Хэштег #akmm | Тинькофф Инвестиции Пульс

В марте частные инвесторы вложили в акции и облигации на Мосбирже 250 млрд рублей Частные инвесторы в марте вложили в акции и облигации на Мосбирже 250 млрд руб., следует из сообщения на сайте торговой площадки. За первый весенний месяц число физлиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже, выросло на 280 тыс. и достигло 36,26 млн. Всего они открыли 67,14 млн счетов. За месяц на торговой площадке сделки заключали более 4 млн человек. Из рекордных 250 млрд руб., инвестированных в ценные бумаги на Мосбирже, 38,7 млрд вложили в акции. Это максимальный приток с августа 2023 г. В облигации — 211,3 млрд руб., в том числе в корпоративные бумаги — 169,9 млрд руб., в ОФЗ и региональные облигации — 41,3 млрд руб. Продажи паев БПИФов превысили покупки на 8,3 млрд руб., отметили на Мосбирже. Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями и паями биржевых фондов в марте составила 71%, в объеме торгов облигациями — 29%. ✅️ В топ-10 популярных акций на Московской бирже в марте 2025 г. попали: • Сбербанк-ао — 30,9% • ЛУКОЙЛ — 14,3% • Газпром — 13,9% • Сбербанк-ап — 7% • Т-Технологии — 6,6% • Роснефть — 6,2% • Яндекс — 5,8% • Сургутнефтегаз-ап — 5,5% • Норникель — 4,9% • Полюс — 4,9%. В топ-5 российских БПИФов в портфелях частных инвесторов вошли фонды инвестиций в активы денежного рынка (доля — 38,5%), (22,1%), (18,6%), (2,1%) и (2,1%). Более 480 тыс. инвесторов в марте заключали сделки во время утренней сессии. __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений или покупок❓️ 🎁 Введи мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов и получи подарочные акции на сумму до 20тыс. руб втечении пары минут💰 🎁 Начать инвестировать можно всего с 1000 руб👍 __________________________________

👑 Как получить маржин-колл из-за фонда ликвидности? Думаю, здесь стоит начать с маленькой теории, чтобы мои совята могли войти в курс дела. 💭 Не переживаем, Александра-сан не словила маржин-колл. Просто заглянула случайно в свой портфель, где у меня открыта маржинальная позиция. 🦉 Немного определений Ставка риска — параметр, используемый брокерами для расчёта обеспечения, необходимого участнику рынка при открытии/поддержании маржинальной позиции. В основе лежит числовой показатель, отражающий уровень волатильности актива. Вообще ставку-риска рассчитывает клиринговая организация. Брокер потом её адаптирует под себя с учётом волатильности, ликвидности, рыночных условий. Для наших посредников мы в основном делимся на 2 типа клиентов: • со стандартным уровнем риска (КСУР); • с повышенным уровнем риска (КПУР). Участники рынка с повышенным уровнем могут рассчитывать на большее плечо. Чтобы получить статус КПУР, нужно соблюсти одно из условий: • сумма денежных средств и ценных бумаг на инвест-счёте не менее 3 млн р.; • сумма денежных средств и ценных бумаг на инвест-счёте не менее 600 тыс р., а инвестор при этом является клиентом брокера в течение последних 180 дней, не менее 5 из которых он совершал сделки с ценными бумагами на своём счёте. 🦉 Что с фондами ликвидности? Ставки-риска по длинным позициям у сих инструментов следующие: • 10% у Т-Банка; • 11,64% у Альфы (фонд Альфы -> купить его через Т-Банк нельзя, поэтому выделила через хештег); • (фонд БКС), AKMM, , (фонд Сбера) по 25% у БКС. Теперь самое интересное: у LQDT в Т-Банке и Сбере ставка-риска равна 50%, хотя недавно в жёлтом она составляла всего 10%. Для сравнения у нашего посредника столько по стандартному уровню в long у Сегежи, Абрау-Дюрсо, Белона, Полюса, а у остальных фондов максимум 25. 🦉 А в смысле? Изменения в ВИМ Ликвидность начались с 18 марта 2025. К ночи 27 числа ставка риска достигла 50%. Как поняла, причиной стало злоупотребление акцией "Льготная маржиналка 2.0". Она длится уже достаточно долго, так почему же решили действовать только сейчас? Могу предположить, что это связано с 2 моментами: • Люди массово стали подключаться к акции 2.0. Александра-сан сидит во множестве инвест-чатов, и периодически там всплывали лестные отзывы о халяве в виде "500 000р + LQDT"; • Т-Банк на СПб-Бирже запустил наконец-то свой фонд денежного рынка TMON. А в связи с маржиналкой 2.0 и отсутствием комиссий народ стал тариться и им. События друг на друга наложились, а брокеру надоело, что его деньги используют "не по назначению". В общем, под нож идёт фонд-конкурент, а участники рынка получают "письма счастья" с предупреждениями о злоупотреблении. Вышло как с ЛДВ и ИИС-1, но не в глобальных масштабах. 💭 Вообще изменение ставок-риска по низкорисковым инструментам не является чем-то новым. Где-то в октябре 2024 Альфа по AKMM повысила её до 26%. Был ещё случай с ОФЗ 26222 — 9 октября резко решил с 9% поднять до 100% (кто-то попал на маржин-колл). Ну-с, мне, как участнице рынка, конечно, неприятно от сей повышения, но понять Т-брокера могу. Халява рано или поздно кончается...

