Хэштег #пульс_оцени | Тинькофф Инвестиции Пульс

Акции МТС - Банк 27.03.25 Акции торгуются у уровня 1560 рублей. От уровня 1700 рублей, пять сессий подряд, на акции оказывают давление продавцы. Предыдущее снижение проходило с 25.02.25 от отметки 1623,5 и тоже заняло пять торговых сессий. Ближайшей поддержкой, на сегодняшний день, служит уровень 1500 рублей за акцию, от которого, в середине марта, начался рост, направленный на обновление февральского максимума. Соответственно надежды “быков” связаны с остановкой текущего снижения выше уровня 1500 рублей и возобновление роста с формированием новой поддержки выше уровня 1500 рублей. Если снижение не остановится в ближайшие торговые сессии, то следующей его целью станет уровень 1400 рублей

Рубрика "Ленивый инвестор" 📉 Как действовать, когда акции рушатся? Речь о «РусАгро» : вчера −20%, давит на рынок, хотя даже не входит в индекс. Сегодня падение продолжается, несмотря на попытки спекулянтов отыграть отскок. Ситуация тревожит как акционеров, так и тех, кто хочет заработать на волатильности. 🔍 Что не так с компанией? Раньше её хвалили за защитный агробизнес. После переезда с Кипра акции взлетели на 40% в первый день торгов (17 февраля). Я продал их давно, но это личный опыт – он тут мало что решает. Главные лица: - Основатель – миллиардер и экс-сенатор Мошкович (также развивает недвижику через «Level Group» и «А101»). В 2022 году сократил долю в «РусАгро» ниже 50% из-за санкций ЕС. - Второй крупный акционер – Басов (8%). Компания открещивается от обысков, но звучит это неубедительно: мол, «это не связано с деятельностью “РусАгро”». ⚠️ Почему это важно? В таких историях суть обвинений не главное – важнее последствия. Показатели и мультипликаторы теперь не имеют значения. 📌 История учит: - ЮКОС (2004) – акционеры потеряли всё. - АФК «Система» (2014) – обвал из-за «Башнефти». - СМЗ (2022) – конфискация акций (возможен выкуп). Риски: - Изъятие активов. - Уход контрагентов, потеря господдержки (для агросектора это критично). ❓ Главные вопросы: 1. Сохранят ли мажоритарии контроль или бизнес перейдёт к государству? 2. Падение закончилось? Расследование ещё идёт – возможны новые эпизоды. 3. Есть ли шанс на восстановление? Пока никто не даст точного ответа. 💡 Что делать? ✔ Продать и зафиксировать убыток – умение принимать потери важно для инвестора. ✔ Держать, если верите в бизнес и ваш горизонт инвестиций долгий. ✔ Покупать на падении? Рискованно – исход дела непредсказуем. 💪 Главное – холодный расчёт и выдержка. Удачи в принятии решений! Если вам интересно узнавать больше о мире инвестиций, акций, бизнесе, технологиях, подписывайтесь на мои каналы.

