Хэштег #онлайн | Тинькофф Инвестиции Пульс

Курс по SMM стал ещё круче! 🚀 Я полностью обновил свой курс по SMM, и теперь он — настоящая бомба для тех, кто хочет стать профи в продвижении через соцсети! 🎯 Что нового? 🟡Больше информации: Теперь курс насыщен деталями — каждая тема раскрыта максимально глубоко, от основ до продвинутых техник. 🟡Практическая польза: Пошаговые инструкции, шаблоны и примеры из реальной жизни — всё, чтобы вы могли начать работать сразу после обучения. 🟡Кейсы российских компаний: "Озон", "Тинькофф", "ВкусВилл" и другие — учимся на лучших примерах локального рынка. 🟡Актуальность 2025 года: Тренды, платформы (ВКонтакте, Telegram, Дзен и другие), инструменты — всё соответствует современным реалиям. 🟡От новичка до эксперта: Вы научитесь создавать контент, запускать рекламу, анализировать результаты, искать клиентов и строить личный бренд. 10 модулей, сотни практических советов — теперь это не просто курс, а полноценная дорожная карта к профессии SMM-специалиста! 💼 Хотите привлекать подписчиков, увеличивать продажи и зарабатывать от 50 до 200 тысяч рублей в месяц? Тогда этот курс для вас! 👉 Готовы стать SMM-профи? Подробнее по ссылке: 🔥А при покупке картой "ТБанк" 40% вернется рублями.

Смогут ли онлайн кинотеатры в России когда-нибудь стать прибыльными? Как минимум не в обозримой перспективе. Открываю инфографику Яндекса и вижу ШЕСТЬ довольно крупных игроков, которые борются за внимание подписчиков и конкурируют друг с другом. А ведь есть еще заблокированный Ютуб (который все еще номер 1), полный бесплатного пиратского контента ВК видео и даже классическое ТВ. Соответственно, говорить об устойчивой бизнес-модели онлайн кинотеатров в России не приходится. Подобные сервисы могут работать в плюс только в случае монопольного или полумонопольного положения на рынке (как Нетфликс в америках). А на российском рынке не просто конкуренция, а супер конкуренция, которой другие рынки не видели. В итоге вся модель онлайн кинотеатра сегодня дотационна и строится исключительно на привлечении клиентов в общую более крупную экосистему (Яндекс, МТС, Ростелеком). Если условный ИВИ соберется на IPO, инвесторам нужно четко понимать, что у данного бизнеса в России нет прибыли. Только путь!! Впрочем, как потребители мы от такой конкуренции только выигрываем. Месячная подписка на почти любой сервис стоит сопоставимо с пачкой сигарет. Российские сериалы стали весьма неплохи. Ну а смотреть Лигу Чемпионов на Окко это просто божественно. Доступны все матчи, можно посмотреть запись (я чаще всего так и делаю, ибо прямая трансляция в 23.00 означает для меня полную потерю следующего рабочего дня) или обзор, можно даже выбрать комментатора на отдельные игры!! Главный страх для меня теперь, что ЛЧ заберут обратно на матч ТВ, где вместо условной игры Барселона - Ливерпуль, мы будем вынуждены смотреть (нет) Зенит.

🔥 Российский дом мужской моды HENDERSON сообщил о росте продаж по всем направлениям в мае 2024 года. Месячная общая выручка за этот период составила 1,5 млрд рублей, что на 22,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Совокупная общая выручка за первые пять месяцев 2024 года увеличилась на 29,8% в годовом исчислении и составила 7,5 млрд рублей. 💪 Доля онлайн-продаж в мае 2024 года составила 20%, что свидетельствует о сохранении опережающей динамики роста онлайн-каналов по сравнению с офлайн-продажами. Реализация товаров через маркетплейсы за май 2024 года увеличилась на 96,4% по сравнению с маем прошлого года и достигла 142,4 млн рублей. 📈 Реализация товаров через собственный интернет-магазин увеличилась на 10,7% по сравнению с маем прошлого года и составила 19,3 млн рублей. Выкуп доставленных интернет-заказов в салонах увеличился на 28% в годовом исчислении и составил 145,3 млн рублей. 👔 Через розничные салоны в мае 2024 года было продано продукции на 1,2 млрд рублей, что на 15% больше, чем за аналогичный период прошлого года. За первые пять месяцев 2024 года реализация через розничные салоны составила 5,9 млрд рублей, что на 25,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года. 👥 Посещаемость в онлайн и офлайн-магазинах в мае 2024 года увеличилась на 10,4% в годовом исчислении и составила 1,9 млн посещений. За первые пять месяцев 2024 года посещаемость увеличилась на 10,4% в годовом исчислении и составила 9,7 млн посещений. 👌 HENDERSON продолжает увеличивать торговые площади. По итогам мая 2024 года объем торговых площадей составил 52,6 тыс. кв. м, что на 21,1% больше значения данного показателя за аналогичный период прошлого года. 🧐 В мае 2024 года произошло снижение LFL посещаемости офлайн-магазинов на 12% в годовом исчислении. Однако LFL выручка салонов продемонстрировала рост на 6,8% в годовом исчислении за аналогичный период времени. 🤔 HENDERSON продолжает демонстрировать рост выручки по всем каналам реализации. Заявленный менеджментом опережающий рост доли онлайн-сектора также является фактором, который должен оказать положительное влияние на рентабельность деятельности. Обращает на себя внимание снижение LFL посещаемости офлайн-магазинов в мае месяце, однако компания продолжает увеличивать объемы торговых площадей и демонстрировать рост LFL выручки. 📢 Постоянно следим за актуальными новостями и не только. С Вас подписка 😎 🔥 Подключайте автоследование 📝 В профиле Вы сможете найти их описание.

🧐 Компания ТКС, являющаяся заметным игроком в области финтеха, продолжает укреплять свои позиции. В IV квартале 2023 года количество её клиентов достигло 40 миллионов, что демонстрирует стабильный рост. Важно отметить, что более половины доходов компании поступает от бизнесов, не связанных с кредитованием. Это свидетельствует о диверсификации её деятельности. 💪 Одной из стратегических инициатив компании является потенциальная интеграция с Росбанком. Это позволит ТКС усилить свои позиции на рынке, расширить свою экспертизу в корпоративном секторе и достичь целевого уровня рентабельности в 30%. Для реализации этого плана предусмотрена дополнительная эмиссия акций ТКС в объёме 130 миллионов, что увеличит уставной капитал на 40%. Это также поможет в приобретении ПАО «Росбанк». ⚠️ Несмотря на текущие успехи, компания сталкивается с определёнными рисками. Один из них — возможное ухудшение качества активов и ужесточение регулирования. Эти факторы могут негативно повлиять на финансовые результаты компании, особенно в условиях ухудшения макроэкономической ситуации. ------------------------------------------------------ С Вас 👍 и подписка. А с нас уникальный контент (все своими словами) 😉 на постоянной основе. ↪️Информацию о стратегиях можете посмотреть в профиле. 💼Мы попытались создать полностью разносторонние стратегии, подходящие для каждого типа инвесторов. 🤔Главное: выбрать для себя оптимальную стратегию.

Добрый день! Сегодня мы хотим поговорить об онлайн-бизнесе «Ленты» и подробно рассказать о том, как работает «Лента Онлайн». «Лента Онлайн» - наш собственный сервис быстрой и удобной доставки с ассортиментом из более 35 тысяч SKU. Пользователи могут сделать заказ в приложении «Лента Онлайн» или на сайте online.lenta.com. Немного истории: сервис «Лента Онлайн» запустился в конце 2019 года под брендом «Ленточка» как супер локальный: продукты доставлялись из микро-дарксторов в нескольких районах Москвы. Бизнес рос за счет сборки и доставки из магазинов «Лента», и к концу 2020 года был уже в 70 городах, а к весне 2021 — в 100. В связи с этим компания приняла решение провести ребрендинг, и «Ленточка» стала «Лента Онлайн». Сегодня к доставке подключено более 460 магазинов разных форматов в 144 населенных пунктах. За сборку онлайн заказов отвечают пикеры (комплектовщики) - профессиональные покупатели, которые отбирают самые свежие и качественные продукты. Прежде чем приступить к работе, они проходят обязательно обучение. В среднем один комплектовщик проходит в день 35 тыс. шагов и сканирует 408 штук товаров. Главный рабочий инструмент комплектовщиков - терминал сбора данных (ТСД), на него поступают все данные по заказу. Заказ и доставка — процесс, основанный на взаимодействии сложных алгоритмов и нескольких систем одновременно. Эти системы учитывают десятки параметров, которые влияют на скорость выполнения заказа, включая способ доставки (партнерская / своя), доступность и загруженность курьеров и пикеров, обстановку на дорогах. Процесс обработки заказа запускается, когда клиент добавляет в корзину нужные товары. Каждый клиент «прикреплен» к ближайшему к нему магазину. Исходя из параметров заказа, загруженности курьеров и пикеров на момент заказа, рассчитывается оптимальное время доставки. В приложении клиент видит доступные слоты для доставки и может выбрать удобное ему время. За операционные процессы, такие как управление заказами и оплатой, отвечает отдельная система автоматизации. Помимо прочего, она контролирует количество заказов, которые может выполнить конкретный магазин, и время, за которое курьер может доставить заказ. За маршрутизацию курьеров отвечает самописное TMS-решение (transportation management system). Для сокращения расходов на комплектацию «Лента Онлайн» реализовала алгоритм объединения нескольких заказов для одновременной сборки (подробнее тут Это позволяет повысить скорость комплектации в среднем на 30%. Также улучшен процесс процесс доставки товаров благодаря новому алгоритму планирования. Этот алгоритм, называемый "мульти-доставкой” (подробнее тут Внедрение "мульти-доставки" в сочетании с уже используемым "мультипикингом" позволяет сэкономить ресурсы и увеличить на 45% количество заказов, которые может доставить один курьер. «Лента Онлайн» стала одним из первых российских сервисов e-grocery, который внедрил surge pricing на доставку. Если в магазине большая загруженность, стоимость доставки повышается. При этом у клиента остается возможность выбора: получить заказ быстрее, но дороже, либо подождать чуть дольше. При плановой доставке «Лента Онлайн» предлагает часовые временные окна. Помимо собственного сервиса доставки, «Лента» даёт покупателям возможность оформлять заказы через любые удобные сервисы онлайн-партнёров и платформу «Утконос». О нашей работе с партнерами мы обязательно расскажем в одном из следующих постов. А пока скачивайте приложение «Лента Онлайн» и выбирайте подарки для себя и близких к предстоящим праздникам, а еще рекомендуем посмотреть короткий ролик о стратегических планах нашего онлайн бизнеса Будем рады вашим комментариям об опыте заказа товаров в «Лента Онлайн».

Сегодня поделимся с вами новостями первых двух недель ноября: Собственное производство и СТМ Мы увеличили продажи полуфабрикатов и готовой еды 📊 Спрос на готовую еду в магазинах всех форматов вырос на 9% за 9 месяцев. 🌯 Компания расширила ассортимент готовой еды, который уже насчитывает более 1 000 наименований. 🥖 С начала года в ассортименте пекарни «Ленты» появилось 122 новинки. Прирост продаж пекарни составил 80% в натуральном выражении. 📲 В сервисе «Лента Онлайн» спрос на продукцию собственного производства за 10 месяцев вырос на 69%. ✅ Помимо расширения ассортимента мы повысили уровень доступности товаров на полке и качественные характеристики готовой продукции. Мы повысили качество товаров собственного производства, фруктов и овощей 🔎 «Лента» выстраивает работу с качеством товаров на основе обратной связи от покупателей, аудитов поставщиков, исследований в тест-центре и лабораторных испытаний. ⏱ Мы сократила сроки хранения овощей и фруктов в распределительных центрах: теперь они быстрее попадают в магазины торговой сети. 📊 За год средняя покупательская оценка товаров собственного производства, овощей, фруктов, мяса и рыбы выросла на 1,19 пункта. Средняя оценка овощей выросла до 4,61, охлажденной птицы до 4,37, кулинарии – до 4,35. Подробнее Товары СТМ «Ленты» получили 81 награду на конкурсе «Гарантия качества-2023» ✅ Конкурс «Гарантия качества» проводит Центр пищевых систем им. Горбатова. В наблюдательный совет входят специалисты крупнейших отраслевых институтов. В этом году поступили заявки от 117 ведущих компаний. Эксперты оценили 1017 образцов. ⚡️ «Лента» получила 40 золотых медалей, 25 серебряных наград и 16 дипломов качества. А 19 образцов продукции получили максимально возможное количество баллов. Лента Онлайн «Лента Онлайн» внедрила open-source решение Snowplow для продуктовой аналитики в реальном времени ✅ «Лента Онлайн» стала одной из первых российских компаний на рынке e-commerce, которая эффективно применяет это решение для продуктовой аналитики в режиме реального времени. 📌 Ранее команда аналитики использовала данные Google Firebase, которые предоставлялись за предыдущий день. Open-source решение Snowplow совместно с Clickhouse позволило снизить временной интервал получения данных о поведении покупателей на сайте и в мобильном приложении с одного дня до пяти секунд и сократить до одной минуты время обнаружения и регистрации инцидентов. 📊 Применение Snowplow позволяет «Ленте Онлайн» оптимизировать затраты, а также минимизировать риски, связанные с возможным уходом западных вендоров. «Лента» повысила качество сборки онлайн-заказов 🌻 «Лента» изменила систему обучения комплектовщиков онлайн-заказов, чтобы повысить качество сборки. В течение трёх первых дней работы новые сотрудники изучают теорию и собирают заказы под присмотром наставников. После этого они становятся стажёрами, которым на сборку товаров даётся на 15% больше времени, чем опытным сотрудникам. 📆 Процесс обучения и адаптации длится три недели. Ранее новички должны были комплектовать заказы за то же время, что и опытные сотрудники. 📊 Изменения в системе обучения персонала позволили «Ленте Онлайн» повысить качество сборки в условиях роста штата и количества заказов. Показатель perfect orders (доля заказов без единой замены) в третьем квартале вырос на 13 процентных пунктов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. ESG «Лента» перезапустила программу по сбору батареек ♻️ «Лента» запустила экологическую инициативу вместе с официальным дистрибьютером батареек GP ООО «А Зет» и Национальной Экологической Компанией (НЭК). В магазинах торговой сети установлены контейнеры, в которые покупатели могут сдать использованные батарейки. 🔋Собранные элементы питания отправят на предприятия НЭК, где их утилизируют после переработки. ✅ Контейнеры появились в Вологде и в Петергофе. Компания планирует расширить географию проекта.

БОЛЬШЕ, Чем Планируем? 5й кофе в подарок! Исследователь Кларк Холл ещё в 30 е годы прошлого века выдвинул гипотезу о том, что чем ближе цель, тем мы сильнее к ней стремимся. Каждая третья, пятая, десятая стрижка, мойка, покупка (чего то, как правило, маленького) БЕСПЛАТНО. Что стимулирует нас стремиться быстрее это бесплатное получить. Посчитайте, на какую сумму за год вы выпили кофе и съели булочек? не зря едят свой хлеб и умело управляют нашим потребительским поведением, используя приёмы на которые мы "ведёмся" : Мы вернём деньги, если товар вам не понравится или не подойдёт. Мы устроены так, что страх потери сильнее радости от приобретения. Когда есть гарантия возврата или пробный период, это нас примиряет с утратой денег. Чувство безопасности придаёт нам решительности пробовать новое. Поэтому тратим больше. Перед Н. Г. - Наступает время ТРАТ Для торговли самый неурожайный месяц - ноябрь. Чтобы активировать народ и поднять себе выручку начинаются массовые акции и каждую неделю: Киберпонедельник, Черная пятница, а дальше — пред- и постновогодние распродажи...в виде рекламы заранее начинает нас подогревать к сезону распродаж и «бешеных скидок». список желанных покупок и планируйте то, что вам нужно. и самовывоз бюджет на распродажи. чеки. И обязательно возвращайте то, что не подошло. Контролировать свои финансы – вовсе не значит лишать себя всех радостей жизни. Смысл в том, чтобы не погрязнуть в долгах и кредитах, которые омрачают жизнь гораздо больше, чем отсутствие шубы или дорогого автомобиля. Не оглядывайтесь на других, не поддавайтесь эмоциям и не верьте слепо в рекламные обещания, ищите лучшую цену на товар, не покупайте то, в чем вы не особо нуждаетесь. Грамотное планирование бюджета и умение тратить деньги правильно, принесет гармонию в финансовую жизнь вашей семьи+поможет откладывать деньги сначала на долгосрочные цели, потом заботиться о расходах на протяжении года, а уже потом переходить к рутинным тратам.

Похоже, что китайскому миллиардеру Джеку Ма надоело, что капитализация его компании - Alibaba - в несколько раз меньше, чем у конкурентов из Amazon . Поэтому он решил сделать любимый трюк всех консалтинговых агентств по поднятию капитализации компании - разделить бизнес на несколько частей!! Как говорится, все гениальное просто!! В чем суть и зачем вообще все это нужно? Суть ясна - BABA разделится на 6 отдельных компаний, каждая из которых будет самостоятельно управляться и выйдет на биржу. За долгую историю американского рынка накопилось множество подобных историй, причем даже были случаи, когда непрофильный бизнес, выделенный и проданный как отдельная компания, в последствии становился больше родителя и в последствии уже поглощал его самого!! Но вернемся к BABA. В чем преимущества для акционеров? 1) Уход дисконта за холдинговую структуру. Хороший пример, это наша АФК Система, которая стоит значительно дешевле стоимости активов в ее владении. Почти у всех холдингов есть (пожалуй кроме Bercshire) есть подобный дисконт. 2) Повышение эффективности. Менеджмент новых компаний будет кровно заинтересован в росте и успехе бизнеса. 3) Повышается вероятность дивидендов, а прибыльные бизнесы перестанут спонсировать убыточные. 4) Возможность избавиться от убыточных активов, вроде онлайн-кинотеатра. 5) Компания станет меньше в размере и будет привлекать меньше внимания регуляторов. В целом эффект от разделения должен быть положительным как в краткосрочном плане (акции уже растут на 10%), так и в долгосрочном. Теперь давайте очень условно прикинем, сколько может стоить холдинг, как сумма долей. Считаем сегменты: 1) China Commerce: 450 млрд юаней выручки, 150 млрд EBITDA, бизнес стагнирует, но должен начать рост после отмены пандемийных ограничений. Думаю, что оценка в скромные 8 EBITDA вполне оправдана, что дает 1200 млрд юаней капитализации или 180 млрд долларов. 2) Internatuonal Commerce: 50 млрд выручки, рост на 8% по году и на 18% в последнем квартале. Бизнес убыточен, но убытки быстро сокращает. Консервативно оценим в 1 выручку или 7,5 млрд долларов. 3) Логистика : 37 млрд выручки, рост на 11%, вышли в ноль в последнем квартале. Пускай будет 5 млрд долларов. 4) Cainiaо: доставка продуктов, аналог Лавки и Деливери Клаб. 42 млрд выручки, рост на 22% по итогам года. Тоже работает в ноль, но за год маржинальность не улучшилась. За счет темпов роста дадим оценку в 2 выручки или 13 млрд долларов. 5) Cloud: 60 млрд выручки, рост на 5% за год, маленькая прибыль пока без признаков улучшения. Можно было бы дать сегменту низкую оценку из-за низких темпов роста, но мы этого делать не будем. Все дело в том, что обвал темпов роста по словам менеджмента связан с уходом крупных западных клиентов. Такой мягкий вид санкций. Так что можно ждать возобновления роста в среднесрочной перспективе. За счет того, что это высокие и популярные технологии, оценим компанию в 4 выручки или 36 млрд долларов. 6) Медиа: 23 млрд выручки, операционная безубыточность, но падение выручки 4%. Чемодан без ручки, пятое колесо и прочие эпитеты для очевидно лишнего бизнеса в портфеле BABA. Пускай будет 0,5 выручки или 2 млрд долларов. Суммируем. Сегодня на рынке BABA стоит 220 млрд долларов, что за вычетом 60 млрд кэша на счетах дает EV = 160 млрд. Сумма активов после разделения может стоить 245 млрд долларов. И это я брал крайне низкие и консервативные оценки. Плюс, в 2023 году экономика Китая может показать рост до 5% ВВП (если верить официальным прогнозам), что должно положительно сказаться на росте бизнесов из пунктов 1,3,4 и 5. Так что да, мне нравятся акции BABA как целиком, так и в разделенном виде. Это даже тянет на инвестиционную идею - купить акции сейчас (или после отката, когда рынок остынет) - и продать уже после разделения как более дорогую сумму долей. #Ма

Важные новости с фронтов электронной коммерции! Владельцы ПВЗ Wildberries решили устроить забастовку. И, хочу я вам сказать, совершенно правильно делают. Далеко не первый раз слышу, что у Ягодок весьма своеобразное отношение как к работникам, так и к партнерам. Даже интересно, насколько неадекватным должен быть менеджмент, что бы довести до забастовки людей в России? Почему-то компания решила, что кризис это повод выкручивать руки подрядчикам и затягивать гайки в поисках дополнительной маржи. Конечно же это не так и я даже писал об этом в разборе отчета Озона. Кстати, вот старое, но очень интересное видео про Ягодки. Видео почему-то стало недоступно, но вы можете сами его найти на канале "Все работы хороши". Но вернемся к марже. Все дело в том, что в конкретный момент времени компания может делать почти все что угодно с малыми бизнесменами, которые ввязались в открытие ПВЗ. Но в долгосрочном плане она все равно должна будет отдать часть маржи этому сегменту бизнеса, иначе они просто начнут закрываться. И это проблема на длинном горизонте! Осознав себя силой от которой зависит работа компании (даже суточная забастовка ПВЗ это мощный удар по выручке, имиджу, марже, а так же повод скачать приложение конкурента), владельцы ПВЗ смогут требовать все более выгодных условий для себя. И будут совершенно правы!! Ничего личного, просто бизнес. И чем лучше будут условия партнеров, тем хуже будут показатели самого Wildberries. Не устаю приводить пример AMZN , который до сих пор убыточен на операционном уровне в сегменте онлайн ритейла несмотря на рекордные обороты. Просто в какой-то момент менеджмент упустил контроль над расходами в жирные времена пандемии и теперь никак не может выйти на устойчивую положительную маржу (спасибо сегменту AWS, который приносит всю прибыль). Так и нашим онлайн-ритейлерам предстоит пройти долгий путь и найти тонкий баланс между собственной прибылью и прибылью партнеров. От всей этой ситуации с Ягодками выигрывают прежде всего конкуренты - Озон , Яндекс {$YNDX} и Сбер . Надеюсь, что они не повторят ошибки лидера. Да и сам лидер, если продолжит в том же духе, свое первенство потеряет.

Оказывается я уже больше 2х лет не смотрел на результаты компании Мвидео . В принципе, после того, как ее владельцем стал одиозный олигарх Гуцериев, эта компания потеряла для меня всякий интерес. Если посмотреть на котировки, то кажется я поступил совершенно верно. Но сегодня, когда доступ на американскую биржу могут в любой момент закрыть, приходится снова начинать разбираться в сортах го..на. Вдруг там найдется что-то интересное? В общем Мвидео отчиталась за 1е полугодие 2022 года. Пока есть только пресс релиз, а полноценного отчета нет. Менеджмент пытается делать хорошую мину при плохой игре, но результаты во всех отношениях провальные: - выручка фактически стагнирует; - но если вспомнить, что 1й квартал был с ажиотажным спросом на товары из=за девальвации, то окажется, что второй квартал был просто провальным. Вероятно компания в этот период была убыточна на операционном уровне!! - GMV во втором квартале обвалился на 30%!!! - второе полугодие подряд ритейлер получает чистый убыток; - растет чистый долг, он уже достиг почти 70 млрд рублей (при капитализации около 40 млрд)! - менеджмент вынужден закрывать убыточные магазины, то есть бизнес сокращается физически!! - а еще менеджмент без стеснения пересчитал задним числом показатели и занизил EBITDA 2021 года, что бы показать рост от низкой базы. Смешной ход, но обман раскрывается в прошлогодней презентации, которая висит тут же на сайте)) Что же пошло не так? Пока кажется, что компания просто не успела за цифровой трансформацией сектора и проигрывает конкуренцию онлайн формату. Плюс, как я уже писал когда-то давно, у компании отвратительная система мотивации с убогими баллами, которые можно потратить только в определенный период, а потом они сгорают (может сейчас что-то поменялось). Продажам не помогает даже активная реклама в федеральных сетях телевиденья!! Ок, у Мвидео все плохо. Продажи падают, растет долг, давно нет и не предвидится дивидендов. Но и акции стоят уже 200 рублей, а не 800, как еще недавно. Быть может это повод купить? Увы, мультипликаторы высокие даже после четырехкратного падения котировок: EV\EBITDA 2022 = 7,8; Debt\EBITDA = 4,8!! Какой там рост, для Мвидео становится критической текущая долговая нагрузка и встает вопрос о платежеспособности компании (а там еще и головной холдинг Сафмар сам в долгах, как в шелках)!! Кто-нибудь держит бонды Мвидео, какая по ним сейчас доходность? Самое плохое, что нет никаких предпосылок для разворота ситуации. Конкуренция растет, экономический кризис только набирает обороты, а доходы населения падают. Как в этих условиях добиться роста? Что бы развернуть тренд по выручке понадобятся неординарные усилия менеджмента, работа над издержками, возможно смена ключевого акционера. Идеальный вариант, наверное, это продаться какому-то инвестору, у которого будет план по реформированию бизнеса. Скажем Мвидео мог бы купить Яндекс {$YNDX} , что бы на его базе совершить прорыв с Яндекс-маркетом. Но это пока отвлеченные фантазии. Без инсайда о продаже, которого у нас нет, не видно ни одной предпосылки к улучшению ситуации или к покупке акций Мвидео. Посмотрим, какие результаты бизнес покажет во втором полугодии.

Amazon отчитался за 2й квартал 2022 года. Гигант американской и мировой электронной торговли является достаточно хорошим индикатором общего состояния экономики и рынка. Что ж, отчет показал, что разговоры о скором крахе США явно преувеличены))) Результаты вполне неплохие, хотя и есть несколько острых углов: - общая выручка выросла на 7% (10% без учета валютных переоценок); - операционная прибыль сократилась в 2 раза; - второй квартал подряд получен чистый убыток; Где же тут позитив, спросите вы? На самом деле он есть и его довольно много: - выручка AWS - самого маржинального направления бизнеса, выросла на 33%!! - операционная прибыль AWS выросла почти на 40%!! Облачный сегмент буквально держит на своих плечах весь остальной бизнес; - чистый убыток связан в основном с переоценкой рыночной доли Rivian. Без него у компании была бы чистая прибыль; - важный момент это рост операционных расходов. В первую очередь растут расходы на приобретение активов, инвестиции в технологии и контент. То есть компания, несмотря на временно ухудшение конъюнктуры, все равно вкладывает в первую очередь в долгосрочную устойчивость бизнеса. Обычно такие инвестиции со временем окупаются. Собственно, рынок по достоинству оценил отчет гиганта и акции выросли более чем на 10%. Но есть и очевидно проблемные моменты, которые нельзя не отметить: - электронная коммерция в США операционно убыточна. Учитывая масштаб продаж и оборот, такие результаты вызывают сомнения во всей бизнес модели. Кажется надо работать над издержками и бороться за маржу; - электронная коммерция в остальном мире, вероятно из-за более сложной логистики, тоже ушла в убыток и при этом гораздо хуже по маржинальности. Грубо говоря сегмент пока просто сжигает бабло и находится в подвешенном состоянии. Мультипликаторы можно посчитать по разному, но если взять за основу EBITDA, то компания стоит примерно 20 - 21 EV\EBITDA. Это в целом адекватная оценка за лидера отрасли на текущем рынке. Что говорит менеджмент на звонке: - работают над эффективностью сети, сокращают сотрудников (это называется корректировка расписания)!! - сократили планы экспансии на 2022 и 2023 года; - Prime - главная фишка для привлечения клиентов, компания продолжает инвестировать в подписку; - 57% продаж на платформе идет от сторонних продавцов (так называемые 3Р); - есть инфляционные давление на издержки; - з-а год инвестировали 24 млрд долларов в инфраструктуру AWS!! - в 2022 году уровень инвестиций будет сопоставим; Итак, отчет Amazon выявил нам несколько важных моментов. Несмотря на инфляцию, рост издержек и замедление американской экономики, потребительский спрос все еще остается сильным. Да, рост замедлился, но он замедлился от высокой базы постпандемийного прошлого года. Если же смотреть в целом, то у заокеанских друзей все очень даже неплохо. Такие результаты одного из лидеров отрасли приводят меня к мысли, что уже в следующем году американская экономика может вернуться к росту на фону снижения инфляции и сильного спроса от населения. Вместе с разворотом экономике вероятно произойдет и разворот на бирже и купить сегодня упавшие американские акции кажется хорошей идеей (безотносительно рисков блокировки). Но вот конкретно акции AMZN под идею разворота я бы не купил. Компании еще долго придется бороться за рентабельность и сокращать издержки. Плюс менеджмент прямым текстом говорит о снижении темпов роста в 2022 и 2023 годах. Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.