Хэштег #стоимостное_инвестирование | Тинькофф Инвестиции Пульс

Как и во что инвестировать частному инвестору в России? Ч.2. Активные стратегии. •Трейдинг. Суть: краткосрочные сделки на колебаниях цен. Требует времени, знаний и эмоциональной устойчивости. Если на пассивные инвестиции можно и полчаса в год тратить, то активный трейдинг - это по сути работа. При том достаточно нервная. А без стратегии - приведет к убыткам. Многие трейдинг вообще к инвестициям не относят. Однако, это вещь рабочая в сочетании с другими подходами. •Стоимостное инвестирование. Суть: поиск недооцененных акций (как Уоррен Баффет). Анализ фундаментальных показателей (P/E, долг/EBITDA и т.п.). Подход требует постоянной работы с отчетностями компаний. Обычный инвестор (у которого есть другая работа) с трудом может следить за более чем 3-5 компаниями. Сейчас, конечно, много ресусов, которые дают выжимку из отчетов, позволяя сравнивать десятки компаний между собой. Однако глубокого понимания бизнеса компаний это не дает. Подход обычно приносит капитал терпеливым людям. •Акции роста. Суть: инвестиции в компании с высоким потенциалом роста (Tesla, стартапы) Рискованно, но может дать сверхприбыль. Можно купить в начале пути Palantir, а можно Virgin Galactic. Компании зачастую с убытками, но с растущей выручкой и большими обещаниями. В России почти нет таких компаний. Выделяют часто Озон, хотя это уже довольно зрелая компания. •Арбитраж. Суть: использование разницы цен на разных рынках. Удобно было наблюдать такие явления широкому кругу инвесторов с 2022 года. Акции РФ и их АДР торговались с существенным расхождением на российских и зарубежных рынках. Такие ьольшие и длительные расхожления - аномалия. Обычно, такие неэффективности малы и быстро исчезают. Поэтому арбитраж - работа торговых роботов. Продолжение следует...

Прочитал книгу "Инвестируй как гуру" — Чарли Тянь. Суть, мысли и цитаты 📖 Не так давно мне попала данная книга в руки, конечно, я принялся жадно поглощать информацию. Скажу сразу, что информация легко воспринимается, всё с примерами, таблицами и объяснено простым языком. Поэтому если поднапрячься, то можно осилить за пару дней, конечно, потом разбирая некоторые моменты. Чарли Тянь — генеральный директор сайта о стоимостном инвестировании gurufocus.com, а книга является развёрнутой инструкцией к этому сайту. Если вы знакомы с постулатами Питера Линча и Уоррена Баффета, то книга вам покажется знакомой, потому что автор использует их идеи, цитаты и стратегию инвестирования. Но для меня открытием стал — Дональд Яктман, он рассказывал, что нужно инвестировать в хорошие компании, которые не зависят от экономических циклов (компании с длительным сроком жизни продукции и коротким периодом повторной покупки), его стратегию Чарли Тянь тоже использует. 💭 Правильные мысли насчёт того куда должны направлять компании свои средства в порядке убывания (компании ориентированные на акционеров): ▪️ Реинвестирование ▪️ Поглощения ▪️ Выкуп собственных акций ▪️ Погашение долга ▪️ Выплата более высоких дивидендов 📑 Отличные цитаты: 🔹 Читайте по 500 страниц каждый день. Знания нарастают, как сложные проценты — Уоррен Баффетт 🔹 Наш любимый срок инвестирования — навсегда — Уоррен Баффетт 🔹 Инвестируйте в бизнес, которым может управлять любой идиот — Питер Линч Подытожим. Книга рассказывает нам, что глубокий анализ компании лучше, чем диверсификация (диверсификация крадёт доходность), необходимо покупать качественные компании по справедливым ценам (залетать в 3 эшелон не совсем грамотная идея), время друг инвестора и хороших компаний, а упорный труд вам поможет развить успехи в инвестициях. Банально знаю, но кто из большинства российских инвесторов придерживается хотя бы половине данных советов из данной книги? Поэтому точно советую данную литературу долгосрочным инвесторам.

Предупреждение: Данный пост не является инвестиционными стратегией/советом/консультацией. Приведенная ниже информация может не соответствовать действительности и требует ваших собственных тестов и критического мышления. Всем привет! Московская биржа сегодня штормит, но надеюсь вы все в плюсе! Сегодня поговорим про стратегию стоимостного инвестирования и попробуем собрать такой портфель из бумаг российского рынка. Сразу скажу, что: 1. Мы не учитываем системные риски, а концентрируемся исключительно на несистемных. 2. Представленные бумаги указаны исключительно в научных целях и не предусмотрены для автоматического добавления к себе в портфель. 3. Я не буду углубляться подробно в термины. Стоимостное инвестирование (Value Investing) - это стратегия выбора акций на основе низких инвестиционный мультипликаторов, таких как P/E (Цена/Прибыль), P/B (Цена/Балансовая Стоимость), P/S (Цена/Выручка). Исследования показывают, что компании с низкими инвестиционными мультипликаторами имеют тенденцию обыгрывать компании с высокими показателями. Вдобавок, коэффициент бета имеет похожую тенденцию. Настало время рассмотреть акции! Мы сможем сделать это прямо в приложении: Нажимаем «Что купить» -> «Скринер акций» -> «Создать», и выбираем акции по следующим параметрам: •Регион - Россия •P/E < 15 •P/S < 1 •B < 1 •Убираем акции премиума. И вуаля! 55 компаний! Специально для вас я выберу самые интересные акции под каждый сектор экономики: •Медицина: iЗавод Диод* •Электроэнергетика: {$IRAO}, {$MSNG} •Потребительский: {$BELU}, {$DSKY} •Финансы: {$BSPB} •IT: {$QIWI} •Телекоммуникации: {$RTKM} •Сырье: {$POGR}, {$AMEZ} •Недвижимость: {$PIKK} •Сырье: {$LKOH}, {$BANE} *Данной акции нет в этом приложении, но она отвечает параметрам. На мой взгляд, довольно неплохой получился портфель! Для чистоты эксперимента, хотелось бы потестить его на симуляторе (если кто знает, напишите в комментариях, я бы сделал портфель и оставил бы ссылку в профиле). Также внизу я добавил таблицу корреляций, если кому интересно (RTKM и BANE там привилегированные, потому что лезть за обыкновенными не было времени; Петропавловск я заменил на Полиметалл, так как на первого данных не было.) А что мы думаете насчет портфеля? Напишите в комментариях! На следующей неделе расскажу про компании разных секторов на российском рынке, которые стоят вложений. Всем приятных выходных!

