Про облигацию Газпром капитал ЗО31-1-Д

Интересная ситуация в долларовых замещающих облигациях. Рубль укрепляется который день, а замещайки не торопятся снижаться адекватно текущему укреплению. А сегодня так и вовсе пытаются расти при том, что доллар снизился почти на 3 рубля в стоимости. К примеру $RU000A105JT4 которую я покупал за 66500 руб 25 февраля при долларе 88 руб, сейчас стоит 65600 руб при долларе 81,5 руб. Увидел я сегодня курс, да и думаю, может купить/докупить интересных мне замещающих облигаций, например: $RU000A10AUX8 $RU000A10B008 Но увидев такую ситуацию, понял, что время сегодня не самое подходящее. Подожду немного более адекватной и выгодной ситуации 😊

Замещающие облигации как один из способов диверсификации портфеля с помощью иностранной валюты. Замещающие облигации российских эмитентов - это номинированные в иностранной валюте облигации с расчётами в рублях. Выпускаются в долларах, евро, юанях и реже в других валютах (швейцарский франк, японская йена), но все расчеты происходят в рублях по курсу ЦБ. В пример буду приводить облигацию, обладателем которой я стал вчера - $RU000A105JT4. Облигация эмитента Газпром-капитал с погашением в 2031 году и номиналом 1000$, что по текущему курсу составляет 85 930 руб. Самое важное и ключевое в этом всём - номинал меняется каждый день вслед за курсом доллара, то есть по сути вы покупаете тот же самый доллар, только потратить вы его не можете. Назову такой доллар "инвестиционным". Без уплаты контанго, как на срочных фьючерсах или фандинга, как в вечном фьючерсе. Здесь из основных - кредитный риск самого эмитента, как и во всех остальных облигациях. И ещё разве что риск сверх укрепления рубля, был же курс 50 руб за доллар.😉 Что ещё приятно и не менее важно в замещающих облигациях: 1. Большинство облигаций торгуются ниже номинала. Свою облигацию я купил за 66500 руб, то есть как будто бы доллар по 66,5 руб. То насколько облигация торгуется ниже или выше номинала зависит от купона данной облигации. Например, недавно вышедшая облигация Новатэка в долларах $RU000A10AUX8, которую я упустил, торгуется выше номинала. Она вышла с номиналом 100$ и купоном 9,4% (!!!) пару недель назад. 2. Да, у нас есть ещё и купон! Он фиксированный и определяется на дату выпуска облигации. В моём случае купон небольшой 17,5$ один раз в полгода (35$ за год или 4% годовых по текущему курсу). Но общая доходность облигации к погашению составляет около 8% годовых засчёт дисконта при покупке. Очень даже хорошо, учитывая, что по сути это эквивалент иностранной валюты. Напомню, что погашение облигации будет происходит по номиналу, каким бы он ни был через 6 лет, то есть разница между ценой и номиналом будет сокращаться на всём пути к дате погашения. И 8% доходности это условно и на данный момент. Доходность после покупки пойдёт вверх в случае ослабления рубля и вниз соответственно при укреплении. Вообщем для меня это самый лучший на данный момент способ диверсификации портфеля с помощью иностранной валюты. Не скажу, что взял надолго, но посмотрим. Совершенно не агитирую за покупку замещающих облигаций. Сначала нужно всё тщательно изучить и только тогда принять решение в соответствии с личной инвестиционной стратегией. Лично у меня позиция всего на 2% от капитала. #замещающие_облигации