Хэштег #chevron | Тинькофф Инвестиции Пульс

Chevron Corporation - одна из ведущих мировых энергетических компаний. История гиганта начинается с компании «Pacific Coast Oil Company», созданной в 1879 году для разработки нового месторождения нефти недалеко от Лос-Анжелеса. Осуществляет добычу и разведку природного газа и нефти, разработку месторождений руд драгоценных, цветных и редкоземельных металлов, производство удобрений, химикатов, нефтепродуктов и бытовой химии. Корпорация представлена более, чем в 180 странах мира. Штаб-квартира находится в городе Сан-Рамон, Калифорния, США. Exxon Mobil Corporation - американская компания, одна из крупнейших нефтяных компаний в мире, одна из крупнейших корпораций в мире по размеру рыночной капитализации. Штаб-квартира компании расположена в городе Ирвинг, пригород Далласа, штат Техас. Marathon Petroleum Corporation - американская компания по переработке и транспортировке нефти со штаб-квартирой в Финдли, штат Огайо. Компания была 100% дочерней компанией Marathon Oil до отделения в 2011 году.

🔹 Уоррен Баффет - один из самых известных и успешных инвесторов в мире, который достиг огромного состояния, благодаря своей стратегии вложений в акции. 🔹 Уоррен Баффет начал свою карьеру в мире инвестиций еще в юности, покупая акции и продавая их с прибылью. В 1965 году он стал управляющим партнером инвестиционной компании Berkshire Hathaway, которая впоследствии стала его главным инструментом для инвестирования. 🔹 Стратегия Баффета основана на долгосрочных вложениях в компании, которые имеют сильные фундаментальные показатели и стабильный рост. Он известен тем, что не боится вкладывать деньги в компании, которые находятся в неблагоприятном положении на рынке, если он видит в них потенциал. Одним из наиболее удачных вложений Баффета была компания Coca-Cola, акции которой он начал покупать в 1988 году и продолжал увеличивать свою долю в ней на протяжении нескольких лет. Он также вложил значительные средства в компании American Express, Procter & Gamble, IBM, Apple, Bank of America, , а также другие крупные и зарекомендовавшие себя на рынке компании. Баффет известен своей приверженностью к инвестированию в компании, которые выплачивают высокие дивиденды. Он считает, что это является показателем финансовой стабильности компании и дает инвесторам постоянный поток дохода. В соответствии с отчётом Комиссии по Ценным Бумагам США, который был опубликован в феврале текущего года, основную часть инвестиционного портфеля Баффета составляют следующие компании: – 38,90% (процент от всего портфеля) Bank Of America – 11,19% – 9,78% Coca Cola – 8,51% American Express – 7,49% Kraft Heinz – 4,43% Occidental Petroleum – 4,09% доказал, что долгосрочные вложения в акции крупных компаний с сильными фундаментальными показателями могут принести высокую доходность в течение десятилетий. Его подход к инвестированию является уникальным, и его история успеха стала источником вдохновения для многих инвесторов во всем мире.

