Форум об облигации РусГидро БО-П10

#nrd Тикеры: $RU000A106037 Время новости: 16.12.2024 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ПАО "РусГидро" ИНН 2460066195 (облигация 4B02-10-55038-E-001P / ISIN RU000A106037) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1205017 Резюме: ПАО "РусГидро" объявило о планируемой выплате купонного дохода по облигациям с ISIN RU000A106037. Купонный доход составит 55.6 RUB при ставке 22.3% годовых. Дата выплаты запланирована на 24 марта 2025 года, с фиксированным днем 21 марта 2025 года. Сентимент: Положительный

📅План по первичным размещениям #облигации на неделю ‼️Пока в бондах не закончится бойня, общий план – по-прежнему стоять в стороне ⚙️ Вератек: BBB-, купон 26% квартальн. (YTM~28,6%), 3 года, 500 млн. Производит оборудование для предприятий горнодобывающей отрасли. Работают с крупными корпоративными клиентами: ГМК, Полюс, Акрон, металлурги и др. – достаточно широкий пул, что с одной стороны хорошо, но стоит учитывать стартовавший тренд по задержкам платежей со стороны больших заказчиков Глубоко разбираться не вижу особого смысла: • В плане финансов нам показывают только РСБУ материнской компании группы. Там все умеренно прилично, где-то на уровне формального рейтинга. Спрятано ли что-то еще за этим фасадом – неизвестно. Вопрос надежности сводится к доверию, объективно оценивать тут нечего • А по параметрам – сейчас можно абсолютно рандомно ткнуть в любую бумагу сравнимой длины в их рейтинге и даже во всем BBB-грейде, – и доходность там будет выше 🪨 ПАО Кокс: A/A+, флоатер ΣКС + 450, ежемес. купон, 2 года, объем не уточнен Вертикально интегрированный металлург, основная продукция – товарный чугун (являются одним из основных его поставщиков в РФ) и собственно кокс По финансам это совсем не младший брат «большой тройки» с их денежными кубышками: Кокс сильно закредитован и представляет собой скорее что-то мечело-подобное Долг/OIBDA НКР оценивает в ~4.5х – с нынешними ставками это значит, что операционной прибыли Коксу нехватает даже на оплату процентов. Агентство оптимистично рассчитывает на снижение показателя с 2025 года – правда, не уточняет, как именно это будет происходить: • дела в отрасли сейчас не слишком хорошие, • самому Коксу для нормализации нагрузки уже пришлось заняться продажей активов а еще у них существенная (80+%) доля коротких займов, которые вскоре придется рефинансировать сильно дороже Параметры выпуска, даже без учета неоднозначной финансовой ситуации по эмитенту, – за несколько дней с момента анонса уже превратились из чуть опережающих во что-то очень среднее по рынку. Доходность с текущим купоном ~28,3%, в то время, как верхушка флоатеров A-грейда уже вполне успешно штурмует спреды КС+500 и торгуется в доходностях 30-32% Чисто теоретически, за период до сбора и далее до техразмещения что-то еще может поменяться (и даже в лучшую сторону) – но прямо сейчас идти сюда через первичку целесообразным не кажется 💰 Альфа-Лизинг: AA-, флоатер ΣКС + 300, квартальн. купон, 3 года, 1 млрд. Одна из крупнейших российских ЛК (5 место по объему портфеля и 3 по новому бизнесу в рэнкинге Эксперт РА за 1п’2024), еще и под крылом СЗКО – по мне, достаточно, чтобы согласиться с рейтингом и сосредоточиться на параметрах выпуска С ними все не очень хорошо, как и у Кокса: запас был, но растаял еще до сбора. Сравнимые Совкомбанк-Лизинг $RU000A1099V8 и Европлан $RU000A108Y86, той же длины, торгуются сейчас примерно с тем же спредом КС+300, но с более высокой доходностью – т.к. у Альфы заявлен непозволительный нынче квартальный купон. Вероятность взять дешевле на вторичке – считаю, что очень высокая 🔌 Русгидро: AAA, ΣКС + 200, ежемес. купон, 2 года, 20 млрд. До верхнего грейда кровавые события из нижних пока в полной мере не дошли. Основная масса коротких флоатеров с ежемесячным купоном торгуются здесь с текущими спредами 140-150, и высокий ориентир нового выпуска Русгидро пока что вполне актуален. Вопрос будет в том, как далее схлопнется разница: за счет роста цены по новому выпуску или все же за счет снижения в старых? Второй вариант кажется более логичным, но если тренд на снижение по рынку к концу недели уляжется, а спред КС+200 для AAA все еще останется выдающейся премией – Русгидро еще хоть как-то можно будет рассматривать к участию, если кому прям неймется именно в первичку $RU000A106037 #новичкам #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика #псвп

