Про облигацию Whoosh выпуск 2

@MaminInvestorRoniaem1000, помню, ты спрашивал когда-то, какие у меня есть интересные облигации, вот рассказываю 😁 Это было моё первое первичное размещение 🥹 Тогда это казалось вполне выгодной идеей, когда все подряд твердили о том, что акции в портфеле нужно разбавлять облигами 🤓 Тем временем доходность к погашению у 2 выпуска облигаций Вуш $RU000A106HB4 уже 26,45%, лучше чем доходность по нынешним вкладам 🤑 А в начале ноября там было с доходностью ещё интереснее, надо было усреднять наверное, но разве тут уследишь за всем 🤭 Ну хотя бы купонами компенсирован минус по телу облигации, так что продолжаю держать до победного! Кстати брала именно этот выпуск ещё и потому, что срок обращения там 3 года, как и время, когда мне можно будет закрывать ИИС 🙏 Но уже не уверена, стоит ли закрывать его с этими новыми правилами 🙃 #акции_или_облигации

🛴 ​Whoosh. 🛴 Недавно компания представила сильные операционные результаты: - Количество поездок на самокатах и велосипедах Whoosh за 9 месяцев 2024 года составило 126,8 млн, увеличившись на 42% по сравнению с прошлым годом. -  Аудитория выросла на 36% и достигла 26,6 млн аккаунтов. Количество поездок на одного активного пользователя выросло на 35% и составило 18,5. -  Зона обслуживания сервиса увеличилась на 13%, до 60 локаций. А что с безопасностью? Согласно исследованию, за девять месяцев 2024 года без происшествий было завершено 99,9% поездок на средствах индивидуальной мобильности. Две трети происшествий связаны с падениями с самокатов, при этом в 70% случаев травмы получают сами самокатчики. Чаще всего инциденты происходят из-за нарушения пользователями правил дорожного движения и требований сервисов. Высокая аварийность у СИМ это надуманная история. Можно сказать, что аварийность даже снижается. А ограничения в виде "медленных" и запретных зон, только повышают уровень безопасности. Ограничение по возрасту для пользователей - 18 лет, ещё более жёсткое, чем официальное - 14 лет. Возможности для роста: - Компания Whoosh - лидер рынка ( доля 50%). А сам рынок кикшеринга может вырасти в 2 раза к 2026 году. - Инновации. Wkey – быстрый старт, без открытия приложения. Работа с картой Тройка. Свой центр восстановления самокатов. Разработка собственной батареи, которая увеличивает запас хода в 2 раза. - Высокая эффективность бизнеса. Рентабельность по EBITDA держится выше 40%. - Рост операционных показателей. О них писал выше. - Локальное производство: компания часть запчастей покупает в РФ, по слухам хотят скоро представить самокат собственной сборки В портфеле держу акции и облигации Whoosh. Компания продолжила наращивать базу клиентов, количество поездок на пользователя, а также расширять географию присутствия. Акции Whoosh могут быть интересны на долгосрок, благодаря инновациям и высокой эффективности бизнеса. #whoosh $WUSH #отчет $RU000A106HB4 $RU000A104WS2

Обзор ВУШ Холдинг $WUSH Коротко: бизнес на аренде электросамокатов Подробно: Технологическая компания, которая самостоятельно разрабатывает и внедряет решения для шеринга средства индивидуальной мобильности (СИМ), а также управляет одноименным сервисом, крупнейшим в РФ. • Молодая компания на рынке. Всего 2 года назад (14 декабря 2022) на IPO вышла компания Whoosh по 185 рублей за акцию. За 2 года цену акций [почти научный термин] «покалбасило», были и падения до 135 руб., были и взлёты до 350 руб. • Что с оценкой? На IPO компания казалась очень дорогой и не была в поле зрения, после роста бизнеса и коррекции цены стала «под наблюдением». Так как есть ярко выраженный сезонный характер, то результаты за 9 месяцев 2024 уже дадут хорошее понимание по картинке за год. — Число поездок +42% год к году (г/г) (до 126,8 млн.) — Количество на +35% г/г (до 18,5 поездок) — Рост зарегистрированных аккаунтов +36% (до 26,6 млн) — 60 городов присутствия (было 53 год назад). — по P/E стоят 15.9 (ждём свежие данные по МСФО, оценка должна стать чуть лучше) • Как она с точки зрения финансовой надёжности? У компании кредитный рейтинг от АКРА «A-(RU)» —это высокий уровень финансовой устойчивости. Хорошая рентабельность по EBITDA в районе ~40% (46,4% в 2022 / 41.5% в 2023 / 44% по итогам 6 месяцев 2024) Чистый долг (по итогам 6 месяцев 2024) 10,4 млрд руб., соотношение чистого долга к показателю EBITDA за последние 12 месяцев - 2х, что в целом уже не мало, но пока ещё терпимо. Погашения распределены равномерно: в 2025 - $RU000A104WS2 - 3,5 млрд руб в 2026 - $RU000A106HB4 - 4 млрд руб в 2027 - $RU000A109HX2 - 4 млрд руб так как первые два выпуска занимали давно, то средняя ставка на 30 июня – 12,6%, сказочные условия по текущим меркам ) • Как растут? С IPO рост почти в 3 раза. По заявлениям ещё могут удвоиться ближайшие пару лет. Whoosh лидер в своей нише – занимают 50% рынка. • Что с ростом помогает? Увеличивают доступность (больше СИМ в зоне доступности). Увеличивают срок службы батареи (меньше простоя СИМ). Рост цен на услуги (инфляция в стране, растёт цена на всё). Логика подсказывает, что дальнейший рост — это будет расширение парка и расширение количества городов. Страны СНГ и т.п. но свежих заявлений не нашёл. Хорошая погода (отсутствие заморозков ночью) в Мск и СПб тоже так полагаю в плюс, но это история из серии «как повезёт». В этом году повезло. На результатах это должно положительно сказаться. • Какие риски? Нормативные риски. Так летом в центре Санкт-Петербурга запретили парковать самокаты (в 4-х районах) — это минус для доступности. О расширении зоны где нельзя парковать информации не нашёл, как и о запретах передвижения (только парковка). Нашёл статистику, что только одна из 90 тысяч поездок на арендованном СИМ это инцидент (большая часть падения того кто арендовал), что в целом не должно сильно нервировать власть [в широком смысле]. • Что с дивидендами? Дивиденды небольшие, но это компания роста и молодцы, что держат обещания и платят. В прошлом году было 10,25 рублей на акцию (4,6%). В этом году 2,11 руб. (~1,3%). • Что в итоге? Думаю история будет похожа на такси. Когда сначала было кучу разных операторов и дешёвые поездки. Потом остались только крупные игроки и [внезапно] цены выросли в разы. Опыт подсказывает, что так рынок поделят, скорей всего и тут в перспективе. Цены повысят, маржинальность ещё вырастет. А ограничения регуляторов сделают выход на этот рынок новых игроков сложным и затратным. То что Вуш уже самый крупный игрок в своей нише ему явно в плюс. Продолжаем наблюдение. Ждём отчётности по МСФО по итогам года. Будет интересно посмотреть что по деньгам. #Обзор #Вуш #Акции #Дивиденды #новичкам #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией