Форум об облигации TCS-perp2

#disclosure Компания: АО «ТБанк» Тикеры: $RU000A107746 Время новости: 20.12.2024 19:22 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=MW9YfeovH02RdB3ohQsl3g-B-B&q= Резюме: АО «ТБанк» объявил о выплате купонного дохода по облигациям серии TCS-perp2 за 5 купонный период, составившего 447 785 631,50 руб. или 1 551,31 руб. на одну облигацию. Выплата будет произведена в денежной форме и исполнена в полном объеме до 20.12.2024. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=2989, http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=2989 Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A107746 Время новости: 20.12.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "ТБанк", 7710140679, RU000A107746, 4-04-02673-B) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1206990 Резюме: АО "ТБанк" объявило о выплате купонного дохода по своим бездокументарным процентным неконвертируемым облигациям серии TCS-perp2. Выплата составит 1551.31 рубля на одну облигацию, расчет запланирован на 20 декабря 2024 года, с фиксацией списка держателей 19 декабря 2024 года. Сентимент: Положительный

#disclosure Компания: АО «ТБанк» Тикеры: $RU000A107746 Время новости: 24.09.2024 12:06 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=lxR-CJWkUxE6aX0V-AHL-ChXA-B-B&q= Резюме: АО «ТБанк» выплатила 401,35 млн рублей в виде купонного дохода по облигациям серии TCS-perp1 за 4 купонный период с 20.06.2024 по 20.09.2024. Выплата составила 1 390,44 рубля на одну облигацию, при этом обязательства были исполнены в полном объеме. Сентимент: Положительный.

$RU000A107746 помню успешно торговал этой облигой без комиссии по курсу 74000-78000. Сейчас после бурной девальвации рубля решил опять присмотреться к ней. И она сейчас стоит меньше 60000!!! Т.е. минус 25-30% за довольно короткий срок. Кто может себе позволить держать такое? Как следствие интереса нет, соответственно нет и объёмов.

#nrd Тикеры: $RU000A107746 Время новости: 20.09.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "ТБанк", 7710140679, RU000A107746, 4-04-02673-B) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1175080 Резюме: АО "ТБанк" объявил о плановой выплате купонного дохода по облигациям серии TCS-perp2 в размере 1390.44 рублей на облигацию. Дата выплаты запланирована на 20 сентября 2024 года, с фиксацией списка на 19 сентября 2024 года. Ценные бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов. Сентимент: Положительный.

Поступил вопрос от @Germanicus (спасибо за донат!) — какие замещающие облигации могут быть интересны в качестве инструмента валютных инвестиций. Мне больше всего сейчас интересны рискованные бесконечные субординированные $ облигации (для квалов) основных наших Банков, благо все эти бумаги уже переведены в российскую юрисдикцию, что сняло по ним ключевые риски. В остальном же — да — опасность инвестиций в суборда никуда не делась (по ним Банки первым останавливают выплаты в случае возникновения проблем с достаточностью капитала), но состояние финансового сектора сейчас хорошее, упомянутые Банки динамично развиваются, достаточность капитала находится на безопасных уровнях, и перспективы на ближайшие 12~18 мес более-менее внушают доверие (насколько это вообще возможно в текущей глобальной ситуации). Обратите внимание на сроки оферт по этим субордам — через 2~3 года есть большая вероятность что Банкам будет выгодно их погасить, либо по некоторым купоны существенно повысятся. Конечно, можно (разумно) опасаться на следующее десятилетие сценария глобальной гиперинфляции (как в 70е) со ставками в США выше 10%. С другой стороны при любом более позитивном сценарии долгосрочная фиксация валютной доходности на уровнях близких к 10% и более выглядит крайне заманчиво. $RU000A107746 - TCS Perp2, «бесконечный» $ суборд от T-Банка, квартальный купон 6%, текущие котировки на уровне ~78%, так что купонная доходность (APY) ~7,7%. Оферта ожидается 20.12.2026, дальнейший купон будет посчитан UST 5Y + 5,15% (то есть 9,63% по текущим исходным). $RU000A107B84 Совкомбанк СЗО 1, «бесконечный» $ суборд с квартальным купоном 7,6% годовых (APY ~9%), текущие котировки на уровне 83,5%. Оферта 17.02.2027, новый купон UST 5Y + 6,362% (10,84%). $RU000A107C59 Совкомбанк СЗО-02, «бесконечный» $ суборд с квартальным купоном 7,75% годовых, текущие котировки на уровне 90% (APY ~8.5%). Оферта 06.05.2025, новый купон UST 5Y + 6,38% (10,84%). $RU000A108BD9 Альфа-Банк ЗО 400, «бесконечный» $ суборд с квартальным купоном 5,9% (APY ~8.2%), текущие котировки на уровне 71%. Оферта ожидается 23.05.2027, новый купон UST 5Y + 4,568% (9,048%). $RU000A108N55 Альфа-Банк ЗО 500, «бесконечный» $ суборд с квартальным купоном 8,13% (APY ~10,4%), текущие котировки на уровне 78%. Оферта ожидается 30.04.2028. Купон уже пересчитан. $RU000A1082Q4 ВТБ ЗО-Т1, «бесконечный» $ суборд с полугодичным купоном 9,5% (APY ~13%), текущие котировки на уровне 71%. Оферта ожидается 06.06.2034. Купон уже пересчитан. У этих Банков и многих наших экспортеров есть еще обычные валютные облигации с фиксированными сроками/купонами, по ним доходность (APY) колеблется в районе 7~9%… В Газпром и Русал я бы сейчас не залезал. Норникель надежно, но не особо выгодно. От евро я держусь подальше. Как то так, надеюсь был полезен.