Стратегия Piotroski F-Score Стратегия Piotroski F-Score предназначена для стоимостного инвестирования, помогает определить компании с сильными фундаментальными показателями и исключить слабые. А также отвечает на вопрос: Как на этом заработать? Джозеф Д. Пиотроски, профессор Стэндфордского университета, разработал стратегию, опираясь на анализ исторических данных рынка с 1976 по 1996 год. Согласно расчетам Пиотроски, инвестор обеспечил бы среднегодовую доходность своего портфеля 13,4%, покупая компании с 8 и 9 баллами. А если бы он при этом продавал компании с рейтингом 0 и 1, то доходность выросла бы до 23%, обогнав S&P 500, показавший в этот период 15,8%. Расчет финансового благополучия компании Стратегия базируется на девяти критериях в трех категориях, которые приведены ниже. При соответствии критерию в текущем периоде компания получает 1 балл, в случае несоответствия – 0. Затем по сумме баллов определяют ее фундаментальную привлекательность. Рентабельность: 1️⃣ Положительная рентабельность активов. 2️⃣ Положительный денежный поток от операционной деятельности. 3️⃣ Рентабельность активов выше по отношению к предыдущему периоду. 4️⃣ Операционный денежный поток превышает чистую прибыль до вычета процентов по кредитам. Структура капитала: 5️⃣ Уменьшение заемных средств или кредитного плеча по сравнению с предыдущим периодом. 6️⃣ Увеличение коэффициента текущей ликвидности по сравнению с предыдущим периодом. 7️⃣ Сохранение или уменьшение количества акций в обращении по сравнению с предыдущим периодом. Операционная эффективность: 8️⃣ Увеличение валовой прибыли по сравнению с предыдущим периодом. 9️⃣ Увеличение оборачиваемости активов по сравнению с предыдущим периодом. Категорирование полученных результатов • 0 – худший результат • 1–3 – слабая финансовая устойчивость компании • 4–6 – стабильное финансовое положение компании • 7,8 – очень хорошее состояние компании • 9 – лучший результат Особенности стратегии Как правило, для оценки компании используются данные ТТМ (за последние 12 месяцев). Самостоятельный расчет по стратегии Пиотроски довольно трудозатратный, но готовые коэффициенты можно найти на онлайн-сервисах (например, GuruFocus). При этом нужно помнить, что стратегия применяется только для акций стоимости и обязательно в совокупности с анализом других показателей компании. {$SBER} {$T} {$TRNFP} {$BABA} {$VIPS} Дорогой читатель, спасибо, что дочитал до этого момента! Подписывайтесь на канал, у меня ещё очень много статей об инвестировании! Кстати, у меня на канале Вас ждёт подарок! Поверьте, Вам понравится, я старался)

{$JOUT} Аналитика Данная компания занимает ведущее положение в производстве сезонных товаров для отдыха на природе, которые используются в основном для рыбалки на лодке, дайвинга, гребли, а также пеших прогулок. Что касается финансового положения компании, то тут следует отметить, что JOUT обладает малой капитализацией, равной 1,1 млрд$, при этом компания является одним из лидеров отрасли, что не свойственно для компаний подобного размера капитализаций. Это говорит нам о том, что данный бизнес имеет высокий потенциал роста, обладая при этом незначительными рисками🟢. Также радует показатель EBITDA, равный 131 млн$, что является более высоким результатом чем у ближайших средне-отраслевых конкурентов🟢. Что касается фундаментального анализа, то в нем данная компания показывает себя достаточно хорошо🟢 Коэффициент P/E 12, при среднем по отрасли 24, свидетельствует о недооцененности компании, а также говорит о том, что инвесторы ожидают 8% прибыль 🟢 Коэффициент P/S 1,5, при среднем значении по отрасли 3,6, свидетельствует о недооцененности компании. Также такое значение P/S говорит о том, что на 1 доллар выручки приходится 1,5 доллара ваших вложений, что также демонстрирует недооцененность компании🟢 Мультипликатор P/B 2,5, при среднем значении по отрасли 10,8, свидетельствует о недооцененности компании🟢Однако, если отходить от сравнительного анализа, то необходимо отметить, что такое значение P/B свидетельствует о том, что на 1 доллар балансовой стоимости приходится 2,5 доллара ваших вложений, что говорит о справедливой оценке компании🟡 По показателю Diluted EPS, равному 9$, компания обгоняет своих ближайших конкурентов, что делает ее акции более ценными🟢Также по росту EPS за последние 5 лет, равному 38%, компания обгоняет средне-отраслевое значении, равное 1,2%🟢 Однако при всем этом, необходимо отметить рост продаж, который находится на среднеотраслевом уровне, равном 6,6%🟡 Что касается рентабельности, то здесь у компании все отлично🟢 1️⃣ ROE - 22,6% (отличный показатель✅, при средне-отраслевом значении 36,8%) 2️⃣ ROA - 15,6% (отличный показатель✅, при средне-отраслевом значении 9,5%) 3️⃣ ROI - 19,46% (отличный показатель✅, при средне-отраслевом значении 14%) Таким образом, исходя из проведённого анализа, становится очевидно что компания Johnson Outdoors является высокоэффективной🟢 Также важно отметить, что у данной фирмы полностью отсутствуют долговые обязательства. Свои последнии долговые обязательства компания погасила ещё 5 лет назад, тогда показатель Debt/Equity равнялся 3,5%, что не являлось существенным для данного бизнеса. Все это говорит о том, что компания обладает крепким финансовые здоровьем, а также обладает возможностью мобилизовать при необходимости дополнительные финансовые ресурсы🟢 Также радует показатель net profit margin, равный 12%, по которому компания также обходит своих конкурентов🟢 Обратите внимание на графики выручики и прибыли, изучив их можно сделать следующие выводы: 1️⃣ Компания стабильно наращивает выручку и увеличивает прибыль, что говорит об эффективности ее инвестиций, а также ее бизнес модели🟢 Также хочу отметить, что компания быстро вышла из коронокризисного периода. Так в отчёте от 26.06.2020 денежные потоки, как и чистая прибыль компании упали на 15%-20%, и успели восстановиться 01.01.2021. Это отличный результат. 2️⃣ Также можно увидеть, что компания постоянно наращивает денежные средства, которые она использует в свои краткосрочные инвестиции, что подтверждает наш выводы об отлично финансовом здоровье компании🟢 Таким образом, на мой взгляд, данная компания является привлекательной инвестицией🟢 Целевая цена - 163,2$ Срок исполнения - 8, 10 месяцев Сравните показатели конкурентов👇🏻 {$BC} {$MBUU} {$NLSN} Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

{$UNM} Аналитика Данная фирма предоставляет услуги страхования. Свой бизнес компания реализует через три сегмента: 1️⃣ Страхования на территории США (64% от выручки). В рамках данного сегмента компания предлагает услуги по страхованию жизни и страхование от несчастных случаев. Реализует свои услуги через собственные отделы продаж, а также через консультантов и брокеров. 2️⃣ Страхование зарубежом (7% от выручки). В этом сегменте компания осуществляет полностью аналогичную деятельность, что и в США, только на территории Великобритании и Польши. 3️⃣ Страхования от несчастных случаев, болезней, инвалидности, рака и иных критических случаев. Данный сегмент составляет 18% от выручки компании. Фундаментальный анализ свидетельствует о недооцененности данной фирмы🟢. Коэффициент P/E 8, при среднем значении по отрасли 9,8, что свидетельствует о недооцененности компании. Также такое значение P/E говорит о том, что 12,5% прибыли, что также является отличным результатом🟢. Мультипликатор P/S 0,42, при среднем значении по отрасли 0,82, свидетельствует о недооцененности данного бизнеса. Также такое значение P/S говорит о том, что на доллар выручки приходится 42 цента ваших вложений🟢. Коэффициент P/B 0,51, при среднем значении по отрасли 1,11, свидетельствует о недооцененности данной фирмы, а также говорит нам о том, что на 1 доллар балансовой стоимости компании приходится 51 цент ваших вложений, что означает, что вы покупаете компанию с дисконтом в 49%🟢. Также радует показатель Diluted EPS, равный 3,4$. По этому показателю компания опережает своих конкурентов🟢. Однако рост выручки и прибыли на акцию за последние 5 лет у Unum меньше чем средне-отраслевое значение по отрасли🔴. С точки зрения рентабельности, компания является уверенным среднячком🟡. 1️⃣ ROE - 6,53% (отличный показатель✅, при средне-отраслевом значении 10,5%) 2️⃣ ROA - 1% (нормальный показатель🟡, при средне-отраслевом значении 0,9%) Также стоит отметить показатель соотношение долга к капиталу, равный 31,5%, что при данной рентабельности означает, что долг для компании достаточно обременителен🔴, однако у компании достаточно много наличности на счетах, поэтому не считаю это большим риском🟢. Маржинальность компании также остаётся в пределах среднего значения по отрасли и равняется 5%🟡. Обратите внимание на графики выручки и прибыли, изучив их можно сделать следующие выводы: 1️⃣ Видно, что компания стабильно увеличивает выручку и прибыль, что говорит об эффективности данного бизнеса🟢. 2️⃣ Также можно увидеть, что на данный момент на счетах компании рекордная сумма денежных средств за последние несколько лет, равная 197 млн$, что говорит о хорошем финансов состоянии компании, а также свидетельствует о возможности реализации данных средств для развития бизнеса🟢⬆️. Прежде чем подводить окончательные итоги, необходимо отметить следующие моменты: 1️⃣ Страховой бизнес сейчас актуален как никогда особенно в европейских странах. Ситуация с коронавирусом в нашем случае играет нам на руку, так как на фоне пандемии Covid-19 рынок страхования начал обретать новых клиентов🟢. 2️⃣ Конкурентными преимуществами являются: качество обслуживания клиентов и отношение к претензиям, высокий рейтинг финансовой устойчивости, широкий выбор предоставляемых услуг🟢. 3️⃣ Бизнес компании прост и понятен, каждый из нас может вникнуть в деятельность данной фирмы и представить, как она будет выглядеть через 10-15 лет🟢. Таким образом, данная компания является неплохой инвестицией. С одной стороны, Unum, конечно же, является среднячком в своей отрасли, что ограничивает темпы роста, однако с другой стороны, все фундаментальные показатели говорят о том, что компания сильно недооценена, поэтому, на мой взгляд, ее можно рассматривать как инвестицию✅. Целевая цена - 49$ Срок исполнения - 18 месяцев НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ Сравните показатели конкурентов: {$PRU} {$AIG}

{$GHC} Аналитика Данная компания представляет из себя широкий диверсифицированный холдинг, предлагающий услуги в образовательной, медицинской, а также медиа сферах. 1️⃣ Образование - составляет 50% выручки компании. В данном сегменте компания оказывает образовательные услуги коллежам и университетам, предлагая свои образовательные программы проф. подготовки, подготовки к курсам и многое другое🟢. 2️⃣ Телевещание - составляет 16% выручки компании. В рамках данного сегмента компания осуществляет операции телевещания через телевизионные станции🟢. 3️⃣ Производство - составляет 15% выручки. В рамках данного сегмента компания производит изделия из древесины, винтовые домкраты, решения для контроля расходования энергоресурсов и многое другое🟢. 4️⃣ Здравоохранение - 5% выручки компании. В данном сегменте GHC предоставляет услуги хосписа, медицинские услуги на дом и другое🟢. 5️⃣ Прочие предприятия - 12% выручки. Здесь представлены автомобильные дилерские центры, рестораны, развлекательные заведения, а также информационные печатные и интернет ресурсы🟢. С точки зрения фундаментального анализа, компания является недооценённой. Коэффициент P/E 5,52, при среднем значении по отрасли 46,2, свидетельствует о недооцененности данной фирмы🟢. Также такое значение P/E означает, что инвесторы ожидают 18,8% прибыли. Мультипликатор P/S 0,99, при среднем значении по отрасли 4,3, свидетельствует о том, что компания оценена ниже внутренней стоимости 🟢. Также такое значение P/S говорит о том, что на 1 доллар выручки приходится 99 центов ваших вложений, что является отличным результатом. Коэффициент P/B 0,75, при среднем значении по отрасли 3,12, свидетельствуют о недооцененности данной фирмы🟢. Также такое значение P/B говорит о том, что на 1 доллар балансовой стоимости компании приходится 75 центов ваших вложений, т.е. компания продаётся со скидкой в 25% 🟢. Кроме этого, стоит отметить показатель Diluted EPS, равный 108$, при среднем значении по отрасли 4$, что делает эти акции более ценными 💵✅. Рост выручки за 5 лет 2,3% меньше чем значение этого показателя по отрасли, равное 8,7%🔴. Что касается рентабельности, то здесь у компании все отлично🟢. 1️⃣ ROE - 15% (отличный показатель✅, при средне-отраслевом значении -1,8%) 2️⃣ ROA - 8,88% (отличный показатель✅, при средне-отраслевом значении 0,75%) 3️⃣ ROI - 10,3% (отличный показатель✅, при средне-отраслевом значении 0,45%) Таким образом, данная компания является наиболее эффективной среди компаний в своей отрасли, причём она значительно опережает их🟢. Также необходимо отметить показатель соотношения долга к капиталу, равный 13%. Такое значение Debt/Equity при высокой рентабельности компании говорит о том, что долг не является обременительным, а также о том, что компания имеет возможность привлекать дополнительные заемные средства для развития бизнеса🟢. Также высокая маржинальность GHC, равная 18%, при среднем значении по отрасли -1,5%, подтверждает высокую эффективность компании⬆️. Таким образом, данная компания является привлекательной инвестицией🟢. Фундаментальные показатели свидетельствуют о серьезной недооцененности данной фирмы. Рентабельность в сравнении с конкурентами говорит о высокой эффективности компании🟢. Также низкий показатель долга и активное инвестирование компании в расширение бизнеса позволяет разглядеть дальнейшие перспективы GHC💯. Целевая цена - 1077,4$ Срок исполнения - 24 месяца НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ Сравните показатели конкурентов: {$ATGE} {$TGNA}

