Хэштег #fcx | Тинькофф Инвестиции Пульс

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2025.01.23 🌎Всемирный экономический форум в Давосе - день 3 🇹🇷Турция - ставка ЦБ - 14:00мск 🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 16:30мск 🇪🇺Еврозона - Consumer Confidence (янв) - 18:00мск 🛢натгаз США - запасы EIA - 18:30мск 🇺🇸США - KC Fed Manufacturing Index (янв) - 19:00мск 🇺🇸Трамп выступит онлайн на Давосском форуме - 19:00мск 🛢нефть США - запасы EIA - 20:00мск 🇷🇺 Мосбиржа вводит запрет на шорты в акциях М.Видео-Эльдорадо попсовые отчетности: 🇨🇳 TAL Education -12:00мск 🇺🇸#GE General Electric - 14:30мск 🇺🇸 American Airlines - 15:00мск 🇺🇸 Union Pacific - 15:45мск 🇺🇸 Freeport - 16:00мск 🇺🇸 Texas Instruments - 00:00мск 🇺🇸 CSX Corp - 00:00мск 🇺🇸 - Intuitive Surgical - 00:05мск

🔰ОТКРЫТИЕ РЫНКА, МЫСЛИ🔰 ☀️ Российский рынок начинает переоценивать текущие геополитические риски и санкционное давление стран G7. Эмбарго Евросоюза на морские поставки нефтепродуктов вступает в силу 5 февраля. Также для нефтепродуктов с 5 февраля планируется ввести потолок цен по аналогии с нефтью. Неприятным сюрпризом могут стать санкции против НКЦ, учитывая, что и Bank of New York Mellon прекратили обслуживание корреспондентских счетов в долларах Газпромбанка - уполномоченного банка для расчетов за газ. Внешний фон перед открытием торгов на российском рынке сложился умеренно негативный. ⚡️ УТРЕННИЕ НОВОСТИ: 😨 Минфин определился с позицией по налогу на майнинг. Ставка по сбору может составить от 7 до 20% ⚠️ ФРС может досрочно свернуть программу сокращения баланса (QT) из-за экстренных мер экономии, вводимых из-за потолка госдолга США. Досрочное прекращение QT поможет экономике 🚀 Rocket Lab успешно запустила ракету 🛢 За последние две недели Brent подросла на 10% на фоне ожиданий усиления спроса со стороны Китая 💰 Газпромбанк предупредил о прекращении долларовых переводов за границу 🚘 $Tesla повышает цены на Model Y Dual Motor AWD менее чем через 2 недели после агрессивного снижения цен на модели Model 3 и Y 🇺🇸 Минюст США подал в суд на из-за доминирования на рынке интернет-рекламы 🔥 СЛЕДИМ ЗА ОТЧЁТАМИ: 🇺🇸 AT&T - 14:30мск 🇺🇸 US Bancorp - 14:45мск 🇺🇸 Nasdaq - 15:00мск 🇺🇸#GD General Dynamics - 15:00мск 🇺🇸 Abbot - 15:30мск 🇺🇸 Boeing - 15:30мск 🇺🇸 Freeport - 16:00мск 🇺🇸 Norfolk Southern - 16:15мск 🇺🇸 CSX Corp - 00:00мск 🇺🇸 Tesla - 00:05мск 🇺🇸 {$LRCX} Lam Research - 00:05мск 🇺🇸 Seagate Technology - 00:05мск 🇺🇸 Las Vegas Sands - 00:05мск 🇺🇸 LEVI Levi Strauss - 00:10мск 🇺🇸 - IBM - 00:10мск 🇺🇸 - ServiceNow - 00:10мск 🇺🇸 Steel Dynamics - 00:30мск 🌏 ФЬЮЧЕРСЫ 10.00: 🔴US 30 -0,270% 🔴S&P 500 -0,36% 🔴Nasdaq -0,62% 🔴Russell 2000 -0,27% 🟠Гонконг 40 Китайский новый год 🟠Китай H-Shares Китайский новый год 🟢S&P 500 VIX +1,77% 🔴РТС -0,43% 🔴Мосбиржа -0,15%

🧑‍💻Ожидаемые события на 25 января 🇷🇺 В России {$POLY} Полиметалл — производственные результаты за 2022 г. День инвестора. {$TGKD} Квадра — акции компании будут исключены из списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже. 📈В России. События и статистика Росстат опубликует данные об индексе цен производителей промышленных товаров в декабре, о просроченной задолженности по заработной плате на 1 января и об оценке индекса потребительских цен с 17 по 23 января. 🏦Минфин России проведет аукционы по продаже ОФЗ-ПД серии 26240 в объеме остатков, доступных для размещения, а также ОФЗ-ПД серии 26242. 🌎 В мире 🌄 До открытия торгов отчеты опубликуют: - Abbott Laboratories (прогноз EPS 💵0,91) - NextEra Energy (прогноз EPS 💵0,51) - AT&T (прогноз EPS 💵0,57) - Boeing (прогноз EPS 💵0,25) - U.S. Bancorp (прогноз EPS 💵1,17) - Freeport-McMoran (прогноз EPS 💵0,43) 🌉 После закрытия отчеты опубликуют: - Tesla (прогноз EPS 💵1,13) - IBM (прогноз EPS 💵3,59) - ServiceNow (прогноз EPS 💵2,02) - CSX (прогноз EPS 💵0,47) - Crown Castle (прогноз EPS 💵0,97) - {$LRCX} Lam Research (прогноз EPS $9,98) 📊События и статистика: 🇨🇳 Китай - Китайский Новый год. Биржи закрыты 🇭🇰 Гонконг - Китайский Новый год. Биржи закрыты. 🇩🇪 Германия 🕰 12:00 мск - Индекс экономических ожиданий IFO - Январь Прогноз: 85 Предыдущее значение: 83,2 12:00 мск - Индекс делового климата IFO - Январь Прогноз: 90,2 Предыдущее значение: 88,6 🇺🇸 США 📲 18:30 мск - Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA, млн барр. - за неделю Прогноз: 0,97 Предыдущее значение: 8,41 💥🇺🇸 Rocket Lab успешно запустила ракету 💵Сейчас у вас есть возможность опробовать премиальный сервис от Тинькофф бесплатно 🍀

❗️ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ 🔥 •🇺🇸 Нуриэль Рубини: ФРС может поднять ставки до 5%. •🪙 6 сентября Мосбиржа начинает торги фьючерсами и опционами на иностранные ценные бумаги. •🚀 К понедельнику я уже подготовил статью, про будущих лидеров рынка и самые предпочтительные акции Китая (и Азии в целом) на ближайшие годы, с учётом рисков. Совместно с лучшими швейцарскими аналитиками по Азии (они, кстати, почти все азиаты 😂). •📈 Индекс МосБиржи вырос на 1,1%, индекс РТС - на 0,4%. •🇺🇸 Данные по рынку труда в США стимулируют рост американского фондового рынка. •🌏 Мировые цены на продовольствие снижаются пятый месяц подряд. •🇪🇺 Глава ЕК: Пришло время для того, чтобы ввести ограничения цен на трубопроводный газ из РФ. •🌍 Министры финансов G7 договорились ввести потолок цен на российскую нефть. •🛢 Потолок цен на нефть ускорит деградацию экономики РФ, снизит инфляцию в США - минфин. •🇷🇺 Надежность системы СП-1 находится под угрозой, у трубопровода отсутствуют технологические резервы, работает только одна турбина, Газпром не виноват в этом - Песков. •🇷🇺 Россия может использовать ядерное оружие при угрозе ее существованию - Рябков •🇷🇺 В России появится аналог терминала Bloomberg под названием «Мирида». Аналитический портал станет доступен широкому кругу пользователей в августе 2023 г. •🇪🇺 Экономисты повысили прогноз вероятности рецессии в странах ЕС в ближайший год с 45 до 60%. •🇷🇺 Решетников объявил о продлении в России программы параллельного импорта на год. •📊 Объем торгов на рынках Мосбиржи в августе вырос на 7,3%. Объем торгов на фондовом рынке увеличился на 25,4%. •🇷🇺 ЦБ РФ предложил разрешить бондхолдерам упрощенную подачу заявления о банкротстве эмитента. •🧈 Рынок золота на Мосбирже в январе-августе снизился на 55%. •🍔 Финский производитель упаковки Huhtamaki продал бизнес в РФ владельцу "Вкусно и точка". •💠 заявляет, что правительство США разрешает разработку ИИ-чипов в Китае. •✅ Генеральный директор ConocoPhillips Райан Лэнс покупает акции •🚖 пришлось обновить программное обеспечение в автоматических такси Cruise после ДТП в июне. •〽️ .B продолжила сокращать долю в китайском автопроизводителе BYD. •🍏 обогнала Android и превысила долю 50% смартфонов, используемых в США. •💳 будет принимать платежи сторонними приложениями в Японии и Индии.‌‌ •⚡️ Год назад пришлось отключить все солнечные электростанции на крышах складов из-за череды пожаров. ❗️СЦЕНАРИИ ПАДЕНИЯ РЫНКА: ❔О СТРАТЕГИЯХ И ПОДВОДНЫХ КАМНЯХ: 🔥 СТРАТЕГИИ 🚀 на +34%. Долетим до +50% и ребалансировка. Момент для входа хороший. 😎 легендарная рублёвая стратегия, которая не падала никогда. При нынешнем рынке РФ я склонен заходить в него, обладая какой-то информацией, делать за час 10-30% и снова выходить в кэш. Такие шансы могут выпадать несколько раз в год, поэтому пока движения по стратегии происходят редко. ⭐️ используйте просадку для входа. Ждём реализации глобальных процессов, которые приведут к росту стратегии более чем на 70%. Мои опасения за неё: 0/10. Швейцарские аналитики оценили её рост на 75-80% за 12 месяцев при базовом сценарии. И на 130-140% при оптимистичном 👍 Всем добра, успеха и берегите нервы 🤗

💡Теханализ ➖ ✔️ Freeport-McMoran. Скоро развязка 🔼Freeport-McMoran (FCX) занимается добычей полезных ископаемых в США, Южной Америке и Индонезии. Основные металлы для добычи: медь, золото, молибден, серебро. Также компания ведет разведку нефти и газа. У Freeport-McMoran самые большие запасы меди среди всех ведущих медных компаний — 120 млн тонн. Золотые запасы составляют 23,5 млн унций, нефтяные — 10,1 млн баррелей. Компания основана в 1987 г. Капитализация — $55 млрд. 🔹Краткосрочная картина За счет формирования импульса, пробившего уровень $36, акции достигли первой цели роста $39,75 на дневном графике. Нужна проторговка для оценки дальнейшего движения. Техническая картина смешанная. Если цена пробьет уровень $41,4 с откатом и закреплением над ним, то дорога откроется в диапазон $43–44,8. Однако в случае реакции продавцов и пробоя ближайшего рубежа $38,3 с закреплением под ним риски для продолжения отскока увеличиваются, учитывая спорную долгосрочную картину. Сопротивления: 40,2 / 41,4 / 43,5 Поддержки: 38,4 / 36 / 33,4 🔹Долгосрочная картина Финансовое положение компании достаточно устойчивое. Freeport-McMoRan снизила прогноз продаж меди на II–V кварталы, однако выручка, согласно консенсус-прогнозам, продолжит расти по отношению к прошлому году на 18–23%. В ближайшие два квартала ожидается рост прибыли на акцию по отношению к 2021 г., затем произойдет замедление роста и снижение маржинальности. К рискам для компании относится снижение спроса на металл, что отражается в прогнозах компании и консенсусах аналитиков. Цена на медь может уйти в среднесрочную коррекцию после цикла роста, за счет этого снизится маржинальность горнодобытчиков. Высока вероятность, что пик прибыли достигнут в текущем квартале и продержится на высоких значениях в ближайшие 1–2 квартала. В обзоре отчета за I квартал 2022 г. рассмотрели достижение долгосрочных безопасных целей роста $45–46 (+22%). Перед публикацией отчета цена смогла коснуться отметки $51,9 (+35%) в рискованном районе $51–55. Месячный график фьючерса на медь (HG1!) указывает на вероятность обновления максимума и достижения области 5,34–5,53, но эта область имеет повышенные риски и меньшую вероятность достижения. За счет этого у акций FCX еще есть шансы достигнуть верхней границы диапазона $51–55. Однако попытки обновления максимума и повторный поход к верхней области $51–55 весьма рискован, учитывая пробой недельной зоны $46,9–50,1. Консенсус–таргет аналитиков на 12 месяцев — $54 (+36% относительно закрытия пятницы). ➖

