Форум об облигации АЗБУКАВКП3

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО "Городской супермаркет" [Азбука Вкуса] (за 1-е полугодие 2024г.) ⚡️🔥 Оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A100HE1 $RU000A105WR1 $RU000A109825 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2кв. 2024 г.). Примечание: [...] - значение за 2023г ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 0,34 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 0,65 (норма >1) 🔶 ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 1,04 (норма>1.75) 🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах   0,42 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент капитализации 4,97 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах (-0,97) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент автономии 0,17 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости  0,59 (норма>0.8) 🔶 ➖➖➖ 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=29 🛡️ Уровень ФС: неустойчивое 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): высокий ➖➖➖ 📝 Резюме: Абсолютно-неликвидная компания. Общая платежеспособность ниже нормы, улучшилась на 7%. Дефицит ликвидности по наиболее срочным платежам 2,8 млрд.₽, по менее срочным ~3,4 млрд.₽. В августе был размещен очередной выпуск эмиссией 1,05 млрд.₽. Собственный капитал увеличился на 28% (+), долгосрочные обязательства сократились на 24% (+), краткосрочные снизились на 6% (+). Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 4,97 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 35% (+). (*) - динамика указана за отчетный период. ➖ ➖ ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 48165 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 1595 млн. руб. ➖ ➖ ☑️ Подписывайтесь на канал со всеми обзорами эмитентов корпоративных облигаций! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

СТАТИСТИКА РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ 2️⃣2️⃣🔸0️⃣8️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ ✌️ Говорят, прохладный лимонад помогает усваивать большое количество цифр... Вот сейчас на примере статистики и проверю, как оно на самом деле :) 🥚 Первичка: 🔸 Один выпуск в подразделе сегодня достоин упоминания - те самые БЫСТРОДЕНЬГИ 002Р-07 $RU000A1099P0. Достаточно неплохой старт, 44% выпуска за первый день при том, что основное преимущество бумаги - высокий купон. Пусть так, мне не жалко, я пока на нее не претендую :) 🛫🛬 Лидеры роста и падения: 🟢 Топ роста сегодня крайне неуверенный - объемов почти нигде нет. Во главе СОЛТОН $RU000A108A19 со своей несправедливой премией к ключевой, лучше бы ПУШКИНСКОЕ $RU000A107LU4 уже распробовали. Премия к ключевой и рейтинг аналогичные, вот правда новое значение ставки отыграет лишь к октябрю :( На втором месте уже упомянутый мной отдельно ФЕРРУМ $RU000A106ZQ4, интерес к которому появился в связи с анонсом нового порядка расчета купона по итогам оферты, правда лишь с октября. 🔴 Лидерство падения вновь у мучеников - РКК $RU000A105VP7 . Обещание частичной выплаты в 8 миллионов суммарно превратилось в реальные 2 миллиона, отраженных в списке перечислений. Примерно четыре раза следует отправить эмитенту в ближайшее время аналогичную сумму, чтобы из этого дефолта выйти, но шансы уменьшаются с каждым днем. Второе место списка занял ГАРАНТ - ИНВЕСТ 002Р-09 $RU000A108G88 - однако ценой его котировок порой, кажется, управляет невидимая рука. Куда надо - туда и повезем. Сейчас явно стоит задача сделать последний выпуск 002Р-10 $RU000A109791 самым привлекательным :) 🤝👝 Сделки и объемы: 🔸В высокодоходных выпусках объемом до миллиарда достаточно унылые динамики и примерно те же герои. Из интересного, наверное, лишь настойчивые покупки в бумаге МСБ - ЛИЗИНГ 003Р-01 $RU000A106D18 - неизвестный герой явно закупался бумагой под амортизации. Напомню, что выплачивается она от номинальной стоимости бумаги, а в стакане то цена в районе 93% от этого самого номинала :) Такое законное средство получить частичное погашение до полного, а деньги сейчас явно есть куда перенаправить. 🔸В крупных выпусках крупнейшая продажа единоразово на 15 миллионов произошла в свежей бумаге эмитента АЗБУКА ВКУСА БО-П03 $RU000A109825, а в лидерах оборота все стабильно - САМОЛЕТ БО-П14 $RU000A1095L7 и НОВАБЕВ ГРУПП $RU000A1099A2 . Но когда-то и они расторгуются :) ⏺ В онлайн - таблицу на первый лист добавлен свежий выпуск микрофинансовой организации, он же и обновлен полностью. Все остальное по плану завтра в еженедельном обновлении. На одном из скриншотов вы можете заметить ее фрагмент, а ссылка на полную версию нынче хранится не в посте. ✌️ Порция новинок для пятничного завтрака в стадии приготовления, а на сегодня я закончил :) Отдыхайте от рынка, ценных бумаг и прочего беспокойства - до скорого! #статистика #облигации

