Хэштег #дефицит | Тинькофф Инвестиции Пульс

Бюджетный погром Защитникам минфина, свидетелям "нормализации бюджетной политики" и прочим посетителям спа-отеля с бронированными дверьми дальше не читать! Дефицит бюджета в январе составил 1,71 трлн рублей. Это в полтора раза выше, ем было запланировано за ВЕСЬ 2025!!! Когда я писал свой цикл про планы минфина на бюджет-2025, некоторые мне ставили в упрек, мол как я могу так не верить в доблестный минфин, который точно-точно уложится в запланированный дефицит. Верили? Я - нет И вот, прошел буквально месяц. Минфину выписали чек на увеличение расходов - та самая порезанная в клочья социалка должна кое-где худо-бедно увеличиться. Однако не это главная статья расходов бюджета. Все мы прекрасно знаем, куда уходит до половины бюджета нашей страны. И денег, видимо, стало не хватать сразу же Это не значит, что дефицит бюджета составит 15+трлн рублей. Нет, скорее он ограничится теми же 3-4 трлн, что и в прошлом году. Текущий дефицит - это авансные платежи. Потом дефицит может снизиться, даже на какое-то время перейти в профицит. Если помните, минфин в 2024 держал формальный профицит аж до декабря. Наверное, пытался внушить доверчивым гражданам, что все хорошо. Ну а по итогу дефицит превысил изначальный план в 2 раза. Поэтому цифра эта показательная, но не конечная и, безусловно, за этим стоит внимательно следить и дальше А я напомню, что "нормализацию бюджетной политики" весельчаки в ЦБ и аналитических агентствах называли "дезинфляционным фактором", который должен был привести к снижению инфляции и, как следствие, ставки. Месяца хватило, чтобы от этих "прогнозов" и камня на камне не оставить Кроме того, ни одно крупное ведомство, в том числе банков, не решилось указать на сомнительность цифр, декларируемых минфином. Все приняли это как данность, более того, продолжают это делать, намеренно или нет создавая маня-мирки с единорогами в головах у доверчивых инвесторов и читателей Я не жду нормализации бюджетной политики в 2025 году. Более того, даже в самом оптимистичном сценарии я не считаю, что минфин сведет бездефицитный бюджет раньше 2028-2029 года. Долэжны произойти фундаментальные изменения, чтобы это случилось. Хотелось бы верить, но верится с трудом А какой дефицит по итогу 2025 ожидаете вы? Пишите в комментариях, а также ставьте лайки и подписывайтесь, чтобы больше инвесторов узнавали важную актуальную информацию В конце я прикинул новый список - дойные коровы, которых будут выжимать до последнего, если дефицит усилится сильнее, чем я рассчитываю. Список неокончательный, но для размышлений пойдет: Нефтегаз: Лукойл Роснефть Газпромнефть Возможно Газпром, если выйдет из убытков Банки: ВТБ Совкомбанк Сбер Металлурги: Северсталь Норникель Полюс А также не забываем про девальвацию рубля Замечания по списку принимаются в комментариях

Главные события января: •Публикация итогов 2024 года от госведомств. Если коротко: рекордный дефицит в 2 раза выше запланированного с одной стороны и неутешительные данные по инфляции с другой. Причем с данными по инфляции произошла очень странная история - такое ощущение, что в предновогоднюю неделю она просто отсутствовала. Однако даже так официальные данные максимально близки к галопирующей инфляции •Январская инфляция вновь бьет все рекорды. Данных по инфляции за весь месяц еще нет, но с 1 по 27 января инфляция составила 1,14%. Для сравнения годом ранее за весь январь инфляция составила 0,86%. Таким образом можно прогнозировать ускорение в полтора раза •Происходит это на фоне смягчения риторики ЦБ и других чиновников. Несмотря на то, что ЦБ сам в своем отчете пишет, что инфляция в декабре ускорилась (см. в предыдущих постах), это не мешает им рапортовать о своих мифических "достижениях". На фоне галопирующей инфляции отход от классической монетарной политики и ухудшении и без того проинфляционной фискальной политики может привести страну к гиперинфляции •Новости деприватизации: аэропорт Домодедово переходит под крыло росавиации. Наверное, очень положительно повлияет на инвестиционный климат в России •Санкции на теневой флот, перевозящий российскую нефть . Под санкциями оказалось до трети теневого флота , а также страховщики, которые страховали попавшие под санкции суда •Кроме того, в ЕС продолжается обсуждение отказа от поэтапного СПГ из России. До консенсуса еще далеко, однако тренд очевиден •В отличие от двух предыдущих новостей, заявления Трампа выглядят...Странно? Он, судя по всему не очень понимает структуру торговых отношений между РФ и США, очень вольно обходится с цифрами, но максимально уверен в своей правоте. Об администрации Белого дома мы еще поговорим, но немного позднее, когда более-менее полностью оформится состав. Пока новости и заявления оттуда вызывают недоумение А чем запомнился этот январь вам? Каким ждете февраль? Пишите об этом в комментариях! А также подписывайтесь и ставьте лайки ,чтобы не пропустить важные новости про российскую экономику