Краткосрочно Медь очень медвежья, но в среднесрочной перспективе, как только Китай возьмет под контроль вирус, и начнет ослаблять блокировки, спрос восстановиться. СОТ данные медвежьи, чистая позиция стала отрицательная. график. Однако величина повышения спроса будет в значительной степени зависеть от масштаба стимула и, в частности, политики, касающейся таких секторов (с интенсивным использованием меди), как энергетическая инфраструктура и рынок недвижимости. В начале этого года China State Grid запланировала рекордный бюджет в размере более 500 млрд юаней на энергетическую инфраструктуру в этом году. Тут нужно понимать, что более 50% меди в Китае приходится на этот сектор, и Пекин уже заявил, что поддержит этот сектор. Шахты Риск со стороны предложения вырос, но это только на этапе предложения рудника, так как горняки сообщают, что объемы производства в первом квартале были чрезвычайно низкими, и многие компании начали сокращать свою производственную активность на 2022 год. В Anglo American производство меди упало на 13% . В Codelco снижении производства в первом квартале, упало на 5,7% в годовом исчислении. В Лос-Пеламбрес, при меньшем объеме производства также сократила свой годовой прогноз на 5%. (крупный рудник) Glencore также сократила свой годовой прогноз по меди на 13%. Уровень сбоев в медной отросли сейчас выше исторических. Также есть и социальные протесты в Перу и Чили. Энергетический кризис в Европе мало повлиял на производство меди в регионе, хотя могут быть риски с поставками из России и российские шахты вероятно будут остановлены. Средние цен, вероятно могут на время оказаться ниже 4 долларов во втором квартале 2022 года, а вот основной спрос роста приходится на вторую половину года. тикеры связанные с медью (), (), (), (), (), (), ($HBM), ($AA), ($CENX), (OTCQX: $FSUMF), (OTC: $ANFGF), (OTCPK: $GLCNF), (OTCPK: $GLNCY), (OTCQX: $AAUKF), (OTCQX: $NGLOY) ETF: (), (), (), ($JJC), ($JJU) Вывод: опасения по поводу падения спроса со стороны Китая продолжаются. Индекс деловой активности в производственном секторе, а также данные о продажах недвижимости и автомобилей снижаются. Доверие к экономике Китая падает, поскольку 10-летние облигации сейчас ниже Американских. Возможно это связано с распродажей свои резервов в казначейских облигациях, но блокировки Covid и логистические ограничения тормозят спрос, цены внутри Китая снижаются подтверждая низкую деловую активность. Экспорт начал поступать на склады LME, (запасы растут) что еще больше усугубляет настроения. Таким образом, цена на медь будут оставаться в нисходящем тренде, пока Китайцы не начнут восстанавливать свою активность. Учитывая стремительный рост инфляции и растущие ставки, и общий фон замедления, то это, может очень сильно ударить по предложению, что в итоге приведет жесткой посадке на Медь.

6. Freeport-McMoRan Количество хедж-фонов, владеющих акциями компании: 66 занимается добычей полезных ископаемых в Северной Америке, Южной Америке и Индонезии. Компания занимается добычей меди, золота, молибдена, серебра и других металлов, а также нефти и газа. 24 марта 2022 года аналитик Jefferies Кристофер Лафемина повысил ценовой ориентир по акции с $58 до $65 и подтвердил рекомендацию «покупать». В январе текущего года компания опубликовала финансовый отчет за четвертый квартал 2021 года. сообщила о прибыли на акцию в размере $0,96, опередив консенсус-прогноз на $0,02. Выручка компании за квартал увеличилась на 37,13% в годовом исчислении с $4,50 млрд в 2020 году до $6,16 млрд в 2021 году. Более того, за последние шесть месяцев, по состоянию на 31 марта 2022 года, акции компании выросли на 51,46%. Из 924 элитных хедж-фондов, отслеживаемых Insider Monkey, 66 владели акциями по состоянию на конец четвертого квартала 2021 года. Общая стоимость пакетов акций составила примерно $3,77 млрд по сравнению с $3,21 млрд в третьем квартале. Настроение инвесторов в отношении акций положительное. По состоянию на четвертый квартал 2021 года Fisher Asset Management являлся главным акционером компании. Доля фонда в оценивается в $2,03 млрд, что составляет 1,14% от инвестиционного портфеля хедж-фонда. 7. The Home Depot Количество хедж-фонов, владеющих акциями компании: 68 #HD работает как розничная компания по продаже товаров для дома. Она управляет магазинами #HD, в которых продаются различные строительные материалы, товары для обустройства дома, газона и сада, а также предметы декора. Компания предлагает перспективную дивидендную доходность выше 2%. Кроме того, ее акции относительно недооценены. В январе текущего года аналитик Truist Скот Чикарелли повысил рекомендацию в отношении акций #HD с «держать» до «покупать», установив ценовой ориентир в $448. В феврале компания опубликовала отчет за четвертый финансовый квартал 2021 года. Прибыль на акцию составила $3,21, что на $0,03 выше прогнозов. Кроме того, компания сообщила о квартальной выручке в размере $35,72 млрд – показатель увеличился на 10,72% в годовом исчислении и оказался выше прогнозов на $873,49 млн. 22 февраля 2022 года #HD объявила о том, что совет директоров принял решение повысить квартальные дивиденды на 15% до $1,9 на акцию, в результате годовые дивиденды достигли $7,6 на акцию. К концу четвертого квартала 2021 года акции #HD на сумму $6,08 млрд были в портфелях 68 хедж-фондов по сравнению с 58 позициями в предыдущем квартале на сумму $4,38 млрд. Настроение хедж-фондов в отношении компании положительное. Fisher Asset Management Кена Фишера являлся доминирующим акционером #HD по состоянию на 31 декабря 2021 года, владея более чем 7 млн акций. По данным Insider Monkey, на конец декабря прошлого года доля Fisher Asset Management в компании составляла $3,2 млрд. ПРОДОЛЖЕНИЕ ⬇️

Freeport-McMoRan Inc. в рамках ожиданий отчитался за 4 квартал и 2021 год. В условиях инфляционного разгона цен буквально на все что только можно, компания продолжает наслаждаться высокой стоимостью меди. В сочетании с одновременным ростом добычи это дает мощный эффект на финансовые показатели: - выручка выросла на 30%; - EBITDA выросла больше чем на 50%; - чистая прибыль также +50%; - чистый долг стремительно сокращается и по итогам года достиг 1,4 млрд долларов. Самое главное, что супер цикл в меди пришелся на момент, когда компания активно наращивает добычу. Согласно собственного прогноза она вырастет еще на 10% в 2022 году и 5% в 2023м. Это даст резкий мультипликативный эффект и значительно увеличит прибыль. Впрочем, уже сегодня бизнес зарабатывает очень много и менеджмент готов возвращать прибыль акционерам. Согласно новой дивидендной политике, при долге ниже 4 млрд долларов компания будет возвращать акционерам 50% FCF после инвестиций и выплаты неконтрольных долей через