На прошлой неделе состоялись размещения новых облигационных выпусков "Городской Супермаркет" (Азбука Вкуса) $RU000A109825 (20%), Бианка Премиум (дебютный) $RU000A1097X8 (23%), ГК Самолет $RU000A109874 (19,5%), АФК Система $RU000A1098F3 (20,2%), С-Принт $RU000A1098H9 (23%), Сибсульфур $RU000A1098T4 (25%), МВ Финанс $RU000A109908 (22,25%), Джи-Групп $RU000A109981 (21%) и других. прим: указан размер первого купона. Углубленный анализ эмитентов (в Пульсе) в период размещений новых выпусков (включая выпуски для квалов) проводится в @InvestSeif_Plus. Там же вы сможете найти полную информацию о всех новых выпусках. Присоединяйтесь!

Новостной дайджест Новости рынка облигаций за эту неделю, которые я выделил для себя и делюсь с вами. 1️⃣. В понедельник 12 августа началось размещение облигации "Аренза-Про 001Р-05" с плавающим ежемесячным купоном КС + 3,25% и рейтингом 🅱️🅱️🅱️➖ $RU000A1097C2 💬 При желании можно рассмотреть к покупке на сумму до 0,5-1% от портфеля. Если изучить историю рейтингов, видно что контора долгое время имела рейтинги BB± и только в июне этого года получила рейтинг BBB- от "Акры". Я взял всего 2 штуки. Статус Квала требуется. 2️⃣. Во вторник 13 августа началось размещение облигации "Азбука вкуса" с плавающим ежемесячным купоном КС + 2% и рейтингом 🅰️➖ $RU000A109825 💬 Можно рассмотреть к покупке на сумму до 2% от портфеля. Ну очень слабый купон для такого рейтинга и особенно на фоне конкурентов с 3-4%. Я не брал. Статус Квала требуется. 3️⃣. В среду 14 августа началось размещение облигации "Самолет БО-П15" с фиксированным ежемесячным купоном 19,5% (до оферты в 2026 году) и рейтингом 🅰️➕ $RU000A109874 💬 Можно рассмотреть к покупке на сумму до 2,5% от портфеля. Хороший фикс купон на 2 года. Ловите по цене номинала или ниже. Статус Квала не требуется. 4️⃣. В среду 14 августа началось размещение облигации "АФК Система 001Р-31" с плавающим квартальным купоном КС + 2,2% и рейтингом 🅰️🅰️➖ $RU000A1098F3 💬 Стоит рассмотреть к покупке на сумму до 4-5% от портфеля. Уже торгуется аналогичный выпуск "АФК система 001Р-30". В моменте можно было продать 30 выпуск по цене выше номинала и переложиться в новый 31 выпуск по цене 996 руб. Статус Квала не требуется. 5️⃣. В пятницу 16 августа началось размещение облигации "М_Видео выпуск 5" с плавающим ежемесячным купоном КС + 4,25% и рейтингом 🅰️ $RU000A109908 💬 Стоит рассмотреть к покупке на сумму до 2-2,5% от портфеля. Купон не порезали и я на радостях даже увеличил заявку вдвое. Как я уже писал ранее, шикарнейший купон, но надо брать с умом и соблюдать риск-менеджмент. Статус Квала требуется. 6️⃣. В пятницу 16 августа началось размещение облигации "Джи-групп 002Р-05" с плавающим ежемесячным купоном КС + 3% и рейтингом 🅰️➖ $RU000A109981 💬 Стоит рассмотреть к покупке на сумму до 2% от портфеля. Выпуск получился абсолютно похожим на предыдущий "Джи-групп 002Р-04", только со сроком погашения на 8 месяцев позже, до августа 2027. Статус квала требуется. 7️⃣. На неделе также добавили новую облигацию ФПК "Гарант-инвест 002Р-10" с плавающим ежемесячным купоном КС + 4,5% и рейтингом 🅱️🅱️🅱️➖ (от НРА и НКР) $RU000A109791 💬 При желании можно рассмотреть к покупке на сумму до 0,5% от портфеля. Текущий рейтинг нашел только в НРА и НКР, в Акре последний рейтинг был BB+ и позже отозван. Купон жирный, но компания особого доверия у меня не внушает, хоть и пишут что на рынке более 30 лет. Взял бы максимум на пару штук. А так лучше взять М_Видео почти с таким же купоном, но рейтингом выше. Статус Квала требуется. 8️⃣. Продолжается возможность поучаствовать в размещении облигации Совкомбанк Лизинг с плавающим ежемесячным купоном и рейтингом 🅰️🅰️➖. Пока ориентир купона КС + 2,5%. Но в процессе размещения может быть немного снижен. Сбор заявок до 20 августа. Дата размещения 23 августа. https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/9ce0ad25-6b51-4a53-aa01-ed2a6893688d 💬 Считаю что можно поучаствовать в размещении как минимум на 10 тыс. и докупить потом после размещения. Суммарно не больше 4% от портфеля. (💬 - мои комментарии о бумаге согласно моей стратегии и риск-менеджменту) #облигации #флоатеры #дайджест #новостиоблигаций #прояви_себя_в_пульсе

Разбор флоатеров Диапазон КС+ (2 – 2,49) Брать ли СовкомЛизинг на размещении. Понеслась. В данном сегменте нет толком ВДО, можно брать все и можно брать много. Это золотая середина. Тут даже рейтинг ААА встречается, но однозначно не ниже А-. Цены на текущий момент доступные. Почти все у номинала. Отступление. В текущий момент предпочтение стоит отдавать не столько высокому купону, сколько высокому рейтингу. И если считать, что мы все еще находимся в цикле повышения ставки – месячный купон предпочтительнее. Моя оценка будет иметь уклон в эти 2 фактора. Здесь мы имеем 10 флоатеров. И СовкомЛизинг на подходе. $RU000A108P46 Балтийский лизинг (АА-) КС+2,3 месячный купон 3 года Цена 1001,5. $RU000A108777 Балтийский лизинг (АА-) КС+2,3 месячный купон 3 года Цена 1001,5. $RU000A108VW7 РУСАЛ (А+) КС+2,2 месячный купон 3 года - Цена 1008. $RU000A109825 АЗБУКА ВКУСА (А-) КС+2 месячный купон Оферта через 2 года. Цена – 1000. $RU000A1077V4 РосЭксимБанк (А+) КС+2 квартальный купон Оферта через 2 года. Цена – 1003,2. $RU000A108RP9 АвтоФинансБанк (АА) КС+2,2 квартальный купон 3 года. Цена – 1001,1. $RU000A108Q03 МБЭС (ААА) КС+2,1 полугодовой купон Оферта через 2 года. Цена – 1000,9. $RU000A108GN7 АФК Система Вып30 (АА-) КС+2,2 квартальный купон 4 года. Цена – 1000,7. $RU000A0JXE06 ГТЛК вып3 (АА-) КС+2,2 квартальный купон 7 лет!!! Цена – 1000. $RU000A108DE3 ГТЛК 001P-21 (АА-) КС+2,15 квартальный купон колл через 3 года. Цена – 1000. Детали: ГТЛК не интересен весь, ибо у них купон 18 прорисован до середины осени. Их брать рано. И есть выпуски поинтереснее по доходу. Банки. Банки я традиционно не долюбливаю. Если это не 13 системно значимых, значит ВНЕЗАПНО могут лишить лицензии и пиши пропало. Если брать то МБЭС, это международный банк все будет хорошо и рейтинг как бы намекает. Но купон полгода. Нет. Пока не интересно. Русал переоценен, видимо из-за имени. По номиналу брать. Сейчас нет. Азбука Вкуса также переоценена. Ниже 990, наверно можно смотреть. По текущим уровням КС+2 за такую корову мало. Но вот собственно мы и подошли к моему выбору: Балтийский лизинг и АФК. Это лучшее на текущий момент в данном диапазоне. Что касается СовкомБанк Лизинг. Очень много зависит от конечной ставки. Если КС+2,5, то это однозначно лидер и про все это можете забыть. Для меня это другой диапазон, круче. Если КС+2,25, то… Это все равно очень хорошее предложение. Не хуже Русала и Балтийского лизинга. Я буду участвовать. В любом случае мое мнение субьективно, что брать решать Вам. Обсуждаем, пишем комментарии. Возможно, я что-то опустил или ошибся. Но помним, что я говорил о флоатерах КС + (2-2,49). Другие ставки из другого леса. Разберем их, но позже.

#nrd Тикеры: $RU000A109825 Время новости: 14.08.2024 Тема новости: (CHAN) О корпоративном действии "Существенные изменения по ценной бумаге - Регистрация отчета / представление уведомления об итогах выпуска (доп. выпуска)" с ценными бумагами эмитента ООО "Городской супермаркет" ИНН 7705466989 (облигация 4B02-03-36155-R-001P / ISIN RU000A109825) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1163143 Резюме: Общество с ограниченной ответственностью "Городской супермаркет" анонсировало существенные изменения в своих облигациях, включая регистрацию отчета о дополнительном выпуске. Размещение облигаций начнется 13 августа 2024 года, с запланированным количеством 1,05 миллиона единиц. Регистрация прошла через Небанковскую кредитную организацию АО "Национальный расчетный депозитарий". Сентимент: Нейтральный.

🔥 Коротко об итогах торгов на рынке облигаций за 13.08.2024 🟧 На первичном рынке $RU000A109825 13 августа стартовало размещение десятилетних облигаций АЗБУКА ВКУСА БОП3 (эмитент ООО «Городской супермаркет»). Выпуск объемом 1 млрд 50 млн рублей был полностью размещен за 684 сделки, средняя заявка 1 535 087, 8 рублей. $RU000A1097C2 $RU000A1094U1 Завершилось размещение выпусков АРЕНЗА-ПРО 001P-05 объемом 300 млн рублей и Байсэл 001P-01 объемом 200 млн рублей. 🟧 На вторичном рынке Суммарный объем торгов в основном режиме по 448 выпускам составил 1064,4 млн рублей, средневзвешенная доходность — 19,32%.

Новый флоатер от азбуки вкуса $RU000A109825, параметры не впечатляют. Рейтинг А-, ставка купона КС + 2%, объём выпуска ~1 миллиард, только для квалов. При таких вводных ну вот вообще неинтересно - лучше Джи-групп $RU000A108TU5, ПКБ $RU000A108U72 или самолёт $RU000A1095L7 UPD. Если купон 16.44р, то доходность 21% будет только при цене 940р. Но из-за относительно небольшого объема и низкой ликвидности вряд-ли мы такую цену увидим. Азбука, сегодня вы самое слабое звено, прощайте 🙃

$RU000A109825 Начались торги. КС+2. Взять по номиналу? Вроде как это справедливая цена. Но апсайда нет тут от слова совсем. Ну и зачем? Можно влезть в размещение лизинг от Совкомбанка. Там может накинут 2,5. Это лучше. А вообще. Интересно все, что КС+3 и выше или тогда уж рейтинг АА и выше. Остальное будет стагнировать и падать. ИМХО.

