Про облигацию ОФЗ 26242

📌 Как прекрасно Индекс RGBI коррелирует с ключевой ставкой ЦБ и это не удивительно… ГРАФИК ПЕРВЫЙ Удивительно другое, что сейчас доходности по облигациям выше доходности по более рискованным активам, по идеи это нонсенс... Но сейчас реальность такова… 1️⃣ Давайте посмотрим, MCFTR Индекс МосБиржи полной доходности (с учетом дивидендов): ГРАФИК ВТОРОЙ Расчёт банальный ⤵️ (Цена сейчас / Цена 20лет назад) ^ (1 / Количество лет) - 1 Считаем за период июль 2004 по июль 2024 год: (7300/500) ^ (1/20) - 1 👉 выходит годовой темп роста около 0,143 ну и в процентах 14,3% годовых. Но это ☝️ номинальная доходность, а не реальная. Для того чтобы получить реальную доходность нужно учесть накопленную инфляцию. Средняя годовая инфляция у нас 7 - 8%, данные разнятся от источников. Итого реальную доходность за вычетом инфляции фондовый рынок показывает около 7%. Но нужно учесть, что это рынок в целом, а не отдельные инвестиционные истории. 2️⃣ Что может нам сейчас предложить долговой рынок ❓ Рынок облигации может сейчас дать только купонную доходность выше реальной доходности по индексу МосБиржи, например: ✔️ ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 Размер купона годовых 11,25% Эффективная доходность к погашению 15,5% ✔️ ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 Размер купона годовых 9,8% Эффективная доходность к погашению 15,7% ✔️ ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 Размер купона годовых 9,5% Эффективная доходность к погашению 15,5% ✔️ ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 Размер купона годовых 9% Эффективная доходность к погашению 16% ✔️ ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 Размер купона годовых 8,2% Эффективная доходность к погашению 16,5% Не забываем, что с 1 января 2021 года налог нужно будет платить со всех облигаций (государственных и корпоративных), как с купона, так и с дисконта. Исключений теперь нет. 3️⃣ Доходности по облигациям растут. Если закладывать в базовый сценарий еще одно повышение ключевой ставки в июле, то в ближайшее время будет еще больший переток ликвидности в облигации и это будет существенно давить на Индекс Мосбиржи… ❗В общем нам нужно держать руку на пульсе и готовить КЭШ. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #офз #облигации #индекс #учу_в_пульсе

$SU26238RMFS4 Последние торговые сессии на рынке облигаций оказались крайне важными для анализа, они показали нам долгожданную динамику бумаг в случае позитивного сценария. И вновь для держателей долгосрока у меня плохие новости. Я осмелюсь сравнить несравнимые вещи по мнению верующих в золотые горы и докажу, что ваши фантазии о неизбежных иксах окажутся 2х процентным пшиком. А сравнивать супер-пупер ОФЗ 26238 мы будем с пятилетней ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 Расчет ведём на 100000. Допустим, и те и другие мы приобрели на дне первые мы купили по 520, а вторые по 765 Первых получилось 192 штук, а вторых 131 штука (округление арифметическое) Динамика: экстремумы последних дней показали на ОФЗ 26238 прибыль в 31 рубль, что на вложенную сумму составит 5952 рубля, а на ОФЗ 26242 прибыль составила 35 рублей, что на вложенную сумму получится 4585 рублей. Не такая уж и большая разница на позитиве 5,95% и 4,585% а где же иксы неизбежные? Может в купонах? И там облом. Годовая купонная доходность на вложенную сумму составит для ОФЗ 26238: 13594 рубля или 13,6%, а для ОФЗ 26242 11759 рублей или 11,8%. Итого: в динамике ОФЗ 26238 лучше растут (но и лучше падают) на 1,4%, а в купонах выгоднее на 1,8%. Пшик?🤷🏻‍♀️ Математический риск возврата капитала трехкратный. С учётом ситуации в стране и грядущей сменяемости власти на данном временном горизонте данный риск рассчитать невозможно, он просто сумасшедший в прямом смысле слова. Если вложить солидную долю капитала и что-то за эти 16 лет пойдет не по плану можно закончить в соответствующем доме 😂 Для меня вопрос с данным выпуском закрыт. ❌К покупкам однозначно не рекомендую❌ Хейтеры, продолжайте доказывать с пеной у рта о неизбежных иксах, вы соответствуете, люблю вас♥️

$SU26238RMFS4 Сценарии сохранения ставки 16% и последний шанс выскочить застрявшим в офз 26238. Да, когда все гадают сколько же Эльвира поднимет в июле 17%, 18% или сразу 20% у меня есть основания полагать, что ставку могут сохранить 16%. И основания эти вытекают из резюме обсуждения ключевой ставки от 20 июня, этакие отечественные минутки фрс)) И если вкратце, то с момента предыдущего заседания до выхода резюме произошло два очень важных события. 1. Введение санкций на мосбиржу и остановка торгов долларом, что позволяет цб регулировать курс, а значит, частично освободиться от сильного проинфляционного фактора. 2. Отмена льготной ипотеки. Второй важнейший проинфляционный фактор. Так вот в резюме помимо всем известной точки зрения о повышении процентной ставки написано следующее: «Другая точка зрения заключалась в том, что ⚠️нужно больше времени, чтобы ужесточение ценовых условий в полной мере отразилось в динамике кредитования. ⚠️Многие экономические агенты в ожидании скорого снижения ключевой ставки могли привлекать кредиты по плавающим ставкам либо с расчетом рефинансировать кредит на более выгодных условиях. С учетом коммуникации Банка России эти ожидания должны скорректироваться, что отразится на темпах кредитования. ❗️Кроме того, значительное влияние на рост кредита оказывают льготные программы. После прекращения действия безадресной льготной ипотеки с июля воздействие проводимой денежно‐кредитной политики на кредитную активность должно стать более выраженным. ❗️ ‼️Необходимо получить дополнительные данные, чтобы сделать вывод о достаточности степени жесткости денежно‐кредитных условий.‼️» Как можно понять, цб хочет больше времени чтобы оценить влияние отмены льготных программ на инфляцию. Очевидно, что месяца на это мало. ⚠️Так что, ЕСЛИ недельная и месячная ифляция за этот месяц не улетит в космос и покажет сдержанную динамику (в моем понимании не более 0,15 в неделю) мы можем увидеть вновь сохранение процентной ставки⚠️ Что это даст? Понятно, что в долгосрочной динамике данный позитив - ложный, и ставку позже ещё поднимут, либо будут удерживать длительное время, НО! Этого будет достаточно, чтобы развернуть цены по облигациям и переставить процентов на 7 -10 повыше. Это будет наилучшей возможностью для тех, кто застрял в данном выпуске переложиться во что-то более предсказуемое, например, $SU26242RMFS6 🚫 Почему нельзя покупать настолько длинные выпуски мной уже описывалось в постах ранее. В двух словах, основной риск в сроке и непредсказуемости событий, а также маленьком купоне. Принимайте к сведению, не верьте сказочникам и загонялам, они подарили людям уже пятое дно, хотя дюрация в пятилетнем сроке не хуже. Неужели вы думаете что ставку резко снизят до 7 и офз 26238 станет стоить 1000 ?😅 ⚠️При этом не забывайте про новые размещения минфина. Зачем мне 26238, когда есть $SU26246RMFS7 с 12 купоном🙂? И при понижении ставки до 7)))вы аналогично заработаете на теле, просто цена будет стоить больше 1000⚠️ Так что калькулятор в руки и удачной торговли!