Хэштег #phm | Тинькофф Инвестиции Пульс

PulteGroup, Inc. отлично отчиталась за 4 квартал и 2021 год! Но результаты почему-то не понравились рынку и акции упали на 7%. Давайте разбираться, что именно пошло не так и не понравилось рынку. На первый взгляд все просто прекрасно: - выручка выросла на 30%!! - операционная прибыль +50%! - чистая прибыль также почти +50%! - компания увеличила продажи домов, увеличила бэклог и сильно нарастила его стоимость; - на фоне мощнейших результатов менеджмент ускорил обратный выкуп акций почти до 300 млн долларов в квартал (2,5% от капитализации!!) и объявил новую программу buyback на 1 млрд долларов; - квартальные дивиденды повышены до 0,15 доллара в квартал (вот тут явно зажали деньги, могли бы повышать дивиденды быстрее); - компания анонсировала, что потратит на приобретение новых объектов от 4,5 до 5 млрд долларов в 2022 году; - чистый долг небольшой - чуть меньше миллиарда долларов. Звонок и презентация: - в экономике все супер, ждут, что высокий спрос сохранится в 2022 году; - целенаправленно снизили продажи из-за проблем с цепочками поставок и нехватки рабочей силы; - вместо увеличения продаж постепенно повышают цены; - ждут небольшое улучшение маржинальности в 2022 году; - в 4 квартале продали на 26% больше домов - 8 611 штук; - средняя цена продажи выросла на 10% до 490 000 долларов; - более 70% текущего бэклога находятся только на начальной стадии строительства (на этапе фундамента или стен); - из-за этого продажи в 1 квартале будут ниже - от 5600 до 6000 домов в первом квартале 2022 года; - за весь 2022 год рассчитывают сдать 31 000 домов; - ждут среднюю цену продажи дома в 2022 году на уровне 515 тыс. долларов. Мультипликаторы традиционно низкие: EV\EBITDA = 4,9; P\S = 0,9; P\Bv = 1,7; P\E = 4,8!! ДД = 1,25%!!! Итак, что мы имеем. Из позитива: 1) Низкие мультипликаторы. 2) Рост выручки и прибыли 3) Рост маржинальности в следующем году 4) Сильный рынок и продолжение роста цен 5) Масштабная программа выкупа акций и умеренный рост дивидендов. 6) Во второй половине года строительство и продажа домов должны ускориться (если ориентироваться на годовой прогноз). Из негатива: 1) Снижение продаж из-за проблем с рабочей силой и цепочками поставок 2) Скорый рост ставок по ипотеке, который сделает обслуживание долга в условные 500к долларов в разы дороже!! Рынок решил, что негативные факторы важнее позитивных и это обусловило очень низкие мультипликаторы, по которым акции торгуются сегодня. Но я все таки считаю, что влияние быстрого восстановления экономики и роста доходов американцев окажется важнее повышения ставок и временного замедления в продажах.. Думаю, что спрос на дома останется сильным и в 2022 и в 2023 году, а компания продолжит наращивать прибыль и снова покажет рекордные финансовые результаты. Рано или поздно под давлением роста прибыли и обратного выкупа акций, котировки должны вырасти. Сохраняю рекомендацию держать и целевую цену в 70 долларов к 2023 году. Нужно понимать, что - это весьма своеобразный и низко волатильный актив. Акции подобных компаний покупают, в первую очередь, для диверсификации и снижения рисков. То есть PHM нет смысла добавлять в портфель, если вы, скажем, рассчитываете на 50% годовой доходности. На сама по себе компания прекрасно - уверенно растет в размерах, хорошо управляется, платит дивиденды. Прекрасный долгосрочный актив.

PulteGroup, Inc. отлично отчиталась за 4 квартал и 2021 год! Но результаты почему-то не понравились рынку и акции упали на 7%. Давайте разбираться, что именно пошло не так и не понравилось рынку. На первый взгляд все просто прекрасно: - выручка выросла на 30%!! - операционная прибыль +50%! - чистая прибыль также почти +50%! - компания увеличила продажи домов, увеличила бэклог и сильно нарастила его стоимость; - на фоне мощнейших результатов менеджмент ускорил обратный выкуп акций почти до 300 млн долларов в квартал (2,5% от капитализации!!) и объявил новую программу buyback на 1 млрд долларов; - квартальные дивиденды повышены до 0,15 доллара в квартал (вот тут явно зажали деньги, могли бы повышать дивиденды быстрее); - компания анонсировала, что потратит на приобретение новых объектов от 4,5 до 5 млрд долларов в 2022 году; - чистый долг небольшой - чуть меньше миллиарда долларов. Звонок и презентация: - в экономике все супер, ждут, что высокий спрос сохранится в 2022 году; - целенаправленно снизили продажи из-за проблем с цепочками поставок и нехватки рабочей силы; - вместо увеличения продаж постепенно повышают цены; - ждут небольшое улучшение маржинальности в 2022 году; - в 4 квартале продали на 26% больше домов - 8 611 штук; - средняя цена продажи выросла на 10% до 490 000 долларов; - более 70% текущего бэклога находятся только на начальной стадии строительства (на этапе фундамента или стен); - из-за этого продажи в 1 квартале будут ниже - от 5600 до 6000 домов в первом квартале 2022 года; - за весь 2022 год рассчитывают сдать 31 000 домов; - ждут среднюю цену продажи дома в 2022 году на уровне 515 тыс. долларов. Мультипликаторы традиционно низкие: EV\EBITDA = 4,9; P\S = 0,9; P\Bv = 1,7; P\E = 4,8!! ДД = 1,25%!!! Итак, что мы имеем. Из позитива: 1) Низкие мультипликаторы. 2) Рост выручки и прибыли 3) Рост маржинальности в следующем году 4) Сильный рынок и продолжение роста цен 5) Масштабная программа выкупа акций и умеренный рост дивидендов. 6) Во второй половине года строительство и продажа домов должны ускориться (если ориентироваться на годовой прогноз). Из негатива: 1) Снижение продаж из-за проблем с рабочей силой и цепочками поставок 2) Скорый рост ставок по ипотеке, который сделает обслуживание долга в условные 500к долларов в разы дороже!! Рынок решил, что негативные факторы важнее позитивных и это обусловило очень низкие мультипликаторы, по которым акции торгуются сегодня. Но я все таки считаю, что влияние быстрого восстановления экономики и роста доходов американцев окажется важнее повышения ставок и временного замедления в продажах.. Думаю, что спрос на дома останется сильным и в 2022 и в 2023 году, а компания продолжит наращивать прибыль и снова покажет рекордные финансовые результаты. Рано или поздно под давлением роста прибыли и обратного выкупа акций, котировки должны вырасти. Сохраняю рекомендацию держать и целевую цену в 70 долларов к 2023 году. Нужно понимать, что PHM - это весьма своеобразный и низко волатильный актив. Акции подобных компаний покупают, в первую очередь, для диверсификации и снижения рисков. То есть PHM нет смысла добавлять в портфель, если вы, скажем, рассчитываете на 50% годовой доходности. На сама по себе компания прекрасно - уверенно растет в размерах, хорошо управляется, платит дивиденды. Прекрасный долгосрочный актив.

Привет Инвесторы и Трейдеры! 🤗 Сегодня хочу разобрать с технической стороны акции из статьи «Новостройки растут». Аналитики отобрали застройщиков, чьи акции имеют потенциал для роста. 🤓 Ну а мы, как всегда, обсудим стоит ли сейчас покупать их!?🤔 1. Группа ЛСР Таймфрейм дневной На лицо есть сильное сопротивление в районе 950 (красная линия). Цена отскакивала оттуда 3 раза(кругами пометил). Последний очень резкий отскок(стрелкой пометил) на огромных объёмах и больших свечах еще и минимум обновил в районе 800. Сейчас наблюдается боковик, из которого нам важно выйти вверх, постепенно обновляя минимумы и максимумы(как нарисовал). Уйти за сопротивление, и только там бы я рассматривал покупки исходя из графика на данный момент. 2. ПИК Таймфрейм 4х часовой График отлично смотрится глобально. Минимумы и максимумы растут. Как всегда моя любимая формация: рост-боковик-рост В последнем боковике видны слабые объёмы, уход вниз для снятия стопов лонгистов и вылетаем снова вверх. Тут я вчера и принял решение делать покупку на крупной свече и повышенном объёме. Сейчас так же можно рассматривать покупки. 3. KB Home Таймфрейм 4х часовой Глобально сценарий лонговый. Минимумы повышаются(видно по синей линии). Сейчас график находится в боковике и нам важно увидеть обновление максимума(выход выше пунктирной линии) на крупной полной свече и повышенном объёме и там можно будет уже покупать. 4. PulteGroup Таймфрейм дневной Тут у нас так же глобально лонговый сценарий. Единственное что мне не очень нравится в таких графиках, это довольно резкий рост без откатов. Поэтому я бы сейчас ждал боковичка, как был в предыдущей коррекции(показал стрелкой), а там уже рассматривал покупки внутри него. Если пост понравился или был полезен, то поставьте пожалуйста палец вверх! 👍😉 И не забывайте инвестировать с умом! ☝️🤑🌴