#disclosure Компания: ПАО "РусГидро" Тикеры: $RU000A106037 Время новости: 23.09.2024 13:09 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=N3O-Au-Adp1kOcSYbpxts49g-B-B&q= Резюме: ПАО "РусГидро" объявило о выплате купонного дохода по своим биржевым облигациям серии БО-П10 за 6-й купонный период, который составляет 431,3 миллиона рублей, что эквивалентно 43,13 рубля на облигацию. Выплата произведена в полном объеме и завершена 23 сентября 2024 года. Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A106037 Время новости: 23.09.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "РусГидро", 2460066195, RU000A106037, 4B02-10-55038-E-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1175654 Резюме: Публичное акционерное общество "Федеральная гидрогенерирующая компания - РусГидро" объявило о предстоящей выплате купонного дохода по облигациям серии БО-П10, запланированной на 23 сентября 2024 года. Размер выплаты составит 43.13 рублей на одну облигацию, с фиксацией списка на 20 сентября 2024 года. Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A106037 Время новости: 16.09.2024 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ПАО "РусГидро" ИНН 2460066195 (облигация 4B02-10-55038-E-001P / ISIN RU000A106037) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1173782 Резюме: Публичное акционерное общество "Федеральная гидрогенерирующая компания - РусГидро" объявило о выплате купонного дохода по облигациям с ставкой 20.3% годовых. Выплата составит 50.61 RUB на облигацию, дата выплаты запланирована на 23 декабря 2024 года. Сентимент: Положительный.

#disclosure Компания: ПАО "РусГидро" Тикеры: $RU000A106037 Время новости: 24.06.2024 14:14 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=YwYfWQ0EhkSMyqzudgNiUw-B-B&q= Резюме: ПАО "РусГидро" выплатило проценты по облигациям серии БО-П10 в размере 431 300 000,00 рублей. Общее количество ценных бумаг, по которым были произведены выплаты, составляет 10 000 000 штук. Выплаты были совершены в полном объеме. Сентимент: Нейтральный

#nrd Тикеры: $RU000A106037 Время новости: 24.06.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "РусГидро", 2460066195, RU000A106037, 4B02-10-55038-E-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1143329 Резюме: Публичное акционерное общество "Московская Биржа ММВБ-РТС" выплачивает купонный доход по облигациям серии БО-П10. Публичное акционерное общество "Федеральная гидрогенерирующая компания - РусГидро" также выплачивает купонный доход по облигациям серии БО-П10. Размер денежных средств, подлежащих выплате на 1 ценную бумагу, составляет 43.13. Сентимент: Нейтральный.

#nrd Тикеры: $RU000A106037 Время новости: 17.06.2024 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ПАО "РусГидро" ИНН 2460066195 (облигация 4B02-10-55038-E-001P / ISIN RU000A106037) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1141047 Резюме: Публичное акционерное общество "Федеральная гидрогенерирующая компания - РусГидро" объявило о выплате купонного дохода по облигациям. Ставка купонного дохода составляет 17.3% годовых, размер купонного дохода в RUB - 43.13. Дата начала текущего периода - 24 июня 2024 г., дата окончания - 23 сентября 2024 г. Сентимент: Нейтральный.