🏃‍♂ О бегстве пока говорить рано 📉 В последние пару недель фиксируется отток из фондов денежного рынка ( , , , и др.). Это видно по динамике чистых активов (СЧА). Можно ли считать, что ликвидность потекла в акции? 🔎 Какая-то часть - да, иначе индексу сложно было бы преодолеть 3000 п. В БПИФах этого типа инвестировано более триллиона рублей - сумма для нашего рынка ощутимая. Почему картина на самом деле сложнее - мои соображения. ✔ Реальные объёмы оттока на самом деле не такие большие - несколько крупных сделок у толстосумов, и уже минус по статистике. ✔ Январь - время платить налоги, когда на брокерском счете должен быть остаток. Часть денег явно выведена на эти цели. Так же могли поступить и юрики - у них тоже платежи в начале года. ✔ Перед Новым годом многие парковали деньги на праздники, поэтому рекордный приток в декабре (в 7 раз больше, чем в январе) создал эффект высокой базы. ✔ После сохранения 21-го ключа, ставки доходностей денежного рынка чуть припали относительно декабря. Хотя этот фактор вряд ли стал решающим. 📊 Итак, движение наметилось, но о бегстве говорить не приходится. Кстати, Мосбиржа отчиталась, что в январе “физики” были нетто-продавцами в акциях: продажи на 4,6 млрд превысили покупки. Деньги скорее пошли в облигации, там рекордные +₽104 млрд, в основном в корпоративные. 🔮 Конечно, такой взрывной динамики притока, как в 2024-м (рост в 4,4 раза), ждать не стоит. Но если народ убедится, что текущая ставка не будет снижена в ближайшие месяцы, спрос на паи стабилизируется. Пока инфляция и ставка не пошли устойчиво вниз, фонды останутся востребованным вариантом. ⚡️ Пару слов о риске ликвидности: есть вопросы от подписчиков. “Не застрянем ли мы в фондах, например, в случае резкого снижения ставки, когда маркетмейкер не справится с потоком заявок на продажу и самоустранится?”. Мой базовый сценарий - ключевая ставка будет снижаться медленно и нудно. Отток, как 24 февраля 2022 года (-6,6% за 1 день - см. скрин), пока сложно себе представить. 💡 Ленивый инвестор

Куда течет ликвидность? 😌 Сложно забыть прошлую пятницу! На неожиданном решении ЦБ, индекс взлетел на 9%, пошли разговоры о начале большого бычьего ралли. В тот день я предположил (не бином Ньютона), что рынок растет на принудительном закрытии шортов. Одновременно кто-то набирал и плечи в лонге. А как реагируют большие “умные” деньги? 📺 Судя по комментариям аналитиков банков и УК, “крупняк” не сильно спешит бежать в риск. Они продолжают рекомендовать преимущественно консервативные вложения, пока их доходность высока, а неопределенность на рынке зашкаливает. При этом позитивные брокеры обещают индекс на 3500 п., но сами ничего не покупают, т.к. они всего лишь посредники. Чтобы понять картину на уровне потоков ликвидности, посмотрим на чистый приток в топовые фонды денежного рынка с 20 декабря (данные публикуются на сайтах УК): 🔹 - ускорение с 0,4% в день, до 2,16% 20 декабря; 🔹 - рост СЧА стабилен, в рамках среднего за месяц; 🔹 - стабильный приток с 20 декабря, резкий рост с 24.12. 🏃‍♂ Нельзя сказать, что все побежали в безриск после решения ЦБ. Но как минимум оттока не произошло, т.е. основная масса сидевших на заборе с него не слезла: 👉 21-я ставка - это всё еще очень высоко, такого ключа не было в истории России. 👉 Неопределенность с инфляцией, дальнейшей траекторией ставки, геополитикой и пр. побуждает сохранять консервативный подход. 📊 Динамика СЧА (стоимость чистых активов) - самый оперативный индикатор, т.к. его можно отслеживать практически день-в-день. Отток с банковских вкладов отражается с задержкой. И в целом, это не релевантный показатель, т.к. лишь небольшая часть денег с депозитов (в отличие от БПИФов) пойдёт на фондовый рынок. 🎓 Вывод: чтобы не нащупывать разворот вслепую, полезно иногда мониторить поведение ликвидности. Мы непременно увидим ощутимый отток из фондов денежного рынка в акции и длинные облигации. Это произойдёт, когда данные по инфляции покажут явное замедление (сейчас всё “стабильно”), а ЦБ даст более-менее однозначный сигнал к снижению ставки. 💡 Ленивый инвестор

