Хэштег #дайджест_пульса | Тинькофф Инвестиции Пульс

💰Продолжаем рассказывать о важных дивидендных новостях. На этой неделе число компаний, рекомендовавших дивиденды, выросло до 15-ти. Определились с размером выплат Novabev, ЛУКОЙЛ и «Таттелеком». 🤔 Маловато? Совет директоров Novabev рекомендовал дивиденды в размере ₽25 на акцию с дивдоходностью 4,45%. Рекомендованные дивиденды ожидаемо небольшие из-за падения чистой прибыли на 43% и сокращения коэффициента выплат, констатировали аналитики БКС. Последнее эксперты связывают с высокими процентными ставками и в результате более консервативным подходом к распределению дивидендов. ✏️ «Дивидендный сплит» «Полюс» завершил сплит, прошедший с коэффициентом 1:10. Бумаги компании после перерыва начали торговаться на Мосбирже по цене в 10 раз меньше, чем ранее. Соответственно на столько же уменьшилась сумма дивидендов на акцию — теперь она составляет ₽73 на акцию. 👀 Неплохая дивдоходность «Транснефть» отчиталась за 2024 год. Компания подтвердила устойчивое финансовое положение и высокую рентабельность бизнеса, отметили в БКС. Эксперты брокера ожидают, что дивиденды «Транснефти» по итогам 2024 года могут составить до ₽200 на акцию с доходностью 16,6%, аналогичный прогноз дают в ПСБ. В «Т-Инвестициях» ждут ₽174 на акцию, в «Синаре» — больше ₽170 на акцию. «Но рост ставки налога на прибыль с 2025 года снизит потенциальные дивиденды будущих периодов», — предупреждают в БКС.

⛽️ «Транснефть» представила финансовые показатели по МСФО за 2024 год — Выручка выросла на 7%, до ₽1,42 тлрн — EBITDA снизилась на 1%, до ₽545 млрд — Чистая прибыль, причитающаяся акционерам «Транснефти» уменьшилась на 5%, до ₽288 млрд. На динамику чистой прибыли оказал существенное влияние пересчет отложенных налоговых активов и обязательств в связи с увеличением ставки по налогу на прибыль с 1 января 2025 года, увеличивший расходы по налогу на прибыль за 2024 год на ₽35 млрд, пояснили в компании. Аналитики инвестбанка «Синара» отметили, что на выручку положительно повлияло повышение тарифов, но негативно отразилось сокращение объема прокачки нефти, обусловленное уменьшением квот в рамках сделки ОПЕК+. В то же время поддержку чистой прибыли оказала прибыль от курсовых разниц (₽37 млрд во II полугодии), в результате чего показатель превзошел ожидания банка на 13%. 📊 Акции «Транснефти» позитивно отреагировали на отчетность. На 18:38 мск котировки компании прибавляли 2,87%, до ₽1209,8 за бумагу. Прогнозы по дивидендам: 🗣«Транснефть» платит дивиденды из скорректированной чистой прибыли по МСФО. По нашим оценкам, выплата по итогам 2024 года может составить ₽174 на акцию. Дивдоходность по текущим ценам — 14,4%», — спрогнозировали аналитики «Т-Инвестиций». 🗣«Опубликованные результаты позволяют рассчитывать на дивиденды в ₽170 или даже в большем размере», — полагает директор аналитического департамента «Синары» Кирилл Таченников. В БКС подтверждают позитивный взгляд на акции «Транснефти». По мнению экспертов, компания может выплатить высокие дивиденды — ₽200 на акцию при сохранении дивидендной политики на распределение прибыли в размере 50% от скорректированной чистой прибыли. Аналогичный прогноз — порядка ₽200 на акцию — дают аналитики ПСБ.

🛟 "Диверсификация. Как инвестору защитить свой портфель при длительной коррекции?". Приветствуем дорогих подписчиков в теплую пятницу!⭐️ Думаю уже многие устали за эту неделю от постоянной волатильности на фондовом рынке, кроме шортистов. Подбодрить наших инвесторов сможет начало процесса отмены санкций агросектора. М.Рубио уже заявил о рассмотрении текущих санкций и отмены для заключения зерновой сделки, но мешают санкции ЕС. В течении всей недели, мы с вам рассматривали альтернативные стратегии и сделки, теперь осталось навести "порядок" в портфеле, чтоб зафиксировать и защитить наши активы! Как инвестору изменить структуру портфеля и защитить активы❓ Решил с вами поделиться опытом защиты своего портфеля в такие непредсказуемые периоды на рынке и что должно в нем находится. В 2024 г. их было достаточно много от постоянного санкционного давления (Байдена и ЕС) и роста высокой ключевой ставки. 1️⃣ Самым доступным и распространённым и более доступным вариантом будут защитные акции. К таким можно относить компании с устойчивым бизнесом, низкой долговой нагрузкой и более стабильным денежным потоком в такие периоды неопределенности. В первую очередь обращаем внимание на компании потребительского сектора, на которых не сильно не давит ключевая ставка, например акции Ленты🏪 (в среду подробно рассказывал отчет за 2024 г.).В марте оборот розничной торговли потребительского сектора увеличился на +11%. Из защитных акций к критерию акций с низкой долговой нагрузкой и стабильных дивидендов относится Сбербанк🏦 и Лукойл🛢️ 2️⃣ Если приняли решение временно оставить акции и перейти на облигации как консервативный инструмент, то в тренде остаются государственные облигации (ОФЗ). Исходя из того, что ключевая ставка сохранилась 21%, то привлекли десятилетние ОФЗ с доходностью ок. 14-15%. Такие облигации остаются привлекательными из ожидания снижения ключевой ставки до целевых 4%. Из десятилетних облигаций хочу выделить четырех: 26242, 26247, 26248. Для любителей есть самый длинный купон 26238. Интересный факт, что что чем выше срок купона – ниже доходность, а в корпоративных выпусках наоборот. 🍀Подписывайся на канал, если новичок и хотите снизить страх за свой капитал🍀 3️⃣Одной из причин волатильности рынка остается укрепление рубля против доллара, опускался уже ниже 85 руб. Поэтому валюту сейчас рискованно относить к защитным активам, а вот металлы сохранили свой статус инструмента защиты портфеля. Металлы сохраняют свою стоимость независимо от высокой инфляции и кризисов. Центральные банки всего мира стали активно закупать золото вместо валюты. Так обновился исторический рекорд золота до 3100$ за унцию. Помню на прошлой неделе было ровно 3000$. На российском рынке является главным фактором поддержки , например Полюс🌟 остается сегодня в положительной динамике +0,60%📈 и стремится к отметке 1900 руб. после завершения сплита. Серебро и платина также продемонстрировали положительную динамику и привлекает консервативных инвесторов. Не ИИР

Как избежать Николая? В мире трейдинга и инвестиций существует множество рисков, подстерегающих неопытных игроков. Один из самых неприятных и болезненных сценариев – это маржин колл, ситуация, когда брокер требует внесения дополнительных средств на счет для поддержания открытых позиций. Предвидеть и предотвратить маржин колл – задача не из легких, но вполне выполнимая. Ключ к успеху кроется в тщательном планировании, управлении рисками и понимании основ маржинальной торговли. Первостепенное значение имеет определение допустимого уровня риска. Прежде чем открыть позицию с использованием кредитного плеча, необходимо четко осознавать, какой процент капитала вы готовы потерять в случае неблагоприятного исхода. Не менее важен выбор активов для торговли. Высоковолатильные инструменты, такие как криптовалюты или акции компаний второго эшелона, могут принести быструю прибыль, но и риск маржин колла в этом случае значительно возрастает. Предпочтительнее начинать с более стабильных и предсказуемых активов. Постоянный мониторинг рынка и оперативное реагирование на изменения – еще один важный элемент защиты от маржин колла. Необходимо следить за новостями, анализировать графики и быть готовым к быстрому закрытию позиций в случае необходимости. И, наконец, самое главное – не поддавайтесь эмоциям. Жадность и страх – плохие советчики в трейдинге. Принимайте решения на основе анализа и расчетов, а не на основе интуиции или сиюминутных настроений.

👨‍💻 Хэдхантер: смена тренда на рынке труда Хэдхантер показал позитивный пример редомициляции и выплаты дивидендов за пропущенные периоды. Все прошло гладко, интересы акционеров в процессе не нарушались (чего нельзя сказать о кейсах EMC и Глобалтранса). Но все это уже позади, и пора задавать вопрос: что же дальше? 🚀 Прошлый год порадовал сильными финансовыми результатами. Выручка выросла на 34,5% г/г. Скорректированная EBITDA на 33,7%, а чистая прибыль и вовсе на 92,5%! Но, опять же, это зеркало заднего вида. А в моменте, тучи постепенно сгущаются. Статистика говорит нам о том, что этот год может оказаться для Хэдхантера гораздо более сложным, если не случится новых черных лебедей. 📊 Темпы роста числа активных вакансий год к году замедляются уже 11 месяцев, а в последние три месяца они стали отрицательными. Отношение количества активных резюме к числу активных вакансий стало расти начиная с июля. А в последнее время делает это с ускорением. ❓Почему так происходит? Анализируя отчетности в прошлым году, я многократно отмечал повышенный рост расходов на зарплаты практически повсеместно. Далеко не все бизнесы смогли с ним справиться и переложить на покупателя. В итоге, бизнес включил режим экономии и стал сокращать штат сотрудников. Примеры МТС и Сбера не дадут соврать. Произошло то, чего ЦБ и добивался, повышая ставку: оптимизация трудовых ресурсов. ❗️Результаты 4 квартала уже отражают начавшиеся процессы. Темпы роста выручки замедлились до 22,8% г/г. Хэдхантер старается компенсировать спад повышением цен, пользуясь своим околомонопольным положением на рынке. Однако, вечно так продолжаться не может. Чем меньше будет дефицит кадров, тем хуже будет спрос на размещение вакансий. ❗️Еще один тревожный сигнал - задержка с выходом прогнозов на 2025 год. Менеджмент обещает представить его в апреле-мае. Скорее всего, Хэдхантеру нужно время, чтобы верно оценить ситуацию. Не исключаю, что прогноз может неприятно удивить и пойти вразрез с теми заявлениями, которые были даны в момент редомициляции (удвоение каждые 3 года и распределение всего свободного денежного потока на дивиденды). 💰 После выплаты спец. дивидендов, денежная подушка сократилась с 22,6 млрд руб. до 5,4 млрд руб. Со слов компании, они сейчас находятся в стадии накопления средств. Это намек на то, что промежуточных дивидендов могут и не заплатить. За 2024 год Хэдхантер заработал 24,6 млрд руб. свободного денежного потока. Если в следующем году получится сохранить его на прежнем уровне и целиком направить на выплату дивидендов, доходность составит около 15% к текущей цене. 📌 С одной стороны, потенциальная див. доходность смотрится интересно. С другой стороны, текущие тенденции не располагают к оптимизму и определенности. Я бы дождался выхода гайденса, чтобы посмотреть, как сама компания оценивает текущую ситуацию и какие шаги собирается предпринять. ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

