Хэштег #mos | Тинькофф Инвестиции Пульс

🧪 Mosaic - как поживают зарубежные производители удобрений? ▫️ Капитализация: $9 b ($27.96 за акцию) ▫️ Выручка TTM: $ 12,8 b ▫️ Прибыль TTM: $775 m ▫️ P/E TTM 11,6 ▫️ P/B: 0,75 ▫️ P/S: 0,7 ▫️ Дивиденды 2023: 2,9% ($0,8 на акцию) ℹ️ Mosaic является производителем и поставщиком концентрированных фосфатов и карбонатов калия для сельскохозяйственных предприятий. Компания поставляет сельхоз удобрения и ингредиенты для корма животных. 👉 2022й года был для компании отличным, тогда MOS заработала $ 3,6 млрд чистой прибыли (против $ 1,2 млрд в 2023м году). Результаты 1кв2024 откровенно слабые из-за низких цен на продукцию. 📊 Информация по сегментам за 1кв2024 Калийные удобрения: ▫️ Объем продаж: 2,163 млн тонн (+13% г/г) ▫️ Ср цена реализации: $ 241 (-43% г/г) ▫️ Опер. прибыль: $198 млн (-51% г/г) Фосфаты: ▫️ Объем продаж: 1,644 млн тонн (-10% г/г) ▫️ Ср цена реализации: $598 (-9% г/г) ▫️ Опер. прибыль: $40 млн (-85% г/г) Бразильский сегмент: ▫️ Объем продаж: 1,715 млн тонн (-18% г/г) ▫️ Ср цена реализации: $517 (-20% г/г) ▫️ Опер. прибыль: $42 млн (против убытка в 1кв2023) 👆 Объемы продаж более-менее стабильны, но ценообразование сейчас на данном рынке далеко не самое комфортное, при этом, у компании чистый долг около $4,1b, который теперь удастся погасить только когда будет отскок цен. ✅ Несмотря на довольно низкие цены и рост издержек, компания всё еще прибыльна и даже заработала $146m скор. чистой прибыли за квартал (чистая рентабельность около 5,4%). Только вот даже если цены до конца года будут постепенно расти, по итогам 2024 года прибыли больше $800m ждать не стоит (fwd p/e = 11,3). ❌ Дела в отрасли обстоят довольно плохо, даже эффективные производители сейчас показывают слабые результаты (у CF Industries и Nutrient дела обстоят еще хуже). А среди наших производителей эффективностью отличается только Фосагро, у которой благодаря девальвации чистая рентабельность по скор. прибыли держится выше 18%. Вывод На самом деле, если взглянуть любые другие отрасли, кроме ИТ на американском рынке - почти везде упадок или стагнация, что абсолютно логично в текущей ситуации. Компании вроде Mosaic сейчас очень дешевые фундаментально, если брать их под перспективу смягчения ДКП и восстановления цен, НО американский рынок еще даже не корректировался. Меня волнует, что будет происходить с этими акциями, когда будет сдуваться пузырь в бигтехах или вообще, если произойдет рецессия. Даже чтобы покупать подобные истории, которые оценены дешево, нужно ждать, когда нормализуются оценки техов. А пока смотрим и ждем... Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Доброе Утро! 🇨🇳 Наблюдаем "Крутое пике" в фондовых индексах КНР. HSI -3,33% SSE -0.46%.Сегодня министр финансов США Джанет Йеллен прибудет в Пекин. Пресса принимающей стороны, чудес не ожидает и выражает недоверие к политикам США.Тем временим Индекс HSI подходит к зоне поддержки 18200-18400. Бумагам в портфеле 🇨🇳,становится "некомфортно" от + 1 до -8 %.Пока терпим. 🇺🇸 Фьючерсы на индексы США незначительно снижаются S&P 500 -0.4%,NasDaq 100 -0.5%. Из значимой макро повестки на сегодня : 15:30 Число первичных заявок на получение пособий по безработице прогноз 245K (пред.239K) / количество заявок сильно выше 245к ранее рынком интерпретировалась как бычий сигнал. 16:45 Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (июнь) прогноз 54,1(пред. 54,9) 17:00 Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM (июнь) прогноз 51,0 (пред.50,3) 17:00 Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (май) прогноз 9,935M (пред.10,103M) 18:00 Запасы сырой нефти прогноз -0,983M(пред.-9,603M) 18:00 Данные по избыточным запасам нефти в Кушинге (штат Оклахома) прогноз -0,307M (пред.1,209M) Портфель 🇺🇸: (#MP,,) держим.Прикупили (за дорого🙁). растет на фоне опасения дополнительных ограничений экспорта REE(редкоземельных металов) из Поднеесной. вышли из треугольника,вверх.рост обусловлен неплохими показателями по майнингу,ценой на выше 30к$ и растущими производственными мощностями. 🇷🇺 мы чуть сократили позицию и ушли на див. отсечку. Всем Удачи! Таков Путь!

