Как диверсифицируют крупные инвесторы
Что вы узнаете?
- Как составляют свой портфель лидеры финансового рынка
- Как относятся к диверсификации крупнейшие инвесторы
- В какие активы они предпочитают вкладываться
Диверсифицировать или не диверсифицировать — вот в чем вопрос каждого инвестора. Перед богатыми и успешными тоже встает такая дилемма.
Что думают великие воротилы рынка о диверсификации и как составляют свой портфель — расскажем в этой главе.
Уоррен Баффетт: диверсификация — защита от невежества
Все говорят, что не нужно класть яйца в одну корзину, а Уоррен Баффетт несогласен и считает совершенно наоборот: положите яйца в одну корзину, но не забывайте за ней следить.
Уоррен Баффетт один из главных сторонников концентрированного портфеля. И не без причины. Свой первый крупный капитал он заработал, вложив половину своего состояния в одну-единственную компанию.
Принцип финансиста — долгосрочное инвестирование в крупные, надежные и недооцененные компании, которые в настоящее время или же в перспективе станут лидерами отрасли.
Вкладываться в компанию, по его мнению, стоит только в том случае, если в ней, в ее отчетах и в ее будущем вы абсолютно уверены.
Баффет преуменьшает значение диверсификации, если инвестор хорошо разбирается в бизнесе: «Диверсификация — защита от незнания, она не нужна тем, кто знает, что делать».
Как считает инвестор, чрезмерная диверсификация по отраслям и группам активов излишняя, куда проще и дешевле изучить пару отраслей и вложиться в них, чем без разбору вкладываться в тридцать-сорок компаний.
В своем интервью 1996 года Уоррен Баффет называл диверсификацию вполне здравым подходом для людей, сомневающихся в своих решениях и оценках риска. Однако для остальных же, кто умеет хорошо анализировать компании и что-то понимает в бизнесе, он рекомендовал найти три отличные, надежные компании и постараться максимизировать свои вложения именно в них.
Стратегию инвестирования Уоррена Баффета можно также рассмотреть через призму акций его собственной компании Berkshire Hathaway.
Акции холдинговой компании Berkshire Hathaway по состоянию на 31.12.2021
Можно заметить, что концентрированный портфель Баффета не состоит лишь из одной или двух акций компаний. В распоряжении инвестора находится обычно до пяти крупных и с десяток небольших компаний. Несмотря на доминирование финансового и ИТ-сектора, в портфеле также имеются акции розничных компаний, акции предприятий легкой и тяжелой промышленности, а также бумаги авиа и ж/д перевозок.
Итак, повторим, как инвестирует Уоррен Баффет:
1. Выбирает крупные компании.
2. Выбирает ограниченное количество крупных и недооцененных компаний.
3. Выбирает крупные и недооцененные компании с перспективой или статусом лидера.
В целом подобная стратегия будет полезна исключительно для тех, кто планирует уделять достаточно большое количество времени анализу рынка, представленных компаний и их отчетам. Стратегия Баффета не предусматривает варианта «купил и забыл», она требует всецелого погружения в рынок, отличных навыков анализа финансовых показателей и глубокого изучения деятельности компании.
Сет Кларман: диверсификация — потенциальный троянский конь
«Кладите яйца в дюжину корзин и внимательно за ними следите» — концепция известного финансиста Сета Клармана, владельца крупной инвестиционной компании Baupost Group, не предполагает чистого концентрированного портфеля или, наоборот, слишком разбавленного.