Цена облигаций: сколько стоят чужие долги

☝️ Что вы узнаете

1. Кто и как контролирует стоимость денег в стране
2. Почему стоимость облигаций может быть выше и ниже номинала
3. Почему при повышении ставки цена облигаций падает, а при понижении ставки наоборот растет

☝️ Чему вы научитесь

1. Фиксировать высокий купонный доход по облигации

Перепродаем облигацию

Помните, как мы дали в долг 90 000 рублей?

Представим, что вы решили не ждать даты погашения, чтобы вернуть деньги. Тогда вы решаете продать эту расписку другому инвестору. Осталось только определить стоимость такой сделки.

📌 Цена нашей облигации может меняться и составлять как больше 90 000 рублей, так и меньше. То есть долг в 90 000 рублей можно продать как за 93 000, так и за 87 000 рублей.

От чего зависит стоимость облигации 🤨

На цену в моменте влияет множество факторов.

Основные из них мы разберем в уроке «Риски вложения в облигации», а пока узнаем, какой окажется стоимость облигации, если изменится только один параметр — ключевая ставка Центрального банка.

👉 Ведь ключевая ставка — это ключевой параметр для облигаций (простите за тавтологию).

Итак, вы нашли инвестора, который готов купить у вас эту облигацию. Он выбирает между банковским вкладом и покупкой облигации. И прежде всего он ориентируется на доходность вашей облигации. Так что мы опустим все нюансы вроде кредитного рейтинга.

📍 Как влияет ставка ЦБ

Стоимость денег в стране контролирует Центральный банк (ЦБ) через изменение ключевой ставки. В РФ эта ответственность возложена на Банк России.

👉 Когда ЦБ повышает ставку, привлекать долги становится дороже, когда понижает — дешевле. Это легко запомнить, выглядит как качели.

Когда процентные ставки растут, то цена облигаций падает.

Так что зарабатывать на облигациях можно не только при помощи купонов, но и благодаря изменению цены.

Можно сказать, что инвесторы голосуют рублем, устраивает ли их доходность по конкретной облигации или нет. Так как покупка происходит только в тот момент, когда цена соответствует риску и доходности (по мнению инвестора).