Почему нужно реинвестировать дивиденды Получать дивиденды — приятно, но просто тратить их на повседневные расходы не всегда выгодно. Если вместо этого реинвестировать дивиденды, можно значительно увеличить капитал за счёт сложного процента. Что такое реинвестирование дивидендов Вы не выводите полученные дивиденды, а заново вкладываете их в акции или другие активы, увеличивая свой капитал. Пример: Вы владеете акциями «Северстали», которые приносят 10 000 рублей дивидендов в год. Если вы их просто тратите, ваш капитал не растёт. Если же вы реинвестируете, докупая акции, ваш доход будет увеличиваться с каждым годом. Преимущества реинвестирования дивидендов 1. сложный процент ускоряет рост капитала Каждый реинвестированный рубль начинает приносить новые дивиденды, которые тоже можно реинвестировать. Это создаёт эффект «снежного кома». Пример: Если вы вложили 100 000 рублей в акции с доходностью 10% годовых, то через 10 лет ваш капитал будет: Без реинвестирования: 200 000 рублей. С реинвестированием: 259 000 рублей (на 30% больше). 2. ускоренный рост портфеля Дивиденды позволяют увеличивать число акций, не пополняя счёт из личных средств. Пример: Вы владеете 10 акциями «Газпрома», получаете 5 000 руб. дивидендов и сразу покупаете ещё 1 акцию. В следующем году дивиденды уже начисляются на 11 акций, и так каждый год. 3. дивиденды защищают от волатильности Когда рынок падает, реинвестирование позволяет докупать акции дешевле, повышая потенциальную прибыль в будущем. Пример: В снижение 2022 года дивиденды по акциям «Лукойла» можно было реинвестировать, купив больше акций по низкой цене. Сейчас они стоят дороже. 4. выход на пассивный доход быстрее Чем больше акций, тем выше будущие дивиденды. Пример: Если ежегодно получать 100 000 руб. дивидендов и реинвестировать их, через 10 лет дивидендный поток может вырасти до 300 000 руб. в год. Как реинвестировать дивиденды? - покупка тех же акций – если компания продолжает платить дивиденды. - диверсификация – можно вкладывать дивиденды в другие активы (облигации, ETF). Реинвестирование дивидендов — это простой и эффективный способ ускорить рост капитала. Благодаря сложному проценту ваш портфель увеличивается, а дивиденды со временем начинают приносить реально ощутимый пассивный доход.

Жена инвестора. Русагро, продавать или докупать Не могу пройти мимо темы с Русагро. Как быстро может меняться ситуация со стоимостью котировок компании на бирже на выходе негативных новостей, которые никак не связаны с ее операционной деятельностью. Я покупала эту бумагу до ее переезда, т.к. анализ компании показал, что у нее хорошие перспективы роста и возможности на выплату неплохих дивидендов. Что же изменилось вчера? От того, что арестовали ее мажоритарного акционера, бизнес компании хуже не стал, но возник риск, которого ранее не было: компанию могут национализировать. Как ранее было с НМТП, FESCO, СМЗ, Башнефтью. В каких-то случаях это закончилось для миноритариев хорошо ( НМТП), а в каких-то не очень хорошо (СМЗ). В первом варианте, на акциях можно будет неплохо заработать. При реализации второго сценария убытков в портфеле не избежать. Дивидендов теперь, на мой взгляд, видимо не будет. С одной стороны текущая ситуация несет значительный риск для инвесторов, с другой стороны, благодаря этому риску цены обвалились на 30%, что делает инвестиции в Русагро более привлекательными в случае, если реализуется позитивный сценарий. Конечно же, покупать Русагро «на всё» нельзя. Важно видеть и «плюсы», и «минусы» в текущей ситуации. Тогда при помощи диверсификации портфеля можно будет ими управлять!

— Отскакиваем от 3100 пт, нижней границы боковика. Я смотрю со стороны, не вижу хорошей точки входа ни в лонг, ни в шорт. Ну и держу облигации, конечно же :) Сейчас на рынке царит неопределенность. Технический анализ слабо работает, уровни поддержки и сопротивления теряют значение, а четкой борьбы за ключевые зоны нет. Фактически, рынок движется без явных индикаторов, и прогнозировать направление становится крайне сложно. ▪️Почему так происходит? — Разогнанные ожидания – инвесторы ждут перемен, но пока без конкретики. — Отсутствие фактов – ключевые ожидания пока не подтверждаются реальными событиями. — Непредсказуемость политических и экономических новостей – нет четкого вектора развития. Пример: Ноябрь 2024 vs. Сегодня 📌 Тогда: У власти был Байден, инфляция росла, ставки повышались. Его политика была понятной, рынок знал, чего ожидать, и инвесторы могли строить стратегии. 📌 Сейчас: В Белом доме Трамп – он говорит о мире, но санкции продлеваются и даже есть угроза их ужесточения. В начале его правления надежда на перемены была, но теперь политика США стала максимально непредсказуемой, что дестабилизирует даже американский рынок. Дополнительно давление усиливает Европа, продолжая вводить и продлевать санкции. Что это значит для нас? ⚡ С одной стороны, есть надежда на скорую стабилизацию: инвесторы ожидают снижения ставки и роста рынка к 4000+ пунктов. ⚡ С другой – санкции ужесточаются, ставка остается на уровне 21%, а мир все еще далеко. ✅Подписывайтесь, каждый день пишу обзоры на рынок и торгую вместе с вами.

Как правильно торговать на новостях? Друзья, я убежден, что новости двигают рынки - иногда сильнее, чем фундаментальные показатели и особенно если брать за основу российский рынок. Хочу разобрать подробнее, как это работает, чтобы лучше понять природу новостей и их влияние на рынок. 🔍Какие новости важны? 🔹Прогнозируемые - это отчеты компаний, данные ЦБ - их ждут и закладывают в цены заранее. 🔹Непрогнозируемые - это катаклизмы, геополитика, неожиданные заявления - они вызывают резкие движения. 🔍Почему рынок реагирует? Эмоции + быстрые переоценки перспектив. Например, вышла вчера информация о задержании основателя и в итоге акции с того момента обвалились на 30%. 🔍Как торговать на новостях? Главное - успеть раньше толпы. «Покупай на слухах, продавай на фактах» - но нужен опыт, чтобы отделять инсайды от пустых разговоров. 🔍Где искать преимущества? 🔹Внимание к косвенным эффектам (иногда новость косвенно влияет на что-то другое) 🔹Контроль волатильности - сильные движения часто дают шанс взять прибыль 🔍Риски - Проскальзывание цен при резких движениях - Непредсказуемые повороты в развитии событий - Слишком поздняя реакция (когда новость уже отыграна) А как вы торгуете на новостях? Какие самые неожиданные рыночные реакции вам запомнились? Ставьте 👍 если узнали что-то интересное. Текущая доходность более 500% за 12 месяцев❗️ Подписывайся на мой канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента.🤝

- Привет! Есть 2 новости, с какой начать? - Давай с хорошей! - А хорошей нет 😎 Все идет как и ожидалось, обычные качели. 🔹Трамп заявил что Россия затягивает прекращение огня - но если почитать внимательнее, то не так все и плохо. Это больше не как обвинение, а как понимание переговорного процесса. Хуже было бы, если он сказал Россия затягивает, будем вводить санкции. Но такого нет, так что процесс идет, а то что он будет не простым надеюсь все понимают. 🔸Вторая новость - инфляция. Инфляция в РФ с 18 по 24 марта 2025 года составила 0,12% после 0,06% с 11 по 17 марта, 0,11% с 4 по 10 марта, 0,15% с 25 февраля по 3 марта, сообщил в среду Росстат. Вот мне интересно, правда все ждали что будет меньше чем в прошлый раз? Как-то писал, что в недельной инфляции тоже есть определенные качели и нельзя судить по одной неделе. Лучше прочитайте новость как: инфляция снизилась с 0,15 на первой неделе марта до 0,12… (шутка) Но как в любой шутке, есть доля правды. ЦБ не заявлял что мы победили инфляцию и что процесс не быстрый. Вот его мы и наблюдаем. Но в любом случае все это давит на рынок. ☝️Ладно, одно хорошее есть - в ночь на 26 марта не были атакованы энергетические объекты. Какие-то договоренности начинают сбываться. И качели будут продолжаться. Если вы трейдер, то ваш выход 😎 ❗️Если инвестор - то поменьше дерганий... Берегите себя и свои кошельки.

