Про облигацию МГКЛ 001P-06

Немного про Мосгорломбард Все тут в пульсе хвалят эту компанию потому что выручка увеличилась в 4 раза. Все копипастят оригинальную новость почти слово в слово. Расскажу вам, что рост выручки мало что значит. Я решил совсем чуть чуть посмотреть на отчет за полугодие. Можно увидеть, что больше половины выручки обеспечено ростом продаж драгоценных металлов, но никто не говорит, что продаются они по себестоимости (половина выручки не генерирует прибыль, то есть просто красивые цифры в отчете). Если откорректировать этот момент, выручка выросла в два раза за счёт продаж от розничной торговли, а процентные доходы не особо выросли. А что у них за розничная торговля? Это магазин на Авито БУ товаров от колец до телефонов. Главный бизнес не растет. Их фишка, как я понимаю, это займы под залог. А как далеко будет расти рынок бу товаров непонятно. Люди не очень хотят чужие вещи. Если я не прав про их бизнес, прошу откорректировать. Я не знаю, если так будет продолжатся, но прибыль у них маленькая, а маржинальность направлений тоже низкая. Долг высокий (Долг/EBITDA) - 5.58 Процентные расходы по облигациям и аренде у них пишутся в себестоимости почему-то. С 2024 - 2026 им потребуется 2.1 млрд. на обслуживание долга. С учетом роста EBITDA это комфортный уровень для них. У них за 2024 будет больше чем 1млрд EBITDA, но половина уйдет на обслуживание долга. Предположительно будет 500 млн чистой прибыли. При таком раскладе это от 4% - 8% ДД при выплате от 25% - 50% от ЧП. В целом, при таком же росте, это не провальная история. Меня лично смущает сама суть бизнеса. Не очень думаю, что продажи БУ товаров будет расти долго, но при высокой инфляции, может и будет много людей, которые захотят подешевле что-то купить. Видел объявление на iphone 11 за 20т ). Я думаю, что их облигация с ежемесячными выплатами интереснее чем сама акция. $MGKL $RU000A108ZU2 #MGKL #золото #инфляция #пульс_учит #отчет #акции #облигации

Добрый день, дорогие друзья! Продолжаю выравнивать свой портфель, разгружать немного от банковского и нефтегазового сектора. Лишний раз себя убеждаю в том, что диверсификация портфеля является одним из основополагающих принципов при формировании капитала. Особенно в сегодняшние дни, когда российский рынок показывает довольно печальные результаты. Я напомню, что август 2024 года стал для индекса Мосбиржи худшим месяцем за последние 25 лет. Именно в такой турбулентности очень важно сохранять спокойствие и подходить к выбору бумаг с хорошим антикризисным взглядом. На такой «отрицательной волне» в начале года я и прикупил акции "Мосгорломдабрда" ( $MGKL), а в период размещения облигаций этой компании ( $RU000A108ZU2), взял ещё и их на 215'000₽ со ставкой в 23% с ежемесячной выплатой. Свой выбор я обосновывал в постах ранее: 📌 Непосредственно покупка – https://www.tbank.ru/invest/social/profile/DARHAN/546470b2-d4e9-4f90-898f-5af7c36c78d3?utm_source=share 📌 Обоснование выбора №1 – https://www.tbank.ru/invest/social/profile/DARHAN/9ca63dd3-4eea-4db3-b05c-3817801e5a2c?utm_source=share 📌 Обоснование выбора №2 – https://www.tbank.ru/invest/social/profile/DARHAN/d3954086-744c-48c8-8e0d-6bcb6d6bd807?utm_source=share Учитывая мой долгосрочный интерес к бумаге, полугодовой отчет "Мосгорломбарда" стоял у меня на колокольчике. В связи с этим спешу ознакомить вас с ним в числе первых. Итак, что мы имеем за 6 месяцев 2024 года по МСФО: 1⃣ Чистая прибыль Компании увеличилась в ×4,88 раза, до 225,217₽ млн. 2⃣ Выручка «МГКЛ» увеличилась в ×4,83 раза, до 3,057₽ млрд. 3⃣ Показатель EBITDA вырос в ×2,07 раза, до 593,944₽ млн. 4⃣ Получен прирост в активах на +62%, до 4,24₽ млрд. 5⃣ Капитал увеличился в ×3,22 раза, до 924₽ млн. Впечатляющий результат! Сотрудничество с крупнейшими маркетплейсами выводит "Мосголомбард" на новую ступень развития, а учитывая рост стоимости золота, ожидаю внушительных результатов и далее. Компания не раскрывает все планы, но активно проводить политику поглощений в нише залоговых займов и ресейла, увеличивая свой потенциал роста даже в самые непростые времена. Как итог, перед публикацией поста я всё же решил докупить акции компании на +100К, а облигации под 23% довести до 400К. Решение непростое, но взвешенное и, считаю, стратегически правильное. Соответственно акции в долгосрок, а облигации до погашения. Спасибо за прочтение.

⚡️ Сезон распродаж или время возможностей? Смена стратегии. Индекс Мосбиржи сегодня изрядно проверяет на прочность среднесрочных инвесторов. В моменте был ложный прокол стратегически важного уровня поддержки 2650п после которого отрывается дорога к 2500п, от текущих это примерно 6% потенциальной коррекции. На этой неделе прикрыл часть публичных стратегий и переложил их в более надежные инструменты про которые достаточно часто стал писать на канале. Консервативно и просто - именно то, что требует от нас время. ✅️ ГК Самолет БО-П14 $RU000A1095L7 Флоатер с ежемесячными выплатами. Купон равен ключевой ставке +2.75% ✅️ МГКЛ 001P-06 $RU000A108ZU2 Ежемесячный купонный доход 23% ✅️ Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 Флоатер с ежемесячными выплатами. Купон равен ключевой ставке +1.7% Еще имеется одна облигация, она уже достаточно давно лежит в моем портфеле и должен отдельно отметить: что она с высоким риском, так что смотрите уже сами по своему риск-профилю: ✅️ М.Видео выпуск 3 $RU000A104ZK2 Доходность к погашению, через 11 месяцев составит 26.9% Сразу отвечу на потенциальные вопросы, что в банкротство компании я не верю, поэтому взял на себя подобный риск. 📍 Если Вы долгосрочный инвестор и ваш горизонт инвестировая от 5 лет, то самое лучшее в моменты, когда негатива много и факторов способных затормозить экономику, не становится меньше, просто взять в руки телефон и перестать хоть несколько дней интересоваться повесткой дня либо заходить в приложение. 📍 Если же Вы планируете инвестировать гораздо меньше или же просто затрудняетесь ответить на этот вопрос, то сделайте по возможности ребалансировку портфеля в пользу увеличения защитных активов. Это способно в разы уменьшить волатильность Ваших портфелей. Должен сказать, что именно так я и сделал с одной из своих стратегий. Гадать будет ли на ближайшем заседании повышение ставки или нет, мне не хочется. Хватило вчера послушать зампреда Заботкина - спасибо. Если он также решает поставленные перед ним задачи, как отвечает на вопросы, то мне становится страшно за дальнейшие шаги. 📍 Доля в облигациях сейчас составляет 14% .Цель довести это значение до 30%. Длинные ОФЗ пока не вижу смысла набирать, если и будет снижаться ставка, то не такими быстрыми темпами, чтобы на этом заработать за счет роста тела. У меня на этом все. Всех благодарю за внимание. #акции #аналитика #новичкам #пульс #пульс_оцени #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #облигации 'Не является инвестиционной рекомендацией