Хэштег #вконтакте | Тинькофф Инвестиции Пульс

без комментариев и лишних слов - отменный кусок IT 💩 Модно, хайпово, перспективно, на фото: 1️⃣ деградация балансовых показателей, 2️⃣ мутация активов в сторону стагнации капитала, 3️⃣ взрывное ускорение долга с приходом новых управленцев ℹ️ все остальные серии этого сериала традиционно в полной версии инфографики 👆🏼 в 🧢 🗣️ как можно было так ушатать компанию в условиях безальтернативной конкуренции и волевыми решениями по внедрению и интеграции сервисов буквально повсеместно: сферум, авто, госуслуг и т.д. #IT

#ВК Результаты VK за 2024 год и допэмиссия VK сегодня отчитался, результаты традиционно слабые и хорошо описываются этой картинкой. Если чуть детальнее: - Основной бизнес Соц. Сетей +23% по выручке, но с отрицательной EBITDA за второе полугодие и 2024 год. - В Эдтехе деконсолидировали Skillbox, консолидировали новые активы, поэтому ничего непонятно, но ничего интересного нет - Экосистема убыточна и растет всего на 9% YoY. Внутри есть что-то быстрорастущее вроде RuStore, но видимо он пока очень маленький и не особо влияет на результат. - Как и прежде, хорошие результаты только у VK Tech, но они были известны и ранее На конец 2024 году у VK огромный чистый долг 174 млрд рублей + еще 9 млрд аренды. Причем 105 млрд долга краткосрочные. Гасить их нечем, рефинансировать видимо уже не получается, поэтому остается только один вариант - допэмиссия. VK планирует сделать допку по цене 325 рублей по закрытой подписке, сумма составит до 115 млрд рублей. В результате количество акций вырастет в 2.5 раза, т.е. текущих акционеров сильно размоет. Допку явно выкупят мажоры VK. Подробнее по ссылке. На 2025 год VK прогнозирует EBITDA 10+ млрд рублей. По текущей цене это даст оценку EV/EBITDA ~25 (при Net Debt / EBITDA 6+, правда часть долга льготная под низкие ставки и его нет смысла гасить). При этом капекс ~30 млрд рублей, поэтому FCF останется в приличном минусе. Все еще очень дорого и никакого фундаментального кейса в акциях нет. Можно конечно представить сценарий светлого будущего, в котором Соц. Сети снова начинают зарабатывать 20-30 млрд EBITDA как в лучшие годы, VK Tech еще вырастает в 2+ раза, Эдтех начинает что-то зарабатывать, а убыточные направления сворачиваются, но даже с 30-40 млрд рублей будущих сказочных EBITDA VK будет стоить 6-8 EV/EBITDA. Нет смысла его покупать, когда у Яндекса и HH уже такие примерно мультипликаторы 2025 года. К тому же VK - один из антибенефициаров мира. В отличие от Яндекса, который по-прежнему конкурирует с поиском Google за трафик, все конкурирующие с VK зарубежные ресурсы заблокированы в России. Если они просто станут доступны без VPN, Apple и Google перестанут блокировать многие российские приложения в своих сторах, а зарубежный софт хотя бы немного вернется в Россию, под давлением будут почти все бизнесы - соц. сети, VK Video, RuStore, VK Tech и т.д. Ну и главное, VK - не рыночная бумага. Фундаментально она «должна» стоить сильно дешевле, но по факту может торговаться как хочет, никто ее не будет оценивать по EV/EBITDA. Все должны прекрасно понимать, кто является главой ВК и почему именно он является главой ВК. Соцсеть унаследовала от компании Мэилру раздутый штат, огромный зарплаты топов и непонятные инвестиции. Для примера есть ВК Клипы - днище для дегенератов Также мне не понятно по какой причине Вк видео это отдельный сайт, а не интегрированное в вк пространство, как это было всю жизнь Вк Знакомства - просто слов нет Вк здоровье, вк такси и тд Компания занимается непрофильным бизнесом, который добавляет им долгов и делает еще убыточнее. Есди сравнивать со странами, то ВК это Кипр или Греция, где еще чуть-чуть и все лопнет. Людям дали все от админресурса, до блокировки соцсетей Вк имеет неплохую аудиторию, но его связи с государство и безответственное отношение к персональным данным пугают Вам без вашего согласия при оформлении заказов на другом сайте прийдет сообщение в личку о вашем заказе, если номер совпадает с тем, что указан в соцсети. И вы не можете от этого отказаться и запретить им передавать ваши данные. Они передают их кому попало и не стесняются Таргетинг рекламы там не работает, мне постоянно предлагают букмейкерки - я ставлю не интересно, но это ничего не меняет Основные тезисы принадлежат

Превосходить прогнозы - способность выдающегося менеджмента. Компании, которые регулярно это делают, получают от инвесторов любовь и премию к котировкам. Вот менеджмент ВК именно такой - выдающийся!! Вот только превосходят они не позитивные, а негативные прогнозы! Причем превосходят так, что у вашего покорного слуги от удивления волосы встают дыбом!! Записываем: - рекордный в истории компании убыток на 95 млрд рублей!! - всего за год чистый долг вырос с 85 до 175 млрд, то есть на 90 млрд!! - компания все так же стабильно убыточна на операционном уровне. А как обслуживать долг, если ты с каждого рубля выручки несешь убыток в 5 копеек? - а никак!!! Пусть обслуживает государство, которое и выкупит объявленную допку на 115 млрд рублей (то есть тупость государственного менеджмента оплатим мы с вами). - сильнее всего шокируют результаты 4го квартала. ВК вложил кучу денег в десятки разных сервис и бизнес направлений, а так же спылесосил с рынка десятки IT компаний. Итогом этой активности менеджмента стало ... Снижение выручки!!! Да-да, в презентации об этом не пишут. В 4 квартале выручка упала на 15% по сравнению с 4 кварталом 2023 года. Тут нужно писать учебник, как всрать 100 млрд и получить снижение выручки. Без выдающейся тупости и жадности так прое....ся невозможно. - вишенка на торте, признание резерва по ожидаемым кредитным убыткам на 47 млрд рублей. Скорее всего покупатель сегмента "игры" так и не расплатился за сделку. Не факт, что компания когда-нибудь увидит свои деньги. - и вот за такие успехи менеджменту просто подарили 25% акций авансом. Спрашивается, есть ли тут коррупция?? И вот я обращаюсь к менеджменту. Ну ладно вы не стали слушать пользователей, которые все поголовно вам писали, что новый дизайн приложения а-ля ТикТок это жуткое вырвиглазное убожество, а система рекомендаций и навязчивая реклама просто уничтожают желание открывать приложение. Вы проигнорировали обратную связь. Но, вашу мать, вы хоть на цифры смотрите? Вы что не видите, что своим закосом под ТикТок вставили себе же палки в колеса и теряете последнюю лояльную аудиторию? Одумайтесь, глупцы!! В конце концов даже после допки менеджмент будет владеть около 10% акций компании (по хорошему, этой премии вас надо лишить). #ВК

🗞️ Новостной фон 💳 Объем выдачи займов микрофинансовой компанией «Займер» в 2024 году достиг отметки в 55,9 миллиарда рублей, что на 5,3% больше, чем в предыдущем году (53,1 миллиарда рублей). Количество новых клиентов увеличилось на 32,7%, при этом объем выданных им средств составил 5 миллиардов рублей. Повторные клиенты получили займы на сумму 50,8 миллиарда рублей, что на 3,2% больше предыдущего показателя. Однако объем выдачи краткосрочных займов (PDL) уменьшился на 12,8% до 37,1 миллиарда рублей, тогда как выдача долгосрочных займов (IL) выросла на 79% и составила 18,7 миллиарда рублей. 🛒 Компания Fix Price внедряет новую технологию для мониторинга качества обслуживания покупателей кассирами. Система фиксирует аудиозаписи на кассах и отправляет данные в центральный офис, где анализируются ключевые моменты взаимодействий с клиентами и выявляются потенциальные конфликты. Если обнаруживаются проблемные ситуации, система уведомляет руководство магазина для быстрого реагирования. К концу 2024 года технология была установлена в 20 магазинах, а к первому кварталу 2025 года планируется расширить ее использование еще на 180 торговых точек. 🪨 "Мечел" переносит выплату долгов с 2025–2026 годов на период с 2027 по 2030 год. Это решение направлено на снижение нагрузки на финансовые потоки компании. Ранее совет директоров утвердил ряд крупных сделок, подробности о которых пока не раскрываются. Основными кредиторами "Мечела" являются Газпромбанк и ВТБ. По состоянию на 30 июня 2024 года общий размер долга составлял 262,5 миллиарда рублей. 🛜 "Яндекс" сохраняет первое место с аудиторией в 100,3 миллиона пользователей. Среднесуточная активность пользователей увеличилась с 56,7% в январе до 57% в декабре. У Google произошло небольшое сокращение ежемесячного охвата аудитории (с 81,7% до 81,5%), однако среднесуточное количество пользователей выросло (с 52,3% до 53%). YouTube опустился ниже третьей позиции, уступив место WhatsApp, который увеличил свою месячную аудиторию с 95,3 миллионов до 96 миллионов человек, а ежедневную — до 82,6 миллионов. "ВКонтакте" поднялась на четвертое место, обогнав YouTube по количеству уникальных посетителей в месяц. Аудитория "Дзена" сократилась на 5,8%, а дневной охват упал на 13,5%.

Новостной фон 🟦 ВТБ передал 100% акций «ВТБ Лизинг» БМ-банку, что должно помочь улучшить ликвидность банка. На начало декабря норматив достаточности базового капитала ВТБ был ниже требуемого уровня. Эксперты расходятся во мнениях о последствиях сделки для его капитала, некоторые предполагают незначительное улучшение, в то время как другие считают, что это не скажется на групповым нормативам. Прибыль банка ожидается на уровне 550 млрд рублей, однако выплаты дивидендов остаются под вопросом из-за требований Центробанка. ✈️ Российским авиаперевозчикам удалось сократить количество двойной регистрации иностранных самолетов до 365, что уменьшило риски. Ведущим в этом процессе стал «Аэрофлот», который переоформил 192 лайнера. Урегулирование прав собственности позволяет улучшить отношения с лизингодателями. Однако для завершения процесса требуются дополнительные средства, и общие судебные иски составляют €10 млрд. 🎦 В декабре социальная сеть «ВКонтакте» впервые опередила YouTube по охвату среди российских пользователей, достигнув 92 миллионов. Это связано с развитием собственных сервисов и увеличением оригинального контента. Тем не менее, YouTube продолжает быть популярным благодаря эксклюзивному контенту и выгодной монетизации для авторов. 🏪 Сеть магазинов Fix Price в 2024 году увеличилась на 751 магазин, и в 2025 году планирует открыть не менее 700 новых точек. На конец 2024 года сеть насчитывала 7 165 магазинов. Лидеры по открытию новых магазинов в России — Московская область и Краснодарский край. Компания намерена продолжать расширение на международных рынках. 📦 В середине января маркетплейс Ozon запускает услуги автолизинга, предлагая лизинг как новых, так и подержанных автомобилей на срок от одного до пяти лет. В тестовом режиме за прошлый год было реализовано 250 автомобилей. 🍞 Новороссийский комбинат хлебопродуктов в 2024 году установил рекорд по перевалке зерна — 8,4 миллиона тонн, что составило 15% от общего объема отгрузок российской пшеницы. Самые загруженные месяцы года стали август и октябрь.

🤔 Взгляд на ВК: Блиц-Обзор ВК — это один из крупнейших интернет-холдингов в России 🌍. Выручка компании растет, но при этом рентабельность пока оставляет желать лучшего 🤷‍♂️. ВК пользуется популярностью благодаря росту цифровизации и уменьшению конкуренции в рекламе в последние годы 📈. 📊 Рост и аудитория Социальные сети и медиаконтент стали основными источниками дохода для ВК, составив 64% выручки. Аудитория ВКонтакте продолжает расти: ежедневно заходит 57 миллионов пользователей 👥, а ежемесячно — 88 миллионов 📅. 📉 Выручка и прибыль Выручка ВК увеличилась на 36%, но инвестиции негативно повлияли на EBITDA: она уменьшилась на 98% 💸. Рентабельность останется низкой и в 2024 году, но возможны улучшения в 2025 году 🙏. 🚀 Драйверы роста ВК получает трафик благодаря замедлению YouTube 📺. Сейчас ВК не показывает видеорекламу на мобильных устройствах, но число зрителей растет. Включение рекламы может улучшить выручку 📢, но точные планы компании пока неизвестны. 🔮 Будущее ВК ВК планирует IPO для своего бизнес-сегмента VK Tech, который активно растет 🚀. Однако сроки непонятны, и решение зависит от рыночной ситуации 🤔. ⚠️ Риски У ВК высокая долговая нагрузка — 144 миллиарда рублей 📉. Это может усугубить ситуацию в условиях высоких процентных ставок. Кроме того, новые законодательные требования по интернет-рекламе могут создать дополнительные трудности 💼. 📌 Вывод: Компания ВК на правильном пути, но ее рентабельность пока ниже ожидаемой. Если ВК сможет справиться с долговой нагрузкой и оптимизировать свои инвестиции, у нее есть все шансы для роста в будущем 👍.

Помните, мы обсуждали статью в коммерсанте, где говорилось про резкое замедление темпов роста онлайн образования? Я тогда еще писал, что две компании активно инвестируют в это направление - VK и МТС . Моим мыслям вышли цифровые подтверждения. Темпы роста выручку в сегменте EdTech замедлились до 15%!! Чтобы вы понимали, это примерно на уровне роста выручки у ритейлеров, которые в среднем стоят 3 - 4 EBITDA. Но конкретно для ВК проблема даже не в темпах роста выручки. Дело в том, что весь этот сегмент (На скупку активов в котором между прочим потратили кучу денег!!!) все еще убыточен!! Проще говоря, менеджмент ВК купил убыточный актив по конской цене на пике пузыря)) Классика инвестирования. Как менеджмент будет разгребать свои косяки не очень понятно. Наиболее вероятный сценарий - будет допка, которую выкупит государство. Но цифры по долгу и убыткам (прибыли там пока не предвидится) будут только по итогам года. П.С. Не очень понимаю бубнежа относительно такого, что именно соцсеть ВК какая-то плохая и устаревшая. Если не пытаться строить из себя элитария (типа ВК это для крестьян, а я барин), то супер приложение действительно супер. Тут вам и видео, и музыка, и книги (я сейчас слушаю Сегуна совершенно бесплатно!). И, в отличие от сраного телеграмма, чтобы прикрепить картинку к статье, не нужно устанавливать 100500 приблуд-ботов. Приложение ВК мне нравится и я им активно пользуюсь. Проблема конкретно компании ВК (не соцсети) в том, что она зачем-то развивает три одинаковых платформы - ВК, Дзен и ОК. По хорошему последние две нужно плавно умершвлять (на языке бизнеса - максимально выводить прибыль без инвестиций или продавать) и сосредотачиваться на монетизации главного актива.

⚠️ДУМКИ ТРЕЙДЕРОВ.💡РУБРИКА. ЧЕМ И КАК ТОРГУЮТ ТРЕЙДЕРЫ❓ Что вам нравится и что не нравится у этих трейдеров? Что тут прожарим? Считается, что это позитив для рынка, поскольку Трамп не раз обещал завершить конфликт на Украине еще до инаугурации. В этой связи акции откроются ценовым гэпом вверх на 2-3% и статистически это не лучшие уровни для покупки. Ближе к завершению торговой сессии станет ясно, удается ли рынку закрепиться на новых уровнях или же нет. Сопротивление располагается на отметке 2670 (синяя нисходящая) и на скользящей средней 2695 (желтый кривая). Оттуда медведи будут пробовать контратаковать. ждём разгон Ранее также замечательно отрабатывали данную бумагу Добавлю до 5% от депозита С возможностью увеличения Ориентировочные цели на отскок :32-33 -35 Бумага повышенной волатильности. Это может быть дно РФ рынка. Если с сего дня хуже не будет , в экономике, геополитике и тд. Но я думаю хуже ещё будет. Я докупил Битка. Сейчас. Ждёте откат ?Его не будет уже выполнила цель, но я жду +15% на отскок… То есть ещё +10 просто стоп в ноль и ждём +30% даже на отскок будет один из лидеров отскоков. Вот посмотрим)) увеличил до 3 000 000 руб. +0,4% всего было. Сейчас цена 104,6… Цель +20% за неделю Готовимся к широкому вылету российского рынка выше, а потом ещё выше и ещё выше.. Готовимся, что конфликт на Украине завершится уже в первом квартале 2025 г. Готовимся, что часть санкций с РФ будет потихоньку снято. Готовимся что российский рынок получит импульс на рост уже сегодня♥️ Ушел по стопу ⚡️ (НОВАТЭК) . Вхожу в ЛОНГ по рынку цена 875.4₽. После отработки стоп примерно на 846.8₽. Тейк 937₽ Ушел по стопу. (Артген биотех) . Вхожу в шорт по рынку цена 90.22₽. После отработки стоп примерно на 92₽. Тейк 86. 62₽ aнaлитикaфондов рынок испытывaет оптимизм. Выделю ГМК и Сургут пр. Про ГМК мы делaли серию постов с фундaментaльной оценкой и тригерaми для ростa, по сургуту скоро нaпишем. Но тaм не секрет. Рaстет курс- покупaй сургут. Сегодня зaдaвaли aнaлитикaм вопрос по рублю и вот что скзaaли: нa той неделе в числе фaкторов против рубля выступaли. конец нaлогового периодa, решение цб поднять вмененную стоимость предостaвления юaневой ликвидности и в меньшей степени крaткосрочное пaдение нефтяных котировок Что кaсaется фундaментaлa, ослaбление рубля течением времени было ожидaемо и объясняется постепенной рaсшивкой проблем стрaнсгрaничными рaсчетaми. Пошли плaтежи зa импорт. Отток вaлюты = ослaбевaние рубля. Кaнaл влияния КС нa курс огрaничен, если не скaзaть близок к нулевому. В зaмкнутой системе (из-зa внешних кaпитaльных огрaничений) нельзя ожидaть потокa горячих денег из-зa денежно кредитной политики. По нaшим рaсчетaм, при ослaблении рубля к доллaру нa 1 рубль нa конец 2024 г. дивиденд нa привилегировaнную aкцию Сургутнефтегaзa увеличивaется нa 37 копеек. Однaко в прогнозном периоде только 20–25% от рaзмерa выплaты будет определяться вaлютной переоценкой. По итогaм 2024 г. вклaд процентных доходов в формировaние дивидендa состaвит 36%, a к 2026 г. увеличится до 50%. Если в 2022–2023 гг. укрепление и последующее ослaбление рубля прaктически полностью сформировaло дивиденд нa привилегировaнную aкцию, то в ближaйшие 3 годa большее знaчение имеет изменение стaвок вaлютных депозитов. ММВБ.2740 нa сегодня/зaвтрa и потом пробой и уход нa 5000!!!🙈 aнaлитикaфондов Ребят, ростaт опубликует дaнные об инфляцции с 29 окт по 5 ноября в пятницу! Мы ожидaем +0.17-0.24 н/н . a то все про среду пишут(= ⚡ - присоединяйтесь к ленте @IDEITOP777 и прожарим самые интересные из сокрытых/теневых каналов.