Хэштег #fxrb | Тинькофф Инвестиции Пульс

♻️ Коротко об обмене заблокированных активов по указу 844 и мое мнение о перспективах: ▪️ Чем обмениваемся❓ У нас заблокированы активы в НРД (те что под замочками), у инорезов копятся деньги на счетах типа С (купоны и дивиденды от российских компаний). То есть в результате обмена, мы получаем «их рубли», они - «наши акции», которые смогут продать. ▪️Лимиты и по каким ценам❓ До 100 тыс.₽ на одного инвестора. Если у вас несколько брокерских счетов у разных брокеров, то ваш лимит все равно 100 тыс. Цена: без дисконта, не менее чем по итогам торгов 22 марта 2024 года. Выплата в рублях. ▪️Что можно/нельзя подать на обмен ❓ Можно: ✅ иностранные акции и депозитарные расписки ✅ фонды finex без российских активов, типа Нельзя: ❌ замороженные на СПБ Бирже {$SPBE} (осенью 2023 г) ❌ еврооблигации и структурные ноты ❌ акции квазироссийских компаний ❌ фонды Finex с 🇷🇺активами , , ▪️Когда❓ Этапы прикрепил 💡Мое мнение: новость однозначно позитивная, появляется шанс начать выходить из иностранных бумаг. Без сомнения, 100 тыс рублей - это «обкатка» процесса. Если все получится технически и будет спрос со стороны иностранных инвесторов, которые также имеют мотивацию на обмен, то процесс продолжится. И помните, ☝️ «Путешествие в тысячу миль начинается с одного шага»(с)

Приветствую! 🧭 Если бы у меня было восемь часов на то, чтобы срубить дерево, я потратил бы шесть часов на то, чтобы наточить топор. -Авраам Линкольн Подготовка к какой-либо работе куда важнее самой работы, нам с вами надо учиться рассуждать здраво в сложных ситуациях и готовится к ним заранее, ведь в определённый момент принимаем решение не мы, а наши эмоции. По-простому: акции постоянно растут, то хочется купить, а если падают, то продать, однако надо немного менять подход иначе вообще ничего с вами не заработаем. На рынках вы должны зарабатывать с 50% вероятностью, ведь тут либо вверх, либо вниз и всё, но на деле настоящим доходом могут похвастаться 5-10% его обитателей, ибо мы часто взбиваемся в кучки рассуждая единым мнением, а таких куда проще кинуть и забрать их деньги, чем тащить актив в нужную сторону (один вчера чего стоил, все ждали – дождались 😭) Моя задача не просто накидать вам каких-то прогнозов, канал явно не об этом, а попытаться сформировать здравое понимание на что ставить и почему, совершенно точно нельзя рассуждать в банальном представлении «ресурс полезный, поэтому куплю». Вот допустим у меня есть бумага (мясо) , она 7 лет ползает с 50$ и улетает куда-то в 90-100$, так зачем её брать близ 90$ и рассуждать о том, что люди будут хотеть кушать всегда, согласитесь, что куда лучше дождаться ~50$ и уже тут без головной боли начать рассуждать об этом, бумага упала на убыточном отчёте, но если посмотреть на её денежные потоки за последние 3 года, то почему-то 1 квартал всегда знаменуется убытками, в компании было 140 тыс. сотрудников, они в отчёте указали, что сократят около 15-20 тыс. (15% топ менеджеров и 10% корпоративного персонала), а ведь значит впоследствии это положительно скажется на её денежных потоках. Выше 70$ инсайдеры распродавали, а вот по 50$ накинулись на акции, закупив бумажек более чем на 1.35 млн$. В итоге проделав небольшую работу мы можем с вами сказать, что цена акции пришла на приятное значение за 7 лет своей истории, инсайдеры начали покупать акции, сегмент явно нужный (еда), существенное сокращение персонала будет способствовать развитию прибыли компании. Это и есть та самая наша шестичасовая подготовка по заточке топора, нам теперь остаётся принять решение, взять этот риск на себя или нет, купить бумагу по хорошей цене с возможными перспективами или ждать ещё ниже, а разве ниже быть может? - Идеальных акций нет, деньги можно потерять в любом активе, в 2020 году нефть ушла в отрицательное значение, а ещё я помню, как развалился один из фондов Finex , это был фонд еврооблигаций с рублёвым хеджем, он создан чтобы учесть риски и спасти инвесторов от валютной переоценки, но из-за событий 24 февраля всё начало так трясти, что мама родная, он просто развалился из-за сильных колебаний. Фонд, который создан защитить вас от валютных колебаний развалился из-за валютных колебаний. Зачем, вообще, что-то писать о рисках на бирже. 🙄 Продолжаю подбирать {$TMF}, тут рисков достаточно и я понимаю, что может уйти ниже, но облигации больше зависят от рыночных условий ( тоже подобрал), а не от действий манипуляторов, где на хорошем падаем, а на плохом можем расти и никто ничего понять не может, в облигациях дают возможность заработать раз в 5-10 лет, поэтому не против попытать удачу тут. изначальный план был получить дивы и выйти из бумаги на закрытии ГэПа, но пожадничал и ждал выше, в итоге закрываю в небольшой минус. Бумага отличная, компания просто топ, но вот смотрю я на цену газа в ЕС и понимаю, пока тут всех не вытрясут, актив не развернётся. Что если в том году все выстраивались в очередь, чтобы продать газ дороже, то в этом будут выстраиваться, чтобы просто продать хотя бы, как было с нефтью в 2020г (В Германии рецессия сейчас всё-таки). Так же делюсь с вами результатами за год, тут главное не жадничать, тише едем дальше будем, как говорил Михаил Булгаков в своём произведении: -Успевает всюду тот, кто никуда не торопится. Хороших вам выходных! 🤗