🛢Chevron Corporation ( ) - обзор компании ▫️Капитализация: 325,4B ▫️Выручка TTM: 162,5 B ▫️EBITDA: 32,1 B ▫️Чистая прибыль: 15,6 B ▫️Net debt/EBITDA: 1 ▫️P/E: 21 ▫️fwd P/E 2022: 15 ▫️fwd дивиденд 2022: 4% 👉Chevron Corporation — крупнейшая энергетическая компания США. Основные месторождения, разрабатываемые и эксплуатируемые компанией, находятся в США, Австралии и Казахстане. 👉Сегментация прибыли: ▫️Разведка и добыча - 74% ▫️Переработка - 26% 👉География добычи компании: ▫️США - 48% ▫️Казахстан - 14% ▫️Канада - 7% ▫️Индонезия - 5% ▫️Ангола - 4% ▫️Прочее - 21% Компания вполне устойчива к снижению цен на нефть. При цене на нефть около 50$ за баррель FCF компании мог позволял бы компании платить дивиденды и не наращивать долг. Если цены на нефть сохранятся выше $75 за баррель на 2022-2026 годы - компания прогнозирует байбэк более 25% акций компании. ⚠️Компания существует в незащищенном секторе, который подвержен колебаниям. Текущий этап экономического цикла охарактеризован ростом цен на ресурсы и повышенной инфляцией, что на руку Chevron и делает ее интересной для инвестиций в перспективе нескольких лет. Во многом компания получит выгоду от санкций против РФ. Цены реализации и объемы поставок только возрастут. Chevron Corporation - бизнес без серьезный рисков, который выигрывает от текущего этапа экономического цикла. Но по текущим ценам инвестировать в компанию не стал бы. Наиболее адекватная цена за акцию в пределах 155$ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🛢Chevron Corporation( ) - обзор компании ▫️Капитализация: 325,4B ▫️Выручка TTM: 162,5 B ▫️EBITDA: 32,1 B ▫️Чистая прибыль: 15,6 B ▫️Net debt/EBITDA: 1 ▫️P/E: 21 ▫️fwd P/E 2022: 15 ▫️fwd дивиденд 2022: 4% 👉Chevron Corporation — крупнейшая энергетическая компания США. Основные месторождения, разрабатываемые и эксплуатируемые компанией, находятся в США, Австралии и Казахстане. 👉Сегментация прибыли: ▫️Разведка и добыча - 74% ▫️Переработка - 26% 👉География добычи компании: ▫️США - 48% ▫️Казахстан - 14% ▫️Канада - 7% ▫️Индонезия - 5% ▫️Ангола - 4% ▫️Прочее - 21% ✅ Отчет 2021 года оказался лучшим за 8 лет. Выручка выросла на 72%, до $162,5B. Чистая прибыль достигла $15,6B, при убытке $5,5B в 2020 году. ✅За последний год компания дважды повышала дивиденды. Первый раз в мае 2021го с $1,29 до $1,34, а затем, с выходом годовой отчетности, квартальный дивиденд поднялся до $1,42. При том в I квартале запланирован выкуп акций на $1,25B, а на год до $5B. Компания - дивиденды аристократ, который платит и наращивает дивиденды уже почти 34 года без перерывов. ✅У компании комфортный долг. Net debt/EBITDA = 1. Общий долгосрочный долг равен $37B, при этом в начале 2021 года он составлял $42B. Компания сможет легко обслуживать долг, не смотря на рост ставок. ✅У компании есть долгосрочная стратегия, цель которой - наращивание темпов добычи углеводородов в среднем на 3,5% в год, приблизительно до 3,5 млн б/с до 2025 года. Расширение сделки ОПЕК+, снижение покупок нефти из России только на руку реализации стратегии. К этому стоит добавить поддержку капитальных затрат в диапазоне $16B, что гарантирует сокращение долга и рост FCF. ✅Большую часть (74%) прибыли компания получает еще на этапе добычи. Т.е. во многом прибыль компании зависит от цен на нефть. Компания вполне устойчива с снижению цен на нефть. При цене на нефть около 50$ за баррель FCF компании мог позволял бы компании платить дивиденды и не наращивать долг. Если цены на нефть сохранятся выше $75 за баррель на 2022-2026 годы - компания прогнозирует байбэк более 25% акций компании. ⚠️Компания существует в незащищенном секторе, который подвержен колебаниям. Текущий этап экономического цикла охарактеризован ростом цен на ресурсы и повышенной инфляцией, что на руку Chevron и делает ее интересной для инвестиций в перспективе нескольких лет. Во многом компания получит выгоду от санкций против РФ. Цены реализации и объемы поставок только возрастут. ❌Компания заявляет о планах по избавлению от выбросов и вреда окружающей среде до 2035 года. Но планы не поддержаны реализацией стратегии, что может быть негативом для esg-рейтинга и ограничит доступ к дешевому финансированию. ❌По мультипликаторам компания стоит чуть дороже, чем нормально. fwd P/E 2022 = 15, против средних 14 за последние 5 лет, P/S = 2, при медианных 1,3. Это оправдано ростом цен на нефть и высокими форвардами показателями 2022-2023 годов. Вывод: Chevron Corporation - интересный бизнес, без серьезный рисков, который выигрывает от текущего этапа экономического цикла. Но по текущим ценам инвестировать в компанию не стал бы. Адекватная цена акций компании около 155$. Более интересно смотрится Exxon Mobil из-за производства СПГ. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Утренний вестник🌄 # 42 ⚽ Встреча акционеров в режиме онлайн •На повестке дня возобновления сокращение количества зрителей. Футбольный клуб Бундеслиги закрыл 2020/2021 финансовый год с убытком в 72,8 млн евро из-за отсутствия зрительского дохода. 💰Генеральный директор MicroStrategy Майкл Сэйлор снова инвестирует миллионы в биткоин •В ходе торгов в Черную пятницу биткойн временно рухнул более чем на 7% до примерно 53 700 долларов США. Сэйлор воспользовался этими событиями. 👨‍💼ФРС: экономика США росла скромными или умеренными темпами •ФРС также заявила, что цены росли умеренными и устойчивыми темпами, причем рост цен широко распространен во всех секторах экономики. Высокий спрос, как правило, позволял компаниям повышать цены без особого сопротивления. 👨‍💻Суд подтвердил законность увольнения экс-руководителя завода SAP •Своим поведением истец нарушил обязательство по трудовому договору. Тот факт, что он целенаправленно и в течение более длительного периода времени манипулировал данными, привел к окончательной потере доверия со стороны работодателя. 🕴Конкурент Twitter, вероятно, хочет собрать миллиард долларов •Новая интернет-платформа бывшего президента США Дональда Трампа хочет привлечь до миллиарда долларов, продав акции. Ожидается, что Trump Media & Technology Group получит 293 миллиона долларов, если она станет публичной, как и планировалось. 🛢Chevron хочет выкупить еще больше акций •Второй по величине американский нефтяной трейдер Chevron расширяет программу выкупа акций. 🤡Square {$SQ} переименовывает себя в Block •Компания переименовывает себя в Block — в связи с технологией блокчейн. Изменение названия официально состоится 10 декабря, о чем компания объявила в среду. 📱Ведущий аналитик: AR-очки Apple будут мощнее iPhone •По прогнозу Куо, AR-гарнитура Apple будет запущена в четвертом квартале 2022 года и будет оснащена двумя процессорами. ☎Apple сообщает поставщикам о снижении спроса на iPhone •Американский производитель проинформировал своих поставщиков об ослаблении спроса на iPhone13, сообщило в четверг информационное агентство Bloomberg со ссылкой на людей, знакомых с этим вопросом. ⚙Ослабление спроса на iPhone оказывает давление на акции полупроводников •Отчет о явно снижающемся спросе на новый iPhone от Apple повлиял на бумаги полупроводниковых компаний и поставщиков Apple в четверг. Infineon недавно потерял 2,27% до 41,14 евро 🗺Спор о Тайване: Китай вызывает посла Японии •Как объявило в четверг министерство иностранных дел Пекина, оно ответило на замечание бывшего премьер-министра Японии Синдзо Абэ, который публично заявил, что Япония и США не будут просто стоять в стороне, если Китай нападет на островную республику Тайвань. 🗺Государства ЕС согласовали свою позицию по новым правилам прозрачности переводов с криптовалютами. •Таким образом, переводы криптоактивов, таких как биткоин, должны иметь возможность полностью отслеживаться, как выяснилось в среду из сообщения из стран ЕС. Анонимные цифровые кошельки - должны быть запрещены. 🗺США задерживают соглашение с Великобританией по вопросу Северной Ирландии •Согласно сообщению, Соединенные Штаты хотят продолжать удерживать тарифы на металл из Великобритании из-за необходимости разъяснений по вопросу Северной Ирландии. 🛢Цены на нефть растут •Цены на нефть выросли в четверг в преддверии новых решений нефтяной группы ОПЕК+. 🚙ifo: Положение автомобильной промышленности ухудшается •Ситуация в немецкой автомобильной промышленности ухудшилась в ноябре, по данным Института ifo. Индикатор ifo для этого сектора упал до 9,6 (октябрь17,4) пункта. 📉Ведущий немецкий индекс снова упал в начале торгов в четверг. •DAX упал на 1,11 процента до 15 300,73 пункта. При этом ведущий индекс реагирует на фондовые рынки США, которые просели в конце торгов. 💶Обменный курс евро в четверг незначительно изменился выше $1,13.