{$WIRE} Аналитика Encore Wire Corporation Американская компания, которая занимается производством и последующей продажей электрических строительных проводов и кабелей для внутренней электропроводки. Компания имеет собственное производство по перерабатыванию медного лома, остальную медь закупает у горнодобывающих компаний. С финансовой точки зрения, компания показывает себя достаточно привлекательно🟢. Средняя капитализацией 2,09 млрд$ свидетельствует о том, что компания является устоявшимися игроком в отрасли, обладающим большими перспективами развития🤑📈. Также значение показателя EBITDA, равное 370 млн$, опережает аналогичное значение отраслевых конкурентов на 5%, что является отличным результатом🟢. С точки зрения фундаментальных показателей, компания является недооценённой🟢. Коэффициент P/E 7,81, при среднем значении по отрасли 26,11, свидетельствует о недооцененности данной фирмы. Кроме того, такое значение P/E указывает на то, что инвесторы ожидают 13% прибыли🟢. Мультипликатор P/S 1,1, при среднем значении по отрасли 3,05, свидетельствует о недооцененности данной компании. Также такое значение P/S говорит о том, что на 1 доллар выручки приходится 1 доллар и 10 центов ваших вложений, что свидетельствует о справедливой оценки компании🟢. Коэффициент P/B 1,99, при среднем значении по отрасли 4,91, свидетельствует о недооцененности данной фирмы. Однако, с точки зрения рекомендуемого значения коэффициента P/B, данная фирма оценена справедливо, а значение показателя говорит о том, что на 1 доллар балансовой стоимости фирмы приходится 2 доллар ваших вложений🟡. Также стоит отметить прекрасное значение Diluted EPS, равное 13$, что 2,5 раза опережает средне-отраслевое значение, делая акции данной фирмы более ценными относительно конкурентов. Рост прибыли на акцию также показывает отличный результат, равный 10%🟢. Рост продаж тоже опережает средне-отраслевое значение и составляет 4,6%. Что касается рентабельности то здесь у компания показывает отличный результат🟢. 1️⃣ ROE - 29% (отличный показатель✅, при средне-отраслевом значении 16,5%) 2️⃣ ROA - 25% (отличный показатель✅, при средне-отраслевом значении 8,68%) 3️⃣ ROI - 28% (отличный показатель✅, при средне-отраслевом значении 10,6%) Таким образом, данная компания является крайне эффективной, обгоняя по этому показателю своих конкурентов, что является отличным показателем🟢. Ещё более украшает ситуацию отсутствие долговой нагрузки, что говорит об отличном состоянии финансового здоровья компании, а также о возможности привлечь дополнительные средства для развития бизнеса. Более того, стоит отметить, что данная фирма показывает отличную маржинальность, равную 14%, что опережает среднее значение по отрасли, равное 10%. Обратите внимание на графики выручки и прибыли, изучив их можно сделать следующие выводы: 1️⃣ Компания стабильно генерирует выручки и прибыль, что говорит о постоянстве и эффективности бизнеса🟢, однако за последние 3 года не наблюдается тенденции к росту прибыли и выручки, что не является хорошим показателем🟡. 2️⃣ Также можно увидеть, что компания недавно потратила солидную сумму денежных средств, судя по всему, они были использованы на модернизацию бизнеса🟢. На данный момент на счету компании находится 183 млн$. Таким образом, на мой взгляд, данная фирма является отличной инвестицией🟢. Фундаментальные показатели свидетельствуют о недооцененности компании, рентабельность говорит об эффективности бизнеса, которая выше чем у конкурентов, а отсутствие долга и высокая маржинальность, позволяют разглядеть перспективы данного бизнеса📈. Целевая цена - 132,6$ Срок исполнения - 6 месяцев НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ

Аналитика {$ZUMZ} Американский розничный продавец одежды, обуви, аксессуаров и товаров повседневного спроса молодых мужчин и женщин. Компания ориентируется на современную молодёжь, которая хочет проявить свой индивидуализм в одежде, используя модные тенденции в искусстве, культуре, а также музыке. Финансовые показатели компании радуют🟢. В первую очередь, это малая капитализация, которая равняется 1 млрд$, что даёт основания для потенциального роста📈. Также радует показатель EBITDA, равный 186 млн$, что является более высоким значением чем у ближайших конкурентов🟢. Фундаментальные показатели свидетельствуют о недооцененности данной фирмы. Коэффициент P/E 8,71, при среднем значении по отрасли 378,5, свидетельствует о недооцененности компании🟢. Также такое значение P/E говорит о том, что инвесторы ожидают 11,5% прибыли, что является отличным показателем. Мультипликатор P/S 0,91, при среднем значении по отрасли 3,38, свидетельствует о недооцененности данной фирмы🟢. Также он показывает, что на доллар выручки приходится 91 цент ваших вложений, т.е. компани отдаёт долларов выручки больше чем получает от продажи акции, а это является отличным показателем для нас. Коэффициент P/B 1,77, при среднем значении по отрасли 11,74, свидетельствует о недооцененности данной фирмы🟢. Однако само значение показателя (без сравнения с конкурентами) говорит о справедливой оценки стоимости, так как на 1 доллар балансовой стоимости компании приходится 1 доллар 77 центов ваших вложений. Также необходимо отметь показатель Diluted EPS, равный 4,78$, что значительно опережает средне-отраслевое значение 0,74, делая акции данной фирмы более ценными🟢. 23,6% рост EPS за 5 лет также опережает средне-отраслевое значение, равное -23%. Рост продаж также выше чем у конкурентов. Что касается рентабельности, то данная компания является уверенным среднячком в отрасли🟡. 1️⃣ ROE - 23% (отличный показатель✅, при среднем значении по отрасли 35,5%) 2️⃣ ROA - 12,5% (отличный показатель✅, при среднем значении по отрасли 11,5%) 3️⃣ ROI - 15,7% (отличный показатель✅, при среднем значении по отрасли 16%) Также стоит отметить отсутствие долговой нагрузки, что позволяет компании в будущем привлекать дополнительные денежные средства, которые возможно будет использовать на расширение бизнеса. Кроме этого стоит отметить отличную маржинальность данной фирмы, равную 10,6%, что также больше чем средне-отраслевое значение 8%🟢. Таким образом, Zumiez является эффективной фирмой, рентабельность которой находится на отличном уровне. Посмотрите на графики прибыли и выручки. Изучив их можно сделать следующие выводы: 1️⃣ Последние годы компания из года в год увеличивала выручку и прибыль, единственным исключением является 2021 год по всем понятным причинам. Этот вывод подтверждают вышеразобранные коэффициенты🟢. 2️⃣ За последние 5 лет денежные средства компании увеличивались, начиная от 20 млн$ в 2017 году, заканчивая 63 млн$ в 2021 году, что говорит об отличном финансовом здоровье данного бизнеса🟢. Таким образом, исходя из проведённого инвестиционного анализа, я считаю данную компанию привлекательной инвестицией. Фундаментальные показатели свидетельствуют о недооцененности данной компании, рентабельность находится на отличном уровне, плюс радует отсутствие долга🟢. Также отличное финансовое состояние компании позволяют выстроить перспективное будущее💯. Целевая цена - 53,8$ Срок исполнения - 4,6 месяцев НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ Сравните показатели конкурента {$AEO}👇🏻