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 2️⃣1️⃣🔸1️⃣2️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣3️⃣ 😏 Привет, дорогие любители облигаций. Мой друг - новостной фон, и он очень хочет распространиться на ваши экраны :) Пустите его, пожалуйста! Обилия сегодня не будет, надеюсь :) ---------- 🆕 НОВЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ / АНОНСЫ: ❄️ ГАЗПРОМ - НЕФТЬ меня вчера запутала, как выяснилось. 22 декабря пройдет сбор сразу на два выпуска, под конец года ну прямо как с ума сошли все :) Систематизирую оба еще раз: 003-08R: 10 миллиардов, 3 года, ежемесячный купон, ориентир: КС + не более 1,4 %. 003-09R: 10 миллиардов, 4 года, квартальные купон, ориентир купона как суммарная RUONIA за период + не более 1,5 %. Теперь хотя бы все четко :) ❄️ ДЖЕТЛЕНД, известная площадка для того, чтобы дать взаймы, приходит взять взаймы. Честно говоря, этот кринж в голове у меня не укладывается. Тем не менее - дебютный выпуск в 80 миллионов рублей уже завтра! Купон ежемесячный, 21%, срок обращения бумаг: 3 года, без оферты. Мило, ожидаемо, но ходят слухи о том, что выпуск уже распределили в закулисье. Зато если дефолтнут, нас пронесет :) ❄️ НОВОСИБИРСКАЯ ОБЛАСТЬ подготовила дополнительный объем по выпуску 35023 $RU000A107B19 . Честно говоря, искренне осуждаю такие движения - посчитать потребность явно стоит заранее. Да и вообще - искренне считаю, что муниципальным образованием за деньгами в министерство финансов стоит обращаться, а не к гражданам и компаниям, нам бы кто так давал... Тем не менее, еще 10 миллиардов рублей поступит в рынок в ближайшее время, дата пока не определена. Купон квартальный, с небольшими тонкостями, его ставка 12,75%. Удачи :) ❄️ Подборка коротких новостей - ВСЕИНСТРУМЕНТЫ.РУ по итогам сбора оставили премию к ключевой без изменений на уровне 2,5%, ЛК ЭВОЛЮЦИЯ крайне уверенно укатала купон до финального значения 16,75 % (вместо 17,25%), а птицефабрика ЕНИСЕЙАГРОСОЮЗ зарегистрировала дебютный пятилетний выпуск, параметры которого раскроют позже. ---------- 📶 РЕЙТИНГИ: 🧑‍🎓 АКРА: 🆕 КОНЦЕРН РОССИУМ $RU000A0JVZA8 $RU000A1021A6: присвоен кредитный рейтинг 🅱️🅱️🅱️ со стабильным прогнозом. 🧑‍🎓 ЭКСПЕРТ: ➡️ РУСГИДРО $RU000A106037 $RU000A106ZU6: кредитный рейтинг на уровне 🅰️🅰️🅰️ подтвержден. ⬆️ АЛЬФА ДОН ТРАНС $RU000A106Y70: кредитный рейтинг повышен до уровня 🅱️🅱️➖, прогноз стабильный. Держу их бумаги, ура :) --------------- 🎁 КУПОНЫ (действующих выпусков): ❄️ НАФТАТРАНС - ПЛЮС, выпуск БО-02 {$RU000A100YD8}: 52 купон в размере 15%, больше не дадут по условиям выпуска :) ❄️ НЗРМ $RU000A104EP6: 25 купон в размере 15,75 %, также максимально возможное значение, увы для нас. ❄️ СИБИРСКИЙ КХП $RU000A101947 уже поинтереснее: 17 купон (выплата 22.03.2024) в размере 20,75%. Честная КС +4,75 %, однако с ликвидностью в выпуске не очень :( ---------- ⚖️ ПРОЧЕЕ: ❄️ Краем глаза видел, что инфляция замедлилась на 0,02 % относительно прошлой недели, но не сказал бы, что это оказало на рынок значительного позитивного эффекта. Живем дальше и радуемся, друзья, самый очевидный вывод :) ---------- 🎈 Убежал обратно в новогодний круговорот дел, через пару-тройку часов еще увидимся! Удачи и справедливости в жизни сегодня вам пожелаю, дорогие читатели! #новости #облигации #новые_размещения

Облигации с плавающим купоном - Флоатеры 🌊 Флоатеры (или ОПК) - важный инструмент для диверсификации облигационного портфеля: Купонная доходность близко привязана к ключевой ставке 📈 Риск понижения цены минимален из-за сохранения премии 📊 Стабильность и ликвидность для вашего портфеля🔝 Альфа-Банк-001Р-07 {$RU000A106VT7} 💰 Высокая волатильность, ежемесячные выплаты купона Погашение через 9,5 месяцев 📅 ВТБ Б-1-343 $RU000A106TM6 💰 Ежемесячная выплата купона Погашение через 2 года 9 месяцев 📅 ИКС 5 ФИНАНС 003P-02 $RU000A1075S4 💰 Ежемесячная выплата купона Погашение через 2 года 10 месяцев 📅 РусГидро БО-П10 $RU000A106037 💰 Ежеквартальная выплата купона Погашение через 4 года 3 месяца 📅 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

📌 Топ-3 флоатеров привязанных к ключевой ставке ЦБ (высокий рейтинг) 1) ППК РЭО выпуск 2 $RU000A106169 🏆 Рейтинг А+ (Эксперт РА) 🔔 КС+3,35% 🔹 Купоны: • 30.12.23 - 15,35% • 30.03.24 - 18,35% • 29.06.24 - ❓ (определяется КС на 29.02.24) До 29.02.24 два заседания ЦБ. 15.12.23 - вероятнее повышение. 16.02.24 - ❓ 💡 Можно зафиксировать доходность больше 17,5 % годовых на 6 мес. 2) Росэксимбанк 002Р-04 $RU000A1077V4 🏆 Рейтинг АА (АКРА, РА Эксперт) 🔔 КС+2% 🔹 Купоны: • 15.02.24 - 17% • 16.05.24 - ❓ (определяется КС на 08.02.24) До 08.02.24 одно заседание ЦБ. 15.12.23 - вероятнее повышение. 💡 Можно зафиксировать доходность около 17% годовых на 5 мес. 3) РусГидро БО-П10 $RU000A106037 🏆 Рейтинг ААА (АКРА) 🔔 КС+1,3% 🔹 Купоны: • 25.12.23 - 14,3% • 25.03.24 - ❓ (определяется 18.12.23) До 18.12.23 одно заседание ЦБ. 15.12.23 - вероятнее повышение. 💡 Можно зафиксировать доходность выше 15% годовых на 3 мес. 🤔А какие флоатеры есть у вас в портфеле? #bonds #облигации #флоатеры #подборка

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣8️⃣🔸1️⃣1️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣3️⃣ 🕰 С первыми лучами солнца (а есть ли они, эти лучи...) на ваши экраны приходит великолепный информационный пост о новых выпусках.. Многовато пафоса что-то, не мое это.. Доброе утро, давайте к делу лучше :) Четверо аж в дверь стучатся, надо бы открыть... 1️⃣ Облигациями ГАЗПРОМБАНКА удивить точно не получится - выпусков у них было примерно раз в пять больше, чем мне лет сейчас :) В представлении бизнес тоже не нуждается... Купон в 12,75% можно сравнить по настроению с пятничными размещениями РЖД $RU000A107936 и РОСТЕЛЕКОМА $RU000A107910 - кажется, больше о выпуске сказать особо и не хочется ничего. 2️⃣ МЕТАЛЛОИНВЕСТ - из той же копилки, но играет по другим правилам - здесь хотя бы отчетливо можно увидеть 32 выпуска в различных статусах (12 погашено, кстати). Флоатер с привязкой к ключевой ставке - значит можно сравнить с коллегами по цеху! Точно такой же бонус в 1,2% дает РУСГИДРО в 10 и 12 выпусках $RU000A106037 $RU000A106ZU6, а если хочется побольше, то лучше РОСЭКСИМБАНКа $RU000A1077V4 я пока так и не вижу - там два полных процента. 🔸 Вероятно, компания не всем известна, пара строк лишними не станут, думаю. Итак - крупнейший горно-металлургический комплекс России, основан товарищем Усмановым в 2006 году. Входит в топ 20 крупнейших частных компаний России, но это все условности, конечно. Понаписал сначала еще лишнего про кипрские корни, но зачем туда вообще смотреть, и без нас деньги вывести смогут :) 3️⃣ МФК МАНИ КАПИТАЛ и второй выпуск. Честно скажу, на дух не перевариваю эмитентов, размещающих выпуски на ежемесячной основе. Посчитайте, сколько вам денег надо и займите уже сразу :) Но нет, надо максимально заинтриговать инвесторов поднятием стартового купона на 1% относительно предыдущего выпуска, и плевать, что дальше будет та же лесенка на снижение. Не моего ума это дело, но память у меня хорошая, счастливого биржевого плавания :) 4️⃣ РОЯЛ КАПИТАЛ и юбилейный, 10й выпуск. Тут хотя бы можно немножко покопаться в статистике. 4 выпуска уже погашены, что создает приятную кредитную историю, оставшиеся в обращении 5 образуют общую сумму облигационного долга в 340 миллионов рублей, еще 150 миллионов добавится сегодня. Противоречивую оценку от коллег видел, однако лично мне для диверсификации вполне подойдет, несмотря на плавно угасающий купон. 🔸 Область деятельность где-то на границе между лизингом и импортером. Вероятно, имеются некоторые перспективы, если новостная повестка не преподнесёт новых сюрпризом, но аккуратность не вредила еще ни одному инвестору, друзья :) ▶️ Первичка сегодня у двух эмитентов - НОВОСИБИРСКАЯ ОБЛАСТЬ и АЭРОФЬЮЭЛЗ. Спешите принять участие при желании и возможности, небольшие детали на скриншотах :) 🔢 Пора к новым тикерам - Мосбиржа их любезно предоставила: 😉 ГАЗПРОМБАНК 📑 Выпуск: 005Р-01Р 🔠 Тикер: $RU000A107A28 😌 МЕТАЛЛОИНВЕСТ 📑 Выпуск: 001Р-06 🔠 Тикер: $RU000A1079S6 😚 МФК МАНИ КАПИТАЛ 📑 Выпуск: 001Р-02 🔠 Тикер: $RU000A1079G1 😍 РОЯЛ КАПИТАЛ 📑 Выпуск: БО-П10 🔠 Тикер: $RU000A1079H9 🛠 Спокойного и приятного трудового вторника, дамы и господа! #облигации #новые_размещения #новости

План по первичным размещениям #облигации на неделю 🛒X5 Финанс: AAA, флоатер ЦБ+125 б.п., 3 года, 10 млрд. Из AAA-флоатеров с привязкой к ЦБ у нас есть: ▫️РусГидро-10 $RU000A106037 и Газпром нефть $RU000A106565 со спредом 130, РусГидро-12 $RU000A106ZU6 со спредом 120 – квартальный купон с квартальным же пересчетом ▫️Металлоинвест $RU000A105W08 со спредом 130 – полугодовой купон с ежедневным пересчетом Последний выглядит наиболее симпатично, но торгуется уже выше 101%. Преимущество X5 перед остальными – ежемесячный купон с ежемесячным же пересчетом, поэтому уже первый купонный период пойдет здесь под ~16,25% Спред еще могут срезать на сборе, в пределах 120 б.п. считаю, что адекватно (если у кого вдруг до сих пор нехватка флоатеров) 🧯ГазТрансСнаб: B, YTM~21,5%, 5 лет, 150 млн. Относительно небольшая компания из УФО, ключевое направление деятельности – производство и поставка технических газов. Но это не все, еще они занимаются грузоперевозками и торговлей стройматериалами, хотят развернуть сеть АГЗС, построить завод по производству жидкой углекислоты… В общем, планов у компании много, деньги нужны – пойдут на развитие газовой части бизнеса и на пополнение оборотки. Из явных рисков у компании уже сейчас куча долгов (Эксперт оценивает скорр.долг/EBITDA по итогам 2022 в 3,2х с перспективной роста до 6x, в основном это аренда и лизинг) и оплачивать очень недешевый купон в 20% по новому займу ГТСу пока тоже особо неоткуда. Общее впечатление от эмитента: как будто вкладываешь в не особо прозрачный стартап, который либо взлетит, либо – извините🤷‍♀️ Сидеть тут инвестиционно я бы точно не рискнул. Спекулятиво – все еще интересно, даже с учетом новой ставки ЦБ (но посмотрим, как отторгуются в понедельник другие бумаги нижних рейтингов). С большим отрывом это лучшее предложение по своему рейтингу, нужно только помнить про бесплатный сыр и особо здесь не засиживаться 🛢Газпром Нефть: AAA, флоатер RUONIA+135 б.п., 4 года, 20 млрд. Стандартный спред по рынку для AAA с привязкой к RUONIA – 125-130. Думаю, ГПН по итогам сбора тоже увидим в этом диапазоне. Похожие бумаги от Газпром-Кап: $RU000A107084 $RU000A107050 #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика2020

Газпром капитал установил ориентир спреда к RUONIA по новым флоатерам на уровне не более 130 б.п. Расчет купона ежедневно. Сбор 05.10 👉В таком виде интересно, как минимум как более доходная альтернатива фондам ликвидности. Но объемы, конечно, жесть - 2 выпуска по 30 млрд. 🚀В целом, сейчас все флоатеры AAA торгуются выше номинала, стандартный спред к ЦБ или Руонии - как раз 130. Аналогичный Газпром-Капитал-7 $RU000A106375 Завтра еще Русгидро, ЦБ+130 с квартальным пересчетом. Тоже уже есть похожий выпуск $RU000A106037 👉Вся первичка на этой неделе: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/ffae2e2d-53fd-44f8-a4d5-4ab1a8297705/ #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика #облигации

$RU000A106037 $RU000A105YH8 Сбор заявок 3 октября Наименование: РусГидро-БО-П12 Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «стабильный») Купон: ставка ЦБ + премия не выше 1.3% (квартальный) Срок обращения: 5 лет Объем: 20 млрд.₽ Амортизация: нет Оферта: нет Номинал: 1000 рублей Организатор: Газпромбанк Доброе утро🥃 Эмитентам понравилось, что народ бросается на фуфлоутеры с премией к рынку, сейчас их разметают. ЕАБР, ВЭБР, Система, ДомРФ, РЖД из последних бодрых🏋️‍♂️ Но здесь могут!!! крыться и подводные камни, на мой взгляд. Я думаю, что ставку к концу зимы началу весны 24г начнут по чуть снижать. И хотя резко и сильно такие бумаги не отреагируют, но на длинной дистанции будут проигрывать хорошим корпоратам, вынужденным сейчас занимать под 14,5-15+, но с постоянным купоном. Хотя все они тоже страхуются офертами и опционами😀 Эти решения понятны и правильны для эмитентов, а нам бы хотелось года на 3 под 17-18% без дефолта🤦 Моё мнение по этим фуфлоутерам и мои действия: я участвовал на первичках ДомРФ, в Системе и в РЖД и буду в РусГидро. Сейчас эмитента ААА под ~14,3% с возможностью роста КС взять не зашкварно. Тот же Автодор6 с 14,11 купоном апсайд даёт в 5 фигур🚀 Поэтому на пару-тройку месяцев взять, получить апсайд, а дальше смотреть за поведением ЦБ и ставкой.

"ОБЛИГАЦИИ С ПЛАВАЮЩИМ КУПОНОМ" 🤔В пятницу ЦБ поднял ставку на 100пп, что стало не совсем прям неожиданностью. Индекс RGBI падал последний месяц, как раз закладывая такое высокое повышение ставки. На пресс-конференции Эльвира Набуллина дала понять, что ЦБ допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки, так как перенос текущего ослабления рубля в цены пока не реализовался полностью. 📌В связи с жесткой риторикой ЦБ и возможного повышения ставки в дальнейшем повысился интерес к Облигациям с плавающим купоном - Флоатерам. 📝📈 Флоатер представляют собой тип облигаций, который имеет изменяемую процентную ставку в течение срока действия. Это отличает их от обычных облигаций, у которых фиксированная процентная ставка. 📌Купонная ставка периодически пересчитывается в соответствии с - формулой пересчета: Референсная ставка + котируемый спред где: Референсная ставка - индикатор для определения которого могут быть использованы: • Ставка ЦБ; • Индекс потребительских цен; • Ставка межбанковского рынка RUONIA; • И другие. Котируемый спред - это дополнительная процентная ставка, которую эмитент согласен выплачивать вдобавок к референсной ставке. 📌Пример и механизм работы: Представим, что компания $GAZP выпустила облигации с плавающим купоном c параметрами: • Срок - 10 лет; • Референсная ставка - ставка ЦБ; • Котируемый спред - 1,5%. Предположим, что при выпуске ключевая ставка ЦБ составляет 7,5%. В таком случае, облигации будут иметь начальную процентную ставку 9% (1,5% + 7,5%). Если ключевая ставка РФ повышается на 1%, процентная ставка облигаций тоже повышается на 1% и составит 10%. Если же ключевая ставка ЦБ снижается, то процентная ставка облигаций также будет снижаться соответственно. 📊❗️У нас в одном из чатов зашел спор о $SU29014RMFS6 поэтому рассмотрим его параметры: • Срок - 2142 дней; • Дата погашения - 25.03.2026; • Номинал - 1000 руб.; • Референсная ставка - RUONIA. 📌Купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в 7 календарных дней. В карточке облигации нет ближайших выплат, так как доходность купона еще не определена. Определяется она по формуле: CPN_n=N×∑_(i=t_1-7)^(t_0-7+T)*(RUONIA_i/(d(i))×100%), (1) где: • CPN_n - величина купона для купонного периода; • i - календарная дата; • t0 - дата начала купонного периода; • d(i) =365; • RUONIA = 8,04 на 21.07.23г. Ну, а далее находим купонные ставки по купонам по формуле: r_n=(CPN_n×365)/T÷N×100% (2) где: • r_n - купонная ставка для купонного периода n; • T - длительность купонного периода; • N - номинал. 🤔Итого имеем: • Величина купона - 20 руб.; • Доходность купона - 8%. Скорее всего мои расчеты не совсем точны, к концу недели увидим точные цифры в карточке облигации. 💼Вместо ОФЗ-ПК я бы присмотрелся к корпоратам, например, к $RU000A106375 довольно ликвидный флоатер предлагает премию в доходности к безрисковой кривой, а значит, более доходную, чем ОФЗ, защиту от роста процентных ставок. Рассчет у него RUONIA + 1,3% Или к $RU000A106037 , рассчет - КС + 1,3% 🔥Важно! ЦБ прогнозирует диапазон средней КС до 7–9% на 2023 год и 6,5–7,5% на 2024 год, а это значит, что ОФЗ- флоатер на горизонте 12 месяцев не принесет значительно большую доходность нежели ОФЗ с классическим купоном. На мой взгляд лучше в период высоких ставок присматриваться к новым выпускам качественных корпоратов у @T-Investments , а когда риторика будет смягчаться подкупать длинный конец ОФЗ. &5f4a9afb-ef15-4927-aac5-a2706d3bd611 &50b72886-0381-41e5-acf9-eb2153abd757 #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам2023 #обучение #хочу_в_дайджест #облигации

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг ПАО "РусГидро" (HYDR) и облигаций эмитента на уровне AAА(RU), прогноз - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства. "Кредитный рейтинг компании обусловлен как высокой степенью ее поддержки со стороны Российской Федерации, так и умеренной зависимостью "РусГидро" и государства от однородных факторов риска", - говорится в релизе. АКРА сообщает, что оценка собственной кредитоспособности (ОСК) компании понижена с аа до аа- в связи с ухудшением оценок за долговую нагрузку и обслуживание долга, а также на фоне роста расходов на инвестиции, дивидендных выплат и поддержки компаний группы, работающих на Дальнем Востоке. По данным агентства, в 2022 году показатель долговой нагрузки (отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей) вырос до 3,0х, а в 2023-2025 годах ожидается его рост до средневзвешенного значения в 3,8х. "Рост общего долга связан с увеличением расходов на финансирование инвестиционной программы, а также с наращиванием энергокомпаниями, работающим на Дальнем Востоке, объема кредитов на покрытие убытков и кассовых разрывов в рамках операционной деятельности", - считает агентство. По оценке АКРА, показатель покрытия процентных платежей (отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) в 2022 году снизился до 4,6х, а в 2023-2025 годах ожидается его снижение до средневзвешенного значения в 2,9х на фоне роста долга. Агентство добавляет, что с 2012 по 2019 год компания генерировала отрицательный FCF, что было связано с высокими капитальными затратами и дивидендными выплатами. По итогам 2020 года FCF компании вышел в зону положительных значений, но в 2021-2022 годах вновь стал отрицательным. АКРА ожидает, что в период с 2023 по 2025 год FCF "РусГидро" будет отрицательным из-за высоких капитальных затрат (в том числе связанных с реализацией шести проектов по программе замещения выбывающих мощностей на Дальнем Востоке) и дивидендных выплат. Вместе с тем, по оценке АКРА, очень высокий уровень ликвидности компании поддерживается значительными остатками денежных средств на счетах и депозитах, которые по состоянию на 31 марта 2023 года составили 38,9 млрд рублей, и доступными к выборке кредитными линиями - около 315,5 млрд рублей на ту же дату. В настоящее время в обращении находится 5 выпусков биржевых облигаций "РусГидро" на 100 млрд рублей и выпуск классических облигаций на 10 млрд рублей, а также выпуск еврооблигаций на 15 млрд рублей с погашением в 2024 году. ПАО "РусГидро" объединяет более 60 гидроэлектростанций в России, тепловые электростанции и электросетевые активы на Дальнем Востоке, а также энергосбытовые компании и научно-проектные институты. Установленная мощность электростанций, входящих в состав "РусГидро", включая Богучанскую ГЭС, составляет более 38 ГВт. Основной акционер компании на конец 2022 г. - Росимущество (62,2%). $RU000A106037