Ввиду скорой покупки наконец замещайки в евро обновила сравнительно таблицу разных замещающих облигаций. •Выпусков стало больше. Весной было 46, сейчас 57 штук. Но в евро все те же 8. https://www.moex.com/s3676 •Дисконт стал выше у всех выпусков. $RU000A105VL6 этот хорош по купону, но номинал дороговат и срок меньше года до погашения. Есть 3-4 выпуска, интересных и по текущей цене, но это для 2й и последующей замещайки :) Фаворит среди первой € замещайки в моем портфеле для меня пока все тот же, вечный. По соотношению дисконта к цене и купона. Пусть у него колл-опцион уже в январе 2026 года $RU000A105QX1 Дисконт выше, чем в других бумагах, ощутимо. Значит, и риски. Но за счёт чего, вечности вместо конкретного срока? Или что-то ещё? Вроде как могут отсрочить и изменить купоны, но не отменить. Но я сама не могу найти первоисточник кроме странного вида копипаста постов в Пульсе и скрин презентации, которую я лично не видела. Не могу доверять такой информации, а сама нормально искать её и трактовать не могу. Субординированность может влиять, так как часто она не очевидна обывателю вроде меня. А при банкротстве компании она в последних рядах на компенсацию. Почти все евро облиги это Газпром. Не то чтобы я сейчас верила в возможность его банкротства несмотря на долги. Но хочется разобраться нормально. А не получается. ❓Поняла, что не умею 🤷‍♀️ нормально смотреть субординированность. Как вы это делаете? Видела кейсы, что даже сервис cbonds пропустил пару бумаг. Нашла такой список всех субордов от марта https://api-reforum.banki.ru/reforum/da/af/ea/ce/49/s9rqfic7b4b9ed22.jpg и здесь из моих замещаек (в долларах, правда, я пока все же к евро склоняюсь) только T perp1 и T perp2. $RU000A107746 $RU000A107738 Пыталась смотреть каждую бумагу отдельно тут https://www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQCB&code=RU000A105QX1 (инфо о субординированности нет) и в самом эмиссионном проспекте https://www.gazpromcapital.ru/issuance/ Сочетание "суборд" искать там бесполезно, как я поняла. Искала фразы, читая весь текст на 20 страниц, похожие на "Условиями данного выпуска предусмотрено, что, в случае банкротства Эмитента, требования кредиторов по неисполненным обязательствам по Облигациям удовлетворяются после удовлетворения требований всех иных кредиторов" Ничего такого не нашла. Легко видеть, когда в названии облигации есть СУБ. Но так далеко не всегда. И не среди замещаек. #замещающие_облигации #замещающиеоблигации #субординированность #суборд #помощь #вопрос

$RU000A107746 🔥Доброй всем пятницы🔥 Впереди выходные! Какие планы?! Делитесь в комментариях! Команда #детипульса2024 растет, как и публикации под этим хештегом) читайте нас, пишите с нами! А мне прилетело 🙏долго решалась, но теперь очень люблю, не иир Высокий рейтинг, выплаты 4 раза в год, по курсу) Остались вопросы?! Задай их в комментариях! Обняла 🫂 #новичкам2024 #сердце_пульса

#disclosure Компания: АО «Тинькофф Банк» Тикеры: $RU000A107746 Время новости: 20.06.2024 16:53 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=QYnyKoR8kE-CqCwJRTeZ2aw-B-B&q= Резюме: АО «Тинькофф Банк» выплатил проценты по облигациям серии TCS-perp2 на общую сумму 357 758 583,00 рублей. Общее количество выпущенных облигаций, по которым выплачены доходы, составляет 288 650 штук. Сентимент: Нейтральный.

#nrd Тикеры: $RU000A107746 Время новости: 20.06.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Тинькофф Банк", 7710140679, RU000A107746, 4-04-02673-B) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1142171 Резюме: Акционерное общество "Тинькофф Банк" выплатит купонный доход по облигациям серии TCS-perp2 в размере 1239.42 доллара США на одну ценную бумагу. Дата выплаты запланирована на 20 июня 2024 года. Облигации предназначены для квалифицированных инвесторов. Сентимент: Нейтральный.

Писал ранее, что облигации TCS perp 2 выглядят чрезмерно дорогими. На проливах рынка вчера сливали их к 81%. Сейчас bid-ask spread по ним в стакане чрезмерный. Альфа ЗО 400 тем временем слили следом на уровни, которые выглядят уже интересными. Начинаю добирать осторожно. Выглядит так, что: 1. Курс укрепляется и первым делом начали продавать ванильные валютные инструменты (Газпром 37Д упал с 110% до 103-104%, а доходность подросла почти до 7% годовых), но банковские перпы особо не реагировали (цены стояли) 2. Рынок начали сливать, а банковские перпы спекулятивный инструмент (риск сопоставим с риском акций), вот на коррекции в акциях и ожиданиях дальнейшего укрепления в рублях начали их продавать нетерпеливые руки (объемы маленькие совсем) Если КС в пятницу не поднимут выше 17%, то перпы по логике должны отрасти от текущих уровней. $RU000A107746 $RU000A108BD9 #аналитика #мысли #рынок #облигации #мнение

📌 #ОтчетЭмитента ☑️ Сегодня кратко рассмотрим отчет ТКС Холдинг $T $RU000A107746 (Тинькофф Банк) за 1 квартал 2024 года по МСФО. •Общая выручка Группы за I квартал 2024 г. увеличилась на 66% до 165,8 млрд руб. (в I квартале 2023 г. — 99,9 млрд руб.). •Чистая прибыль за I квартал увеличилась на 37,65% до 22,3 млрд руб. (в I квартале 2023 г. — 16,2 млрд руб.). •Количество клиентов выросло на 28% и достигло 41,9 млн (в I квартале 2023 г. — 32,8 млн) •Рентабельность капитала составила 31,7% (в I квартале 2023 г. — 30,5%) «В I квартале 2024 года Группа Тинькофф продолжила эффективное развитие с фокусом на качественный рост бизнеса в ключевых сегментах и наращивание лояльной базы клиентов. Группа установила исторические рекорды по ключевым качественным показателям — количеству клиентов, размеру кредитного портфеля (1,25 трлн руб.), объему привлеченных депозитов (808 млрд руб.) и чистому процентному доходу (73,2 млрд руб.). Группа также успешно нарастила рентабельность капитала до 31,7%». ✅ Подписывайтесь бесплатно, нас уже более 5 тыс человек😉 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #отчетность #TCSG

