Форум о фонде iShares Core MSCI Emerging Markets ETF

Всем доброго вечера! С последней записи прошло много времени, немного собираю в кучу мысли. В определённый момент всё казалось более, чем прекрасно: был доступ ко всем фондам на индексы $TMOS, $VOO, появилась возможность инвестировать в юанях $CNYRUB в китайский рынок через $83188 и в некотором смысле отказываться от увеличения позиции в $IEMG. Стратегия была немного изменена: вместо инвестиций в развивающиеся рынки в широком смысле, я выбрал Китай. Более того, ТИ (пусть не сразу, но всё равно большие молодцы) обеспечил доступ к замещающим облигациям, что в какой-то момент было даже более привлекательно, чем просто рынок США. Мой risk aversion диктовал мне, что лучше взять облигацию с доходностью >8%, чем брать на себя значительный рыночный риск и вкладываться в S&P500 Итого, накопления делились на рубли/"доллары"/юани, на рубли покупался TMOS, на юани 83188, а "доллары" на самом деле не покупались - я откладывал соответствующую сумму в рублях и копил на очередную облигу Газпрома $RU000A105RH2. Акции США я понемногу распродавал и перекладывал в VOO, но это было просто перекладывание денег с минимальной доходностью До конца года я планировал придерживаться именно этого плана, но реализовался инфраструктурный риск, поэтому всё стремительно поменялось. Все акции США, зарубежные фонды, а также (успевший заблокироваться и разблокироваться) {$TEMS} я успел продать 3-го ноября вечером до заморозки торгов, как только увидел новость о санкциях СПБ Биржи. Санкции на СПБ означают, что мы можем остаться без фондового рынка Штатов, если не открывать счета у зарубежных брокеров. Что бы не говорили "представители СПБ" о заботе об активах инвесторов и минимизации инфраструктурного риска - я бы не стал брать на себя такой risk/reward. Продолжать покупать зарубежные активы с СПБ, когда торги возобновят, в текущей ситуации - значит осознанно принимать на себя риск, что заморозить ваши активы могут буквально завтра, а процедуру разморозки будут проходить ваши правнуки. С моей точки зрения - игра не стоит свеч при таком раскладе Сижу по уши в кэше, и как раньше не понимал, куда мне пристроить юань, то сейчас не понимаю, куда мне пристроить доллар. Скорее всего, буду его потихоньку конвертить в рубли и/или юани и продолжать держать долларовый exposure через замещающие бонды. Боюсь, что пополнять брокерский счёт до конца года не буду - по депозитам сейчас замечательные ставки, а избыток рублёвой ликвидности на ИИС буду раскладывать либо в облигации, либо в денежный рынок через LQDT на короткий срок Не теряйтесь!

⭕️Smart money заняли выжидательную позицию За первый квартал 2023 года 15 мая американские фонды раскрыли свои сделки, а точнее подали в комиссию по ценным бумагам США (SEC) формы 13F. Ценность формы 13F для инвестора заключается в возможности проследить за действиями успешного/крупного фонда и добавить интересные идеи в свой портфель. Или же просто проследить ход мыслей рыночных "китов". Единственной проблемой такой стратегии является временной лаг между решением хедж-фонда о сделке по конкретному активу и фактической датой отчета. Другими словами 13F - это отражение в зеркале заднего вида. 🌀Что покупали и продавали именитые фонды? 🔺Berkshire Hathaway (Warren Buffett) Топ покупок: Apple Inc $AAPL Capital One Financial Corp (COF), HP Inc $HPQ Топ продаж: Chevron $CVX Bank Of New York Mellon Corp (BK), RH Common Stock (RH) 🔺Bridgewater Associates (Ray Dalio) Топ покупок: MSCI Emerging Markets ETF $IEMG , $GOOG Alphabet , Meta Platforms {$META} Топ продаж: VANGUARD EMERGING MARKETS ETF $VWO , Berkshire Hathaway $BRK.B , Pinduoduo Inc (PDD) 🔺Renaissance Technologies (James Simons) Топ покупок: Boeing Company $BA , Pfizer (PFE), UnitedHealth Group (UNH) Топ продаж: Apple Inc $AAPL, Advanced Micro Devices (AMD), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) 🔺Scion Asset Management (Michael Burry) Топ покупок: Signet Jewelers (SIG), New York Community Bancorp (NYCB), Inc ADR (JD) Топ продаж: Black Knight Inc (BKI), Wolverine World Wide (WWW), MGM Resorts International (MGM) Позиции крупных фондов по итогам 4 квартала закреплены Если посмотреть на портфели крупнейших фондов по активам под управлением, то мы увидим, что, по-прежнему, в большей степени они соответствуют структуре индекса и имеют легкий перевес в сторону защитных секторов (к примеру, здравоохранения). Также многие фонды имеют недовес относительно индекса в ИТ-секторе. Это связано с опасениями относительно риска глобальной рецессии.  💰 Мы анализируем акции по концепту SmartMoney, если хотите увидеть больше аналитики и научиться торговать по SmartMoney, подписывайтесь на мой профиль! (торгую на другом счету депозит 100.000$)#пульс_оцени

💸 Smart money заняли выжидательную позицию 15 мая американские фонды раскрыли свои сделки за I квартал 2023 г., подали в комиссию по ценным бумагам США (SEC) формы 13F. Ценность такой формы 13F заключается в возможности проследить за действиями успешного фонда, а также добавить интересные идеи в свой портфель. Или, к примеру, проследить ход мыслей рыночных "китов". Одной проблемой данной стратегии является временной лаг между решением хедж-фонда о сделке по конкретному активу и фактической датой отчета. Иными словами 13F - отражение в зеркале заднего вида. 🤔 Что покупали и продавали именитые фонды? Berkshire Hathaway (Warren Buffett) Топ покупок: Apple Inc $AAPL, Capital One Financial Corp $COF, HP Inc $HPQ Топ продаж: Chevron $CVX, Bank Of New York Mellon Corp $BK, RH Common Stock (RH) Bridgewater Associates (Ray Dalio) Топ покупок: MSCI Emerging Markets ETF $IEMG, Alphabet $GOOG, Meta Platforms  {$META} Топ продаж: VANGUARD EMERGING MARKETS ETF (VWO), Berkshire Hathaway $BRK.B, Pinduoduo Inc (PDD) Renaissance Technologies (James Simons) Топ покупок: Boeing Company $BA, Pfizer $PFE, UnitedHealth Group (UNH) Топ продаж: Apple Inc $AAPL, Advanced Micro Devices $AMD, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) Позиции крупнейших фондов по итогам 4-го квартала в разбивке по секторам (см. фото)  Если мы посмотрим на портфели крупных фондов по активам под управлением, то мы заметим, что, все также, в большей степени они соответствуют структуре индекса и имеют легкий перевес в сторону защитных секторов (например, здравоохранения). Еще многие фонды имеют недовес относительно индекса в ИТ-секторе. Это из-за опасения относительно риска глобальной рецессии.  💰 Мы анализируем акции по концепту SmartMoney, если хотите увидеть больше аналитики и научиться торговать по SmartMoney, подписывайтесь на мой профиль!  (торгую на другом счету депозит 100.000$) #пульс_оцени

И снова середина недели, и снова тянет поговорить:) Последнее из "рисковой" части портфеля - развивающиеся рынки. Spoilers ahead: я не могу сказать, что нашёл единственно верный инструмент, который позволил бы охватить развивающийся мир целиком. Резон довольно прост - хочется немного заложиться на ещё оставшийся потенциал в развивающихся экономиках. К тому же в отдельные периоды времени они растут, обгоняя уже развитые экономики, ну и дополнительно - диверсификация это благо😉 Пока не был квалом, выбор был невелик, а именно {$TEMS}. Фонд даёт хорошую возможность охватить страны, чей фондовый рынок на длинном горизонте может показать кратный рост, включая Китай и Индию. Так же в самом фонде зашита небольшая хитрость - сам фонд для неквалов, при этом отдельные бумаги в нем как раз квальные. Если нет возможности самостоятельно диверсифицироваться по странам, то можно рассмотреть, как вариант А теперь о минусах, и их есть у меня: 🔸Комис. Как обычно, для клиентов ТИ нет брокерской и депозитарной комиссий, а вот на зарплаты управляющим фонд берёт 0.69% 🔸Эталонный индекс для фонда - Tinkoff Emerging Markets 50 Total Return Index USD. То есть это не мировой, признанный многими инвест домами индекс, вроде S&P500, а это "самосборный" индекс Тинькофф, который повторяет фонд от Тинькофф. Это немного смущает, т.к. стратегия становится похожа на активное управление, а не следование 🔸В фонде всегда достаточно большой вес имела Россия, редко когда опускаясь ниже 5-го места по доле в активах фонда. Лично для моего подхода это значило, что в дополнение к рублям, которые уже разложены в IMOEX, часть долларовой позиции также направлена на рынок РФ. Если бы мне был нужен РФ в долларах, я бы осознанно искал что-то на РТС, а фонд делает это без моего желания После статуса квала, инвестиционный мир чуть подвинул свои горизонты, и портфель заиграл новыми красками💛 Перебрал большое кол-во вариантов, но выбор всё же пал на $IEMG. Тоже инвестирует в развивающиеся страны, тоже с уклоном в Китай, при этом не ограничивается только крупной капитализацией. Но что его выделяет среди конкурентов: 🔹Комис 0.09%, но придётся ещё заплатить брокерский. Чем длиннее держите - тем дешевле. Кстати, можно забыть про $EEM, который себя заявляет, как альтернативу без компаний с низкой капитализацией, при этом берёт 0.68%. Почему стоит реально отбросить EEM, так это то, что фонды совпадают на 99% (на момент написания поста), ынджой: https://www.etf.com/IEMG https://www.etf.com/EEM 🔹Нет рынка РФ, так что покупая этот фонд, я действительно могу в диверсификацию 🔹Я не знаю, почему, но безумно приятно, что Южная Корея в этом фонде считается всё ещё развивающимся рынком, ничего не имею против на малую долю в портфеле. Тоже лоукостеры $VWO и $SCHE, кстати, так не считают, так что там Кореи не будет, зато больше места для других стран Интересно, что IEMG является единственным, кто следует индексу MSCI Emerging Markets Investable Markets. Насколько я понял из своего путешествия, это очень и очень близко к более распространённому MSCI Emerging Markets Index, но просто с включением small caps. Хорошо это или нет - каждый решает сам. Индексы очень похожи, так что говорить, что IEMG это тоже "фонд одного индекса" как-то не получается 🔔Почётное упоминание! В процессе поисков нашлась даже такая экзотика, как развивающиеся рынки без Китая, но в ТИ их нет: https://www.etf.com/EMXC https://www.etf.com/KEMX Думаю, что это был некоторый отголосок на фонды, которые очень сильно клонились к Китаю, как к лидеру развивающихся рынков. Не уверен, что взял бы себе, т.к. скорее хотел бы "широкий" Китай в портфель ИТОГО ВЫВОДЫ: • Для неквалов: TEMS • Для квалов, которые хотят в числе прочего и Южную Корею в портфель - IEMG, если не хотите - VWO. Ну и риски держим в голове: иностранные фонды, СПБ, вся суета • Опять же повторюсь, что единственного решения нет, каждый вкладывает в меру своей уверенности. Можете и вовсе эту категорию не включать, так тоже можно:) Всем приятного отдыха!

Всем доброго вечера! Немного скучной теории на сегодня💡. В основе мудрости и простоты идей последователей инвестиций в индекс широкого рынка лежит одна, казалось бы, очевидная мысль: рынок полностью усваивает и отражает всю поступающую информацию в цене (Fama (1970), Jensen(1986), Malkiel(1992), etc.). Сама по себе мысль не кажется прорывной, но интересны выводы, которые за ней последовали. Главный из них - если всё, что можно: от чисел в отчётности до ожидания изменения ключевой ставки - уже отражено в ценах, то попытка использовать информацию для того, чтобы переигрывать рынок обречена на провал. Идея о том, что рынок и цены отражают всю доступную информацию быстро и правильно, получила имя гипотезы эффективного рынка (aka Efficient Market Hypothesis, aka EMH). А при чём тут инвестиции в индексы? Если я решу собрать свои активы, все ваши активы и вообще все активы всех людей: рыночные, нерыночные, всё материальное и нематериальное - я получу так называемый рыночный портфель. Поскольку его собрать и измерить невозможно, финансисты используют лучшее приближение - индексы широкого рынка. Для каждой страны он свой: США - S&P500, для РФ - РТС или Индекс Мосбиржи, для Великобритании - FTSE100, для Бразилии - Ibovespa, и этот список очень длинный. Есть даже мировые индексы для всего голубого шарика целиком😊 Если рынок - это нечто усреднённое по всем инвесторам, то естественно в каждый отдельно взятый год кто-то рынок переиграет, а кто-то будет ниже рынка. EMH заявляет, что не найдётся таких инвесторов, которые смогут обгонять рынок на постоянной основе из года в год. Вы обыграли рынок сегодня - с точки зрения EMH это просто везение, и не факт, что вам повезёт завтра. Насчёт гениев от инвестиций вроде Сороса или Баффета, EMH тоже есть, что сказать, но это заслуживает отдельного поста Неужели тогда нет смысла инвестировать?🤔 Да почему, как раз можно и нужно. Только вместо того, чтобы ставить на отдельные компании EMH говорит "поставь на среднее", то есть на весь рынок целиком. Если невозможно никаким образом переигрывать рынок на постоянной основе, то задача становится гораздо проще: найти фонд с комиссией поскромнее и с ошибкой слежения поменьше, вложиться и идти отдыхать. Безусловно, так вы никогда не заработаете 300% за день и не испытаете эйфории трейдера, когда ваша идея наконец взлетела. С другой стороны, вы никогда не будете в лидерах конца списка, не станете переживать за непокрытую позицию, да и в целом трясти вас станет поменьше. Это стратегия для долгосрочных инвесторов, а не спекулянтов. И это не значит, что спекулянты плохие, вовсе нет, просто это совершенно про другую сторону инвестиций, и это стоит помнить Со своей колокольни скажу, что я не до конца верю в EMH, ведь узнавая информацию и используя её быстрее или правильнее остальных действительно можно зарабатывать выше рынка. Но я и вы - мы все люди. Среднее кол-во глаз у нас с вами стремится к двум, руки тоже в среднем две, примерно. У каждого из нас 24 часа в сутках, и очень мало кто занимается анализом акций на профессиональной основе. А ведь надо ещё успеть поесть и поспать, да и работу никто не отменял. Так что да, можно следить за терминалом, рыться в отчётах, быть самым быстрым трейдером в стакане, но это явно буду делать не я:) Итого, коротко опишу, во что именно я вкладываю каждый месяц: • "Безрисковая" и низко-рисковая часть: облигации средней и высокой степени надёжности, а также депозит, пока не полностью не съедена налоговая льгота • Рисковая часть: делю между рублями и долларами $USDRUB 50/50. Рубли отправляются в IMOEX от Тинька $TMOS, доллары повторно делю 50/50 и вкладываю примерно поровну в S&P500 через $VOO, и в развивающиеся рынки через $IEMG. Как я говорил - к этой стратегии я добрался не сразу, так что в следующих постах будет про то, как я остановился именно на этих активах и возможные альтернативы им. Ну и немного заставлю поскучать над подробностями и парадоксами EMH, не увернётесь😇 Большое спасибо за ваше внимание и хорошего отдыха!

$IEMG Шорт дают?

Как много уже вчера, в пятницу, писали, $SPBE СПБ-биржа наконец запустила торги 115 иностранными ETF. Как это часто бывает, у этих неспонсируемых ETF получилась долгая и непрямая дорога к листингу: сначала в прошлом году из регулятора наконец получили согласие допустить их на торги, но с 1 апреля 2022, а потом понятно что случилось, и в апреле вместо листинга СПБ-биржа получила предписание ЦБ, а потом ещё одно, пока внезапно не наступил октябрь) Кстати, тогда речь шла, вроде бы, о допуске всех инвесторов к инструментам, и где-то там же как раз появилась история с нынешним тестированием, но потом всё несколько раз поменялось и получили то, что получили: целую биржу почти только для квалов. Стало интересно оценить, насколько эти инструменты (включая широко известный в узких кругах $TLT) оказались востребованными по результатам первого дня торгов. И как акционеру биржи, в том числе: вдруг там после падения на 90% двукратный рост объёмов торгов? 😃 Но нет. Объём торгов всеми новыми фондами в пятницу составил примерно один (цифрой – 1) процент от оборота всех долларовых бумаг. Кстати сам этот объём, относительно последних недель, был в целом неплохим: за октябрь биржа отчиталась о падении до 2.47B$ в месяц, в октябре 21 рабочий день, это где-то по 118М$ в день. (Гонконг отдельная тема) Вчера оборот составил 208M (и это ещё нет хвоста постмаркета, потому что в полночь биржа закрывает публикацию статистики 😞). Фондами при этом наторговали на 2.15M, и на первом месте, кто бы вы думали — $TLT с оборотом в полтора миллиона, три четверти от всех фондов 🙃. Дальше всё в целом логично (но с большим отрывом): недавние участники внебиржевых торгов в ТИ — $QQQ и $VOO, $IWM на Russell 2000 (по 70-50K). По 30K — отраслевые фонды на Америку: $XLI, $XLP, $XLF, $IYW. На 10-м месте фонд на Китай ($FXI), на 13-м — на Бразилию ($EWZ), где-то там же на Европу и все ЕМ в целом ($IEMG). Следующий фонд на облигации — $LQD — только на 12-м месте. Вообще хотя бы одну сделку совершили пока только по 66 из 115 — чуть больше половины. Учитывая начало торгов и масштаб аудитории, конечно, неудивительно, возможно ещё расторгуется) Хотя и из всех долларовых акций вчера хотя бы одна сделка тоже была только по 2/3. Кстати, в одном другом брокере, увидев новость в четверг, спросил поддержку, что как, добавят ли доступ (она там, кстати отвечает всегда и сразу, масштабы наверно не те)))). После консультаций сказали да, добавим, я, обрадованно: "прям завтра?" — "напишите интересующие тикеры, добавим, но не всё сразу". Накидал 5-6 позиций. На утро пятницы посмотрел, что добавили — в списке были те (и только те) фонды, о которых я просил 🙈 Правда потом, в четверг же, уже прошёл такой отскок, что брать всё из того, что просил, смысла стало сильно меньше)) P.S. Наконец у этих фондов появились ленты в пульсе и возможность в них писать. @T-Investments даёшь пульс во всех квальских бумагах, $KWEB например) Как минимум то, что сейчас участвует во внебиржевой торговле, могло бы быть интересно обсудить её участникам)

СПБ Биржа начала торги ETF. Часть 2 Напомним ключевые параметры торгов данными ценными бумагами: • Торги и расчеты в долларах США, режим расчетов Т+2 • Время торгов с 15:30 мск до 0:00 мск • Только для квалифицированных инвесторов Некоторые фонды из списка дают возможность инвестировать в экономику отдельных географических регионов: • Европа: Vanguard FTSE Europe (VGK), SPDR EURO STOXX 50 (FEZ), iShares Europe (IEV) • Азия: Vanguard FTSE Pacific (VPL), iShares MSCI Pacific ex Japan (EPP) • Латинская Америка: iShares Latin America 40 (ILF) Еще пять фондов предлагают инвестиции в развивающиеся рынки: • Vanguard FTSE Developed Markets $VEA – инвестирует в акции компаний крупной, средней и малой капитализации, расположенных в Канаде и на основных рынках Европы и Тихоокеанского региона. • Vanguard FTSE Emerging Markets $VWO – инвестирует в различные компании 23 развивающихся стран, с наибольшей долей Китая (33%), Индии (18%) и Тайваня (16%). • iShares Core MSCI Emerging Markets $IEMG - инвестирует в акции компаний крупной, средней и малой капитализации из 15 стран, 65% инвестиций приходится на Китай, Индию, Тайвань и Южную Корею. • iShares MSCI Emerging Markets $EEM – инвестирует в акции компаний крупной, средней капитализации из более 15 стран, 60% инвестиций приходится на Китай, Индию, Тайвань и Южную Корею и Бразилию. • Schwab Emerging Markets Equity $SCHE - инвестирует в акции компаний крупной, средней капитализации из более 20 стран, 60% инвестиций приходится на Китай, Индию и Тайвань. 22 фонда предлагают инвестировать в экономику отдельных стран, например: • США: Vanguard Total Stock Market $VTI • Китай: iShares MSCI China (MSHI), iShares China Large-Cap (FXI), SPDR S&P China (GXC) • Бразилия: iShares MSCI Brazil (EWZ) • Индия: iShares MSCI India (INDA) • Япония: WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ) • и многие другие Порядка 26 фондов формируют портфели на базе инвестиций в отдельные отрасли экономики: биотехнологии, промышленность, транспорт, полупроводники, медицина, ИТ и др. Кроме того, заслуживают внимания фонды от управляющей компании Global X, которые инвестируют в новые технологии: • Global X Lithium & Battery Tech (LIT) отслеживает результаты крупнейших добытчиков лития и производителей литиевых батарей, преимущественно из Китая, США, Австралии, Южной Кореи, Японии, а также Чили, Канады, и др. Наибольшую долю в портфеле фонда занимают акции Albemarle (11%), Samsung (5%), Panasonic (5%). • Global X Robotics & Artificial Intelligence (BOTZ) – инвестирует в компании области робототехники и искусственного интеллекта и автономные транспортные средства. В корзину фонда входят 44 эмитента из США (44,2%), Японии (35%), Швейцарии (12%), а также Британии, Канады, Финляндии, Израиля и Южной Кореи. Наибольшую долю в портфеле занимают акции Intuitive Surgical, Keyence, ABB, Nvidia, Fanuc. Также 10 ETF из списка инвестируют в различные виды облигаций, например, iShares Core U.S. Aggregate Bond $AGG, iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond $LQD, iShares 20+ Year Treasury Bond $TLT. Полный список ETF: https://spbexchange.ru/ru/stocks/inostrannye/Instruments.aspx