Хэштег #диасофт | Тинькофф Инвестиции Пульс

✍️ Мосбиржа расширит перечень инструментов на дополнительных торговых сессиях Московская биржа с 25 апреля 2025 г. расширит перечень ценных бумаг доступных на утренней и вечерней торговых сессиях. В список будет добавлено 10 акций российских компаний, говорится в сообщении на сайте торговой площадки. В утреннее и вечернее время инвесторы смогут заключать сделки с бумагами IVA ( ), 36,6 ( ), ( ), Сибирь ( ), ( ), ( ), ( ), Московский регион ( ), Юнайтед Медикал Групп ( ), Россети Урал ( ), — пишет Мосбиржа. С 26 апреля указанные ценные бумаги и также акции Дальневосточного морского пароходства станут доступны для заключения сделок на торгах выходного дня. Таким образом, общее число акций на дополнительной торговой сессии выходного дня достигнет 100 ценных бумаг. Утренняя торговая сессия на рынке акций проводится с 6:50 до 9:50, на рынке облигаций — с 8:50 до 9:50. Вечерние торги на фондовом рынке проходят с 19:00 до 23:50. Таким образом, сделки с акциями инвесторы могут совершать 17 часов в сутки, с облигациями — 15 часов, — уточняет торговая площадка.

📌 Диасофт держит слово: без допэмиссии и с бонусами для акционеров! 🎯 📈 Генеральный директор Диасофта Александр Глазков официально подтвердил отмену планов по проведению дополнительной эмиссии акций. Компания отказалась от идеи выпустить новые бумаги объемом 2% от акционерного капитала, что позволяло бы привлечь порядка 700–800 миллионов рублей. 💸 💪 Вместо этого руководство принимает другое смелое решение: основную поддержку окажут сами акционеры компании, выделив необходимые средства в форме беспроцентного займа. Около девяти крупных акционеров выразили готовность поддержать Диасофт, считая, что у компании большой потенциал для превращения в ведущего игрока отечественного IT-рынка. 📈 📊 А что с дивидендами? Глазков оптимистичен: несмотря на смену подхода к привлечению средств, руководству удастся сохранить размеры дивидендов на нынешнем уровне. Такая политика способствует сохранению лояльности инвесторов и создает комфортные условия для роста стоимости акций. 📈 🔥 Какие перспективы? Генеральный директор уверен, что в ближайшие пять-шесть лет Диасофт войдет в пятерку крупнейших отечественных IT-компаний. Амбициозная задача подкрепляется поддержкой заинтересованных акционеров и крепким руководством компании. 🚀 ⚖️ Инвестиционный взгляд: Репутационные факторы, поддержка крупных акционеров и опытный менеджмент указывают на хорошие шансы компании занять ведущие позиции на рынке информационных технологий. Компания сотрудничает с крупными российскими компаниями и уверена, что они не сократят расходы на ПО даже в кризис.