▶️ Группа Рубитех: Результаты и перспективы. Группа Rubytech, которая является разработчиком решений для ИТ-инфраструктуры высоконагруженных систем (ИВНС) и производителем программно-аппаратных комплексов под брендом «Скала^p», представила свои аудированные финансовые результаты за 2024 г. по МСФО. ✍️ Немного про аббревиатуру: ИВНС – это сложнейшие системы, которые способны эффективно обрабатывать большое количество одновременных запросов и данных в условиях интенсивного использования, построить их способны не все. ИВНС наиболее востребованы в отраслях, где ИТ — основное средство производства: финансы, телекоммуникации, государственное управление. Почему стоит обратить внимание️ ❓️ В этом месяце РБК писала, что компания может провести IPO весной 2025 г., где в рамках сделки планирует привлечь 5‒10 млрд руб. К Itшке у меня особая любовь, поэтому идем на опережение и смотрим, какие результаты у компании имеются на данный момент. 📈 Выручка в 2024 году составила 44,6 миллиарда руб., что на 45% выше по сравнению с 2023 годом. Основные драйверы роста - масштабирование основного направления бизнеса - услуги в области ИТ-инфраструктуры высоконагруженных систем (ИВНС), что включает в себя продажу собственных программно-аппаратных комплексов (ПАК) под брендом «Скала^p» и лицензий на ПО, также компания реализует сторонние продукты. Направление ИВНС выросло на 54% г/г, до 38,4 млрд руб. Второе направление по значению для бизнеса компании - информационная безопасность, которое составляет 13%. Выручка от этого направления выросла на 8% г/г, до 5,8 млрд руб. 💁‍♀️ К слову о конкуренции, сейчас на рынке наблюдается отрицательная динамика акций Itшников. На фоне снижения геополитической напряженности, рынок закладывает возврат зарубежных компаний, которые могут сместить наших игроков. Но я много раз говорила и повторюсь ещё раз, это касается далеко не каждого. Так, например, Рубитех относится именно к критической инфраструктуре, где импортозамещение государство ставит главной задачей и необходимостью. К 2030 г. вся критическая инфраструктура бизнеса и государства должна быть основана на российских ПАКах. ✅️ Клиентами Rubytech являются Сбербанк, Газпромбанк, Федеральная налоговая служба, ЦБ РФ,ВТБ и др. Примечательным также является рост показателя OIBDAC, который увеличился до 6,5 миллиардов руб., что на 34% больше, чем в 2023 г.. Это подтверждает, что бизнес эффективный, а денежная подушка размером в 3,2 млрд рублей дает задел для дальнейших инвестиций и потенциальных дивидендов. ️✅️ Стратегическое развитие продуктов Группа Рубитех фокусируется на создании собственных высокомаржинальных продуктов. В частности, компания запускает новый ПАК «Скала^р», который создан для поддержки систем с искусственным интеллектом. Кроме того, Рубитех активно развивает свои позиции в секторах ритейла, промышленности, телекоммуникаций и ТЭК, что обеспечит дальнейший рост компании. ⌛️ Взгляд в Будущее Рынок ИТ и инфраструктуры высоконагруженных систем в России показывает значительные темпы роста, к 2030 г. он может достичь 1,3 млрд рублей. При этом темпы роста выручки компании уже в пару раз опережают рост целевых рынков (на 45% растет выручка от реализации собственных продуктов и на 25% — рынок ПАК). Согласно исследованию Б1, в 2024 г. доля отечественных ПАК в продажах составила 41%, и в прогнозируемый период этот показатель вырастет до 69% к 2030 г. Группа Рубитех, обладающая зрелыми (если смотреть на клиентский портфель) продуктами, занимает 24% на рынке программно-аппаратных комплексов и заявляет о том, что будет сохранять лидерские позиции и производить экспансию в новые отрасли. Рост объема данных, тренд на цифровизацию и поддержка государства создают положительные условия для дальнейшего роста. 🧐 Вывод: Большой рынок, операционная эффективность, устойчивая финансовая позиция, понятная стратегия. Жду подробностей и буду держать вас в курсе. Ставь 👍

📈Чижик - вечный двигатель EDLP* X5 в России Вчера посетил встречу-экскурсию по магазинам с директором сети Чижик Ильёй Якубсоном. 🔎В магазине Чижик на Тульской аналитикам и блоггерам рассказали и показали как Чижик - самая растущая сеть внутри Х5 будет завоевывать российский рынок фудритейла. 📌Миссия Чижика (как я её понимаю) - качественные товары по самой низкой цене. Для того чтобы достигнуть этого ритейлер проводит огромную работу по выбору/созданию товара, а также максимально оптимизирует операционную деятельность, сокращая накладные расходы. Ритейлер также делится маржой с покупателем. Целевая валовая маржа - 18%, что ниже маржи других направлений Х5. Переосмыслив тезисы Ильи Якубсона я понимаю, что создать конкурента Чижику крайне сложная задача. Для этого недостаточно открыть магазин дискаунтер и продавать ограниченный ассортимент с низкой маржой, ведь это не приведет к созданию такого же ценностного предложения - качества сопоставимого не будет. 📌Концепция Чижика - everyday low price (EDLP) 🔎Если вы думаете, что всё это аттракцион невиданной щедрости, который “убьет” маржу и прибыль Х5, то вы плохо понимаете в бизнесе. Фишка Чижика - ограниченный ассортимент и намного более высокая оборачиваемость товара, что приводит к генерации существенно большего отрицательного оборотного капитала и большему свободному денежному потоку относительно прибыли по сравнению с другими магазинами сети. Итого экономика инвестора состоит в том, что бизнес становится более capital light и потенциально даёт больше дивидендов на ту же прибыль. 💰Чижик и его понимание инвесторами в РФ напоминает мне историю Costco vs Walmart, когда аналитики считали бизнес Costco менее качественным из-за меньшей маржи. В итоге Costco благодаря уникальной бизнес-модель и работе с оборотным капиталом заработала для инвесторов существенно более высокую доходность, а также оказалась намного более устойчивой к буму онлайн-продаж Amazon. Сегодня я могу сказать тоже самое и про Чижик - маркетплейсам его не заменить - экономики такой нет. 📌Долгосрочно рост Чижика внутри Х5 для инвесторов означает следующее: маржа будет меньше отрицательный оборотный капитал будет расти дивиденды и денежный поток в % от прибыли будут выше. Есть много других вопросов по Х5, которые сегодня будет возможно задать менеджменту на Дне Инвестора. Если и у вас есть какие-то вопросы пишите в комментариях.

Эйфория закончилась Участники рынка хорошо сбавили обороты в части покупок на рынке акций. И не мудрено, так как драйверы роста иссякли или не являются убедительными. 1️⃣ Во-первых, положительная геополитическая повестка уже не влияет на принятие решений к покупкам. Для дальнейшего продолжения роста необходимы конкретные действия, рынок насытился словами со стороны политиков. - Как по мне, разгон рынка хорошо подогревали различного рода новости о возможных снятиях санкций на финансовый сектор, возвращение брендов и т. д. Но на деле мы видим, что до конкретных действий еще может пройти не один месяц переговоров. 2️⃣ Во-вторых, экономика страны сигнализирует о ее замедлении. Здесь не должно возникать вопросов, так как действия ЦБ как раз направлены именно на достижение этой цели. Снижение потребительского спроса найдет свое влияние на бизнес. Участники рынка уже приняли это ко вниманию на последнем заседании ЦБ. Тут мы должны, конечно, понимать, что этот фактор является больше сдерживающим к продолжению роста. Позитив вернется на снижении КС. 3️⃣ Третий пункт — укрепление рубля. Нам всем легче на душе от того, что деревянный укрепляется и машина из Кореи выйдет дешевле. Но для нашего рынка акций это больше негатив. Следующий пост будет посвящен именно мыслям по рублю. Забегая чуть вперед, думаю, что укрепление в районе своих максимальных значений (но это не точно). 📈 А что на графике индекса МосБиржи? Первое, что я отмечаю, — это движение цены внутри глобального сужения диапазона. С первой попытки пройти линию сопротивления не удалось, соответственно цена снизится до уровня поддержки, где покупателям снова станут интересны покупки. Такими уровнями являются уровень 3100 пунктов, на котором сейчас находится цена, и уровень 3000 пунктов в районе закрытия ГЭПа. 💭 Я склоняюсь к продолжению снижения на уровень 3000, так как технически этот уровень является более интересным с точки зрения спекулятивной торговли. Вернувшись на этот уровень, цена закроет зону неэффективности, на недельном ТФ магнитом является 20-я скользящая, плюс уровень является интересным для продавцов, которые сейчас в позициях. ❗️ Развитие движения по достижению уровня 3000 пунктов определят обстоятельства в моменте, но такой уровень пройти сразу не удастся.