Друзья, предлагаю обсудить недавнее падение акций {$SPCE}, которое составило около 20%😱. Конечно, мы с вами как «разумные инвесторы» никогда не будет инвестировать в активы подобного рода, так как за ними не стоит реальных фундаментальных оснований❗️ Однако давайте предположим, что мы все таки рассматриваем компанию, как возможную инвестицию или же сравниваем данное падение с недавним падением компании {$FB} Чем же они отличаются друг от друга и стоит ли докупать акции Virgin Galactic, как мы это делали с акциями Facebook во время недавней просадки🧐? Отвеча на данный вопрос, отмечу, что правильного ответа на него нет. В основном ответ зависит от вашего стиля инвестирования. Если вы спокойно относитесь к повышенному риску, то вы скорее всего ответите покупать, если же вы менее склонны к высоко-рисковым активам, то вы скорее всего ответите, что не лезем. Однако, если смотреть на данный вопрос с точки зрения философии «разумного инвестора», то ответ будет однозначным - нет. И в этом посте я хочу подробно объяснить чем отличается просадка от просадки #FB Давайте сравним эти компании, а после этого рассмотрим аналогичные примеры. Фундаментальные показатели Коэффициент P/S - 10316,16, при среднем значении по отрасли 72,24🔴 Мультипликатор P/B - 10,82, при среднем значении по отрасли 6,21🔴 Прибыль на акцию - (- 2,94$) ROE - (- 118%), при среднем значении по отрасли 29,5%🔴 ROA - (- 71,5%), при среднем значении по отрасли 3,5%🔴 ROI - (- 88,5%), при среднем значении по отрасли 3,8%🔴 Таким образом, все фундаментальные показатели данной компании свидетельствуют о ее паршивом состоянии. Инвестируя в неё, вы можете расчитывать либо на то, что спекулянты на новостях поднимут ее, либо на потенциальную перспективу. #FB Фундаментальные показатели Коэффициент P/E - 24, при среднем значении по отрасли 37🟢 Мультипликатор P/S - 8,8, при среднем значении по отрасли 11,3🟢 Коэффициент P/B - 6,6, при среднем значении по отрасли 9,7🟢 Прибыль на акцию - 10$ ROE - 31%, при среднем значении по отрасли 27%🟢 ROA - 25%, при среднем значении по отрасли 17,5%🟢 ROI - 27%, при среднем значении по отрасли 18%🟢 Таким образом компания Facebook по всем фундаментальным показателям обходит среднеотраслевые значения, что говорит о ее сильном и устойчивом положении на рынке. Я думаю уже многим стало очевидно, почему я считаю, что просадка Virgin Galactic не представляет отличной возможности для закупа, однако я все равно постараюсь четко и ясно резюмировать и объяснить свою точку зрения. Основная причина заключается в том, что у Virgin Galactic нет стабильно работающего и генерирующего прибыль бизнеса, у компании нет плацдарма, на котором она могла бы удержаться. Как я уже говорил, когда вы инвестируете в эту фирму, единственное на что вы можете рассчитывать так это на то, что компания реализует свои перспективы, при этом вы должны быть готовы, что с таким же успехом она может и не реализовать их. Готовы ли вы к этому? Уверен, что каждый из вас видел в пульсе посты инвесторов, которые не знают, что делать со своими огромными минусами, поэтому я рекомендую вам быть осторожными с этой компанией❗️ Что касается компании Facebook, то здесь мне кажется все очевидно, так как данная фирма является всемирно известным гигантом, продуктами которого пользуется каждый из нас. Уоррен Баффет называет такие бизнесы, бизнесами которые обладают рвом (читай монопольными конкурентными преимуществами), благодаря которому к ним никто не может подобраться, а их продуктами пользуется весь мир. Именно такие компании можно покупать на просадках, не опасаясь рисков, даже при использовании крайне упрощенного анализа. При этом, как показывает практика эти компании способны обеспечить отличную доходность💯

Разбора знаменитого коэффициента p/e. В первую очередь предлагаю расшифровать наименование данного коэффициента. P/E - price on equality или же, если перевести на русский язык, цена на прибыль. «Что же это может значить?🤔» Отвечу сразу, под ценой подразумевается стоимость всех акций данной компании, т.е. ее капитализация💰. А под прибылью подразумевается, как уже понятно, прибыль, генерируемая компанией за определенный период (обычно это квартал). ✅Таким образом, коэффициент P/E информирует инвесторов о том, за какой срок компания может купить себя при таких же объемах прибыли. Как же интерпретировать P/E при использовании его в анализе компаний? 🤔 1️⃣ Важно помнить, что сравнивать коэффициент P/E можно среди компаний одной отрасли, так как компании разных отраслей обладают разным среднеотраслевым P/E. 2️⃣ Среднерыночный P/E за последние 40 лет составляет 18, раньше был 15, т.е, среднерыночный P/E постепенно увеличивается 📶. Таким образом, считается, что компании, P/E которых меньше 15, являются недооценёнными, а компании, P/E которых больше 18, являются переоцененными. Если у компании P/E равняется от 15 до 18, то компания имеет справедливую стоимостную оценку. 3️⃣ P/E отражает текущую и прошлую ситуацию в компании, т.е. рассчитывать, что в будущем все будет также по данному коэффициенту невозможно. Скажу сразу, это, в принципе, по коэффициентам невозможно сказать. Таким образом, коэффициент P/E имеет некоторые минусы, однако необходимо помнить, что с коэффициентами надо работать комплексно, один P/E вам не покажет отличную бумагу 🤑. Ниже вы можете увидеть формулы расчёта P/E, а также его историческую динамику📈.

{$ECPG} Аналитика Encore Capital Group, Inc. Американская финансовая компания, специализирующаяся на взыскании долгов. Данная фирма покупает портфели с просроченной потребительской дебиторской задолженностью с большими скидками по отношению к номинальной стоимости и управляет ими. Основная задача фирмы - это работа с платежеспособными должниками, которые имеют временные финансовые трудности. Компания помогает восстановить финансовое здоровье, что позволяет в дальнейшем погасить все обязательства. С точки зрения финансовых показателей, компания показывает себя превосходно🟢. Во-первых, компания обладает малой капитализацией, равной 1,5 млрд$, что говорит о большом потенциале роста данной фирмы📈. Во-вторых компания показывает превосходные операционные результаты, а именно EBITDA, равный 519 млн$, что больше чем у более крупных конкурентов по отрасли🟢. Фундаментальный анализ свидетельствует о том, что компания является недооценённой. Сразу скажу, что средне-отраслевых значений большинства фундаментальных показателей нет, так как конкурентов, находящихся на бирже, у компании мало. Коэффициент P/E 5,61 свидетельствует о недооцененности данной фирмы. Также такое значение этого показателя говорит о том, что инвесторы ожидают 18% прибыль 🟢. Мультипликатор P/S 1 свидетельствует о недооцененности данной компании. Также он демонстрирует то, что на 1 доллар ваших вложений приходится 1 доллар выручки 🟢. Коэффициент P/B 1,14 свидетельствует о том, что компания оценена справедливо. Также такое значение показателя показывает то, что на 1 доллар балансовой стоимости приходится 1 доллар 14 центов, что является отличным показателем🟢. Более того, обратите внимание на следующие показатели: 1️⃣ Diluted EPS 8,93$, при среднем значении по отрасли -0,72, что делает эти акции более ценными 🟢. 2️⃣ Рост EPS за 5 лет, равный 21%🟢. 3️⃣ Рост выручки за 5 лет, равный 5,75%🟢. Все эти показатели свидетельствует о том, что компания постоянно увеличивает выручку и прибыль. Что касается рентабельности, то здесь у компании все отлично. ROE - 23,66% (отличный показатель✅) ROA- 6% (отличный показатель✅) ROI - 6% (отличный показатель✅) Также стоит отметить, показатель соотношение долга к капиталу, который равняется 220%❗️Это крайне завышенный показатель, но подобное значение достаточно характерно для компаний финансового сектора. Необходимо отметить отличный уровень маржинальность 20%, что является достаточно высоким показателем🟢. Обратите внимание на графики выручки и прибыли. Изучив их можно сделать следующие выводы: 1️⃣ Подтверждаются наши выводы о том, что компания из года в год увеличивает выручку и прибыль, что говорит об эффективности данного бизнеса🟢. 2️⃣ На счету компании за последние несколько лет постоянно находится большая денежная сумма. На данный момент компания имеет 189 млн$, что обеспечивает хорошее финансовое здоровье данной фирмы🟢. Таким образом, данная компания, на мой взгляд, является крайне привлекательной инвестицией. Во-первых, это достаточно понятный и просто бизнес, думаю каждому из нас очевидно и понятно, какими перспективами он обладает, а также как в нем увеличить генерируемую прибыль. Также плюсом является то, что у компании отсутствую крупные конкуренты, поэтому можно сказать она занимает монопольное положение🟢. Во-вторых, фундаментальные показатели свидетельствуют о недооцененности данного бизнеса, рентабельность демонстрирует высокую эффективность компании🟢. Кроме того, приятным бонусом является 20% маржинальность, что выше чем у ближайших конкурентов. Но необходимо помнить про высокую долговую нагрузку компании, поэтому нельзя сказать, что в компании все идеально. Однако большие запасы денежных средств позволяют Encore Capital Group обслуживать свои долговые обязательства. Целевая цена - 87$ Срок исполнения - 12 месяцев НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ Сравните показатели ближайшего конкурента {$PRAA}