Кому нужны акции при таких ставках? 📉 Кто-то этого ждал, кто-то этого опасался, а кто-то наверняка даже рад новым открывшимся возможностям зафиксировать высокую доходность в фондах денежного рынка и/или облигациях с фиксированным доходом, но факт остаётся фактом: индекс гос. облигаций RGBI всё-таки пробил в моменте психологический уровень 100 пунктов - и это очень редкая ситуация для российского фондового рынка (см. график ниже). Снижение индекса гос. облигаций RGBI - верный признак грядущего повышения ключевой ставки. И я думаю, сомнений у нас с вами с каждым днём становится всё меньше относительно того, что "ключ" на ближайшем заседании ЦБ (25 октября) будет повышен как минимум до 20%. После чего лично я ожидаю определённой стабилизации, вплоть до конца текущего года, ну а дальше всё будет зависеть от темпов роста инфляции: если её удастся удержать под контролем, то выше 20% в следующем году не пойдём, если же нет - ну, вы поняли...Но не всё так просто. 🧐 Давайте теперь посмотрим, как себя ведут ставки на денежном рынке, которые являются чётким ориентиром для "ключа". Традиционно мы смотрим трёхмесячные ставки, и здесь мы уже видим 20,05%, хотя ещё в начале сентября этот показатель составлял 18,99%. А ведь впереди ещё полноценные три рабочие недели, и за это время рост вряд ли остановится, а потому ЦБ может и не ограничиться повышением ключевой ставки до 20% на октябрьском опорном заседании. Но не будем забегать вперёд, тут ещё слишком много неизвестных, давайте просто понаблюдаем и раз в неделю будем возвращаться к этому, чтобы актуализировать картину. ❓ После распродаж на рынке акций, который случился в конце августа-начале сентября, те кто хотел купить дешёвые акции - наверняка купил их (я в том числе). После этого мы наблюдаем своеобразный отскок вверх с многомесячных минимумов, в то время как доходность по облигациям, наоборот, растёт. Вопрос: нафига сейчас покупать акции, когда можно спокойно наращивать длинные и фонды денежного рынка? Вопрос риторический, и ответа на него я для вас найти не могу, лишь ограничившись своим классическим высказыванием, что акции сейчас интересны для покупки лишь точечно. В то время, как длинные ОФЗ с постоянным купоном и фонды денежного рынка (, , и им подобные) - вполне аппетитные варианты для пополнения своего долгосрочного инвестиционного портфеля. Целый ряд длинных ОФЗ дают сейчас доходность к погашению ровно 17,0%, и этим грех не пользоваться: 📌 ОФЗ 26221: 17,0% (23.03.2033) 📌 ОФЗ 26244 17,0% (15.03.2034) 📌 ОФЗ 26246 17,0% (12.03.2036) 📌 ОФЗ 26243 17,0% (19.05.2038) А если посмотреть срок покороче, то доходность к погашению может оказаться ещё выше: 📌 ОФЗ 26241 17,4% (17.11.2032) 📌 ОФЗ 26218 17,5% (17.09.2031) 📌 ОФЗ 26239 17,6% (23.07.2031) 📌 ОФЗ 26228 17,9% (10.04.2030) 🗣️ Инвестируй или проиграешь

Даже в “Безриске” есть свои риски 💰 Фонды денежного рынка пылесосят деньги как не в себя, их популярность растет не по дням, а по часам. Совокупная СЧА топовых фондов ликвидности ( , , , ) перевалила за 450 млрд рублей (+35% за 2 месяца, 10х за год). Сам паркую так часть кэша. 💼 Напомню суть продукта. Фонд инвестирует в инструменты денежного рынка через сделки однодневного обратного РЕПО. Если быть точным - в права требования по этим сделкам с ЦК Мосбиржи. Стоимость пая защищена обязательством обратной продажи через определенный срок по заранее оговоренной цене. Каждый день пай растет примерно на уровень ключевой ставки. Чем и кому полезен: ✅ Не терять доходность в случае нового повышения ставки ЦБ; ✅ Не выводить деньги с брокерского счета в ожидании разворота на рынке акций и облигаций, держать их под рукой для покупок на дне; ✅ Иметь возможность в любой торговый день продать свои паи на бирже с минимальным спредом. 👉 Что следует иметь в виду. То, для чего фонды предназначены (быстрый выход в случае чего), несет в себе и главный риск. Более того, этот риск заложен в самом названии инструмента - “ликвидность”. Она, к сожалению, не абсолютная. 🎥 Представьте набитый людьми кинотеатр при пожарной тревоге. Если из него одновременно побегут на выход много зрителей (или пара-тройка очень крупных), в узком проходе образуется затор. Когда в акциях дадут большие скидки, и при этом рынок нащупает дно, ситуация может стать похожей. Но еще более показательная картинка при форс-мажоре: ⚡️ Фонд будет заморожен при закрытии биржи (как в марте 2022 г.), в отличие от вкладов; ⚡️ Его работа будет парализована в случае биржевого коллапса, когда маркетмейкер не в состоянии исполнить свои функции, или просто самоустраняется (24 февраля 2022 г.). ❓ Как избежать подобных проблем? Бывают (слава богу редко) черные лебеди, к которым невозможно подготовиться. Но в абсолютном большинстве случаев стоит просто не ставить на один инструмент и не доводить до того, что в один не прекрасный день придётся выносить с рынка все деньги сразу. 🎓 Вывод. У любого, даже самого консервативного финансового инструмента есть свои риски. Среди них можно выделять высокие и низкие, вероятность реализации которых может быть в разы меньше. Но это не означает, что можно расслабиться и вкладывать деньги, не разобравшись в механике работы финансового продукта. 💡 Ленивый инвестор

Чем хороши БПИФы? 🤔 🧐 Многие российские частные инвесторы приходят на фондовый рынок, не располагая достаточным капиталом и не имея возможности для глубокой диверсификации своего портфеля. И решить эту проблему могут коллективные инвестиции. В России, как известно, их реализуют паевые инвестиционные фонды (ПИФы), и их паи можно приобрести непосредственно у управляющей компании (УК). Некоторые из ПИФов размещают в свободном обращении на бирже - такие фонды называют биржевыми (БПИФ), и именно о них я хочу сегодня с вами и поговорить. ❓Что такое БПИФ? 📚 БПИФ представляет собой вариант коллективного инвестирования, когда его участники вкладывают свои средства путём покупки ценных бумаг фонда (паёв) на биржевых торгах. Вырученные от продажи паёв средства управляющая компания вкладывает в набор активов, с целью получения дохода за счёт роста их стоимости и (или) процентных выплат. С ростом стоимости активов фонда растет и стоимость каждого пая, что в итоге приносит доход инвестору. Одни из самых популярных БПИФов на российском рынке предлагает Альфа-Капитал, давая инвесторам на выбор целую линейку разных продуктов, среди которых особенно хочется отметить следующие: 🔸 «Альфа-Капитал Денежный рынок» () - ставший очень популярным в последнее время фонд денежного рынка, который даёт хорошую возможность прокатиться по высокой ключевой ставке. Фонд размещает средства на рынке РЕПО, доходность которого напрямую следует за ставкой ЦБ. Доход начисляется в фонд ежедневно, поэтому деньги в нём можно разместить на любой срок, не боясь потерять накопленные проценты. 🔸 «Альфа-Капитал Золото» () — продукт специально для тех, кто хочет вложить часть своих средств в золото. Причём в этом биржевом фонде лежит реальное золото, которое хранится в НКЦ, и можно даже не беспокоиться о сохранности слитков или спредах при покупке и продаже, всё находится в периметре РФ. 🔸 «Альфа-Капитал Управляемые акции» () - фонд для желающих обогнать инфляцию и потенциально получить более высокий доход на длинном горизонте, ведь исторически рынок акций обходит другие классы активов. А этот БПИФ даже умудрился с момента формирования обогнать индекс полной доходности МосБиржи почти в пять раз (+70% против +15%)! В общем, рекомендую присмотреться к нему повнимательнее. 🔸 «Альфа-Капитал Управляемые Облигации» () — ну а это классический облигационный фонд, который позволит вам сбалансировать риски портфеля и заработать на переоценке облигаций, когда ЦБ перейдёт к снижению ключевой ставки (когда-нибудь же это случится?). Как мы видим из еженедельной статистики Росстата, инфляция в РФ постепенно стабилизируется, а значит иметь в своём портфеле бонды тоже нужно! 👉 Надеюсь, этот ознакомительный пост оказался для вас полезным, и вы теперь точно знаете, что такое БПИФ и с чем его едят. Ещё раз подчеркну, что приобретение БПИФа - это фактически покупка акций и облигаций, только завёрнутая в готовый продукт, где вам не надо думать о регулярной перекладке между секторами и компаниями, а также о реинвестировании купонных доходов и дивидендов - за вас это автоматически сделает управляющая компания. Ну а Альфа Капитал я взял в качестве хорошего примера, т.к. доходность по паям у них действительно выдающаяся и хотелось их отдельно отметить с хорошей стороны. Надеюсь они мне когда-нибудь скажут спасибо за это :)) 🗣️ Инвестируй или проиграешь

Всем привет! Рассмотрим текущие консервативные инструменты для сохранения капитала в условиях высоких ставок от Банка России. В первую очередь это безусловно, фонды денежного рынка, такие как: 1) ( фонд «Ликвидность» от «ВИМ Инвестиции») с параметрами: ISIN: RU000A1014L8 СЧА: около 215,3 млрд. RUB Первоначальный взнос: от 1 RUB Вознаграждение УК: 0.21% Вознаграждение депозитарию и др.: 0.026% НДС не облагается Прочие расходы: 0.15% НДС не облагается Итого на инфраструктурные расходы: 0,386 % Целью инвестиционной политики является обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей индикатора стоимости обеспеченных денег RUSFAR ------------------------------------------------------------------ 2) $TMON (от Т-Капитал Денежный Рынок «Т-Капитал») ISIN: RU000A106DL2 СЧА: около 13 млрд. RUB Первоначальный взнос: от 1000 RUB Вознаграждение УК: 1% Вознаграждение депозитарию и др.: 0.05% Прочие расходы: 0.04% Итого на инфраструктурные расходы: 1,09 % ----------------------------------------------------------------------- 3) $SBMM (от «УК Первая» - Фонд Сберегательный): СЧА: около 86.6 млрд. RUB ISIN: RU000A103RF1 Первоначальный взнос от 10 RUB Вознаграждение УК 0.2% Вознаграждение депозитарию и др. 0.013% Прочие расходы 0.15% Итого на инфраструктурные расходы: 0,363 % Целью инвестиционной политики Управляющей компании является обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей стоимости обеспеченных денег индикатора RUSFAR -------------------------------------------------------------------- 4) $AMNR (от компании «Атон-менеджмент») ISIN: RU000A107H96 Первоначальный взнос 1000 RUB СЧА: около 14,9 млрд. RUB Вознаграждение УК 0.1% Вознаграждение депозитарию и др. 0.1% Прочие расходы 0.11% Итого на инфраструктурные расходы: 0,31 % Целью инвестиционной политики УК является обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей индикатора стоимости обеспеченных денег RUSFAR ------------------------------------------------------------------ 5) $AKMM (Альфа-Капитал Денежный рынок от «Альфа-Капитал») ISIN: RU000A104X08 Первоначальный взнос 1000 RUB СЧА: около 66,5 млрд. RUB Вознаграждение УК 0.35% Вознаграждение депозитарию и др. 0.1% Прочие расходы 0.15% Итого на инфраструктурные расходы: 0,6% Политикой управляющей компании предусмотрено вложение средств в консервативные инструменты рынка РЕПО и долгового рынка (прим. автора - с недавних пор привязка происходит не к RUSFAR (обеспеченные деньги), а к RUONIA (необеспеченные деньги); -------------------------------------------------------------------- Из вышеуказанных фондов на денежный рынок, можно выделить высокую ликвидность фонда $LQDT и низкие комиссии при меньшей ликвидности, а также особенности фонда $AKMM, что теперь фонд ориентируется на RUONIA вместо RUSFAR. Не является рекомендацией к каким-либо действиям на финансовых рынках! Соблюдайте собственный риск-менеджмент и стратегию!

Год Доход за год 14.86%. 12 июля 2013 года был запущен фонд ликвидности от Тинька. Доступ к нему плавно раскатывалсяч и для всех в инвесткопилки фонд стал доступен только зимой, полгода назад. Активы в фонде менее чем за месяц (9 июня - 14 июля) увеличились с 6.76 млрд. руб до 9.35 млрд. руб (+2.59 млрд. руб). На ту же сумму, что и за прошлый месяц. В приложении тинька баг и не отображается график активов, поэтому сегодня посмотрим активы на сайте: У самого популярного ВТБшного сейчас для сравнения активов на 188 млрд. руб (+ 21 млрд. руб) У Сберовского $SBMM 77 млрд руб (+9 млрд. руб) У Альфовского $AKMM почти 61 млрд руб (+5 млрд) Но как видно по тикерам их нет в тинькоф брокере. Пока что у тинькова фонд доступен только в виде инвесткопилки в приложении банка. Сделки осуществлябтся с задержкой и по неизвестной цене. Запуск накопительного счёта не произошел до сих пор, и непонятно, собираются ли они раскатывать этот эксперимент на всех или нет. Тинькоф до сих пор не дал возможность торговать фондом у себя в приложении инвестиций, поэтому отсюда он тоже не получает ликвидности. При этом он доступен у других брокеров: Фонд запущен ещё в июле 2023 года. 📈 Отслеживаемый индекс - RUSFAR. 💸 Комиссия - 0,19% Здесь стоит отметить, что такая низкая комиссия связана с тем, что до 2025 года вознаграждение УК будет составлять всего 0,1%, а с 2025 года вырастет до 0,5% годовых. Расходы на депозитарий составят 0,05% и прочие расходы 0,04%. 🏦 Чтобы привлечь интерес к фонду, УК решила в первые полтора года брать более низкую комиссию, что выгодно отличает TMON по этому показателю среди аналогов. Для сравнения, комиссии аналогичных фондов от других эмитентов: ✔️ от ВТБ берет за обслуживание 0,5% годовых от размера СЧА ✔️ также имеет издержки в 0,5% ✔️ от Альфа капитала торгуется с комиссией 0,34% Таким образом, TMON с издержками в 0,19% выглядит интереснее аналогов. Но с 2025 года, суммарная комиссия составит 0,59%, что сразу сделает его самым дорогим по обслуживанию. Прошлый пост:

💰 Фонд денежного рынка - накопительный счёт в мире инвестиций. Разберём, что это за зверь такой? Фонды денежного рынка, также называемые фондами ликвидности, привязаны к индексу RUSFAR (ставке денежного рынка на сделках обратного РЕПО). Если простыми словами, это ставка по которой банки и прочие крупные игроки получают деньги и, как правило, она чуть ниже ключевой ставки. Самый популярный и первый появившийся на рынке такой фонд - БПИФ "Ликвидность" ( ) от ВТБ ( ) доступен в Т-Инвестициях. Также есть $AKMM от Альфа-банка, $SBMM от Сбера ( ). Т-Банк ( ) тоже имеет свой фонд ( $TMON ), но он доступен только внутри Инвесткопилки со стратегией "Всегда в плюсе", а отдельно для покупки - нет. Достоинства и недостатки: ➕ Безопасность. Риск ликвидации приблизительно равен краху экономики государства. ➕ Огромная ликвидность: вы можете легко войти и выйти из фонда на десятки миллионов рублей, не сдвинув цену. ➕ Доходность около ключевой ставки с ежедневной капитализацией. Фонд не теряет в цене, что можно увидеть на графике , т.е. с учётом высокой ликвидности вы получаете накопительный счёт с высокой ставкой. ➖ В отличии от накопительного счета за покупку и продажу лотов фонда придётся заплатить брокерскую комиссию. Но если покупать в соответствующем брокере, то комиссии не будет. ➖ Управляющие компании также берут небольшую комиссию за свою работу, что немного снижает доходность. Однако эта комиссия уже вшита в стоимость и оплачивать её дополнительно не требуется. ❗Отдельный момент, который хотелось бы подсветить для : На момент написания поста, при покупке комиссия брокера в Т-Инвестициях отображается некорректно, но по факту рассчитывается правильно по тарифу. Например, мне показывало комиссию около 0.7%, но списали 0.04%. Пишите в комментарии вопросы и мнения, буду рад помочь или услышать альтернативную точку зрения. Также подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить интересное. 😺

Активы в фонде менее чем за месяц (14 мая - 9 июня) увеличились с 4.85 млрд. руб до 6.76 млрд. руб (+1.91 млрд. руб). На ту же сумму, что и в альфовском фонде. А за 3 месяца с 2.42 млрд. руб до 6.76 прибавил 4.34 млрд руб. Т.е за 3 месяца фонд привлёк почти в 2 раза больше чем за предыдущие 7 месяцев. И средний приток составляет 1.44 млрд в мес. За период, который рассматривался в прошлом посте и длился меньше месяца был рост всего 450 млн. руб, но это скорее просто совпадение я что не были внесены большие суммы на счёт, в среднем тренд на рост довольно четкий и беспрерывный. У самого популярного ВТБшного сейчас для сравнения активов на 167 млрд. руб (+ 3 млрд. руб) У Сберовского $SBMM 68 млрд руб (+10 млрд. руб) У Альфовского $AKMM почти 56 млрд руб (+ 2 млрд) Но как видно по тикерам их нет в тинькоф брокере. Запуск накопительного счёта не произошел до сих пор, и непонятно, собираются ли они раскалывать этот эксперимент на всех или нет. Тинькоф до сих пор не дал возможность торговать фондом у себя в приложении инвестиций, поэтому отсюда он тоже не получает ликвидности. При этом он доступен у других брокеров: Фонд запущен ещё в июле 2023 года. 📈 Отслеживаемый индекс - RUSFAR. 💸 Комиссия - 0,19% Здесь стоит отметить, что такая низкая комиссия связана с тем, что до 2025 года вознаграждение УК будет составлять всего 0,1%, а с 2025 года вырастет до 0,5% годовых. Расходы на депозитарий составят 0,05% и прочие расходы 0,04%. 🏦 Чтобы привлечь интерес к фонду, УК решила в первые полтора года брать более низкую комиссию, что выгодно отличает TMON по этому показателю среди аналогов. Для сравнения, комиссии аналогичных фондов от других эмитентов: ✔️ от ВТБ берет за обслуживание 0,5% годовых от размера СЧА ✔️ также имеет издержки в 0,5% ✔️ от Альфа капитала торгуется с комиссией 0,34% Таким образом, TMON с издержками в 0,19% выглядит интереснее аналогов. Но с 2025 года, суммарная комиссия составит 0,59%, что сразу сделает его самым дорогим по обслуживанию. Прошлый пост:

Активы в фонде более чем за месяц (3 апреля - 14 мая) увеличились с 4.47 млрд. руб до 4.85 млрд. руб (+380 млн. руб). За период, который рассматривался в прошлом посте и длился меньше месяца был рост в +2.05 млрд руб. Сейчас же рост замедлился в 5 раз. У самого популярного ВТБшного сейчас для сравнения активов на 164 млрд. руб (+ 14 млрд. руб) У Сберовского $SBMM 58 млрд руб (+8 млрд. руб) У Альфовского $AKMM почти 54 млрд руб Но как видно по тикерам их нет в тинькоф брокере. Запуск накопительного счёта не произошел до сих пор, и появился у очень маленькой выборки. Когда раскатают на всех — приток средств может ускорится. Тинькоф до сих пор не дал возможность торговать фондом у себя в приложении инвестиций, поэтому отсюда он тоже не получает ликвидности. При этом он доступен у других брокеров: Фонд запущен ещё в июле 2023 года. 📈 Отслеживаемый индекс - RUSFAR. 💸 Комиссия - 0,19% Здесь стоит отметить, что такая низкая комиссия связана с тем, что до 2025 года вознаграждение УК будет составлять всего 0,1%, а с 2025 года вырастет до 0,5% годовых. Расходы на депозитарий составят 0,05% и прочие расходы 0,04%. 🏦 Чтобы привлечь интерес к фонду, УК решила в первые полтора года брать более низкую комиссию, что выгодно отличает TMON по этому показателю среди аналогов. Для сравнения, комиссии аналогичных фондов от других эмитентов: ✔️ от ВТБ берет за обслуживание 0,5% годовых от размера СЧА ✔️ также имеет издержки в 0,5% ✔️ от Альфа капитала торгуется с комиссией 0,34% Таким образом, TMON с издержками в 0,19% выглядит интереснее аналогов. Но с 2025 года, суммарная комиссия составит 0,59%, что сразу сделает его самым дорогим по обслуживанию. Прошлый пост:

Активы в фонде менее чем за месяц увеличились с 2.42 млн руб до 4.47 млрд руб (+2.05 млрд руб) т.е почти удвоились. У самого популярного ВТБшного сейчас для сравнения активов на 150 млрд. руб У Альфовского $AKMM почти 54 млрд руб У Серовского $SBMM почти 50 млрд руб Но как видно по тикерам их нет в тинькоф брокере. Более 2 недель в TMON не поступали деньги и сейчас поступило сразу 800 млн руб. После запуска инвесткопилки с этой стратегий приток средств в фонд значительно ускорился, а после запуска накопительного счета, пошел ещё быстрее Запуск инвесткопилки состоялся в январе 2024 года, т.е около 3 месяцев назад, но возможность раскатывали плавно по всем пользователям. Тем более что на iOS до сих пор многие не имеют возможности обновитьсч на актуальную версию приложения: Запуск накопительного счёта не произошел до сих пор, и появился у очень маленькой выборки. Когда раскатать на всех — приток средств ускорится. Тинькоф до сих пор не дал возможност торговать им у себя, даже тикера нет. При этом он доступен у других брокеров: Фонд запущен ещё в июле 2023 года. 📈 Отслеживаемый индекс - RUSFAR. 💸 Комиссия - 0,19% Здесь стоит отметить, что такая низкая комиссия связана с тем, что до 2025 года вознаграждение УК будет составлять всего 0,1%, а с 2025 года вырастет до 0,5% годовых. Расходы на депозитарий составят 0,05% и прочие расходы 0,04%. Стоимость чистых активов (СЧА) на июль 2023 года - 25 млн руб. 🏦 Чтобы привлечь интерес к фонду, УК решила в первые полтора года брать более низкую комиссию, что выгодно отличает TMON по этому показателю среди аналогов. Для сравнения, комиссии аналогичных фондов от других эмитентов: ✔️ от ВТБ берет за обслуживание 0,5% годовых от размера СЧА ✔️ также имеет издержки в 0,5% ✔️ от Альфа капитала торгуется с комиссией 0,34% Таким образом, TMON с издержками в 0,19% выглядит интереснее аналогов. Но с 2025 года, суммарная комиссия составит 0,59%, что сразу сделает его самым дорогим по обслуживанию. Прошлый пост:

Активы в фонде за месяц увеличились с 1.54 млрд руб до 2.42 млн руб (+880 млн руб). После запуска инвесткопилки с этой стратегий приток средств в фонд значительно ускорился. Запуск состоялся в январе 2024 года, т.е около 2 месяцев назад, но возможность раскатывали плавно по всем пользователям. Тем более что на iOS до сих пор многие не имеют возможности обновитьсч на актуальную версию приложения: Тинькоф до сих пор не дал возможност торговать им у себя, даже тикера нет. При этом он доступен у других брокеров: Фонд запущен ещё в июле 2023 года. 📈 Отслеживаемый индекс - RUSFAR. 💸 Комиссия - 0,19% Здесь стоит отметить, что такая низкая комиссия связана с тем, что до 2025 года вознаграждение УК будет составлять всего 0,1%, а с 2025 года вырастет до 0,5% годовых. Расходы на депозитарий составят 0,05% и прочие расходы 0,04%. Стоимость чистых активов (СЧА) на июль 2023 года - 25 млн руб. 🏦 Чтобы привлечь интерес к фонду, УК решила в первые полтора года брать более низкую комиссию, что выгодно отличает TMON по этому показателю среди аналогов. Для сравнения, комиссии аналогичных фондов от других эмитентов: ✔️ от ВТБ берет за обслуживание 0,5% годовых от размера СЧА ✔️ также имеет издержки в 0,5% ✔️ от Альфа капитала торгуется с комиссией 0,34% Таким образом, TMON с издержками в 0,19% выглядит интереснее аналогов. Но с 2025 года, суммарная комиссия составит 0,59%, что сразу сделает его самым дорогим по обслуживанию. Прошлый пост:

🙋🏻‍♂️ Друзья, всем первого рабочего дня этого года! Начинаем рабочую неделю с приятных новостей: По фондам ликвидности снижают комиссии! 📈 Разберем тройку первых по величине стоимости чистых активов и доступности у брокеров: 🔸 - фонд от ВИМ инвестиции. Совокупные расходы снизились с 0.5% до 0.43% в год. В ВТБ его можно купить без комиссии брокера; 🔸 - фонд от УК «Первая». Комиссия за управление снизилась с 0.55% до 0.4% в год. В Сбере данный фонд можно купить без комиссии за покупку. 🔸 - а вот Альфа Капитал не знают поговорку «Жадность фраера сгубила» и на фоне повышения спроса решили повысить комиссии аж в 2 раза. С 0.34% до 0.6% в год! Зачем туда инвестировать - вопрос открытый. ⏬️ Пишите в комментариях свои варианты. 💸 Фонды ликвидности - хороший инструмент, который является аналогом вклада и дает доходность на уровне ключевой ставки. Все фонды следят за индексом стоимости денег RUSFAR. За свою работу управляющие компании берут плату в виде комиссий и сегодня на российском рынке наметился позитивный тренд. Больше клиентов - меньше комиссии. Все это понимают кроме Альфы. 📈 Такие фонды хороши для временного размещения средств, чтобы они не «валялись» на брокерском счету. Но они не способны обогнать инфляцию, поэтому являются краткосрочным решением. ⚠️ Ваш финансовый результат могут снизить комиссии брокера, комиссии УК и налог на прибыль при продаже фонда. ‼️Не является Индивидуальной Инвестиционной Рекомендацией $SBMM $AKMM

Сегодня, после новостей о поднятии ставки ЦБ, поговорим о грядущих закупках и вариантах идей для инвестирования 📌 Фонд акций нужен для защиты от девальвации, его можно держать на какую-то часть средств, постепенно увеличивая по мере уменьшения инфляции. Рынок акций непредсказуем, а в облигациях можно пересидеть хоть весь 2024 год. Пока ставка высокая, но возможно она станет еще немного выше. В первую очередь любой фонд денежного рынка стоит рассматривать как инструмент для временной парковки денег под ставку, близкую к ключевой ставке ЦБ. Фонд вкладывает деньги пайщиков в сделки «обратного РЕПО». Проще говоря — в инструменты биржевого денежного рынка. РЕПО — это продажа ценных бумаг, в нашем случае гособлигаций, с обязательством выкупа через определенный срок (от 1 дня до 3 месяцев). Обратное РЕПО означает, что ВИМ является временным покупателем гособлигаций, то есть дает деньги пайщиков в долг. Основные плюсы фонда: ✅ Ликвидность. Всегда можно зайти и выйти из фонда крупными суммами. И когда я говорю про крупные суммы, я имею в виду даже не миллионы, а десятки и сотни миллионов рублей. ✅ Фактическое отсутствие рисков. Риск невыполнения обязательств со стороны НКЦ (или недееспособность ОФЗ как залога) соответствует риску полного краха всей российской финансовой системы. ✅ Доходность почти на уровне актуальной ключевой ставки ЦБ (за вычетом комиссий и налогов). Другие фонды денежного рынка на бирже (но все они менее ликвидные): от Сбера от Альфа-Банка от Тинькофф. Доступен у некоторых других брокеров. Не ИИР ❕

На днях общался со своим старым другом и увидел одну общую историю со многими другими моими знакомыми - почти все деньги держат на срочных вкладах в банках под совсем низкие проценты, не перекладывая их годами, совершенно упуская альтернативу, которая есть на фондовом рынке. Называется она - фонды (БПИФы) денежного рынка. Есть из чего выбирать: TMON, SBMM, AKMM, Что объединяет все эти тикеры? Они следуют за индикатором RUSFAR (показывает справедливую стоимость обеспеченных денег). По-простому - чем выше ключевая ставка, тем больше доходности вы получаете. Ниже ставка - ниже доходность. В сделках с одной стороны фонд, с другой - ЦБ РФ. Так как в ближайшие полгода намеков на снижение ставки нет - данные фонды отличная тихая гавань, способная сохранить ваш капитал лучше, чем банковский вклад. Есть нюанс - в них нет защиты вклада до 1,4 млн рублей от АСВ. А также управлять средствами можно только в будни. По механике начисления процентов они больше похожи на накопительные счета, чем на срочные депозиты. При выборе фонда надо учесть его доступность у брокера - Тинькофф дает доступ только к 1 фонду. А также размер комиссии, которую БПИФ удерживает. ✔️ от ВТБ берет за обслуживание 0,5% годовых от размера СЧА и цена пая составляет 1,29 руб.; ✔️ также имеет издержки в 0,5% и цену пая около 12 руб. ✔️ от Альфа капитала торгуется с комиссией 0,34%, цена пая в районе 110 руб. ✔️ от Тинькофф стартанул 20 июля 2023 года и пока взимает только 0,19% годовых. Эта комиссия установлена на первые 2 года. Я приложил график роста стоимости паев фонда , для понимания его стабильности. Если оценить будущую доходность от БПИФ с доходом от накопительного счета, то делать это по следующей формуле: (Индекс RUSFAR на момент покупки пая) -- комиссия БПИФ -- НДФЛ -- комиссия брокера Пример на 27.10.2023: 12,62* 0,995*0,87*(1-0,0005*2) для доходов до 5 млн.р. А для доходов сверх 5 млн.р. надо брать не 0,87, а 0,85. Комиссию брокера уточняйте в тарифах. В примере это 0,05% за операцию. Умножаем на 2, так как брокер ее возьмет и при покупке и при продаже. Итого доходность = 10,91%. Если на накопительном счете в банке столько же или выше, то лучше держать деньги там. НО есть подводные камни - спрашивайте в комментариях. Любые вопросы пишите в комментариях.

Вклад, фонд ликвидности или облигации? С учетом возросшей ключевой ставки, резко вырос спрос на консервативные инструменты, вроде вкладов, облигаций и фондов ликвидности. Сегодня попробуем разобраться в плюсах и минусах каждого из этих инструментов. Начнем с традиционных вкладов. Это самый простой, понятный, но и самый низкодоходный инструмент для сохранения средств. Сейчас вклады можно открывать онлайн почти в любом банке, а деньги между банками переводить через систему быстрых платежей (СБП), которая дает возможность сделать перевод без комиссии между банками на сумму до 100 тыс. руб. в месяц. Преимущества: ➕ Легкость и простота открытия. ➕ Сумма до 1,4 млн руб. застрахована в АСВ. ➕ Заранее известен доход. ❗️ Отсутствие налога на прибыль в размере 1 млн руб., умноженный на максимальный размер ключевой ставки за календарный год. В 2023 году необлагаемая налогом прибыль составляет 130 тыс. руб. (если ставка еще не вырастет). Недостатки: ➖ Относительно низкая доходность. ➖ Потеря процентов при досрочном закрытии. ➖ В случае резкого роста ключевой ставки, доходность по вкладу не увеличивается. Переходим к фондам ликвидности, это условные банковские вклады, только на бирже. Доходность таких инструментов близка к размеру ключевой ставки, а выбор ограничивается 3мя крупными представителями (с комиссией за управление 0,5%), (0,55%) и (0,34%). Остальные представители сектора пока имеют очень низкую ликвидность и размер СЧА. Преимущества: ➕ Возможность забрать средства в любой момент без потери процентов. ➕ Ликвидность. Можно инвестировать крупные суммы. ➕ Защита от резкого роста ключевой ставки. Фактически, ваши деньги начинают работать под более высокую ставку уже на следующий день после поднятия КС. Недостатки: ➖ Если держать фонд менее 3х лет или не на ИИС тип Б, то будет налог на прибыль в размере 13% для резидентов. ➖ Есть комиссия за покупку и продажу (если покупать не через брокера, который является эмитентом фонда). ➖ В случае остановки биржевых торгов (как в конце февраля 2022 года), деньги в этот период забрать не получится. Облигации являются более профессиональным и гибким инструментом. Здесь инвестор самостоятельно выбирает требуемую доходность при подходящем коэффициенте риск/доходность. Облигации отличаются типом купона, сроком до погашения, кредитным рейтингом, наличием оферты и другими параметрами. На облигациях можно потерять не меньше, чем на акциях, если покупать не разобравшись в деталях. Учитывая, что мы говорим про консервативные инструменты, то я приведу пример облигаций с коротким сроком до погашения (до 12 месяцев), а также с кредитным рейтингом ВВВ и выше (табличка). Эмитентов с более низким рейтингом в текущих условиях я бы не рассматривал. Преимущества облигаций: ➕ Возможность забрать средства в любой момент без потери процентов. ➕ Возможность собрать облигационный портфель с ежемесячной выплатой купонов. ➕ Более высокая доходность по сравнению со вкладами и фондами ликвидности. Недостатки: ➖ Необходимо с купонов и с разницы цен покупки/продажи платить налог, в отличие от вкладов (при удержании менее 3 лет). ➖ Есть риск дефолта/банкротства эмитента, где можно потерять существенную часть вложенных средств. ➖ Цена облигаций с постоянным купоном, особенно длинных, подвержена волатильности. Нужно аккуратно выбирать бумаги с желаемым сроком до погашения. Таким образом, невозможно выделить один актив и сказать, что он точно лучше остальных. В зависимости от целей и экономической ситуации можно использовать все эти инструменты в определенных пропорциях. У меня, например, есть портфель облигационный и сбалансированный, где все типы рассматриваемых активов присутствуют. Сейчас вклады и фонды ликвидности дают хорошую доходность при минимальном риске, а когда ставка начнет снижаться, более интересными станут длинные облигации с постоянным купоном.