Всем привет!🌞 Присоединяюсь к поддержке хэштега Интересоваться инвестициями я начала в период пандемии. Брокерский счет открыла только в июне 2022г и первая моя покупка была акция В то время все иностранные ИТ компании уходили и Позитив считалась ооочень перспективной)) Очень скоро я поняла что самостоятельно изучить тему инвестиций достаточно сложно. А случилось это в сентябре-октябре 2022г когда был ооочень большой пролив на рынке и я поддалась общей панике😱 Я стала искать курсы. Рассказ про поиск заслуживает отдельного поста😅 Как-то, в запрещённой ныне соцсети, увидела канал Оли Гогаладзе и мне подошла подача материала и подход в её Академии Pro.finansy. После прохождения курсов и вступления в Клуб PRO.FINANSY всё более менее встало на свои места. Я разобралась с личными финансами, нашла деньги на инвестирование находясь в декрете, составила план инвестирования. Так как рынок иностранных бумаг стал для нас закрыт (если конечно же ты не имеешь статус квала), я открыла иностранный брокерский счет и стала интересоваться темой криптовалют. Вот такой получился рассказ про моё начало в инвестировании😁 Спасибо друзья и что дали возможность вспомнить как всё начиналось)) Передаю эстафету Всем желаю удачных инвестиций. Учитесь, разбирайтесь и становитесь финансово-грамотными🤗👩‍🎓 P.S поставила себе цель написать 52 полезных поста за год, 10й пошел 10/52 🚀

🚀 ЭсЭфАй в 2024: Рост сквозь риски. Что ждет инвесторов? Финансовый отчет ПАО «ЭсЭфАй» за 2024 год по МСФО рисует картину устойчивого роста, но не без вызовов. Компания, специализирующаяся на лизинге и финансовых инвестициях, увеличила чистую прибыль на 18% — до 22,9 млрд рублей (против 19,4 млрд в 2023 г.). Активы выросли на 13% — до 353,9 млрд рублей, а капитал — на 26%, достигнув 101,4 млрд рублей. Однако за цифрами скрываются нюансы, которые важно учесть инвесторам. 📈 Основные драйверы роста: 1. Лизинг — основа бизнеса: Чистые инвестиции в лизинг и финансовые активы составили 255,9 млрд рублей (72% всех активов). Основной фокус — на автотранспорте и спецтехнике. Доходы от лизинга выросли на 36%, чему способствовала высокая ключевая ставка ЦБ (21%), позволившая увеличить маржу. 2. Продажа активов: Прекращение деятельности сегмента облачного гейминга принесло 1,5 млрд рублей прибыли. Это разовая операция, но она высвободила ресурсы для новых направлений. 3. Инвестиции в ассоциированные компании: Доля в САО «ВСК» (49%) принесла 5,5 млрд рублей прибыли. Страховой бизнес остается стабильным источником дохода. 🚨 Риски: Где подвох? 1. Кредитные убытки: Резерв под ожидаемые кредитные убытки (ОКУ) вырос до 3,9 млрд рублей (+120% за год). Аудиторы выделили это как ключевой риск: 40% лизингового портфеля относится к категориям с «достаточным» или «приемлемым» кредитным рейтингом. Санкции и макроэкономическая волатильность могут усилить давление. 2. Процентные ставки: Хеджирование через свопы (номинальная стоимость — 89,8 млрд рублей) снижает риски, но рост ставок ЦБ увеличил расходы по займам на 61% (до 30,8 млрд рублей). 3. Налоговая реформа: Повышение налога на прибыль до 25% с 2025 года уже повлияло на отчетность: переоценка отложенных налоговых обязательств добавила 2,3 млрд рублей расходов. 💼 Что в портфеле инвестора? - Плюсы: Высокая рентабельность (ROE — 22,6%), дивиденды 248,2 руб./акцию (+530% к 2023 г.), низкий долг/EBITDA (2,1x). - Минусы: Зависимость от российской экономики, концентрация на лизинге (80% доходов), регуляторные риски. Совет (не ИИР): Держать акции, но с осторожностью. Компания доказала способность генерировать cash flow, но в 2025 году стоит ожидать давления из-за налоговых изменений и возможного роста кредитных убытков. 🔮 Прогноз на 2025 - Рост лизинга: Спрос на автотранспорт останется высоким, но конкуренция усилится. - Дивиденды: При сохранении прибыльности выплаты могут достичь 300 руб./акцию. - Слияния и поглощения: Возможна консолидация на рынке — ЭсЭфАй имеет ресурсы для сделок. Итог: ЭсЭфАй — «темная лошадка» российского рынка. Риски есть, но потенциал для роста перевешивает. Инвесторам стоит мониторить отчеты по резервам и макростатистику. 💼📊

Делимобиль: отчет за 2024 год. Масштабирование бизнеса вопреки здравому смыслу? Делимобиль подвел финансовые итоги 2024 года, и цифры получились неоднозначными. С одной стороны, компания продемонстрировала уверенный рост выручки, с другой — прибыльность значительно сократилась: 📍 Основные финансовые результаты за 2024 год: • Выручка: 27,9 млрд руб. (+33,6% год к году) • Скорректированная EBITDA: 5,8 млрд руб. (-9,9% год к году) • Чистая прибыль: 8 млн руб. (1,9 млрд руб. годом ранее) • Чистый долг: 29,7 млрд руб. (+38,6% год к году) • Чистый долг/EBITDA: 5,1х (3,3х годом ранее) Главное за II полугодие 2024 года: • Выручка: 15,2 млрд руб. (+24,6% год к году) • Скорректированная EBITDA: 2,9 млрд руб. (-23,3% год к году) • Чистый убыток: 0,5 млрд руб. (1,2 млрд руб. прибыли годом ранее) Отчёт вышел довольно слабым: темпы роста выручки во II полугодии замедлились до +25% год к году. Издержки росли опережающими выручку темпами, что вылилось в падение EBITDA на 23% год к году. Долговая нагрузка продолжила расти, уровень 5,1х чистый долг/EBITDA сложно назвать комфортным в свете высоких процентных ставок. Компания планирует сократить показатель до 3х на конец 2025 года — очень амбициозная цель, учитывая сохраняющиеся крупные оттоки по показателю FCF (свободный денежный поток) и высокие процентные расходы. Байбэк: Новости о возможном байбэке стали основным драйвером роста акций после выхода отчёта. Обратный выкуп в теории способен поддержать спрос на акции, однако всё будет зависеть от объёмов покупок. Вряд ли они будут крупными, учитывая повышенную долговую нагрузку компании. Дивидендная политика: Согласно дивполитике, на выплаты направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО при соотношении чистый долг/EBITDA менее 3х. Компания стремится распределять дивиденды не менее двух раз в год. На высокую доходность в ближайшие годы рассчитывать сложно, учитывая высокие инвестиции в рост бизнеса и фокус на снижение долговой нагрузки. 📍 Точки роста: • Увеличение автопарка и расширение географии присутствия. Компания уже представлена в 13 городах, но у нее есть потенциал выхода еще как минимум на 23 новых рынка с населением более 500 тысяч человек. • В 2025 году компания планирует продать 4–5 тысяч собственных машин с пробегом, отслуживших в рамках стратегии шестилетний срок. • Компания планирует во втором квартале 2025 года открыть в Московской области складской комплекс площадью 13 000 кв. м., который станет первым для компании централизованным хабом автозапчастей и компонентов. 📍 Основные риски: • Высокая долговая нагрузка. Соотношение Чистый долг/EBITDA в 5,1х превышает комфортный уровень, что делает компанию уязвимой к изменениям финансовых условий. • Усиление конкуренции. Хотя Делимобиль остается лидером каршеринга в России, позиции компании могут ослабнуть, если конкуренты предложат более выгодные условия. • Рост расходов на содержание автопарка. Компания активно расширяет его, но высокий износ автомобилей и стоимость ремонта снижают операционную эффективность. 📍 По итогу: Финансовое положение Делимобиль выглядит неоднозначно. Компания продолжает расти и сохраняет лидерство на рынке каршеринга, но высокая долговая нагрузка и снижение рентабельности указывают на нарастающие финансовые вызовы. Это очень похоже на попытку отчаянного роста компании Самолет, которая пыталась расти и масштабироваться надеясь, что рыночные условия поменяются. К чему это привело мы прекрасно знаем - пришлось продать часть приобретённых раннее объектов, чтобы уменьшить долговые обязательства. В целом, Делимобиль остается перспективным игроком рынка, но его дальнейший успех зависит от способности контролировать расходы, снижать долговую нагрузку и адаптироваться к рыночным условиям. Акции подойдут для инвестора склонному к риску. 'Не является инвестиционной рекомендацией