Уже четыре разработчика ПО отчитались за 2024 год ($POSI, , и ). Кто выглядит лучше? Аутсайдером оказался , который выглядит хуже других практически по всем сравниваемым показателям: темпы роста, маржинальность бизнеса, долговая нагрузка, свободный денежный поток, мультипликаторы EV/EBITDA и P/E. Единственным преимуществом Posi является объем выручки и балансовый капитал, благодаря которым у Компании мультипликаторы P/S и P/B держатся на низком уровне. Но для IT компании - это второстепенные показатели. На наш взгляд, ключевыми для разработчиков ПО являются темпы роста бизнеса и объем свободного денежного потока на акцию. Так как, плохие времена для IT сектора наступили только в 4 квартале, то целесообразно сравнить выручку не за 12 мес. 2024, а именно за 4 квартал 2024. По этому, показателю безоговорочно лидирует Астра с результатом +77%. А вот и неприятно удивили своими 5% и 6% (см. таблицу) Что касается свободного денежного потока и, соответственно, потенциальной дивдоходности на акцию, то здесь лидирует Аренадата, FCF которой позволяет выплачивать 8 рублей на акцию (ДД 6,6%). Более того, DATA не замечена в капитализации расходов на создание нематериальных активов. Ведь, в условиях льготного налогообложения IT компании могут хитрить в отчетности с помощью создания нематериальных активов. То есть, вместо списания затрат на расходы отчетного периода капитализировать их в нематериальные активы, завышая для инвесторов EBITDA, чистую прибыль и капитал. Поэтому, давайте посмотрим, какую долю чистого денежного потока от операционной деятельности и чистой прибыли наши эмитенты тратят на создание и приобретение нематериальных активов (см. вторую таблицу). На третьем месте ставим ПАО за слабый свободный денежный поток и большую долю расходов на формирование нематериальных активов, которая сжирает практически весь операционный денежный поток. Хотя динамика её выручки в 4 кв. 2024 (+26%) оказалась намного лучше Пози (+6%) и Аренадаты (+5%). Ну и пора определить лучшую бумагу в IT секторе. Однако, это сложно. У самые высокие темпы роста в 4 кв. 2024 (+77%), но скромный денежный поток, который генерирует лишь 3% ДД. С другой стороны, Аренадата даёт почти 7% ДД, но не растёт (всего +5% за 4 кв. 2024). При этом, среди IT компаний ещё не отчитался , у которого финансовый год заканчивается 31 марта. Может быть станет "золотой серединой" с приличными темпами роста и стабильным FCF? Но это мы узнаем лишь в конце июня 2025...

💻 Диасофт: тормоза на бизнесе и риск новой эмиссии 😱 👉 Результаты за 3 квартал 2024 года: - Выручка: 4 млрд ₽ (+18,4% г/г) - EBITDA: 2,1 млрд ₽ (+14,7% г/г) - Чистая прибыль: 2 млрд ₽ (+16,1% г/г) ⚠️ Проблемы с ростом: До IPO компания обещала, что за 2024 год выручка увеличится на 30% (примерно до 11,8 млрд рублей). Но за первые 9 месяцев получилось всего 19% роста. В последнем квартале выручка поднялась лишь на 18,4%. Чтобы достичь поставленных целей, придется сильно постараться в «низкий» сезон (начало 2025 года). Прогнозы на 2026 год (выручка 20,2 млрд рублей, EBITDA 9,1 млрд) тоже под вопросом. Для достижения таких цифр нужен гораздо больший рост. ❌ Рентабельность падает: Показатель EBITDA снизился до 38,7% (год назад было 45,7%). Целевое значение на 2024 год — 40-42,5%, но реальность, похоже, будет хуже. ❌ Новая эмиссия: Компания думает выпустить дополнительные акции на 2% от текущего капитала. Объем небольшой, но продавать планируют даже дешевле, чем на IPO. ❌ Дивиденды снижаются: Даже если 80% EBITDA пустить на дивиденды, доходность будет максимум 10%. А в следующем году обещают уменьшить выплаты до 50% EBITDA. 🤷‍♂️ Отчёт получился слабым: рост замедляется, расходы растут быстрее доходов, реальные цифры далеки от планов. Зато компания без долгов и акции продаются с дисконтом. --------------------------------------------------------------- 🔥 Рекомендуем супераналитический канал , где публикуются обзоры по компаниям! Идея и горизонт при каждом анализе, плюс демократичная цена 🫰

Сегодня пополнил ИИС на 50 тыс. руб. и решил их вложить в перспективную компанию. Стоимость акции при покупке 3901 руб. (Купил 12 шт. ) «Диасофт» — один из ведущих разработчиков программного обеспечения в России, ориентированный на финансовый сектор, государственные структуры и корпоративные решения. Компания активно расширяет линейку продуктов, улучшает финансовые показатели и укрепляет свою позицию на рынке ИТ-услуг. 📌 Финансовые показатели и прогнозы 📈 Планируемый рост выручки: +30% ежегодно до 2026 года 📈 Ожидаемая выручка к 2026 году: 20 млрд рублей 📊 EBITDA к 2026 году: 9 млрд рублей 💰 Инвестиционные расходы в 2023 году: 1,2 млрд рублей 📌 Источник: diasoft.ru 📌 Основные направления развития ✔ Программное обеспечение для финансового сектора – основное направление компании, востребованное на рынке. ✔ ИТ-решения для государственного сектора – цифровизация госструктур. ✔ ERP-системы и управление персоналом – разработка комплексных корпоративных решений. ✔ Большие данные и аналитика – развитие инструментов для работы с Big Data. ✔ Партнерские проекты и экосистемы – сотрудничество с крупнейшими игроками ИТ-рынка. 📌 Источник: diasoft.ru 📌 Рыночные перспективы 🔹 Рынок ИТ-решений для финансового сектора в России к 2028 году вырастет вдвое и достигнет 60 млрд рублей. 🔹 «Диасофт» планирует утроить свою долю на этом рынке, что обеспечит стабильный рост прибыли. 🔹 Компания активно расширяется в новые сегменты, снижая зависимость от одного направления. 📌 Источник: diasoft.ru 📌 Дивидендная политика 💰 2024–2025 годы: выплата не менее 80% EBITDA в виде дивидендов. 💰 С 2026 года: выплата не менее 50% EBITDA. 📌 Источник: gazprombank.investments 📌 Риски и вызовы ⚠ Рост конкуренции – компания сталкивается с усилением позиций локальных и международных конкурентов. ⚠ Технологическая зависимость – необходимость постоянного обновления продуктов и адаптации к новым трендам. ⚠ Макроэкономические факторы – влияние санкций, валютных колебаний и изменения потребительского спроса. 📌 Источник: bcs-express.ru 📌 Итог: стоит ли инвестировать в «Диасофт»? 🔹 Компания уверенно растет, расширяет направления деятельности и демонстрирует стабильные финансовые показатели. 🔹 Высокая дивидендная политика делает акции интересными для инвесторов, ориентированных на пассивный доход. 🔹 Риски присутствуют, но стратегическое развитие снижает их влияние. 🚀 «Диасофт» остается перспективной ИТ-компанией с амбициозными планами, которая может стать важным игроком российского технологического рынка.

Двойная выгода: IT-компании, которые растут и платят дивиденды Приветствую всех, кто интересуется инвестициями и ищет возможности получить двойную выгоду от своих вложений! 😊 Мы все знаем, что обычно акции делятся на две категории: те, которые активно растут (и мы надеемся на рост капитала), и те, что стабильно выплачивают дивиденды. Но знаете ли вы, что существуют IT-компании, которые умудряются совмещать оба этих качества? Да-да, они не только демонстрируют уверенный рост, но и щедро делятся прибылью с акционерами! Давайте посмотрим на несколько таких компаний поближе. 🔍 Лидер российского рынка ПО для финансового сектора. Размер дивидендов: 45 рублей на акцию. Доходность: 1%. Частота выплат: каждый квартал. Ведущая российская технологическая компания. Размер дивидендов: 80 рублей на акцию. Доходность: 2%. Частота выплат: каждые полгода. Астра Один из лидеров российского рынка информационных технологий в разработке ПО. Размер дивидендов: 10 рублей на акцию. Доходность: 2%. Частота выплат: раз в год. Лидер в сфере кибербезопасности на российском рынке. Размер дивидендов: 50 рублей на акцию. Доходность: 1,8%. Частота выплат: 2-3 в год. Вот такие интересные варианты для тех, кто хочет получать как прибыль от роста акций, так и стабильные выплаты в виде дивидендов! 😎✨ Как вам идея инвестировать в такие компании? Делитесь своими мыслями в комментариях! 💬

