Форум об облигации МегаФон БО-2 выпуск 3

📅 План по первичным размещениям #облигации 💰 МБЭС: AAA, флоатер КС+230 квартальн. купон, 2 года, 3 млрд. Хороший, годный стартовый спред, но на размещении его вполне могут снизить, флоатеры сейчас в цене. Рынок определено не прайсит МБЭС как чистую ААА, но даже так – выше 200 все еще выглядит вполне приемлемо для холда. Более-менее ощутимый плюс по телу я бы ждал только при 220-230 (предыдущий выпуск $RU000A107DS5 с КС+250 торгуется ~101,5%) ⚡️ Россети Московский регион: AAA, флоатер КС+130, ежемес. купон, 3 года, 20 млрд. Тут тоже можно отталкиваться от предыдущего выпуска $RU000A107DP1 (КС+115) – он торгуется в диапазоне 100,3-100,7%. Если в новом спред останется выше 120, то будет более-менее неплохо. Смущает большой объем, и что в тот же день размещается более интересный МБЭС 📱 Мегафон (2 выпуска): AAA, флоатер КС+120, квартальн. купон, 2,5/2,8 года, 2х10 млрд. Старт весьма скромный, и снизить его еще на 10-15 б.п. тоже вполне могут. Теоретически, тут не исключаю даже апсайд, за счет силы бренда (как у X5 $RU000A1075S4 + старые бумаги Мегафона в своем рейте торгуются лучше среднего) Если смотреть с этой стороны, то оценка будет повыше, но чистый спред, очищенный от сантиментов, большого интереса не представляет $RU000A1065S5 💄 Кеарли Групп: BB-, купон 20% ежемес. (YTM~21,6%), 1 год, 300 млн. Крупный продавец косметики/парфюмерии с маркетплейсов – в своих ключевых категориях занимает ~2% на Озоне и ~1% на WB, в сумме на них приходится ~80% продаж. Кредитный рейтинг для такого бизнеса вполне приличный. Общий объем заемных средств после размещения вырастет в 2,5 раза, стоимость обслуживания – в 5 раз. Ожидаемый долг/EBITDA по итогам 2024 – 3,4х Если смотреть на динамику ебитды – обслуживать такое Кеарли будет все еще по силам, краткосрочно проблем не просматривается. Деньги берут на пополнение оборотки и дальнейшее масштабирование бизнеса, и что будет на более длинном горизонте – зависит от того, насколько успешно это масштабирование пройдет. Плюс, есть риск зависимости от маркетплейсов: условия для продавцов они могут в любой момент подкрутить в худшую сторону Параметры выпуска мне не особо нравятся, на уровне других свежих BB- (Антерра $RU000A108FS8, Плаза-Телеком $RU000A108E80), не лучшее предложение по группе, и нет никакой премии за дебют. Участвовать не планирую, но сам выпуск будет интересен как индикатор рыночных настроений – посмотрим спрос на размещении и цену в стакане Правда, эксперимент будет не совсем чистым: оргом здесь Иволга, а они обычно заботятся, чтобы их эмитенты на первых порах особо не проседали. Кому нужно – участие через предзаказы ⛽️ Газпромнефть CNY: AAA, купон до 8% квартальн. (YTM~8,24%), 2,5 года, 1 000 млн. CNY Для трипл-эй выглядит хорошо, но тут я бы был аккуратен с объемами. Намечается тенденция массового перехода крупных экспортеров на валютные и квази-валютные займы: для них такой формат всяко дешевле, чем заряжать 17-18% в рублях. Но вместе с этим появляется и конкуренция за наши деньги, поэтому рекордные в моменте доходности очень быстро могут перестать быть таковыми ⚙️ Русал USD: A+, купон до 8,25% квартальн. (YTM~9%), 3 года, 100 млн. USD ⛔️ Размещение перенесено на июнь-июль Аналогично ГПН. Сильно лучше предыдущих квази-долларовых бумаг Новатэка $RU000A108G70, Полюса $RU000A108L81 и Фосагро $RU000A108LP2, несмотря на разницу в рейтинге. Важный нюанс: хотя по бумаге заявлен срок 3 года, по факту он на несколько дней меньше, и в результате выпуск не попадает под ЛДВ #новичкам #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика #псвп

📢 БЛИЖАЙШИЕ ВЫПУСКИ ОБЛИГАЦИЙ ❗ 1️⃣ ⬜ Газпром капитал БО-003Р-03 ◽ Рейтинг: ААА ◽ Тип купона: Плавающий ◽ Ставка купона: КС + 1,25% ◽ Купонный период: 30 дней ◽ Номинал: 1000 ₽ ◽ Объём: не менее 15 млрд. ₽ ◽ Амортизация: Нет ◽ Оферта: Нет ◽ Срок: 4 года ◽ Дата размещения: 10.06.2024 ◽ Дата погашения: 20.05.2028 ◽ Статус "Квал": Нет Предыдущие выпуски: $RU000A108JV4 $RU000A1087J8 $RU000A107T27 #облигации_газпром_капитал 2️⃣ и 3️⃣ 🔶 Мегафон БО-002P-04 🔸 Рейтинг: ААА 🔸Тип купона: Плавающий 🔸 Ставка купона: КС + не выше 1,2% 🔸 Купонный период: 91 день 🔸 Номинал: 1000 ₽ 🔸 Объём: не более 10 млрд. ₽ 🔸 Амортизация: Нет 🔸 Оферта: Нет 🔸 Срок: 2,5 года 🔸 Дата размещения: 18.06.2024 🔸 Дата погашения: 15.12.2026 🔸 Сбор заявок: 11.06.2024 (организатор: Альфа-банк) 🔸 Статус "Квал": Нет (требуется прохождение теста) 🔷 Мегафон БО-002P-05 🔹 Рейтинг: ААА 🔹 Тип купона: Плавающий 🔹 Ставка купона: КС + не выше 1,2% 🔹 Купонный период: 91 день (последний период 60 дней) 🔹 Номинал: 1000 ₽ 🔹 Объём: не более 10 млрд. ₽ 🔹 Амортизация: Нет 🔹 Оферта: Нет 🔹 Срок: 2 года 8 месяцев 🔹 Дата размещения: 18.06.2024 🔹 Дата погашения: 13.02.2027 🔹 Сбор заявок: 11.06.2024 (организаторы: Альфа-банк, ВТБ Капитал Трейдинг, МКБ и Совкомбанк) 🔹 Статус "Квал": Нет (требуется прохождение теста) Об эмитенте: "МегаФон" - один из ведущих российских операторов связи, работает во всех сегментах телекоммуникационного рынка России. Компания и ее дочерние предприятия располагают всеми необходимыми лицензиями и работают во всех регионах России, а также в республиках Абхазия, Южная Осетия и Таджикистан. "МегаФон" был создан в июне 1993 года как ЗАО "Северо-Западный GSM", а затем в 2002 году переименован в ОАО "МегаФон". Предыдущий выпуск: $RU000A1065S5 #облигации_мегафон #облигации #облигации_новый_выпуск #облигации_размещение #новые_облигации #прояви_себя_в_пульсе

Мегафон проведет сбор заявок на два выпуска облигаций объемом до ₽20 млрд. 🔍 ПАО "МегаФон" – российская телекоммуникационная компания, оказывающая услуги в России и Таджикистане. Компания является одним из лидеров на российском рынке телеком-операторов. Сбор заявок 11 июня ⏰ 11:00-15:00 размещение 18 июня Выпуск 1 • Наименование: Мегафон-002P-04 • Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз "Стабильный") • Купон: КС + 120 б.п. (квартальный) • Срок обращения: 2.5 года • Объем: до 10 млрд.₽ • Амортизация: нет • Оферта: нет • Номинал: 1000 ₽ • Организатор: Альфа-банк • Выпуск для всех Выпуск 2 • Наименование: Мегафон-002P-05 • Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз "Стабильный") • Купон: КС + 120 б.п. (квартальный, 11 купон 60 дней) • Срок обращения: 2.8 года • Объем: до 10 млрд.₽ • Амортизация: нет • Оферта: нет • Номинал: 1000 ₽ • Организатор: Альфа-банк, "ВТБ Капитал Трейдинг", МКБ и Совкомбанк • Выпуск для всех $RU000A1065S5

⚡️ Самое интересное за день: отчет Сегежи и планы по реструктуризации долга, новые выпуски облигаций Акции: 🌲 Сегежа опубликовала отчет за 1кв 2024 • Выручка: 22,8 млрд. (+22% г/г, -8% кв/кв) • OIBDA: 2,5 млрд. (2,4х г/г, +11% кв/кв) • Убыток: -5,2 млрд. (+38% г/г, -11% кв/кВ) • Чистый долг: 134 млрд., долг/OIBDA 12x – По-прежнему печально. План Сегежи удвоить OIBDA в 2024 пока выполняется, но это мало что меняет: расходы на обслуживание огромного долга перекрывают любые локальные успехи. В 1кв’24 они составили 5,4 млрд. (+44% г/г, +14% кв/кв), по сути они и загнали компанию в убыток Менеджмент, как и раньше, ожидает роста цен на продукцию (пошел уже третий год). Справедливости ради, цены и правда немного подросли (в пределах 10%), но в сравнении с 2021 и началом 2022 года все так же остаются на дне Вопрос долга хотят закрыть до конца этого года (Шамолин). Планируют ресруктуризацию банковских кредитов (продление срока, льготный период) – это самый безболезненный в плане репутации ход, но этого, вероятно, будет недостаточно. Какие есть еще опции: 🔹Подготовка к SPO пока не ведется (Шамолин) 🔹Реструктуризация по облигациям тоже не планируется 🔹АФК Система не исключает возможность докапитализации Сегежи (Евтушенков) Из этих трех плохих вариантов придется что-то выбирать (в безвозмездную докапитализацию верится слабо, не исключено что она случится именно в формате SPO). И пока ясности не добавится – никакого смысла лезть в эти бумаги не вижу. Любой позитив по бизнесу, конечно, может резко (и даже необоснованно резко) поднять котировки, но здешние риски никакой потенциальный апсайд не перекрывает $SGZH Облигации: 📱 Мегафон готовит 2 новых выпуска, параметры почти идентичные: AAA, флоатер КС+120, квартальн. купон, 2х10 млрд. Сбор 11.06 – Есть только косметическая разница в сроках: 2,5 и 2,8 года. Не выдающийся спред, в стартовом виде еще куда ни шло, но его без проблем могут снизить на 10-15 б.п. И у нас уже есть приличный набор AAA-флоатеров со спредами 105-120, хоть сколько-то ощутимо выше номинала тут торгуются только Россети $RU000A107DP1 и Х5 $RU000A1075S4 с ежемесячными купонами $RU000A1065S5 🚧 Автобан Финанс готовит новый выпуск: A/A+, купон 15,5% полугодовой (YTM~16,1), 2,5 года, 5 млрд. Сбор 06.06 – Скорее всего выпуск адресован не рознице, выходит молча, без маркетинга и с предельно скромными параметрами. Ну, не очень то и хотелось $RU000A103PC2 $RU000A106K35 💄 Кеарли Групп готовит дебютный выпуск: BB-, купон 20% ежемес. (YTM~21,9), 1 год, 300 млн. Сбор 14.06 – Крупный продавец косметики/парфюмерии с маркетплейсов, рейтинг для такого бизнеса вполне приличный. Прямо сейчас, конечно, выглядит слабовато, свежие 20-е купоны в BB-грейде не блещут, к тому же тут нет никакой премии за дебют. Но посмотрим, чем порадует пятничное заседание по ставке ЦБ, до тех пор большого смысла что-то тут оценивать нет #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

Россия и Белоруссия планируют отменить роуминг сотовой связи, однако пока этот вопрос находится на стадии обсуждения, сообщил глава Минцифры Максут Шадаев на заседании Госдумы перед утверждением на эту должность. «У нас в планах отмена роуминга между Белоруссией и Россией. Мы уже в десятки раз снизили стоимость роуминга и сейчас вместе с белорусскими коллегами обсуждаем полную отмену», — сказал министр. Он отметил, что этот вопрос вызывает сопротивление в основном со стороны белорусских операторов связи, поскольку для них отмена роуминга сопряжена с большими расходами. Российские операторы, по словам Шадаева, согласны поддержать инициативу. $MTSS $RU000A1065S5

В 2023 году операторы сотовой связи в России установили 79 000 новых базовых станций, что привело к увеличению общего количества станций на 7% до 1,2 миллиона. Это означает, что темпы роста сети вернулись к уровню, который был до начала специальной военной операции (СВО). По данным Роскомнадзора, в прошлом году самыми активными в строительстве базовых станций были операторы Tele2, увеличив количество своих станций на 14,2% до 289 000 штук. На втором месте по темпам ввода в эксплуатацию базовых станций оказался "Вымпелком" (бренд "Билайн"), увеличив количество станций на 8,6% до 292 000 штук. МТС заняла третье место с ростом на 6% до 297 000 станций, а "Мегафон" увеличил свою сеть всего на 1%, достигнув 318 000 базовых станций. Операторы не раскрывают точных цифр по введенным станциям и общему количеству, а также информацию о распределении оборудования по производителям. Однако они подтверждают высокие темпы строительства, указывая на создание новых логистических цепочек и работу с различными поставщиками. Из-за прекращения поставок от мировых лидеров по производству телекоммуникационного оборудования Nokia и Ericsson, Российские операторы стали использовать в основном б/у базовые станции китайских производителей. Они также оптимизировали сети, перемещая оборудование в крупные города. Сложно предсказать динамику ввода новых базовых станций в эксплуатацию в 2024 году из-за международной обстановки, но некоторые аналитики считают, что темпы роста могут сохраниться. Отечественные базовые станции, вероятно, начнут ощутимо влиять на статистику только к 2025–2026 годам. $MTSS $RTKM $RU000A1065S5 •。•。•。•。•。•。•。•。•。 🎁 Tinkoff Premium Бесплатно до 2х месяцев! 🔍Секретная ссылка на подключение https://tinkoff.ru/baf/81vYjLvHZXu ❗️Минимальная комиссия в инвестициях ❗️Бесплатная мобильная связь, платежный стикер, доступ в бизнес-залы ❗️Повышенный кэшбек 💰Все продукты Тинькофф с бонусами для Вас https://tinkoff.ru/baf/2ulBi7cIr7J

МегаФон БО-2 выпуск 3 $RU000A1065S5 «МегаФон» - российская телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги сотовой связи, а также местной телефонной связи, широкополосного доступа в Интернет, кабельного телевидения и ряд сопутствующих услуг. Прогноз: 1 000 ₽ Можно заработать: 88,76 ₽ (Купоны) + 46,20 ₽ (Премия за риск) = 134,96 ₽ (14,14%) Срок исполнения: 11 месяцев

$RTKM $RTKMP $MTSS $TTLK $CNTL $MGTSP $RU000A1065S5 С днем связиста что ли

🇷🇺Совет директоров ПАО "Мегафон" рекомендовал годовому собранию акционеров утвердить дивиденды по итогам 2023 года в размере 20,97 рубля на каждую обыкновенную акцию Уставный капитал "Мегафона" состоит из 620 млн обыкновенных акций номиналом 0,1 рубля. Исходя из этого, общий объем дивидендных выплат может составить 13 млрд рублей. Датой закрытия реестра акционеров для получения дивидендов предлагается определить 17 июня. $RU000A1065S5 #сердце__пульса

$MGTSP, $MTSS, $TCSG, $VEON, $RU000A1065S5 и тд и тп 🤷🏻‍♂️ Данные о сим-картах россиян будут публиковаться в личном кабинете на портале Госуслуг. Минцифры уже подготовило такой законопроект. #однако 🤔 😧