📉 Ставка 21%, пузыри сдулись. Чего ждать дальше от российского рынка? Индекс Мосбиржи еще не обновил лои сентября, но решительно движется в этом направлении. За 2 месяца драйверов для роста потенциальных прибылей большинства компаний не прибавилось, только ставка ЦБ выросла на 3%. Почему-то в этот раз никто не винит в падении нерезов 😁. Просто теперь очевидно, что фундаментал стал хуже чем ожидали многие: ▫️ застройщики опубликовали очень слабые операционные результаты (судя по всему, финансовые отчеты будут такими же) ▫️ у банков тоже начинаются проблемы, правда они пока малозаметны и в отчетах удается перекрывать негатив «прочими доходами» ▫️ с объемами текущего строительства пока всё хорошо, но металлурги уже испытывают проблемы со спросом ▫️компании с большими долгами будут привлекать финансирование под еще более высокие %, глубже загоняя себя в долговую яму 👆Важно отметить, что застройщики, банки и другие не связанные с экспортом сырья компании особо не выигрывают от девальвации, поэтому их акции еще и как защитный актив выглядят сомнительно. При этом, можно просто держать кэш в LQDT, коротких облигациях или на депозите и получать свои 20%+ без лишней суеты. 📊 Что касается оценки рынка, то сейчас он вообще недорогой. Почти все голубые фишки сейчас имеют небольшие дисконты к справедливым ценам, а большинство компании, у которых есть проблемы с долгами или бизнесом торгуются очень дешево. Что касается растущих компаний и без долгов, то там особых дисконтов пока нет (например, $YDEX Яндекс, $ASTR Астра, $POSI Позитив, $HEAD HeadHuner, $DATA Аренадата). ✅ Завтра выложу подборку интересных компаний и распишу свои позиции на текущий момент. Если кратко, то сейчас снова начинаю наполнять портфель (также, как я делал это в сентябре). Глобально, 2400 по $MXM5 Индексу Мосбиржи остается отметкой, где планирую загрузить российский портфель на 50%. Остальное - будет видно. Смущают меня только 2 момента: 1. Амеры на хаях и в полном отрыве от здравого смысла (маловероятно, что Амеры будут падать, а наш рынок расти). Здесь также держу путы и подбираю новые на зарубежных счетах. 2. До завершения СВО ставку сильно не снизят. Т.е., если ждете разворота по проблемным компаниям с долгами = ждете скорого завершения СВО. Мне сложно прогнозировать сроки его завершения, но думаю, что до середины 2025. Если нет, то огромному списку компаний будет больно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

{$SPU4} ⚡️Гипотеза на которую я поставил деньги. Мы имеем очень не приятную ситуацию с Курском. Фактически рынок не отскакивает из-за неопределенности там. Сильные риски вызывает тот факт, чем может ответить верховный. Учитывая, что напали с применением натовского оружия и все эти «красные линии» постоянно обозначаются, но ничего не происходят. Они просто мимикрируют в «коричневые». Сейчас максимально негативный новостной фон. Идут продажи по рынку. Но я не вижу крупных продаж. Нет слива на больших объема. По прежнему из плечей выходят физики, не способные дальше их держать. Впереди выходные, снижают риски. Гипотеза в том, что когда всем страшно и на улицах льется кровь (это расхожее выражение, как никогда точно в прямом и переносном смысле) я делаю ставку на хороший отскок рынка в понедельник. Рынок по многим бумагам в зоне покупок, лои не обновляются. Если за выходные не будет эсколации, считаю утром в понедельник возможно откроемся гэпом. Кэша у меня осталось не так много. Во первых меня подсушило, во вторых я держу крупные позиции и не собираюсь их сейчас продавать. Самая крупная в Яндексе. Поэтому отыгрывать свою гипотезу буду на фьючерсах. Я набираю фьючерс на индекс $MXM5, $SBER и держу фьюч на $YDEX И буду ждать понедельника. В понедельник подведем итоги. Риски только политические. Но они самые труднопрогнозируемые .