Цель 80.000 с учетом дивидендов реалистична⁉️ 🔥🔥🔥 ДА, и это при консервативном сценарии. 💼 Актив уже добавлен в портфель. Горизонт в заключительной части обзора. А обзор достаточно большой, в трех постах уже в канале 🔶 Кратко о компании Полюс: Рост эффективности компании связан с увеличением цен на золото. Предполагается, что компания сосредоточится на снижении уровня долга. Дополнительно к этому у компании есть почти 30% акций, предназначенных для погашения, будущее которых пока не определено. Если эти акции будут погашены, это может повысить оценку компании примерно на 40%. Проект "Сухой Лог", который имеет хорошие финансовые перспективы. Прогнозы на будущее зависят от курса доллара и цены на золото. Даже при консервативном сценарии - это очень привлекательный актив. Кого разбирали ранее: 🛢️ Газпромнефть. Компания сталкивается с финансовыми трудностями из-за новых санкций, которые приведут к увеличению затрат и снижению прибыли. Компания перерабатывает около 70% добываемого сырья, что делает её зависимой от маржи переработки. Более 40% выручки поступает от экспорта, поэтому санкции окажут значительное влияние. Дополнительные расходы, связанные с обходом санкций, могут привести к потерям до 40 млрд рублей до налогообложения. Привлекательность акций Газпромнефти сомнительна, особенно если дивиденды упадут до 50% от прибыли. ⚡ Россети Урал. Прошли через разовую высокую выплату дивидендов, после чего компания оказалась без значительных финансовых ресурсов, полученных от продажи ЕЭС, и прибыли, которую он приносил. Текущие показатели компании не демонстрируют улучшения; более того, прогнозируется снижение операционной прибыли. Свободный денежный поток низкий. Коэффициент P/E остается лишь визуально привлекательным. Тем не менее, общее положение компании устойчивое, средств на выплату дивидендов хватит. 🐬 Диасофт. Доходы увеличиваются, но прибыль снижается, а темпы роста замедляются. Количество сотрудников растёт, заработные платы поднимаются. Высокие дивиденды ожидаются до 2026 года, после чего последует их уменьшение. Компания сотрудничает с крупными российскими компаниями и уверена, что они не сократят расходы на ПО даже в кризис. 🟠🟣 Ростелеком. Компания демонстрирует рост, который соответствует уровню инфляции, и успешно переносит увеличивающиеся издержки на своих клиентов. Однако стоимость обслуживания долга растет, а переход в социальные сферы вызывает беспокойство, так как негативно скажется на финансовой части. С точки зрения мультипликаторов, акции компании по-прежнему выглядят переоцененными. Помимо этого, сохраняется неопределенность касательно выплаты дивидендов. 🛴 Whoosh. Компания активно участвует в регулировании своей отрасли, фокусируется на операционной эффективности. Наблюдается рост числа поездок на одного пользователя, увеличивается парк самокатов. Бизнес-модель компании работоспособна и способна генерировать хороший свободный денежный поток даже после отмены льгот. Дивиденды и превышение показателей в Латинской Америке над российскими будут приятными дополнениями. 👥 Хэдхантер. Компания демонстрирует активный рост как в финансовом плане, так и в операционной сфере. Ожидается, что высокие темпы развития сохранятся в ближайшие годы, несмотря на возможное снижение прироста клиентской базы и среднего чека. За счет высокой прибыльности компания намерена регулярно выплачивать дивиденды. 📌 - это детальный разбор по каждой компании отдельно: - для опытных подробный анализ❗ - для новичков итог простыми словами❗

Диасофт. Обзор 👀 Общий обзор 🐬 Диасофт — крупнейший российский разработчик корпоративных программных решений для финансовой сферы. Компания успешно функционирует свыше 30 лет и предлагает клиентам более 230 продуктов в области корпоративного ПО. Диасофт стала первой российской компанией, вошедшей в рейтинг Gartner как одного из ведущих мировых поставщиков цифровых банковских технологий. 🔥 Компания выигрывает от государственной политики импортозамещения, хотя ее решения начали широко применяться задолго до событий 2022 года, когда рынок был насыщен иностранными конкурентами. Среди клиентов Диасофта — более 150 организаций разных секторов экономики, причем большинство составляют финансовые учреждения: свыше половины крупнейших банков страны, ключевые инвестиционные, управляющие и страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и микрофинансовые организации. 💰 Финансовая часть 🤔 Финансовый год компании «Диасофт» завершается в марте, чтобы минимизировать влияние сезонных факторов на отчетность. За последние годы среднегодовой прирост выручки составлял 17%, но в первом полугодии 2024 года наблюдалось замедление темпов роста, вероятно, связанное с изменениями в денежно-кредитной политике и перераспределением бюджетов клиентов. 📊 Несмотря на это, компания рассчитывает на 30%-й рост выручки в ближайшие годы. Ожидается, что к 2026 году выручка достигнет 20 млрд рублей, причем 22% этой суммы будет приходиться на новые направления – корпоративное ПО для нефинансового сектора и средства производства ПО и инфраструктурного ПО. Прогнозируется, что за 2024 год выручка составит 11,7 млрд рублей, что соответствует росту на 28%. Однако, учитывая конкуренцию, ожидается, что среднегодовые темпы роста выручки будут составлять 26%. 👥 Основные операционные расходы компании связаны с персоналом, составляющим более 70% всех затрат. Несмотря на сложные условия на рынке труда, «Диасофт» увеличивает численность сотрудников, особенно специалистов в области информационных технологий, что необходимо для дальнейшего роста и разработки новых услуг. Штат компании вырос с 1634 человек в 2020 году до более 2000 человек на текущий момент. 🧐 Более 80% затрат на исследования и разработки капитализируются компанией, включаясь в стоимость активов. Большая часть капитальных затрат идет на разработку ПО. За 2024 году капитальные затраты ожидаются на уровне 12% от выручки, однако в будущем планируется удерживать их в пределах 7–9%. 🫥 Историческая рентабельность компании по EBITDA составляла 38–43%, а по скорректированному показателю EBITDAC – 31–33%. В первом полугодии 2024 года рентабельность EBITDA упала до 23,5%. Компания ожидает, что по итогам всего года этот показатель составит 40–42,5%, хотя изначально прогнозировался диапазон 43–45%. Предполагается, что к 2026 году рентабельность восстановится до 45%. 🤷‍♂️ Прогнозируется, что в 2025 годах рентабельность по EBITDA составит 41%, а по EBITDAC – 31%. Рост расходов на персонал оказывает основное давление на прибыль. Чистая прибыль компании растет ежегодно и характеризуется высокой конвертацией из EBITDA. ❗ «Диасофт» не имеет долговых обязательств и обладает сильной денежной позицией. ⚖️ Инвестиционный взгляд 🤓 Доходы увеличиваются, но прибыль снижается, а темпы роста замедляются. Количество сотрудников растёт, заработные платы поднимаются. Высокие дивиденды ожидаются в 2024-2025 годах, после чего последует их уменьшение. Оптимистичный прогноз предусматривает увеличение операционной маржи и дивидендов, однако даже при умеренном сценарии дисконт остаётся привлекательным. 🎯 Цель в 5150р выглядит вполне достижимой, горизонт в заключительной части обзора в закрытом канале. 💼 Портфель 💸 Акции Диасофта в портфеле присутствуют, спекуляциями не занимаемся, поэтому держим и стабильно получаем дивиденды. Но стоит сказать, что просадка по котировкам сильная даже у учетом начисленных дивидендов.