📌ПОНЕДЕЛЬНИК, ОТКРЫТИЕ📌 💭 Пока мы отдыхали, прошла информация, что Китай в дальнейшем не будет столь жесток в принятии коронавирусных ограничений, на что западные рынки отреагировали уверенным ростом. В том числе нефть подходила к 100 долларам за баррель. Правда, в выходные эта информация была опровергнута, и котировки рисковых активов сегодня идут вниз. В эту сессию ожидаю активизации покупок в российских бумагах. Улучшение настроений на внешних площадках и рост спроса на рисковые активы, прошедшие в пятницу на фоне подъема уровня безработицы в Штатах, в понедельник поддержат наш рынок, что позволит индексу Мосбиржи отыграть потери четверга и сделать еще один шаг к отметке 2 200 пунктов, выступающей ближайшим сопротивлением. Лидерами рынка могут стать бумаги нефтегазового сектора, которые позитивно отреагируют на пятничный подъем цен на нефть. 🔥 АКТУАЛЬНЫЕ НОВОСТИ: 1️⃣ Сегодня - США переходят на зимнее время -торги теперь начинаются в 17:30мск 2️⃣ Япония и США к концу года создадут совместный центр по разработке 2-нанометровых полупроводников 3️⃣ {$SPBE} Биржа сегодня разблокирует около 10% активов инвесторов, т.е. в торговую систему поступят акции на сумму более $300 млн. 4️⃣ Оборудование для майнинга криптовалют продается с большими скидками. 5️⃣ : Производство iPhone приостановлено из-за ограничений, связанных с Covid-19 в Китае. 6️⃣ Китай - новые случаи ковида = макс за 6 мес 7️⃣ {$META} (запрещена в РФ) планирует начать масштабные увольнения на этой неделе. 8️⃣ В ООН пообещали снять ограничения на вывоз зерна из России 👉 ФЬЮЧЕРСЫ 10.10: 🔴US 30 -0,03% 🔴S&P 500 -0,06% 🔴Nasdaq -0,19% 🟢Russell 2000 +0,01% 🟢Гонконг 40 +1,37% 🟢Китай H-Shares +2,89% 🟢S&P 500 VIX +0,40% 🟢РТС +1,98% 🟢Мосбиржа +1,13% 👀 СЛЕДИМ ЗА ОТЧЁТАМИ: 🇩🇪 Biontech- 13:00мск 🇺🇸#NI NiSource - 13:30мск 🇺🇸 Palantir - 14:00мск 🇺🇸 Activision Blizzard - 00:05мск 🇺🇸 Lyft - 00:05мск 🇺🇸 Take Two Interactive -00:05мск 🇺🇸 - Trip Advisor - 00:05мск 🇺🇸 CLover Health - 00:10мск 🇺🇸 Mosaic - 01:15мск

Добрый день 👸Дамы и 🤴Господа!🤗 •И только некоторые инвесторы порадовались отскоку после заседания ФРС, так в четверг нас снова «пролили» вниз. Значение Dow Jones Industrial Average упало на 2,42% - до 29927,07 пункта, обновив минимум с декабря 2020 года. Standard & Poor''s 500 понизился на 3,25% - до 3666,77 пункта, что также является самым низким значением с декабря 2020 года. Индекс Nasdaq Composite рухнул на 4,08% и составил минимальные с сентября 2020 года 10646,10 пункта. Покупки сейчас откладываются на неопределённый срок, так как неизвестно еще до какой отметки мы дойдём. Лучше подготавливать в это непростое время кеш и готовиться к развороту рынка. •Важные события сегодня: USD🇺🇸 15:45 Выступление главы ФРС г-на Пауэлла Предв. Отчет ФРС о денежно-кредитной политике EUR🇪🇺 12:00 Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (май) •Ну а сегодня разберем акции из статьи «Кто фаворит в 2022 году? 5 бенефициаров дефицита на рынке удобрений»🤓 1. ФосАгро Таймфрейм дневной Данную акцию мы разбирали несколько дней назад. Пока идет по намеченному плану. Вчера мы увидели хороший рост на объёме(показал стрелкой). Однако нам необходимо увидеть обновление предыдущего максимума(в кружке) и только потом рассматривать более безопасные покупки) 2. Nutrien Таймфрейм дневной Так же была на разборе относительно недавно. Цена ушла еще ниже и даже не собирается пока разворачиваться. Ждём сначала боковика и постепенную смену тренда(как нарисовал). Только потом можно будет что-то рассматривать. 3. CF Industries Holdings Таймфрейм дневной Сразу скажу, что меня смущают очень сильные продажи на крупных свечах(пометил стрелками). Плюс мы обновили минимум(в кружке). Я бы уже в принципе задумался а покупать ли эту акцию вообще. Как минимум необходимо вернуться выше 96(пунктирная линия) и там уже думать. Будем наблюдать. 4. Mosaic Таймфрейм дневной Акция продолжает падать. Видно уже конечно затухание продаж, если сравнить с левой частью графика(стрелками показал). Но пока покупать явно рано. Необходимо дождаться разворота через накопление и только потом принимать решение. 5. Акрон Таймфрейм дневной Акрон вчера встрепенулся как и ФосАгро, но видимо силы иссякли, да и оттолкнулись от сильного сопротивления 16100. Сейчас необходимо ждать выхода выше(как нарисовал) и только после закрепления рассматривать покупки. Если понравился обзор или был полезен, то поставьте пожалуйста палец вверх!👍😉 Только спокойствие и инвестируйте с умом!☝️🤑🌴

Какие акции пищевой промышленности и сельского хозяйства переоценены? До Российско-Украинского конфликта мы находились вблизи пика сельскохозяйственного суперцикла. Конфликт на Украине ускорил этот цикл и привел к рекордно высоким ценам на удобрения и многолетним ценам на урожай кукурузы, пшеницы и сои. Украина является одним из крупнейших в мире производителей пшеницы и подсолнечного масла. Пиковый период суперцикла означает высокий спрос на сельскохозяйственные товары. Во время пика производителям трудно удовлетворить спрос, что приводит к длительному периоду роста цен. Суперциклы могут длиться годами, и за периодом бума следует соответствующий спад, когда предложение начинает превышать спрос, и цены падают. Цены на удобрения также достигли рекордных уровней. Природный газ - ключевой ингредиент азотных удобрений- подорожал на 102,6% по сравнению с уровнем прошлого года. Учитывая рыночные условия, неудивительно, что прибыли компаний по производству удобрений достигают многолетних и исторических максимумов. На данном этапе акций многих компаний пищевой промышленности и сельского хозяйства переоценены или, в лучшем случае, оценены справедливо. Рынок слишком оптимистично оценивает темпы роста новых сельскохозяйственных технологий. А поскольку цены на урожай уже достигли многолетних максимумов, рынок переоценивает, как долго сохранится высокий спрос на средства производства и оборудование для сельского хозяйства. В результате большинство акций сельскохозяйственного сектора переоценены. К примеру, акции компании по производству удобрений Mosaic () выросли на 58,7% за год по состоянию на 13 мая и на 72% за календарный 2021 год. Оба показателя являются самыми большими годовыми приростами ее акций с 2009 года. Помимо в группу переоцененных акций входят: • Nutrien () • Archer Daniels Midland () • Corteva () • Deere & Company (#DE) • AGCO ()

— Добыча нефти в РФ растёт — Илон Маск снова провоцирует SEC — 10 главных идей RBC Capital Markets для долгосрочных инвесторов • Добыча нефти в РФ за март 2022 выросла на 7,3% г/г 💬 Учитывая, что РФ продаёт сейчас нефть с большой скидкой, найдётся много желающих её купить и перепродать. Арбитраж естественный процесс и появляется даже при относительно небольшой разнице в цене. Тут можно вспомнить о недавнем отчёте Международного энергетического агентства в котором говорилось о падении экспорта РФ на 3 млн б/д и под это дело предлагалось ОПЕК увеличивать добычу, но ОПЕК решили в итоге отказаться от их данных. Сокращения добычи нет и если перефразировать Маркса: «При 300% прибыли нет таких санкций, которые бы отпугнули бизнес» • Илон Маск снова провоцирует SEC 💬 Маск хотел создать свою соц сеть. Но в итоге решил вложиться в работающий бизнес и приобрёл 73,5 млн акций Twitter. Теперь его громкие твиты со всех сторон уже будут попадать под