Форум об облигации Гарант-Инвест 2Р-06

$RU000A108G88 добавили облигации АО "Коммерческая недвижимость ФПК "Гарант-Инвест" 002Р-09. Купон 17,60% (ежемесячный). Рейтинг НКР от 02.05.24 🅱️🅱️🅱️. Рейтинг НРА от 23.04.24 🅱️🅱️🅱️. Амортизации нет, "квал" не требуется. Оферты нет. Объём выпуска: 4 млрд. ₽. Дата погашения: 15.10.2026. Доступно по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A108G88 Прошлые выпуски: $RU000A107TR3 $RU000A106862 $RU000A106SK2 $RU000A105GV6

📝 ДОБАВИЛИ В КАТАЛОГ ✅ Гарант-Инвест 002Р-09 🆎 Рейтинг: ВВВ 🔍 $RU000A108G88 🧾 Тип купона: Постоянный 🪙 Ставка купона: 17,6% 🗓️ Купонный период: 30 дней (1-ый период 6 дней) 💯 Номинал: 1000 ₽ 💰 Объём: 4 млрд. ₽ 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 🕝 Срок: 2,4 года 📆 Дата размещения: 22.05.2024 📅 Дата погашения: 15.10.2026 🚨 Статус "Квал": Нет Предыдущие выпуски: $RU000A107TR3 $RU000A106SK2 $RU000A106862 $RU000A105GV6 #облигация_новая #облигация_в_каталоге #новая_облигация_в_каталоге #облигации_гарант_инвест

$RU000A106862 #вдо Привет, пульсяне. Всем доброго дня, хорошо провести выходные и удачного старта рабочей недели! Хотелось бы узнать мнения по апгрейду ВДО с купоном ~12-13% и ytm от 16 и выше. Стоит ли игра свеч? Как выбираем бумагу для усреднения, по каким принципам, ну так для себя может чему новому научусь

Расклад для инвестора Частые инвесторы становятся всё более значимой силой как на рынке облигаций, так и на рынке акций. Интересы «физиков» вынуждены учитывать не только эмитенты, организаторы размещений и брокеры, но и ЦБ, биржа и рейтинговые агентства. Тенденции фондового рынка с акцентом на розничного инвестора, перспективы IPO и торговые идеи в сложившихся экономических условиях стали предметом обсуждения участников II Ярмарки эмитентов. Организовала форум Ассоциация владельцев облигаций. ВДО стали основой 18 мая в Москве прошла II Ярмарка эмитентов — мероприятие, призванное познакомить частных инвесторов с эмитентами и повысить финансовую грамотность участников. Форум, инициатором которого выступила Ассоциация владельцев облигаций (АВО), собрал более тысячи представителей эмитентов, брокеров, организаторов выпусков, аудиторов, рейтинговых агентств, управляющих активами и частных инвесторов. Участники ярмарки смогли обменяться опытом и узнать о последних тенденциях рынка. По словам директора департамента корпоративных финансов ИГ «ИВА Партнерс» Артема Тузова, 2023 г. стал переломным для российского рынка облигаций. Количество эмитентов с кредитным рейтингом ВВВ+ и ниже (сегмент высокодоходных облигаций, ВДО) впервые превысило число игроков с рейтингом ААА-А- (инвестгрейд). Сейчас на бирже представлены бумаги 83 эмитентов с рейтингом кредитоспособности от ААА до А-, 28 компаний — от ВВВ+ до ВВВ- и 66 участников рынка — от ВВ+ до В-. 📌фото 1 Слева направо: Артем Тузов («ИВА Партнерс») и Андрей Паранич (НАСФП) «Впервые «основание» финансового рынка стало устойчивым. Уже в 2025 г. рынок облигаций МСП (рейтинг — ВВ+ и В-) по числу эмитентов станет самым крупным на Московской бирже», — считает эксперт. Как отметила в своем выступлении управляющий директор по корпоративным рейтингам агентства «Эксперт РА» Гульназ Галиева, эмитенты ВДО стали более ответственно подходить к рейтингованию. «С 2019 г. мы видим существенный прирост компаний из сегмента МСП, желающих получить рейтинг. Раньше мы имели дело с дикими, в хорошем смысле слова, непричесанными компаниями, которые слабо представляли, что такое кредитный рейтинг. Они приходили к нам неподготовленными и получали низкие рейтинги. Сейчас редко какая компания выходит на рынок без организатора. Эмитенты стали более информированы. Мы видим большой прогресс в качестве подготовке компаний к рейтингованию», — заключила она. Одновременно всё больший интерес к фондовому рынку проявляют частные инвесторы. По данным Московской биржи, число физических лиц — владельцев брокерских счетов в апреле превысило 31,5 млн (55,9 млн счетов). В течение прошлого месяца сделки заключили почти 4 млн частных инвесторов. Как рассказал на ярмарке начальник управления по работе с эмитентами облигаций и сопровождению национальных проектов Московской биржи Дмитрий Таскин, объем активов частных инвесторов в России составляет около 11 трлн рублей, что сопоставимо с активами институционалов. «Разница в том, что институциональные инвесторы в отличие от частных жестко зарегулированы. Пенсионные фонды и страховые компании, как правило, консервативны, розничные же инвесторы, наоборот, проявляют аппетит к риску. «Физики» являются серьезной подпиткой для рынка, обеспечивая ему дополнительную ликвидность. Именно это послужило катализатором того, что на бирже стали доступны сделки для относительно небольших компаний, в том числе для субъектов МСП. Причем на рынке как долгового, так и акционерного капитала», — отметил представитель биржи. продолжение⬇️ $RU000A107TR3 $RU000A106SK2 $RU000A106862 $RU000A105GV6 $RU000A106EV9 $RU000A105Y14

Результаты работы «Гарант-Инвеста» в 2023 г.: анализ ключевых показателей 2023 г. стал годом восстановления для российской экономики. Наиболее эффективные компании, успешно адаптировавшиеся к новым условиям ведения бизнеса, смогли показать рекордные результаты. К числу таких компаний относится и «Гарант-Инвест», который работает в наиболее устойчивом формате торговой недвижимости на самом ёмком в стране рынке Москвы. Между тем, высокие процентные ставки во втором полугодии 2023 г. и 2024 г. оказались очередным вызовом для отрасли и экономики в целом. 22 мая стартовало размещение нового, шестнадцатого по счету, облигационного выпуска компании. Как выглядят финансовые показатели эмитента за 2023 г. — рассказываем в очередном обзоре. На чем зарабатывает компания АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант Инвест» — российский девелопер, управляющий портфелем коммерческой недвижимости в Москве. Эмитент владеет шестнадцатью объектами, в основном торговыми центрами площадью от 5 до 50 тыс. кв. м. Активы компании представлены инвестициями в недвижимость (73% от валюты баланса), а также финансовыми вложениями (18,2% валюты баланса) — в основном займами сторонним предприятиям разной срочности. Это обуславливает структуру доходов компании, которая включает следующие составляющие: Арендные доходы от управления объектами недвижимости, они же — выручка по стандартам МСФО. По итогам 2023 г. выручка по договорам аренды составила рекордные 3 млрд рублей, рост на 7% по отношению к 2022 г. Это полностью органический рост, поскольку новых объектов компания в эксплуатацию не вводила. Переоценка объектов недвижимости. Это «бумажные» доходы, которые не генерируют денежных потоков. В 2023 г. было зафиксировано небольшое снижение в размере 0,3%, или 95,3 млн рублей. Здесь стоит отметить, что в целом стоимость инвестиционной собственности выросла на 10,6%, или 3,1 млрд, за счет модернизации, приобретений и перевода из состава незавершенного строительства части затрат, в том числе на строительство комьюнити-центра WESTMALL. Процентные доходы от финансовых активов. «Гарант-Инвест» позиционирует себя не просто как девелопер, но и как финансово-промышленная корпорация. Финансовые вложения генерируют стабильный процентный доход, который компания включает в состав расчета EBITDA. В 2023 г. процентный доход составил 1,1 млрд рублей. Оценка финансовых активов на конец года составила 8,2 млрд рублей, рост на 6% за год. Арендный бизнес в 2023 г. Новые рекорды Рекордная выручка в 3 млрд рублей сопровождалась еще одним рекордом — по количеству посетителей. Посещаемость торговых центров компании составила 38 млн человек в год: на 4,1% выше 2022 г. и на 1,9% выше предыдущего рекорда в допандемийном 2019 г. граф. 1 При этом вакантность торговых центров значительно ниже среднего по отрасли и продолжает снижаться. По итогам 2023 г. она составила 2% после 2,6% в 2021-2022 гг. и 4,8% в пандемийном 2020 г. Для сравнения, по оценке NF Group, средний уровень вакантности в московских ТЦ составляет 8,4%. граф. 2 Показатели выше среднеотраслевых значений стали возможны благодаря удачному формату объектов компании. Небольшие многофункциональные торговые центры вблизи метро и в районах плотной жилой застройки с небольшим количеством арендаторов оказались наиболее устойчивыми в последние годы. Они продолжают пользоваться высоким спросом у посетителей и арендаторов, несмотря на постпандемийный уход значительной доли ритейла в онлайн. Выпадающие ритейлеры замещаются игроками из сферы услуг. Малый размер сдаваемых в аренду лотов позволяет быстро находить новых арендаторов и при этом поддерживать относительно высокие арендные ставки. Маржинальность и EBITDA Показатель валовой прибыли, не включающий эффект от переоценки недвижимости, в 2023 г. вырос на 8,6% г/г, до 2,3 млрд рублей. Маржинальность выросла на 1,2 п.п., до 78,3%. Это самый высокий показатель с 2017 г. продолжение⬇️ $RU000A107TR3 $RU000A106SK2 $RU000A106862 $RU000A105GV6

События рынка облигаций сегодня 24.05.2024 года. 1) ООО «Соби-Лизинг» 30 мая начнет размещение четырехлетних облигаций серии 001Р-05 объемом 300 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 19,25% годовых на весь период обращения. Длительность 1-го купона составит 90 дней, 2-46-й купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 2,2% от номинала будет погашаться ежемесячно, начиная со 2-го купона. Организатор — ИГ «ИВА Партнерс». $RU000A107EE3 $RU000A1078H1 $RU000A105CL6 P.S. один из выпусков данного эмитента я держу, и в целом, считаю бумаги этого эмитента неплохой среднесрочной историей с довольно приятным купонным доходом 2) НРА присвоило биржевым облигациям АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-09 кредитный рейтинг ВВВ|ru|. Выпуск серии 002Р-09 является старшим необеспеченным долгом. В соответствии с методологией агентства кредитный рейтинг старшего необеспеченного долга, способность своевременного исполнения обязательств по которому не ниже аналогичной по другим необеспеченным выпускам эмитента, устанавливается на одном уровне с кредитным рейтингом эмитента. $RU000A107TR3 $RU000A106SK2 $RU000A106862 $RU000A105GV6 3) ООО «АСПЭК-Домстрой» готовит программу биржевых облигаций объемом 10 млрд рублей. В рамках бессрочной программы облигации могут быть размещены на срок до 10 лет. $RU000A104B53 4) Московская биржа включила в Сектор роста облигации АО «Бизнес Альянс» серий 001P-01, 001P-03, 001P-04 и 001P-05. $RU000A107QM0 $RU000A107QL2 5) АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «Сэтл Групп» и облигаций компании на уровне A(RU) со стабильным прогнозом. Подтверждение кредитного рейтинга компании обусловлено сохранением низкой долговой нагрузки и высокого покрытия долга при по-прежнему сильной ликвидности и высокой рентабельности. $RU000A1084B2 $RU000A105X64 $RU000A1053A9 Не является ИИР

🆕Сегодня размещаются бонды ФПК «Гарант-Инвест» 🔹 «Гарант-Инвест» ― это финансово-промышленная корпорация, объединяющая более 20 компаний. В состав группы входят предприятия из сфер ритейла, девелопмента, банковских услуг и инвестиций. Корпорация учреждена в 1993 году, главный офис расположен в Москве. 🔹старые выпуски: $RU000A107TR3 $RU000A106SK2 $RU000A106862 $RU000A105GV6 #размещение_тре8ора #облигации

Алексей Панфилов: «Впервые банковские кредиты оказались для нас дороже займов на фондовом рынке» ФПК «Гарант-Инвест» 22 мая выходит на рынок публичного долга с шестнадцатым по счету облигационным займом на 4 млрд рублей. Все привлеченные средства эмитент планирует направить на рефинансирование банковских кредитов. О том, что девелопер получит в результате замены одного долга на другой, почему его следующий выпуск будет «зеленым», а также какие инвестпроекты реализует, в интервью Boomin рассказал президент финансово-промышленной корпорации «Гарант-Инвест» Алексей Панфилов. «Арендатор должен подходить нам по концепции» — С какими ключевыми показателями компания завершила I квартал 2024 г.? — Напомню, что 2023 г. мы закончили с рекордными для себя показателями выручки и EBITDA — 3 млрд рублей (+7%) и 3,5 млрд рублей (+16%) соответственно. Поэтому, когда мы соотносим результаты I квартала 2024 г. к тому же периоду 2023 г., то должны понимать, что прошлый год был рекордным. И тем не менее, I квартал 2024 г. показал хорошую динамику. Выручка выросла на 8%, до 770 млн рублей. EBITDA, как и в прошлом году, росла в том числе за счет доходов от наших финансовых активов, которые резко увеличились из-за повышения доходности на финансовых рынках и величины ключевой ставки Банка России. В итоге рост EBITDA составил 1-2%. Посещаемость наших торговых центров в период с января по март увеличилась на 5%. — Вакантность в торговых центрах осталась на прежнем уровне? — Да, она составляет 2% при среднерыночном показателе в Москве — 5-7%. То есть уровень вакантности в наших торговых центрах заметно ниже рынка и имеет тенденцию к дальнейшему снижению. К слову, до ковида мы жили с уровнем вакантности 0,2%. Для нас очень важно качество арендатора. Арендатор должен подходить нам по концепции и быть готовым платить по достаточно высоким ставкам. Сегодня мы видим рост числа локальных российских игроков, которые заинтересованы в масштабировании. Это и продуктовый ритейл, и общепит, и non-food ритейл. Если в 2023 г. около 100 брендов в Москве имели планы и бюджеты на развитие, то в 2024 г. эта цифра выросла до 400-500 игроков. Раз они хотят масштабироваться, значит, готовы и на более высокую арендную ставку. — На какой срок заключаете договоры с арендаторами? — Мы давно ушли от длинных договоров, исключение — «якоря». В большинстве своем мы заключаем 11-месячные. Так как у нас 430 арендаторов, а после открытия комьюнити-центра WESTMALL их будет уже более 500, то, конечно, постоянно какие-то соглашения заканчиваются и мы можем либо заменить арендатора, либо предложить ему более высокую ставку. «В WESTMALL мы начали процесс передачи помещений арендаторам» ― Компания несколько раз переносила открытие WESTMALL, последний — на июнь 2024 г. Эти планы остаются в силе? Насколько технически здание готово к открытию? — Техническое открытие произойдет в конце июня — первой декаде июля. Тут всё будет зависеть от готовности арендаторов. Мы намерены были открыться еще в ноябре прошлого года, но в условиях высокой ключевой ставки Банка России ритейлеры — наши основные арендаторы, бизнес которых развивается на заемные средства — попросили нас взять небольшую паузу. В результате мы поменяли концепцию WESTMALL. Теперь это комьюнити-центр, а не многофункциональный комплекс. Акцент сделан на общественное питание и сферу услуг, поскольку эти бизнесы меньше зависят от размера «ключа». «Якорным» арендатором WESTMALL станет супермаркет «Перекресток», который в комьюнити-центре будет работать с первого дня. Отделочные работы в здании практически завершены, наносим последние штрихи: устанавливаем светильники, высаживаем деревья. Торжественное открытие WESTMALL с разрезанием ленточки запланировано на День города, который в Москве пройдет в первой декаде сентября. продолжение⬇️ $RU000A106SK2 $RU000A106SK2 $RU000A106862 $RU000A105GV6

🏬Новые облигации: Гарант-Инвест 2Р09. До 17,6% в рублях Нравится недвижка и шоппинг?😎 Тогда новый выпуск облигаций от ФПК «Гарант Инвест» может вас заинтересовать. Меня вот, как инвестора в недвижимость и любителя регулярного купонного дохода, заинтересовал. Сбор заявок - уже сегодня, 17 мая. 🏬Эмитент: ФПК «Гарант-Инвест» АО «Коммерческая недвижимость ФПК „Гарант-Инвест“» — владелец и УК в сфере комм. недвижимости в Москве. В собственности находятся 18 объектов (включая 13 ТЦ), среди которых ТК «Галерея Аэропорт», ТРК «Москворечье» и ТДК «Тульский». На стадии строительства - МФК «WESTMALL» на западе Москвы и МФК в Люберцах. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB от НКР, BB+ от АКРА. 💼На бирже торгуются 4 выпуска облигаций общим объемом 10,5 млрд ₽. 👉Компания хочет достичь в течение 2-3 лет паритета между банковскими кредитами и долговыми бумагами. Сейчас соотношение кредитов и облигаций — 72% на 28%. Новый выпуск как раз берется с целью рефинансирования части банковского долга. «Как девелоперы мы столкнулись с необычной ситуацией: впервые банковские кредиты оказались для нас дороже займов на фондовом рынке. Поскольку речь идет о рефинансировании, новый выпуск не приведет к росту долговых обязательств компании» — глава Гарант-Инвест Алексей Панфилов. 📊Финансовые результаты В 2023 году компания продемонстрировала значительные успехи в управлении операционной эффективностью своих ТЦ. ✅Рекорд по основным операционным показателям: посещаемость ТЦ увеличилась на 4%, уровень вакантности (незанятые арендаторами площади) уменьшился с 2,6 до 2%. ✅Совокупная арендная выручка выросла на 7%. Показатель EBITDA достиг исторического максимума в 3,5 млрд ₽ – рост на 15% по сравнению с предыдущим годом. ✅Чистая прибыль составила 81 млн ₽, что очень даже неплохо на фоне бешеных 1,76 млрд ₽ убытков (из-за переоценки стоимости) в 2022 году. 🔻Теперь о плохом: активно растет долговая нагрузка. Общий долг сейчас в районе 35 млрд ₽, показатель Чистый долг / EBITDA в районе 8,6х (правда, в 2022 году было вообще выше 9х). Впрочем, долги в каком-то виде обеспечены реальными кв. метрами, так что в целом для отрасли показатель приемлемый. ⚙️Параметры выпуска 002Р-09 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 4 млрд ₽ ● Погашение: через 2,5 года ● Купонная доходность: до 17.6% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: BBB от НКР, BB+(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Сбор книги заявок – 17 мая, размещение на бирже – 22 мая 2024 года. 🤔Резюме: а почему бы и да ⛽️Итак, Гарант-Инвест размещает выпуск облигаций объемом 4 млрд ₽ на 2,5 года с ежемесячной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Хорошая доходность. Ориентировочная ставка купона в 17-17,5% может дать эффективную доходность к погашению) вплоть до 19% на горизонте 2,5 лет. ✅Операционные показатели растут. Гарант-Инвест активно строит новые ТЦ и модернизирует уже имеющиеся. У компании качественный портфель коммерческой недвижимости в российской столице, где покупательная способность граждан наиболее высока. ✅Без дополнительных приколов типа амортизации и оферты, что при прочих равных я считаю позитивным моментом. ⛔️Очень высокая долговая нагрузка. Общие обязательства – 35 млрд ₽, чистый долг / EBITDA – 8,6х с учетом процентных доходов. Правда, и стоимость недвижимых активов оценивается в солидные 33 млрд ₽, а процентные расходы по кредитам покрываются потоком арендных платежей. 💼Вывод: выпуск с прозрачными условиями и неплохой доходностью, хотя лично мне при схожих параметрах больше импонирует ДАРС Девелопмент $RU000A108AS9 $RU000A106UM4 Впрочем, и Гарант-Инвест, несмотря на закредитованность, выглядит достаточно устойчиво и интересно. Облигаций этого эмитента у меня пока нет – возможно, возьму на небольшую долю в свой растущий портфель. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $RU000A106SK2 $RU000A105GV6 $RU000A106862 $RU000A107TR3 #sid #облигации #недвижимость #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени