Форум об облигации МТС 002P-02

📢 БЛИЖАЙШИЕ ВЫПУСКИ ОБЛИГАЦИЙ ❗ 1️⃣ ⬛ РЕСО-Лизинг БО-П-27 ◾ Рейтинг: АА- ◾ Тип купона: Переменный ◾ Ставка купона: 18% ▪️1-12 купон: 18% ▪️13 купон и дольше: определяет эмитент ◾ Купонный период: 30 дней ◾ Номинал: 1000 ₽ ◾ Объём: 100 млн. ₽ ◾ Амортизация: Нет ◾ Оферта: Да, put через 1 год (22.07.2025) ◾ Срок: 2 года ◾ Дата размещения: 22.07.2024 ◾ Дата погашения: 12.07.2026 ◾ Статус "Квал": Нет Об эмитенте: ООО "РЕСО-Лизинг" входит в состав группы РЕСО, диверсифицированного холдинга, объединяющего около 20 компаний, работающих в страховом, банковском и лизинговом бизнесе в России и сопредельных государствах. Стратегическим направлением деятельности РЕСО-Лизинг является передача в лизинг легкового и коммерческого автотранспорта, грузовых автомобилей и спецтехники. Работает с юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями Компания существует на рынке 20 лет. Офисы продаж расположены во всех федеральных округах России. Предыдущие выпуски, доступные в Т: $RU000A108C74 $RU000A1075J3 $RU000A106DP3 $RU000A105HH3 $RU000A104V26 #облигации_ресо_лизинг #облигации_ресолизинг 2️⃣ 🟥 МТС 002Р-06 🔺 Рейтинг: ААА 🔺 Тип купона: Плавающий 🔺 Ставка купона: КС + 1,3% 🔺 Купонный период: 91 день 🔺 Номинал: 1000 ₽ 🔺 Объём: 17 млрд. ₽ 🔺 Амортизация: Нет 🔺 Оферта: Нет 🔺 Срок: 4 года 🔺 Дата размещения: 25.07.2024 🔺 Дата погашения: 20.07.2028 🔺 Статус "Квал": Нет Об эмитенте: ПАО "МТС" - одна из ведущих компаний в России и странах СНГ по предоставлению услуг мобильной и фиксированной связи, передачи данных и доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ-вещания, провайдер цифровых сервисов, включая финтех и медиа в рамках экосистем и мобильных приложений, поставщик ИТ-решений в области коммуникационных платформ, интернета вещей, автоматизации, мониторинга, обработки данных, облачных вычислений и информационной безопасности. Предыдущие выпуски, доступные в Т: $RU000A1083W0 $RU000A1083U4 $RU000A1078S8 $RU000A1075E4 Акции: $MTSS #облигации_мтс #облигации_анонс_выпусков #облигации_анонс

Мтс в моём портфеле просел уже на 27% 😢 Сейчас есть большой соблазн усредняться, но если ставку полнимут до 18% зачем рисковать, если можно получить 20% почти в безрисково в тех же облигациях Мтс. 🤷‍♂️ Так что буду дальше придерживаться своей позиции и наращивать облигационный портфель. Когда начнётся тенденция на снижение ключа то можно заходить в акции. Кто скажет что уже будет поздно, но лучше поздно чем ловить нож на падающем рынке. 📉📉 $MTSS $RU000A1075E4 $RU000A1083W0 $RU000A1078S8 {$RU000A1051T3} $RU000A105NA6 $RU000A0ZYWY5

📱Новые облигации МТС 2Р6 [флоатер]. Алё, как там с деньгами? Ещё одно размещение от крупняка. Если кто-то ещё не набрал плавающих облиг, то можно присмотреться. $MTSS размещает уже 6-й выпуск биржевых флоатеров серии 002Р. 🌐Эмитент: ПАО "МТС" 📲МТС — один из ведущих телеком-операторов в России и СНГ, предоставляет услуги мобильной связи, передачи данных и доступа в интернет, ТВ-вещания. Услугами связи МТС пользуется 90 млн абонентов в РФ, Беларуси и до недавнего времени - Армении. Компания имеет диверсифицированный бизнес: через МТС Банк $MBNK с 3 млн активных клиентов оказываются финансовые услуги, МТС AI разрабатывает инновационные IT-решения. Также владеет онлайн-кинотеатром KION с 3,5 млн клиентов. Предоставляет услуги в более чем 200 городах по всей РФ, охвачено более 10 млн домохозяйств. Располагает одной из крупнейших в России розничных сетей, в которую входит около 4 500 салонов связи. 📈42% акций МТС принадлежит $AFKS АФК Система. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA,ru "стабильный" от НКР - наивысший. 💼На Мосбирже торгуются 18 выпусков облигаций МТС и 3 выпуска облигаций МТС-Банка общим объемом более 200 млрд ₽. Флоатеры МТС 2Р01 и МТС 2Р02 я держу в своем портфеле, они попадали в мои подборки лучших флоатеров в прошлом году. 📊Финансовые результаты за 2023: ✅Выручка за 2023 выросла на 13,5%, до 606 млрд ₽. Темпы роста доходов компании находятся на историческом максимуме на данный момент. ✅Чистая прибыль взлетела почти на 67,5% год к году - до 55,5 млрд ₽. Вроде бы всё супер, но в основном сказался эффект низкой базы 2022 г. А в 2021 году чистая прибыль составила 63,5 млрд ₽, и к этим значениям компания пока не вернулась. ✅Свободный денежный поток увеличился на 20% до 44,8 млрд ₽. Эта цифра не учитывает результаты МТС-банка, который весной вышел на IPO. Инвесторов этот показатель особенно радует: раз есть кэш, значит будут денежки на дивиденды и купоны. 🔻Знаменитый долг МТС за год распух ещё на 15% и достиг 441 млрд ₽. Показатель Чистый долг/OIBDA тоже увеличивается, на конец 2023 он составил 1,9x. Вроде пока не критично, но тенденция всё больше настораживает. Только на проценты по долгам компания тратит около 60 млрд ₽ в год - больше всей прибыли. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 10 млрд ₽ ● Погашение: через 4 года ● Ориентир купона: КС + 160 б.п. ● Кол-во выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: AAA,ru от НКР ● Доступен для неквалов: да 👉Сбор книги заявок - 16 июля, размещение на бирже - 25 июля 2024. 🤔Резюме: третьим будешь? 📱Итак, МТС размещает выпуск флоатеров солидным объемом 10 млрд ₽ на 4 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅К надежности вопросов нет: крупнейший федеральный телеком-оператор с наивысшим кредитным рейтингом AAA. ✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры с повышенной (относительно ключевой ставки) доходностью - актуальны вдвойне. ✅Хорошие операционные результаты. Выручка, чистая прибыль и свободный денежный поток существенно увеличились год к году. Количество пользователей экосистемы МТС подросло на +11,9% до 15,1 млн человек. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. ⛔️Долги продолжают расти. У компании высокая долговая нагрузка и отрицательные чистые активы. Для того, чтобы долг начал сокращаться, необходимо каким-то образом увеличить доходы, либо сильно урезать кап. затраты/инвестиции/дивиденды. 💼Вывод: выпуск может зайти для надежного долгового портфеля. Спред 160 б.п. к КС смотрится довольно интересно для эмитента с рейтингом ААА - особенно на фоне флоатеров от "Магнита" и "Металлоинвеста" $RU000A108WY1 . Из минусов - квартальный, а не ежемесячный купон, и большие долги. Но в банкротство я не верю, так что подумаю, а не добавить ли мне этот выпуск третьим в мою коллекцию бондов от МТС. 🔔Подписывайтесь!❤️ $RU000A1075E4 $RU000A104SU6 $RU000A1051U1 $RU000A107456 $RU000A101FH6 $RU000A1078S8 $RU000A1083U4 $RU000A1083W0 #sid #облигации #флоатеры #mtss #прояви_себя_в_пульсе

План по первичным размещениям #облигации на неделю 🛒 Магнит: AAA, флоатер КС + 120, ежемес. купон, 2 года, 15 млрд. Зачем компании с кубышкой в 200+ млрд. занимать сейчас что-то с рынка – не очень понятно, ну да им виднее, а нам так даже проще. Вдохновляются наверняка флоатером X5 Финанса $RU000A1075S4 (КС+110 ежемес., торгуется ~100,8%), спред на сборе без проблем дотянут сюда же, если не ниже, – Магнит хоть и слабее X5 по бизнесу, но относительно давно не выходил на долговой рынок и поэтому спрос на его бумаги может оказаться довольно высоким $MGNT $RU000A105KQ8 $RU000A105TP1 📱 МТС: AAA, флоатер ΣКС + 160, квартальн. купон, 4 года, 10 млрд. У МТС на днях вышел свежий и слабый отчет за 1кв’23: экосистема растет не особо бурно, чистая прибыль без учета разовых факторов упала на 40%, зато растут долги и особенно стоимость их обслуживания (уже под 65% опер.прибыли). Платить, конечно, более чем могут, но если ситуация не подровняется до конца года, то на плановом пересмотре кредитного рейтинга в декабре у компании есть реальный риск получить -1 ступеньку На общий сантимент бондового рынка все это, безусловно, влияет. МТС уже никак не может позволить себе спред 110-120, в отличие от многих других корпоратов в AAA. Даже их недавний флоатер $RU000A1083W0 (КС+130) торгуется чуть ниже номинала, и к нему теперь тоже неплохо было бы дать премию. Разместиться в диапазоне 130-140 им, думаю, вполне по силам, но интересным в таком виде выпуск уже не кажется, ниже 150-160 я бы сюда не распылялся $MTSS $RU000A1083U4 $RU000A105ZP8 $RU000A1078S8 🧪 Миррико: BBB-, флоатер КС + 350-400, квартальн. купон, 3 года, 500 млн. Тут есть подробный разбор https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/c0ba761b-a67d-419c-b729-7bb71d2e17d4/ Мнение по выпуску в целом положительное, но сильно зависит от принципа расчета купона, которого мы пока не знаем ✈️ Аэрофьюэлз: BBB+, флоатер ΣКС + 350, квартальн. купон, 3 года, 1 млрд. Знакомство с компанией, сложные оргвопросы и результаты на середину прошлого года – тут https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/1e4de3b6-40e0-4443-9ffa-9852b9b2adb1/ В дополнение к этому у нас пока есть только МСФО за полный 2023, где все хорошо: на благоприятной конъюктуре нефтетредингового рынка выручка подскочила с большим опережением с/с, а прибыль к низкой базе 2022 и вовсе утроилась, до 3,4 млрд. Долг подрос, за счет ноябрьского выпуска $RU000A107AW3 (1,4 млрд., фикс под 16%) и льготного займа от Фонда технологического развития на 1 млрд. под 1%. Обслуживать такие ставки вполне комфортно, а чистый долг/EBITDA по итогам 2023 составил 0.67х – за счет роста ебитды и подушки кэша, который, вероятно, пойдет на инвестпрограмму компании + в сентябре им предстоит погашение первого выпуска {$RU000A103SZ7} на 500 млн. ✅Пока придраться не к чему (разве что к аудитору), развитие событий увидим в полугодовом МСФО и обновленном рейтинговом отчете в конце сентября В плане параметров выпуска ориентироваться можно на свежих Джи Групп $RU000A108TU5 (A-, КС+300, торгуется ближе к 101%) и ПКБ $RU000A108U72 (тоже на днях переехал из BBB+ в A-, тоже КС+300, торгуется в районе номинала) Со стартовым спредом 350 и символической поправкой на рейтинг Аэрофьюэлз рядом с ними выглядит очень хорошо, даже несмотря на более редкий квартальный купон. Некоторый ажиотаж по выпуску определенно присутствует, поэтому снизить на сборе еще могут. В пределах 325 – считаю, что приемлемо, но уже без явного апсайда в стакане #новичкам #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика #псвп

Отвечаю на вопрос: МТС обязался платить по 35 рублей дивидендов, это возможность закрепить 13% доходности дивидендами. Берем? $MTSS Нет, не берем. Дивы - это в любом случае не первый долг. Сначала компания платит кредиты и купоны по облигациям. Таким образом, либо бизнес должен быть растущим, либо доходность по дивидендам выше облигационной, что бы акции стали интереснее облигаций. Но если посмотреть на облигации даже самого МТСа, то она куда выше купонов. Зачем брать больше риска при меньшей доходности от одного и того-же эмитента? Никаким бурным ростом там не пахнет, развиваться не на что. Даже напротив, часть бизнеса продали для снижения долга. Лично у меня есть немного их облигаций $RU000A1078S8 с плавающим купоном. При текущей цене ниже номинала, через месяц будут давать под 20% доходности.

⚡️ Самое интересное за день: внезапный недоотчет МТС Банка, Русагро в списке ЭЗО, новый выпуск облигаций Акции: 🌾Русагро включили в список экономически значимых организаций (ЭЗО) – Это очень хорошо, т.к. открывает возможность для принудительной редомициляции в РФ, по схеме Х5 Retail. Там, правда, процесс еще не завершен и всех подводных камней мы, возможно, еще не знаем – но пока никаких проблем не просматривается. Разве что длинная заморозка, она наверняка будет, и кому это важно – надо учитывать. Сама Русагро третий год продолжает сидеть на Кипре, и очень вяло шевелится в сторону переезда, волшебный толчок ей явно не помешает $AGRO 💰МТС Банк опубликовал финансовые результаты за 5 месяцев 2024 • Процентный доход: 17 млрд. (+17,7%) • Комиссионный доход: 10,9 млрд. (+63,1%) • Прибыль: 6,4 млрд. (+43,1%) • ROE: 19,4% – Это не полноценный аудированный отчет, и почему за 5 месяцев тоже непонятно (если хотят почаще держать в курсе своих результатов – это хорошо, но ощущение такое что кого-то сильно смущают падающие котировки и их решили экстренно поддержать) В целом ничего принципиально нового к отчету за 1кв 2023 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/cdfa5cb9-c996-4f7f-a534-ea1ec9886b41/ тут нет, Банк вполне держит трек, обозначенный на IPO. ROE немного снизился, это объяснимо вливанием айпиошных денег, которые еще не успели отработать в полную силу. LTM прибыль ~14,4 млрд., заработать 16 по итогам 2024 года вполне реально, капитал 100+ с субордами считай неизбежен, без субордов – придется очень сильно поднапрячься По текущей цене торгуется P/B~0,65 и P/E~4,5 – скидка к Сберу по P/B обоснована, и здесь уже явно заложены опасения на замедление розничного кредитования во 2 половине года и общие сомнения в способности банка держать высокий темп роста на более длинной дистанции $MBNK Облигации: 📱МТС готовит новый выпуск: флоатер КС+160, квартальный купон, 4 года, 10 млрд. Сбор 16.07 – Ориентиром их недавний $RU000A1083W0 (КС+130, торгуется чуть ниже номинала) Тянуть видимо будут сюда же. Свежий отчет $MTSS разбирали буквально вчера https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/f90c28a2-3536-4b27-bf9b-9737412b040c/ – плоховато, но не настолько, чтобы по долгам не платить Правда, на обслуживание идет уже сильно больше половины операционной прибыли, новый выпуск обойдется еще в ~1,5 млрд. в год. И если ситуация не подровняется, есть некоторый риск получить -1 ступеньку рейтинга. Это еще не прям скоро, плановый пересмотр будет в конце года, но на общий сантимент тоже влияет. C итоговым спредом ниже 150 выпуск уже вряд ли можно назвать сильно интересным $RU000A1083U4 $RU000A1078S8 $RU000A1075E4 #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

📱 МТС оценивается рынком в 0,58 трлн руб. Выручка превышает 0,6 трлн руб., прибыль более 50 млрд руб. в год. МТС исторически торгуется с окупаемостью в среднем 10,1х, а на текущий момент форвардные показатели окупаемости по прибыли акционеров ожидаются на уровне 9,3-10,3х в 2025-2026 гг. Это практически не создает апсайд. Компания планирует платить дивидендами 35 руб. на акцию в год — это около 12,1% годовых. Однако, если сравнить ожидаемую доходность от акций МТС с доходностью облигаций, можно заметить, что облигации выглядят весьма конкурентоспособно. Например, флоатеры (облигации с плавающим купоном) МТС приносят ставку RUONIA+1,25-1,4% с доходностью до 16,6% годовых, а с привязкой к ставке ЦБ — ЦБ+1,3% или около 17,4%. Это предоставляет более предсказуемую доходность при существенно меньших рисках (рейтинг компании наивысший). При этом если обратить внимание на постоянный купон, то там вообще можно зафиксировать доходность на несколько лет около 17,5% годовых. На данный момент на фоне текущей ситуации на рынке облигации могут предложить более стабильную и высокую доходность. МТС остается привлекательной для включения в дивидендный портфель, особенно с учетом возможности повышения стоимости услуг на уровень инфляции благодаря разрешению ФАС. Тем не менее, для тех, кто ищет максимальную доходность при минимальных рисках, облигации могут оказаться более выгодным выбором на текущий момент. $MTSS $RU000A1083W0 {$RU000A1051T3} $RU000A1078S8 $RU000A105NA6 $RU000A100A66 $RU000A1083U4 $RU000A0ZYWY5 $RU000A104SU6 $RU000A101FH6 $RU000A105ZP8 $RU000A100HU7 $RU000A104WJ1

$RU000A1078S8 Господа, подскажите пожалуйста, где смотреть расчёт ставки для начисления купонов по флоутерам, в клиенте @T-Investments этой информации прям очень не хватает, указывается только при размещении…

ФЛОАТЕРЫ, привязанные к RUONIA 3️⃣ ЧАСТЬ ✅ СОПФ ИО выпуск 08 🆎Рейтинг: ААА 🔎 $RU000A107TK8 🪙Купон: RUONIA + 1,35% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 21.02.2029 🚨"Квал": Нет ✅ Газпром капитал БО-002Р-14 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A1087J8 🪙Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️Выплат: 12 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 14.03.2029 🚨"Квал": Нет ✅ Газпром капитал 002Р-12 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A107T27 🪙Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 12.02.2029 🚨"Квал": Нет ✅ РЖД 001P-26R 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A106K43 🪙Купон: RUONIA+ 1,3% 🗓️Выплат: 12 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 19.07.2028 🚨"Квал": Нет ✅ Норникель БО-09 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A1069N8 🪙Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 17.05.2028 🚨"Квал": Нет ✅ Газпром капитал 07 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A106375 🪙Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 05.04.2028 🚨"Квал": Нет ✅ Газпром капитал 002Р-11 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A107ET1 🪙Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 14.12.2027 🚨"Квал": Нет ✅ Газпром нефть 003Р-07R 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A107605 🪙Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 02.11.2027 🚨"Квал": Нет ✅ СОПФ (ИО) 6 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A106P97 🪙Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 26.08.2027 🚨"Квал": Нет ✅ РСХБ БО-03-002Р 🆎Рейтинг: АА 🔍 $RU000A107S10 🪙Купон: RUONIA + 1,3% 🗓️Выплат: 12 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 29.01.2027 🚨"Квал": Нет ✅ МТС 002Р-02 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A1078S8 🪙Купон: RUONIA + 1,25% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 15.11.2028 🚨"Квал": Нет ✅ Газпром капитал 002Р-09 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A107050 🪙Купон: RUONIA + 1,25% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 04.04.2028 🚨"Квал": Нет ✅ Газпром капитал 002Р-10 🆎Рейтинг: ААА 🔍 $RU000A107084 🪙Купон: RUONIA + 1,25% 🗓️Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅Погашение: 04.04.2028 🚨"Квал": Нет #флоатеры #список_флоатеров #подборка_облигаций #подборка_флоатеров #флоатеры_ставка_руониа #облигации_флоатеры