Хэштег #lnta | Тинькофф Инвестиции Пульс

/ангелы Обзор итогов по различным своим стратегиям закончил вчера. Сегодня расскажу не про стратегию на 2025 год, а про эксперимент. Говорят, что то, что растет, обычно продолжает рост и дальше, а те, что упали - так и остаются на дне. Я собрал два мини портфельчика по одному лоту и хочу посмотреть на итоги по году. В первый портфель я поместил акции, которые упали максимально по итогам 2024года. Падшие. -74%. Застройщик столкнулся со множеством проблем в прошлом году - отмена льготной ипотеки, рост кредитных ставок, слухи о массовых увольнениях, смены собственника. -70%. Отозваная лицензия Киви банка в феврале 2024года обрушила котировки в два с лишнем раза. Котировки пока не восстанавливаются. -68%. Компания попала под санкции, огромный долг стал еще больше с ростом ключевой ставки, рост издержек на логистику. -65%. После потери европейского рынка компания также не может показать хороший результат. Огромная долговая нагрузка. Грядущая допэмиссия может помочь справиться с долгом. -53%. "Заправки с оценкой почти 1млрд.р. за штуку". Серийный заемщик бондов и цфа. На мой взгляд даже сейчас выглядят дорого. Второй портфель составил по итогам самых отросших за 2024год акций. Ангелы. (эсэфай) +162% просто 🔥 Рад за тех, кто был в ней (не я😉) (Лента) +71% Тоже отличный результат за год. А то все магниты да пятерочки :) (Банк Санкт-Петербург) +63% А кто-то Сбер набирает (я😇) (Аэрофлот) +58% Ожидание открытия границ творит рост животворящий (СПБ Биржа) +55% Потихоньку восстанавливается со дна. Вот такие два портфеля. Делал закупки 14 января и с тех пор Падшие отросли уже на 26%, в то время как Ангелы взлетели только на 5%. Смотрим, наблюдаем :)

МКПАО ЛЕНТА: БОЛЬШОЙ ПРЫЖОК, НО КУДА ⁉️ 🟢Что мы знаем о «Ленте»? - 🍏 — компания управляет крупнейшей сетью гипермаркетов и является топ-4 ритейлером в России - В 2023 году купила сеть дискаунтеров «Монетка», что позволило существенно увеличить количество магазинов - Крупнейшим акционером является «Севергрупп» — компания Алексея Мордашова с долей 81.5% - В свободном обращении 17.7% акций 🟢Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 24% за последние 3 года - EBITDA растёт в среднем на 37% в год за тот же период времени, а Чистая прибыль за 9М 2024 сменила чистый убыток за 9М 2023 - Рентабельность по EBITDA (10%), у конкурентов (5–11%), а средняя в мире (8%) - По Чистой Прибыли (2%) немного ниже средней по отрасли (2–8%), в мире средняя (3%) 🟢Планы на будущее: ⬆️ - Цель по стратегии на 2025 (удвоение выручки 2020 года) уже видится достижимой - Лента хочет сделать гипермаркеты центром притяжения для приятного время препровождения с семьёй - Компания тестирует новые форматы магазинов типа точек табака 🟢Риски: ⬇️ - Чистый Долг / EBITDA 2024 года с учётом аренды ожидается на уровне 2.1, но весь долг фиксированный примерно под 11% - Основным сегментом бизнеса остаются гипермаркеты, динамика по которым не внушает оптимизма, выручка растёт только за счёт инфляции - После приобретения сети Монетка ждать такого же быстрого роста финпоказателей не приходится, в 2025 году этот фактор уже не даст значительного роста бизнеса 🟢Оценка: - Размер пузырька = значение мультипликатора EV/EBITDA 2024, по которому видно, что Лента стоит дороже X5, но дешевле Магнита - Компания не платит дивиденды последние годы, но даёт затравку на 2024 год, пока нет никаких ориентиров по возможной доходности - Оценка невысока, при этом маржинальность выросла, но это произошло на эффекте низкой базы 2023 года Компания интересная, но хотелось бы увидеть динамику в 2025 году. Понемногу скорее всего буду покупать Ленту в портфель. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈

🛒 Лента | Стратегия начинает приносить свои плоды ▫️ Капитализация: 114 млрд ₽ / 992₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 847 млрд ▫️ EBITDA ТТМ: 64,6 млрд ▫️ скор. Чистая прибыль: 22,3 млрд ▫️ скор. P/E ТТМ: 5,2 ▫️ fwd дивиденд 2024: 0% 👉 Отдельно результаты за 3кв 2024: ▫️Выручка: 211 млрд ₽ (+55,1% г/г) ▫️скор. EBITDA: 17 млрд ₽ (+141,1% г/г) ▫️скор. ЧП: 4,5 млрд ₽ (против 460 млн годом ранее) ✅ На операционном уровне компания сохраняет высокие темпы роста: за 9м2024г сопоставимые продажи LFL увечились на 13,2%, средний чек прибавил 11,5% (выше продуктовой инфляции). С учетом закрытий торговая сеть прибавила 462 магазина у дома, 2 гипермаркета и 4 супермаркета. ✅ Лента заметно улучшила показатели эффективности: за последние 12м маржинальность по EBITDA улучшилась до 7,6%, к 2025г менеджмент таргетирует маржинальность выше 7%, то есть, показатель достигнут, осталось нарастить выручку до 1 трлн без существенной потери в прибыльности. ✅ В СМИ ходят слухи о возможной продаже сети гипермаркетов «Ашан», но никакой конкретики пока нет. Лента вполне может стать потенциальным покупателем, т. к. компания продолжает развивать этот сегмент и сохраняет заинтересованность в M&A. При наличии дисконта, сделка вполне может дать драйвер переоценки. ✅ Чистый долг остаётся на уровне начала года и составляет 92,3 млрд рублей при ND / EBITDA = 1,4 без учета аренды или 171 млрд при ND / EBITDA =2,65 включая арендные обязательства. Учитывая рост EBITDA, долговая нагрузка выглядит приемлемой. ❌ Группа существенно нарастила чистые затраты на инвестиционную деятельность, которые по итогам 9м 2024г составили 17,8 млрд (+210% г/г). Не смотря на существенный рост операционного денежного потока на 142,4% г/г, FCF вырос всего на 6,5% г/г до 3,1 млрд. Компания проходит стадию активных инвестиций и расширяется через M&A, почти все свободные средства направляются в расширение бизнеса. В таких условиях дивидендов ждать не стоит, не факт, что в 2025г бюджет на открытие магазинов будет сокращен. Вывод: Лента показывает сильные результаты, бизнес стал значительно эффективнее и продолжает активно расти. В целом, при сохранении повышенного уровня инвестиций в рост сети, цель по достижению выручки в 1 трлн рублей в 2025г выглядит легко реализуемой. Ближайшие дивиденды компания будет рассматривать по результатам 2025г, но я бы не ждал высокой доходности т. к. дивидендная база в виде FCF вряд ли сильно вырастет относительно 2024г. Что касается оценки, то акции стоят вполне справедливо, однако сейчас дешевле и надежнее выглядит Магнит (или Х5, когда начнутся торги). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Лента (LNTA) - обзор финансовых результатов по итогам 1кв2023г • Капитализация: 90 млрд (776 руб. / акцию) • Выручка TTM: 529,5 млрд • EBITDA TTM: 28,3 млрд • Чистая прибыль TTM: 1,6 млрд • P/E ТТМ: 56,2 • fwd P/E 2023: — • P/B: 0,7 Лента» является крупнейшей сетью гипермаркетов в России и четвертой среди крупнейших розничных сетей страны по выручке. Лента также выпускает продукцию под собственными торговыми марками. Компания представила провальные результаты за 1 квартал 2023г: • Выручка — 124,6 млрд (-5,8% г/г) • EBITDA — 2,6 млрд (-62% г/г, маржинальность по EBITDA 2,1% против 5,2% в 1 квартале 2022г) • Чистый убыток — 2,5 млрд (против чистой прибыли в 735 млн годом ранее) Несколько кварталов подряд Лента показывала ухудшение результатов, а сейчас ушла в убыток. LFL-Выручка за 1 квартал сократилась на 5,6% за счет одновременного падения среднего чека на 2,7% и сокращения трафика на 3%. Менеджмент объясняет такую динамику высокой базой 1кв 2022г, но по отчетам конкурентов мы видим, что в целом в секторе такого падения нет. Онлайн сегмент уже не показывает высоких темпов роста: онлайн-продажи выросли всего на 1,1% г/г до 11 млрд рублей (8,8% от выручки). В целом такой тренд уже виден по всему сектору, где рост показывают только некоторые представители. Прогнозы кратного роста интернет-торговли не оправдались фактически у всех ретейлеров. Даже формат малых магазинов, куда входит сеть дискаунтеров «Лента-365» показал падение выручки на 4,6% г/г (-8,7% по сопоставимой выручки). Я не исключаю, что в ближайшие 1-2 год с дискаунтерами произойдет тоже самое, что сейчас происходит с онлайн-сегментами рейтейлеров. В какой-то момент рынок будет просто перенасыщен и перестанет показывать рост. За квартал убыток по FCF почти 16 млрд рублей. И такой результат компания получает даже после сокращения капитальных затрат на 42% г/г. С одной стороны, деньги нужны на перестройку бизнеса в новые форматы (как это делает Окей), с другой стороны денег на это уже особо нет. Чистый долг у Ленты превышает 119 млрд (+13,5% г/г) при ND/EBITDA 2,4. Для компании в убытках это само собой многовато. Вывод Текущая бизнес модель (сегмент гипермаркетов), можно сказать, уже себя изжила и генерирует убытки. На перестройку бизнеса собственных средств у компании у компании нет + вряд ли это возможно, учитывая рост конкуренции в сегментах супермаркетов и дискаунтеров. К этому добавляется высокий уровень долга и чистый убыток по 2-3 млрд рублей в квартал даже после принятия мер по сокращению издержек. Учитывая текущую ситуацию, я бы сказал что компания представляла бы интерес только если будет продана часть бизнеса (что маловероятно, учитывая слабые показатели гипермаркетов). Лента сейчас худший представитель сектора и акции компании смотрятся менее интересно, чем у Окея, Магнита и Х5. Вообще, среди ритейлеров, сейчас лучше всего сейчас смотрится Магнит (Х5 и Окей имеют иностранную юрисдикцию). Автор: TAUREN держим? 🔥— держим! 🐳— нееееее

🛒 Лента (LNTA) - обзор финансовых результатов по итогам 1кв2023г ▫️ Капитализация: 90 млрд (776 руб. / акцию) ▫️ Выручка TTM: 529,5 млрд ▫️ EBITDA TTM: 28,3 млрд ▫️ Чистая прибыль TTM: 1,6 млрд ▫️ P/E ТТМ: 56,2 ▫️ fwd P/E 2023: - ▫️ P/B: 0,7 👉 «Лента» является крупнейшей сетью гипермаркетов в России и четвертой среди крупнейших розничных сетей страны по выручке. Лента также выпускает продукцию под собственными торговыми марками. 👉 Компания представила провальные результаты за 1 квартал 2023г: ▫️ Выручка - 124,6 млрд (-5,8% г/г) ▫️ EBITDA - 2,6 млрд (-62% г/г, маржинальность по EBITDA 2,1% против 5,2% в 1 квартале 2022г) ▫️ Чистый убыток - 2,5 млрд (против чистой прибыли в 735 млн годом ранее) Несколько кварталов подряд Лента показывала ухудшение результатов, а сейчас ушла в убыток. ⚠️ LFL-Выручка за 1 квартал сократилась на 5,6% за счет одновременного падения среднего чека на 2,7% и сокращения трафика на 3%. Менеджмент объясняет такую динамику высокой базой 1кв 2022г, но по отчетам конкурентов мы видим, что в целом в секторе такого падения нет. ⚠️ Онлайн сегмент уже не показывает высоких темпов роста: онлайн-продажи выросли всего на 1,1% г/г до 11 млрд рублей (8,8% от выручки). В целом такой тренд уже виден по всему сектору, где рост показывают только некоторые представители. Прогнозы кратного роста интернет-торговли не оправдались фактически у всех ретейлеров. ⚠️ Даже формат малых магазинов, куда входит сеть дискаунтеров "Лента-365" показал падение выручки на 4,6% г/г (-8,7% по сопоставимой выручки). Я не исключаю, что в ближайшие 1-2 год с дискаунтерами произойдет тоже самое, что сейчас происходит с онлайн-сегментами рейтейлеров. В какой-то момент рынок будет просто перенасыщен и перестанет показывать рост. ❌ За квартал убыток по FCF почти 16 млрд рублей. И такой результат компания получает даже после сокращения капитальных затрат на 42% г/г. С одной стороны, деньги нужны на перестройку бизнеса в новые форматы (как это делает Окей), с другой стороны денег на это уже особо нет. ❌ Чистый долг у Ленты превышает 119 млрд (+13,5% г/г) при ND/EBITDA 2,4. Для компании в убытках это само собой многовато. Вывод: Текущая бизнес модель (сегмент гипермаркетов), можно сказать, уже себя изжила и генерирует убытки. На перестройку бизнеса собственных средств у компании у компании нет + вряд ли это возможно, учитывая рост конкуренции в сегментах супермаркетов и дискаунтеров. К этому добавляется высокий уровень долга и чистый убыток по 2-3 млрд рублей в квартал даже после принятия мер по сокращению издержек. Учитывая текущую ситуацию, я бы сказал что компания представляла бы интерес только если будет продана часть бизнеса (что маловероятно, учитывая слабые показатели гипермаркетов). Лента сейчас худший представитель сектора и акции компании смотрятся менее интересно, чем у Окея, Магнита и Х5. Вообще, среди ритейлеров, сейчас лучше всего сейчас смотрится Магнит (Х5 и Окей имеют иностранную юрисдикцию). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🛒 Лента $LNTA - обзор финансовых результатов по итогам 1кв2023г ▫️ Капитализация: 90 млрд (776 руб. / акцию) ▫️ Выручка TTM: 529,5 млрд ▫️ EBITDA TTM: 28,3 млрд ▫️ Чистая прибыль TTM: 1,6 млрд ▫️ P/E ТТМ: 56,2 ▫️ fwd P/E 2023: - ▫️ P/B: 0,7 👉 «Лента» является крупнейшей сетью гипермаркетов в России и четвертой среди крупнейших розничных сетей страны по выручке. Лента также выпускает продукцию под собственными торговыми марками. 👉 Компания представила провальные результаты за 1 квартал 2023г: ▫️ Выручка - 124,6 млрд (-5,8% г/г) ▫️ EBITDA - 2,6 млрд (-62% г/г, маржинальность по EBITDA 2,1% против 5,2% в 1 квартале 2022г) ▫️ Чистый убыток - 2,5 млрд (против чистой прибыли в 735 млн годом ранее) Несколько кварталов подряд Лента показывала ухудшение результатов, а сейчас ушла в убыток. ⚠️ LFL-Выручка за 1 квартал сократилась на 5,6% за счет одновременного падения среднего чека на 2,7% и сокращения трафика на 3%. Менеджмент объясняет такую динамику высокой базой 1кв 2022г, но по отчетам конкурентов мы видим, что в целом в секторе такого падения нет. ⚠️ Онлайн сегмент уже не показывает высоких темпов роста: онлайн-продажи выросли всего на 1,1% г/г до 11 млрд рублей (8,8% от выручки). В целом такой тренд уже виден по всему сектору, где рост показывают только некоторые представители. Прогнозы кратного роста интернет-торговли не оправдались фактически у всех ретейлеров. ⚠️ Даже формат малых магазинов, куда входит сеть дискаунтеров «Лента-365» показал падение выручки на 4,6% г/г (-8,7% по сопоставимой выручки). Я не исключаю, что в ближайшие 1-2 год с дискаунтерами произойдет тоже самое, что сейчас происходит с онлайн-сегментами рейтейлеров. В какой-то момент рынок будет просто перенасыщен и перестанет показывать рост. ❌ За квартал убыток по FCF почти 16 млрд рублей. И такой результат компания получает даже после сокращения капитальных затрат на 42% г/г. С одной стороны, деньги нужны на перестройку бизнеса в новые форматы (как это делает Окей), с другой стороны денег на это уже особо нет. ❌ Чистый долг у Ленты превышает 119 млрд (+13,5% г/г) при ND/EBITDA 2,4. Для компании в убытках это само собой многовато. Вывод: Текущая бизнес модель (сегмент гипермаркетов), можно сказать, уже себя изжила и генерирует убытки. На перестройку бизнеса собственных средств у компании у компании нет + вряд ли это возможно, учитывая рост конкуренции в сегментах супермаркетов и дискаунтеров. К этому добавляется высокий уровень долга и чистый убыток по 2-3 млрд рублей в квартал даже после принятия мер по сокращению издержек. Учитывая текущую ситуацию, я бы сказал что компания представляла бы интерес только если будет продана часть бизнеса (что маловероятно, учитывая слабые показатели гипермаркетов). Лента сейчас худший представитель сектора и акции компании смотрятся менее интересно, чем у Окея, Магнита и Х5. Вообще, среди ритейлеров, сейчас лучше всего сейчас смотрится Магнит (Х5 и Окей имеют иностранную юрисдикцию). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Лента. Операционные результаты "Лента" в III квартале 2022 года увеличила продажи на 7,2% по сравнению с аналогичным показателем за прошлый год, до 126,8 млрд рублей. В частности, розничная выручка выросла на 7,8%, до 125,1 млрд рублей, сообщил ритейлер. Чистая прибыль компании упала на 69,3%, до 1,285 млрд рублей. Показатель EBITDA снизился на 27,1%, до 7,545 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 6% против 8,8% годом ранее. Валовая прибыль сократилась на 5%, до 26,5 млрд рублей. Валовая маржа снизилась до 20,9% с 23,6% годом ранее. Гипермаркеты "Ленты" - в III квартале увеличили розничную выручку на 1,8%, до 101,24 млрд рублей. Выручка магазинов малых форматов ("у дома" и супермаркетов) выросла на 31,8%, до 21,87 млрд рублей. Комментарии В III квартале компания наблюдала изменение модели потребительского поведения, преимущественно обусловленное снижением реальных располагаемых доходов и потребительской уверенности населения. "На сегодняшний день покупатели "Ленты" более склонны к приобретению товаров более низкого ценового сегмента, а также к сокращению расходов на непродовольственные товары и товары для развлечений. Одновременно с этим онлайн-канал "Ленты" показывает замедление темпов роста", - отмечается в сообщении компании. - Свободный денежный поток составил 7,1 млрд рублей, увеличившись на 20 млрд рублей по сравнению с III кварталом 2021 года. - Общий долг "Ленты" снизился на 2,2% по сравнению с показателем на конец декабря, до 86,5 млрд рублей. - Чистый долг увеличился на 14,7%, до 63,2 млрд рублей. - Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,8х против 1,4х на конец декабря прошлого года. @trader_book

Лента Операционные и финансовые результаты за II квартал и I полугодие 2022 г. Основные результаты I полугодия 2022 г. - Продажи выросли на 20,3% г/г до 262,5 млрд руб. - Розничные продажи достигли 259,3 млрд руб., увеличившись на 20,7% г/г. - Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 5,2%, в то время как средний чек LFL увеличился на 9,0%. - Онлайн-продажи выросли на 159,0% г/г до 20,4 млрд руб. - Компания открыла 62 магазина малых форматов на валовой основе. - Общая торговая площадь увеличилась на 16,3% и составила 1 778,7 тыс. кв. м. - Валовая прибыль составила 62,8 млрд руб., увеличившись на 26,4%. Валовая маржа выросла на 114 б.п. и достигла 23,9%. - EBITDA составила 15,4 млрд руб., маржа EBITDA составила 5,9%. - Капитальные расходы составили 7,2 млрд руб., увеличившись на 43%. - Отношение чистого долга к EBITDA (за последние 12 месяцев) составило 1,9x по сравнению с 1,4x на 31 декабря 2021 г. Основные результаты II квартала 2022 г. - Продажи: 130,1 млрд руб. (+17,4% г/г) - LFL продажи: (+2,6%), LFL средний чек (+8,6%), LFL трафик (-5,5%) - Онлайн-продажи: 9,6 млрд руб. (+135,4% г/г) - Валовая прибыль: 32,8 млрд руб (+17,4% г/г). - EBITDA: 8,5 млрд руб. (-21,2% г/г) - Чистая прибыль: 2,6 млрд руб. (-35,2% г/г) Прогнозы За 2022 г. Лента планирует увеличить количество магазинов не менее чем на 100. Этот прогноз отражает текущую неопределённую макроэкономическую ситуацию. В 2022 г. Лента продолжит искать возможности для роста, расширения с использованием существующих и новых форматов, а также дальнейшего развития своего онлайн-бизнеса. Компания оставляет за собой право пересматривать свой прогноз в течение года или в случае появления дополнительной информации о влиянии текущих рыночных условий на бизнес. МНЕНИЕ Отчёт достаточно неплохой. По словам Владимира Сорокина, генерального директора Ленты, во II квартале 2022 г. компания завершила процесс интеграции «Билла»: все магазины сети уже работают под брендом «Лента», они полностью интегрированы в платформы, матрицы и IT-решения Ленты. Во II полугодии 2022 г. компания продолжит интеграцию сети «Семья» и онлайн-бизнеса «Утконос». По технике, после проторговки уровня 675₽, в бумаге наблюдается формирование разворота вверх, к которому, думаю, стоит присоединиться. Целью для лонга выступают уровни 800-850-900₽. Посмотрим @trader_book

с 26 ноября 2021 г. обыкновенные акции Ленты включены в Первый уровень Списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже. Торговля обыкновенными акциями на Московской бирже ожидается 1 декабря 2021 г. Глобальные депозитарные расписки (ГДР) Ленты пройдут делистинг с Московской биржи, ожидаемый в I половине 2022 г., при этом они продолжат торговаться на LSE. Все это происходит на фоне редомициляции с Кипра на остров Октябрьский, Калининградской области еще в феврале 2021 г. Что это означает Владельцам ГДР потребуется конвертация в акции на Московской бирже, также могут поступить и владельцы расписок на LSE, либо продолжить владение ими. Операция за конвертацию платная и составляет 3 цента на одну ГДР, при условии, что соответствующее распоряжение подано в период с 1 декабря 2021 г. до 18:00 МСК 1 февраля 2022 г. В ином случае плата стандартная — 5 центов за одну ГДР. Дополнительно депозитарий удерживает $15 за телекоммуникационные расходы за транзакцию, порядок удержания уточняется у брокера. Предполагается, что в течение 6 месяцев ГДР и акции будут торговаться параллельно на Московской бирже, затем произойдет делистинг расписок, а на LSE ГДР продолжат торговаться в стандартном режиме. Если я владелец ГДР на Московской бирже • В этом случае расписки нужно конвертировать в акции либо обсудить с брокером возможность торговли ГДР на LSE. • Инвестору нужно подать заявление самостоятельно или через брокера, подробности указаны в инструкции. • Каждые 5 ГДР конвертируются в 1 акцию, причем обменять можно только такое количество расписок, которое делится на 5. • Аннулирование расписок производится в течение 5 рабочих дней с момента предоставлению депозитарию соответствующего заявления. • Не запрещается и обычная продажа расписок на рынке и покупка акций при необходимости, учитывайте комиссии. Если я владелец ГДР на LSE • В этом случае можно также либо конвертировать расписки в акции, либо продолжить владение ГДР на LSE без дополнительных действий. • Условия и плата за конвертацию аналогична прошлому разделу и оформляется самостоятельно или через брокера, согласно инструкции (часть 2). расписки

Лента Отчет за I квартал - "Лента" в I квартале 2022 года увеличила выручку на 23,4% в годовом измерении, до 132,37 млрд рублей. - Розничные продажи компании выросли на 23,3%, до 130,5 млрд рублей. - Чистая прибыль "Ленты" сократилась на 44,2%, до 735 млн рублей (показатели по стандарту IAS 17). - Продажи сопоставимых магазинов (LfL) увеличились на 7,8% за счет роста среднего чека на 9,4%, при этом покупательский трафик сократился на 1,4%. - Валовая прибыль ритейлера выросла на 28,2%, до 30,041 млрд рублей, валовая маржа составила 22,7% против 21,8%. - EBITDA повысилась на 3,4%, до 6,891 млрд рублей, рентабельность этого показателя составила 5,2% против 6,2% годом ранее. Компания отметила, что рост ее валовой маржи был в основном обусловлен снижением доли промо и смещением структуры продаж в сторону более высокомаржинальных продуктов в марте, включая категории бакалеи и непродовольственных товаров. Рост валовой маржи был нивелирован повышением товарных потерь из-за роста доли количества новых магазинов на этапе выхода на целевые параметры, а также увеличением общих коммерческих, общехозяйственных и административных расходов, что оказало давление на EBITDA. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы "Ленты" в I квартале выросли на 37,6%, до 29,665 млрд рублей, или до 22,4% от выручки с 20,1% годом ранее. Рост был обусловлен более высокими расходами на персонал, увеличением расходов на аренду и расходов на функционирование магазинов. За I квартал 2022 года чистые денежные средства, использованные в операционной деятельности, составили 11 млрд рублей по сравнению с 2,3 млрд рублей годом ранее. Свободный денежный поток был отрицательным и составлял 15 млрд рублей, что на 9,7 млрд рублей меньше показателя за I квартал 2021 года. На конец марта общий долг "Ленты" составил 149,03 млрд рублей по сравнению с 148,962 млрд рублей на конец декабря. Чистый долг вырос на 13%, до 130,681 млрд рублей. Чистый долг по стандарту IFRS 16 увеличился на 27,4%, до 70,176 млрд рублей, соотношение чистого долга к EBITDA выросло до 1,8х с 1,4х на конец декабря прошлого года. Гендиректор "Ленты" Владимир Сорокин отметил, что все магазины ритейлера продолжают работу в штатном режиме. "Мы оперативно предприняли меры для решения различных проблем, которые возникли в течение последних двух месяцев, перестроили цепочки поставок, изменили некоторые операционные процессы, пересмотрели подходы к работе с поставщиками. Команда "Ленты" продолжает на ежедневной основе отслеживать события, оказывающие влияние на нашу деятельность, и адаптировать наш бизнес к работе в новой операционной среде", - заявил Сорокин (его слова процитированы в сообщении). В I квартале выручка гипермаркетов "Ленты" выросла на 8,8%, до 104,695 млрд рублей, LfL-продажи - на 8,6% (средний чек повысился на 9,7%, трафик снизился на 1%). Выручка магазинов малых форматов ("у дома" и супермаркетов) в январе-марте увеличилась в 2,4 раза, до 23,656 млрд рублей, сопоставимые продажи - сократились на 0,1% (трафик снизился на 3,6%, средний чек вырос на 3,6%). В I квартале рост выручки "Ленты" (+23,4%) ускорился по сравнению с динамикой как I квартала 2021 года (+1,2%), так и IV квартала прошлого года (+18,6%). Итоги Отчёт достаточно неплохой. Выручка продолжила рост на годовой основе благодаря прежним приобретениям. Показатель сопоставимых продаж (LFL-продаж) показал очередной квартальный рекорд со второго квартала 2020 года. Одним из драйверов роста выручки «Ленты» стал онлайн-сегмент. Онлайн-продажи ретейлера выросли на 184,2%, до ₽10,8 млрд. Доля онлайн-продаж от общего объема продаж «Ленты» продолжила расти и после консолидации «Утконоса» достигла 8,2%. МНЕНИЕ На отчёте бумагу мощно и на объеме вынесли. Думается, что стоит искать точку входа на откатах с целью на 1000. При закреплении цены выше, можно начинать говорить о восстановлении акции в среднесрочной перспективе. @trader_book Посмотрим

⚠️ Делистинг расписок Ленты (LNTA) c московской биржи 🤔 Для всех владельцев расписок это важно, а для тех кто не владеет, тоже будет полезно задуматься. 👉🏻 Ранее на мосбирже торговались только деп. расписки Ленты (ГДР) под тикером $LNTA. Но уже с конца прошлого года идет торговля обыкновенными акциями под тикером $LENT. В одной акции 5 гдр. Так вот. Глобальные депозитарные расписки (ГДР) Ленты пройдут делистинг с Московской биржи, 18 апреля - последний день торгов по ГДР Лента на Московской бирже, при этом они продолжат торговаться на LSE. Все это происходит на фоне редомициляции с Кипра на остров Октябрьский, Калининградской области еще в феврале 2021 г. Что теперь делать с этим счастьем? 1 Конвертация расписок в обыкновенные акции Вариант всем бы был хорош, если бы не был заблокирован Euroclear. Поэтому сейчас конвертация невозможна и когда будет возможна непонятно. Ну и комиссия там 5 центов за 1 ГДР. Не много, но что считать если все равно не конвертировать. 2 Ничего не делать А вот тут есть риск, что подвиснут ваши ГДР. Потому что, например, на внебиржевом рынке, через СПБ-биржу их продать будет нельзя. Деньги могут зависнуть на долгое время. Что в первом варианте, что во втором, подвисаем на неопределенное время. 3 Продать сейчас К сожалению, продавать придется с дисконтом, с потерей, но это гарантированный вариант забрать деньги прямо сейчас. Наверное лучше всего продать. Но откупить акции сразу без потерь не получится. 1 ГДР стоит сейчас около 113 рублей. Значит акция должна стоить 113х5 = 565 рублей, верно? Но стоит 800. Вот такой вот дисконт в ГДР и продать можно только с дисконтом. 💡Конечно, может возникнуть идея: "А как-то можно на этом заработать?". Ведь ГДР явно торгуется с дисконтом. Скажу так, чтобы пытаться заработать, нужно быть очень отчаянным человеком. Очень уж велик застрять в ГДР, так что покупать их я бы не стал. У меня есть небольшая позиция в $LNTA и я попал в эту историю. Поскольку позиция небольшая, большого эффекта на портфель не будет, даже если ее зарезать в 0. Но мой план таков. Продажа ГДР и откуп акций $LNTA , когда я увижу рынок ниже. 👉🏻 Глобально, можно сделать вывод, что за всеми этими расписками нужно пристально следить. Поэтому я обычно говорю: не покупайте ГДР на российские акции в Лондоне, лучше купите российские акции на Мосбирже. Не покупайте АДР на китайские акции, покупайте китайские акции на Гонконге. И т.д. Но... Иногда, конечно, вариантов нет))

Утренний вестник 🌄 # 67 🗺МИР 01. США готовы вводить санкции против Китая в случае попыток решения тайваньской проблемы силовыми методами - Йеллен 02. Между Россией и Китаем начинается торговля энергоносителями за юани - BBG 03. Pастут ожидания того, что ЦБ Китая понизит ставку уже на след неделе - BBG 04. Китай создаст фонд для спасения проблемных финансовых компаний 05. Полный запрет ЕС на российский уголь будет отложен на один месяц, до середины августа - RTRS 06. Британия намерена ежегодно вводить в строй по одному ядерному реактору - Джонсон 07. У ЕС нет единой точки зрения по оплате российского газа - фон дер Ляйен 08. В США спрос на ипотеку упал на 40% г/г на фоне резкого роста ставок по ипотеке 09. Китайский рынок смартфонов может сократиться примерно на 3-4% во втрором квартале из-за антиковидных ограничений - CNBC 10. Турецкие компании активно интересуются проведением платежей с Россией в национальных валютах 11. Среднегодовая инфляция в Германии в 2022 году может достичь 6% - глава ЦБ Германии 12. Индия продолжает покупать сильно подешевевшую российскую нефть 🎰РЫНОК 01. Ozon изучает возможность запуска линейки собственных торговых марок в самых проблемных категориях в надежде заместить выпадающий ассортимент 02. PepsiCo может выпустить новые продукты специально для России 03. Spotify полностью прекращает работу в России с 11 апреля 04. Поиск Яндекса {$YNDX} скоро начнет маркировать Google как нарушителя законодательства РФ - Горелкин 05. Роскомнадзор вводит запрет на распространение рекламы Google и его информационных ресурсов в качестве объекта рекламирования 06. Лента {$LNTA} запустила в продажу новый бренд INO. Это косметические средства собственной торговой марки, которые производят в Южной Корее 07. BTC взлетит, как только ФРС перестанет ужесточать дкп - Новограц 08. Shell может списать $4-5 млрд из-за ухода из РФ - RTRS 09. Подразделение Toyota Motor Woven Planet присоединилось к Tesla в попытке разработать технологию беспилотного вождения без использования дорогостоящих датчиков 10. Магнит в 2022 году планирует увеличить собственное производство моркови на 75% 11. Абрау-Дюрсо расширяет курортную зону в Краснодарском крае 🐻РОССИЯ 01. Правительство РФ втрое увеличит программу субсидирования ставок по кредитам для промышленности и торговли, выделит на нее еще 80 млрд руб – Мишустин 02. Авиастроители РФ должны достичь независимости от иностранных материалов и комплектующих через 2-3 года - Мишустин 03. Россия более чем на 100% обеспечивает себя зерном и растительным маслом, рыбой и мясом, более чем на 80% - картофелем, молоком и овощами - Мишустин 04. Российские компании будут вынуждены уйти с иностранных фондовых бирж, закрыв свои депозитарные программы. 05. Уход Intel из РФ затронет около половины проектов в сфере высоких IT-технологий

