Большие плечи — большая ответственность
Что вы узнаете?
- В чем заключаются подводные камни игры на понижение
- Почему шорт несет больше рисков, чем лонг
- Как минимизировать риски использования заемного капитала
Инвестору, который собирается использовать возможности маржинальной торговли, следует понимать, что кредитное плечо является спекулятивным инструментом: можно как увеличить доходность от операций, так и обнулить свой капитал или даже потерять больше денег, чем было изначально. Давайте разбираться, почему это так устроено и что делать, чтобы избежать финансового разгрома.
Негативный сценарий
Вспомним пример с акциями компании Полюс из второго урока, когда бумаги покупаются по цене 9 000 ₽ в надежде на рост до 13 000 ₽. Тогда прибыль с использованием плеча выросла на 350%. А что будет, если прогноз не оправдается и бумаги упадут до 5 000₽?
А что будет, если прогноз не оправдается и бумаги упадут до 5 000 ₽?
Риски маржинальной торговли
Получается, что плечо может кратно увеличить не только прибыль, но и убыток. При этом если сделка проводится без использования заемных средств, инвестор несет лишь бумажный убыток и может ждать роста курсовой стоимости столько, сколько сочтет нужным.
В случае маржинальной позиции потери превысят размер свободных денежных средств (20 000 ₽), и, чтобы закрыть позицию, инвестору придется либо продать часть активов из портфеля, либо довнести деньги на счет. Также нельзя забывать о комиссии, которая тоже оказывает давление на финансовый результат сделки.
Вероятность потери средств по длинной позиции с использованием плеча нельзя назвать страшной, ведь всегда можно предсказать худший сценарий. Так, если инвестор покупает 11 акций какой-то компании по 9 000 ₽, то его максимальные потери не превысят 99 000 ₽ (банкротство). А вот короткие позиции устроены иначе.
Шорт не самая лучшая сделка с точки зрения математического ожидания. Дело в том, что возможная прибыль ограничена банкротством компании и падением стоимости акции до нуля, а вот размер убытка, как и теоретический потенциал роста акции, безграничен.
Что с убытком?
