Хэштег #ps4 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Всем привет! Немного «фундамента» по средам. Как обычно 😊 Я смотрю коэффициенты по компаниям и делаю выводы, насколько компания оторвалась от своих средних значений вверх, или же, наоборот, провалилась Мне больше нравится сценарий, когда, коэффициент компании улетает вверх и корректируется к средним значениям. Для меня это сигнал, что это же видят другие и у растущей компании есть потенциал развития очередного тренда И мне не нравится сценарий, когда коэффицент падает ниже средних значений. Ведь для этого могут быть фундаментальные причины, не все из которых знает обычный участник рынка В общем, если что-то растет, корректируется и есть потенциал роста – это гуд. А если что-то сильно сильно упало и непонятно, шевелится ли вообще – не гуд Для меня логично делать ставку на отбой хорошей компании от средних показателей вверх. Чем отбой не очень хорошей компании от плохих показателей к средним значениям. Хотя, второй сценарий тоже неплох и позволяет выйти в среднесрочной перспективе из компаний, по которым долгосрочные средние цены разворачиваются вниз, например, сейчас это телекомы 11 ноября у меня был пост по P/S (основная инфа по PS там). На следующий день я сделал практикум с примерами по этому посту. Из за большого количества вопросов – повторим еще раз, только на других компаниях Считается, что для инвест целей нормальный PS (отношение цены компании к выручке) должен быть ниже 10. Но Вы бы не смогли заработать на Визе и купить ее после 2013 года, т.к. PS компании не опускался ниже этого значения. Из правил всегда есть исключение. И таких примеров много. Виза выросла с 2012 года на 740%. Только подумайте, как «какое-то правило», пусть даже и работающее в общем и целом, могло помешать сделать деньги на надежной и супервысокомаржинальной компании Текущее значение 17.8, безусловно – это много. Но при маржинальности в 50% и прогнозам удвоения прибыли и выручки в ближайшие несколько лет – это уже не кажется абсурдом. Динамика выручки, зеленая гистограмма, впечатляет. Мастеркард – похожая на Визу история. Та же супермаржинальность: эта компания генератор кэша. Конечно, P/S в 19.5 – выглядит дорого. По сравнению с Волмартом PS=0.73, Фейсбуков PS=8. Даже Озон с его пятеркой (хотя 5 для Озона это супермного) смотрится не так как 19.5 у Мастеркарда. И это отпугивает многих инвесторов. Но так уж все работает все это время. Хочешь инвестировать в эти «голубые фишки» – приходится платить за выручку дорого Пэй Пэлпосле коррекции вошел в классическую инвест зону по PS, так как текущий коэффициент 9.73 и это ниже десятки. Если компании удастся занять свое место в мире платежей, то, рано или поздно, ПэйПэл мог бы быть оценен выше по этому параметру. Т.е. с премией к текущей цене. Но чистая маржа у Пэй Пэл всего 19.6, т.е. в 2.5 раза ниже чем у Визы. Поэтому и прайсинг компании ниже. В общем: если нарастят клиентскую базу, объем платежей и решат вопрос с маржинальностью – то может быть хороший апсайд. До этого – не факт {$SQ} Прайс ту сейлз всего то 6.44. Да еще и ниже медианы. Казалось бы, набрасывайся, народ: в 3 раза ниже чем у Визы. В полтора чем Пэй пэл. Но не все так просто. Красная стрела – это чистая маржа. Жалкие 2.24%??? Даа, ребята) Зарабатывать Скуэр пока не научился. А до 2020 года вообще был в минусе. PS тут не причем. Это, больше, вопрос веры в харизматичного лидера компании Интересная картина по P/S Мосбиржи. Показал стрелками, как коэффициент пробивает медиану (синяя линия). Зеленая стрела – пробой вверх. Красная – вниз. Настало ли время для очередного пробоя или коэффициент нарисует «двойную вершину»? Клиентов на бирже все больше. И это за сценарий хая или перехая. Но все ждут рыночный коррекшн. Возможно пробой по MOEX совпадет с общей ситуацией на рынках Как видите, если не читать всяких хлам в ТГ, а работать с графиком и фундаментом – можно много выводов самому сделать. Кстати, мой ТГ полезный 😊 Это исключение 😊 Думайте своей головой! Берегите депо, инвестируйте с умом!