Бюджетный итог 2024: опасения подтвердились Бюджет 2024 года был исполнен с дефицитом 3,485 трлн рублей или 1,7% ВВП. Это выше изначального прогноза минфина в 1,6 трлн рублей, выше спрогнозированных 2,1 трлн в июле и даже сентябрьских 3,3 трлн. Кроме того, не оправдались словесный интервенции охранителей-оптимистов, которые даже в октябре умудрялись нам рассказывать про "профицитный бюджет". Разумеется, ничего общего с реальностью это не имело. Не знаю, хотели ли в минфине кого-то таким образом обмануть или не тратили деньги по халатности или просто "так звезды сложились", но правы оказались те эксперты, которые говорили, что это фикция и по итогу дефицит бюджета будет и будет рекордным Более того, такая картина с дефицитами наблюдалась все последние 3 года: 2022: План 1,33, факт 3,3 трлн 2023: План 2,93, факт 3,23 трлн 2024: План 1,6, факт 3,49 трлн Миф о "невероятном профессионализме" минфина можно считать развеянным полностью. И это мы не учитываем девальвацию рубля, которая тоже не очень слушается рамок минфина Отсюда вопрос к экспертам, которые целиком опираются на данные минфина на 25 го - с чего вы решили, что бюджетный дефицит в 0,5% в 2025 году не будет увеличен? В 2024 году минфин ошибся в 2 раза. А в 25 будет все хорошо? С чего бы это? Я продолжаю настаивать на том, что главной причиной инфляции в России являются именно бюджетные расходы в ничего не производящие для гражданской экономики сектора, а также все с этим связанное. Так почему почти никто из российских банков, финансовых организаций и экспертов в прогнозах не учитывает этот фактор? Причем он не то что не является мейнстримным; он вообще не упоминается. Я в шоке от такого качества аналитики А какой дефицит бюджета вы ожидаете в 2025 году? Прогноз какого аналитика вам ближе всего? Пишите в комментариях, а также подписывайтесь и ставьте лайки - мы продолжим честно обсуждать происходящее в российской экономике Напоследок как всегда список потенциальных акций-лидеров-2025: Сбер Мосбиржа Татнефть Лукойл Интер РАО И акций-аутсайдеров-2025: Газпром Новатэк АФК Система ВК Мечел

Заморозка банковских вкладов - социальный эффект Вчера мы рассмотрели техническую сторону такого решения. Однако каковы будут социальные последствия такого решения? Исторический опыт подсказывает, что люди будут недовольны таким решением. "Павловскую реформу" называют одной из причин краха СССР. Это, вероятно, преувеличение, но в прямом смысле украденные деньги не возвращены до сих пор и вряд ли это когда-нибудь будет сделано. Тем не менее, рост напряженности произошел, как произошел и рост недоверия граждан к банковской и финансовой системе "Пожилые старцы", вероятно, этот опыт помнят и будут стараться если не избежать, то по меньшей мере замаскировать его Тем не менее, у государства лишних денег нет. Очередной год закончился с дефицитом, причем выше запланированного. По какой причине 25-й должен стать успешнее - непонятно. Кроме того, бюджет сверстан на основе весьма оптимистичных прогнозов цен на нефть, рубль и рост ВВП. Минфин идет на все более отчаянные шаги. Например, я ожидал, что девальвация и эмиссия денег - крайние меры, к которым минфин не будет прибегать до последнего. Однако в 4 квартале 2024 мы увидели и то и другое. Есть вероятность, что это "проба пера" и отсутствие критической оценки таких действий может развязать нерадивым ведомствам руки. Другие способы наполнения бюджета - в моем цикле постов: Вклады воспринимаются наравне с недвижимостью тихой гаванью. Причем не важно, 10 тыс. У вас на счету или 10 млн, или 10 млрд. Однако, как и в случае с недвижкой, не все так однозначно. Но отбирать даже иллюзию стабильности - опасно Как всегда, у решения есть риски и потенциальная выгода. О правовом аспекте говорить смешно и бесполезно, но вот соотношение выгода/издержки - сдерживающий фактор. И задача любого инвестора сейчас показать, чточто издержки кратно превысят выгоду Резюмируя предыдущие посты, риски определенно есть и они ненулевые. Они все еще незначительные, но будут расти по мере накопления провалов бюджетной политики. Призываю вас внимательно за этим следить А я продолжу освещать происходящее в российской экономике, поэтому подписывайтесь, ставьте лайки, а также пишите, где бы вы с минимальным рискомразместили свои деньги в текущей ситуации?

Манипуляции с бюджетом С каждым днем все смешнее и смешнее. Недавно нас обрадовали профицитом по итогу 9 месяцев. Ну ничего ж себе! Вот ведь грамотные экономисты в ведомстве оказались! И санкции им нипочем, и расходы на метизделия поддерживают, и в профицит вышли! Ай, молодцы! Но есть нюанс... Дефицит по итогу года все также ожидается рекордный - 3.3 трлн рублей. А в реальности он может вырасти даже сильнее Очевидная спекуляция от минфина, которая приведет только к массовой истерии всех ведомств к концу года - надо будет срочно распределить бюджет, выделить деньги для тысяч и десятков тысяч позиций в крайне сжатые сроки. Очевидно, что качество принимаемых решений будет сильно страдать Но зачем же минфин это делает? Давайте погрузимся в легкую конспирологию Минфин хочет обрадовать одних доверчивых 🤡 и расстроить других доверчивых 🤡. Вон, в пульсе уже появились посты с далеко идущими надеждами. "И год без дефицита закроем, и ставку снизят, и рожь в декабре заколосится" Обмануть ЦБ (или дать повод обмануться), чтобы он повысил ставку не на 2% или 3%, а на 1%. Занимать ОФЗшками дорого, а жадина на минфине уводить доходности за 20%/г не хочет))) Ну и вариант 3. Там уже настолько все прогнило, что одна рука не знает, что делает другая. Одна рекордные дефициты рисует, вторая профициты. Полный развал системы управления Ну и совсем уж махровая конспирология. У них реально профицит будет. Но верить в это даже хуже, чем быть плоскоземельщиком. По крайней мере фьючерсов на плоскость Земли я не видел - а тут шанс потерять свои деньги, доверившись государству приближается к 100% Такие вот дела. Ставьте лайки, подписывайтесь и комментируйте, чтобы больше инвесторов не теряли деньги и критически относилось к "ставке по 12", "доллару по 40" и прочим околоохранительским сказкам и их подпевалам В конце, как всегда, выделяю топ акций, которые я бы выделил как наиболее привлекательные в данный момент: Сбер Татнефть Мосбиржа Ммк Интер РАО И акции, от которых я бы держался как можно дальше: Мечел Газпром Сегежа АФК Система Русал

Куда уходят деньги: Финал: Становление квазиплановой экономики Итак, мы затронули основные аспекты бюджета-2025. То, что он будет принят, сомнений нет, поэтому самое время поговорить о перспективах экономики и фондового рынка в России Огромные бюджетные вливания распределятся неравномерно. Да, есть очевидный бенефициар - ВПК+сырье для него. Вот только последние месяцы рост промышленности замедлился даже там. Скорее всего, мы достигли потолка, дальнейшие инвестиции в сектор приведут к дополнительному разгону инфляции, но не к росту производства - в условиях не решающихся проблем с импортом и ужесточения санкций ввезти оборудование крайне затруднительно При этом высокая (и более того, растущая) процентная ставка с одной стороны и рост налогов с другой делают крайне дорогими инвестиции для всех остальных. Почти нет бизнесов, которые могут похвастать рентабельностью, позволяющей отдать кредит под 25+% годовых. Собственные средства из-за налогового бремени также сократятся. Можно сказать, что мы пришли к квазигосударственной (или квазиплановой) экономике - или ты получаешь деньги от государства напрямую в виде субсидий и дотаций, либо косвенно через льготные кредиты с относительно щадящей ставкой. Разумеется, поддержку будут получать только ПРАВИЛЬНЫЕ предприятия, управляющиеся ПРАВИЛЬНЫМИ людьми. Критерии правильности, впрочем, не факт что объективны Формально конечно рыночная экономика продолжает функционировать. Ценообразование почти рыночное. Частная собственность почти защищена почти законом. Впрочем, с каждым годом рамка "нормы" становилась все размытее. И почему вдруг в 2025 году может все измениться - мне не очень понятно. Бюджет 2025 мои опасения лишь подтвердил Конечно всегда можно найти на бирже интересные инструменты и заработать на них. В конце приведу свой список наиболее интересных акций: Сбер Татнефть Мосбиржа Ммк Интер РАО И список акций, которых бы я сторонился: Мечел Газпром Сегежа АФК Система Русал Надеюсь, это будет кому-то полезно На этом заканчиваем наш цикл про бюджет-2025. Если вы считаете мои труды интересными - ставьте лайки и подписывайтесь. Встретимся на следующей неделе, чтобы обсудить еще что-нибудь интересное

Куда уходят деньги: Часть 2: Рекордный рост расходов или "Папа, ты будешь меньше пить?" Итак, расходы бюджета выросли. Но есть нюанс. Расходы выросли непропорционально в разных областях. Больше всего денег (кто бы мог подумать) получат статьи "Нацбезопасность" (13,5 трлн) и "Нацпроекты" (5,7 трлн). Напомню, расходы ожидаются в районе 41,46 трлн рублей. Расходы на "изготовление и использование иных метизделий" частично скрыты и в других статьях. Например даже в образовании, здравоохранении, социалке они частично присутствуют. Об этом тоже нельзя забывать. Таким образом по официальным данным прямые военные расходы достигнут 30% бюджета страны. А если учитывать расходы, размазанные по другим статьям, цифра превысит 40%. Я не знаю, на чем были основаны первоначальные планы минфина о сокращении военных расходов в 2025 и 2026 годах. Мир розовых пони, обман, блеф, слепая надежда, "им там виднее" или "ну не глупые ж люди там сидят"? Выберете свой вариант. Факт в том что эти планы не только не реализовались - случилось прямо противоположное. Разворот на 180 градусов. К слову о "макроэкономической стабильности", под предлогом которой 15 лет назад ввели то самое планирование бюджета на несколько лет вперед. Ну что, стабильно? На кой нужны ваши прогнозы, если через год курс меняется на ДИАМЕТРАЛЬНО ПРОТИВОПОЛОЖНЫЙ? Расходы в ничего не производящий для гражданской экономики сектор с отрицательным мультипликатором очевидно проинфляционный фактор. Все кто ждет охлаждения инфляции и снижения ставки по этому поводу - забудьте про это минимум года на 2. Ну в конце концов мы ведь на фондовом рынке. Кто же может условно выиграть или хотя бы не проиграть от такого бюджета? Первыми на ум приходят металлурги и угольщики. Но не все так просто. Не думаю, что государство будет закупать сырье и продукцию из него по рыночным ценам. В лучшем случае себестоимость+небольшая надбавка Есть еще военные и околовоенные заводы. На бирже представлены и др.. С ними такая же история. И без того рекордные расходы не позволят просто так разбрасываться деньгами. К тому же 3 эшелон со всеми вытекающими отсюда рисками. Инвестировать ли в них, особенно учитывая открывшуюся год назад склонность государства к "деприватизации" решать конечно вам. Но я бы точно не стал Впрочем, металлурги, как я уже сказал, по крайней мере не проиграют. Из всех вышеперечисленных я бы выбрал ММК и аккуратно Северсталь. Впрочем как всегда, решать вам. Не иир. Завтра продолжим обсуждать бюджет РФ на 2025 год. Поэтому подписывайтесь, ставьте лайки и пишите ваши ощущения от этих новостей в комментариях

🚕 К концу 2024 года цены на такси могут значительно возрасти из-за увеличения дефицита водителей до 130 тысяч человек. Об этом заявил представитель "Яндекс Такси" Антон Петраков на Восточном экономическом форуме. 👤 Петраков объяснил, что дефицит кадров в отрасли вызван ужесточением миграционной политики и регулирования деятельности такси. Это приводит к тому, что трудовые ресурсы перетекают в другие сферы, где можно получать аналогичный доход при меньших требованиях и расходах. 📈 Согласно данным Росстата, с января по сентябрь 2023 года цены на такси выросли на 16%. По подсчетам "Чек-индекса", в апреле-мае 2024 года средний чек поездок на такси в России вырос год к году на 9%, до 498 ₽. В Москве этот показатель увеличился на 10%, до 792 ₽. ⚠️ Дефицит водителей — давняя проблема отрасли. По оценке Аналитического центра при правительстве, на конец 2023 года в стране не хватало 72 тысяч таксистов. За два года их количество сократилось на 14%, а за пределами городов-миллионников — на 44%. 🔥 Стратегия 🚀 содержит в своем портфеле акции компании, ждем планомерного роста. Стратегия подходит для агрессивных инвесторов, которых не бросает в дрожь при просадке - это нивелируется повышенной доходностью. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. Также просим при возникновении вопросов по стратегиям упоминать тег @BullsView - так мы сможем оперативно увидеть Ваш вопрос и отреагировать на него. Желательно вопрос публиковать отдельным постом. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного! 📌 Для эксклюзивного контента мы создали канал 🤓 Публикации, которые размещаем в этом канале крайне интересные, такого в пульсе нет, а цена для ознакомления крайне демократичная.

Страх и ненависть в минфине: Финал: Урезание расходов Урезание расходов одновременно может являться и способом решения проблем, и следствием дефицита бюджета Раздутый пузырь военных расходов будет занимать до 40% бюджета! И сокращать их, судя по всему, никто не будет. Под нож пойдут как обычно социалка, здравоохранение и образование. Что с ними может произойти? Рассмотрим варианты: Их конечно могут увеличить. И это было бы правильно - у нас все ОЧЕНЬ ПЛОХО, особенно по части здравоохранения. И логичным шагом было бы открыть в эти сферы поток с деньгами. Но сегодня это за гранью фантастики. Вероятность такого =0 С ними могут обойтись деликатно, т.е. просто проиндексировать на величину инфляции. Хроническое недофинансирование не исчезнет, но хотя бы не усугубится. Очень маловероятно Их могут просто недоиндексировать или вообще оставить такими же. То есть формально расходы увеличатся. но реально - сократятся. Пока это базовый сценарий Их могут просто сократить. Такое произойдет, если денег будет ну совсем уж не хватать. Такой сценарий исключать нельзя Резюмируя цикл постов о бюджете. Как алкоголик, ищущий последнюю заначку на бутылку, минфин будет искать деньги. План "сократить военные расходы в 2025 и 26" выглядит нереалистично. А значит Левиафану надо будет что-то кушать От увеличения налогов на прибыль и НДФЛ пострадают все компании От НДПИ и Windfall-tax в основном экспортеры нефти ( , ) , газа ( , ) , металлов ( , ) От выпуска ОФЗ по высоким ставкам - компании с высокими задолженностями ( , , ) Другие методы пополнения бюджета также ударят по всем, однако вероятность и степень их реализации будет зависеть от ситуации уже в 2025. Год обещает быть интересным, насыщенным и неспокойным, так что готовьтесь Осенью бюджет на следующий год должен оформиться окончательно. Как только это произойдет, обсудим это более конкретно Такие дела. Что думаете, чего ждете? Комментируйте, ставьте лайки, подписывайтесь. Здесь будет еще много чего интересного!

🛑 Российский рынок труда испытывает дефицит рабочей силы, что благоприятно сказывается на деятельности HeadHunter. Уровень безработицы в России в первом квартале 2024 года снизился до 2,8%, а индекс конкуренции на рынке труда, отслеживаемый HeadHunter, указывает на недостаток персонала. Экономика страны продолжает расти, и реальный ВВП в первом квартале увеличился на 5,4% по сравнению с предыдущим годом, согласно данным Росстата. В этих условиях количество вакансий на сайте hh.ru увеличилось на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 📊 В первом квартале 2024 года выручка HeadHunter выросла на 55% по сравнению с прошлым годом, что несколько ниже роста в 63% в 2023 году. Рост поддерживается увеличением числа платящих клиентов на 18% и ростом выручки на клиента на 32%. 🔥 В долгосрочной перспективе завершение процесса редомициляции может стать дополнительным стимулом для роста акций. Переезд компании в Россию, как ожидается, состоится в третьем квартале, что позволит возобновить выплату дивидендов. Хотя высокие дивиденды не ожидаются, дополнительные 5-6% дивидендной доходности могут стать приятным бонусом для акционеров. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного! {$HHRU}

#ЦБ Вице-президент российской Гильдии управляющих и девелоперов Андрей Бриль обвинил Банк России в распространении мифов о дефиците кадров. «Дефицит трудовых ресурсов в российской экономике обсуждают сегодня на разных площадках. Более того, эту проблему подают как одну из главнейших, а то и как самую важную из стоящих сегодня перед нами. Мне такая постановка вопроса кажется очень странной. Дело в том, что дефицит кадров — это нормальное и естественное состояние любой экономики, если она фундаментально здорова и динамично развивается. А экономика России именно такая. Тем более сейчас она получила дополнительный стимул развития — вместе с высвободившимся для отечественного производителя огромным внутренним рынком. Почему же тогда нормальное состояние экономики и обыденный, рабочий вопрос, который стоит перед всеми экономиками мира и везде как-то решается, вызывает такой ажиотаж и даже упаднические настроения в рядах наших предпринимателей, управленцев и экспертов? Причин, на мой взгляд, несколько. Во-первых, дело в некоторых мифах предшествующего периода. Один из них активно поддерживается и даже насаждается Центробанком РФ и руководителями финансовой системы страны. Их основной тезис: зачем давать экономике инвестиционный финансовый ресурс, если там не хватает кадров и работать все равно некому? «Ну, хорошо выдадим мы им инвестиционные кредиты, понизим по ним ставки, — как бы транслирует регулятор. — Так эти деньги, вложенные в новые заводы, станки, оборудование, не смогут работать — раз некому будет трудиться на предприятиях» — заявил Бриль «Деловому кварталу».

🇪🇺 "Русал" предупредил, что возможные санкции против российского алюминия в первую очередь затронут малые и средние перерабатывающие компании в ЕС. Компания также выразила опасения, что санкции могут нарушить цепочки поставок, что приведет к дальнейшему дефициту и росту цен на алюминий. 🤔 Индустриальная группа European Aluminium, по сообщению агентства Reuters, лоббирует введение санкций ЕС на алюминий из России, предлагая при этом вывести из-под удара сырьевые активы "Русала" в европейских странах. Ассоциация ссылается на возможность замены российского алюминия за счет закупок в других странах и на профицит, вызванный низким потреблением и ростом местного производства. 👥 "Русал" подчеркнул, что мелкие и средние участники downstream-звена являются важной частью европейской экономики, обеспечивая 70% оборота и 92% занятости в алюминиевой промышленности в Европе. Компания также напомнила, что более 95% своего алюминия производит с использованием гидроэлектроэнергии, и запрет российского низкоуглеродного металла активно работает не в пользу декарбонизации. 🧐 "Русал" также заявил, что члены European Aluminium являются его прямыми конкурентами и ассоциация открыто лоббирует интересы крупных добывающих компаний, игнорируя нужды мелких и средних компаний, занимающихся переработкой алюминия. ------------------------------------------------------ С Вас 👍 и подписка. А с нас уникальный контент (все своими словами) 😉 на постоянной основе. ↪️Информацию о стратегиях можете посмотреть в профиле. 💼Мы попытались создать полностью разносторонние стратегии, подходящие для каждого типа инвесторов. 🤔Главное: выбрать для себя оптимальную стратегию. #ЕС

{$NAH4} аллилуя, 🐻! Мы дождались!!! 🥳🥳🥳 Truecon нам поясняет: {$SFH4} Минфин США хочет начать перекладку долга из векселей в облигации со второго квартала, объёмы аукционов будут рекордными. Минфин США опубликовал свои планы на ближайшие два квартала: I квартал 2024: на 760 млрд, из которых $318 млрд облигации (размещение $954 млрд, погашение $636 млрд) и $442 млрд – векселя. II квартал 2024 интереснее: планируется занять $202 млрд, но чистые займы облигациями $447 млрд ($1028 млрд – размещение, $581 млрд – погашение) и погашение векселей на $245 млрд. Основные предпосылки при опросе Primary Dealer по итогам фингода: рост ВВП 1.2% (3.4% в номинале), 2.5%, $1.78 трлн, потребность в рыночных заимствованиях $2.47 трлн и завершение QT в октябре 2024 года. Фактически Минфин США хочет начать постепенно разгружать огромный объем векселей в облигации (RRP на исходе) и перекладывать долг в , выпуск которых вырастет. Хотя здесь стоит учесть, что основной прирост объемов на аукционах все же планируется в бумагах 2-5 лет, в облигациях на 10-30 выпуск бумаг будет расти не так агрессивно. Для рынка облигаций скорее негативно. ———————————————— Собственно, это то, что мы ждали с июня 23 года… когда они начнут занимать, как взрослые! Что несомненно будет создавать навес на фондовом рынке. Не эти вот халявные «до года»! А настоящие… 3,5,10 лет… А там их ждет сюрприз… ‼️Их там никто не ждет 🤣🤣🤣 Следовательно, надо всю толпу гнать из фондового рынка в облигации… А это можно сделать только сделав доходность фондового рынка ниже 0 🤷‍♂️

Уважаймые знатоки вас спрашивает коллега из пульса. Внимание вопрос. Причем тут обратное репо RRP, гослолг и рост фондового рынка {$SFH4} {$NAH4} ? Отвечает знаток Truecon (подслушано в ТГ): - Долги американские ... итоги 2023 года Календарный год в США закончился ростом общего госдолга до $34 трлн и вырос последним данным на $2.58 трон (~9.2% ВВП), из него: ✔️ Нерыночная часть госдолга составила $7.63 трлн (27% ВВП) и выросла за год на $149 млрд, учитывая, что сборы в соцфонды уже не покрывают выплаты из них, рост происходит за счет начисленных правительством процентов, т.е. это уже прямые издержки бюджета. ✔️ Рыночный госдолг составляет $26.37 трлн (94.2% ВВП) и вырос на 2.43 трлн за год (8.7% ВВП), из которых: 1️⃣ Векселя до года $5.68 трлн, прирост за год на $1978 млрд, т.е. рост на 53.5% г/г до 20.3% ВВП; 2️⃣ Облигации и прочие инструменты $20.7 трлн, прирост за год на $454 млрд до 73.9% ВВП; Фактически, большую часть нового рыночного долга Минфин США профинансировал за счет выпуска краткосрочных векселей, причем $1.54 трлн – это доллары пришедшие из обратного РЕПО ФРС (эмиссионный механизм). Дж. Йеллен пришлось укорачивать долг и платить премии, чтобы собрать нужный объем. Основным источником финансирования стали фонды денежного рынка, которые выводили доллары из обратного РЕПО ФРС и получили приток с банковских депозитов, до $0.5 трлн могло прийти от частного сектора вне США (в первую очередь Японии). ✔️ За 2023 год на проценты по долгу ушло $960.6 млрд, при среднегодовой ставке обслуживания долга 2.8%, против $774.7 млрд в 2022 году (ставка 1.9%) и $584 млрд с 2021 году (ставка 1.6%). Но реально расходы были меньше, т.к. ФРС платила дивиденды, сейчас же она в глубоком убытке и ничего не платит. К декабрю ставка добралась до 3.11% годовых, при ставке 4% расходы дойдут до $1.35-1.4 трлн в год в перспективе (~5% ВВП). В 2024 году Йеллен для финансирования дефицита потребуется около $2 трлн, и возможно еще $0.7 трлн рынку придется забрать, если ФРС не свернет QT. Из источников – все то же обратное РЕПО (~$0.7...0.8 трлн), но придется занимать коротко и с премиями. Иностранцы вряд ли станут источником долларов в 2024 году, поэтому Минфину придется конкурировать за внутренние сбережения, проблема в том, что монетарная норма сбережений американцев близка к нулю – потребитель потребляет на всю катушку уже сейчас. ❗️В этой ситуации ФРС вряд ли сможет даже в прежнем режиме проводить QT в 2024 году и скоро свернет эту историю и она уже начинает к этому подводить.... @truecon 🎄 с Рождеством! ———————————————— Все как всегда четко и по полочкам… Больше добавить нечего. Собственно эту ставку удерживаю с июня 2023 года. Немного подкосило ее огромный объем ликвидности с конца октября и весь ноябрь. Там и куча займов и отток инвестиций из Китая… Все в кучу… больно по бурой шерстяной попе 🐻 Ну что ж риск менеджмент нам в помощь. Мы предполагаем, а Пауэлл и Йеллен располагает 🤌

Подслушано в Тг Инфляционный шок: ——— Все сегодня разгоняют о том что госдолг США достиг $34 трлн. Но эта цифра в вакууме. Помимо нее надо смотреть на бюджета, собираемость налогов, рост и стоимость обслуживания долга. Проблема в том что американцы, как и наши, откровенно занижают инфляцию. Отсюда получается рост ВВП. У нас, кстати, тоже. Поэтому адекватно воспринимать этот показатель невозможно. Что же касается того что рисовать сложно: доходы от налогов и проценты по долгам то там буквально . Доходы падают даже без учета инфляции (это при нарисованных +5% роста ВВП за го), а расходы растут. Дефицит бюджета США - 27%. Это на самом деле недалеко от Украины. А по долгу к тому самому рисованному ВВП, американцы вообще далеко впереди своего сине-желтого «поля экспериментов». В итоге на деле находится в стагфляции. Да еще и колоссальный кредитный не выправляет ситуацию, а лишь позволяет оставаться на плаву. К слову высокая ключевая ставка с одновременным ростом фондового рынка в номинале совершенно не является нонсенсом для подобного «экономического режима». Вероятно также как и Трамп в конце 2018-го, коллективный Байден попробует продавить Пауэлла на понижение ставки под выборы. В итоге даже если Трампу таки удасться взять власть силой, то ему достанется страна на грани экономического коллапса. —————————— •В целом всегда читаю это канал - всегда интересный и взгляд в долгую … вот и сейчас согласен. Хотя конечно пугают масштабы, не сбавляют … «печатают» по ВВП России в год 🤔

Мир ждет дефицит нефти в 3 млн баррелей в сутки В следующем квартале мировые рынки нефти столкнутся с дефицитом поставок более чем на 3 млн баррелей в день — потенциально самым большим дефицитом за более чем десятилетие — поскольку Саудовская Аравия продлевает сокращение добычи. Последние данные, опубликованные ОПЕК, показывают, почему сокращение предложения в королевстве на фоне рекордного спроса привело к тому, что цены на нефть в Лондоне выросли выше $90 за баррель. На прошлой неделе Эр-Рияд объявил, что продлит дополнительное сокращение добычи на 1 миллион баррелей в день до конца года, хотя рынки уже ужесточаются. Мировые запасы нефти, резко истощившиеся в этом квартале, ожидают еще более резкое падение примерно на 3,3 миллиона баррелей в день в течение следующих трех месяцев, согласно прогнозам, опубликованным в отчете Организации стран-экспортеров нефти во вторник. Если это произойдет, это может стать самым большим сокращением запасов, по крайней мере, с 2007 года, согласно анализу Bloomberg цифр, опубликованных секретариатом ОПЕК. Ястребиная стратегия королевства, грозит возобновить инфляционное давление на хрупкую мировую экономику. Цены на дизельное топливо в Европе выросли, а американские авиакомпании предупреждают пассажиров, что им следует готовиться к увеличению расходов. Это также может стать политическим вопросом для президента США Байдена.