Хэштег #vipshop | Тинькофф Инвестиции Пульс

В апреле от Тинькофф было предложение продать заблокированные акции, что я сразу и сделала - 13 шт Hello и 7 шт Vipshop. В итоге деньги поступили только за 4 и 4 шт каждой. Кто в курсе, что за фигня? Остальные деньги будут? Оказывается, они обратно появились в портфеле 9 и 3 шт. Что за hрень?

🇨🇳 Компания Vipshop отчиталась о 4 кв. 2023 года ✅ EPS (прибыль на акцию): 0,75$ (выше прогноза на 0,04$, год назад - 0,529$) ✅ Выручка: 4,9B$ (выше прогноза на 240M$, год назад - 4,602B) 📈 Кол-во активных клиентов выросло на 2,3% в 4 квартале с 47,5M до 48,5M. 📈 Число заказов выросло за 4 кв на 7.2% до 234,3M с 218,5M 🔮 Vipshop ожидает, что в первом квартале 2024 года общая чистая выручка составит от 27,5 до 28,9B юаней, что представляет собой рост по сравнению с прошлым годом от 0 до 5%. 💰Обратный выкуп За 4 квартал компания провела байбэк на 3,4M$. По программе обратного выкупа до марта 2025 года у компании остается 548M$ на байбэк. 🔥 Компания объявила дивиденды в размере 0,43$ за 2023 финансовый год. Для того, чтобы получить дивидендные выплаты, необходимо владеть акциями до конца дня 15 марта. Выплаты поступят 8 апреля. ——— Отличный отчет за 4 квартал, но смущает прогноз. На премаркете в первые минуты акции Vipshop вырастали на 5%, после скорректировались до текущих. Меня пугает, как могут отреагировать на дивиденды. Последний раз когда JD-com объявляла дивиденды на отчете в этот день акции существенно упали. Прогноз на 1 квартал тоже довольно слабый. По техническому анализу Vipshop в моменте за рост. Ближайший уровень сопротивления 19$. Если его пробиваем открывается возможность похода на 24,5$.

Записал еженедельный видеообзор по акциям Китая. Ответил на часть вопросов из последнего поста Также разобрал теханализ популярных для инвесторов китайских компаний: Alibaba, Baidu, Vipshop, JD.com, Hello Group, Li Auto, NIO, XPeng (и даже Tesla), TAL Education. Сделал подробные разборы по компаниям NIO, HUYA, RLX, JOYY. Разобрал последние новости: 1. Блинкен отложил поездку в Китай после обнаружения в США воздушного шара-шпиона. МИД Китая: «дирижабль» нNад США — «форс-мажорная авария» 2. Отчеты о поставках электромобилей в Январе Auto поставила 15 141 новый автомобиль в январе, что на 23,4% больше, чем в прошлом году. Однако по сравнению с объемом поставок в декабре прошлого года январь по-прежнему продемонстрировал снижение по сравнению с предыдущим месяцем. NIO поставлено 8 506 новых автомобилей в январе, что на 11,87% меньше в годовом исчислении и на 46,22% по сравнению с предыдущим кварталом. NIO подчеркнула, что январь совпадает с праздником Весны 2023 года, а это означает, что в нем на одну рабочую неделю меньше, чем в прошлом году. 3. На этой неделе Baidu вырос, поскольку Blackrock увеличивает долю в китайской технологической компании. Согласно форме 13-G, Blackrock сообщила, что она увеличила свою долю в компании до 6,6% по состоянию на последний квартал по сравнению с предыдущей долей владения 3,5%. И некоторые другие новости. В целом сейчас больше жду продолжения коррекции еще 1 или 2 недели, после чего ожидаю продолжения роста китайских акций. Среднесрочно в рамках года - рост.

🛍️ VipShop ( ) - дешевая компания, но не хватает темпов роста... ▫️Капитализация: $6,3b ▫️Выручка TTM: $18,4b ▫️EBITDA: $1,1b ▫️Прибыль TTM: $0,9b ▫️fwd P/E 2021: 7,5 ▫️P/B: 1,2 ▫️fwd дивиденд 2021: - 👉Vipshop - китайская компания, занимается электронной коммерцией и (продажи брендовых товаров с дисконтом). 👉На чем зарабатывает компания: 98% - онлайн-продажи 2% - прочие услуги и финансовый сервис ✅У компании низкое долговая нагрузка: чистый долг меньше $1 млрд, а чистый долг/EBITDA < 1. ✅Компания показывает стабильную прибыльность и прирост финансовых показателей уже более 10 лет. ✅FCF компании TTM составляет $628m (P/FCF < 10). ✅Компания достаточно дешево стоит по мультипликаторам. P/E TTM = 7, при медианном >15, P/S = 0,41, P/B = 1,2 - очень хорошие показатели для сектора электронной коммерции. ❌У компании крайне низкая маржинальность. Чистая маржа = 4,8%, операционная маржа = 5,3%. При это маржинальность снижается несколько кварталов подряд/ Также, бизнес стал демонстрировать достаточно скромный рост финансовых показателей, что собственно и привело к падению: выручка 3кв2021: +12% г/г и -16,5% кв/кв валовая маржа 3кв2021: +5% г/г и -19% кв/кв Однако, здесь присутствует фактор сезонности. ❌Доля компании на китайском рынке e-commerce падает. С 2015 по 2021 год доля снизилась с 3% до 2%. Средний чек пользователя за 3 года сократился с 229$ до 127$. ❌Для восстановления доли на рынке компания производит существенные затраты на маркетинг (около 62% от всех расходов). 5 лет данная статья составляла всего 40%. При этом, затраты не оправдывают себя. ❌Не смотря на рост выручки в последнем квартале(+12% г/г), у компании падает прибыль (-46% г/г). Темпы роста выручки снижаются и сейчас не соответствуют сектору и экономическим условиям. ❌Китайские компании подвержены рискам в сфере регулирования их деятельности со стороны государства. За последний год компания уже штрафовалась на сумму более $500m (почти половина от годовой EBITDA). Вывод: Компания проигрывает конкуренцию более крупным брендам, но является стабильно прибыльной, долгое время. Компания стоит очень дешево, даже учитывая страновой риск и штрафы финансовые показатели остаются неплохими. 📈 Считаю, что многое будет зависеть от отчета за сезонный 4кв2021 года. Если не произойдет форс-мажоров и компания прирастёт г/г, то апсайд у акций данной компании может составить больше 50%, однако риски все-равно высоки. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пост для тех, кто инвестирует в Китай и просто любознательных 🤓 Каждый год первые выходные декабря изучаю доклад одной из профильных комиссий Конгрессу США 🇺🇸. Доклад полностью посвящен КНР 🇨🇳 - 500-600 страниц чистого кайфа каждый год. Скринами выложена заглавная страница и оглавление. По-порядку. Кто пишет? Пишет коллектив авторов, специалистов из крупнейших ThinkTank, таких как Гарвард, Йель, Принстон, MIT, Карнеги, Стэнфорд и нескольких десятков других институтов и университетов. О чём пишут? Кратко - серия «Всё о Китае» 😊 Обязательно присутствуют следующие темы: – Внутренняя и внешняя политика КНР 🇨🇳 – Экономическое развитие – Развитие технологий (в прошлом году много было про AI и IoT (иск интеллект и интернет вещей) – Риски страны, как системы – Вооружённые силы – Рассматриваются риски для США и меры противодействия сопернику. Порой вплоть до сценариев. В этом году много места уделено Тайваню. Привет держателям 😊 Почему это важно для инвесторов? Вы получаете отлично структурированную, актуальную информацию о стране, её экономике, её рисках. К слову сказать, текст выдержан в академическом стиле, в котором нет места предвзятости. Многие авторы консультируют крупнейшие инвест-дома и банки, тем самым влияя на потоки капитала. Лучше ведь заранее знать дыру, где можно слить депозит 💸 В этом году эти знания многих бы спасли от жутких лосей. Где взять доклад? На первом скриншоте есть название комиссии - Гугл в помощь - сайт выдаст первой строкой. На сайте есть все доклады с момента образования комиссии. К слову сказать, ничего подобного на русском языке нет и не предвидится. При нашей жизни точно.