Хэштег #evercore | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Evercore: акции Macy’s могут вырасти еще на 90% 💡 Evercore ISI считает, что у розничного ритейлера Macy’s есть масса возможностей для наращивания выручки, благодаря которым акции могут продемонстрировать впечатляющую динамику. ✅ Macy’s - крупнейшая и старейшая в США сеть из более чем 700 универмагов по продаже мужской, женской и детской одежды, обуви и аксессуаров, мебели и товаров для дома. 🎯 Целевая цена от Evercore ISI - $50, потенциал роста +92% ⚡️ Тезисы в пользу роста компании: • Новые потоки выручки. Evercore считает, что Macy’s может создать новые источники дохода за счет монетизации своих объектов недвижимости и внедрения цифровой рекламы. Помимо этого, аналитики ожидают, что компания начнет усилять предложение товаров от сторонних продавцов на своей площадке, что благотворно отразится как на посещаемости сайта, так и на доходах Macy’s. • Недооцененность. На текущий момент, форвардный P/E компании составляет всего 6.42x, в то время как у основных конкурентов таких как Best Buy , Kohl’ и DICK’S Sporting Goods он находится на уровне 10x. При этом стоит учитывать, что примерная стоимость недвижимости Macy’s составляет около $7 млрд, в то время как капитализация компании всего $8.16 млрд. • Расширение клиентской базы. Благодаря развитию подразделения электронной коммерции во время пандемии, Macy’s привлекла покупателей более молодой возрастной группы. Помимо этого, в текущий момент наблюдается возвращение своих основных покупателей старшего возраста в точках розничных продаж. 📊 Фундаментальные показатели: • Рыночная капитализация = $8.16 млрд • fwd P/E = 6.42х • fwd P/E сектора = 15.78x #M

Литий - новая нефть 💡 Аналитики Evercore заявляют, что наступило десятилетие лития. Данный элемент является ключевым при производстве аккумуляторов для электромобилей, которые в свою очередь играют важную роль в глобальном энергетическом переходе. Основными факторами для продолжения роста спроса на литий аналитики называют: повышенный интерес со стороны инвесторов к электромобилям, изменение конъюнктуры рынка, а также государственное стимулирование, направленное на борьбу с изменением климата. ⚡️ Факторы роста: • Президент США Джо Байден в августе подписал указ, согласно которому к 2030 году 50% всех проданных автомобилей в США должны быть электрическими. Дополнительную поддержку индустрии также окажет недавно принятый инфраструктурный законопроект, который включает $7.5 млрд на создание национальной сети зарядных станций. Очевидно, что оба фактора станут драйверами для развития сферы электромобилей. • Масса глобальных заявлений об электрификации позволяет сделать вывод о том, что рынок будет продолжать с энтузиазмом поддерживать и поощрять развитие альтернативных технологий мобильности. Так, капитализация всех аспектов цепочки поставок электромобилей значительно возросла за последние 2 года, что подразумевает большие надежды инвесторов на перспективы развития данной индустрии. • Аналитики считают, что литий находятся в стадии перехода на новый ценовой цикл, поскольку фьючерсные контракты на поставку приближаются к рыночным ценам. Они также отмечают, что на рынке лития уже к 2025 году может наступить существенный дефицит предложения. Evercore выделяет главных бенефициаров от роста потребности в литии: ✅ Albemarle - американская химическая корпорация. Компания специализируется на производстве литиевых металлов, брома, солей и катализаторов. Доля Albemarle на мировом рынке добычи лития составляет 75%. 🎯 Целевая цена - $325, потенциал роста +15% Albemarle является бенефициаром от роста цен на литий благодаря местонахождению в США и своему крупному масштабу. Кроме того, дополнительное размещение акций в 1-м квартале 2021 года в сочетании с высоким показателем денежного потока и ликвидностью баланса обеспечивает фундамент для расширения направлений поставок в будущем. Что касается более поздних результатов, компания представила превосходную отчетность за 3-й квартал, что может дать дополнительный импульс для акций Albemarle в среднесрочной перспективе. ✅ Livent {$LTHM} - компания специализируется на производстве соединений лития с высокими эксплуатационными характеристиками. 🎯 Целевая цена от Evercore - $40, потенциал роста +33% Livent обладает высокой операционной рентабельностью благодаря запатентованным технологиям, большому опыту и качественным производственным активам. ____________________________________ Источники: аналитика Evercore ISI

ISI составила список ключевых катализаторов развития биотехнологического сектора на оставшуюся часть 2021 года, включая считывание данных на ранних этапах, а также некоторые важные законодательные и нормативные обновления для конкретных компаний.Попутно он применяет свое практическое правило относительно биотехнологических катализаторов: «Всегда лучше играть в корзину катализаторов, особенно в бычьей биотехнологической ленте. Бинарных событий часто лучше избегать в медвежьей биотехнологической лентеЧто касается предстоящих выпусков данных по фазам 2 и 3, одним из значительных бинарных преимуществ являются данные AbbVie (NYSE: ) по фазе 3 дублирующих данных исследования Vraylar для дополнительных больших депрессивных расстройств, первичное завершение которых ожидается уже на следующей неделе. Компания рекламировала это событие как фактор повышения ценности, но Evercore отмечает некоторый промежуточный риск в этом случае, «учитывая, что плацебо-контролируемые испытания MDD непредсказуемы, и неясно, имеет ли ABBV правильную дозу». Но AbbVie заявила, что положительного результата только в одном из двух исследований Фазы 3 будет достаточно, чтобы подтолкнуть к подаче международных нормативных документов. Evercore считает, что прирост продаж в 2 миллиарда долларов означает рыночную капитализацию в 8 миллиардов долларов; Вероятность успеха 50/50 означает колебание рыночной капитализации в любом направлении на 4 миллиарда долларов, что означает изменение курса акций на 3-5%. Neurocrine Biosciences (NASDAQ: ) , одна из лучших компаний Evercore с большой капитализацией, к концу года получит данные фазы 3 по вальбеназину при болезни Хантингтона, и инвесторы ищут хорошую эффективность и чистый профиль безопасности - в этом случае акции могут увидеть потенциал роста на 10%. (Проблемы безопасности, связанные с депрессией / суицидальностью, могут снизить стоимость акций на 10%). Акции Dynavax (NASDAQ: $DVAX ) могут вырасти или упасть на 20% в зависимости от результатов, полученных на основе данных фазы 3 от партнеров по вакцине COVID-19 (с использованием адъюванта Dynavax CpG 1018). Риск того, что любой из его кандидатов не будет соответствовать стандартам разрешения на экстренное использование, невелик, но «игроки мРНК и другие поставили высокую планку». Между тем, «до того, как мы выйдем из этой пандемии, еще далеко, так что еще предстоит развернуть множество доз вакцины».Для Ionis Pharmaceuticals (NASDAQ: ) и Biogen (NASDAQ: ) впереди значительный бинарный катализатор - данные фазы 3 для Tofersen для SOD-1 ALS, которые могут появиться до конца октября. Компания должна продемонстрировать значимое клиническое преимущество замедлениепрогрессирования заболевания, и Evercore назначает вероятность успеха более 50%. Ожидается 10% -ное движение акций вверх или вниз в зависимости от результатов («но если инвесторы начнут сосредотачиваться на других индикаторах ALS, движение вверх может в конечном итоге составить 20-35%»). Biogen имеет права на программы SOD-1 и C9Rx ALS, а также на программу ATXN2 для ненаследственного ALS; IONS имеет полные права на генетическую программу ALS FUS1. COMPASS Pathways (NASDAQ: $CMPS ) настроен для тщательно отслеживаемых данных фазы 2b на его COMP360 для лечения устойчивой депрессии, который должен быть запланирован в четвертом квартале. Шансы на успех хорошие, хотя исследования депрессии могут быть непростыми. Но потенциальное движение акций оценить труднее: обратная сторона медали будет «существенной» (более 60%); Потенциал успеха может составлять 50% плюс. Варианты подразумевают ход + 100%. Krystal Biotech (NASDAQ: ) имеет значительный бинарный катализатор в данных фазы 3 для своей местной генной терапии B-VEC для DEB. Исследование основано на абсолютной разнице в 50% между контрольными и обработанными ранами, отмечает Evercore, и существует риск от низкого до умеренного. Рыночные ожидания могут в конечном итоге определить движение акций (40–100% при успехе, падение на 70%

