Про облигацию МБЭС 002P-03

🏛️Новые облигации: Промсвязьбанк 3Р9 [флоатер]. Честный разбор Снова на арене тяжеловесные банковские облигации! 14 октября заявки соберёт главный оборонный банк всея РФ. Если вы уже нахапали себе в портфель ВДО-шек, а теперь хотите разбавить их признанными грандами - возможно, этот выпуск для вас. 🏛️Эмитент: ПАО «Промсвязьбанк» 💰Промсвязьбанк – один из крупнейших и значимых банков РФ, основанный в 1995 г. ПСБ занимает важную роль в российской фин. системе как опорный банк для реализации гособоронзаказа и обслуживания оборонно-промышленного комплекса. Особое внимание банк уделяет работе с предприятиями ОПК. При этом он также оказывает полный спектр услуг розничным и корпоративным клиентам. Сеть ПСБ в 2024 г. представлена более чем 850 подразделениями. ⭐️Кредитный рейтинг: ААА "стабильный" от АКРА, AA+ "стабильный" от ЭкспертРА. АКРА повысило рейтинг до наивысшего в сентябре 2024. ⛔️ПСБ находится под блокирующими санкциями США с 2022 гг. 💼Сейчас в обращении 7 выпусков на общую сумму 55,8 млрд ₽, причем 5 из них - это флоатеры. Часть облиг субординированные. 📊Фин. результаты за 2023 и 6 мес. 2024: ✅Чистые процентные доходы (ЧПД) в 2023 г. составили 293 млрд ₽, после создания резервов - 185 млрд ₽. ЧПД за 1П2024 выросли на 32,4% г/г, до 189 млрд ₽. 🔻Операционные расходы в 2023 г. - 138 млрд ₽. Расходы в 1П2024 выросли в 1,5 раза год к году - до 93 млрд ₽ против 61,5 млрд ₽ в 1П2023. ✅Активы в 2023 г. выросли до 7,5 трлн ₽, что в 1,4 раза больше 2022 г. На конец 1П2024 активы чуть просели - до 7,3 трлн.Рентабельность активов и капитала улучшились: 2,6% и 29% после 1,8% и 22,9% по итогам 1П2023 . Вырос на 28,2% кредитный портфель. ✅Чистая прибыль за 6 мес. 2024 увеличилась до 97 млрд ₽ (+70% по сравнению с 1П2023). В основном благодаря тому, что расходы на создание резервов сократились с 44,5 млрд до 1,6 млрд ₽. Также помогло сокращение налоговых платежей. ✅Достаточность капитала по нормативу Н1.0 на 01.09.2024 - 11,26%, что лучше показателей Газпромбанка и РСХБ. Отношение операционных доходов и расходов CIR остается стабильным на уровне 0,5. 👉Понятно, что в случае проблем ПСБ получит почти безграничный лимит финансирования из бюджета. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 10 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 165 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: AAА "стабильный" от АКРА ● Только для квалов: да ⏳Сбор заявок - 14 октября, размещение на бирже - 18 октября 2024. 🤔Резюме: вполне достойно 🏛️Итак, ПСБ размещает флоатер с привязкой к КС солидным объемом 10 млрд ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты. ✅Очень крупный и надежный эмитент. Главный "оборонный" банк страны с сильной поддержкой государства и наивысшим кредитным рейтингом AAА. ✅Хорошие фин. показатели. Чистые доходы, операционная прибыль и активы банка за прошлый год существенно увеличились, а в 1-м полугодии 2024 продолжили рост (разве что активы чуть просели на фоне роста операционных расходов). ✅Доходность вполне адекватная для макс. рейтинга. Ориентир купона КС+165 б.п. - выше среднего в этой кредитной группе. Также радует сердце инвестора ежемесячный купон. ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: не вижу явных минусов. Даже Газпромбанк $RU000A107F49 с рейтингом на ступень ниже, разместивший флоатеры с купонами 2 раза в год через "прокладку" ГПБ Финанс, предложил ориентир всего 150 б.п. Выпуск от ПСБ очевидно более интересен. 🤷‍♂️Искренне не понимаю, почему подобные бумаги запрещены к продаже неквалам. Фактически с точки зрения рисков это аналог ОФЗ-ПК с повышенным купоном и выплатами каждый месяц. Альтернативы в банковском секторе: ВЭБ.РФ 2Р41 $RU000A107XA1 (рейтинг ААА, RUONIA+140 б.п), МБЭС 2Р3 $RU000A108Q03 (ААА, КС+210 б.п), АФ Банк 1Р11 $RU000A107HR8 (АА, КС+250 б.п), АФ Банк 1Р13$RU000A109KY4 (АА, КС+230 б.п), Экспобанк 1Р2 $RU000A109QN4 (А, КС+275 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #псвп

#disclosure Компания: МБЭС Тикеры: $RU000A108Q03 Время новости: 17.09.2024 16:07 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=DA718QZmq0i15SMZW7dcvA-B-B&q= Резюме: Международный банк экономического сотрудничества (МБЭС) выполнил обязательства по выплате купонного дохода по своим облигациям серии 002Р, выплачивая 237,7 млн рублей или 47,54 рублей на облигацию. Выплата была осуществлена в полном объеме 17 сентября 2024 года. Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A108Q03 Время новости: 17.09.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (МБЭС, 9909152102, RU000A108Q03) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1173986 Резюме: Международный банк экономического сотрудничества (МБЭС) объявил о предстоящей выплате купонного дохода по своим облигациям серии 002P-03 в размере 47.54 рублей на облигацию. Дата выплаты запланирована на 17 сентября 2024 года, с фиксацией списка акционеров на 16 сентября 2024 года. Сентимент: Положительный.