Хэштег #рольф | Тинькофф Инвестиции Пульс

❄️ Что ж, подходит к концу февраль, и что можно отметить. 🔸 Флоатеры начали снижаться в цене, все переходят в облигации с фикс. ставкой. 🔸 Надежные корп. облигации с высокой доходностью, но с дюрацией до 2х лет растут в теле слабо. 🔸 Надежные корп. облигации с высокой доходностью и с длинной дюрацией очень сильно растут по телу. 🔸 Рискованные облигации, типа Самолета и М.Видео отыграли хорошо, но важно помнить, что надо выйти по оферте. 🔸 ОФЗ 26243 и ГТЛК 002Р-07 пока еще актуальные идеи, если покупать не дороже 700 и 1000 рублей соответственно. Итого, ждем новые выпуски по облигациям с длинной дюрацией. Акции пока перегреты, я бы не входил. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Облигации «РОЛЬФ» – полный обзор инвестиционных возможностей (2025) АО «РОЛЬФ» – крупнейший автодилер России, активно привлекающий капитал через облигационные займы. В 2025 году компания предлагает несколько выпусков облигаций, различающихся по сроку обращения, купонным ставкам и условиям выплат. 📌 Текущие выпуски облигаций «РОЛЬФ» 1. Облигации серии 001P-01 📅 Дата размещения: 20 декабря 2019 📆 Срок обращения: 5 лет 💰 Купонная ставка: 9% годовых (фиксированная) 📈 Периодичность выплат: ежеквартально 📌 Номинальная стоимость: 1 000 рублей 🏅 ISIN: RU000A1005Y9 📌 Источник: bcs-express.ru 2. Облигации серии 001P-02 📅 Дата размещения: 24 февраля 2020 📆 Срок обращения: 5 лет 💰 Купонная ставка: 9% годовых (фиксированная) 📈 Периодичность выплат: ежеквартально 📌 Номинальная стоимость: 1 000 рублей 🏅 ISIN: RU000A101GB7 📌 Источник: cbonds.ru 3. Облигации серии 001P-03 📅 Дата размещения: 24 сентября 2024 📆 Срок обращения: 3 года 💰 Купонная ставка: ключевая ставка ЦБ РФ + 3% (плавающая) 📈 Периодичность выплат: ежемесячно 📌 Номинальная стоимость: 1 000 рублей 🏅 ISIN: RU000A109LC8 📌 Источник: investfunds.ru 4. Облигации серии 001P-04 📅 Дата размещения: 29 ноября 2024 📆 Срок обращения: 1,5 года 💰 Купонная ставка: ключевая ставка ЦБ РФ + 6% (плавающая) 📈 Периодичность выплат: ежемесячно 📌 Номинальная стоимость: 1 000 рублей 🏅 ISIN: RU000A10A6W4 📌 Источник: investfunds.ru 5. Облигации серии 001P-05 📅 Дата размещения: 29 ноября 2024 📆 Срок обращения: 1,5 года 💰 Купонная ставка: фиксированная, 26% годовых 📈 Периодичность выплат: ежемесячно 📌 Номинальная стоимость: 1 000 рублей 📌 Источник: gazprombank.investments 🎯 Итог: стоит ли инвестировать в облигации «РОЛЬФ»? ✅ Высокая доходность – ставки до 26% по коротким выпускам. ✅ Разнообразие условий – можно выбрать фиксированную или плавающую ставку. ✅ Краткосрочные и среднесрочные выпуски – возможность гибкого управления капиталом. ❗ Риски: • Зависимость компании от ситуации на автомобильном рынке. • Развивающийся статус кредитного рейтинга (ruA). 🚀 Подходит для инвесторов, готовых к умеренному риску ради высокой доходности!