Привет бандиты ✌️ 👨‍🎓 Самозапрет кредитов: новое средство защиты от мошенничества❗ 👨‍🎓 В последние годы мошенничество в банковской сфере стало серьезной проблемой. В 2024 году операции в банках без согласия клиентов достигли колоссальных 26,9 млрд ₽. Чтобы противостоять этому явлению, Центральный банк России с 1 марта 2025 года вводит новую опцию — самозапрет на кредиты. Эта мера может оказаться полезной не только для людей с низким уровнем финансовой грамотности, но и для всех, кто хочет защитить себя от возможных рисков. 👨‍🎓 Что такое самозапрет❓ 🟣 Самозапрет — это специальная запись в кредитной истории, которая позволяет банкам и кредитным организациям видеть, что вы не желаете оформлять кредиты. Если кто-то попытается получить кредит на ваше имя, наличие этого запрета станет основанием для отказа. Это важно, потому что при одобрении кредита вопреки вашему запрету банк не сможет требовать от вас выплат — все финансовые риски останутся на нем. 🟣 С помощью самозапрета можно ограничить доступ к различным видам кредитов, включая потребительские кредиты, рассрочки и займы, даже по кредитным картам. Однако он не распространяется на ипотеку, автокредиты под залог автомобиля и кредиты на образование с государственной поддержкой. 👨‍🎓 Как установить самозапрет❓ 🟣 Установить самозапрет можно двумя способами: через портал Госуслуг или при личном визите в многофункциональный центр (МФЦ). Для оформления через Госуслуги потребуется электронная подпись, которую можно получить в приложении «Госключ». Запись о самозапрете начинает действовать на следующий день после оформления, а иногда даже быстрее — в течение нескольких часов. 🟣 Снять самозапрет также можно через Госуслуги или МФЦ, однако следует учитывать, что после отмены запрета кредит можно будет оформить только на второй рабочий день. Услуга предоставляется бесплатно и может быть использована неограниченное количество раз. 👨‍🎓 Почему это важно❓ 🟣 По данным ОКБ, за первые две недели после введения услуги самозапрета ею воспользовались 6,2 млн россиян, из которых 91% оформили полный запрет на кредиты. Это свидетельствует о высоком интересе к данной опции. По опросу Mail,ru среди 17 тысяч россиян, 42% уже установили самозапрет, а еще 34% планируют это сделать. 👨‍🎓 Польза самозапрета заключается в следующем: 1️⃣ Защита от мошенничества: Особенно актуально для пожилых людей и подростков, которые могут стать жертвами мошенников. 2️⃣ Ужесточение проверок: Банки и МФО теперь будут более тщательно проверять заемщиков, что снизит вероятность мошеннических действий. 3️⃣ Финансовая дисциплина: Самозапрет поможет людям, склонным к импульсивным покупкам, сосредоточиться на погашении долгов перед тем, как начинать инвестировать. 👨‍🎓 Однако эксперты предупреждают, что полностью полагаться на самозапрет не стоит. Мошенники могут попытаться отменить его через ваш кабинет на Госуслугах, если завладеют вашими данными. Кроме того, существуют микрофинансовые организации (МФО), которые могут игнорировать кредитную историю заемщиков. 👨‍🎓 В заключении поста хочется сказать, что самозапрет на кредиты — это важный шаг в борьбе с финансовым мошенничеством и защите граждан. Берегите себя и предупредите близких. 🤔 А что по этому поводу думаете вы❓ Пишите в комментариях. 👇👇👇 Ставь 👍 и подписывайся ✅ если было полезно. ⚠️ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ! ⚠️

🟢 Х5 | Отчет за 2024г. ➖Выручка: 3,1 —> 3,9 трлн (+24,2%) ➖EBITDA (до IFRS 16): 215,3 —> 257 млрд (+19,4%) ➖Чистая прибыль: 78,6 —> 104 млрд (+32,4%) 📌Бизнес продолжает активно развиваться. Удалось увеличить долю рынка с 56% до 57%. Торговая площадь выросла на 8,4% (открылось 2543 новых магазина), а клиентская база составила 84,5 млн. Прирост трафика немного просел в сравнении с 2023г. (+2,9% против +4,6%). Средний чек вырос на 11,1% при +4,8% годом ранее. Оборот (GMV) увеличился со 136 до 139,6 млрд (+2,6%). Сопоставимые продажи показали прирост в 14,4% против 9,6% в 2023г. 📌Выручка увеличилась на 24,2% (при +20,8% в 2023г. и при +18,1% в 2022г.). Себестоимость выросла на 24,4%: 2,4 —> 3,0 трлн. Умеренный рост себестоимости способствовал росту валовой прибыли с 768 до 950,3 млрд (+23,7%) и, соответственно, позволил сохранить маржинальность: 24,4% —> 24,3% (-0,1). Операционные расходы выросли с 589,2 до 732,2 млрд (+24,3%). Отмечу, что это нетто операционные расходы, поскольку компания стабильно получает операционный доход от сдачи в аренду площадей в своих магазинах (доп. 24,2 млрд с аренды, +2,2%). Отношение расходов к выручке не изменилось — 0,19. Вывод: рост операционных расходов, а также увеличение себестоимости вызваны исключительно естественным фактором, то есть увеличение произошло только за счет роста продаж, что позитивно. 📌Показатель EBITDA до IFRS 16 (после IFRS 16: 547,7 —> 532,5 млрд, +18,9%) увеличился на 19,4% (при +15,3% в 2023г. и при +16% в 2022г.) Рентабельность по EBITDA практически не изменилась: 6,8% —> 6,6% (-0,2). Процентные расходы на фоне высокой ставки выросли с 79,5 до 114,6 млрд (+44,1%). Однако процентные доходы выросли в 3 раза с 9,1 до 27,5 млрд, из-за чего часть роста неоперационного убытка удалось невелировать: 75 —> 90,7 млрд (+21%). В итоге чистая прибыль выросла на 32,4%, а рентабельность капитала (ROE) увеличилась с 36,1% до 38,4% (+2,2). 📌Долг можно считать по-разному. 1. С учетом аренды и EBITDA после IFRS 16: общий долг 900,7 —> 955,6 млрд, (+6,1%), чистый долг 745,5 —> 695 млрд (-6,8%), чистый долг / EBITDA 1,7х —> 1,3х. 2. Без учета аренды и краткосрочных фин. вложений при расчете чистого долга (так считает компания): общий долг 229,7 —> 288,7 млрд (+25,7%), чистый долг 190,6 —> 220,7 млрд (+15,8%), чистый долг / EBITDA 0,89х —> 0,86х. 3. Без учета аренды, но с учетом краткосрочных фин. вложений: чистый долг 74,5 —> 28 млрд (-62,4%), чистый долг / EBITDA 0,35х —> 0,11х. В любом случае, динамика по долгу хорошая, а в 3-м варианте расчета, чистый долг и вовсе практически отсутствует. 📌Ожидается дивиденд в размере 648 руб. (ДД: 18,5%, закрытие реестра 9 июля). При этом стоит ожидать второй дивиденд в размере 480-500 руб (ДД: ~14%), исходя из див. политики компании (чистый долг / EBITDA: 1,2х-1,4х). Также часть свободных средств может пойти на байбек у нерезидентов с дисконтом >50%. База для расчета дивидендов — свободный денежный поток, который составил 47,5 млрд против 66 млрд ранее при росте кап. затрат на 6% (148,4 —> 157,2 млрд). График. Оптимальный диапазон для покупок: 2947-3173. Цели: 1) 3932; 2) 4923. ✅Компания чувствует себя отлично. Есть недооценка 2-3х по EV/EBITDA (LTM EV/EBITDA: 3,8x). Оптимизация расходов помогает держать маржинальность на стабильном уровне. Также очевидно, что лидерское положение в сегменте дает компании преимущество, вытекающее в рост выручки. Кроме того, позитивом является грядущая суммарная див. выплата, которая претендует на годовую доходность в районе 30%. При этом давление продавцов будет низким, поскольку продажа облагается повышенным налогом. Однако, при прочих равных, в 2025 году стоит ждать небольшой просадки по темпам роста и маржинальности на фоне падения спроса, вызванного замедлением экономики. ⚠️НЕ ИИР

🎯 "ИКС 5 или Магнит?". На рынке неделя спекулятивных стратегий". Приветствуем новых подписчиков и инвесторов канала!🪙 В течении всей недели становится заметно, что классические стратегии инвестирования сейчас не подходят из-за ситуации геополитической турбулентности. Уже во вторник вам рассказывал подробно свой спекулятивный подход и результаты сделки. Сегодня Индекс Мосбиржи уже спустился ниже крепкой позиции 3100 (-2,94%📉), многие ждут отскок. Это усиливает нервозность инвесторов и наблюдаем такое повышение волатильности от нехватки факторов поддержки рынка и информации на новостном фоне геополитики. Какой ритейлер выбрать для портфеля❓ ИКС 5💖 Итак, среди главных главных ритейлеров лидирующие места занимает Группа X5, которая владеет магазинами торговых сетей. К итогу 2024 г. под управлением X5 находилось 27 015 магазинов (22 976 «Пятёрочек», 986 «Перекрёстков», 2 346 «Чижиков». По версии HeadHunter входит в топ-3 лучших работодателей России. Сегодня день инвестора X5 Group (17:00 мск) Теперь переходим к свежему отчету за 2024 г., который ритейлер опубликовал на прошлой неделе: 1️⃣Выручка компании выросла на +24,1% (3,9 трлн руб.) 2️⃣Чистая прибыль увеличилась на 21,9% (110 млрд. руб.) 3️⃣И вот из главных сегментов - чистый долг снизился на 85% (с 187 до 28 млрд) 4️⃣ Количество покупателей выросло только на 11,8% из-за высокой конкуренции среди ритейлеров России в потребительском секторе. Как видим, все сегменты годового отчета X5 являются положительными, но хочу добавить, что 21 марта акционеры ритейлера рекомендовали выплатить дивиденды в сумме 648 руб за акцию. Это будет за 2024 г., но сумма включает в себя нераспределенную прибыль за 2020, 2022 и 2023 г. Решение ждем будет принято 27 июня 2025 г. ⚡️Беспокоит страх когда активы в минусе? Подписывайтесь и обучайтесь в наших статьях!⚡️ Магнит💖 Главным конкурентом является Магнит🏪, который еще не выложил свой годовой отчет 2024 года., но из свежей информации, только вчера объявил о расширении в Якутии и других регионах Дальнего Востока. Негативным фактором к Магниту остается тема выплаты дивидендов, которые он обещал, но не выплатил за 9 месяцев 2024 г. Это сильно снижает привлекательность бумаги. За неделю потеряно -6,61%📉 По прогнозам, возможно. Магнит будет планировать спецдивиденд 560 руб., плюс дивиденды за сам 2024 г. примерно в размере 500-550 руб. Это возможно только при чистой прибыли на 15%. Поэтому многое будет зависеть от результатов отчета ритейлера за прошлый год. Я лично ожидаю слабые результаты. Если не будет решен вопрос о невыплаченных дивидендах, X5 будет больше привлекать инвесторов. Не ИИР

«Черноморская инициатива» - новый вектор развития для рынка удобрений 🇷🇺 🇺🇸 В понедельник, 24 марта, в столице Саудовской Аравии Эр-Рияде завершился марафон переговоров, длившийся 12 часов, между делегациями Москвы и Вашингтона. И на этом фоне российский фондовый рынок весь день находился в томительном и напряжённом ожидании результатов встречи, однако новости поступали медленно, к тому же были противоречивые. Но уже во вторник вечером стали, наконец, появляться официальные комментарии как из США, так и из России, которые весьма порадовали производителей удобрений. Как оказалось, Москва и Вашингтон достигли договорённости по реализации так называемой «черноморской инициативы». Это соглашение направлено на обеспечение безопасности судоходства в акватории Черного моря и восстановление доступа российских сельскохозяйственных товаров и удобрений на международные рынки, путём смягчения санкционного режима. 📊 В рамках этой инициативы планируется снятие ограничений с ключевых российских предприятий агропромышленного комплекса, включая крупнейшие компании-производители удобрений, а также Россельхозбанк и другие финансовые учреждения, играющие важную роль в международной торговле сельскохозяйственными товарами. В рамках договоренностей будет рассмотрен вопрос подключения этих организаций к платежной системе SWIFT, открытия ими корреспондентских счетов в иностранных банках, отмены запретов на операции торгового финансирования, поставок в Россию современной сельскохозяйственной техники, обслуживания морских судов и работы страховых компаний. Давайте скажем честно: хотя формальный запрет на экспорт российских удобрений ни Евросоюз, ни США не вводили, российские производители всё же столкнулись с рядом серьёзных проблем. В частности, возникли трудности с оплатой фрахта и страхованием грузов, доступ российских судов в европейские порты был ограничен, а некоторые транспортные компании и вовсе отказывались сотрудничать с российскими грузоотправителями. А потому потенциальная отмена ограничений даст возможность существенно снизить издержки на банковские транзакции и логистику, что положительно скажется на рентабельности бизнеса. 📈 Новость о достигнутых договоренностях вызвала оживление спроса не только на акции ведущих производителей удобрений, таких как ФосАгро, Акрон и КуйбышевАзот, но и на бумаги Совкомфлота. Однако интерес к последнему эмитенту ( ) носит скорее спекулятивный характер, учитывая, что большая часть грузоперевозок компании связана с углеводородами, сектор которых продолжает находиться под серьёзным санкционным давлением - этот фактор уже привёл к увеличению дисконта на российские сорта нефти относительно эталонного сорта Brent. 👉 А вот сектор удобрений, в свете последних надежд на санкционные послабления, действительно может получить хорошую порцию поддержки. Акрон ( ) и ФосАгро ( ) в 2025 году планируют увеличить производство удобрений на 7% и 6% соответственно, КуйбышевАзот ( ) свои производственные планы пока не озвучивал. Но в любом случае из этой тройки я отдаю предпочтение именно бумагам ФосАгро, которая не только наращивает производство более активными темпами, чем коллеги по цеху, но ещё радует акционеров стабильными (тьфу-тьфу) дивидендами с весьма адекватной доходностью. У меня акции Фосагро по доле присутствия в портфеле занимают почётное второе место, но при первом удобном случае я готов наращивать свою долю, при ценнике 6000+ руб., а в идеале даже в широком диапазоне 5000-6000 руб., где покупки выглядят максимально аппетитными на долгосрок. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

Как Rubytech завоевывает рынок IT-инфраструктуры? 🧮 В начале марта мы с вами обсуждали перспективы разработчика IT-инфраструктуры Rubytech, который, по сообщениям в СМИ, может провести IPO на Мосбирже уже в этом году. И вот сегодня компания представила свои финансовые результаты по МСФО за 2021-2024 года. 📈 Выручка компании по итогам минувшего года увеличилась на +45% до рекордных 44,6 млрд руб. Бизнес и госучреждения сталкиваются с беспрецедентными нагрузками на свои информационные инфраструктуры. Обработка миллионов транзакций, управление большими объёмами данных и обеспечение безопасности требуют соответствующих решений. Именно здесь появляется Rubytech, предлагая программно-аппаратные комплексы как основа высоконагруженных систем. Напомню, что Rubytech занимает лидирующие позиции среди независимых участников рынка инфраструктурных решений для высоконагруженных систем и производителей программно-аппаратных комплексов (ПАК). Компания контролирует 24% данного сегмента. Основная клиентская база компании - крупные госкорпорации и банки. Стратегия дальнейшего развития предполагает усиление позиций в розничной торговле, промышленности, телекоме и топливно-энергетическом комплексе, а также расширение функциональности ПАКов и развитие специализированных решений, что позволит значительно расширить сферу влияния и увеличить рыночную долю. 📈 Чистая прибыль, увеличенная на амортизацию за вычетом САРЕХ (NIC), увеличилась в 2024 году на +54% до 5,8 млрд руб. Эффект масштаба бизнеса, в сочетании с увеличением финансовых доходов, привёл к заметному росту прибыли. Аббревиатуру NIC пугаться не нужно, она широко используется российскими IT-компаниями как основа для расчёта дивидендов. 💼 По итогам 2024 года чистая денежная позиция компании составила 3,2 млрд руб., т.е. чистый долг отрицательный. Из чего вывод приходит сам собой: Rubytech демонстрирует темпы роста, опережающие общий IT-рынок, и при этом сохраняет способность финансировать проекты без привлечения заёмных средств. Это представляет собой значительное конкурентное преимущество, особенно в текущих условиях высокой ключевой ставки ЦБ, которая и не думает снижаться. 👉 Спрос на высококачественные IT-решения стремительно увеличивается, в связи с ускоренными темпами цифровой трансформации российский экономики. Целевой рынок компании уже превысил отметку в 0,5 трлн руб. и, согласно прогнозам, к 2030 году может достигнуть уровня 1,3 трлн руб. Это обусловлено активным развитием IT-инфраструктуры как в бизнесе, так и в государственных учреждениях, и все эти планы выглядят вполне реалистичными и выполнимыми. Резюмируем: демонстрирует сильные результаты и работает на перспективном рынке IT-технологий со значительным потенциалом для дальнейшего роста. Если планы на IPO действительно будут реализованы, это может стать привлекательной инвестиционной возможностью. Поэтому продолжаем следить за этой историей, и я по возможности обязательно буду держать вас в курсе. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Новые герои на российском рынке IPO - это всегда хорошо! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