🎢 Диасофт: Симфония роста и вызовов Диасофт — крупный разработчик программного обеспечения для банков и финансовых компаний. Результаты за первое полугодие 2024 года выглядели слабовато. Выручка выросла только на 12%, а затраты увеличились на 55%, что в основном связано с оплатой труда сотрудников. 📉 📈 Оптимизм в воздухе Менеджеры компании уверены, что IV квартал будет лучше, чем III, и надеются на привлечение новых клиентов и развитие новых направлений, таких как ERP и базы данных. Однако реальные результаты могут проявиться лишь в 2025 году. Объективно, пока стоит сохранять осторожность. 🤞 🚀 Драйверы роста Российские банки готовы тратить больше на технологии и помощь в цифровой трансформации. Диасофт пытается зайти на два других больших рынка — программное обеспечение для госсектора и ERP — с потенциалом в 100 миллиардов рублей в год. Они также сокращают свои расходы благодаря автоматизации разработки. 🤖 ⚠️ Риски на горизонте К сожалению, не всё так гладко: растущая конкуренция и увеличение издержек могут вызвать проблемы. Результаты III квартала разочаровали, и менеджмент выразил беспокойство из-за сезонности и снижения ожидаемого роста. Также существуют регуляторные риски, которые могут негативно сказаться на бизнесе. 🔍 📌 Вывод: Диасофт стоит на распутье: с одной стороны, есть возможности для роста, а с другой — множество рисков, которые могут замедлить развитие. Важно помнить: оптимизм должен сочетаться с реализмом. 💡

В рубрике за будущее 9 января - часть 2/5 жду: 💸 Роделен 002Р 01 +103,6 руб. за 8 шт. • Рейтинг: BBB (средний, по версии Т) • Купон 15,75% (17,6% с учётом текущей цены), пересмотр с января 2026 • Цена сейчас 881/1000 руб. (дисконт 12%) • Доходность к оферте 33,34% (в январе 2026) • Амортизация: нет • Выплаты: ежемесячно • Квал: не нужен 👀 • Оферта: январь 2026 💸 МФК Быстроденьги 2 1 в юанях +170 руб. примерно за 19 шт. (придет в рублях или юанях, не ясно, хотя в позапрошлый раз в юанях была, после той рублевой выплаты внезапной три месяца назад) • Купон 8% • Цена сейчас 94/100 ¥ (дисконт 0,5% штука редкая для юаневских облигаций и напоминаю, что это единственная пока облигация с ценой 100 юаней, а не 1000, то есть доступнее инвесторам с небольшим капиталом, но и выплаты стали приходить не в юанях) Рейтинг BB- (понизили в июле 2024, средний, по версии Т) • Доходность к погашению 13,07% (в июне 2026) • Амортизация: нет (!) • Выплаты: ежемесячно • Квал: нужен • Колл-опцион или оферта: нет 💸 Быстроденьги 2Р 03 +157,8 руб. уже за 12 шт., докупала в прошлую выплату. •Рейтинг: не нашла (нет?) (низкий, по версии Т) • Купон 16% (23% с учётом текущей цены покупки), с мая 2025 будет 15% • Цена сейчас 683/1000 руб. (дисконт 33%) • Доходность к погашению 45,08% • Амортизация: да • Выплаты: ежемесячно •Квал: нужен • Оферта: нет Всего облигаций в портфеле: • 72 эмитента • 124 выпуска • 698 штук Сумма в рублях в облигациях: • 625329 руб. 🎁 Многие по моей просьбе дарили мне и ребёнку новогодние подарки деньгами для накопительных и брокерских счетов. Взяла на детский портфель +3 шт. Диасофт по 4260 руб. Обычно я не беру акции перед дивидендами (6 января отсечка, сегодняшние покупки будут проведены как раз 6 января, надеюсь успеть попасть в реестр). Да и цена буквально на пиках недели и месяца, я же обычно покупаю бумаги в ямках. Но тут взяла в расчёт, что росли последние дни все бумаги, а не только Диасофт, это скорее рост рынка, а не бумаги перед дивами. Кроме того, по этой сфере у меня некоторая просадка после ребалансировки и хотелось восстановить баланс до возможных январсикх горок. Ну и дивиденды получить поскорее, чего уж) В свой личный портфель тоже хотела взять 4 штуки, но не успела по желаемой цене, а брать по 2478-2490-3000 ну как-то слишком, я все дивы обнулю себе. Понаблюдаю бумагу пару дне, надеюсь успеть поймать хорошую цену. ✍️ Общая доля акций в портфеле достигла 40% из желаемых 66%. *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,8к (18%) 🆚 1 652 (55%)

💻 Диасофт | Акции компании сильно упали после IPO. Есть ли потенциал роста? ▫️Капитализация: 39,2 млрд ₽ / 3700₽ за акцию ▫️Выручка ТТМ: 9,8 млрд ₽ ▫️EBITDA ТТМ: 3,7 млрд ₽ ▫️Чистая прибыль ТТМ: 3 млрд ₽ ▫️P/E ТТМ: 13 ▫️P/B: 6,5 ▫️fwd дивиденды 2024: 10% 👉 Результаты отдельно за 1П2024г (2 и 3 календарный кварталы): ▫️Выручка: 4,1 млрд ₽ (+20,8% г/г) ▫️EBITDA: 960,4 млн ₽ (-19,4% г/г) ▫️Чистая прибыль: 714,2 млрд ₽ (-5,6% г/г) 👆 Традиционно, результаты 1-3 календарные кварталы являются непоказательными для компаний ИТ-сектора, поэтому ждем годового отчета, чтобы увидеть адекватную картину по финансовым результатом. ✅ К 2026г Диасофт планирует выйти на 20,6 млрд р выручки при рентабельности по EBITDA в 45% (т.е. чуть более 9 млрд рублей). Достигнуть таких результатов в компании рассчитывают в том числе и благодаря выводу на рынок новых продуктов. 👉 На фоне повышенных расходов на персонал, менеджмент снизил прогнозную рентабельность по EBITDA до 40-42% (ранее ожидалось 42-45%, целевой уровень на 2026г по-прежнему составляет 45%). ✅ Таким образом, если выручка в 2024м году вырастет до 12,3 млрд р, то при выплате 80% от EBITDA, суммарные дивиденды за 2024й год составят около 10% к текущей цене акций. Однако, со 2кв2026 выплаты согласно див. политике будут меньше (не менее 50% от EBITDA). ❌ Компания по-прежнему сохраняет планы провести SPO, но хотят дождаться более выгодных условий по размещению. Байбэк по текущим ценам тоже не рассматривают. ❌ Темпы роста выручки ощутимо отклонились от целевых 30% в год (в целом, я в свои прогнозы их и не закладывал), рентабельность снижается на фоне опережающего роста расходов. Чтобы выполнить прогноз, бизнес должен прибавить по выручке во 2П2024г примерно 36% г/г. ❌ В соответствии с указом Президента РФ уже 1 января 2025г все объекты КИИ должны перейти на использование отечественного ПО, но уже очевидно, что этого не произойдет, сроки сдвигаются. По данным Минцифры, только 20% компаний будут готовы к переходу, отсрочки просят даже крупные гос. компании. Частично, это означает, что импортозамещение продолжится и выручки ряда российских ИТ-компаний продолжат быстро расти, замещая иностранных конкурентов. Вывод: Бизнес ощутимо замедляется, но менеджмент сохраняет в силе прогнозы по росту 30% и более в год, а текущие результаты объясняются переносом ряда продаж на следующий квартал (похожая ситуация наблюдалась и у Позитива). Стратегия роста Диасофта опирается на СУБД, но пока это незначительная часть бизнеса и не факт, что эти ожидания в итоге оправдаются. На мой взгляд, компания оценена очень дешево и справедливая цена акций составляет более 6000р. Несмотря на то, что у меня уже немало компаний ИТ-сектора в российском портфеле и он загружен акциями почти на 60%, планирую добавить еще Диасофт. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией