Хэштег #обучение | Тинькофф Инвестиции Пульс

Торговые тарифы: их роль в мировой экономике и современные вызовы. Торговые тарифы – это налоги, взимаемые государством с импортируемых или экспортируемых товаров и услуг. Они играют ключевую роль в регулировании международной торговли, защите национальных производителей и формировании бюджетной политики стран. Однако их применение остается спорным: одни считают тарифы инструментом экономической защиты, другие – препятствием для глобализации. Торговые тарифы включают импортные и экспортные пошлины, адвалорные (вычисляемые как процент от стоимости товара) и специфические (фиксированная сумма за единицу товара). Например, адвалорные пошлины могут составлять 10% от цены машины, а специфические – $5 за килограмм сахара. Эти инструменты позволяют государствам контролировать потоки товаров, защищать внутренние рынки и влиять на экономику. Идея контроля над внешней торговлей существует веками. В Древнем Риме и Византии ввоз товаров облагался сборами. В эпоху колониализма Европа использовала протекционистские тарифы для защиты своих рынков. В XVIII – XIX веках Великобритания отменила многие тарифы, став основой либеральной торговли. Однако в 1930-х годах Великая депрессия привела к введению высоких тарифов, что усугубило кризис. После Второй мировой войны создание ГАТТ (1947) и ВТО (1995) способствовало снижению барьеров: средний импортный тариф в развитых странах снизился с 8% в 1990-х до 2,5% к 2020 году. Тарифы применяются для защиты внутренней промышленности от дешевого импорта, увеличения государственных доходов и баланса платежного баланса. Например, США вводили пошлины на сталь из Китая, чтобы поддержать своих производителей. Экспортные тарифы (например, на нефть в России) помогают контролировать экспорт, а антидемпинговые меры наказывают зарубежных конкурентов. Однако их применение имеет и обратные эффекты: повышение цен для потребителей, торговые войны (как противостояние США и Китая в 2018 – 2020 гг., где обе стороны ввели пошлины на товары на сумму более $360 млрд) и снижение глобальной эффективности из–за нарушения принципов сравнительного преимущества. Современные вызовы, такие как цифровая экономика, климатические цели и диверсификация цепочек поставок, заставляют пересматривать подходы. Некоторые страны переходят к альтернативам: квотам (например, Индия ограничила импорт пшеницы), субсидиям местным производителям или техническим барьерам в виде стандартов качества. Торговые тарифы остаются спорной темой. Протекционисты видят в них необходимость для экономической безопасности, а либералы – устаревшую систему. Экономисты – классики, такие как Адам Смит, подчеркивали выгоды свободной торговли, но сегодняшние реалии – неравенство между странами, экологические кризисы – требуют новых решений. Будущее торговли зависит от баланса между защитой интересов и глобальным сотрудничеством, учитывая как экономические, так и социальные аспекты. Торговые тарифы – это сложный инструмент, который требует тонкого баланса между национальными целями и международными обязательствами.

Инфляция: причины, последствия и управление. Инфляция – один из ключевых показателей, отражающих состояние экономики. Это явление, при котором общая стоимость товаров и услуг растёт, а покупательная способность денег снижается. Например, если инфляция составляет 5% в год, то через 14 месяцев сумма, которая сейчас стоит 100 долларов, будет стоить около 110 долларов. Эта динамика происходит потому, что за каждый год стоимость увеличивается на 5%, и даже за неполный год (например, 14 месяцев) эффект накапливается, хотя точный расчёт требует формулы сложных процентов. Однако в тексте используется упрощённый пример для наглядности. Покупательная способность денег – реальная ценность валюты – падает, так как те же 100 долларов через год смогут приобрести на 5% меньше товаров. Это означает, что инфляция не только влияет на цены, но и на уровень жизни населения, бюджеты домохозяйств и стратегии бизнеса. Инфляция может быть как стимулом для экономики, так и угрозой её стабильности. Умеренная инфляция (например, 2 – 3% в год), которую целенаправленно поддерживают центральные банки (например, ФРС США или Европейский Центробанк), стимулирует рост: предприятия повышают цены, расширяют производство, работники требуют повышения зарплат, что увеличивает потребительский спрос. Это создаёт цикл, где экономика развивается без застоя. Кроме того, небольшая инфляция снижает реальную стоимость долгов, поощряя кредитование и инвестиции. Однако высокая инфляция (например, 10% и выше) или гиперинфляция (как в Венесуэле в 2010-х, где инфляция достигала 1 млн % в год) разрушает экономику. Деньги быстро обесцениваются, доверие к валюте падает, люди перестают сберегать и начинают спешно тратить, что ещё больше поднимает цены. Реальные доходы населения падают, особенно среди малоимущих, что приводит к социальной нестабильности. Бизнесы и потребители не могут планировать в долгосрочной перспективе, инвестиции замедляются, а экономика впадает в спад. Таким образом, инфляция – двойственный феномен. Центробанки, такие как ФРС, следят за её динамикой и корректируют через процентные ставки или другие инструменты, чтобы поддерживать баланс между ростом и стабильностью. Однако внешние шоки (например, войны, пандемии) могут выводить инфляцию из-под контроля, требуя экстренных мер, таких как повышение ставок или сокращение государственных расходов. В итоге, правильное управление инфляцией – ключевой элемент для обеспечения благополучия экономики и населения.

Когда покупать акции? 😋 Итак, мы поняли, что нам нужно найти акции хороших компаний (и знаем, как их найти), а также проверить, не является ли их цена чрезмерной (и мы научились это проверять). Если цена завышена, то надо воздержаться от покупки. Плохая новость состоит в том, что на фондовом рынке работают очень грамотные специалисты в области ценных бумаг. Они не хуже, чем мы с вами, понимают, какие компании являются хорошими, а какие – плохими. И это большая проблема для нас. Поскольку все эти брокеры и трейдеры уже давно покупают акции этих фирм. Большой спрос на акции, как это всегда бывает, уже загнал цены многих из них на невиданную высоту. И цена по критерию P/E очень часто уже не является разумной. Как быть? Наше счастье, как частных инвесторов, состоит в том, что биржевой народ – это очень специфическая категория людей. 1. Биржевой народ очень нервный. Малейшие плохие новости, пусть заведомо временные или вообще не относящиеся к нашей фирме, мгновенно портят настроение инвесторам и инвестиционным специалистам, и многие из них стремятся сразу продать сомнительные акции, чтоб не терять прибыль. Снижение же цены акций в результате таких массовых продаж, да еще на фоне плохих новостей, начинает беспокоить уже менее нервных инвесторов. Описанный психологический механизм раскручивает падение цен. Стоимость акции может опуститься гораздо ниже ее разумной цены просто потому, что в это время люди боятся покупать. 2. Биржевой народ имеет очень краткосрочный период рассмотрения. Они, как правило, не смотрят в далекое будущее. Их очень интересует, покажет ли акция рост в текущем квартале, но хорош ли бизнес этой фирмы в долговременной перспективе и будет ли цена акций расти в десятки раз в ближайшие 10 лет, их интересует в гораздо меньшей степени. Причина этого странного поведения состоит в том, что менеджерам, управляющим фондами и индивидуальными портфелями инвесторов, необходимо показывать хорошие результаты ежегодно, а лучше – ежеквартально. Они не могут себе позволить ждать несколько лет, пока акция «выстрелит». За эти несколько лет клиенты просто разбегутся, фонд «схлопнется», и им уже будет нечем управлять. Эти два отрицательных качества биржевого сообщества можно использовать в свою пользу. Баффет отмечает три типа случаев в биржевой практике, когда цена акций хорошей фирмы с долгосрочным конкурентным преимуществом может оказаться не просто разумной, но весьма низкой, существенно ниже реальной стоимости. 1. Кризис 2. Падение отрасли 3. Решаемые проблемы в самой компании На основании этих историй можно сделать несколько выводов: – Хорошо иметь список фирм, которые вас устраивают во всем, кроме цены. Это, как вы заранее выяснили, хорошие фирмы с долгосрочным конкурентным преимуществом, но вы их не покупаете, поскольку цена высока. Ждите. Может быть, одна из вышеперечисленных причин заставит цену какой-то акции существенно снизиться. И тогда их акции можно будет купить по хорошей цене. Такой список называется Watch List. – Особые условия не часто, но время от времени появляются на рынке, поскольку биржевое сообщество очень пугливое и нетерпеливое. Иногда этих особых условий приходится ждать годами. Поэтому надо иметь терпение. – Вам будет трудно психологически покупать акции, когда цена на них падает. Помочь тут может только знание реального финансового состояния и сути бизнеса компании. Только на основании такого знания можно быть уверенным, что цена акций вырастет. Прекрасные арты от Любые репосты постов со ссылкой на меня @LexxFreeman приветствуются! Подписка 🫵 + лайк👍 = 👏🤝

💰 "Купил — упало, продал — выросло" — знакомая ситуация? Давай разберём, почему фонды ведут себя непредсказуемо, как на этом зарабатывать и почему постоянная закупка (DCA) — твой лучший друг. 1. Почему фонды скачут в цене? Фонды (ETF, ПИФы) повторяют поведение рынка: если акции внутри него растут — фонд дорожает, если падают — дешевеет. 🔹 Пример: +90% за 2 года — если купил на дне. −20% за, примерно такой же срок — если зашёл на пике. Но никто не знает, где верх и низ. Поэтому важно не пытаться угадать момент, а действовать хладнокровно и системно. 2. Что даёт постоянная закупка (DCA)? DCA (Dollar-Cost Averaging) — это когда ты регулярно покупаешь актив на, плюс-минус, равную сумму, независимо от цены актива. 🔹 Как это работает? Когда фонд дешевеет — ты покупаешь больше паёв. Когда дорожает — покупаешь меньше, но в плюсе. 👉 Итог: средняя цена покупки выгоднее, чем разовые вложения на эмоциях. 3. Как может варьироваться доходность? Даже если фонд в итоге растёт, твоя прибыль зависит от периода вложений: 📉 Если купил на пике → временный минус (но DCA снижает убыток). 📈 Если докупал на падениях → больше паёв → выше прибыль при росте. 🔹 Пример: Вложил 100 000₽ разово на максимуме → через год −20%. Вкладывал по 10 000₽/месяц → средняя цена ниже → убыток меньше (или даже прибыль). Именно подобное можно наблюдать при покупке таких фондов как: ведь у всех пайщиков прибыль, как и убыток по фонду может очень сильно отличаться. 4. Как правильно действовать при волатильности? ✅ Не паниковать — колебания нормальны, главное долгий срок. ✅ Автоматизируй DCA — настрой регулярные покупки и не следи за ценой каждый день. ✅ Докупай на просадках чуть больше — если есть свободные деньги, это шанс улучшить среднюю цену. ✅ Диверсифицируй — не вкладывай всё в один актив. Вывод 📌 Фонды скачут — это нормально. 📌 DCA снижает риски и повышает шансы на прибыль. 📌 Главное — системность и срок. Подобная стратегия актуальна и для отдельных акций сильных компаний. Пример: Хотя конечно же некоторые могут припомнить и указать, что такая стратегия может оказаться ошибочной. Ну что ж, не забывайте о широкой диверсификации и не храните все яйца в одной корзине. 💡 Совет: если сомневаешься — просто вкладывай фиксированную сумму каждый месяц и жди 5+ лет. История рынка показывает: это работает. 🔹 А вы как инвестируете? Доверяете системе регулярных покупок или пытаетесь поймать дно?

💥Тарифный шок: как 500%-ные пошлины США на российскую нефть могут встряхнуть мир Когда-то это звучало как фантазия из параллельной реальности: США всерьез обсуждают введение 500%-ных пошлин на покупателей российской нефти. Но если до весны 2025 года такие идеи можно было списать на громкие заголовки, то теперь, в апреле, реальность бьет в лицо. Команда Трампа, похоже, настроена решительно, а низкие цены на нефть только подливают масла в огонь, давая простор для маневра. Что это значит для глобальных рынков, России и инвесторов? Давайте разбираться — с холодной головой и горячим интересом. 🎮Игра на баррели: что будет, если нефть исчезнет? Представьте: США вводят драконовские пошлины, и мир в панике отворачивается от российской нефти. С рынка разом пропадает около 4 млн баррелей в сутки — это вам не шутки. Для сравнения, в 2023 году Саудовская Аравия урезала добычу всего на 1 млн баррелей, и цены тут же подскочили на $5, до $85 за баррель. А тут вчетверо больше! Логика проста: дефицит толкает нефть вверх — к $90, а то и $100 за баррель. В условиях хаоса и страха рынок может и вовсе сорваться с цепи, удивив всех нелинейным скачком. Но это только начало игры. Реальный мир не любит вакуума: если где-то что-то пропадает, тут же находятся те, кто готов это "найти". Страны, не слишком завязанные на торговлю с США — скажем, Индия или Турция, — могут с радостью закупать российскую нефть по $65-70, а затем гнать ее дальше, в ту же Европу, уже по $100. Через пару посредников, перевалочных танкеров и креативно оформленные документы нефть превращается в "африканскую" или "азиатскую". Кто проверит? Да и зачем, если прибыль манит? 💸Рубль под ударом: паника или адаптация? В первые недели после такого шока экспортные доходы России могут просесть — логистика захромает, покупатели занервничают. Доллар, как в старые добрые времена, рванет за 100 рублей, а нефть — за $100. Но паника — дама капризная, быстро устает. Цепочки поставок перестроятся, найдутся новые пути, и доходы стабилизируются. Рубль, скорее всего, осядет где-то на 90 — туда, куда он, возможно, и без того идет. История последних лет учит: Россия умеет адаптироваться, даже когда кажется, что выхода нет. 📊Фондовый рынок: эмоции против фактов. Российские акции, конечно, получат по шапке. Эмоции инвесторов — штука мощная, а тут еще и повод знатный. Индекс Мосбиржи может рухнуть на 10-15% в первые дни, но вряд ли это станет крахом. Санкционное давление уже давно "зашито" в цены, и рынок, как старый боец, привык держать удар. Те, кто переждет бурю, возможно, даже найдут точки для входа — особенно в нефтянке, где высокие цены на баррель сыграют на руку. 🌍Выводы для инвесторов: хаос как возможность. Мир сложнее, чем кажется из вашингтонских кабинетов. Пошлины — это громко, но не всесильно. Пока есть разница между $70 за покупку и $100 за продажу, найдутся те, кто "не заметит" запретов. Индийский порт с радостью примет танкер с "мавританской" нефтью, если бумаги в порядке. Рынки — это не Excel, а живая система, где стимулы и интересы всегда найдут лазейку. Для российских инвесторов урок прост: не паниковать, но быть готовым. Краткосрочные скачки рубля и акций — это шум, за которым скрывается адаптация. Если нефть улетит к $100, нефтяные компании вроде "Роснефти" или "Лукойла" могут стать тихой гаванью. А рубль? Держите валютную подушку — на всякий случай. В этом шторме главное — не терять голову. Ведь даже в хаосе рождаются возможности. 💡

В пятницу на рынке продолжались активные распродажи, вызванные падением цен на нефть. Рекордная серия понижений продолжается, и «медведи» доминируют уже тринадцатую сессию подряд. К концу основных торгов индекс МосБиржи упал на 2,71% до 2781,97 пункта, а РТС — на 2,59%, до 1039,88 пункта. Основное давление на все мировые фондовые площадки оказывает вчерашнее решение американского президента ввести режим чрезвычайного положения из-за угрозы дефицита торгового баланса для безопасности страны и введение Трампом базового тарифа в 10% на весь импорт, который должен вступить в силу 5 апреля (тарифы были введены для 185 стран и территорий, около 60 стран получили более высокие пошлины). Некоторые крупные торговые партнеры США уже пообещали ответные меры, что может вызвать усиление торговой войны. В ВТО подсчитали, что из-за пошлин Трампа и ответных мер со стороны торговых партнеров США объем мировой торговли в текущем году сократится на 1%. На наш взгляд, опасения рецессии в мировой экономике сильно преувеличены. Предполагаем даже, что анонсированные 2 апреля тарифы фактически не вступят в силу для ряда государств. Вице-президент Джей Ди Вэнс уже заявлял о возможности пересмотра условий импорта для Китая при его согласии на сделку по продаже филиала TikTok США американским инвесторам. Еще одной «виновницей» просадки стало заявление ОПЕК+ о том, что восемь стран-участниц осуществят корректировку добычи на 411 тыс. баррелей в день, что эквивалентно трем ежемесячным надбавкам. «Цене на нефть был нанесён довольно болезненный удар. Goldman Sachs снизил прогноз по цене на нефть марки Brent на $5/барр. до $66/барр. в декабре 2025 года. Ситуация для «быков» сильно ухудшилась. В лидерах падения – «Мечел» (-7,06% ао, -7,16% ап), «Эн+ Груп» (-7,34%), ДВМП (-6,92%), «Совкомфлот» (-6,60%). «Газпром» падает на 4,47%. В минус ушли бумаги «Аэрофлота» (-3,5%) на фоне фиксации краткосрочной спекулятивной прибыли после краткосрочного взлета из-за сообщений о переговорах по восстановлению прямого авиасообщения между США и Россией. Продажи в акциях «Совкомфлота» (-4%) вызваны угрозами Белого дома увеличить санкционное давление на российский теневой танкерный флот. Наблюдательный совет Мосбиржи, несмотря на снижение акций на 1,9%, рекомендовал выплатить дивиденды за прошлый год в размере 26,11 рубля на акцию. Дивдоходность составит около 13,2%. Таким образом, может быть распределено 75% чистой прибыли за прошлый год. Группа «Позитив» 7 апреля проведет обсуждение дивидендов за 2024 год. Рубль следует общей тенденции, и к закрытию основной сессии ближайший фьючерс на доллар вырос на 2,3% до 90,68 рубля. Вечером он прибавляет ещё 0,25%, достигая уровня 90,922. Юань , в свою очередь, растет на 1,20%, поднимаясь до отметки 11,7195 рубля. Если рублевому индексу не удастся вернуться и закрепиться выше 2900 пунктов, существует серьезный риск продолжения нисходящего тренда. При этом пока еще сохраняется возможность отскока индекса МосБиржи до 3100 пунктов, поскольку RSI опустился в зону перепроданности. Сейчас он 22 и падает по 3-4 пункта в день при текущем темпе, до этого он был меньше при таких событиях, как начало СВО и предыдущих конфликт в Украине 2014 г. тогда был = 15, самый низкий был во времена короновируса = 12, во время мирового кризиса 2008 г. так же = 15. ✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно 😊 Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне

Кровавая баня на мировых рынках продолжается Наш летит следом, нефть летела на -8% в моменте, что-то разбушевались медведи в последнее время, никто с Трампом переговоры пока не спешит вести, а он же ждёт. 😀 Сегодня Китай ответочку ввёл, шоу продолжается, ждём, у кого первого сдадут нервы и кто первый будет пытаться выторговывать себе условия получше. Фондовые рынки, разумеется, от этого далеко не в восторге. Ну и по нашим переговорам тоже биполярка какая-то, то да, то нет, то нет, потом да, но конкретики нет никакой, пока одни ток секретности, игра в молчанку и срок в недели две, ну и обещанный звонок Трампа Путину тоже пока что-то так и не дождались, может, на выходных вдохновится набрать, и что-то изменится, но пока остается только ждать. 💡 Сегодня в закрытом канале отработали 8 идей и 19 целей От лонга 1. Цель 1 - 51,1 +0,9% или +0,45р. с 1 акции 2. Цель 1 - 465,8 +1% или +4,6р. с 1 акции От шорта 3. Цель 1 - 24,705 +0,81% или +0,205р. с 1 акции Цель 2 - 24,58 +1,34% или +0,335р. с 1 акции Цель 3 - 24,455 +1,84% или +0,455р. с 1 акции Цель 4 - 24,14 +3,12% или +0,775р. с 1 акции 4. Цель 1 - 133,47 +0,79% или +1,06р. с 1 акции Цель 2 - 132,85 +1,25% или +1,65р. с 1 акции Цель 3 - 132,19 +1,76% или +2,36р. с 1 акции Цель 4 - 130,47 +3,15% или +4,24р. с 1 акции 5. Цель 1 - 105,69 +0,77% или +0,82р. с 1 акции Цель 2 - 105,14 +1,25% или +1,33р. с 1 акции Цель 3 - 104,56 +1,85% или +1,97р. с 1 акции Цель 4 - 103,25 +3,36% или +3,59р. с 1 акции из вчерашних 6. от шорта Цель 4 - 1235,6 +3,36% или +42,6 с 1 акции из позавчерашних 7. от шорта Цель 2 - 418,6 +1,24% или +5,35р. с 1 акции Цель 3 - 416,45 +1,97% или +8,45р. с 1 акции 8. Цель 3 - 51,94+1.97% или +1,045р. с 1 акции Цель 4 - 51,52 +3,02% или +1,605р. с 1 акции 💡Подписываетесь на *Все идеи в закрытом канале являются результатом технического анализа, анализа основаны на ценовых уровнях, на среднем движении инструмента за день, с использованием индикаторов RSI и MACD, 100% результат которых не может быть гарантирован в виду особенностей рынка. Анализ идей, разбор полетов и мысли по рынку будут чуть позже В закрытом канале каждый день до открытия торгов я делюсь своими вотч-листами с идеями как в лонг, так и в шорт, после закрытия торгов — анализ и разбор всех идей, даже тех, которые не отработали сегодня, с наилучшими точками входа и выхода, а также делюсь своим видением и мыслями по рынку. ✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно 😊 Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне

Торговая война США и Китая вступает в новую фазу: Китай вводит 34% пошлины на американский импорт, США уже подняли тарифы на китайские товары до 54%. Ответные меры включают иски в ВТО, ограничения для компаний и экспортный контроль. Рынки реагируют падением: индексы снижаются, нефть опустилась до $66 (минимум за 3 года), ОПЕК+ наращивает добычу, усиливая давление. Для российских инвесторов ключевые риски: Сырьевой сектор (нефть, газ) под ударом – возможен дальнейший спад. Рубль может ослабнуть из-за снижения цен на энергоносители. Глобальные акции (особенно США и Китай) – высокая волатильность. Что делать? Снизить риски – сократить позиции в нефтегазовых активах, добавить защитные активы (золото, ОФЗ). Диверсифицировать в сторону внутреннего рынка – акции компаний с локальным спросом (Сбербанк, Магнит, Яндекс) и импортозамещения (IT, оборонка). Нынешняя ситуация, это хорошая возможность приобрести классные российские акции с хорошим дисконтом Главное дождаться дна или оставляйте часть средств на последующую докупку. Часть средств можно держать тут Торговая война США и Китая ведёт к повышению волатильности, потому ключевая стратегия – защита капитала (золото, облигации). Сырьевой сектор остаётся под давлением, но возможны точечные возможности в металлах и редкоземах. Хотя нельзя исключать варианты, что через какое-то время ситуацию начнут спускать на тормозах. Мои цели не изменились. Докупаю на падениях, ребалансирую в сторону облигаций и фондов. Не падайте духом. Сейчас весна! На улице хорошая погода и светит солнце!

🔥 Тикают часы глобальной рецессии: почему "китайский ответ" ударит по каждому из нас Мировая экономика вступила в опасную фазу: Китай ввёл 34% пошлины на американские товары, зеркально ответив на аналогичные меры США. Но это не просто обмен ударами двух гигантов. Это сигнал: кризис, который казался далёким, уже стучится в двери России. Что ждёт рубль, бюджет и наши сбережения? Разбираемся без паники, но с фактами. 1. Китай vs США: война, где нет победителей. Торговая война перешла в горячую стадию. После новых пошлин Трампа, бивших даже по обходным схемам через Вьетнам и Малайзию, Пекин ответил жёстко. Теперь под ударом $300 млрд товаров с обеих сторон. Министр торговли США Джейкоб Лютник уже пообещал "спираль до предела": каждый ответ Вашингтон встретит новым повышением тарифов. Но потолок близок. Когда пошлины превысят 50%, их экономический смысл исчезнет: компании предпочтут сворачивать торговлю, а не платить 💸. Пока же рынки реагируют паникой: индексы Азии и Европы просели на 2-3%, нефть Brent упала до $65 (-7%), российская Urals — ниже $60. 2. Почему это наша проблема? США и Китай — 43% мирового ВВП. Их конфликт парализует цепочки поставок, снижает спрос на сырьё и валютную выручку экспортёров. Для России последствия уже болезненны: 1️⃣ Нефть и рубль. Каждое падение Brent на $ 1 сокращает доходы бюджета на 100 млрд рублей в год. При текущих $65 дефицит может достичь 3% ВВП уже в 2025. Минфин уже тратит резервы: в апреле впервые за год начались выплаты из ФНБ. 2️⃣ Курсовая волатильность. Рубль держится лишь за счёт жёсткого контроля ЦБ. Но если нефть останется ниже $70, к осени доллар может взять отметку 100 ₽. 3️⃣ Снижение спроса. Китай, главный покупатель российской нефти и газа, замедляет экономику. В мае импорт сырья в Поднебесную упал на 9%, и это только начало. 3. ФНБ: подушка безопасности или иллюзия? Резервы Фонда национального благосостояния (3,3 трлн рублей) сегодня — единственный щит. Но их хватит лишь на 1-2 года при текущем дефиците. Уже в 2025 правительству придётся выбирать: повышать налоги, сокращать расходы или рисковать инфляцией. ⚠️ Главная угроза: если торговая война затянется, даже консервативный сценарий бюджета станет невыполним. Цены на нефть могут опуститься до $50, как в 2015, когда рубль обвалился до 80 за доллар. 4. Что делать инвесторам? 3 правила выживания: 1. Диверсифицируйте валютные риски. Доллар и юань — не панацея, но их доля в портфеле должна быть не ниже 40%. 2. Ищите защитные активы. Золото (+12% с начала года), акции компаний с внутренним спросом (розница, IT), облигации с плавающей ставкой. 3. Следите за ФНБ. Трата резервов сверх 1 трлн рублей в год — сигнал к переходу в "режим экономии". Вывод: нотовься к шторму, но не теряй голову. Торговая война — не апокалипсис, но стресс-тест для всех. Китай и США найдут временный компромисс, но глобальный раскол на экономические блоки уже неизбежен 🌍➡️🌏. Для России это шанс перестроить логистику и укрепить связи с Азией, но путь будет болезненным. Инвесторы, сохраняющие хладнокровие и гибкость, не просто выживут — заработают на новой реальности. Паника же — худший советчик. Время думать, а не бежать.

В дни турбулентности не надо пытаться понять необъяснимое. Надо сидеть в качественных активах просто. И читать умные статейки. Ниже одна из них из блога Дамодарана Асват Дамодаран про дивиденды Приступил к чтению блога Асвата Дамодарана, буду приводить интересные тезисы в постах. Дивиденды и байбек. “Утопический” подход к дивидендам как остаточному денежному потоку В идеальном сценарии компания генерирует операционный денежный поток, покрывает обязательные расходы (налоги, проценты по кредитам и т. п.), инвестирует оставшиеся средства в перспективные проекты, и только после этого возвращает оставшийся “избыточный” капитал акционерам. Идеальный сценарий состоит из двух пунктов: 1. Гибкость выплат. В хорошие годы таких свободных средств больше, в плохие – меньше. 2. Связь с инвестиционными решениями. Чем больше компания тратит на новые проекты и обслуживание долга, тем меньше остаётся на дивиденды или выкуп акций. Реальность же такова: “дивидендная дисфункция” На практике именно решение о выплате дивидендов зачастую бывает наиболее проблематичным из-за двух главных факторов: 1. Инерция. Компании боятся уменьшать или отменять дивиденды, опасаясь негативной реакции рынка. 2. Психологический барьер. Снижение дивидендов воспринимается как сигнал проблем в бизнесе, поэтому руководство предпочитает продолжать выплаты даже при ухудшении финансовых показателей. Как перешли к байбеку? Причины роста популярности выкупа акций (buybacks) В США с 1980-х годов компании всё чаще выбирают выкуп акций вместо традиционных дивидендов, по ряду причин: 1. Гибкость. Проще объявить и отменить выкуп, чем изменить размер дивидендов. 2. Налоговые особенности и интересы акционеров. Иногда buybacks выгоднее определённым группам инвесторов с учётом налоговой нагрузки. Важно помнить, что сам по себе выкуп акций не создает и не уничтожает стоимость для всей компании, а перераспределяет её между акционерами, которые продали акции, и теми, кто остался. Но что мы имеем если мир представить как единый рынок? FCFE (Free Cash Flow to Equity) vs. фактические выплаты • Совокупный свободный денежный поток на акционерный капитал (FCFE) по миру в 2024 году составил ~1,66 трлн долларов. • При этом фактические выплаты (дивиденды + выкуп акций) достигли ~4,1 трлн долларов. • Значительная часть компаний выплачивает больше, чем формально позволяют их свободные денежные потоки. Другие, напротив, имеют положительный FCFE, но не платят акционерам ничего. Примерно 17,5% убыточных компаний тем не менее продолжают платить дивиденды.(данные по 2024 году) • Приблизительно 31% прибыльных фирм вовсе не осуществляют никаких выплат. • Почти 48% компаний с отрицательным FCFE продолжали выплаты, вероятно, вынужденно занимая средства, чтобы не понижать дивиденды. Забавные наблюдения: Инерция - однажды начав платить дивиденды, компании с трудом их снижают. “Me-tooism” - желание следовать трендам рынка или действиям конкурентов в вопросе выплаты дивидендов/байбека, даже если собственная ситуация требует иного.(в итоге это приводит к ухудшения финансового здоровья компании)

🏆Профессионалы рынка обычно разделяют два основных подхода к инвестированию: долгосрочное пассивное инвестирование (buy & hold) и активный трейдинг (включая продажу при падении рынка). 1. Долгосрочное инвестирование ("купи и держи")💼 Суть: Купить акции сильных компаний (или ETF на индекс) и держать их десятилетиями. (примеры таких ETF на нашем рынке: ) Аргументы: Исторически рынок акций растёт в долгосрочной перспективе (в среднем ~7-10% годовых с учётом дивидендов). К успешным российским акциям можно отнести Попытки "угадать" моменты покупки и продажи часто приводят к убыткам (исследования показывают, что большинство трейдеров проигрывают рынку). Меньше комиссий и налогов (если не продавать часто). Когда подходит? Если вы верите в рост экономики в долгосрочной перспективе. Если у вас нет времени/знаний для активного трейдинга. 2. Активный трейдинг ("продавать при падении")📈📉 Суть: Продавать активы при признаках нисходящего тренда, чтобы избежать больших потерь. Аргументы: Позволяет минимизировать убытки в кризисы (например, в 2008 или 2020 годах). Можно зарабатывать не только на росте, но и на падении (шорты, опционы). Риски: Трудно точно определить момент для продажи (можно пропустить восстановление). Частые сделки увеличивают комиссии и налоги. Психологически сложно: страх и жадность часто приводят к ошибкам. Когда подходит? Если у вас есть опыт, время и дисциплина для анализа рынка. Если вы готовы к повышенным рискам. Что говорят профессионалы? Уоррен Баффет, Питер Линч, Джон Богл (сторонники долгосрочного подхода): "Наш любимый срок владения акциями — вечно." (Баффет) "Большинство инвесторов не могут обыграть рынок, поэтому лучше просто купить индексный фонд и держать." (Богл) Джесси Ливермор, Джордж Сорос, Пол Тюдор Джонс (трейдеры-спекулянты): "Тренд — твой друг, но не держи убыточные позиции." (Ливермор) "Важно не только зарабатывать, но и сохранять капитал в кризисы." Академические исследования (например, от Dalbar Inc.) показывают: Средний инвестор, пытающийся "угадать" рынок, получает доходность ниже индекса. Долгосрочные инвесторы, не поддающиеся панике, обычно выигрывают. А какой подход вам нравится больше?

🔥 Спасение капитала: как не утонуть в волнах падающих ставок? Пока ЦБ РФ держит ключевую ставку на уровне 21%, инвесторы оказались на перепутье: банки уже снижают проценты по вкладам, а рынок облигаций бьет рекорды. Куда направить деньги, чтобы не потерять доходность? Разбираемся, почему облигации могут стать спасательным кругом в бушующем море неопределенности. 📉 Депозиты: Надежная гавань или ловушка? Максимальная ставка по рублевым вкладам опустилась до 20,38% (против 21,44% месяц назад). Да, депозиты защищены системой страхования АСВ, но их главный минус — плавающая доходность. Если ЦБ начнет смягчать политику (а аналитики ждут этого уже в ближайшие месяцы), проценты по вкладам рухнут вслед за ключевой ставкой. Пример: При снижении ставки до 15% к концу года, ваш депозит под 20% превратится в «замороженный» актив с доходностью ниже рыночной. Выиграют только те, кто успел зафиксировать высокую ставку на долгий срок. Но банки редко предлагают вклады длительностью более 1–2 лет. 🚀 Облигации: Фиксация доходности на волне ожиданий Пока одни скучают по высоким ставкам, другие уже действуют: объем первичных размещений облигаций в феврале вырос в 2,5 раза в годовом сопоставлении. Инвесторы массово перекладываются в долговые бумаги, чтобы закрепить текущую доходность на годы вперед. Почему это работает? - Доходность к погашению фиксирована. Купили облигацию под 25% — получите эти проценты до конца срока, даже если ставки упадут. - Возможность роста цены. При снижении ключевой ставки рыночная стоимость облигаций повышается — их можно продать с прибылью до погашения. 💎 Кейс: облигации «Эталона» — перегретый рынок или шанс? Девелопер «Эталон» готовит выпуск облигаций с купоном 25,5% и доходностью к погашению 28,7% при сроке 2 года. Компания не из категории «мусора»: рейтинг А- (Эксперт РА), выручка +44% в 2024 г., долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA) — 2.09. В чем подвох? - Риск досрочного погашения. Если ставки резко снизятся, эмитент может отозвать облигации, чтобы выпустить новые под меньший процент. - Ликвидность. Вторичный рынок корпоративных облигаций в РФ менее стабилен, чем банковские вклады. Но даже с учетом рисков доходность в ~29% выглядит привлекательно на фоне депозитов. Особенно для тех, кто готов вложиться на 2+ года. 💡 Выводы для российских инвесторов: Три правила выживания (не ИИР): 1. Делите портфель. Часть средств — в застрахованные вклады (для подушки безопасности), часть — в облигации надежных эмитентов (для фиксации ставок). 2. Ловите момент. Пока ЦБ не начал смягчение, есть шанс закрепить доходность на 2–3 года. После снижения ставок самые вкусные предложения исчезнут. 3. Следите за рейтингами. Даже высокая доходность не оправдает вложения в компании с долговой ямой. P.S. Не ждите сигналов от ЦБ — действуйте на опережение. Пока банки снижают ставки, облигации позволяют «законсервировать» доходность. Главное — не гнаться за сверхприбылью, а взвешивать риски. 💼📈 🔍 Проверьте свою стратегию: уже сегодня загляните в приложение брокера — возможно, пора заменить короткие облигации на длинные выпуски. Время работает против тех, кто медлит.

🌍 "Трамп vs Глобальная экономика: Кто заплатит за протекционизм?" США под руководством Дональда Трампа совершили резкий поворот в торговой политике: средние импортные пошлины взлетели с 2% до 23% — это в 11 раз выше, чем год назад! 🌪️ Такие меры заставляют задуматься: станет ли протекционизм спусковым крючком для мировой рецессии? Или мир устоит, а пострадают лишь сами американцы? Давайте разбираться. США: Первыми под удар? Экономика Штатов, по прогнозам ФРС, в 2024 году должна была вырасти на 2,1%. Однако новые тарифы, как показывают расчёты McKinsey, могут «съесть» до 2,9% ВВП. Это ставит рост близко к нулевой отметке, а два квартала подряд с отрицательной динамикой — классическое определение рецессии. 📉 Почему так происходит? — Тарифы удорожают импорт, что бьёт по карману потребителей (цены на товары могут вырасти на 5-15%). — Ответные меры партнёров (ЕС, Китай) ударят по экспорту США, особенно по сельскому хозяйству и технологиям. — Корпорации заморозят инвестиции из-за неопределённости. Инфляция в Штатах уже разогналась до 3.9% (при цели ФРС в 2%), и тарифы подольют масла в огонь. 🔥 Мир: Кому достанется? Глобальный рост замедлится с 3.2% до ~2.2%, но катастрофы не случится. Однако неравномерность удара очевидна: — Китай переориентирует экспорт на Азию и Африку, но временный спад неизбежен. Возможно, Пекин ответит девальвацией юаня. 🐉 — Европа пострадает сильнее: немецкий автопром и французское вино потеряют долю рынка в США. ЕЦБ, вероятно, смягчит монетарную политику, но инфляция в ЕС останется проблемой. — Страны-экспортёры сырья (Бразилия, Индонезия) выиграют: рост цен на нефть, металлы и зерно поддержит их экономики. 🌾 Инфляция: Новый Глобальный Тренд? Тарифы — это не только про торговлю. Это инфляционный шок для всех: — США: Рост цен на электронику, одежду, авто. — ЕС и Азия: Ослабление валют (из-за снижения экспорта) поднимет стоимость импорта, включая энергоносители. — Россия: Укрепление рубля (на фоне высоких цен на нефть) сдержит инфляцию, но санкции и логистические сложности могут нивелировать этот эффект. Что делать инвесторам? Для российских игроков ситуация двоякая: ✅ Плюсы: — Рост цен на нефть (из-за геополитики и ограничений) поддержит рубль и доходы бюджета. — Усиление спроса на золото как «убежище» (российские золотодобытчики в выигрыше). — Возможности в Азии: переориентация торговли Китая открывает новые рынки. ⚠️ Риски: — Волатильность валют: рубль может резко колебаться на фоне новостей. — Ужесточение санкций: США могут усилить давление на третьи страны, сотрудничающие с Россией. Прогноз: Шторм или Штиль? Вероятность глобальной рецессии пока невелика (20-25%), но риски для США — 40-50%. Всё зависит от трёх факторов: 1. Сроки: Если тарифы — временная мера, экономика адаптируется. 2. Психология рынков: Паника инвесторов может обрушить биржи. 3. Действия ЦБ: Смогут ли ФРС и ЕЦБ балансировать между инфляцией и рецессией? Итог: Урок для России. Трамп показал: в эпоху протекционизма даже мощные экономики уязвимы. Для России это сигнал: — Ускорять диверсификацию экспорта (не только нефть и газ). — Укреплять связи с Азией и Ближним Востоком. — Развивать внутренний рынок, чтобы меньше зависеть от внешних штормов. 🌪️ P.S. История учит: торговые войны редко заканчиваются победителями. Но пока политики спорят, инвесторы могут найти возможности даже в хаосе. Главное — не поддаваться панике. 😉

"Жить можно"😊 Специалисты ВШЭ разделили россиян на четыре категории по уровню дохода: «комфорт», «норма», «жить можно» и «очень тяжело». — Комфорт. В этой категории люди имеют несколько машин и квартир, ходят в заведения и не планируют заранее траты на покупку одежды и техники, позволяя себе спонтанность. — Норма. Всё есть, но в умеренном количестве. Продукты покупаются в хороших продуктовых, есть квартира, иногда даже дача. Брендовая одежда приобретается только на распродажах или в секонд-хэнде. — Жить можно. К этой категории относятся те, кто не ходит в спа или на массажи, а также не покупает дорогие продукты и вещи, выбирает еду по акции и второсортную одежду и обувь. — Очень тяжело. Это люди, живущие на грани. Они ходят в столовые для бродяг, а одежду находят на мусорках или берут в благотворительных организаций. У таких россиян есть жильё, но с плохим ремонтом или ветхое. --- Приходите к нам на ветку, смотрите, учитесь, не стесняйтесь советовать😎 Последние три месяца рынок Чумной. Так что Стратегии не стоят на месте, торгуем каждый день. Когда рынок успокоится , буду заходить в надежные Дивидендные активы и возможно облигации. С вас подписка. Живые Стратегии , торговля каждый день, анализируйте и делайте выводы.👍 от 6000...12000р. Подключайтесь, будет интересно😎 Стратегия АГРЕССИВНАЯ. Акции будут торговаться по рынку, одинаковых не будет. Стратегии с разным набором Акций, скучно не будет😎 В моих Стратегиях в основном Компании Консервативные, выплачивающие Дивиденды. Всем терпения и правильных решений.😊