#ИТ 💡 Evercore ISI повышает целевую цену для лидера сетевых технологий Cisco , а также потенциальный “предельный сценарий”, который подразумевает возможное удвоение цены акций. ✅ Cisco - американская транснациональная компания, разрабатывающая и продающая сетевое оборудование, предназначенное в основном для крупных организаций и телекоммуникационных предприятий. 🎯 Целевая цена от Evercore - $62, потенциал роста +18% ⚡️ Основные тезисы: • Cisco Systems заключила новый контракт на разработку оборонных ИТ на сумму $1.18 млрд. • Более позитивный сценарий с целевой ценой $100 зависит от факторов долгосрочного роста - возвращение в офис, переход в гибридное облако и масштабирование присутствия в публичном облаке (технологии Optical, Silicon One). Все это может обеспечить рост на 4-6%, который можно также усилить за счет сделок по слиянию и поглощению. • Существует потенциал для увеличения расходов на сетевые ресурсы, учитывая улучшенную ИТ-среду, новые продукты Cisco и множество специфических для компании факторов (облачные технологии, сделки по слиянию и поглощению, рост продаж). • Кроме того, Evercore считает недооцененными генерирование свободного денежного потока Cisco, ее прибыльность, которые могут увеличиться при новом финансовом директоре. • Целевая цена в $100 основана на прогнозе EPS в $4.15 и P/E=24x по прогнозным оценкам на 2021 год. Прибыль на акцию будет определяться множеством факторов, в том числе средним показателем роста основного сетевого рынка, уменьшением сдерживающих факторов и доли убытков по сравнению с Huawei и Arista Networks , вкладом от быстрорастущих бизнесов, умеренным увеличением операционной рентабельности, вкладом от приобретенных компаний и обратным выкупом акций. • Финансовые показатели также недооценены инвесторами. У компании есть около $24 млрд наличных денежных средств - около $6 на акцию, а свободный денежный поток $14-15 млрд в год может расти на 11-13%. • Cisco занимает сильные позиции на рынке в таких продуктовых областях, как Коммутация (около 46%), Маршрутизация (около 28%) и Корпоративные беспроводные локальные сети (около 16%). 📊 Фундаментальные показатели: • Рыночная капитализация: $149.89 млрд • fwd P/E = 8.35х • P/S = 3.50х

Evercore говорит, что рынок, вероятно, негативно оценивает сделку Discovery для ViacomCBS, Fox После того, как AT&T ( )и Discovery ( {$DISCA} {$DISCB} {$DISCK} ) вчера объявили о планах объединить WarnerMedia и в единый автономный контент-бизнес, аналитик ISI Виджей Джаянт сказал, что, по его мнению, запланированная сделка имеет стратегический смысл как для AT&T, так и для Discovery. Джаянт также считает, что рынок, вероятно, сочтет такую сделку негативной как для ViacomCBS ( {$VIAC} )так и для Fox ( ), учитывая ограниченную возможность слияния и поглощения для владельцев сетей телевещания, как «умеренно негативную» для Disney ( ) и Netflix. ( ) из-за обострения конкуренции и как «воспринимаемый негатив» для конкурентов широкополосной и беспроводной связи, учитывая, что AT&T ожидает более агрессивных действий в строительстве волоконно-оптического волокна и спектра C-диапазона после заключения сделки. 📉Рейтинг Simply Good Foods понижен в Morgan Stanley после того, как рост цен на акции выровнял оценку Morgan Stanley переходит в рейтинг равных по весу на сайте Simply Good Foods Company (NASDAQ: ) после того, как ему присвоили рейтинг избыточного веса . Аналитик Памела Кауфман указывает на рост цен на акции за последние шесть месяцев. «В соответствии с нашим предыдущим тезисом OW рынок недооценил динамику роста компании, но теперь мультипликатор EV / EBITDA SMPL вырос на 19% за последние 6 месяцев», - отмечает она. Кауфман и его команда считают, что акции SMPL правильно оцениваются при восстановлении после пандемии, особенно с учетом того, что потребители начинают возвращаться к более активному и мобильному образу жизни. Фирма устанавливает целевую цену в 33 доллара для Simply Good Foods. 📈 ( ) Music объявила, что Amazon Music HD, потоковый звук высочайшего качества компании, теперь будет доступен всем правомочным подписчикам Amazon Music Unlimited без каких-либо дополнительных затрат. Вице-президент Amazon Music Стив Бум сказал: «Когда мы впервые запустили Amazon Music HD, нашей целью было возглавить отрасль, позволив меломанам по всему миру транслировать записи лучшего качества в том виде, в каком артисты хотели, чтобы их музыка была услышана». Бум добавил: «Мы очень рады сделать Amazon Music HD доступным для всех без дополнительной оплаты. Все меломаны должны иметь доступ к этому качеству музыки, и теперь они у них есть! » Сервис потоковой передачи музыки предлагает более 70 миллионов песен в аудио высокой четкости, более 7 миллионов песен в Ultra HD и постоянно растущий каталог 3D-аудио. Вчера аналитик Morgan Stanley Брайан Новак подтвердил рекомендацию “Покупать” акции с целевой ценой в $4500 Новак считает, что Amazon очень перспективен. Он считает, что в следующем году цена акции может вырасти до $5000-$6000 за акцию, если она будет оценена с использованием коэффициента отношения цены к прибыли для прибыли по GAAP. Основываясь на 31 единодушной покупке, аналитики сходятся во мнении, что Amazon является выгодной покупкой. Средняя целевая цена для аналитиков в $ 4298,55 предполагает потенциал роста на 31,4%. Акции выросли примерно на 34,8% за последний год. 🚘Илон Маск просит в Твиттере поставщиков гигафабрики Tesla (NASDAQ: ) в Берлине «ускорить» их продвижение после вчерашней поездки на завод. Маск также снова призывает к сокращению бюрократии в Германии, поскольку он ожидает, что начнет производство в регионе в этом году. «Трудно предсказать с точностью, потому что вы можете делать машины только тогда, когда все детали будут здесь», - сказал Маск во время своего визита в Бранденбург. В конечном итоге Маск и его команда все еще надеются начать производство в этом году.

💡 Evercore ISI начинает покрытие 36 акций из интернет-сектора, отметив недооцененное влияние пандемии на рост спроса на различные интернет-платформы. 👉🏻 В прошлом году акции интернет-компаний показали превосходные результаты: рост на 58% по сравнению с ростом Nasdaq - 44% и S&P 500 - 16%. Evercore ожидает консолидации в первой половине 2021 года и опережающего роста далее, когда инвесторы сосредоточат внимание на 2022 году. ⚡️ Топ-пики Evercore среди компаний-гигантов: ✅ Facebook #FB • Общий объем целевого рынка рекламы превышает $1 трлн. • Новые возможности монетизации в WhatsApp, Reels, Marketplace и Social Commerce. • Торговая площадка может принести доход до $3 млрд в 2024 году. 🎯 Целевая цена - $370, потенциал роста +21% ✅ Amazon • Огромный объем потенциальных целевых рынков розничной торговли, облачных технологий, рекламы, сторонних продаж и интернет-аптек. • По мнению аналитиков, у Amazon лучшая история комбинированной стратегии в технологиях. Быстрорастущие сегменты - реклама и облачные технологии - предлагают более высокую рентабельность, чем розничная торговля. • Сильная команда менеджеров в сфере технологий. • Акции торгуются ниже исторических мультипликаторов. 🎯 Целевая цена - $4000, потенциал роста +18% ✅ Uber • Uber занимает лидирующие позиции почти на всех международных рынках совместных поездок и имеет доли в капитале ведущих компаний в Китае, России и некоторых странах Юго-Восточной Азии. • Крупнейший игрок в сфере доставки еды за пределами Китая. • Ожидается сильное восстановление в сфере поездок после пандемии, а сегмент доставки еды станет победителем со структурным ростом во время пандемии. • Evercore выделяет Uber, а не Lyft , благодаря международной известности компании, большей диверсификации и масштабности. 🎯 Целевая цена - $74, потенциал роста +23% ⚡️ Топ-пики среди компаний с крупной капитализацией: ✅ Spotify • Акции снизились более чем на 20% по сравнению с недавним пиком, при этом компания является крупнейшим в мире поставщиком потокового аудио. • Spotify подняла цены на некоторых рынках, что должно стабилизировать средний доход на пользователя и привести к существенному росту выручки. 🎯 Целевая цена - $360, потенциал роста +23% ✅ Pinterest • Победитель структурного роста на фоне пандемии благодаря постоянному увеличению рекламных бюджетов. • Pinterest продолжает трансформацию рекламного продукта с новыми инструментами и форматами рекламы, которые дают компании шанс стать одной из лучших в коммерции социальных сетей. 🎯 Целевая цена - $97, потенциал роста +28% ✅ Zillow #ZG - американский сайт для продажи и покупки жилой недвижимости. • Также может стать лидером структурного роста, учитывая значительное количество людей, работающих из дома, и увеличение продаж жилья. • Компания приближается к порогу рентабельности своего бизнеса iBuyer. 🎯 Целевая цена - $179, потенциал роста +34% ⚡️ Топ-пики среди компаний средней и малой капитализации: ✅ Wix - поставщик программного обеспечения веб-сайтов для малого бизнеса. • Вероятный победитель со структурным ростом на фоне пандемии • Рост выручки со стороны новых услуг, таких как платежные системы. 🎯 Целевая цена - $370, потенциал роста +25% ✅ StichFix - онлайн-сервис персонального стайлинга. • Люди обновляют свои гардеробы по мере снятия ограничений. Выручка компании должна продолжить рост в 2021 и 2022 годах, в частности благодаря запланированному переходу на прямые продажи. 🎯 Целевая цена - $78, потенциал роста +70% ✅ GoodRx - онлайн-платформа по поиску лучших цен на рецептурные лекарства в США, предлагает скидочные купоны на лекарства. • Компания должна выиграть по мере открытия экономики, когда количество посещений врачей и аптек восстановится с уровней 2020 года. 🎯 Целевая цена - $50, потенциал роста +32%

💡 Инвестбанк Evercore рекомендует покупать акции страховой компании малой капитализации Trean Insurance Group после ее недавнего IPO и отчетности за третий квартал. 👉🏻 В целом, компания отчиталась лучше консенсус-прогнозов, чему способствовало увеличение заработанных страховых премий как за счет улучшения показателя удержаний существующих клиентов, так и за счет роста валового объема премий. При этом коэффициент расходов (отношение операционных затрат к средневзвешенной стоимости активов за период) составил 25.1%, хуже ожиданий Evercore в 19% 🤔 ⚡️ Факторы роста: • Большее значение коэффициента расходов инвестбанк связывает с более быстрым, чем ожидалось, ростом и запуском новых программ, которые должны поспособствовать увеличению выручки в будущем. • Также ожидается, что отпадут разовые статьи расходов, связанные с IPO – компания подтвердила прогноз по коэффициенту расходов в 21-22% на 2021 г. • Менеджмент заявляет, что компания еще не извлекла выгоду из снижения числа обращений клиентов по компенсации на лечение коронавируса, что также может стать фактором роста выручки. • В свою очередь, стоимость страховки для работников остается стабильной и компания не ожидает ее увеличения. • Компания повысила прогноз по прибыли на акцию (EPS) на 2021 г. с $0.89 до $0.91 (рост на 44% к текущему году) и до $1.11 (рост на 22% к 2021 г.) на 2022 г., что отражает бОльшую, чем ожидалось, выручку в третьем квартале. • Пять новых партнеров по страховым программам Trean. 🎯 Целевая цена - $21, потенциал роста +55%. 💎 Финансовый сектор по прогнозам JP Morgan может оказаться в авангарде восстановления рынка и ротации из акций роста в акции стоимости. Мы рассматриваем акции Trean Insurance Group TIG в качестве инвестиционной цели на незначительную часть портфеля учитывая небольшую капитализацию компании. График от TradingView