{$FNF} Аналитика FNF - Fidelity National Financial, Inc. Одна из крупнейших американских компаний, занимающаяся страхованием правового титула, условного депонирования и других услуг, связанных с правом собственности. 98% процентов выручки компания получает из операций, связанных с страхованием титула и условным депонированием. Что касается финансовых показателей, то тут следует отметить, что данная фирма обладает средней капитализацией, равной 13 млрд$, что свидетельствует о том, что компания является уверенным игроком отрасли, обладая при этом хорошим потенциалом роста📈. Что касается фундаментального анализа, то компания в нем проявляет себя отлично🟢. Коэффициент P/E 5,69, при среднем значении по отрасли 7,93, свидетельствует о недооцененности данной компании. Кроме того, такое значение данного показателя говорит о том, что инвесторы ожидают 12,5% прибыль, что является отличным результатом🟢. Мультипликатор P/S 0,95, при среднем значении по отрасли 2,16, свидетельствует о недооцененности данной фирмы. Также такое значение данного коэффициента говорит о том, что на доллар выручки приходится 95 центов ваших вложений, что говорит о том, что компания больше отдаёт инвестору чем получает от него. Для инвестора это отличные условия🤑. Коэффициент P/B 1,48, при среднем значении по отрасли 1,42, свидетельствует о том, что компания оценена справедливо. В данном случае на 1 доллар материальных активов приходится 1 доллар 42 центов ваших вложений. Также необходимо отметить значение показателя Diluted EPS, равное 8$, но особенно интересен рост данного показателя за последние 5 лет, который составил 32% 🟢, что превышает средне-отраслевое значение в три раза❗️ Кроме этого, радует рост выручки, равный 10%. Он опережает отраслевое значение в 2,5 раза❗️ Что касается рентабельности то у компании в этом плане все достаточно неплохо🟢. ROE - 31% (отличный показатель✅, при средне-отраслевом значении 21,5%) ROA - 4,56% (нормальное значение✅, при средне-отраслевом значении 9,7%) Также компания обладает долгом, равным 30%, который при данной рентабельности не является обременительным для FNF🟢. Прошу обратить ваше внимание на данные графики. Изучив их, можно сделать следующие выводы: 1️⃣ Компания регулярно увеличивает выручку и прибыль, что также подтверждают финансовые показатели. 2️⃣ Также стоит отметить, что за последние годы компании удалось собрать огромную сумму денежных средств, равную 2,г млрд$, что говорит о хорошем финансовом здоровье данного бизнеса, а также о том, что у компании есть ресурсы для развития своей фирмы. Прежде чем подводить окончательные выводы хочу отметить следующие моменты: 1️⃣ Доля услуг компании на страховом рынке США составляет более 34% 🟢. Основными клиентами являются: продавцы недвижимости, брокеры, депозитные агенты, адвокаты и кредиторы. 2️⃣ Небольшое количество прямых крупных конкурентов 🟢. 3️⃣ Конкурентными преимуществами FNF являются: корпоративные принципы, конкурентная структура затрат, большая доля рынка сбыта, налаженные отношения с клиентами, специальные предложения для клиентов и др🟢. Таким образом, на мой взгляд, данная компания представляет интерес для разумного инвестора🟢. Фундаментальные показатели свидетельствует о недооцененности компании, рентабельность на высоком уровне, а операционные показатели из года в год растут. Компания занимает доминирующее положение на рынке страхования недвижимости, поэтому, исходя из всех изложенных фактов, данная компания может занять достойное положение в вашем портфеле🟢. Целевая цена - 74,6$ Срок исполнения - 18 месяцев НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ Сравните показатели конкурента {$AFG} 👆🏻

{$GTN} Аналитика {$GTN} - Gray Television Inc Данная компания является одной из ведущих среди телевизионных компаний США. Фирма владеет телевизионными станциями и цифровым телевизионным оборудованием в более 90 городах США. Gray Television транслирует программы ведущих телекомпаний США, а также местные новости и собственные программы. С точки зрения финансовых показателей, компания выглядит очень привлекательно🟢. Средняя рыночная капитализация, равная 2,18 млрд$, свидетельствует о том, что компания имеет большой потенциал роста📈, при этом она далеко не является новичком в своей отрасли. Коэффициент EV/EBITDA равный 0,5 свидетельствует о недооцененности компании, что также является отличным операционным результатом🟢. С точки зрения фундаментальных показателей, данная компания показывает себя отлично 🟢. Коэффициент P/E 5,91, при среднем значении по отрасли 131,5, свидетельствует о существенной недооцененности бизнеса. Также такое значение показателя свидетельствует о том, что инвесторы ожидают 20% прибыль 🟢. Коэффициент P/S 0,84, при среднем значении по отрасли 17,5, также демонстрирует существенную недооцененность компании. Кроме того, исходя из данного показателя, можно сделать вывод, что на доллар выручки приходится 84 цента вложений. Это отличный показатель🟢. Коэффициент P/B 1,21, при среднем значении по отрасли 7,13, свидетельствует о недооцененности данной фирмы. Также данный показатель демонстрирует, что на 1 доллар материальных активов фирмы приходится 1 доллар 21 цент ваших вложений. Для данной отрасли это отличный результат 🟢. Также стоит отметить хорошее значение Diluted EPS 3,86, при среднем значении по отрасли 1,11, т.е. акции данной фирмы в 3 раза ценнее чем у остальных конкурентов🟢. Кроме того, поражает рост EPS за 5 лет, равный 45%, однако отмечу, что значение по отраслевой рост был таким же. Отмечу также, что рост выручки за последние 5 лет составил 31%, что в трое больше чем среднеотраслевое значение❗️ Что касается рентабельности, то компания показывает себя довольно неплохо🟢. 1️⃣ ROE - 23% (отличный показатель✅, при среднем значении по отрасли 13,8%) 2️⃣ROA - 5,76% (хороший показатель✅, при среднем значении по отрасли 4,88%) 3️⃣ROI - 6% (хороший показатель✅, при среднем значении по отрасли 5,9%) Таким образом, данная компания обладает рентабельностью чуть выше среднерыночной. Компания достаточно эффективно работает, поэтому по данным критериям получает плюс❗️ Также отметим достаточно высокую долговую нагрузку 162%, однако при 17% маржинальности долг не является обременительным для данной фирмы🟢. Болле того, компании удаётся даже накапливать денежные средства 🤑, что говорит о хорошем показатели финансового здоровья фирмы. Обратите внимание на графики прибыли и выручки. Изучив их можно сделать следующие выводы: 1️⃣ Компания стабильно увеличивает выручку и прибыль на протяжении последних лет✅. Это также подтверждают мультипликаторы из предыдущих постов. 2️⃣ Компания скапливает и инвестирует денежные средства✅. На данный момент на счету компании находится 773 млн$, уверен, что эти денежный средства также будут инвестированы в ближайшее время. Таким образом, на мой взгляд, данная компания является инвестиционной привлекательной✅. Во-первых, прекрасный фундаментальные характеристики, компания постоянно увеличивает прибыль и выручку💵. Во-вторых, хорошая рентабельность и маржинальность. Сравнительный анализ показал, что компания не отстаёт от своих конкурентов, а даже немного обгоняет. Также прекрасная модель бизнеса, которую достаточно трудно исчерпать. Именно поэтому я считаю данную компанию хорошей долгосрочной инвестицией⬆️. Целевая цена: 38,9$ 🤑📈🤑 Срок исполнения: 12 месяцев НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ Сравните показатели конкурентов👇🏻: {$SBGI} {$TGNA} {$NXST}

{$CI} Пост 2. Продолжение. Прошу обратить ваше внимание на графики выручки и прибыли, изучив их можно сделать следующие выводы: 1️⃣ Компания ежегодно наращивала выручку и прибыль. Также Cigna в последнии годы удалось сделать значительный маржинальный рывок за счёт роста продаж услуг страхования. 2️⃣ Благодаря достаточно резкому скачку показателей прибыли и выручки, компании удалось отложить огромную сумму денежных средств, равную 10 млрд$, что говорит о хорошем финансовом здоровье фирмы (компания обладает большим запасом прочности). Прежде чем подводить итоги хочу отметить следующие моменты: 1️⃣ Пандемия играет компании на руку, так как повышается спрос на страховку жизни, а также на медицинские услуги и медикаменты🟢. 2️⃣ Компания имеет глобальное присутствие и работает во множестве стран мира, их около 25🟢. 3️⃣ Важным конкурентным преимуществом является узнаваемость бренда, широкая дифференцированность бизнеса, множественность услуг, репутация, а также высокое качество обслуживание🟢. Таким образом, на мой взгляд, компания Cigna является инвестиционно привлекательной. Фундаментальные показатели свидетельствуют о недооцененности бизнеса. Рентабельность не уступает средне-рыночному значению, а маржинальность, равная 5%, для такого крупного бизнеса просто шикарна🟢. Ещё одним приятным бонусом является то, что компания начала выплачивать дивиденды🤑. Целевая цена - 292,3$ Срок исполнения - 8, 12 месяцев НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ Сравните показатели ближайших конкурентов👇🏻 {$ANTM} {$CVS} {$UNH} {$HUM}

Пост 1. {$CI} - Cigna Крупнейшая страховая американская глобальная организация. Компания предоставляет широкий спектр услуг, начиная от корпоративного страхования, страхования жизни, а также кратко-долгосрочного страхования временно нетрудоспособных, заканчивая доставкой медикаментов и предоставление медицинских услуг для частных клиентов. Данная фирма обладает крупной капитализацией, равной 69,35 млрд$, что говорит об устоявшемся положении компании на рынке💰. Несмотря на крупную капитализацию, компания по фундаментальным показателям является недооценённой, поэтому я вижу в ней большой потенциал роста⬆️. Также радует показатель EBITDA, он 4% больше чем средне-рыночный показатель, что достаточно хорошо🟢. С точки зрения фундаментального анализа, компания для своих размеров показывает себя превосходно🟢. Коэффициент P/E 8,95, при среднем значении по отрасли 24,3, свидетельствует о недооцененности данной компании. Инвесторы ожидают 11% прибыль, что для крупной компании отличный результат🟢. Мультипликатор P/S 0,41, при среднем значении по отрасли 3,65, означает, что компания может полностью себя выкупить менее чем за полгода🤯. Для инвесторов - это означает, что на доллар выручки приходится 41 цент их вложений, что свидетельствует о серьезной недооцененности🟢. Опять-таки для размеров такой компании это уникальное значение. Коэффициент P/B 1,43, при среднем значении по отрасли 8,84, свидетельствует о недооцененности данного бизнеса. При этом стоит отметить, что на доллар материальных активов компании приходится 1,5 доллара ваших вложений, что довольно таки неплохо🟢. Также хочется отметить прекрасный Diluted EPS, значение которого равняется 23$ - это значение в 2,5 раза больше среднего значения по отрасли🟢. Также радует рост EPS за 5 лет, равный 23%, однако это является средним значением среди конкурентов. А вот, что стоит отметить, так это колоссальный рост выручки за последние 5 лет, равный 33%, что в 2 раза опережает среднее значение по отрасли❗️ Таким образом, данная фирма с точки зрения основных фундаментальных показателей является недооцененности. При этом необходимо отметить, что компания опережает большинство своих конкурентов по вышеуказанным показателям. Что касается рентабельности, то стоит отметить, что компания показывает себя достаточно неплохо, однако выше средне-отраслевого значений результатов нет. ROE - 16,97% (отличный показатель✅, при среднем значении по отрасли 439% (такое значение вызвано коронакризисом)) ROA - 5,22% (хороший показатель✅, при среднем значении по отрасли 5,11%) Также отмечу среднюю долговую нагрузку, равную 68%, что при такой рентабельности и размерах бизнеса не является обременительным. Кроме того, у компании на счетах огромная сумма денежных средств, которую она ежегодно наращивает, поэтому я считаю, что у данной фирмы прекрасное финансовое здоровье🟢. Однако отмечу, что на данный момент компания не занимается инвестиционной деятельностью (отсутствует показатель ROI), что достаточно плохо, так как рано или поздно это может привести к снижения маржинальность и эффективности бизнеса🔴. Продолжение во втором посте далее👉🏻

ЛЕКЦИЯ УОРРЕНА БАФФЕТА (ОТРЫВОК) Я хотел бы, чтобы вы представили национальный конкурс по подбрасыванию монеты. Предположим, завтра утром мы соберем 225 миллионов американцев и попросим их всех сделать ставку по доллару. Они выходя и все называют бросок монеты. Если они называют правильно, они выигрывают доллар у тех, кто называет неправильно. Каждый день проигравшие выбывают, а на следующий день ставки увеличиваются, так как все предыдущие выигрыши ставятся на карту. После десяти подбросов будет примерно 220к человек, которые правильно ответили десять бросков подряд. Каждый из них выиграет чуть больше 1000 долларов. Теперь эта группа, вероятно, начнет немного раздражаться по поводу человеческой природы, какова она есть. Они могут стараться быть скромными, но на коктейльных вечеринках они иногда признаются привлекательным представителям противоположного пола, в чем их техника и какие чудесные идеи они привносят в сферу подброса монет. Предполагая, что победители получают соответствующее вознаграждение от проигравших, через десять дней у нас будет 215 человек, которые 20 раз подряд успешно объявили свои подбрасывания монеты и которые с помощью этого упражнения превратили каждый доллар в немного больше. 1 миллион долларов. 225 миллионов долларов были бы потеряны, 225 миллионов долларов были бы выиграны. К тому времени эта группа действительно потеряет голову. Они, вероятно, напишут книги «Как я превратил доллар в миллион за двадцать дней, работая тридцать секунд по утрам». Что еще хуже, они, вероятно, начнут путешествовать по стране, посещая семинары по эффективному подбрасыванию монет и обращаясь к скептически настроенным профессорам со словами: «Если это невозможно, почему нас 215 человек?» К тому времени какой-нибудь профессор бизнес-школы, вероятно, будет достаточно грубым, чтобы упомянуть тот факт, что, если бы 225 миллионов орангутанов участвовали в подобном упражнении, результаты были бы примерно такими же – 215 эгоистичных орангутанов с 20 выигрышными бросками подряд. Однако я бы сказал, что есть некоторые важные отличия в примерах, которые я собираюсь представить. Во-первых, если: (а) вы взяли 225 миллионов орангутанов, распределенных примерно так, как население США; (b) через 20 дней осталось 215 победителей; (c) вы в итоге обнаружите, что 40 человек из 215 прибыли из определенного зоопарка в Омахе, вы были бы почти уверены, что они знают что-то. Так что вы, вероятно, пойдете и спросите смотрителя зоопарка, чем он их кормит, есть ли у них специальные упражнения, какие книги они читают и неизвестно что еще делают. То есть, если вы обнаружили какие-то действительно экстраординарные критерии успеха, вы захотите увидеть, сможете ли вы определить концентрации необычных характеристик, которые могут быть причинными факторами. Естественно, что научное исследование следует такой схеме. Если бы вы пытались проанализировать возможные причины редкого типа рака – скажем, 1500 случаев в год в Штатах – и обнаружили, что 400 из них произошли в каком-то маленьком городке в Монтане, вы бы очень заинтересовались водой в тех краях, или родом занятий тех, кто страдает, или другие переменные. Вы знаете, что это не случайность, что 400 человек прибыли из небольшого района. Вам не обязательно знать причинные факторы, но вы знаете, где искать. Я утверждаю, что существуют способы определения происхождения помимо географии. Помимо географического происхождения, может быть то, что я называю интеллектуальным происхождением. Я думаю, вы обнаружите, что непропорционально большое количество успешных дельцов в инвестиционном мире происходило из очень маленькой интеллектуальной деревушки, которую можно было бы назвать Грэхем-и-Доддсвиллем. Концентрация победителей, которую просто невозможно объяснить случайностью, связана с этой интеллектуальной деревней. Продолжение следует в