Лента. {$LNTA} Отчёт В IV квартале 2021 года чистая прибыль ритейлера "Лента" по МСФО сократилась на 30,5% в годовом измерении и составила 4,102 млрд рублей, говорится в отчете компании. Показатель EBITDA вырос на 22,2%, до 11,414 млрд рублей, рентабельность этого показателя составила 7,7% против 7,5% годом ранее. Валовая прибыль увеличилась на 21,2%, до 33,497 млрд рублей, валовая маржа повысилась до 22,7% с 22,3%. Выручка возросла на 18,6%, до 147,316 млрд рублей. По итогам 2021 года чистая прибыль "Ленты" снизилась на 21,8%, до 13,646 млрд рублей. EBITDA сократилась на 0,2%, до 39,242 млрд рублей, на фоне "значительных инвестиций в реализацию стратегии роста" и как следствие повышение коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (до 19,2% от выручки с 18,3%), отметила компания. Рост расходов был в основном обусловлен повышением расходов на персонал и аренду в процентах от выручки, а также увеличившимися расходами на функционирование магазинов и на доставку онлайн-заказов. Рентабельность EBITDA "Ленты" по итогам 2021 года составила 8,1% (8,8% годом ранее), оставаясь на ведущем в отрасли уровне, что соответствует прогнозу (выше 8%), отметил ритейлер. "Невзирая на активное расширение сети магазинов малых форматов, два приобретения других сетей и быстрый рост нашего онлайн-бизнеса, нам удалось продемонстрировать маржу EBITDA на ведущем в отрасли уровне свыше 8,0% в 2021 году", - сказал через пресс-службу гендиректор "Ленты" Владимир Сорокин. Валовая прибыль "Ленты" в прошлом году выросла на 9,5%, до 111,107 млрд рублей, валовая маржа составила 23% против 22,8% годом ранее. Рост маржи был обусловлен повышением маржинальности промо-акций в результате пересмотра промо-кампаний, усилению централизации и положительной динамике запасов на складах. При этом рост был незначительно сдержан увеличением расходов на кэшбек в связи с перезапуском программы лояльности. Несмотря на консолидацию сетей Billa и "Семья", а также рост доли новых магазинов на этапе выхода на целевые параметры, товарные потери в процентах от выручки сократились на 4 б.п. год к году. Выручка "Ленты" по итогам 2021 года выросла на 8,6%, до 483,641 млрд рублей. В 2021 году, чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 33,6 млрд рублей, увеличившись на 23,4%, что отражает рост бизнеса и стабильную рентабельность. Положительное изменение оборотного капитала размере 2,1 млрд рублей за 2021 год (по сравнению с отрицательным значением в 2,4 млрд рублей в 2020 году) было в основном связано с более высокими торговой и прочей кредиторской задолженностью и чистой прочей кредиторской задолженностью по налогам. Свободный денежный поток за 2021 год составил 2,8 млрд рублей, что на 17 млрд рублей ниже, чем в 2020 году. Общий долг "Ленты" увеличился на 12%, до 88,4 млрд рублей. Чистый долг снизился на 3,6%, до 55,1 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,4х по сравнению с 1,5х на конец 2020 года. Планы В 2022 году "Лента" планирует открыть не менее 200 магазинов, что отражает решение сосредоточиться на расширении в малых форматах. На капитальные затраты планируется направить до 5% от выручки. Инвестиции будут в основном направлены на органическое расширение сети и необходимой инфраструктуре для поддержки развития малых форматов. Капитальные расходы в 2022 году также будут включать инвестиции в проекты в области информационных технологий и цифровизации, расходы на ремонт и техническое обслуживание. МНЕНИЕ: Уже пять лет как бумага с периодическими отскоками находится в коррекции и не представляет собой ничего интересного как инвестиция. 24.01 акцию мощно пролили на уровни двухлетней давности, а сегодня прошёл ретест январской поддержки. Новая(старая) поддержка теперь 145. Думается, что можно подобрать под спекулятивный отскок, с целью на 175. @trader_book Посмотрим