Часть 2. Какой то глобальный энергетический кризис начался. В интересное время живем. Рассуждения на тему, но задуматься стоит. Кто в лидерах за месяц по дивидендам: РФ: Северсталь, НЛМК. Металлурги радуют. Был вопрос : стоит ли покупать? Мое мнение - да, стоит. Не смотря на потенциально сильное закручивание гаек, думаю что это одни из самых интересных компаний в отрасли. Станет ли от этого их бизнес хуже? Вряд ли. Ту же северсталь я покупал дороже, тогда для меня это имело смысл. Теперь она стала дешевле.... Это же хорошо. Со скидкой можно купить. Пожалуй все. Российских эмитентов не так много. Иностранные компании: BTI. 9 $. Люди продолжают курить. На этом можно заработать. Starbucks. 4$. Кофе - ☕, наркотик. Более приятный, чем табак) Тоже никуда не денется. Да и растет хорошо. Intel. Больше 5 долларов. Компания способствует развитию другой зависимости - игромании. Какая то наркоманская рубрика получается)) Pfizer -4,2 доллара. Фарма. Компания кстати производит виагру. Вот так. Тоже зависимость в какой то степени) Chevron - 6 долларов. Зависимость человечества от энергии. Теперь ещё и от возобновляемой. По сути вечная тема. Exxon - 5,5. По сути то же самое. Kellogg, MacDonald s - зависимость от еды приносит примерно по 2 доллара. Ещё много других компаний осталось, но там выплаты небольшие, поэтому все. 3. Планы на будущее. Итоги месяца. Закончил сравнение по секторам РФ. Последняя статья была по сектору Машиностроение и Транспорт. Осталось так же провести подобную работу по США, Европе и Азия, Китай возможно. Разобрал 3 компании из сектора телекоммуникации. Начал разбирать зеленую энергетику. Атомную тоже. Возможно стоить затронуть компании производители электромобилей. Утилизация отходов... Может что то ещё в этом направлении. Ещё есть энергоэффективные здания, офисы. Короче есть где развернуться. Был так же пробный вариант сравнения фондов на индекс s&p500 либо его аналоги. Вроде неплохо зашло. Разборы портфелей тоже делал, но не все выкладывал. На очереди скоро кстати будет один интересный с дивидендным уклоном. Будет так же обзор книги. На неделе следующей скорее всего. Хороший отклик на статью про пенсионный фонд. Будет продолжение с конкретными примерами. Не понимаю только претензии отдельных людей про то как считаю сложный процент... Несколько раз пересчитывал. По моему все сошлось. Отдельно значит напишу, чтобы вопросов таких не было больше. Пульс: с 3300 до 4000 подписчиков. На момент написания 4,1 тыс. Тинькофф поставил звёздочку. Выбор Тинькофф. Круто! Всем спасибо за активность. Считаю, что это очень крутой рост для канала. Не ожидал) За этот месяц канал значительно вырос, а значит вам интересен такой контент - это радует. Есть план - будем работать. Пишите ваши предложения. Спасибо, что поддерживаете. Дальше - больше. Всем спасибо за внимание! Успешных инвестиций!