дивиденды и выкуп акций. Первая квартальная отсека в 15 центов уже была в январе! Мультипликаторы низкие: EV\EBITDA = 5; Deb\EBITDA = 0,15; P\E = 10; ДД = 1%. Вероятно, если вы верите в ускорение энергетического перехода, то иметь в своем портфеле акции относительно недорого производителя меди без долга - это отличная идея. При сегодняшних технологиях медь будет супер востребована и вряд ли цены сильно упадут. Но все таки не все так очевидно с FCX, как кажется и есть несколько проблем: 1) Во-первых, цены, особенно очень высокие цены, могут и упасть. Придумают новые технологии, введут новые месторождения и так далее. 2) Во-вторых, закрытая добыча это огромный риск. Потеря любой из ключевых шахт фатально ударит по добыче компании. 3) В-третьих, в 2023 году компания теряет 40% добычи на Грасберге - одном из своих ключевых проектов. То есть в реальности добыча в 2023 году не вырастет, а резко упадет!!! 4) В-четвертых, не сказать, что компания аномально дешева или платит супер дивиденды, которые оправдали бы удержание позиции. Конечно, консервативный инвестор может и должен иметь экспозицию на медь в своем портфеле и FCX для этого хороший выбор. Но сам я акции покупать не собираюсь и считаю, что апсайд сильно ограничен. Вероятность падения котировок тут выше, чем вероятность роста, а для удвоения вообще должно произойти что-то невероятное. Закрываю идею FCX в маленький минус (или около нуля) и рекомендую акции продавать.

Горнодобывающие компании уверенно стартовали. Freeport-McMoRan перспективная компания этой отрасли в 2022 году. Инвесторы уже несколько месяцев ждут, когда акции горнодобывающих компаний вновь вернутся на предыдущие уровни. Возможно, сейчас самое время. На первый взгляд, SPDR S&P Metals & Mining ETF $XME выглядел неплохо в прошлом году. В 2021 году его доходность составила 35%, что на 6% пунктов превосходит доходность SPDR S&P 500 ETF $SPY . Но почти вся прибыль пришлась на первые четыре месяца 2021 года. С пика 1 июня и до конца 2021 года цена SPDR S&P Metals & Mining ETF упала на 5,7%. В начале этого года на рынках наблюдалась нестабильность. Беспокойство по поводу инфляции, которая в декабре достигла почти 40-летнего максимума, и ужесточение денежно-кредитной политики ФРС заставили инвесторов уйти из акций роста и войти в акции стоимости, в частности, в акции горнодобывающей промышленности. За первые две недели 2022 года ETF Metals & Mining ETF вырос на 5%, что близко к предыдущим максимумам. Сырьевые товары действительно выглядят так, как будто они находятся на бычьем рынке. Цены на медь, например, выросли на 0,2% на прошлой неделе и закрылись на самом высоком уровне с октября, что является хорошим знаком для экономики в целом и акций горнодобывающих компаний в частности. Рост цен на медь также должен помочь горнодобывающим компаниям, когда они начнут отчитываться о доходах в этом месяце. Рассмотрим компанию Freeport-McMoRan (), которая отчитается 26 января. Она, с высокой вероятностью, должна объявить о прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации, (Ebitda) выше консенсус-прогноза в $3,1 млрд. Freeport торгуется в 9,8 раза дороже 12-месячной прогнозной прибыли (форвардный коэффициент P/E = 9,8), что намного ниже среднего пятилетнего показателя в 14,4 раза. Но самое главное, компания перешла от состояния нехватки денежных средств к прочному балансу. Это позволило Freeport запланировать переменные дивиденды в размере 30 центов на акцию в дополнение к регулярным дивидендам в том же размере и производить выкуп акции на сумму $3 млрд. Большой риск исходит от Китая. Вторая по величине экономика в мире переживает спад, ввиду продолжающихся локдаунов из-за Covid. Однако в прошлом месяце Народный банк Китая выпустил в банковскую систему резервы на сумму $188 млрд. Таким образом, мы считаем, что восстановление экономики может начаться в первом или втором квартале этого года.