Главное на рынке облигаций на 14.08.2024 $RU000A109874 ✈️ Сегодня, 14 августа, «Самолет» начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-П15 объемом 5 млрд рублей с офертой через два года. Бумаги включены в Первый уровень котировального списка. Ставка купона установлена на уровне 19,5 % годовых. Купоны ежемесячные. Организаторы — банк «Синара» и Газпромбанк. АКРА в январе 2024 г. повысило кредитный рейтинг эмитента до уровня А+(RU) со стабильным прогнозом. $RU000A1082K7 💵 Сегодня, 14 августа, «Вэббанкир» начинает размещение облигаций серии 001P-06 со сроком обращения 3,5 года объемом 150 млн рублей. Ставка 1-го купона установлена в размере 23% годовых. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов. Купоны ежемесячные, переменные: ключевая ставка Банка России плюс 5% годовых. По займу предусмотрены call-опционы в даты окончания 12-го, 18-го, 24-го, 30-го и 36-го купонов и равномерная амортизация в последний год обращения. Организатор — ИК «Иволга капитал». «Эксперт РА» в марте 2024 г. повысил рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня ruBB со стабильным прогнозом. $RU000A108TU5 $RU000A106Z38 🏡 «Джи-групп» установила переменную ставку купона трехлетних облигаций серии 002Р-05 объемом 2 млрд рублей на уровне КС + 3% годовых. Регистрационный номер — 4B02-05-10609-P-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка и предназначены для квалифицированных инвесторов. Купоны ежемесячные. Дата размещения — 16 августа. Организаторы — БКС КИБ, Газпромбанк и ИБ «Синара». «Эксперт РА» в мае 2024 г. повысил кредитный рейтинг эмитенту до уровня ruA- со стабильным прогнозом. $RU000A1097C2 🎛 «Аренза-Про» завершила размещение трехлетних облигаций серии 001P-05 объемом 300 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-05-00433-R-001P. Бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов. Ставка 1-го купона установлена в размере 21,25% годовых. Ставки последующих купонов будут переменными и смогут определяться по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 3,25% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 10% от номинальной стоимости бумаг будет погашено в даты окончания 15-го, 18-го, 21-го, 24-го, 27-го, 30-го, 33-го купонных периодов, еще 30% — в дату окончания 36 купонного периода. АКРА в июне 2024 г. повысило кредитный рейтинг эмитенту до ВВВ-(RU) с позитивным прогнозом. $RU000A109825 🛒 «Городской супермаркет» (операционная компания сети «Азбука вкуса») завершил размещение десятилетних облигаций серии БО-П03 объемом 1,05 млрд рублей за один день торгов. Ставка 1-го купона установлена на уровне 20% годовых. Ставки последующих купонов будут определяться по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 2% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена оферта через два года. АКРА в феврале 2024 г. подтвердило кредитный рейтинг эмитенту на уровне A-(RU), изменив прогноз на «стабильный». $RU000A1094U1 🌾 «Байсэл» завершил размещение трехлетних облигаций серии 001P-01 объемом 200 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00162-L-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор роста. Ставка 1-4-го купонов установлена на уровне 24% годовых. Купоны ежеквартальные. По займу предусмотрена амортизация: по 30% от номинала будет погашено в даты окончания 10-11-го купонных периодов, еще 40% — в дату завершения 12-го купонного периода. НКР в июне 2024 г. присвоило эмитенту кредитный рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом.