Вчера увидел новость об укреплении рубля аж на 4 рубля $USDRUBF и не смог пройти мимо Доллар по 81 не часто раздают, поэтому взял пару контрактов $SiU4 и $SiZ4 с плечом в расчете зафиксировать курс и подождать стабилизации. На ИИС докупил $TLCB Ловить падающие ножи не самое классное занятие, поэтому я был готов к дальнейшему укреплению и донабрал бы ещё позицию. Но либо слухи поползли о том что экспортёрам позволят не продавать валютную выручку либо смягчат правило о её продаже. И рубль как и #imoex откатились назад. Сейчас я уже в хорошем плюсе за такой короткий срок. Не дадут рублю долго быть крепким, в крайнем случае запустят печатный станок и разгонят инфляцию. Денег на 2025 у правительства не так уж и много, ФНБ почти всё. Поэтому такие просадки в твердой валюте точно буду выкупать. К концу года вероятно доллар мы всё же увидим по 90-95. Импортёры найдут обходные пути, но всё это скажет на издержках, поэтому рубль должен слабеть. Чуть больше месяца до заседания ЦБ, инфляция всё разгоняется, поэтому жду повышения ставки и всё больше задумываюсь начать продавать $TMOS и перекладываться в облиги, фиксируя доходность. По #rgbi увидим очередное дно.

Фьючерсы и немного матчасти На прошлой неделе мы с вами затронули тему фьючерсов, разобрав парочку интересных золотых инструментов Срочного рынка. Однако далеко не все понимают, как они работают, какие виды бывают, какие преимущества у них перед акциями, и вообще, есть ли эти самые преимущества. Давайте разбираться.  Немного матчасти Фьючерс - это производный финансовый инструмент, представляющий собой договор купли-продажи базового актива между двумя инвесторами. В рамках этого договора покупатель обязуется купить, а продавец продать базовый актив по определенной цене и в определенном количестве в будущем в строго установленную дату.  Базовым активом могут выступать ценные бумаги, индексы, сырье, драгоценные бумаги и т.д. Фьючерсы бывают двух типов: 1) Поставочные (когда в дату исполнения продавец обязан поставить базовый актив - акции или облигации, покупателю. Например сентябрьский фьючерс на акции Северстали $CHU4 или июньский Полюса {$PZM4} ) 2) Расчетные или беспоставочные (когда фактически базовый актив поставлять не надо. Например декабрьский фьючерс на индекс доллара $SiZ4 или упомянутый мной ранее июньский на золото {$GLM4} Биржа рассчитает и начислит на ваш счет разницу между ценой приобретения и ценой продажи). На бирже большинство фьючерсов беспоставочные, ведь навряд ли вам захочется получать возврат инвестиций кофейными бобами или сахаром 🤪 Фьючерсы - это скорее инструмент трейдера, который может воспользоваться преимуществами работы с ним. Давайте выделим основные. ▪️Эксклюзивные инструменты (можно торговать активами, которых нет на фондовом рынке, например нефтью, газом, сахаром, никелем, либо индексами РТС, ММВБ) ▪️Есть встроенное кредитное плечо (можно приобретать активы на сумму в несколько раз превышающую средства на брокерском счете. При этом механизм классической маржинальной торговли не включается, так как вы не берете средства взаймы у брокера и не приобретаете на них инструменты). ▪️Работа с иностранными индексами (сейчас многие зарубежные активы заблокированы и не доступны для отечественных инвесторов. А вот зашортить какой-нибудь фьючерс на американский индекс вы еще можете (бывает смертельно для депозита 🤪), как пример сентябрьский на Nasdaq 100 $NAU4 или декабрьский S&P500 $SFZ4 ) ▪️Хеджирование (вы можете снизить риски владения своими активами, например акциями. Если цена на акции пойдет вниз, то купленный фьючерс может сгладить негативный эффект и подстраховать позицию). 🔥Стратегий много, и выбирать их надо с умом. Боюсь мы раскрыли с вами лишь малую часть информации о фьючерсах. Если вам тема интересна, обязательно ставьте лайк. Так я пойму, что вам нужны обучающие статьи, и в следующий раз поговорим о вариационной марже, гарантийном обеспечении и прочих нюансах.  #пульс_учит #пульс_оцени

Длиннопост о моих не очень удачных экспериментах с фьючерсами, бесплатном сыре и том, как можно немножко от него откусить. Разбирать будем на римере фьючерсов на доллар. Раньшя я использовал срочные фьчерсы (типа $SiZ4), но в 2023 перешел на бессрочный $USDRUBF, чтобы не подгадывать под экспирацию и не тратить время и деньги на перекладывание в новый фьючерс. Так получилось, что мой доход привязан скорее к $USDRUB, плюс много активов в долларах (даже сейчас). Поэтому лонг на доллар у меня всегда открыт. Но иногда, хочется отыграть и будущее укрепление рубля. И для этого использую фьючерсы на доллар. Не всегда успешно. В начале года заработал около 6000 руб. на шорте, но потом отвлекся, курс пошел вверх и я застрял в шорте. Был план усредниться выше 100 ( даже заявки стояли). Но до целевых 104 руб. курс не дошел и обратно не вернулся. В итоге усреднял по 93. Короче стандартная история неудачных инвестиций. Сейчас у меня средняя - 87,9 руб и план все таки закрыть позицию в плюсе на ближайшем налоговом периоде в конце марта. И план не такой уж не сбыточный, как может показаться. Сейчас не будем спорить о том, куда сходит курс, а разберемся с тем, почему у меня не все так плохо, как кажется. Небольшое отвлечение. Вы наверное знаете, что курс срочного фьючерса выше курса доллар рубль и, чем дальше срок экспирации, тем эта разница больше. Это отражает разницу ставок ФРС и ЦБ ( грубо в Америке ставка ниже ив цену фьючерса заложено что держа деньги под проценты в рублях можно заработать больше, чем в долларах) и называется контанго. А разница процентных ставок означает, что инфляция в долларах ниже, чем в рублях. Поэтому если вы берете фьючерс в лонг, то вы к дате экспирации выплатите эти деньги из своего кармана (в т.ч. и поэтому я не лонгую на фьючерсах). Если при этом курс вырастет меньше, чем контанго при покупке, то вы окажетесь в минусе. Вот такой вот "бесплатных" хедж от девальвации))) А если вы шортите, то наоборот заработаете. Главное , чтобы курс не ушел выше . А курс может уйти выше. Поэтому я шорчу только на небольшую часть от моих активах в долларах. Теперь переходим к интересному - у вечного фьючерса нет такого контанго, как у срочного фьючерса. Но все не так просто. Что-то же должно заставлять цену фьючерса приближаться к цене актива. И это что-то - это ставка финансирования (фандирования) фьючерса. По простому - если цена фьючерса выше цены базового актива, то те, кто в лонге платят тем, кто в шорте. Это заставляет больше продавать и цена стремится к цене базового актива. Наоборот это тоже работает. Но т.к. доллар исторически растет к рублю, то в лонг обычно людей больше, цена выше и прибыль получают шортисты. Сумма каждый день небольшая и списывается вместе с вариационной маржой. Если вы рассчитываете открывать позицию на пару недель, то можно игнорить. А вот на больших сроках не получится. Возвратимся к мой позиции она открыта с июня 2023 и потихоньку росла. За это время мне накапало примерно 1,5 рубля на каждый доллар. Т.е. чтобы закрыться с небольшой прибылью мне достаточно курса 89 руб. за доллар. А это выглядит более реально. Если выскочим ближе к 94 руб, то чуть увеличу шорт и тогда безубыток будет в районе 90 руб за доллар. Всем хорошего вечера и учите матчасть.