Про облигацию ГТЛК ЗО28-Д

Топ-5 облигаций от «Цифра брокер» Какие облигации купить, чтобы надёжно, доходно и с умеренным риском? Аналитики Цифры сделали свой выбор. Всё как мы любим: стройка, газ, лизинг, но не только. 👀 Посмотрим на лучшие облигации в марте 2025 глазами Цифры. Параметры: по мнению аналитиков, наиболее интересными выглядят качественные корпоративные облигации с фиксированным купоном с погашением через два-три года, так как они предлагают наиболее высокие доходности в условиях текущей конъюнктуры рынка. Однако интересно выглядит также стратегия с фиксацией доходностей в длинных выпусках ОФЗ. Один выпуск — замещающий. Итак, какие пять облигаций выбрали в Цифре? 🔸ОФЗ-26232, AAA • ISIN: $SU26232RMFS7 • Дата погашения: 06.10.2027 • Оферта: нет • Купон: 6% • Доходность: 15,76% • Кол-во купонов в год: 2 • Амортизация: нет Прикол, конечно, что они считают, что интересно фиксить доходность в длинных ОФЗ, а сами выбрали одну из самых коротких на данный момент. Но для тех, кто рассматривает к покупке длинные выпуски ОФЗ, эксперты Цифры выделили ОФЗ-26248 (самый длинный выпуск — до 2040 года) и ОФЗ-26245 (до 2035 года). 🔸Газпром Капитал БО-001Р-05, AAA • ISIN: $RU000A106672 • Дата погашения: 20.04.2028 • Оферта: да, put 22.04.2027 • Купон: 9,8% • Доходность: 18,53% • Кол-во купонов в год: 4 • Амортизация: нет Этот выбор уже более понятный, правда вот доходность не радует от слова совсем. Видимо, страдать должны не только акционеры Газпрома, но и облигационеры. Ну хоть не облигации ВТБ выбрали, и на том спасибо. Впрочем, для AAA доходность нормальная, ликвидность высокая, к put-оферте я отношусь спокойно. Да — да, нет — нет. У меня от Газпром Капитала только замещайки есть в портфеле. 🔸Балтийский лизинг БО-П15, AA- • ISIN: $RU000A10ATW2 • Дата погашения: 13.02.2028 • Оферта: нет • Купон: 23,7% • Доходность: 26,5% • Кол-во купонов в год: 12 • Амортизация: да, по 12,5% на 15,18,21,24,27,30,33,36 купононах Ну вот и началось что-то интересное. Для тех, кто готов выбирать облигации с доходностью выше депозитов. Выпуск свежий. Ежемесячный купон, амортизация, высокий рейтинг одной из лучших лизинговых компаний. БЛ продолжает улучшать свои показатели вместе со снижением долговой нагрузки. Этот выпуск я брал на размещении. 🔸Самолёт БО-П15, A • ISIN: $RU000A109874 • Дата погашения: 30.07.2027 • Оферта: да, put 07.08.2026 • Купон: 19,5% • Доходность: 28,72% • Кол-во купонов в год: 12 • Амортизация: нет Этот выпуск для ещё более рисковых парней и девчат. Кроме того, с put-офертой. Недавно по этому выпуску и добровольная оферта была. Несмотря на рейтинг A, у строителей много рисков. Показатель чистый долг/EBITDA Самолёта за 12 месяцев вырос до 3,1. При этом показатель EBITDA/проценты равен 3,4. Платить купоны может. Цифра считает, что будет платить стабильно. У меня Самолёт есть в портфеле с другими выпусками. 🔸ГТЛК ЗО2028-Д (USD), AA- • ISIN: $RU000A107CX7 • Дата погашения: 26.02.2028 • Оферта: нет • Купон: 4,84% • Доходность: 9,84% USD • Кол-во купонов в год: 2 • Амортизация: нет Единственная замещающая облигация в подборке и вторая лизинговая компания. Государственный лизинг, как отмечают аналитики рейтингового агентства и Цифры, имеют экстраординарные шансы на получения поддержки от государства, когда будет нужно. Получить же доходность в валюте при нынешнем курсе — довольно распространённая нынче идея. Лично у меня облигации ГТЛК есть, но не этот выпуск. Вот такая подборка фиксов на любой вкус. Считаю, что при желании можно класть в портфель любой из этих выпусков, лишь бы устраивала доходность. Есть у вас что-то из этого? #облигации

💵 Замещающие облигации. Есть ли интерес? С начала года рубль к доллару на межбанковском рынке укрепился более чем на 15%. И держатели валютных облигаций ничего не потеряли, так как цены этих бумаг, наоборот, выросли. Поэтому на фоне укрепления рубля и спуска USD/RUB ниже 90 руб растет интерес в замещайках и по мере девальвации доход по этим бумагам может вырасти за счёт курсовой переоценки. Неплохие выпуски: 🔅 Полюс ЗО28-Д • ISIN код — $RU000A108P79 • Погашение: 14.10.2028 • Номинал — 1000$ • Текущая цена — 86,7% от номинала • Доходность — 7,5% в $ 🔅 ГТЛК ЗО28Д • ISIN код — $RU000A107CX7 • Погашение: 26.02.2028 • Номинал — 1000$ • Текущая цена — 89% от номинала • Доходность — 9,3% в $ 🔅 СИБУР Холдинг 001Р-03 • ISIN код — $RU000A10AXW4 • Погашение: 02.08.2028 • Номинал — 100$ • Текущая цена — но стоит уже 105,3% от номинала • Доходность — 8,1% в $

💼 Аналитики «Цифра брокер» выбрали топ-5 облигаций для покупки в марте 1️⃣ $SU26232RMFS7 Среди бумаг, интересных для покупки в этом месяце, аналитики выделили ОФЗ-26232. Для инвесторов в облигации федерального займа в марте может быть интересен короткий выпуск ОФЗ-26232 с погашением в ноябре 2027 года и доходностью 17,02%. С учетом ожиданий, что Банк России закончил цикл ужесточения денежно-кредитной политики, и на фоне геополитической разрядки инвесторам сейчас предоставляется возможность зафиксировать доходности в ОФЗ. Также для тех, кто рассматривает к покупке длинные выпуски ОФЗ, эксперты советуют обратить внимание на выпуск ОФЗ-26248 с доходностью 16,36% или выпуск ОФЗ-26245 с доходностью 16,32%. 2️⃣ $RU000A106672 Аналитики полагают, что инвесторам можно присмотреться и к облигациям «Газпром Капитал» — БО-001Р-05 с погашением в апреле 2028 года. «Газпром Капитал» используется для привлечения финансирования для «Газпрома» путем размещения долговых инструментов. Облигации «Газпром Капитала» предлагают хорошую доходность для своего низкого уровня риска, а также имеют хорошую ликвидность, сообщили эксперты. По данному выпуску облигаций предполагается пут-оферта (безотзывная) в апреле 2027 года. Показатель чистый долг/EBITDA  для «Газпрома» за 12 месяцев составляет 2,4x (в 2023 году этот показатель оставался на уровне 3,0x). Компания управляет своим долгом, а программа заимствований на 2024 год была снижена с ₽520 млрд до ₽480 млрд в связи с повышенным давлением процентных расходов на бюджет компании. Доходность к оферте пут составляет 19,64%. 3️⃣ $RU000A10ATW2 Для более рискованных инвесторов интересным, по мнению аналитиков «Цифра брокер», выглядит новый выпуск облигаций «Балтийский лизинг» БО-П15 с погашением в феврале 2028 года, доходностью 26,75% и хорошим купоном в 23,7%, который выплачивается ежемесячно. Группа компаний «Балтийский лизинг» — одна из ведущих лизинговых компаний России, предоставляющая в лизинг оборудование, автотранспорт и спецтехнику. Компания имеет рейтинг AA- (RU)/ruAA- от рейтинговых агентств АКРА и «Эксперт РА» соответственно. При этом компания способна покрывать свои обязательства доходами от текущего бизнеса и имеет сильные рыночные позиции. Также она продолжает улучшать свои показатели вместе со снижением долговой нагрузки. На текущий момент соотношение чистый долг/EBITDA за 12 месяцев составляет 5,6x против 6,6x в 2023 году, отметили эксперты. 4️⃣ $RU000A109874 В сегменте ВДО, если инвестор считает приемлемым риски, можно рассмотреть к покупке выпуск облигаций ГК «Самолет» БО-П15 с пут-опционом 7 августа 2026 года и доходностью 30,66%. ГК «Самолет» — один из крупнейших застройщиков по объему текущего строительства в России. Компания имеет рейтинг A (RU) от рейтингового агентства АКРА. Однако у компании высокая долговая нагрузка. Показатель чистый долг/EBITDA за 12 месяцев вырос до 3,1x. При этом компания может покрывать процентные платежи EBITDA (показатель EBITDA/проценты 3,4x). По мнению экспертов, в условиях текущих высоких процентных ставок фокус компании будет смещен в сторону обслуживания долга, что подтверждается недавними выкупами облигаций. В «Цифра брокер» полагают, что сейчас компания имеет стабильное кредитное качество в сегменте высокий риск / высокая доходность. 5️⃣ $RU000A107CX7 В «Цифра брокер» полагают, что также можно рассмотреть замещающие облигации с целью получить выгоду от вероятного ослабления рубля в будущем: например, ГТЛК, ЗО2028-Д в долларах и доходностью 9,04%. Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) — крупнейшая лизинговая компания России. Она имеет рейтинг AA- (RU) и ruAA- от рейтинговых агентств АКРА и «Эксперт РА» соответственно. Компания имеет сильные рыночные позиции — около 13% рынка, при этом находится под контролем государства. То есть в случае финансовых проблем компании очень высока вероятность поддержки со стороны государства. По мнению экспертов, компания имеет хорошее кредитное качество.