Оценка Альфа Банк ЗО 400 (продолжение) Что хотел добавить по Альфа Банк ЗО 400: 1. 83.75% - это цена по отношению к аналогам, так называемая целевая цена (если посчитать по дисконтированию потоков, то получил около 81.6%) 2. TCS perp 2 довольно сильно разогнали, так как доходности на рынке пошли вниз, начался yield hunting (по дисконтированию потоков справедливая цена около 83-84%) Поэтому 83,75% (при плохом раскладе - 81,6%) - это целевая цена, которой должна соответствовать цена Альфа ЗО 400 после замещения (более или менее справедливая для рынка замещающих облигаций, к которой TCS perp после навеса пришел только спустя 3-6 месяцев), но нужно учитывать два фактора: 1. После оферты (если грубо считать) разница в стоимости СЗО-01 и TCS perp 2 не выглядит справедливой. Допустим, что дюрация обоих инструментов после оферты около 10 лет (если построить сами потоки, то после 30 лет дисконтированные потоки по инструментам уже близки к 0), разница ставок доходности после оферты составляет 1,2%, то есть при дюрации 10 лет - это дает поправку к цене на уровне 12% далее дисконтируем до текущей даты, получится 9,5% (против 6,0% в разнице цен). То есть еще 3,5% корректировки к цене TCS perp 2 в цене стоит заложить (дополнительно к тому, что писал в предыдущем посте) 2. Соответственно разница в доходности между Альфа ЗО 400 и TCS perp 2 составляет 0,55%, то при дюрации 10 лет составит 5,5%, дисконтированная - 4,5% (против 3% ранее учтенных), то есть 1,5% дополнительно. Вот и получаются уровни, по которым покупать интересно спекулятивно (мне): 83,75% (81,6% - при плохом раскладе)- целевая цена 78,75% - справедливая цена с учетом рисков (уровни от этого и ниже, по которым вижу потенциал покупок для себя этого инструмента, хотя и не уверен, что дадут) Не вижу смысла на замещении покупать без дисконта к текущему рынку, поэтому буду пробовать покупать только ниже 79% лесенкой (не инвестиционная рекомендация) $RU000A107746 $RU000A107B84 $RU000A108BD9 #аналитика #мысли #рынок #облигации #мнение

Пополнение на рынке замещающих облигаций: на рынок выходит Альфа-банк 30-400 (бессрочные субординированные облигации). Сроки размещения: 23.04-06.05. Предполагаю, что биржевой стакан может открыться уже завтра. ISIN: RU000A108BD9 Чтобы оценить справедливую стоимость инструмента, проще всего ориентироваться на аналогичные выпуски по структуре, которые обращаются на рынке. На какой инструмент походит Альфа-банк ЗО 400? TCS perp 2 и Совкомбанк ЗО 1. Сравним: 1. Кредитный рейтинг эмитента: Альфа - банк ЗО 400. AA+ TCS perp 2. AA-. Совкомбанк ЗО 1. AA. 2. Купонная ставка (до оферты): Альфа - банк ЗО 400. 5,9% годовых (4 раза в год) TCS perp 2. 6,0% годовых (4 раза в год) Совкомбанк ЗО 1. 7,6% годовых (4 раза в год) 3. Дата оферты (типа Call): Альфа - банк ЗО 400. 23.05.2027 TCS perp 2. 20.12.2026 Совкомбанк ЗО 1. 17.02.2027 4. Принцип определения купонной ставки (в дату оферты): Альфа - банк ЗО 400. UST 5Y + 4,568% (то есть 9,048%) TCS perp 2. UST 5Y + 5,15% (то есть 9,63%) Совкомбанк ЗО 1. UST 5Y + 6,362% 5Y UST - 4,48% (то есть 10,84%, возможно будет применен кэп на уровне 10%) 5. Рыночная стоимость: Альфа - банк ЗО 400. ?? TCS perp 2. 87% Совкомбанк ЗО 1. 96% Блиц оценка. Если допустить, что аналоги оценены справедливо и кредитное качество совпадает, то получается: 1. Купонная ставка до оферты у СЗО-1 и TCS-2 отличается на 1,6% годовых (2,5 года), что само по себе определяет корректировку на уровне 3-3.5% (умножаем разницу в купонах на кол-во лет выплат и на дисконт-фактор) 2. Купонная ставка после оферты отличается у СЗО-1 и TCS-2 на 1,2% годовых (последующие периоды), обуславливает 5,5-6% отличия цены (вычитаем из 9% результаты расчета известных потоков) Разница в цене составляет 9% Если указанные выше выводы верны, то получается, что купоны Альфа ЗО 400 и TCS perp 2 значимо не отличаются, но отличается срок до оферты (на 6 мес), то есть по выпуску Альфы до оферты более низкий купон будет действовать дольше на 6 месяцев (6% против нового 9%), то есть требуется доп корректировка цены выпуска Альфа на ~1,25% вниз (1/2 года умножить 3% умножить на дисконт-фактор). Купон после оферты отличается на 0,55% годовых (в 2 раза ниже, если смотреть на отношение разности показателей между TCS perp 2 и СЗО-1), то есть доп. корректировка вниз составит около 3% (половина от 6%). Вывод: Согласно блиц-оценке, если ТCS perp 2 и CЗО-1 оценены справедливо, то Альфа ЗО 400 должна стоить на 3% + 1,25% = 4,25% дешевле TCS, то есть не выше 83.75%. Вот вопрос: 1. Считаете ли, что облигации TCS perp 2 оценены справедливо? 2. Считаете ли, что разница в купонах после оферты у TCS perp 2 и СЗО-1 составляет всего 6%? 3. Если Альфа ЗО 400 интересна Вам, то по какой цене? $RU000A107746 $RU000A107B84 $RU000A108BD9 #аналитика #мысли #рынок #облигации #мнение

Какая из субординированных облигаций банков самая перспективная? Чтобы ответить на этот вопрос: 1. построил денежные потоки по всем более или менее торгуемым выпускам субординированных облигаций банков, 2. построил безрисковую кривую (тут много ума не надо, ее посчитали за меня), 3. построил кривую кредитных спредов (состоит из спредов старших выпусков и надбавку за субординированный характер) 4. построил кривую требуемой доходности (сложил пункт 3 и пункт 4 по годам) 5. продисконтировал потоки по каждому инструменту по кривой требуемой доходности, которая отражает риск инструмента 6. откалибровал параметры расчетов, чтобы минимизировать отклонения модельного расчета справедливой стоимости и фактических цен на рынке 7. получил инструменты, которые недооценены (при условии, что другие оценены справедливо) Но и на этом не остановился. Решил, что нужно еще посчитать чувствительность цен в разных сценариях. Результаты приведены в таблице, а самыми интересными оказались выпуски: 1. Альфа 2030 2. ТКС perp 2 3. VTB perp А подробнее можно посмотреть на видео: https://youtu.be/FsUqMenOeSM?si=D9cEOHhV37-05q5R Смотрите, будет интересно! 🔝 $XS2063279959 $RU000A107746 #рынок #мнение #облигации

$RU000A107746 🔥Доброго всем дня🔥 Вчера всех нас перетрясло, но вот радость утра от диверсификации портфеля, не упирайтесь амбициями или самоуверенностью в один эмитент, ему от этого ни холодно, ни жарко, а нервы дороже! Всегда мечтала иметь в портфеле замещающие облигации. Раньше они торговались в $ теперь в рублях и все равно дорого, но не жалею и теперь только радуюсь, чего и вам желаю ! Купон 4 раза в год! Начисляется в $ , выплачивается в рублях по курсу. Рейтинг высокий! Не иир Это мой опыт. А что думаете вы?! Жду всех в комментариях. Учимся вместе. #новичкам2024 #сердце_пульса

Замещающие облигации. Что вижу по рынку: 1. Спрос сосредоточен на наиболее рискованных инструментах. Они лучше всего растут в цене. Бессрочные облигации Газпрома и Тинькоффа в лидерах роста. 2. Облигации Газпрома после двух недель роста выдыхают. По ним частично фиксируют прибыль после небольшого ралли. 3. Хуже рынка выглядят ЗО первоклассных эмитентов, которые и так торговались с минимальным спредом к кривой US Treasuries Впереди размещения Совкомбанка (бессрочные), НорНикель, ГТЛК, Нюренгри. Наиболее интересные (мне): 1. Бессрочные субординированные выпуски Совкомбанка, так как есть спрос на риск 🎯 2. ЗО НорНикеля, там буду пробовать урвать доходность 7% (если будет), иначе пройду мимо. Жду, что там быстро разберут их и доходность уйдет ниже Газпрома. 3. ГТЛК пока не планирую брать, хоть и доходности в стаканах есть на уровне 8-10% периодически. Не очень нравится эмитент, да и не жду поэтому, что доходности быстро снизятся. P.S. обновил табличку с текущими ценами за 06.12. (целевые не трогал) и P&L на год вперед (по допущениям из видео). Добавил новые размещения со своими индикативами по ценам и доходности (нижняя граница цен) на размещении в качестве ориентира. Допущения и подходы к оценке будут на видео: https://youtu.be/vfKWpHsPlS8?si=rcjxWmOyCnCVZD1r Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $RU000A107738 $RU000A107746

☝️ TCS perp 2 На ютубе видел комментарии к видео по ЗО, поэтому решил отдельно подсветить, что по субординированным выпускам облигаций Банк может принять решение о невыплате купона (без детализации причин). Это не будет являться событием дефолта банка (то есть в суд с этим не пойти). Этот купон (в отличие от бессрочных облигаций Газпрома) не запоминается, то есть его впоследствии эмитент платить не обязан. По субординированным выпускам TCS в зарубежном контуре такие события в прошлом году имели место (TCS не платил после введения в отношении него санкций). Это не было связано с финансовым положением Банка. Это важно понимать ☝️ но риск невыплат есть и в российском контуре (предусмотрено эмиссионной документацией). Бесплатный сыр бывает только в мышеловке 🪤 . По отношению к тем же бессрочным выпускам Газпрома я закладывал дополнительно 200б.п. к требуемой норме доходности по TCS perp 2. Как считал, показывал выше в комментариях и детально на видео разбирал (если коротко, то считал на основании того, как торговались друг по отношению другу бессрочные еврооблигации Газпрома и ТКС до 2022 года на зарубежном контуре). Разница как раз составляла до 250б.п. Это важно ☝️ иметь в виду и осознано принимать этот риск. Я им управляю в первую очередь определяя долю от портфеля, а далее - посредством мониторинга фин положения ТКС. Но повышенная доходность не бывает бесплатной, это важно всегда понимать и ОСОЗНАННО принимать (посредством рассмотрения различных сценариев развития ситуации). Повторюсь, если норматив достаточности капитал Банка падает ниже определенного уровня, то субординированные инструменты подлежат списанию. При этом напомню, что самый страшный кризис банковской системы (или один из них), прошлый год, Тинькофф прошел успешно (без каких-либо намеков на списания) и сейчас показывает одну из самых высоких норм доходности на капитал в секторе. Это тоже стоит учесть. Вывод: я для себя осознал и принял этот риск, так как в текущей доходности облигаций он отражен, по моему мнению, некорректно (завышен). Почему - рассказал на видео отдельно. А далее каждый уже сам должен принимать решение для себя исходя из риск-аппетита, горизонта инвестирования, целей по доходности и т д Тут можно почитать поподробнее: https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/09/18/995736-tinkoff-vpervie-s-marta-viplatil-kupon-po-subordinirovannim-bondam Допущения и подходы к оценке будут на видео: https://youtu.be/vfKWpHsPlS8?si=rcjxWmOyCnCVZD1r Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $RU000A107738 $RU000A107746

Замещающие облигации Целевые цены. Сколько можно заработать за год и на чем? Всем большое спасибо за комментарии к видео на ютуб по замещающим облигациям 🙌 ваша обратная связь и поддержка бесценна 💲 она помогает мне развиваться и определяет точки для дальнейшего развития 🔝 Видел, что были вопросы по моим предпочтениям среди замещающих облигаций, да и в принципе, сколько можно заработать на этом чудном активе за год. Записал видео на эту тему. Пишите комментарии, что понравилось 👍 , а что нет 👎 А пока делюсь самым соком: выкладываю целевые цены по ЗО на год вперед из видео 👏 Допущения и подходы к оценке будут на видео: https://youtu.be/vfKWpHsPlS8?si=rcjxWmOyCnCVZD1r Всем ударного понедельника и отличной недели! 💪 Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $RU000A107738 $RU000A107746

TCS perp2. Идем по плану. Спускаемся пониже, бумаги поступают на счета и их продают в стакане мелкими лотами, уже есть заявки на продажу по 81%. Выставил заявки по 80.1%-80.4%. Еще на 1.5% портфеля. До этого покупал по 84.01%. Из наблюдений: Бумага только начала проседать с 84% к 80% как вышел крупный покупатель по 80% (1 500 лотов). Продавцы есть по 81%. Между этими уровнями сегодня будет ходить бумага. Но думаю что недолго с таким спросом. А что по моему плану: Останется еще одна покупка по 76% (если цена дойдет) и целевая позиция будет собрана. 🎉 Да и видео смотрите с разбор замещающих облигаций, если интересно: https://youtu.be/eAv5s85ga04?si=YwYHNZcmrMB69wc0 Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $RU000A107738 $RU000A107746

TCS perp2. Тем временем спред между ценой покупки и продажи дошел до минимального уровня. Похоже на справедливый уровень цены, который обозначал вчера: Покупка 84.01% 204 тыс (доходность 12.95% до оферты) Продажа 84.2% 172 тыс (доходность 12.9% до оферты). Если кто-то хотел купить, то сейчас возможность неплохая. Может и дальше упадем, там готов усреднять. Да и видео смотрите с разбор замещающих облигаций, если интересно: https://youtu.be/eAv5s85ga04?si=YwYHNZcmrMB69wc0 На этом уровне себе купил 3%, далее буду покупать, если спустимся к 82,4% и далее уже на 76.01% (если уйдем). Там у меня будет 5% портфеля, если спустимся. Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $RU000A107738 $RU000A107746

UPD Купил по 84.01% половинку. По этой цене прошел солидный объем уже (450 тыс) при вчерашнем объеме за день - 337 тыс Цена устраивает и покупателей и продавцов. Может и ниже пойдем, но для первой покупки лесенкой мне нравится. TCS perp 2 Сегодня с утра по 85% уже сделки проходят. Это около 12.5% доходности. Уже интересно, почему - писал выше 🧐 может и до моей цены доползем сегодня (83.01%). Диапазон для покупок: 80-85% цены мне кажется отличным. Появился покупатель на 317 бумаг по 83% (вчера весь оборот - 337). Его быстро не выкупят. Ставлю чуть выше заявку - на 83.001% и 84.001% (выше, чем вчера - 82.41%) TCS PERP1 Та же причина, двигаю вверх заявку на 98.551%. В стакане как вчера и писал стало больше продавцов. Поступают бумаги, особенно это касается PERP 2. Заявки на продажу стоят на 1 млн + (вчера оборот был всего 337 тыс). Причем продавцы потихоньку двигают заявки вниз, не встречая спрос. Сейчас продажи крупные по 84.6%, а покупки по 83%. Правда где то посередине (83.8%-84%), это доходность на уровне 13%. Весьма достойно. Да и видео смотрите с разбор замещающих облигаций, если интересно: https://youtu.be/eAv5s85ga04?si=YwYHNZcmrMB69wc0 Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $RU000A107738 $RU000A107746

$RU000A1077H3 Новое или хорошо забытое старое) Замещайку ГТЛК добавили в каталог. На подходе ЗО2025 Также должны появиться или уже появились свежие выпуски от Ультры и лизингов - Эконом, Директ, Соби Открылись торги вторым тиньковским перпом $RU000A107746 Я пока первого набрал, второй выглядит дорого.