Не очевидные риски облигаций.
#новичкам #учу_в_пульсе #облигации
Облигации на рынке часто подаются как менее рисковый инструмент, чем облигации. Что многими воспринимается как "условно безопасный" (что совсем не так, нет на бирже инструментов с гарантией).
Когда я начинала торговать на рынке, начинала я как раз с облигаций, и в целом моя картина мира выглядела так:
•есть надёжные ОФЗ с низким купоном
•есть чуть менее надёжные региональные облигации с купоном повыше
•есть облигации корпоративные надёжных компаний, доходность повыше
#офз
•есть облигации ВДО (высокий доход из-за их высокого риска)
#вдо
В идеальном мире ты выбираешь, сколько готов взять рисковых облигаций, сколько надёжных, следишь за отчётами компаний и новостями, чтобы если пойдёт слушок о банкротстве или проблемах, успеть выйти из бумаги до её резкого снижения цены и дефолта. И сохранить, в зависимости от скорости реакции и веры в чудо, от 1/4 до 3/4, вложенного (а не потерять все на годы и десятилетия процедуры банкротства или вообще).
В мире санкций добавилось ограничений на:
•валютные облигации (в том числе типа самые надёжные ОФЗ)
В реальном мире добавилось ещё не очевидных рисков:
•флоатеры и оферты, которые могут менять ставку сильно ниже ожиданий, или в зависимости от КС. Или просто по оферте. И ставка в 20% может стать и 5%, и даже 1%.
•компания и бизнес могут чувствовать себя хорошо, но налоговая может заблокировать им счета. Случайно или намеренно, но выплаты станут не возможны на некоторый срок.
•и вот, вишенка на торте - кейс Борец капитал
$RU000A105ZX2
У них высокий рейтинг надёжности, АА-
✅ Компания работает, зарабатывает, имеет деньги.
✅ Компания выплачивает купоны.
❌ Компании запретили выплачивать дивиденды физическим лицам.
Что?!
Что?! Как?!
Просто вот кто-то решил, что есть какие-то риски (что у физиков некоторых двойное гражданство и резидентство налоговое, например) и что юридическим лицам пусть платят (потому что у них есть юристы), а физики типа подождут обождут.
Я не понимаю, как такие риски можно просчитать на этапе рейтинга и сферы компании. По идее, интерес прокуратуры или другого органа может вызвать любая компания.
Можно это назвать рисками инфраструктуры, форсмажором. Но это то, о чем тоже надо думать, когда вкладываетесь в любой инструмент.
❓ А какие кейсы с облигациями и не выплатами купонов удивили больше всего вас? Или ударили больнее всего?
***
Челлендж "Набираем вместе с вами 1000 👍 в посте по ссылке
https://www.tbank.ru/invest/social/profile/VictoryBBB/a589a9d8-8fc0-4810-b19d-8561ef84f353?utm_source=share&author=profile
(есть 259 лайков из требуемой 1000 для ачивки, более 25%) - благодаря вашим упоминаниям поста в своих блогах или комментариях ❤️
🟢🟢🟡🟡🟡🟡🟡🟡🟡🟡