Совкомфлот ЗО-2028 RU000A105A87

Доходность к погашению
7,59% за 38 месяцев
Рейтинг эмитента
Высокий
Логотип облигации Совкомфлот ЗО-2028, RU000A105A87

Про облигацию Совкомфлот ЗО-2028

Совкомфлот — крупнейшая судоходная компания России, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, а также обслуживания и обеспечения морской добычи углеводородов. Рыночная доля компании по морским перевозкам энергоносителей в 2023 году приблизилась к 20%, тогда как в 2021-м была на уровне 5%.

Компания принимает участие в развитии десяти крупномасштабных энергетических проектов в тяжелых климатических условиях: восемь из них располагаются в России, по одному — в Индонезии и Канаде.

Страна эмитента
Россия
Биржа торгов
Московская биржа
Информация о выпуске
Доходность к погашению 
7,59%
Дата погашения облигации
26.04.2028
Дата выплаты купона
26.04.2025
Купон
Фиксированный
Накопленный купонный доход
1 104,531176 
Величина купона
1 760,12 
Номинал
91 434,7 
Количество выплат в год
2
Субординированность 
Нет
Амортизация 
Нет
Для квалифицированных инвесторов
Нет

Интересное в Пульсе

22 января в 11:01

Совкомфлот. Обзор 👀 Общий обзор 🚢 Совкомфлот – крупнейший российский судовладелец и мировой лидер по числу танкеров ледового класса; 83% акций принадлежат государству. Компания обслуживает морские месторождения, транспортируя нефть, нефтепродукты и сжиженный газ. Половина флота занята в шельфовых проектах и транспортировке газа, другая половина – в перевозке нефти и нефтепродуктов. Более 2/3 доходов приносит работа по долгосрочным контрактам. Основные клиенты – крупные нефтегазовые компании: Газпром, Новатэк, Лукойл, Газпромнефть и Роснефть. Количество судов неизвестно из-за геополитической ситуации, но оценивается свыше 120 с средним возрастом около 12 лет. 💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть 📊 В третьем квартале компания отметила снижение долларовой выручки на 4% из-за падения фрахтовых ставок (уменьшение на 35%), снижения морских поставок российской нефти и санкций США. Несмотря на высокие ставки фрахта в 2023 году, они все же упали, хотя в российском сегменте снижение менее заметно благодаря теневому флоту. Около 30% отгрузок идет по спотовым ценам, а к 2025 году ожидается выручка около $ 1 млрд. 🧐 Также важным событием стало включение Совкомфлота в санкционный список США, что ограничило поставки нефти, хотя подсанкционные суда начали возобновлять перевозки. Ставки фрахта на нефтяные танкеры начинают восстанавливаться, в то время как для продуктовых остаются стабильными. ❗ По маржинальности EBITDA увеличилась до 57,5%, несмотря на рост эксплуатационных расходов на 6% из-за санкционных трудностей. Чистые финансовые доходы достигли $11,1 млн, однако чистая прибыль столкнулась с проблемами из-за переоценки налоговых активов. В итоге чистый долг увеличился, а свободный денежный поток сократился. 💸 Дивиденды 🤑 Согласно дивидендной политике, компания выплачивает акционерам не менее 25% от чистой прибыли, но ранее переходила к выплате 50%. Ослабление рубля положительно сказывается на будущих дивидендах. За девять месяцев 2024 года скорректированная чистая прибыль составила 43,3 млрд рублей (-34% г/г), что могло бы дать дивиденд на уровне около 9 рублей на акцию. 🤓 Преимущества / Риски 💪 Конкурентные преимущества - Государственная поддержка. Совкомфлот активно участвует в крупных нефтегазовых проектах, таких как Ямал-СПГ. В условиях санкций наличие собственного флота становится критически важным для страны. - Молодой и специализированный флот. Компания располагает значительным количеством современных танкеров. - Доля на рынке. Совкомфлот контролирует значительную часть российского рынка танкерных перевозок – около 15% от общего объема экспорта углеводородов морским путем. Кроме того, компания играет роль стабилизатора после сокращения сотрудничества зарубежных операторов с российскими предприятиями. ⚠️ Риски - Санкционные ограничения. Они затрагивают платежи, покупку новых судов, их ремонт, страхование и доступ к портам. - Неопределенности в долгосрочной перспективе. Для реализации будущих проектов необходимы новые ледокольные суда, но из-за санкций судостроительные верфи могут столкнуться с трудностями при выполнении заказов для Совкомфлота. - Усиление конкуренции и падение ставок фрахтования. Небольшие игроки и нефтяные компании приобретают подержанные суда, что увеличивает предложение на рынке и снижает потенциал повышения стоимости услуг. ⚖️ Инвестиционный взгляд 📌 Финансовые показатели компании ухудшились сильнее, чем прогнозировалось ранее. Долг находится на приемлемом уровне, однако имеет тенденцию к увеличению. Текущие рыночные котировки акций не выглядят достаточно привлекательными для покупки. Санкционные риски добавляют неопределенности. В прошлом этот актив считался весьма перспективным и интересным. 💼 Портфель 🎯 Акции компании $FLOT не рассматриваем для инвестиций. Облигации имеют рейтинг средний и выше: ЗО-2028 $RU000A105A87 1Р-01 $RU000A1060Q0 #дайджест_пульса #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс #Совкомфлот #flot #риски #потенциал #что_купить #разбор

14 января в 3:13

⚓️ Совкомфлот о последствиях санкций США $FLOT 💬 🚢 10 января, в пятницу, 69 судов Совкомфлота были включены в санкционные списки США. Компания не предоставляет комментариев по этому поводу, что соответствует её предыдущей практике — она не комментировала санкции и ранее. ⚓ В отчётности по МСФО ранее указывалось, что санкции создают операционные сложности, влияя на эксплуатацию судов и трудоустройство. Совкомфлот сообщал, что принимает меры для решения операционных проблем, связанных с санкционными ограничениями. 🛢️ Так, не исключается, что компания может отказаться от выплаты дивидендов. В случае серьёзного ухудшения финансовых показателей, отказ от дивидендов за 2024 год вполне возможен. Ранее в санкционные списки попали 21 танкер, а добавление ещё 69 судов ставит под угрозу большую часть флота и существенно снижает выручку компании. Если Совкомфлот не сможет быстро сократить эксплуатационные расходы, его прибыльность в 2025 году окажется под угрозой. Плюс в то же время санкции могут привести к росту ставок на перевозку нефти. 🛳️Серьёзные последствия Влияние санкций на деятельность Совкомфлота будет значительным. Введение ограничений против большинства судов ухудшает инвестиционную привлекательность компании. 💔 ❗️ ПОДПИШИСЬ 👍💯 $RU000A105A87 $RU000A1060Q0 #совкомфлот #обзор #анализ #прогноз #пульс2025 #санкции #санкций #грузоперевозки #фундаментал

26 декабря в 9:59

☃️ Замещающие облигации: последний разумный шанс инвестировать в валюту? Топ-5 лучших ЗО на 2025 год! После исчезновения доллара и евро с торговых площадок, одним из самых разумных вариантов инвестирования в валюту остаются — замещающие облигации (ЗО). 2024 год заканчивается для рынка ЗО не особо приятно. Что произошло и почему они перестали быть актуальными? 1. Переоценка рублёвых активов. Замещайки в глазах инвесторов стали проигрывать на фоне рублёвых активов. 2. Разрушенные валютные механизмы. Сейчас доллар в России трактуется больше как спекулятивный актив, а не инструмент сохранения средств 3. Сокращение фондирования в валюте. Банки всё чаще избегают валютных операций, что подтачивает ликвидность ЗО и снижает их привлекательность. 💣 В 2025 году мы столкнёмся с печальной ситуацией: $4 млрд замещающих облигаций будут погашены, включая $ 1,4 млрд по суверенным выпускам. По офертам могут быть досрочно погашены ещё $ 3,5 млрд. По итогу валютных инструментов станет ещё меньше, и это обернётся ростом котировок оставшихся выпусков. 🌪️ ТОП-5 ЗО, которые всё ещё стоят вашего внимания ЛУКОЙЛ ЗО-26 • ISIN: $RU000A1059N9 • Рейтинг: ААА • Доходность: 9,34% • Погашение: 02-11-2026 • Доходность купона $: 4,75% • Периодичность выплат в год: 2 Эти облигации можно назвать «золотой серединой». Уязвимость в том, что компания сфокусирована на экспорте, и санкционная нагрузка может ударить по долларовым поступлениям. С другой стороны, если рубль продолжит слабеть, доходы от экспорта однозначно помогут. 🗣️ Для тех, кто ищет стабильность и не готов к высоким рискам — идеальный вариант. Газпром капитал ЗО26-1-Д • ISIN: $RU000A105RG4 • Рейтинг: ААА • Доходность: 11,85% • Погашение: 11-02-2026 • Доходность купона $: 5,48% • Периодичность выплат в год: 2 Здесь важно учитывать нюансы. Газпром зависит от сложной геополитической обстановки. Любые изменения на газовом рынке могут мгновенно отразиться на финансовых потоках компании. Как пример: взрыв "Северного потока". Однако текущая диверсификация поставок смягчает эти риски. 🗣️ Для тех, кто готов взять на себя умеренные риски ради высокой доходности — must-have. Полюс ЗО28-Д • ISIN: $RU000A108P79 • Рейтинг: ААА • Доходность $: 10,12% • Погашение: 14-10-2028 • Доходность купона $: 4,13% • Периодичность выплат в год: 2 Полюс всегда был символом стабильности благодаря своим золоторудным активам. Но сейчас — это товар, сильно подверженный волатильности. Если глобальная экономика уйдет в сторону криптовалюты (Трамп, привет), спрос на металл может упасть. С другой стороны, Полюс может выиграть в случае глобальной девальвации валют или роста инфляции. 🗣️ Для тех, кто верит в силу золота и не боится Трампа. ГТЛК ЗО26-Д • ISIN: $RU000A107AQ5 • Рейтинг: АА- • Доходность: 14,3% • Погашение: 18-02-2026 • Доходность купона $: 5,41% • Периодичность выплат в год: 2 Самая высокая доходность — самый высокий риск. Долговая нагрузка остаётся выше, чем у конкурентов, а зависимость от госзаказов делает облигации чувствительными к политическим и экономическим изменениям. 🗣️ Высокая доходность компенсирует риски. Совкомфлот ЗО-2028 • ISIN: $RU000A105A87 • Рейтинг: ААА • Доходность: 10,33% • Погашение: 26-04-2028 • Доходность купона $: 4,67% • Периодичность выплат: 2 Ну, тут ключевой риск — это снижение объёмов перевозок в случае сокращения спроса на российские энергоресурсы. Тем не менее Совкомфлот активно диверсифицирует свой флот, включая проекты по перевозке сжиженного газа. 🗣️ Для тех, кто ценит стабильный доход и видит перспективы компании. Для меня выбор таких инструментов всегда был показателем опыта людей в диверсификации. В 2025 году их привлекательность будет расти за счёт дефицита, но сегодня это мало кто понимает. _______ 👍 – если немного было полезно ________ Подпишись, чтобы не упустить ничего интересного! fondflow #пульс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аналитика #облигации

Информация о финансовых инструментах
Облигация Совкомфлот ЗО-2028 (ISIN код - RU000A105A87) торгуется по цене 81671.0284299 рублей, что составляет 89,32% от номинальной стоимости. В случае приобретения облигации сейчас, вы заплатите продавцу накопленный купонный доход в размере 1104.531176 рублей. Данный актив не подвержен амортизации. Некоторые облигации входят в ETF или индексы.