🇨🇳 Разбираем юаневый фонд SBCN ✔️ На российском рынке появился первый БПИФ в юанях. Насколько он может быть интересен частным инвесторам постараемся разобраться в сегодняшнем посте. 🇷🇺 Начнем с инфраструктуры, данный фонд зарегистрирован в РФ, о чем свидетельствует в том числе ISIN данного актива - RU000A105PU9. Управляющей компанией является УК "Первая" (бывшая УК Сбербанка), которая зарегистрирована тоже в РФ. Отсюда можно сделать вывод, что с иностранной инфраструктурой данный фонд никак не связан и риск его блокировки из-за санкций отсутствует. 📝 В правилах доверительного управления сказано, что доходность фонда Ожидается не ниже доходности RUSFARCNY (Russian Secured Funding Average Rate CNY), это фактически стоимость денег (юаней) на рынке РФ. ❗️RUSFARCNY весьма странный ориентир по доходности. Он фактически зависит от спроса на юань внутри РФ. Данный индикатор появился в конце сентября прошлого года и до середины декабря 2022 года ставка составляла всего 0,25% в среднем. В последнее время волатильность выросла, видимо какие-то банки решили подкупить юаней и ставка вырастала до 7%, но на 20 января опустилась до 1%. На какую в итоге доходность будет ориентироваться фонд сказать сложно. 🧰 Самое интересное написано в п.23.1 договора ДУ, фонд фактически может инвестировать во что угодно, облигации (на что многие рассчитывают), акции РФ и иностранные, депозитарные расписки, опционы, фьючерсы... Не у каждого спекулянта есть такие активы в портфеле. Радует только то, что пока он не может вкладываться в крипту 🧐. Это я к тому, что желательно следить за составом портфеля, а то купит что-нибудь хеджирующее и пойдет вслед за . 💰Цена пая очень консервативная и составляет всего 10 руб. А вот комиссия высоковата, на мой взгляд, составляет 0,7%, что связано с тем, что это не пассивный индексный фонд, а здесь ведется активное управление. Базовой валютой является юань, но паи самого фонда можно купить, как за юани, так и за рубли. ❗️Я пока не нашел в открытом доступе информации про текущий состав активов. Смею предположить, что там сейчас есть доля юаневых облигаций российских эмитентов. Здесь есть, как плюсы, так и минусы. Из плюсов - доходность выше RUSFARCNY, из минусов - не все облигации в китайской валюте имеют хорошую ликвидность. Если произойдет очередной форс-мажор и люди начнут массово продавать данный актив, то продажами фонд может сильно продавить цену облигаций вниз. 📊 В моменте сложно сделать какие-то однозначные выводы, нужно понаблюдать за его динамикой пару кварталов и оценить доходность. Лично мне кажется более простым решением самостоятельно купить юаневые облигации себе в портфель с желаемым сроком до погашения. Они доступные и неквалам, это позволит сэкономить на ежегодной комиссии в 0,7%. Но для пассивной стратегии фонд может подойти, главное учитывать все вышеописанные риски. ❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным. $SBCN

❓Почему обнулился FXRB и кто следующий? 🧨Вчерашний день был знаковым, обнулился первый в России ETF, чего до сих пор никогда не происходило. Более того, ETF казался более защищенным инструментом, чем БПИФ, благодаря контролю по европейскому законодательству. К сожалению, многие на нем потеряли часть средств, но это инвестиции, здесь никто прибыль не гарантирует. Я предлагаю сегодня разобраться, почему так произошло и кто может стать следующим на обнуление. 🧐 Фонд был полной копией фонда с одной маленькой деталью - хеджем. Это тот случай, когда из мухи вырос слон, основная проблема крылась не в базовом активе (еврооблигациях), а в этой защите от курсовых разниц (хедже). ❓Как работал данный хедж? Мы не будем вдаваться в технические детали, постараюсь объяснить простым языком. В портфеле фонда были еврооблигации, номинированные в долларах и евро. Чтобы нивелировать влияние изменения курсов этих валют на базовый актив (еврооблигации), нужно совершить противоположную сделку - зашортить (взять в долг и продать) доллары и евро. В таком случае получается, что при росте курса доллара цена еврооблигации в пересчете на рубли растет, а хедж (шорт долларов) падает на такую же сумму и наоборот. Таким образом, вы получаете только ту доходность, которую дают еврооблигации, независимо от курсовых разниц. 🧨Но после 24 февраля произошло несколько событий, которые по сути и привели к произошедшему. Вначале резко вырос курс доллара (до 120 руб. в пике), что привело к тому, что по нашему хеджу образовался огромный убыток. А еврооблигации на иностранных биржах (которые являлись обеспечение по хеджу), упали более, чем на 70%. Finex является европейской компанией, поэтому, покупка евробондов шла именно на иностранных площадках, а не в РФ, где падение отечественных бумаг было в разы сильнее, чем на нашем рынке из-за отсутствия желающих покупать. В тот момент российские бумаги были токсичными, что и привело к такому падению. 🧰 Какие еще активы Finex имели хедж в своей структуре? {$FXRB} На самом деле их не мало, к сожалению, главный вопрос, что с фондом , в котором сидели многие и где самая высокая СЧА (стоимость чистых активов). По сути FXMM это с рублевым хеджем. В отличие от FXRB, в FXMM базовым активом являлись американские короткие трежерис, которые не упали в момент начала спецоперации, это вселяет надежду на то, что полного обнуления не произойдет, но можем увидеть убыток, это касается и остальных вышеуказанных фондов. 📌 Вывод - никогда не используйте плечи, если не разбираетесь в том, как они работают. Даже в таком надежном активе, как облигации, опытные управляющие умудрились все слить в 0 (а может и в минус). Понятное дело, что ситуация была беспрецедентная и непредсказуемая, но такое оправдание можно использовать всегда, когда теряются деньги.

▶ Моя рублевая стратегия на 2021 год ◀ В прошлых постах мы уже выяснили: - фундаментально недооценен и в 2021 году будет укрепляться. - Выяснили, что лучший момент для покупки - это диапазон апрель-июнь. - Рассмотрели инструменты, в которые можно вложить рубли до апреля-июня. Сегодня я расскажу о собственной рублевой стратегии на 2021 год. ▶ Дано: 💰 Поступление достаточно крупной суммы в рублях в начале 2021 года. Примем ее за 100% капитала при дальнейших расчетах. 🎯 Цель: перевод рублей в доллары и инвестирование в акции компаний с качественным бизнесом. ✅ Задача: перевести рубли в доллары по максимально выгодному курсу, нивелировав возможные риски. ▶ Риски, о которых нужно помнить: 1. Риск существенного укрепления рубля. Пример: покупаем доллар по 75, а он затем дешевеет до 65 и мы кусаем локти. 2. Риск существенной девальвации рубля. Пример: не покупаем доллар по 75, а он затем дорожает до 85 и мы опять кусаем локти. ▶ Как бороться с рисками? Здесь нам помогут два важных инструмента инвестора: ▹ Диверсификация - это распределение капитала на несколько активов. Банальное «не держи все яйца в одной корзине». ▹ Усреднение - это порционная закупка актива через определенные промежутки времени или через определенный шаг изменения цены актива. ▶ Стратегия При поступлении 100% средств в рублях на счет действуем следующим образом: ✔ На 25% сразу закупаем долларовые активы не глядя на курс. Это могут быть акции или облигации. А, если пока нет интересных идей, то фонд , чтобы деньги не лежали просто так, а приносили доход. - фонд еврооблигаций российских эмитентов. Торгуется в рублях, но зависит от курса доллара. Фактически это равносильно тому, чтобы положить средства на долларовый депозит, только доходность выше. Эта часть портфеля нужна для борьбы с риском девальвации рубля. В случае реализации этого риска валютная часть будет приносить дополнительный доход. ✔ Оставшиеся 75% имеет смысл разделить на две части: - наиболее надежный рублевый инструмент с доходностью за последний год 4,32%. {$FXRB} - более рискованный рублевый инструмент, но зато и доходность за последний год уже 7,36%. При высокой терпимости к риску можно купить только FXRB, без FXMM. В дальнейшем ежемесячно на равные суммы в течение года можно продавать FX-фонды и покупать интересные долларовые активы. При снижении курса доллара до 70 рублей и ниже объем покупок можно увеличивать (вплоть до полного перевода рублевых активов в долларовые). ▶ Зачем все эти сложности? В случае реализации сценария укрепления рубля средняя цена покупки доллара выйдет достаточно комфортной, т.к. большую часть будем покупать по выгодной цене + заработаем проценты от удержания и . Если реализуется сценарий девальвации рубля, то мгновенное вложение 25% средств в доллары + проценты по и + усреднение покупки доллара в течение года позволит не понести существенных убытков. Но, напомню, базовым прогнозом является укрепление рубля к концу весны 2021 года. Говоря простыми словами: данная стратегия не гарантирует максимальную доходность, но точно поможет избежать максимальных убытков. 🙏 Подписывайтесь чтобы не пропустить следующие посты: 1. Топ-10 компаний на ближайшие три года. 2. Драйверы роста для рубля в 2021 году. 3. Топ-5 компаний которые можно выгодно купить прямо сейчас.

▶ Что делать, пока ждем доллар по 70? ◀ Куда вложить рубли на короткий срок? В двух прошлых постах мы уже выяснили: - фундаментально недооценен и по мнению ведущих аналитиков в 2021 году будет укрепляться. - Провели исследование из которого выходит, что лучший момент для покупки это диапазон апрель-июнь. Сегодня нам предстоит решить вопрос что делать с рублем, пока мы ждем весну 2021 года, т.е. в ближайшие 4-6 месяцев. Ответ очевиден: покупать активы не привязанные к курсу доллара. ▶ Что можно купить? ✅ Вариант осторожный: или банковский депозит. - фонд состоящий из краткосрочных гособлигаций США. Это фонд с рублевым хеджем, т.е. хоть актив фонда и номинирован в долларах, благодаря хеджированию он не привязан к курсу доллара и дает скромную, но стабильную доходность в рублях. Достаточно взглянуть на график чтобы понять это. За последний год рублевая доходность составила 4,32% годовых. А за последние 5 лет в среднем 7,72% в год. FXMM - это, пожалуй, самый надежный вариант вложения денежных средств на короткий срок из всех возможных. Банковский депозит имеет смысл, если Вы сможете найти его с доходностью выше чем у FXMM. ✅ Вариант оптимальный: фонд или короткие рублевые облигации. {$FXRB} - это набор еврооблигаций российских компаний. Данный фонд тоже валютно захеджирован, как и FXMM. За последний год доходность данного инструмента составила около 7,36% годовых, а за последние 5 лет в среднем 14,45% в год. Отдельные облигации тоже подходят, но при наличии FXRB не вижу в них особого смысла при покупке на короткий срок, только лишняя морока. Данный вариант более рискован по сравнению с FXMM, т.к. при панике на рынке, как это было в марте, цена облигаций может просесть. ✅ Вариант рискованный: фонды акций и . Вариант для отчаянных оптимистов. - это валютно захеджированный фонд включающий в себя акции компаний со всего мира: США, Германии, Японии, Великобритании, Китая, Австралии и России. Покупая данный фонд делается ставка на то, что рынки по крайней мере части из этих стран значительно вырастут в ближайшие полгода. - это фонд включающий в себя акции российских эмитентов. Покупая данный фонд делается ставка на то, что российский рынок акций существенно вырастет в ближайшие несколько месяцев. Покупать фонды акций имеет смысл только в том случае, если Вы уверены, что рост рынка акций за отведенный срок в несколько месяцев сможет превзойти доходность по облигациям. Лично у меня такой уверенности нет. ▶ Чего не стоит делать? ❌ Не стоит покупать акции отдельных компаний в надежде, что за несколько месяцев они смогут дать приличный доход. Это, конечно, возможно, но с не меньшей вероятностью возможно и обратное: котировки снизятся и не успеют вернуться к прежним значениям за срок 4-6 месяцев. Помимо общерыночного риска портфель из отдельных акций становится подвержен еще и риску проблем у отдельных эмитентов. Отдельные акции - это инструмент долгосрочного инвестирования. ❌ Вариант ничего не делать и ждать в рублевом кэше - худший из возможных. При таком подходе капитал не защищен ни от инфляции, ни от девальвации. Фактически это равносильно вложению в актив с заранее отрицательной доходностью. В данном посте я не рассматриваю различные смешанные варианты вложения средств сразу в несколько инструментов, поскольку здесь каждому нужно принимать решение самостоятельно. Плюсы и минусы всех вариантов Вы теперь знаете. В следующем посте я расскажу о варианте который выбрал лично для себя. 🙏 Подписывайтесь чтобы не пропустить следующие посты: 1. Моя личная валютная стратегия на 2021 год. 2. Топ-10 компаний на ближайшие три года. 3. Топ-5 компаний которые можно выгодно купить прямо сейчас.