С 20 мая 2024-го рынок стабильно падает с незначительными отскоками. Ключевая причина — ЦБ повышает ставку и дает прогноз, что жесткая монетарная политика будет продолжаться еще длительное время.

Рано или поздно ЦБ начнет снижать ставку. Это приведет к значительной переоценке длинных ОФЗ — помимо купонов, можно будет получить за год 30,5% за счет роста стоимости долгосрочных ОФЗ.

Высокие ставки — это негатив для большинства компаний. Но есть исключения. Эти компании не нуждаются в заемных деньгах, зарабатывают на высокой ставке или же хорошо переживают рецессии.

В случае с корпоративными облигациями можно усидеть на двух стульях: в случае роста ставок докупать более доходные выпуски, а если ставка пойдет вниз — продолжать получать высокую доходность, зафиксированную ранее.

Отличная подстраховка на случай жесткого сценария, при котором высокая ставка сохранится и в следующем году. Подробнее о флоатерах

Запас на черный день и на случай глобальной рецессии.

Длинные бумаги надежных эмитентов уже приносят 8—9% в валюте плюс можно заработать на укреплении валюты, а оно в России кажется неизбежным.