Мощные проценты: это лучшие дивидендные акции США. •Американские корпорации платят больше денег своим акционерам и более надежны, чем европейские, даже во время кризиса. Свен Парплис, Euro am Sonntag Уже 65 лет: Procter & Gamble увеличивает дивиденды. С 1956 года размер выплаты увеличился с одного цента на акцию до 3,03 доллара. Только в прошлом году Procter & Gamble выплатила своим акционерам в общей сложности 7,8 млрд долларов. Нигде в мире дивиденды не так важны, как в Северной Америке: там компании распределили своим акционерам 549 миллиардов долларов за последний год, что более чем в три раза больше, чем у конкурентов в Европе. Восемь из десяти крупнейших плательщиков дивидендов находятся в США, включая гигантов Microsoft , Exxon , Apple и JP Morgan . Об этом свидетельствует статистика управляющей компании Janus Henderson. Американские компании не только платят огромные суммы денег, они более надежны, чем остальной мир. Это было убедительно подтверждено кризисом короны: по словам Януса Хендерсона, каждая третья компания в мире сократила или отменила свое распространение во время пандемии. В Северной Америке инвесторам приходилось соглашаться на понижение только в каждой седьмой компании. Большое преимущество американцев: ведущие корпорации там зарабатывают много денег и поэтому могут дать своим акционерам щедрую долю. Согласно данным финансовой службы Bloomberg, 30 компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, заработают в этом году более чем в четыре раза больше чистых денег, чем 30 немецких гигантов фондового рынка, котирующиеся на DAX. Воля руководства так же важна, как и финансовая мощь: «Наше первостепенное использование свободно доступных денежных средств - это выплаты дивидендов», - отметила Procter & Gamble в своем годовом отчете. Сокращение выплат строго карается: когда телекоммуникационная группа AT&T $t изменила свои рекомендации по выплате дивидендов в мае и, таким образом, косвенно объявила о сокращении, ее доля упала на 10%. Инвестиционная компания Bahnsen Group назвала решение AT&T "непростительным грехом". В конце концов, многие пенсионеры будут рассчитывать на регулярные выплаты. Уровень дивидендной доходности в США немного разочаровывает. В то время как DAX в настоящее время составляет около 2,9% в этой категории, американский Dow Jones управляет только 1,9%. Здесь тоже есть культурные различия: в США, помимо дивидендов, чаще используется второй инструмент - обратный выкуп акций. Компании покупают собственные акции на рынке. Это позволит распределить будущую прибыль между меньшим количеством акций. Таким образом, увеличивается прибыль на акцию, а вместе с ней и стоимость оставшихся акций. В то же время компания должна использовать меньше бумаг для следующей выплаты дивидендов и, следовательно, имеет больше возможностей для увеличения. Нефтяные компании Exxon и Chevron относятся к фаворитам из аристократов США. Как и вся отрасль, два американских гиганта должны бороться с растущей конкуренцией со стороны альтернативных источников энергии. Тем не менее, аналитики ожидают, что дивиденды по обеим группам немного вырастут. Chevron, дивидендная доходность которой в настоящее время превышает 5%, лучше позиционируется в балансе и уже снова объявила о выкупе акций. В год пандемии группа повысила дивиденды в 33-й раз подряд. Дивидендная доходность Abbvie превышает 4%. Фармацевтическая компания, которая была выделена из дивидендной аристократии Abbott Laboratories в 2013 году и с тех пор увеличила свои дивиденды, зарабатывает деньги в основном на препарате от артрита Humira. Однако из-за истечения срока патентной защиты выручка от этого продукта значительно снизится с 2023 года. А пока новые лекарства должны восполнить пробел.

🛢Два крупнейших нефтеперерабатывающих завода на побережье Мексиканского залива сократили производство топлива, поскольку перебои в работе нефтепровода ограничивают их способность поставлять продукцию на рынок, сообщает Reuters. Согласно отчету, Motiva Enterprises, крупнейший нефтеперерабатывающий завод США мощностью 607 тыс. баррелей в сутки, сократил производство на 45%, закрыв две установки перегонки сырой нефти и риформер, а (NYSE: {$TOT} ) снизила выпуск бензина на 25% на своем нефтеперерабатывающем заводе в Порт-Артуре, штат Техас, на 225 тыс. баррелей в сутки, сократив выпуск жидкого каталитического крекера и закрыв разделитель конденсата. Marathon Petroleum (NYSE: ) заявляет, что работает над поиском альтернатив для доставки со своих заводов на побережье Мексиканского залива, если закрытие трубопровода Colonial будет продлено. (NYSE: ), которая управляет нефтеперерабатывающими заводами на побережье Мексиканского залива в Техасе и Миссисипи, заявляет, что продолжает поставлять своим клиентам на восточном побережье США. Аналитики говорят, что нехватка бензина может начать сказываться на розничных станциях и потребителях вдоль восточного побережья, если трубопровод останется отключенным в течение пяти дней или дольше. ✅Заходите в профиль подписывайтесь и читайте актуальные новости, обзоры, прогнозы и аналитику. Ставьте👍если пост был полезен. Всем добра и успешных инвестиций!

❇️ заключила соглашение с рэпером и предпринимателем will.i.am ( ) для производства мультитехнологической маски для лица стоимостью ~ 300$ ❇️ Tetra Tech, поставщик консалтинговых и инженерных услуг, получила контракт на оказание экологических услуг на сумму $49 млн от Инженерного корпуса армии США (USACE). В соответствии с пятилетним контрактом Tetra Tech ( TTEK ) будет предоставлять экологические услуги, которые включают защиту и восстановление природной среды и вспомогательные объекты на всей территории США. ❇️ Curtiss-Wright объявила о заключении контракта с Lockheed Martin Aeronautics, входящей в состав компании {$LMT} Lockheed Martin, на поставку своей ведущей в отрасли технологии серийных модулей процессора повышенной прочности для модернизации тактического истребителя F-22 Raptor. Выбор технологии COTS компании Curtiss-Wright соответствует концепции Digital Trinity ВВС США для электронных систем: цифровая инженерия; гибкая разработка программного обеспечения; и открытая архитектура. ❇️ Армия США заключила с Science Applications International Corp. контракт на сумму около $800 миллионов. Контракт на предоставление инженерных и профессиональных услуг поддержки Командованию по развитию боевых возможностей армии, Центру авиации и ракет или DEVCOM AvMC, Software, Simulation, Systems Engineering and Integration, или S3I. будет предоставлять различные системы моделирования систем и имитационную поддержку всем подразделениям вооруженных сил, многочисленным программным офисам и другим лицам для разработки и улучшения их систем. ❇️ {$FB} Переход от линейного телевидения к потоковой передаче вызвал бум цифровой рекламы на основе потоковой передачи, также известной как Connected TV, которая предлагает лучший таргетинг, чем традиционная телевизионная реклама, и дает как издателю, так и рекламодателю гораздо больше данных о том, кто смотрит. В понедельник Facebook анонсировал новый рекламный продукт: динамическую рекламу для стриминга. Этот инструмент позволяет пользователям Facebook и Instagram нажимать на рекламу потокового сервиса и видеть персонализированные, релевантные заголовки, основанные на их собственных интересах в Facebook и Instagram. ❇️ U. S. A., принадлежит Chevron, будет поставлять японской Hokkaido Gas СПГ на остров Хоккайдо. Начиная с 2022 г. Chevron в течении 5 лет поставит около 500 000 т. сжиженного природного газа. ☑️Royal Dutch Shell {$RDS.A} объявляет о влиянии зимнего шторма в Техасе на отчетность Зимний шторм в Техасе повлиял на производственную деятельность и, как ожидается, окажет совокупное неблагоприятное воздействие на прибыль в размере $200 миллионов. Компания ожидает, что интегрированная добыча газа в первом квартале составит 920 000–960 000 баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Компания ожидает, что добыча в первом квартале составит 2,4–2,48 млн баррелей нефтяного эквивалента в день, включая снижение добычи на 10–20 000 баррелей в день из-за зимнего шторма в Техасе. ❇️✈️ объявила о своих основных деловых операциях в первом квартале 2021 года: подписаны договоры аренды 60 самолетов, в том числе 28 широкофюзеляжных и 32 узкофюзеляжных. Приобретен 1 самолет, 1 Embraer (ERJ) E2. Совершены сделки по продаже 9 самолетов, в том числе 2 самолетов семейства Airbus (EADSY) A320, 1 Airbus A330, 2 Boeing 737NG, 1 ( ) 787-8 и 3 767-300ER из собственного портфеля AerCap. Выпущены 5-летние приоритетные необеспеченные облигации на сумму 1 млрд долларов США с купоном 1,75%. Заключил окончательное соглашение с General Electric , в соответствии с которым AerCap приобретет 100% GE Capital Aviation Services, бизнеса GE, как было объявлено ранее. Заключил промежуточное кредитное соглашение, соглашение о срочной ссуде и соглашение о возобновляемом кредите на общую сумму 28,4 млрд долларов США, связанных с приобретением GECAS.

Управляющий фондом Кепплер: «В конце концов, технологический пузырь лопнет» Отрывок из интервью для €uro am Sonntag Вы сожалеете, что не вкладываете большие средства в технологические акции {$FB} ? Нет, потому что эти игры были для нас слишком дорогими. И в конце концов технологический пузырь либо лопнет, либо хотя бы потеряет воздух. В какой-то момент экспоненциальный рост прекращается. Это верно как в природе, так и в отношении рынков капитала. Акции энергетических компаний, например, составляли около 25% мирового фондового индекса в 1980 году после десятикратного роста в 1970-х годах. Сегодня эта доля составляет всего 2,4%. Напротив, сейчас доля технологических акций составляет 25%. В каких отраслях можно найти наиболее ценные акции в мире? В энергетическом {$RDS.A} и финансовом секторах , хотя и здесь нужно остерегаться ловушек стоимости. В то время как банки США в значительной степени очистили свои балансы после финансового кризиса 2008 года и сейчас оцениваются так же низко, как и в последний раз в 1989 году, европейские финансовые учреждения по-прежнему страдают от недостаточного списания обесцененных кредитов и завышенной оценки производных финансовых инструментов на своих балансах. На сегодняшний день они не могут позволить себе необходимые списания, а надзорные органы, по всей видимости, по-прежнему закрывают глаза даже по прошествии более десяти лет - из-за принципа «слишком большой, чтобы обанкротиться». Напротив, мы ожидаем, что в течение следующих десяти лет цены на акции финансовых компаний США вырастут как минимум в четыре раза из-за их исторически чрезвычайно благоприятной оценки. Критика Баффетта связана с тем, что он не смог превзойти индекс S&P 500 за последнее десятилетие. Забывают, что за последнее десятилетие акции США превзошли 23 фондовых рынка в мировом индексе MSCI, отставая за предыдущие 40 лет. С 1965 года Баффет опережал S&P 500 более чем на десять процентных пунктов ежегодно, и его результаты эмпирически показывают, что долгосрочное инвестирование в стоимость приносит более высокую прибыль. Finanzen.net

Нефтянка выглядит снова интересно по текущим ценам – вроде бы уже видели отрицательные фьючерсы, но сейчас просадка на новые низы. Рынок, вероятно, оценивает риски зелёной энергетики при победе Байдена и новые страшные прогнозы (эпоха зума, никто не летает, не ездит, товары не перевозит), но на глобальный баланс это не должно повлиять так уж сильно (со стороны производителей - перетрясут переработку и добычу регионально; со стороны потребителей – электромобили сильно быстрее производить все равно не смогут, все остальное пока далеко за 2030). Спрос рано или поздно восстановится (в Китае уже!), слабые (сланцевики в основном) с рынка уйдут, мейджоры выживут и вернутся на недавнюю историческую стоимость. К балансовой стоимости сейчас дисконты больше 50%, а балансы обновляли уже при ценах $50-60/bbl. Как только цены на нефть вернутся туда же (может быть около 2022-2023 года, но точно придут туда), уйдут и дисконты. Chevron выглядит самым надежным, Exxon самым спекулятивным. Разумная диверсификация по мейджорам (глобальные неплохие активы, крупные компании всегда с неплохим управлением, существенная доля на рынке – они оттуда уйдут в последнюю очередь) должна убрать специфические риски. , {$TOT} – 2021 FCF yield 11%, дивы 9% (исторически 5-6%), P/B 0.8x (исторически 1.2х). ND/EBITDA20 ~2x , – 2021 FCF yield 6%, дивы 7-8% (исторически 3-4%), P/B 1.0x (исторически 1.5-1.6х). ND/EBITDA20 ~1.4x , – 2021 FCF yield 2.5%, дивы 10-11% (исторически 4-5%), P/B 0.8x (исторически 1.5-2.5х). ND/EBITDA20 ~2.5x , {$RDS.A} — 2021 FCF yield 12%, дивы 5% (исторически 5-6%), P/B 0.5x (исторически 1.2-1.4х). ND/EBITDA20 ~2.1x