$ Intel Corp — один из крупнейших в мире производителей чипов, разрабатывает и производит микропроцессоры для глобальных рынков персональных компьютеров и центров обработки данных. Intel стала пионером архитектуры x86 для микропроцессоров. Он также является главным сторонником закона Мура для прогресса в производстве полупроводников. В то время как бизнес Intel по производству серверных процессоров выиграл от перехода к облаку, фирма также расширялась в новые соседства, поскольку рынок персональных компьютеров сократился. К ним относятся такие области, как Интернет вещей, память, искусственный интеллект и автомобилестроение. Intel активно работает на фронте слияний и поглощений, недавно приобретя Altera , Mobileye, Nervana, Movidius и Habana Labs, чтобы помочь своим усилиям на не связанных с ПК аренах. Маржинальность более 30% ROE более 30 А теперь самое интересное По мимо всего этого компания интел выплачивает дивиденды в размере 2.8% Что прилично для техсектора Из позитива в этом году был намечен доп байбек на 10млрд$ А из основных минусов, как многие говорят это то, что компания отложила выпуск новых процессоров. Хотя стоит заметить, что и на текущей архитектуре результаты очень достойные. Из основных конкурентов AMD и NVIDA. Но если мы взглянем на их текущую стоимость и рентабельность, то текущие цены очень завышены. В отличие от интел. Так же Интел смещается от производства процессоров для ПК. Поэтому многие новости о победах конкурентов, их планах или неудачах интел не совсем коректны и не сильно влияют на выручку Я лично прикупил на 7.1% от депозита. Средняя 50.5 Это много. Рекомендую к покупке не более чем на 5-6% если хотите диверсифицированный и надёжный портфель. К тому же цена довольно привлекательна. Моя личная рекомендация: накапливать . Таргет 65-150-300 в зависимости от сроков удержания. Тут кто сколько высидит. Перспективы у компании значительные. В идеале покупать на 10 лет. Следующий год также может оказаться не простым. Придется ждать. А вот 2022 прогнозируется заметная прибавка к выручке. Поэтому не торопитесь, если не инвестируете в долгосрок. Диапазон для покупок 42-46 {$INTC} И помните, покупать нужно, когда компания никому не нужна, когда все от нее отвернулись и потеряли веру. А она при этом продолжает развиваться и получать прибыль больше и больше. Именно в этом суть стоимостного инвестирования. Всем профита друзья.

Выбираю компанию из фармацевтического сектора для покупки на долгосрок с точки зрения классического стоимостного анализа. Фарм сектор можно считать защитным, это значит что спрос на продукцию данных компаний не будет критически снижаться в кризисные периоды. Люди продолжают болеть и покупать лекарства, санитарно-гигиенические товары. Бегло посмотрим на компании США с долей рынка выше 200 млрд $. 1. Самой крупной компанией является {$JNJ} с долей рынка почти 400 млрд $. Производит медикаменты, санитарно-гигенические товары, медицинское оборудование. Бизнес хорошо диверсифицирован. - P/E 26.8 и P/S 4.9 это средние показатели по сектору - P/B 6.28, это очень много - Долговая нагрузка: Debt/Equity 48%, коэффициент покрытия процентов (interest coverage) 99,15, долг небольшой и он с лихвой покрывается денежным потоком, последние 3 года компания снижает долговую нагрузку. - Темп роста выручки за последние 5 лет — 2%, выручка стабильна, но почти не растёт. - дивиденды около 2,6%, на мой взгляд они небольшие, но это плата за перекупленность и стабильность компании, а также ожидаемый рост котировок в будущем. Вообще, это средняя див доходность крупных компаний из S&P 500. - среднегодовой рост дивов 6%, что хорошо, так как выше инфляции в США (около 2%). - payout ratio (процент выплаты дивов от прибыли) 68%, а значит остаётся запас на свои нужды, выплата дивидендов не напряжна для компании. В целом видим, что показатели высоки, компания лидер сектора и достаточно перекуплена. Компания осуществляет обратный выкуп акций, ожидается рост котировок. Сильная компания, но цены хотелось бы пониже. Поставил колокольчик на 139. 2. Merck {$MRK} – производит и разрабатывает медикаменты, в том числе вакцины. Доля рынка 215 млрд $. - P/E 20,5 и P/S 4,56, средние показатели по сектору - P/B 7,76, очень много - долговая нагрузка: Debt/Equity 112%, interest coverage 14.43, долг приличный, обслуживать долг компания может нормально при текущих финансовых потоках. - темп роста выручки за 5 лет 2,1% - дивиденды 2,8% - среднегодовой рост дивов 6,9%, хороший рост - payout ratio 58% от прибыли, это нормальный здоровый показатель Мой субъективный вывод — компания перекуплена по мультипликаторам, дивы не большие, долг высоковат. В долгосрочной перспективе рост котировок ожидается небольшой. Не рассматриваю её к покупке. 3. Pfizer {$PFE} - занимается производством медикаментов в разных сферах медицины, в том числе вакцин, проводит исследования по разработке новых препаратов. Доля рынка 201 млрд $. - P/E 14,36, самый низкий среди конкурентов, P/S 4,09, средний показатель по отрасли - P/B 3,12, один из самых низких по отрасли - долговая нагрузка: Debt/Equity почти 100%, это довольно много, interest coverage 8,15, средне, последнее время долг увеличивается - темп роста выручки 0,8% - дивиденды около 4,18%, можно считать их выше-среднего - среднегодовой рост дивов 6,3% - payout ratio 59% Компания имеет стоимостные мультипликаторы лучше, чем у JnJ, но при этом долг выше, не такая крупная, котировки в долгосрочной перспективе растут медленнее, как и финансовые потоки. Зато эти финансовые потоки стабильны. Думаю, что на просадке компания представляет интерес для покупки при ценах ниже 34. Из крупных компаний есть ещё Novartis (Швейцария), в Тинькофф доступна только для квалов. Доля рынка 218 млрд $. Из крупных есть ещё Abbvie {$ABBV} , её рассмотрим в следующий раз. Какие ещё компании из фармы предлагаете рассмотреть?