Новая рубрика «Недооцененные акции» 📝 Собственный анализ Благодарю за идею Сегодня я выбрал 3 недооцененные акции из разных секторов с темпами роста прибыли выше 25% и низким коэффициентом PE (0-20) и PEG коэффициент роста (<1) •1. Progressive Corp. Progressive Corporation является американской страховой компанией, один из крупнейших поставщиков услуг страхования автомобилей в Соединенных Штатах. Компания страхует мотоциклы, лодки, внедорожники и коммерческие автомобили, а также предоставляет страхование жилья через избранные компании. По оценки из разных источников Progressive Corporation имеет позитивный прогноз и прогнозируют дальнейший рост более чем на 4,00% в течение следующего месяца с вероятностью 71%. В течение последнего месяца ежедневное соотношение опережающих и снижающихся объемов составляло 1,28 к 1. Рейтинг недооцененности основан на следующих показателях, по сравнению со средними по отрасли: Отношение P/B (3,27) является нормальным, среднее по отрасли (3,08). Соотношение P/E (9,56) находится в пределах средних значений для сопоставимых запасов (30,70). Прогнозируемый рост (коэффициент привязки) (0,24) также находится в пределах нормальных значений, усредняясь (2,05). Дивидендная доходность (0,40) находится в среднем на уровне (2,25) среди аналогичных акций. Отношение P/S (1,36) также находится в пределах нормальных значений, усредняя (2,86). Оценочный рейтинг – серьёзно недооценена •2. eBay Inc. Американская компания, которая наверное и не нуждается в представлении, предоставляет услуги в областях интернет-аукционов (основное поле деятельности) и интернет-магазинов. Большинство аналитиков дают позитивный прогноз по этому тикеру и прогнозируют дальнейший рост более чем на 4,00% в течение следующего месяца с вероятностью 64%. В течение последнего месяца ежедневное соотношение опережающих и снижающихся объемов составляло 1 к 1,5. Рейтинг недооценённости основан на следующих показателях, по сравнению со средними по отрасли: Отношение P/B (11,07) является нормальным, среднего по отрасли (-479,46). Соотношение P/E (7,48) находится в пределах средних значений для сопоставимых запасов (133,49). Прогнозируемый рост (коэффициент PEG) (0,02) также находится в пределах нормальных значений, усредняясь (3,57). Дивидендная доходность (1.27) находится в среднем на уровне (0.66) среди аналогичных акций. Отношение P/S (3,27) также находится в пределах нормальных значений, усредняя (494,34). Оценочный рейтинг – серьёзно недооценена •3. PulteGroup Inc. PulteGroup, Inc. (ранее известная как Pulte Homes) - является одним из крупнейших домостроителей в США. Основан в 1956г. Корпоративная штаб-квартира расположена в Атланте, шт. Джорджия. Оценочный рейтинг рейтинг основан на следующих показателях, по сравнению со средними по отрасли: Отношение P/B (1,96) является нормальным, среднее по отрасли (3,96). Коэффициент P/E (9,30) находится в пределах средних значений для сопоставимых запасов (30,51). Прогнозируемый рост (коэффициент привязки) (0,20) также находится в пределах нормальных значений, усредняясь (2,09). Дивидендная доходность (1.16) находится в районе среднего значения (1.24) среди аналогичных акций. Отношение P/S (1,05) также находится в пределах нормальных значений, усредняясь (3651,94). Прогнозируется, что цена будет расти. Если предположение верно, то достигнет цели в $57,96. Это даст 21% ($9,91) доходности инвестиций в акции, исходя из цены по состоянию на 25 марта, 14:09 UTC: $48,05 . Паттерн ( End Of Day) подтвердился, когда цена достигла $49.17. Оценочный рейтинг – немного недооценена 📝Используемые источники: 1. FinWiz 2. Zacks Ваше решение о том, делать покупку или нет, должно основываться на вашей собственной должной осмотрительности, а не на каком-либо представлении, которое вам делают или навязывают. 😉 ✅Не стесняйтесь подписываться 🤗 ✅Ставьте лайк, если было полезно 👍 ☑️Донат по желанию 😏