ограничения SEC? Штрафы SEC около $100 000 для Маска, с его состоянием, так на мороженное. Видимо нравится человеку троллить ) • 10 главных идей RBC Capital Markets для долгосрочных инвесторов 💬 Компания заявила, что лидерство вернётся к акциям роста. Согласно новому отчету, аналитики с оптимизмом смотрят на оценку, фундаментальные показатели, маржу и спрос в течение ближайший 6-12 месяцев ТОП 10 на 2022 год — Amazon — American International — Conocophillips — CrowdStrike — Intuitive Surgical — Mastercard — Palo Alto Networks — Stericycle — Mosaic — Twilio Из списка только у American International и Conocophillips интересные дивиденды в 2% и 1,4% соответственно. Про Mosaic (можно легко найти по тикеру в истории) уже не раз писал как об интересном варианте, а Intuitive Surgical разбирал в прошлом году, компания оч интересная — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

⚡️ Актуальный обзор иностранных производителей удобрений Осенью 2021 года мы уже рассматривали крупнейших зарубежных производителей удобрений - все они с тех пор практически удвоились. 📈 Мировые цены на азотные удобрения сильно выросли в 4 квартале 2021 года из-за внутренних законодательных ограничений поставок из России. Сейчас же нарушились цепочки поставок из России и Украины - главных производителей дешевых удобрений. Из-за этого за прошлую неделю цены на удобрения увеличились на 29%. Поэтому освежим взгляд на сектор удобрений: 🌿Mosaic co ( ) - один из ведущих производителей концентрированных фосфатов и калийных удобрений для мировой сельскохозяйственной промышленности. Предыдущий обзор доступен по ссылке - эту компанию мы покупали в 2021м году. Данные за 4кв2021 ▫️Капитализация: 23,8 млрд ▫️Выручка(кв): 3,4 млрд(+41% г/г) ▫️EBITDA(кв): 905 млн(+181% г/г) ▫️Прибыль TTM: 372 млн(Х60 г/г) ▫️fwd P/E 2022: 10 ▫️P/B: 2,3 ▫️fwd дивиденд 2021: 0,7% ✅Прибыль за весь 2021 год составила 4,27 долл. США на акцию по сравнению с 1,75 долл. США на акцию год назад. Общие продажи выросли на 42,3% по сравнению с предыдущим годом до примерно 12,4B. ✅Рост цен на реализуемую продукцию происходит быстрее, чем рост издержек из-за самообеспеченности США в первую очередь газом, что делает производство удобрений высокорентабельным. ❌Непрозрачная дивидендная политика и низкие выплаты. Возможность платить большие дивиденды у компании есть. 🎯 поднимаю целевую цену по акциям компании с $45 до $54 за акцию. При текущей цене акции выглядят дорого. 🌿CF Industries Holdings ( ) - производитель азотных удобрений Данные за 4кв2021 ▫️Капитализация: 20,07 млрд ▫️Выручка(кв): 2,5 млрд(+130% г/г) ▫️EBITDA(кв): 106 млн(-58% г/г) ▫️Прибыль(кв): 705 млн(+710% г/г) ▫️fwd P/E 2022: 10 ▫️fwd дивиденд 2021: 1,2% ✅CF Industries генерировала операционные денежные потоки в размере примерно 2,9B и свободный денежный поток в размере около 2,2B в 2021 году. Компания также выплатила дивиденды на сумму 260M в 2021 году. Объем ликвидности у компании растёт, что повышает вероятность дальнейших обратных выкупов и существенного сокращения долга. ✅Компания завершила программу выкупа акций на 1 миллиард долларов, из них 50% пришлись на последний квартал. ❌Из-за энергетического кризиса компания в сентябре закрыла оба завода в Британии. Поставки сократились на 9%, до 18,5 млн тонн в 2021 году с 20,3 млн тонн в 2020 году. 🎯 данная компания тоже стоит дорого, адекватная цена находится на уровне $80 за акцию. 🌿Nutrien ( ) - производит калийные, азотные, фосфатные и сульфатные удобрения Данные за 4кв2021 ▫️Капитализация: 71,4 млрд ▫️Выручка(кв): 7,2 млрд(+79% г/г) ▫️EBITDA(кв): 440 млн(+48% г/г) ▫️Прибыль(кв): 1,45 млрд(+162% г/г) ▫️fwd P/E 2022: 10 ▫️fwd дивиденд 2021: 1,8% ✅21% выручки приходится на сегмент калийных удобрений. Рост цен на калий опережает остальные виды удобрений, из-за чего выручка сегмента у компании увеличилась на 216% г/г, при средних 60-70% в других сегментах. 🎯 Данная компания тоже оценена по FWD P/E 2022 около 10, что достаточно дорого, адекватная цена $80. Все компании показали рост по итогам последнего квартала из-за ожиданий дефицита удобрений ввиду санкций против РФ. Сейчас существуют реальные перспективы продолжения роста цен, однако форвардные показатели в 2022 и 2023 хоть и будут довольно высокими, но они цикличны и маржа компаний существенно сократится в будущем, когда дефицит исчезнет. ❗ Данные компании интересно покупать с fwd P/E 2022 не более 8. ✅ Сейчас с точки зрения ценообразования интереснее смотрятся российские производители удобрений, о них поговорим в следующей публикации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #CF График цен на удобрения DAP👇

⚡ Блиц-обзор иностранных производителей удобрений На прошедшей неделе было объявлено, что правительство на полгода вводит ограничения на вывоз азотных и сложных азотсодержащих удобрений. Это привело к снижению котировок отечественных производителей: Акрона и Фосагро. Поскольку дефицит и высокие цены на удобрения, вероятно, продлится долго - решил сделать блиц-обзор по зарубежным производителям 🌿Mosaic co ( ) - один из ведущих производителей концентрированных фосфатов и калийных удобрений для мировой сельскохозяйственной промышленности ▫️Капитализация: 14,29 млрд ▫️Выручка TTM: 10,97 млрд ▫️EBITDA TTM: 2,67 млрд ▫️Прибыль TTM: 1,79 млрд ▫️fwd P/E 2021: 8 ▫️P/B: 1,4 ▫️fwd дивиденд 2021: 0,8% ✅Компания показывает лучший рост прибыли и выручки на одну акцию в отрасли. ✅Благодаря покупке за 2,5 миллиарда долларов бразильского предприятия Vale S.A. Vale Fertilizantes компания Mosaic стала ведущим производителем и дистрибьютором удобрений в Бразилии, что привело к росту операционной прибыли. ✅Компания постепенно снижает долг, при этом у нее хорошая ликвидность для покрытия текущих обязательств. ❌Mosaic использует серу и аммиак в качестве основных сырьевых материалов для производства фосфатов. Цены на серу и аммиак растут. ❌Дивидендная политика не стабильная, свободный денежный поток не меняется несколько лет. 🌿CF Industries Holdings ( ) - производитель азотных удобрений ▫️Капитализация: 12,91 млрд ▫️Выручка TTM: 4,59 млрд ▫️EBITDA TTM: 1,78 млрд ▫️Прибыль TTM: 0,46 млрд ▫️fwd P/E 2021: 13 ▫️P/B: 3,93 ▫️fwd дивиденд 2021: 2% ✅Стабильная дивидендная политика и существенные обратные выкупы акций. По 0,3$ в квартал. ❌Из-за энергетического кризиса компания в сентябре закрыла оба завода в Британии. Это может плохо отразиться на будущих финансовых результатах. ❌Долг/equity почти 62% - достаточно большой долг. 🌿Nutrien ( $NTR ) - производит калийные, азотные, фосфатные и сульфатные удобрения ▫️Капитализация: 47,28 млрд ▫️Выручка TTM: 24,5 млрд ▫️EBITDA TTM: 5,31 млрд ▫️Прибыль TTM: 2,27 млрд ▫️fwd P/E 2021: 12 ▫️P/B: 1,3 ▫️fwd дивиденд 2021: 2,75% ✅Компания стабильно платит больше 1,39$ на одну акцию в год ✅Выручка и прибыль растут опережающими темпами ✅Помимо производства, у компании 2000 розничных точек в Соединенных Штатах, Канаде, Южной Америке и Австралии по продаже удобрений, семян, пестицидов. ❌Азотный бизнес компании также может пострадать от повышения цен на природный газ. Природный газ является основным компонентом затрат на производство азота. ❌Высокий уровень долговой нагрузки Все 3 компании являются бенефициарами роста мировых цен на удобрения и оценены вполне адекватно, фаворитами сектора являются Mosaic и Nutrien. #CF