❤‍🔥"Стоит ожидать начало периода отмены санкций? Стартует новичок рынка". Приветствуем любимых подписчиков и новичков канала!⚡️ После того как вчера появилась первая информация о результатах переговоров России и США, на вечерней сессии инвесторы стали выкупать после 2-дневной просадки. В результате Индекс Мосбиржи завершил торги восстановлением позиции 3198 (+1,64%📈). Постепенно стали реализоваться наши планы о снятии санкций США. Сегодня главным негативом торгов остается нюанс, что никакие технические соглашения не были подписаны. Ведь только планируется возобновление зерновой сделки, соответственно необходимо снять санкции с Россельхозбанка. Также банки снова вернут к SWIFT, хотя у нас итак есть аналог. А какие компании остаются на позитивной динамике❓ На сегодня речь идет только о компаниях внутреннего рынка, которые не экспортируют свою продукцию и поддерживаются позитивными отчетами за 2024 г и IV квартал. по МСФО. Например, сегодня опубликовал свеженький позитивный отчет ритейлер Лента🏪 за 2024 г, который не зависит от геополитики. Поэтому сегодня сохраняет положительную динамику +3,77%🔥. А в самом отчете стоит выделить следующие сегменты: 1️⃣Выручка компании увеличилась на 44% по сравнению с прошлым годом. 2️⃣За 2024 г. компания принесла 24,5 млрд руб. чистой прибыли против 2,629 млрд руб из прошлого убытка отчета годом ранее. 3️⃣ Показатель EBITDA за годовой период вырос более чем вдвое, до 68,1 млрд руб. ✨ Подписывайся на канал, если еще ваш портфель сильно страдает, но есть желание нарастить проценты✨ Также главным событием сегодня стал запуск платформы инвестирования Джетленд Холдинг на площадке СПБ биржи🏦 с 16.00. Это уже второй IPO площадки после первичного размещения Элемента💳 в мае 2024 г. Сбор заявок проходил в период с 12 по 25 марта. Ценовой диапазон 60-65 руб. за акцию. Торговаться будет под тикером JETL. Общий размер IPO составляет до 1 млрд руб. Рыночная капитализация в результате IPO как ожидается, составит 6-6,5 млрд. руб. За время работы платформы инвесторы JetLend профинансировали ок. 3700 компаний из разных секторов экономики России. Также стоит обратить внимание, что за 2024 г. у платформы уже насчитывалось 64 тыс. активных инвесторов. Их количество с начала 2022 г. по 2024 г выросло в семь раз. Поэтому тоже сохраняет позитивную динамику +0,2%📈 Не ИИР

🚙Делимобиль | Отчет за 2024г ➖Выручка: 20,9 —> 27,9 млрд (+33,6%) ➖EBITDA: 6,4 —> 5,8 млрд (-9,9%) ➖Чистая прибыль: 1,9 —> 0,008 млрд (-99,6%) 📌 Компания остается лидером в сегменте каршеринга, при этом бизнес продолжает расширяться. За год удалось нарастить автопарк с 26 664 до 31 729 машин (+19%), увеличить клиентскую базу до 11,2 млн (+17%) и начать предоставлять услуги еще в 3-х городах (всего 13 городов обслуживания). 📌 Высокие цены на автомобильном рынке породили дополнительный спрос на услуги каршеринга, который компания смогла абсорбировать. Это способствовало росту выручки на 34%. При этом прирост выручки больше, чем в 2022г. (26,4%) и в 2023г. (32,8%). 📌 Однако есть явная проблема, выраженная в росте себестоимости с 13,4 до 20,6 млрд (+53,7%). В себестоимость входят все нужды, связанные с эксплуатацией авто: топливо, ремонт, содержание, страховка и т.д. Наибольший прирост показала статья «обслуживание и ремонт автомобилей»: 3,9 —> 6,4 млрд (+65,9%). Это связано не только с увеличением кол-ва автомобилей в эксплуатации, но и с масштабным открытием СТО, а также модернизацией уже имеющихся. Рост себестоимости вызвал сокращение валовой прибыли, но незначительно: 7,5 —> 7,3 млрд (-2,6%). При этом маржинальность существенно просела с 35,7% до 26% (-9,7%). 📌 Операционные расходы выросли с 2,2 до 3,3 млрд (+46,8%). Половина расходов по-прежнему приходится на «вознаграждения работникам и соц. отчисления»: 1,0 —> 1,5 млрд (+54%). Однако при этом отношение расходов к выручке практически не изменилось: 0,11 —> 0,12. Это значит, что опер. расходы увеличиваются пропорционально росту бизнеса, то есть внутренних проблемы, вызывающих рост расходов — нет. 📌 В результате на операционной прибыли сказалась именно себестоимость, а не опер. расходы. Операционная прибыль сократилась с 5,2 до 4 млрд (-23,6%), а показатель EBITDA уменьшился на 9,9%. Рентабельность по EBITDA упала с 30,8% до 20,7% (-10,1%). При этом в 2023г. она составляла 25,8%, а 2022г. — 21,8%. 📌 На фоне высокой ставке подскочили финансовые расходы (купоны по облигациям + % по кредитам): 2,9 —> 4,8 млрд (+64,7%). Фин. доходы тоже выросли, но всего на 500 млн, поэтому это не помогло общей картине. В итоге компания, можно сказать, осталась без чистой прибыли, поскольку 8 млн мало о чем говорят. Также свободный денежный поток отрицательный — -1,4 млрд. 📌 Общий долг увеличился на 5,5% с 29,8 до 31,54 млрд. Рост оказался сдержанным за счет погашения краткосрочных займов и облигаций. Но на это потребовались ден. средства. Также ден. средства понадобились для увеличения запасов, которые преимущественно являются автозапчастями. В результате ден. средства сократились с 8,3 до 1,7 млрд (-79,7%), что сказалось на чистом долге, который вырос с 21,4 до 29,7 млрд (+38,6%). Показатель Чистый долг / EBITDA поднялся с 3,3х до 5,1х. 📌 В планах менеджмента закончить текущий год с показателем Чистый долг / EBITDA ниже 3,0х — подразумевается погашение фин. обязательств на общую сумму 8,6 млрд и положительный прирост EBITDA. Однако средств для погашения на данный момент явно не хватает, поэтому дополнительные средства могут быть получена за счет ожидаемой продажи подержанных авто в кол-ве 4-5 тыс. шт. 📊График. Диапазон для покупок: 170-177. Цель 252. 📎 ✅ Очевидно, что результаты Делимобиля за отчетный период слабые. Однако перспективы роста здесь имеются. Компания сильно зависит от ставки, поэтому ее снижение однозначно сможет помочь деятельности бизнеса. Произведенные затраты на улучшение процесса обслуживания авто должны оказать положительный эффект, отчего может сократиться себестоимость. Также в перспективе компания собирается запустить продажи услуг на собственных СТО (будущий доп. доход). На дивиденды тут ориентироваться не стоит, так как это компания роста, которая сфокусирована на инвестициях в целях завоевания рынка.

Элемент в точке перегиба: рекорды прибыли на фоне бурного роста 🧮 Группа Элемент ( ) накануне представила отчётность по МСФО за 2024 год, что даёт нам хорошую возможность внимательно изучить результаты деятельности компании и оценить её позиции на стремительно развивающемся рынке высоких технологий. 📈 Выручка по итогам прошлого года увеличилась на +23% до 44 млрд руб. Этот результат был достигнут благодаря увеличению объёмов производства электронной компонентной базы и успешному развитию направления точного машиностроения. Отрадно отметить, что компания продолжает наращивать экспортную выручку, и на неё теперь приходится 7,7% продаж. В отчётный период компания зафиксировала большой спрос на новые микроконтроллеры собственной разработки MIK32 «Амур», которые уже нашли широкое применение в различных отраслях. Эти устройства востребованы в системах умного дома, интернете вещей (IoT), транспортной инфраструктуре, телекоммуникациях, бортовом оборудовании, робототехнике и медицине, т.е. во многих аспектах нашей повседневной жизни, о чём вы, возможно, даже и не знали. Такой спрос объясняется уникальностью продукта: MIK32 «Амур» является первым российским микроконтроллером, разработанным и произведённым внутри нашей страны,а потому успех этой модели можно считать значимым достижением не только для самой компании, но и для всей отрасли в целом. 📈 Чистая прибыль в отчётном периоде увеличилась на +55,9% до рекордных 8,3 млрд руб. Сочетание увеличения операционных доходов с эффективным управлением затратами позволило компании достичь сильного роста прибыли, и это не может не радовать! 💼 Важно отметить, что, несмотря на активные инвестиции в развитие бизнеса, у компании по-прежнему очень крепкий баланс: долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA сократилась с 1,3x до 0,2x, и в период высокой ключевой ставки это действительно очень важный фактор. Микроэлектроника играет ключевую роль в обеспечении технологического суверенитета государства, что позволяет компании привлекать льготные источники финансирования для реализации своих проектов. Благодаря этому конкурентному преимуществу, даже несмотря на высокий "ключ" в размере 21%, средняя процентная ставка по долгу у Группы Элемент в прошлом году составила всего лишь 8,3%!! «Наряду со стратегическими проектами, которые мы планируем запустить в новом году, это должно стать прочным фундаментом для дальнейшего роста бизнеса Группы как в России, так и на рынках дружественных стран», - поведал президент Группы Элемент Илья Иванцов. 🇷🇺 Импортозамещение в сфере отечественной микроэлектроники активно развивается, и, согласно прогнозам Минпромторга, эта тенденция будет только усиливаться в ближайшие годы. Группа Элемент, являясь ведущим производителем в стране, занимает стратегически выгодную позицию для извлечения выгоды из данного процесса. Однако важно отметить, что компания не ограничивается только внутренними рынками, а также активно расширяет экспортные поставки, главным образом ориентируясь на рынки Азии. 👉 Подытоживая всё вышесказанное, давайте я ещё раз отмечу, что Группа Элемент ( ) представляет собой перспективный объект для долгосрочного инвестирования для российских частных инвесторов, особенно учитывая реализацию инвестиционной программы, которая начнёт приносить свои плоды уже в следующем году, что позволит ускорить рост финансовых показателей компании в ближайшие годы, а котировки акций получат дополнительную поддержку и снова будут торговаться в верхней части торгового диапазона, выше 17 коп. за бумагу. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. Мы очень стараемся с оптимизмом смотреть в будущее российской микроэлектроники! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

🚀 Совкомбанк: лучшая идея под снижение ставки? Акции Совкомбанка (СКБ) сильнее пострадали от роста ключевой ставки по сравнению со Сбером (показавшим очень высокую устойчивость) и БСПБ (который от этого только выиграл). Чистая прибыль СКБ в 2024 году снизилась на 19% г/г, а чистая процентная маржа сжалась с 6,5% до 5,4%. Давайте разберемся, почему так произошло. И означает ли это, что данный банк больше всех выиграет от снижения ключа? 📈 С доходной частью у банка все отлично! Чистый процентный доход вырос на 14% г/г, а чистый комиссионный доход на 47%. Доходы от небанковской деятельности (страхование, лизинг и др.) удвоились. 💼 Кредитный портфель СКБ примерно поровну делится между корпоративными и розничными клиентами. Основная часть корпоратов - это малый и средний бизнес, а портфель физлиц представлен автокредитами, ипотекой, потребкредитами и кредитными картами (по убыванию). Рост ключевой ставки нейтрально отразился на балансе СКБ. Процентная доходность и стоимость фондирования выросли одинаково (на 6,1 п.п.), а прирост чистого процентного дохода произошел на фоне увеличения портфеля в абсолютном выражении. ❗️Почему же тогда сократилась прибыль? Дело в том, что структура портфеля сама по себе достаточно рискованная по сравнению со Сбером и БСПБ, что транслируется в рост COR (стоимости риска) с 1,8% до 2,6%. Стоимость риска считается как отношение расходов на резервы к стоимости кредитного портфеля и отражает кредитные риски заемщиков, под которые и создаются резервы. ✔️ Еще одной причиной снижения прибыли стал рост операционных расходов на 40% г/г, что довольно много, по сравнению с другими игроками сектора. На динамику повлияло, в том числе, поглощение “Хоум Банка” и связанные с ним расходы, часть из которых разовые и в этом году уже не повторятся. 🧮 Оценивается Совкомбанк сейчас в 1,1 капитала. Уже нельзя сказать что это дешево, но при снижении ставки имеются шансы еще больше нарастить портфель, сократить COR и значительно увеличить прибыль. Здесь нужно понимать, что и рисков в моменте может быть больше за счет высокой чувствительности к проблемам заемщиков. Как правило, в кризисные годы банк страдает одним из первых, но и восстанавливается раньше остальных. С начала текущего года акции выросли на 30%, а индекс Мосбиржи всего на 10%. ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

Интересное в Питере Вообще все началось с первой зарплаты на новой работе. Следуя традиции, мы с мужем решили ее прогулять, и на 3 дня рванули в Петербург. Слово «амбротип» с греческого - бессмертный отпечаток. В тот день я не думала о бессмертии и высших материях, мы по городу гуляли, убивая оставшиеся три часа до выезда в аэропорт, и случайно зашли в открытую дверь. А там оказалось чудо - фотосалон Карла Буллы. Не буду рассказывать про Буллу - информации в сети достаточно. А вот про Эдуарда расскажу. Есть люди, которые болеют своим делом. Вот он из таких - увидел старинные фотоаппараты и захотел освоить фото по старой технологии. Мастерская встретила меня запахом старины — дерево, пыль, химикаты. - Вот почему говорят «снимок»? - спрашивает меня Эдуард и я теряюсь. - Да потому, что вот, смотри. И снимает крышку с объектива. - Ты делаешь на телефоне «нажимок», нажимаешь кнопку. А я делаю снимок, снимаю крышку. Давай тебе сделаем, только стекло нужно подготовить. Я на самом деле горе-блогер. Снимать процесс начала уже на финальной стадии, так что подготовка стекла серебряными реактивами и проявка его осталась за кадром. Это совсем не похоже на фотосессию или попытку создания образа. Есть только один кадр, и ты должен приложить все усилия, чтобы этот кадр получился. Сначала на стекло наносят серебро, затем между тобой и аппаратом ставят огромное старое зеркало на колесах, так, чтобы ты мог примерить позу, потом зеркало откатывают - и ты остаешься один на один с крупным внимательным глазом объектива. На постановке кадра я впервые за последний год разглядела себя. В обычной жизни себя не замечаешь, мельком бросишь взгляд перед выходом из дома - штаны надела, рубашку тоже, все ок, можно бежать. А тут невольно рассмотрела- вот это я. Можно поставить красиво руки, у меня длинные пальцы. А в профиль лучше не сидеть - нос у меня тоже, знаете ли, длинный, не просто так я любопытна и сую его в разные истории. Попробовала улыбнуться - нет, не то. Обычно я серьезна и немного иронична. Наверное, в этом и есть разгадка старых фото - ты перед съемкой заново знакомишься с собой, с той, что прячется за повседневной суетой, за дежурными улыбками, за делами. После подготовки стекло помещают в аппарат. - Когда я открою пластину, то перестану тебя видеть, - предупреждает Эдуард, - и любое твое движение убьет кадр. Говорят, что если долго всматриваться в бездну, то бездна начинает всматриваться в тебя. 20 бесконечно долгих секунд куда-то вглубь меня смотрел старинный, видавший много людей черный глаз аппарата, 20 мучительно долгих секунд под живой счет я смотрела в него. Не двигаться, не шевелить даже пальцем. Замри. Я вообще не любитель фотографироваться, фотография в моем мире - искусство момента. Мне не раз предлагали фотосессии, с мишурой и улыбочками, но не мое это, я всегда говорила « нет», но тут огромная черная штука посмотрела внутрь меня и я прям ощутила - она меня видит. Наверное, поэтому раньше простые и суеверные обыватели не любили делать фото. Есть в этом процессе нечто с той, другой, стороны. А когда проявили - я увидела себя такой, какой не видела никогда. Не идеальной, не приукрашенной, а настоящей. С легкой грустью в глазах, с едва уловимым напряжением в уголках губ. А дальше было покрытие специальным лаком и сушка, длиной два часа, и я все думала - успеет ли высохнуть и уехать со мной этот кадр, или я побегу в аэропорт, а амбротип так и останется в городе на Неве? Мы ушли из мастерской, пили кофе, забирали из квартиры вещи, я смотрела нервно на часы - приходить через 2 часа. Высох, повезло. Как в аэропорту с этим снимком летели - отдельная история, если коротко, то как курица с яйцом 😂но довезли. На стекле - негатив. Когда помещаешь его на черную подкладку - выходит позитив. Отсюда и железные крепления по бокам фото,держать стекло на подкладке черной ткани. Кто хочет амбротип - ловите адрес: 📍Петербург, Невский, 54

✅ "Время спекулятивных сделок? Мощный отчет холдинга Ен+". Приветствуем наших подписчиков и инвесторов!🪙 Сегодня продолжилась коррекция и будет отличный повод пойти на распродажу и реализовать запланированные сделки. Однако, купить привлекающие бумаги по стабильной цене мешает быстрое восстановление рынка на вечерних сессиях. Например вчера было потеряно только -0,4%📉 по Индексу Мосбиржи. Какие сделки уже были совершены❓ Поскольку коррекция уже 2-дневная, то может скоро завершится, поэтому сейчас выгодны спекулятивные сделки. Например покупки акций компаний, растущих на новостном фоне. Одной из таких является Ен+🏭. Ен+ давно был в моем фокусе внимания, потому что является холдингом в предприятиях по производству алюминия мощностью 4,2 млн т, глинозема, бокситов и энергетическом бизнесе мощностью 19,6 ГВт (включая 15,1 ГВт ГЭС) установленной мощностью 19,6 ГВт (включая 15,1 ГВт ГЭС) Купил акции за 545 руб. Когда проходили 12-часовые переговоры России и США, я параллельно наблюдал за динамикой бумаги. Поэтому вчера купил по максимально низкой цене. После сделки сразу выросла на +1,72%📈, сегодня скорректировалась от коррекции на +1,3%📈. Кроме того, компания владеет контрольным пакетом акций Русала🏭 (56,88%), т.е. Ен+ будет главным претендентом в заключении сделки редкоземельных металлов, которая является одним из условий Трампа в снятии санкций против России. А смягчение санкций Русала станет дополнительным драйвером роста для холдинга. Кроме того, компания владеет пакетом акций Норникеля🏭 (26,39%). В результате такой перспективы, за месяц бумага выросла на +8,4%🔥 💎Подписывайтесь, если не планируете сделки с топ-компаниями спонтанно, а научится выбирать моменты💎 На прошлой неделе был представлен свежий отчет Ен+ за 2024 г. по МСФО. Отчет очень позитивный по следующим сегментам: 1️⃣ Чистая прибыль Eн+ увеличилась на 88% (1,348 млрд$ против 716 млн$) 2️⃣ Выручка энергетического сегмента выросла на 7,4% ($3,853 млн). Это произошло за счет роста общей выработки электроэнергии и роста цен на энергию. 3️⃣ А вот негативным сегментом стало увеличение чистого долга на 1,9% и составил $8,881 млрд . Снижение произошло в основном за счет ослабления рубля в 2024 г., поэтому погасить будет не трудно, когда уже весь март рубль только укрепляется на геополитическом фоне. По поводу дивидендов, все будет зависеть как быстро будет снижена долговая нагрузка. En+ Group станет выплачивать дивиденды в среднесрочной перспективе во 2-й половине полугодия 2025 г. Не ИИР

Минимум усилий - максимум выгоды: юаневые облигации в эпоху будущего ослабления рубля 🏛 На прошедшей в пятницу пресс-конференции ЦБ, посвященной итогам очередного заседания, журналисты активно задавали вопросы о текущей и ожидаемой динамике курса рубля. С начала текущего года российская валюта продемонстрировала заметное укрепление, что закономерно вызвало интерес общества к перспективам сохранения данного тренда. В ЦБ подчеркнули, что не рассматривают текущее укрепление рубля как стабильную долгосрочную тенденцию, и это вполне соответствует прогнозам Минэкономразвития, согласно ожиданиям которого к концу 2025 года курс доллара составит 98,7 руб., что подразумевает потенциальный рост курса USD/RUB на +18%. 🛢 Важной также остаётся ситуация на мировом рынке нефти, где цены достигли 3-летнего минимума. А ведь уже с 1 апреля 2025 года страны ОПЕК+ планируют начать постепенное увеличение добычи, что создаст избыточное предложение чёрного золота на мировом рынке. Для хранения излишков нефти необходимо, чтобы спотовые цены были ниже форвардных, однако на сегодняшний день складывается обратная ситуация, и этот дисбаланс сигнализирует о возможном падении нефтяных котировок ещё на -10% от текущих отметок. Поскольку федеральный бюджет был составлен исходя из более слабого рубля и более высоких цен на нефть, укрепление рубля может привести к существенному снижению нефтегазовых поступлений в казну. В связи с этим вероятна девальвация рубля по отношению к доллару США и китайскому юаню, что открывает возможности для инвестирования в валютные облигации. 🇨🇳 Какие юаневые бонды сейчас торгуются с интересной доходностью? 🔸 Акрон ( ) с погашением 22 мая 2026 года торгуется с доходностью к погашению 7,9% годовых (купоны ежеквартальные). 🔸 РУСАЛ ( ) с погашением 9 октября 2026 года торгуется с доходностью к погашению 10% годовых (купоны ежеквартальные). 🔸 Полюс ( ) с погашением 24 августа 2027 года торгуется с доходностью к погашению 8% годовых (купоны полугодовые). 🔸 Металлоинвест ( ) с погашением 10 сентября 2027 года торгуется с доходностью к погашению 7,8% годовых (купоны ежеквартальные). 🔸 Автомое Опт ( ) с погашением 31 мая 2028 года торгуется с доходностью к погашению 23,4% годовых, и этот выпуск хотелось бы отметить отдельно, не только за их высокую доходность, но и на фоне новостей об участии государственного МСП Банка в качестве якорного инвестора. Стало известно, что банк приобрел 25% дебютного выпуска облигаций ООО Автомое Опт, и это добавляет уверенности в надёжности этого финансового инструмента. Бизнес эмитента мы подробно разбирали разбирали ещё в декабре, поэтому повторяться не буду, а лишь отмечу низкую долговую нагрузку по показателю NetDebt/EBITDA, которая на 30 сентября 2024 года составила скромные 0,57x, и это для истории из сектора ВДО! Компания с крепким балансом и щедрыми купонами — редкость на облигационном рынке, и на небольшую часть портфеля вполне можно вложиться в эту историю. Тем более, что с вчерашнего дня эти бумаги торгуются теперь через Т-Инвестиции, и это прекрасно! 👉 Ну а подводя итог всему вышесказанному, давайте резюмируем, что юаневые могут стать эффективным инструментом для диверсификации портфеля, в условиях ожидаемой девальвации рубля. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

🛢Татнефть - что будет с дивидендами? Далеко не все дивидендные бумаги на российском рынке интересны для покупки. Часть из них платят акционерам в долг или в ущерб развитию (например как МТС). Но, к счастью, есть и обратные позитивные примеры. Татнефть - один из них. 👍 Компания нарастила выручку на 27,3% г/г, чистую прибыль на 6,3%. А свободный денежный поток более чем вдвое! При этом, у Татнефти нет долга и даже растет чистая денежная позиция. Перед нами здоровый бизнес, способный и дальше генерировать денежный поток и дивиденды своим акционерам. 👉 Рост чистой прибыли отстает от выручки из-за инфляции расходов: + 30% г/г. По итогам года Татнефть сильно нарастила операционные издержки, затраты на приобретение нефти и логистику. Также на 31,5% увеличились налоги (в первую очередь - НДПИ), что характерно для всего сектора. ⛽️ У компании есть еще одна особенность: добыча нефти стагнирует или немного снижается уже несколько лет подряд. В этом году она сократилась на 4,1%. И дело не только в ограничениях ОПЕК+, но и в смещении приоритетов у менеджмента в сторону переработки, которая растет на 1,2% г/г. Выручка от продажи нефтепродуктов уже почти в 1,8 раза превышает доходы от продажи сырой нефти. Также внутри быстро подрастает нефтехимический бизнес, в частности - производство шин. Но его вклад в выручку пока невелик. 💰 Наступает самый приятный момент нашего разбора - время считать дивиденды! Согласно дивполитике, Татнефть выплачивает не менее 50% от чистой прибыли МСФО или РСБУ (той, которая больше). На практике, эта цифра чаще всего доходит до 75%, а иногда - даже 100%. По итогам 9 месяцев, Татнефть уже выплатила 55,6 рублей на акцию. Годовая дивидендная база (прибыль на акцию по МСФО) составила 131,6 рубля. Если уровень в 75% решат сохранить по году, то финальный дивиденд составит около 43 рублей. Доходность выплаты за 4 квартал - 6,5%, а годовая - около 15% к текущей цене. Запас прочности для такой выплаты есть. Но, не исключено, что компания может проявить осторожность и заплатить меньше. Повод для этого имеется - текущая слабая конъюнктура рынка и слабый сильный рубль. 📌 Татнефть хороша тем, что гибко управляет размером выплат, сохраняя, если необходимо, деньги для капитальных затрат, не залезая в долг. Однако, держим в уме, что 1 квартал для всей нефтянки будет сложным из-за снижения цены на нефть и укрепления рубля. А также не исключены новые атаки на энергетические объекты, в первую очередь инфраструктурные. Поэтому, стоит взвесить все риски перед покупкой такой истории. ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

🔔 "Нефтегазовый сектор. Как переговоры и санкции влияют на стоимость нефти"? Приветствуем любимых подписчиков и читателей канала!🧡 Несмотря на мирный характер второго раунда переговоров России и США в Эр-Рияде, на торгах отчетливо видна напряженность от умеренных результатов встречи. Инвесторы уже усвоили, что затянется процесс нормализации отношений и скорого ожидания встречи лидеров стран. В курсе данного события мы были еще на прошлой неделе, поэтому уже в пятницу стоимость мировой нефти Brent подорожала до отметки 72$. Сегодня уже были попытки роста мировой цены нефти почти до 72,3$. Вся суть такого роста стоимости "черного золота" заключается в факте, что существенно снизить цену нефть может только отмена санкций нефтегазового сектора российского рынка. В этом плане США не торопятся. Какие факторы влияют на котировки нефтяных компаний❓ С начала 2025 г., мировые цены на нефть постепенно снижались. В январе цена была 80$, а в начале марта снизились до 69$. Это было реакцией инвесторов на решение ОПЕК+ на увеличение добычи нефти. Не менее важным фактором было снижение импорта российской нефти от Китая. Попавшие в санкционный список США российские Газпром нефть🏭 и Сургутнефтегаз🛢️. Вместе снабжают Китай нефтью в объеме 1,2 миллиона тонн в месяц. Таким образом даже Китай ждет отмены антироссийских санкций, чтоб возобновить закупки. ⚡️Беспокоит риск новых потерь процентов? Подписывайтесь и обучайтесь в наших статьях!⚡️ Как могут изменится мировые цены нефти в ближайшее время❓ По итогам первой встречи делегаций России и США, госсекретарь Марко Рубио сказал, что Западу придется отменить санкции против России при условии урегулирования украинского конфликта. Однако, в ближайшее время мы такого не ожидаем, и можно прогнозировать дальнейший рост цен нефти в пределах 70-75$ в апреле. Также этому способствует недавний указ Трампа пересмотреть санкционную политику и усилить давление. Такое возможно, если переговоры зайдут в тупик. Не ИИР

🟠 ЕВРОПЛАН | Отчет за 2024 год ▪️Чистый процентный доход: 17,7 —> 25,6 млрд (+44,7%) ▪️Чистый непроцентный доход: 12,8 —> 15,9 млрд (+24,4%) ▪️Чистая процентная маржа: 8,5 —> 9,9 % (+1,4%) ▪️Чистая прибыль: 14,8 —> 14,9 млрд (+0,8%) 🔸За год лизинговый портфель вырос на 11,4% и составил 255,9 млрд. Также компания совершила 57 935 сделок, увеличив данный показатель на 5%. Новый бизнес роста не продемонстрировал (-0,3%): легковые автомобили — рост на 2%, до 84 млрд рублей; коммерческий транспорт — рост на 1%, до 119 млрд рублей; самоходная техника — сокращение на 9%, до 35 млрд рублей. 🔸Чистый процентный доход и чистый непроцентный доход показали хороший прирост г/г (+44,7% и +24,4%, соответственно). Также наблюдается устойчивая квартальная динамика — каждый квартал показал положительный прирост как г/г, так и кв/кв. В результате общий чистый доход увеличился с 30,4 млрд до 41,5 млрд (+36,2%). Показатель чистой процентной маржи поднялся до 9,9%, что стало рекордным значением с 2021г. При этом, несмотря на локальные просадки в течение года, показатель чистой непроцентной маржи остается устойчивым (6,1%). 🔸Значительно увеличились расходы на резервы кредитные убытки по лизинговым активам (более чем в 4 раза: 1,8 —> 7,4 млрд), что связано с опасениями роста количества невозвратов или преждевременных возвратов, которые за год составили 11,4 млрд (+4,4%). Вместе с этим произошло сильное отклонения от исторических значений по стоимости риска (COR): 0,89% —> 3,41% ( с 2010г. было <1). Отсюда и доля неработающих лизинговых кредитов (NPL) подскочила с 0,16% до 1,31%. В итоге операционный доход после всех расходов на резервы составил 32,4 млрд при 28,1 млрд годом ранее (+15,2%). 🔸Нетто операционные расходы выросли с 9,3 млрд до 10,9 млрд (+17,5%). Основное влияние оказали рост расходов на рекламу и маркетинг (+8,7%), а также расходы персонал (+16,2). Касательно второго пункта: компания продолжает тратить огромные суммы на вознаграждения сотрудникам ( 5,9 —> 6,8 млрд, +16,1%). Однако при этом отношение операционных расходов к операционным доходам сократилось с 0,31 до 0,26 — это говорит о том, что компании удается оптимизировать расходы при росте активности бизнеса. 🔸Чистая прибыль практически не изменилась — +0,8%. Отсюда сразу же появились просадки по таким показателям, как рентабельность активов (ROA: 6,5% —> 5,3%) и рентабельность капитала (ROE: 37,7% —> 31,3%) когда сами активы и капитал увеличились (+14,1% и +13,3%, соответственно). Однако для более четкой оценки именно деятельности бизнеса будет уместно скорректировать чистую прибыль на единоразовый налоговый эффект (вызванный пересчетом отложенного налога на прибыль по ставке 25%) в размере 2,3 млрд. Тогда скор. чистая прибыль составит 17,2 млрд, но по ROA (5,7%) и ROE (33,9%) просадка все равно останется. 🔸Финансовое положение остается устойчивым. Средства на краткосрочных депозитах увеличились с 10,3 млрд до 13,7 млрд (+33%). Ден. средства также увеличились 1,3 млрд до 2,1 млрд (+61,5%). Высокодоходный лизинговый портфель составил 84,7% от всех активов, что немного ниже в сравнении с прошлым периодом в связи с ростом возвратов. Достаточность общего капитала (20,9% —> 20,5%) и достаточность капитала 1 уровня (20,2% —> 19,8%) сохраняет стабильность. 📊График. Покупать стоит только при коррекции в диапазон 571-658. Цели: 1) 938; 2) 1070; 3) 1147. При достижении первой цели велика вероятность коррекции в 15%. 📎График: ✅Таким образом, трудный год был пройден с сохранением достойной динамики — операционная деятельность показала неплохой прирост показателей. С началом цикла понижения ставки ситуации в отношении стоимости риска будет улучшаться. Также может проявиться эффект отложенного спроса. Потенциал роста в перспективе год-два явно присутствует. ⚠️Не ИИР

ИНАРКТИКА между биологическими рисками и ростом цен 🧮 Ведущая российская компания в области аквакультуры ИНАРКТИКА ( ) поделилась своими финансовыми результатами за 2024 год, предоставив возможность глубже взглянуть на достижения и тенденции развития отрасли. 📈 Выручка компании увеличилась на +11% до 31,5 млрд руб., что обусловлено ростом цен на красную рыбу. В отчётном периоде компания столкнулась с биологическими рисками, что привело к сокращению продаж рыбы, которые мы с вами подробно разбирали ранее, в конце января. Рост цен на красную рыбу в России существенно опережает инфляцию. Одной из ключевых причин стало резкое снижение улова лососевых в прошлом году — самый низкий показатель за последние двадцать лет. Это вызвало дефицит предложения на внутреннем рынке. Ситуация осложняется значительным сокращением импорта лосося, что связано с нарушением глобальных цепочек поставок и увеличением транспортных затрат. Дополнительный фактор давления на цены — высокая зависимость отечественной аквакультуры от зарубежных поставок корма и мальков, особенно учитывая тот факт, что значительная доля форели поступает в Россию через импорт. 📉 Скорректированный показатель EBITDA сократился на -3% до 12,5 млрд руб., так как себестоимость производства росла быстрее выручки. Одной из стратегических задач компании остается удержание уровня рентабельности по EBITDA на отметке 40%. Благодаря значительному повышению цен на продукцию, компании удалось сохранить целевую маржинальность бизнеса, несмотря на сложившиеся непростые условия. 📉 Чистая прибыль компании снизилась вдвое, составив 7,8 млрд руб., главным образом из-за переоценки биологических активов. 💼 Показатель долговой нагрузки по коэффициенту Net Debt/EBITDA снизился с 1,1x до 1,0x, что свидетельствует о низком уровне задолженности. В отчётном периоде компания успешно провела рефинансирование своего долга, одновременно сократив его общий объем. 📣 После публикации фин. отчётности менеджмент провел конференц-звонок, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию: ✔️ Руководство компании, следуя своей традиционной практике, воздержалось от предоставления прогнозов относительно финансовых и операционных показателей на 2025 год. ✔️ Одной из приоритетных задач является уменьшение зависимости от импортных поставок малька. Реализация этой цели поможет создать более стабильную и самодостаточную бизнес-модель, основанную на принципах вертикальной интеграции. ✔️ В январе-феврале рост цен на красную рыбу составил 10-20% (г/г), однако сильное укрепление рубля в марте уже негативно сказывается на ценах. ✔️ Теплые погодные условия нынешней зимы создают оптимальные условия для роста биомассы рыбы. Все производственные процессы протекают в штатном режиме. ✔️ Комфортный уровень долговой нагрузки по показателю NetDebt/EBITDA составляет менее 2х. ✔️ Компания не планирует корректировать свою дивидендную политику. 👉 По текущим котировкам бумаги не выглядят привлекательными для покупок, поскольку в продовольственном секторе есть , который торгуется с более низким мультипликатором EV/EBITDA и имеет меньшие биологические риски по сравнению с производителем красной рыбы. При этом в случае коррекции в район 600+ руб. бумаги можно будет рассмотреть для покупки. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

Привет бандиты ✌️ 👨‍🎓 Как США создают крупнейший в мире крипторезерв: анализ указа Дональда Трампа❗ 👨‍🎓 С момента своего избрания Дональд Трамп активно продвигает идею о превращении США в мировую столицу криптовалют. Одним из ключевых шагов в этом направлении стало подписание указа о создании национального резерва биткоина, который может изменить ландшафт криптоиндустрии как внутри страны, так и за её пределами. 👨‍🎓 Структура нового резерва❗ 🟣 Согласно указу Трампа, вся криптовалюта, находящаяся в распоряжении федерального правительства, будет разделена на две категории. Биткоины будут помещены в стратегический резерв (SBR), тогда как другие цифровые активы, такие как Ethereum, Solana и XRP, будут собраны в государственный запас. Это решение подчеркивает важность биткоина как основного актива в рамках государственной политики. 🟣 Кроме того, указ вводит запрет на продажу биткоинов, что подразумевает их накопление на балансе правительства. В отличие от этого, для альткоинов такие ограничения отсутствуют, что открывает возможности для их продажи или обмена. 👨‍🎓 Формирование резервов и их источники❗ 🟣 Важно отметить, что правительство не сможет приобретать новые биткоины в традиционном смысле. Резервы будут формироваться за счет конфискованных токенов и, возможно, через «нейтральное» приобретение активов без расходования бюджета. Это может включать в себя использование доходов от продажи альткоинов или традиционных активов. 🟣 Новый министр торговли США Говард Лютник будет ответственен за разработку стратегии формирования резервов. Его опыт в хедж-фонде Cantor Fitzgerald, который инвестирует в криптовалютные активы, может сыграть важную роль в успешной реализации этой стратегии. 👨‍🎓 Размеры крипторезервов США❗ 🟣 На данный момент правительство США может хранить до 207 тысяч биткоинов, что эквивалентно 17 миллиардам долларов. Однако реальный объем резервов значительно меньше — около 90 тысяч BTC, поскольку часть изъятых активов должна быть возвращена бирже Bitfinex. Это делает США крупнейшим суверенным держателем биткоинов, хотя по сравнению с другими странами, такими как Китай и ОАЭ, их запасы выглядят скромно. 🟣 Помимо биткоина, у правительства также есть значительные запасы Ethereum и стейблкоинов, что подчеркивает разнообразие их цифровых активов. 👨‍🎓 Реакция рынка на указ❗ 🟣 Рынок отреагировал на указ Трампа с осторожностью. В первую неделю марта биткоин потерял 15% своей стоимости, хотя затем частично отыграл падение. Инвесторы ожидали более решительных действий по наполнению резерва, однако многие эксперты считают указ позитивным шагом. 🟣 Ограничение на продажу биткоинов может снизить волатильность актива и подтвердить его ценность как средства диверсификации. Это также может побудить другие государства пересмотреть свои отношения к криптовалютам. 👨‍🎓 Перспективы и будущее криптовалют❗ 🟣 Интерес к криптовалютам продолжает расти как среди государственных структур, так и среди частных инвесторов. Например, сенат Техаса уже принял законопроект о создании собственного крипторезерва. Если подобные инициативы будут поддержаны другими штатами и странами, капитализация биткоина может значительно возрасти в ближайшие годы. 🟣 По мнению CEO Bitwise Мэтта Хогана, капитализация BTC может достигнуть $10–50 трлн, что указывает на потенциальный рост интереса и инвестиций в эту сферу. 👨‍🎓 В заключение поста хочется сказать, что указ Трампа о создании национального резерва биткоина открывает новые горизонты для криптовалютной экономики США и всего мира. 🤔 А что по этому поводу думаете вы❓ Пишите в комментариях. 👇👇👇 Ставь 👍 и подписывайся ✅ если было полезно. ⚠️ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ! ⚠️

🟣 Ренессанс Страхование | Отчет за 2024 г. ➖Чистая заработанная премия: 117,0 —> 162,9 млрд (+39,2%) ➖Результат от страховых операций: 4,1 —> 7,8 млрд (+89,2%) ➖Чистая прибыль: 10,3 —> 11,1 млрд (+7,8%) 📌 Наблюдается динамика, демонстрирующая расширение бизнеса страхования. Неотчищенные страховые премии в сегменте non-life составили 73,3 млрд (+15,1%), а в сегменте life — 96,5 млрд (+61,4%). Это привело к значительному росту чистой заработанной премии (+39,2%). При этом также позитивно, что отношение расходов (по страховым убыткам, аквизиционным отчислениям изменения резерва по убытки и т.д.) к чистой заработанной премии даже немного сократилось: 0,95 —> 0,95. В итоге результат от страховых операций вырос на 89,2%: 4,1 —> 7,8 млрд. 📌 Административные расходы выросли на 45,2%: 9,9 —> 14, млрд. Здесь стоит отметить, что наблюдается увеличение по всем статьям — от рекламы и цифровизации до различных расходов на персонал. Как видим, суммы по этим расходам полностью избавляют компанию от дохода от страховой деятельности. Однако у данного бизнеса есть еще один источник дохода в виде инвестиционного портфеля, который, увеличившись на 28,8%, составил 234,7 млрд против 182,2 годом. Структура портфеля выглядит следующим образом: 28% — депозиты + ден. средства, 36% — корп. облигации, 24% — гос. облигации, 5% акции, 7% прочие активы. 📌 Хоть инвест. портфель и вырос, но за год принес на 1 млрд меньше, чем за 2023 г. В 2025 г. ситуация с большой вероятностью сложится иначе и фин. инвестиции принесут значительный профит. Дело в том, что потенциальное снижение ставки спровоцирует рост стоимости облигаций (наибольшая доля в портфеле), особенно государственных. 📌 Кроме того, Ренессанс совершил M&A сделку, в ходе которой была полностью поглощена одна из дочерних компаний. Это также принесло дополнительный доход в размере 1.7 млрд. В итоге чистая прибыль все-таки выросла на 7,8%. 📌 С фин. положением компании все в порядке — коэф. достаточности капитала (solvency ratio) составил 141%, что выше нормативно значения в 105% (в 3-м кв 2024 г. был 114%). Также среднегодовая рентабельность капитала (ROATE) составила 32,3%. 📌 Важно, что менеджмент рекомендовал СД рассмотреть дивиденды в размере 6.4 руб на акцию (доходность 4,8%). Итоговая доходность за 2024 год составит в районе 7.6% (c учетом ранее выплаченных 3.6 руб). 📊 График говорит о сильной перекупленности, поэтому совершать покупки лучше всего после коррекции в район уровня в 125. Цели: 1) 149,6; 2) 173,7%. Потенциал с текущих значений — 26,5%, от уровня интереса для покупок — 38%. 📎 График: ✅ В общем и целом, результаты достойные. В текущем году темп роста бизнеса страхования с большой вероятностью уменьшится, но все равно останется двузначным, поскольку рынку страхования в России еще есть куда развиваться (1,5% от ВВП при среднем показателе в мире в 7%). При этом компания может показать рост, который будет выше общерыночного значения, — этому поспособствует переоценка инвестиционного портфеля. ⚠️Не ИИР

Главное за неделю 17-22 марта 2025 📌 Во вторник 18 марта рубль ( ) укреплялся до уровня 81 рубль за доллар, 11 рублей за юань перед размещением ОФЗ со стороны Минфина на фоне притока ликвидности от нерезидентов, затем произошел небольшой отскок. 📌 В пятницу состоялось очередное заседание ЦБ, на котором была сохранена на уровне 21%. Снижение ставки на текущем заседании не обсуждалось, риторика оказалась чуть более жесткой, чем закладывал рынок. После заседания рынки акций и облигаций начали корректироваться. 📌 На неделе ряд компаний выпустили годовые отчеты за 2024 год: 🔹Татнефть , 2024 год по МСФО. Выручка выросла на 27,8%. От реализации нефти на 16,5%, от реализации нефтепродуктов на 32,8%. Чистая прибыль увеличилась на 7,9%. Чистый долг отрицательный. Свободный денежный поток вырос в 2,5 раза в следствии сокращения капекса. По мультипликаторам стоит дешево. Текущий P/E = 5,4, P/B= 1,25, ROE = 24,4% . На фоне снижения ставки должна переоцениться, осталось только дождаться этого снижения. 🔹Инарктика , 2024 год по МСФО. Выручка выросла на 10,8% благодаря росту цен и на фоне снижения объема реализации в результате массовой гибели рыбы. Чистая прибыль сократилась на 49,8%. По мультипликаторам компания достаточна дорогая, учитывая что это далеко не первый эшелон. Текущий P/E = 8,5, P/B = 1,4, ROE = 20%. Из рисков – биологические риски, которые периодически реализуются, возврат норвежских конкурентов (цены на мировых рынках ниже процентов на 20%), увеличение капекса. Из плюсов – может войти в индекс. 🔹ММК , 2024 год по МСФО. Выручка выросла на 0,7%, благодаря росту цен на продукцию, несмотря на падение продаж на 10%. Чистая прибыль снизилась на 32,6%. Свободный денежный поток увеличился на 15,3%. Большой капекс, планов по выплате дивидендов пока нет. P/E= 5,5, P/B = 0,64 (стоит дешевле капитала!), ROE = 11,8%. Компания цикличная, в моменте испытывает трудности как и весь сектор. 🔹 Технологии, 2024 год по МСФО. В результате присоединения Росбанка выручка выросла на 97%, чистая прибыль на 51%. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 124,5 рублей на акцию по итогам 2024 года, 3,45% годовых. P/E = 7,5, P/B = 1,74, ROE = 32,5%. Ожидания на 2025 год ROE>30% (!) 🔹, 2024 по МСФО. Выручка – рост на 24,2%, благодаря росту сопоставимых продаж и объема площадей. Чистая прибыль – рост на 21,9%. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 648 рублей на акцию на базе прибыли за 2024 год и накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет. Дивидендная доходность составляет 17,5%. Компания утвердила новую дивидендную политику на ближайшие 4 года. Согласно утверждённой политике при выработке рекомендаций Общему собранию акционеров о выплате дивидендов Совет директоров будет исходить из объёма свободного денежного потока при целевом значении консолидированного коэффициента чистый долг/EBITDA на конец текущего года, в течение которого планируется выплата, на уровне не менее 1,2х и не более 1,4х. Будут стремиться осуществлять выплату дивидендов дважды в год. P/E = 9,5, P/B = 3,7, ROE = 38%. Компания очень нравится, но по текущей оценке не участвую. Из рисков вижу снижение продуктовой инфляции и возможное сокращение рентабельности по чистой прибыли. ☝️БСП $BSPB рекомендовали Общему собранию акционеров утвердить финальный дивиденд в размере 56,98 рублей на акцию, что составляет 13,9% годовых по итогам 2024 года.

Ключевая ставка: пять месяцев стабильные 21% 🙇🏽‍♂️ Из-за того, что я продолжаю находиться в разъездах по миру, традиционный пятничный пост с решением ЦБ о сохранении ключевой ставки на уровне 21% мне пришлось перенести на субботу. Поэтому давайте резюмируем всё сказанное представителями ЦБ и ещё раз пробежимся по основным моментам. Итак, как оказалось, ЦБ "на столе" в пятницу имел только вариант сохранения "ключа" на прежнем уровне, обсуждение было только по поводу формулировки сигнала: "Мы обсуждали только сохранение ставки, но мы достаточно долго обсуждали сигнал, какой может быть сигнал по решению", - сказала Набиуллина. ЦБ продолжает придерживаться жёсткой позиции в вопросах ДКП, оставляя открытым вариант возможного ужесточения в случае резкого увеличения инфляционного давления. Вместе с тем, вероятность реализации данного сценария снизилась (подтверждаем!). Инфляция: замедление есть, но риски остаются 📉 Темпы роста цен постепенно снижаются, что стало результатом жёсткой денежно-кредитной политики и укрепления рубля. Однако инфляция остаётся высокой: базовая инфляция близка к 10% (г/г), инфляционные ожидания населения снизились до 12,9% (минимум с сентября 2023 года), но всё ещё остаются повышенными, а цены на услуги и продовольствие растут быстрее, чем на непродовольственные товары. Набиуллина отметила, что для возвращения инфляции к целевым 4% к 2026 году потребуется длительное сохранение жёстких условий. Если замедление инфляции будет недостаточным, ЦБ готов рассмотреть дополнительное повышение ставки, хотя вероятность этого снизилась. Экономика: мягкая посадка и напряжённый рынок труда 📉 Экономическая активность в начале текущего года немного замедлилась, но остаётся на уровне февральского прогноза ЦБ. Потребительская активность в январе была высокой, чему способствовал ускоренный рост зарплат в конце 2024 года. А вот инвестиционный спрос, на фоне высокого "ключа", остаётся умеренным: компании переносят сроки проектов, но продолжают реализацию уже начатых. Классика жанра! Ну и, наконец, рынок труда по-прежнему остаётся напряжённым, хотя появляются сигналы о снижении дефицита кадров. Кредитование и бюджет: сдержанный рост и дезинфляционное влияние 💳 Темпы роста кредитования замедлились: потребительские кредиты (особенно необеспеченные) демонстрируют наиболее выраженное снижение, в то время как корпоративное кредитование растёт сдержанно, чему способствует погашение кредитов за счёт бюджетных средств. Бюджетная политика страны также играет большую роль: высокие расходы в начале года компенсируются планами Минфина по достижению нулевого структурного дефицита к 2025 году. Это должно оказать дезинфляционное влияние в ближайшие месяцы. Внешние условия: неопределённость и риски 🌍 Внешние условия остаются ключевым фактором неопределённости: укрепление рубля и стабильный экспорт способствуют снижению инфляции, в то время как риски сохраняются Однако риски сохраняются: от геополитической напряжённости до протекционизма на global markets. Что дальше? 👉 ЦБ сохраняет жёсткий курс, но вероятность её дальнейшего повышения с текущих уровней резко снизилась. Если инфляция продолжит замедляться, а внешние условия улучшатся, снижение ставки может стать темой для обсуждения уже во второй половине года. Ну а тем временем ЦБ намерен сохранять длительные жёсткие условия, чтобы уверенно вернуть инфляцию к 4% к 2026 году. По факту решение ЦБ в целом ожидаемое, но заявление Набиуллиной даёт понять, что регулятор готов к любым сценариям. Рынки отреагировали негативно на эти новости, и индекс Мосбиржи по итогам пятницы растерял почти -1%. А значит времена, когда богатые становятся богаче, а бедные - беднее, о которых мы с вами философски рассуждали в начале марта, продолжаются! И этим можно и нужно пользоваться! ❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца друзья, и не забывайте фиксировать высокую доходность, друзья, через облигации и фонды денежного рынка!