Облигации Рольф на размещении: небольшая эмиссия с высокой доходностью Компания Рольф - один из крупнейших автодилеров России. За последние несколько лет компания успешно перепрофилировалась с продаж новых автомобилей на автомобили с пробегом, доля которых в годовых продажах составляет 80%. Модельная линейка новых и б/у автомобилей превышает 70 марок. Дилерская сеть превышает 90 автосалонов и шоурумов, которые представлены в Москве и Санкт-Петербурге - основных бизнес-центрах страны. В нагрузку конечно же идет сервисное обслуживание, агентское страхование, агентское кредитование, лизинг, продажа запчастей и прочий ассортимент, подобающий автосалонам премиум класса. У компании настолько интересная история, что в 2023 году все её активы были переданы в управление Росимущества. В начале сентября 2024 года стало известно, что новым собственником компании стал глава Международной ассоциации бокса (IBA) Умар Кремлев. 👀Что там по выпуску? 🚗Дата размещения - 24.09.2024 года, а сегодня будет произведен сбор заявок. 🚗Дата погашения - 09.09.2027 года. 🚗Размер размещения - 500 000 000 рублей, совсем скромно для такого дилерского гиганта. 💰Размер купона - один из самых высоких на текущей неделе с учетом высокого кредитного рейтинга. Купон плавающий, привязан к ключевой ставке с добавлением премии не выше 325 б.п. При нынешнем уровне ключевой ставки доходность может составить 22,25% годовых, но высока вероятность снижения премии в ходе сбора заявок. 🚗Выплата купона - ежемесячная, в ногу со временем и конкурентами. 🚗Оферта и амортизация отсутствует. 🚗Выпуск облигаций Рольф-001Р-03 доступен только квалифицированным инвесторам. ❓Что еще надо знать? 👉Так как у компании совсем недавно изменился собственник, то РА Эксперт поставило рейтинг компании в статус "под наблюдением", оставив его на уровне ruA с развивающимся прогнозом. 👉По итогам 1 полугодия 2024 года выручка компании составила 324 млрд. рублей, при этом за целый 2023 год выручка была сопоставима с полугодовой. Чистая прибыль за отчетный период составила 2,6 млрд. рублей, что сопоставимо с 5,2 млрд. чистой прибыли по итогам 2023 года. Сравнивать полугодие и год не совсем корректно, но тем не менее динамику основных финансовых показателей можно представить. 👉В 2022-2023 годах компания сокращала свои долговые обязательства, в частности за 2023 год по МСФО долговые обязательства сократились на 10,7%. 👉Вместе с долгами сокращалась и чистая прибыль компании, что привело к росту показателя чистый долг/EBITDA до 2,6х к концу 1 полугодия 2024 года.

▪Сбербанк предполагает рост чистой прибыли в 2024 и 2025 годах, по сообщению Германа Грефа. «В этом году мы за 11 месяцев получили 1 трлн 380 млрд рублей чистой прибыли. Это абсолютный рекорд за все время существования банка», — сообщил Греф. ▪ПАО «Селигдар» завершило размещение выпуска облигаций с номиналом в золоте серии GOLD02, реализовав 97,02% займа на 6 млрд 786,713 млн рублей, говорится в сообщении эмитента. ▪США запретили импорт лосося, минтая, трески и краба, а также продуктов из них, которые были полностью или частично произведены в России или выловлены в водах российской юрисдикции. ▪АО «Русская контейнерная компания» (РКК) 21 декабря допустило технический дефолт по выплате 12-го купона (в размере 17,95 руб. на 1 облигацию) и погашению непогашенной части номинальной стоимости (в размере 400 руб. на 1 облигацию) по выпуску коммерческих облигаций серии КО-01 номинальным объемом 400 млн руб., сообщил представитель владельцев облигаций эмитента «Юнитек Сервис». ▪Джо Байден подписал указ, позволяющий Минфину США ограничивать импорт некоторых российских товаров, даже если они были переработаны в третьих странах, сообщается в пятницу на сайте американского министерства финансов. ▪По мнению Министра финансов Антона Силуанова для бюджета на 2024–2026 годы серьезные изменения в налогах не требуются. Если смотреть бюджет на предстоящую трехлетку (2024–2026 годы), то на данный момент он сбалансирован. ▪СД «Роснефти» 27 декабря рассмотрит вопрос о предварительных итогах выполнения и нормализации плана финансово-хозяйственной деятельности компании за 2023 год. Также, планируется утвердить план на 2024-2025 годы. ▪Татнефть в пятницу ввела в эксплуатацию на своем НПЗ «ТАНЕКО» три крупных промышленных объекта. ▪Активы одного из крупнейших российских автодилеров «Рольф» переданы во временное управление Росимущества. ▪По сообщению вице-президента компании Александра Малышева: «Русснефть» по итогам 2023 года добудет 6,434 млн тонн нефти. Не забывайте подписываться!

Уголовное преследование основателя крупнейшего российского автодилера «Рольф» Сергея Петрова все-таки завершилось продажей компании. Покупателем стал один из самых молодых и амбициозных игроков на российском рынке — краснодарский автодилер «КлючАвто». Источники Forbes оценили сумму сделки в $400–500 млн — на треть меньше, чем Петров, по их данным, собирался выручить за компанию сразу после начала своего уголовного преследования в 2019 году. На прошлой неделе Генпрокуратура предъявила к «Рольфу» претензии почти на 13 млрд и заморозила счета компании. В пятерке крупнейших российских автодилеров, который составляет Forbes, «Рольф» с выручкой около 250 млрд рублей уже седьмой год подряд занимает первое место, «КлючАвто» (110 млрд в 2020 году) — четвертое. Сделку по покупке лидера рынка профинансирует Альфа-банк. Сам Петров сказал изданию, что в результате объединения образуется «очень хорошая компания» с оборотом в 0,5 трлн рублей, что «очень хорошо для IPO», которое «Рольф» теперь планирует провести в течение трех лет. Я не понимаю, что может предложить Рольф инвесторам? Денежный поток? Но бизнес является циклическим, так что в ближайший год или два продажи будут снижаться, тем более, что есть проблемы с цепочками поставок, мировые производители переходят на электрокары, слабо распространенные в РФ и перспектив роста пока нет, т.к.слабо развита инфраструктура, нет существенных льгот для будущих владельцев, узкий модельный ряд и др.моменты. Кроме того, похоже, что IPO нужно Рольфу для покрытия издержек, а не для развития. В итоге, я настроен скептически к такого рода выходу на рынок.

{$RU000A101GB7} АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: АО «РОЛЬФ» (за 3 квартал 2021 г.) 🔥⚡ В свете последних событий (и абстрагируясь от них) рассмотрим данного эмитента. Цель: определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. Выпуски облигаций в обращении: {$RU000A1005Y9} с эффективной доходностью 12,21% {$RU000A101GB7} с эффективной доходностью 11,01% ❗ - ЭД указана на дату написания поста (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 3 квартал 2021 года). -———— ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счет денежных средств 0,44 (норма >0.7) 🔶 ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и дебиторской задолженности 0,89 (норма >1) 🔸 ▫️ Коэффициент, отражающий возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года 2,21 (норма>1.73) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,63 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю заёмных средств на один собственный рубль 1,39 (норма от 0 до 1.5) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала 0,08 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент удельного веса собственного капитала в общей сумме источников финансирования 0.42 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости предприятия 0,71 (норма>0.8) 🔶 📊 Итоговая скоринговая оценка: 29 (средний инвестиционный риск) 📝 Вывод: Предприятие может испытывать некоторые трудности (задержки) по наиболее срочным текущим платежам. Краткосрочные платежи в течение года исполнять может. За 9 месяцев текущего года собственный капитал вырос на 35% (+), долгосрочные обязательства выросли на 2,7% (-), краткосрочные увеличились на 4% (-). Общая доля заемного капитала относительно собственного сократилась на 22% (+). По финансовым результатам: выручка прибавила в отчетном периоде 62%, чистая прибыль +320%. Общая оценка инвестиционного риска соответствует среднему значению. ₽ Финансовые результаты: (в скобках указаны данные за аналогичный период прошлого года) - Выручка: 180,7 млрд. руб. (111,2 млрд. руб.) - Чистая прибыль: 10,5 млрд. руб. (2,5 млрд. руб.) -———— ▶️ Заходи в профиль, подписывайся на анализ эмитентов ВДО, важные новости и интересные идеи по облигациям и акциям РФ. 👍💰Благодарю каждого за любую обратную связь (лайки, донаты)! ❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!