Про облигацию ПРОМОМЕД ДМ 2P-01

#prmd #промомед #ipo #фарма 🏥 $PRMD IPO Промомеда. [Часть 2] Прибыльная фарма, взрывной биотех или просто защитный актив❓ 🧬 IPO Промомеда [Часть 1] https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Pharmacolog_/5caaeb94-20fe-4516-b5da-b00e582fd8f6?utm_source=share ⬇️ Выводы, как всегда внизу ⬇️ 📈 Препараты - блокбастеры Промомеда. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Pharmacolog_/cd49db2c-776a-4bf8-84a3-baecbb4cc92c?utm_source=share 🤔 #Анализ: Стоит ли участвовать в IPO, и какой потенциал через год ❓ ✅✅✅ Компания недавно выпустила свой вариант блокбастеров от диабета и для похудения (Квинсента вместо Оземпика, и выпустит другие блокбастеры) ✅ Компания – бенефициар импортозамещения, почти во всех тендерах на закупки в ЛПУ (лечебно профилактические учреждения), выигрывают именно российские препараты, включая нашего покорного слугу Промомед, что даёт нам постоянную подпитку выручки. ✅ Справедливая цена выше почти в 2 раза ✅✅ Менеджмент компании купит акций на IPO на ₽100 МЛН из личного кармана. ✅ Компания планирует выпускать большое число новых продуктов (10 запусков ключевых продуктов уже в 2025, 8 – в 2026 и далее еще). ✅✅✅ Вне конкуренции. Квинсента и Энлигрия, Промомедовский вариант мировых супер блокбастеров Ozempic + Wegovy и Saxenda + Victoza. В нашей стране оригиналы не продаются, других замен нет. Поэтому чёткая монополия в руках Промомеда. ✅ Большая часть средств пойдёт на развитие и исследования, часть на снижение долговой нагрузки и оптимизацию структуры капитала. ❌ Чистый долг/EBITDA выше 2,6, а ставки высокие. ❌ Санкции. Пусть санкций в отношении мед оборудования, компонентов, вспомогательных в-в, сырья и т.д. практически нет, но некоторые компании, в частном порядке сокращают доступ к этому рынку для РФ ✅✅Прогноз выручки на 2024 год: 21-23 млрд рублей. Ожидаемая рентабельность по EBITDA: 35-40%. При размещении по верхней границе мультипликатор EV/EBITDA в 2025 году составить около 6, хотя аналитики в среднем дают 9.5 за аналогичный период. Медианное значение EV/EBITDA в 2025 году для IT сектора схожего по темпам роста – 7.5. Если сравнить, то это примерно 1.5 х дисконта к IT. 💡 P.S. Сравнивать с зарубежным биотехом я бы не стал, у Промомеда совсем другая стратегия и нет венчурных проектов, онкология почти на 100% покрывается из средств бюджета и статья эта постоянно увеличивается (нац проект). 🤔 #выводы: В IPO участвую, компания занизила свою оценку стоимости, что считаю справедливым, с учётом сегодняшнего рынка. Но дисконт почти в 100% слишком большой, а с учётом быстрого роста выручки от блокбастеров- на горизонте 12 месяцев считаю компанию одной из самых потенциальных. $RU000A103G91 $RU000A1061A2 Источник информации о параметрах IPO: https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/07/08/1048727-kniga-promomeda-perepodpisana ▶️ Ссылка на участие в IPO через Т-инвестиции https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/9e2a46b8-f957-4d94-8f78-6679eda98e32 ✅ Спасибо за лайк и подписку ❤️ Ставьте лайк если материал был интересен или полезен 👍🏻 так я понимаю, что моя работая интересна и мотивирует делать ещё больше качественного контента 👉🏻 Подписывайтесь на мою стратегию &Твёрдая тактика https://www.tbank.ru/invest/strategies/350f36ce-7675-41bd-8d07-8f432d5b3554/ Моя стратегия автоследования значительно обходит индекс Мосбиржи полной доходности на +15%, стандартный индекс Мосбиржи на +18,5% данные за 10.07.24 #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #псвп

#prmd #промомед #PRomomed #ipo #фарма #Анализ 🏥 $PRMD IPO Промомеда [ Часть 1 ]. Прибыльная фарма, взрывной биотех или просто защитный актив❓ IPO Промомеда [Часть 2] https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Pharmacolog_/402778a1-169b-4c9e-bc36-18403e97059a?utm_source=share ⬇️ Выводы внизу 2ой части ⬇️ 📈 Препараты - блокбастеры Промомеда https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Pharmacolog_/cd49db2c-776a-4bf8-84a3-baecbb4cc92c?utm_source=share 😔 О рынке в целом: да, сейчас идёт снижение, с одной стороны приняли закон о новых налогах, с другой рынок начал закладывать повышение ставки ЦБ. И IPO кажется далеко не лучшей идеей сейчас. Див гэп Сбера ещё... Стоит ли участвовать в этом ipo или нет решать исключительно вам. 🍅 Прошу не бросаться, давайте разбираться: 🧬 Коротко про "Промомед" ПАО «Промомед», крупный российский производитель препаратов от ожирения, диабета и онкологии, а также широкого спектра др. рецептурных и безрецептурных препаратов. У компании 330 препаратов в 7 областях (онкотерапия, терапия ВИЧ, ожирение, диабет и т.д.). Часть закупается государством в стационары и поликлиники, часть реализуется в коммерческих аптеках (обычные аптеки) 🪙 IPO, параметры размещения: Книга заявок закрывается завтра, 11 июля. За три дня до закрытия она уже была переподписана. В книгу вошли не менее 10 институционалов, включая тех, кто не подписывался на $VSEH Тикер: $PRMD Раздел: Бумаги войдут во второй котировальный список. Первый день торгов акциями: 12 июля Минимальное участие: 10 000₽ Ценовой диапазон: 375-400 руб. за одну акцию. Это соответствует рыночной капитализации в пределах 75-80 млрд руб., следует из сообщения компании. «Промомед» планирует вывести на IPO от 7,5 до 8% акционерного капитала и рассчитывает привлечь около 6 млрд руб. Размещение 375–400 руб. = 75–80 млрд руб капитализации 🧐 Оценка справедливой капитализации: 1️⃣ «БКС» 133–169 млрд руб. и через 12 месяцев рост на 23% до 164–208 млрд руб. 2️⃣ Инвестдом GI Solutions 131–169 млрд руб. 3️⃣ «Цифра брокера» 142–150 млрд руб. 💡 P.S. Аналитики оценивают компанию примерно в 2 раза дороже, нежели цена в ходе размещения. Ситуация с $VSEH была обратной ✅ 6 млрд руб., сделка cash-in то есть деньги останутся в компании. ✅ Деньги с IPO пойдут на ускорение исследований и выпуск новых продуктов, частично - на погашение долга. ❌Дивиденды. Промомед планирует выплаты дивидендов ориентировочно с 2026 года. Согласно политике, 50% от ЧП по МСФО будут платить при условии, что долг/EBITDA менее 1х, свыше 2.5х – на усмотрение СД. Сейчас этот показатель 2.8х и по словам менеджмента, долги сейчас не в приоритете у компании – растут капзатраты на обширную инвестпрограмму, в том числе на выход новых аналогов мировых блокбастеров. Поэтому дивиденды до 2026го маловероятны ❌ SPO пока не планируется, и компания планирует частично погасить долги, после IPO, однако компания не исключает допэмиссию в будущем.. @Promomed $RU000A103G91 $RU000A1061A2 ▶️ Ссылка на участие в IPO через Т-инвестиции https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/9e2a46b8-f957-4d94-8f78-6679eda98e32 Источник информации про параметры IPO: https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/07/08/1048727-kniga-promomeda-perepodpisana ✅ Спасибо за лайк и подписку ❤️ 👉🏻 Подписывайтесь на мою стратегию &Твёрдая тактика Моя стратегия автоследования значительно обходит индекс Мосбиржи. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #псвп

​💡IPO Промомед. Участвовать или нет? Новые эмитенты продолжают выходить на биржу. Про размещение Промомед уже писал здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/30letniy_pensioner/8f9bbd17-ae04-44cd-a940-96f039fb0158?utm_source=share - Сбор заявок продлится по 11 июля 2024 года. Старт торгов запланирован на пятницу, 12 июля. - Книга заявок уже переподписана, есть заявки от институциональных инвесторов и их много. 🍏Плюсы данного размещения: +  Новые западные лекарственные препараты не поступают в Россию. Промомед может всё это благополучно заместить. + Рост выручки. Среднегодовые темпы роста базового портфеля – выше 58%. Рентабельность по EBITDA тоже высокая – около 40 %. +  Сделка по схеме cash-in. Деньги пойдут на разработку, вывод на рынок новых лекарственных средств. + Справедливая стоимость компании, по оценкам аналитиков, составляет около 150 млрд рублей. А оценка на IPO всего 75-80 млрд рублей. 🍎Минусы тоже есть: -  Промомед за I кв 2024 г. зафиксировал убыток в размере ₽438 млн, что в 1.5 раза выше прошлогоднего. Бизнес компании цикличен, основная часть выручки поступает во II полугодии. - Есть эффект высокой базы 2020-2022 гг. на фоне COVID-19. 💡Итог: Инвестиции в фармкомпании сопряжены с рисками, но и соответствующими доходами. При старте торгов котировки могут быть волатильны, в первые дни торгов не исключено падение из-за фиксации спекулятивных позиций. В долгосрочной перспективе акции компании выглядят привлекательно. Компания оценена не дорого. Думаю что есть возможность заработать, как среднесрочно, так и долгосрочно. Принял решение участвовать в этом IPO. Принять участие в IPO можно по ссылке: https://tinkoffinvest.page.link/kvJeTWh8St8zVr6X7 Если было полезно, то ставьте 👍 #ipo #промомед $RU000A103G91 $RU000A1061A2