Хэштег #rasp | Тинькофф Инвестиции Пульс

20.03.25 Акции Распадская. Акции торгуются у уровня 290 рублей. Со второй половины декабря прошлого года от уровня 227 рублей в инструменте наблюдается рост. В качестве поддержки, в этом росте, рассматривается уровень 260 рублей за акцию, что соответствует уровню февральского минимума. На текущий момент ситуация выглядит “по-бычьи” и при условии устойчивости уровня 260 рублей, повышательное движение будет развиваться и дальше. Перспективы развития повышательного движения, с технической точки зрения, связаны с ростом в район прошлогоднего максимума, то есть уровня 440 рублей за акцию.

⚒️ Распадская | Кубышка тает от убытков ▫️Капитализация: 182,4 млрд ₽ / 274₽ за акцию ▫️Выручка 2024: 2,2 млрд $ (-21% г/г) ▫️EBITDA 2024: 291 млн $ (-58% г/г) ▫️скор. Чистая прибыль 2024: 69 млн $ (-83% г/г) ▫️P/E ТТМ: 30 ▫️P/B: 1,1 👉 Результаты отдельно за 2П 2024г: ▫️Выручка: 744 млн $ (-24,4% г/г) ▫️EBITDA: 78 млн $ (-70% г/г) ▫️скор. ЧП: -34 млн $ (против прибыли в 119 млн годом ранее) ✅ Наконец-то Евраз получил статус ЭЗО для принудительного переезда в РФ, что создаст условия к возобновлению див. выплат в этом году, но тут есть нюансы. Во-первых, на фоне провальных результатов 2024г запас кэша на балансе ощутимо сократился. Во-вторых, часть средств Евраз и так получает через дебиторскую задолженность. 👉 Допускаю, что к тому моменту, когда все юридическую условия для выплаты дивидендов наконец-то будут выполнены, у компании просто не будет базы в виде доступных средств на балансе. Платить дивиденды в долг при неблагоприятной ситуации в секторе очевидно никто не станет. ❌ Чистый операционной денежный поток в 2024г обнулился, капитальные вложения выросли на 33,6% г/г до 294 млн долларов. На фоне этого, денежные средства на балансе упали до 87 млн долларов (-74% г/г). ❌ Фактические условия в секторе оказались хуже прогнозов менеджмента. Производственный план на 2024г Распадская не выполнила, добыча угля сократилась на 2% г/г до 18,5 млн тонн. Реализация рухнула на 11% г/г до 12,9 млн тонн — на балансе накапливаются запасы. Выводы: Негативный тренд 1П2024г к концу года только ускорился и вот уже от кубышки почти ничего и не осталось, остатки кэша на балансе скорее всего Распадская израсходует в ближайшие кварталы. В последнее время единственным драйвером роста выручки выступала девальвация, но сейчас мы наблюдаем обратный процесс, что дополнительно давит на котировки. Долгожданный переезд Евраза особо ничего не поменяет, без роста цен на уголь условий для выплаты дивидендов просто нет. На мой взгляд, в текущих условиях, угольщики не представляют никакого интереса, особенно по текущим ценам. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🇷🇺🪨«Распадская»: Убытки, отсутствие дивидендов и вызовы будущего 📉 {$RAH5} Новость: Компания представила финансовые результаты за 2024 год по МСФО, и они оказались неутешительными. Вот ключевые моменты: • Убыток составил 133 млн рублей, тогда как годом ранее компания получила прибыль в размере 440 млн рублей. • Выручка сократилась на 22,7% - до 1,7 млрд рублей против 2,2 млрд рублей в 2023 году. • Совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды за 2024 год. Это уже третий год подряд, когда акционеры остаются без выплат. В компании объяснили это решение негативными факторами: • Высокая волатильность на рынках сбыта. • Падение цен на уголь. • Усиление фискального и санкционного давления. Совет директоров подчеркнул, что выплата дивидендов сейчас не соответствует интересам компании и её акционеров. Последний раз дивиденды выплачивались за 9 месяцев 2021 года (28 рублей на акцию). ———————————————————— Решение «Распадской» не выплачивать дивиденды - ожидаемо, учитывая слабые финансовые показатели и сложную внешнюю среду. Компания сталкивается с серьёзными вызовами: падающий спрос на уголь, санкции и экономическая нестабильность. Это сигнал быть осторожными. Акции «Распадской» остаются под давлением, пока не появятся признаки улучшения рыночной конъюнктуры или стабилизации бизнеса. Если ситуация на мировых рынках ухудшится, компания столкнётся с ещё большими трудностями. Однако, если удастся адаптироваться к новым условиям, есть шанс на восстановление.

Ситуация на рынке: что происходит с застройщиками и не только В последнее время ситуация на рынке вызывает серьёзные опасения. Застройщики (, , , ) продолжают терять позиции: продажи падают, а разговоры о возможных банкротствах звучат всё громче. Даже такие гиганты, как (Новатэк), сталкиваются с трудностями. Несмотря на то, что компания продолжает поставлять СПГ, оборудование для новой линии так и не доехало до места назначения, развернувшись обратно в Китай. Это явный сигнал о проблемах в логистике и, возможно, в отношениях с партнёрами. Не лучше дела обстоят и в угольной промышленности (, ). Европа продолжает вводить новые ограничения, что негативно сказывается на экспорте. Теперь под ударом оказался и алюминий (), который могут запретить к ввозу в ЕС. Это создаёт дополнительные риски для металлургического сектора. Единственная надежда на рост: созвон президентов В таких условиях единственным потенциальным драйвером роста рынка может стать созвон президентов России и США. Исторически подобные события вызывают краткосрочные всплески оптимизма на рынке. Однако возникает вопрос: насколько долгосрочным будет этот эффект? И что именно будет обсуждаться? Если стороны смогут договориться по ключевым вопросам, таким как снятие санкций или улучшение торговых отношений, это может стать серьёзным стимулом для рынка. Однако, если переговоры окажутся поверхностными или вовсе не приведут к конкретным решениям, эффект будет кратковременным, а затем последует ещё большая просадка. Что ждать инвесторам? Пока ситуация остаётся неопределённой. Рынок продолжает реагировать на новости и слухи, но без чётких сигналов от властей и реальных изменений в экономической политике говорить о стабилизации рано. Инвесторам стоит быть осторожными и внимательно следить за развитием событий. Возможно, стоит рассмотреть защитные стратегии или диверсификацию портфеля, чтобы минимизировать риски. В любом случае, созвон президентов — это событие, которое может стать поворотным моментом. Но пока остаётся только ждать и готовиться к любым сценариям.