Форум об облигации ПЗ Пушкинское выпуск 1

Главное на рынке облигаций на 18.01.2024 $RU000A107KV4 🚌 «СибАвтоТранс» сегодня начинает размещение пятилетних облигаций серии 001P-03 объемом 400 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-00677-R-001P. Ставка купона установлена в размере 19% годовых на весь срок обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИГ «ИВА Партнерс». Кредитный рейтинг эмитента — BB-(ru) со стабильным прогнозом от НРА. $RU000A107761 $RU000A104JF6 🐖 «Племзавод «Пушкинское» 23 января начнет размещение среди квалифицированных инвесторов пятилетних облигаций серии 001Р-02 объемом 200 млн рублей. Ставка 1-го купона установлена на уровне 19% годовых. Ставка 2-20-го купонов будет рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 3%. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИГ «ИВА Партнерс». Кредитный рейтинг эмитента — ВВB-|ru| со стабильным прогнозом от НРА. {$RU000A102SC8} $RU000A0JXSF8 {$RU000A102TJ1} $TRMK 🏤 НКР подтвердило кредитный рейтинг «Трубной металлургической компании» (ТМК) на уровне A+.ru, прогноз изменен со «стабильного» на «позитивный».

⚡️ Самое интересное за день Акции: 🔹Сбер показал отчетность РПБУ за декабрь и полный 2023 год – Ожидаемо слабоватый декабрь, как год к году из-за ужесточения ДКП, так и к предыдущим месяцам из-за выплаты годовых вознаграждений топам. В целом – сильный 2023 год, непонятно только почему не «дорисовали» итоговую прибыль до ровных 1,5 трлн. Кредитный портфель продолжает расти, по физлицам динамика околонулевая, но ее вполне компенсируют корпораты. Прямо сейчас это не транслируется в рост прибыли, но по мере смягчения ДКП ситуация улучшится (за счет физиков, корпораты в основном идут по плавающей ставке) Из РПБУ получается годовой дивиденд в районе 33 руб./акция, по МСФО он может поменяться, но не кардинально На начало 2024 Сбер в качестве долгосрочной/вечной инвест-идеи выглядит перспективно, но в то же время – близок к окончательному превращению в квазиоблигацию, где все денежные потоки заранее известны, просчитаны и заложены в цену. Тем, кто ищет «ракеты» – в этом году, в отличие от прошлого, ловить здесь явно нечего $SBER $SBERP 🔹Новатэк сообщил предварительные производственные результаты за 2023 год – Из примечательного – объем реализации газа в 4 квартале впервые снизился г/г с 22,1 до 21,1 млрд. куб.м. При этом, компания также впервые не раскрыла ни квартальных объемов реализации (пришлось высчитывать из прошлых цифр), ни баланса внутренних и экспортных продаж. Вкупе с «форс-мажорами» https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/d3404055-a85e-4413-97b0-28107786e316/ – выглядит не очень радостно, но какие-то долгоиграющие выводы делать пока не из чего, я бы для начала дождался комментариев Михельсона $NVTK 🔹Потенциальные инвесторы в российскую часть Яндекса хотят снизить размер вознаграждения Алексея Кудрина, которому основатель компании Волож изначально обещали 5% акций за помощь в разделе активов – Считаю, что это хороший знак: если обсуждают гонорары «помогалы», значит по всем более существенныем вопросам, как то структура и сумма сделки по выделению российской части Яндекса, решения уже приняты $YNDX Облигации: 🐄Племзавод Пушкинское готовит новый выпуск: BBB-, флоатер ЦБ+300 (квартальный купон и пересчет), 5 лет, 200 млн. Сбор 23.01 – Этого эмитента постоянно заносит. Выпуск-2022 был совсем не в рынке и размещался полтора года. Затем – осенний с запредельно высоким для своего рейта купоном, да еще и на всю 5-летнюю длину, за который на первичке случилась настоящая драка. И вот снова что-то сомнительное: рядом с недавним АФ Банком $RU000A107HR8 или тем же ППК РЭО $RU000A106169 этот флоатер выглядит очень слабо. Выехать можно только на небольшом объеме выпуска и общем недостатке такого типа бумаг в среднем рейтинговом сегменте. Интересно может быть для тех, кто не ждет скорого снижения ставки и заходит сравнительно небольшими суммами, чтобы иметь возможность быстро выпрыгнуть $RU000A107761 $RU000A104JF6 #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #новичкам2024 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

Племзавод "Пушкинское" 23 января начнет размещение облигаций на 200 млн.рублей. ООО "Племзавод "Пушкинское" зарегистрировано в 2013 году в Нижегородской области, занимается молочным животноводством и выращиванием зерновых: в 2022 году продажи цельного молока и продукции растениеводства принесли 48% и 41% выручки соответственно. Компания владеет поголовьем в размере 1,1 тыс. коров и 15 тыс. га земли. Продукция реализуется в Приволжском федеральном округе. Старт размещения 23 января • Наименование: Пушкинское-001Р-02 • Рейтинг: ВВВ- (НРА, прогноз "Стабильный") • Купон: (квартальный) • 1 купон 19% • 2-20 купон КС+3% • Срок обращения: 5 лет • Объем: 200 млн.₽ • Амортизация: да (10-12 куп. по 5%, 13-19 куп. по 10%) • Оферта: нет • Номинал: 1000 рублей • Организатор: ООО «ИВА Партнерс» • Только для квалифицированных инвесторов $RU000A107761 $RU000A104JF6 Не забудь подписаться. #прояви_себя_в_пульсе

#покупки_по_средам Приветствую! Ну что, сегодня открыл счёт пассивному доходу с фондового рынка в этом году. Как и положено сделал в своей таблице соответствующую запись. График из экселя прикладываю, можно посмотреть динамику за пять полных лет, в этом году прогноз по пассивному доходу в 2 раза больше, относительно прошлого года. При тех же темпах пополнения, уже начинает ощутимо работать сложный процент. Одно из чудес света! Полученные купоны реинвестировал в облигацию $RU000A104JF6 ПЗ Пушкинское, докупил просто потому что добил до целых десятков. Так же купил лот $AQUA Инарктику. Очень и очень мало такой компании, а дивиденды хоть и небольшие от неё, но зато несколько раз в год. Так что покупаю. Ещё осталась мелочь на балансе, но дождусь дивгэпа по $ROSN Роснефти, можно купить и сейчас лот, но зачем, если просто подождать пару дней и куплю дешевле, и в следующем году дивдоходность будет выше. Переходите в профиль, подписывайтесь на канал, там больше постов. DmInVest (c) #пассивноеинвестирование #дивиденды #купоны #сложныйпроцент #реинвест #денежныйпоток #cashflow #душныебеседы

Анализ №2... "ПЗ" Пушкинское". Финансовое состояние компании ПЗ Пушкинское после 2022 года стало значительно ухудшаться. $RU000A107761 $RU000A104JF6 1. На счетах стремительно заканчиваются деньги для расчета с кредиторами. Коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности стремительно приближаются к нижним границам нормативов. К концу года такими темпами порог будет преодолен. Такими темпами компания не сможет скоро платить по долгам. Динамика мне не нравится. 2. Компания работает на очень низкой рентабельности. Но, хотя бы в плюс. 3. Начиная с 2022 года компания вязнет в долгах. Все больше и больше зависит от них. По финансовой устойчивости Племзавод уходит в красную зону. 4. Судя по z-score компания летит в пропасть банкротства начиная с 2022 года. Вероятность банкротства по Альтману не менее 70% в течение ближайшего года. По результатам 8 месяцев 2023 года коэффициент чуть вырос, но все равно находится в зоне скорого банкротства. 5. Предприятие устойчиво держится в третьем классе платежеспособности. Остается стабильно проблемным по платежеспособности. Но тут стабильно 2 года. Рекомендаций не даю, но сам буду избегать облигации компании. Интересно что покажет отчет за 2023 год.

ПЗ пушкинское #анализ_serxeir #анализ_serxeir_пушкинское Отчётность за 3 квартал 2023 года. Часть 2 И если подводить итоги, то имеем дело с компанией, отчётность которой в принципе являлась хорошей на 1кв2023 года, однако последующие кварталы ужасны по операционной прибыли. Вывод денег в другие компании на 370-380млн в 2022. Что эквивалентно первому выпуску облигаций в том же году. Одна компания является сильно убыточной, другая генерирует небольшую прибыль, однако в её балансе увеличивается задолженность других лиц перед ней. Т.е деньги по факту в компанию не приходят, несмотря на прибыль. Денег в компаниях нет, баланс одной 3млрд, денег 6млн, так мы ещё являемся поручителями по их долгам. А ещё, в той же самой компании на 3млрд, присутствует дебиторка на 1млрд. Т.е задолженность других лиц перед ней. Сколько могут быть неплатежеспособных и так далее, не раскрывается. Однако цифра достаточно большая. В результате по отчетности за 2022 год отдельно для ПЗ пушкинское у меня получилось зелёная оценка, так как отчётность в 2023 году ухудшилась значительно от своей деятельности - то жёлтая оценка. А если привязывать сюда займы, которые мы выдали компаниям, где практически нет денег, так и плюс мы поручаемся за их кредиты, то оценка близится к оранжевой. Потому что общая деятельность компаний идёт в убыток, не считая прибыль компании ПЗ Пушкинское. Как они смогут выплатить нам займы? $RU000A104JF6 Тыту $RU000A107761

ПЗ пушкинское #анализ_serxeir #анализ_serxeir_пушкинское Отчётность за 3 квартал 2023 года. Часть 1 Составлял данные для обзора в течение трех дней. Сложно именно начать, да так, что меня опередили с обзором на эту компанию: @AlexR_CorpBonds https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/AlexR_CorpBonds/c1fb8c16-0e9e-4543-93dd-f2d51903a5c9?utm_source=share В целом мой обзор будет продолжением. Когда присматривался к компании, думал что она связана вообще с нефтепереработкой (нпз и прочее). На деле же сельское хозяйство. Затронем 2021-2022. Выручка растёт С 645млн до 923млн (+50%). Прибыль от деятельности также прибавляет С 96млн до 129млн. То есть все достаточно хорошо по прибыли. Пару фактов конечно смущают: Оплата зарплат падает с 198млн до 176млн. И второй пункт госпомощь. Если в 2021 году она составляла 36млн, то в 2022 году уже 144млн. Но это помощь на капитальные вложения. В фактическую отчётность по финансовым результатам пошли только за 2021 год 33млн и за 2022 год 49млн. Так что все ок. Компания очень открыта к раскрытию прочих расходов, учитывает каждую мелочь на несколько тысяч и отражает её в раскрытии. В результате мы имеем увеличенную выручку, прибыль от деятельности и как итог - прирост по чистой прибыли. Итоговая прибыль составила: 119млн(2021) 157млн(2022) Все отлично. Правда в 2023 году все начало скатываться, причём достаточно значительно. Первый квартал 2023 года завершили достойно, выросла выручка, так и операционная прибыль от деятельности. Все ок. Второй квартал 2023 по выручке уже не имеем преимущества, а операционная прибыль от деятельности падает в 4 раза с 80млн до 20млн. Третий квартал 2023 по выручке скатывается с 694млн до 646млн. Операционная прибыль падает в 11 раз с 129млн до 15млн. Чистая прибыль составила 51млн(3кв23) против 144млн(3кв22). Заметное ухудшение, я бы даже сказал, значительное. Что случилось? Сезонная прибыль? Есть какие-то ухудшения по себестоимости? Квартальные отчетности не раскрываются. Ждём годовую. И даже так, компания способна обслуживать спокойно свои облигационные выпуски, на первый взгляд так. Но как при таком падении операционной прибыли может быть рейтинг BBB-? И если бы только это говорило о том, что рейтинг не соответствует действительности.. Начинается все в отчетности за 2022 год. Сальдо связанных сторон. Есть три компании, на которые падает взгляд. (1)Линдовская птице фабрика инн5246000377 (2)племсовхоз линдовский 5246026008 (3) че-то имени Ленина (свои записи не разберу) Первая компания должна нам 258млн Вторая 83млн Третья несущественные копейки 43млн Получилось так, что получив деньги от размещений облигаций в размере 375млн. Мы направили около 380млн в связанные компании. И дело тут в том, что мы как предприятие, отделенное от всех других, генерируем хорошую и даже очень хорошую прибыль. А что с другими? Первая компания по прибыли: -102млн(2020) +1млн(2021) -96млн(2022) Вторая компания по прибыли: -28млн(20) +4млн(21) +10млн(22) Третья +40млн(20) +21млн(21) +36млн(22) И самое забавное, по отчетности на конец 2022 года в первой денег 6млн, во второй 500 тысяч, в третьей 37млн. Отличное вложение наших 380млн, если что, сразу отдадут. Мне не понятно, почему первая компания генерирует такие жёсткие убытки. Мне не понятно, почему вторая компания занимается только финансовыми вложениями. Т.е мы ей деньги, а она их ещё кому-то? Мне не понятно, почему третья компания при стабильной прибыли увеличивает себе дебиторку 176млн(20) 302млн(21) 386млн(22) То есть фактически денег может и не приходить к ней, так как задолженность других компаний перед ней только растёт, но по отчетности прибыль. $RU000A104JF6 Тыту $RU000A107761

ПЗ Пушкинское – обзор эмитента Эмитент известен рынку с 2022 года, когда он размещал свой выпуск $RU000A104JF6 только для квалов дольше года. С тех пор эмитент повысил свой кредитный рейтинг и в этот раз решил пойти на рынок с более высоким и привлекательным купоном.   Компания зарегистрирована в 2013 году в Нижегородской области, занимается молочным животноводством и выращиванием зерновых: в 2022 году продажи цельного молока и продукции растениеводства принесли 48% и 41% выручки соответственно. Компания владеет поголовьем в размере 1,1 тыс. коров и 15 тыс. га земли. Продукция реализуется в Приволжском федеральном округе.   В 2022 году Компания ввела в эксплуатацию новый коровник на 624 головы с оборудованием турецкого производства. Инвестиционная программа Компании предусматривает строительство двух телятников и реконструкцию зерновых складов.   Основные финансовые результаты: Выручка:  🟢 2022 – 924 млн. (🔼 43%)  🟡 9м2023 – 646 млн. (🔻 -7%) EBIT(DA):  🟢 2022 – 275 млн. (🔼 33%)  🟡 9м2023 – 95 млн. (🔻 -43%) Рентабельность по EBIT(DA):  🟢 2022 – 29,8% Чистая прибыль:  🟢 2022 – 157,5 млн. (🔼 32%)  🟡 9м2023 – 51,4 млн. (🔻 -36%) Денежный поток от операций:  🟢 2022: +273 млн. против +59 млн. годом ранее)  🟢 9м2023 (оценка) +95 млн. Остаток кэша на балансе на 30.09.23 – 17,7 млн. Финансовый долг (нормально виден с лизингом только в МСФО):  🟡 2022: 523 млн. (🔺 +22%)  🟡 9м2023: 673 млн. (🔺 +29%), краткосрочного долга – 3,6%   2022 год был для эмитента просто отличным! Долговая нагрузка немного приросла, но темпы роста бизнеса по всем параметрам были просто отличными, а рентабельность – космической для производственной компании. В текущем году показатели начали падать, а долговая нагрузка продолжила расти. Это странно в связи с запуском новых производственных мощностей – почему на этом фоне падает выручка и прибыль?   Успокаивает то, что в 2023 году по моим оценкам денежный поток от операций сохраняется в положительной зоне. Также в текущем году резко сократилась всегда напрягающая меня статья баланса «финансовые вложения» - с 340 сразу до 70 млн. Основные средства у компании есть и они действительно планомерно растут. Краткосрочного долга, считай, нет   Коэффициенты финансовой устойчивости 9м2023: Долг к капиталу (🟡 от 0,67 до 2): 0,71 Чистый долг / EBITDA LTM (🟡 до 2,5 до 4): ~3,2 EBIT(DA) / Проценты к уплате (🟢>3): ~3,7 (амортизация прикинута на глазок) Коэффициент текущей ликвидности (🟢>2): 5! Z-счет Альтмана 2022 (🟢>2,6): 7,7   Уровень долговой нагрузки средний, но проблем с ликвидностью и рисков дефолта на дистанции в год не видно, т.к. весь долг длинный. Проценты и краткосрочные обязательства с запасом покрыты результатами операционной деятельности и ликвидными активами, а погашения далеко впереди   Кредитный рейтинг и скоринг: 🆙 BBB- от НРА, повышен 23.06.23 г., стабильный ✅ Скоринг Интерфакса BB- по отчету за 30.06.23 г.   Тут я согласен с НРА в том, что кредитное качество в целом приличное. Но какие-то подводные камни, наверное, есть, раз скоринг по методологии Эксперта сильно ниже. Далее о привлекательности выпуска.   И вот недавно эмитент вышел на рынок с новым выпуском $RU000A107761 В этот раз предложен купон 18% на 5 лет без оферт, ограничений для квалов нет. Объем – всего 200 млн. Кредитное качество такое, что пока, вроде, и до погашения сидеть не страшно. В случае повышения ставки до 16% в декабре, конечно, уже и 18% смотрятся не так привлекательно, но 5 лет без оферт, Карл! Думаю, даже на падающем рынке этот выпуск будет востребован   Другие мои обзоры ищите в Пульсе по тэгу #ОбзорВДО или #облигации и #вдо #прояви_себя_в_пульсе

Главное на рынке облигаций на 24.11.2023 📦 Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигации «Ист Лоджистикал Системс» серии БО-01-001P. Регистрационный номер — 4B02-01-00118-L-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры займа пока не раскрываются. $RU000A107761 $RU000A104JF6 🐖 Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «Племзавода «Пушкинское» серии 001P-02. Регистрационный номер — 4B02-02-00629-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры займа пока не раскрываются. Кредитный рейтинг эмитента — ВВB-|ru| со стабильным прогнозом от НРА. $RU000A103SZ7 {$RU000A102T97} ✈️ Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигации «Аэрофьюэлза» серии 002Р-02. Регистрационный номер — 4B02-02-29449-H-002P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. 28 ноября компания планирует провести сбор заявок инвесторов на выпуск серии 002Р-02 объемом не менее 1 млрд рублей. Ориентир ставки купона — 15,7–16,2% годовых. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организаторы — БКС КИБ, Газпромбанк, ИФК «Солид». Кредитный рейтинг эмитента — ruВВB+ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A106JC8 $RU000A1056Q8 🏎 «Роял Капитал» установил ставку 1-4-го купонов трехлетних облигаций серии БО-П10 объемом 150 млн рублей на уровне 20% годовых. Ставка 5-8-го купонов составит 18% годовых, 9-12-го купонов — 16% годовых. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок на выпуск прошел 23 ноября. Организатор — Совкомбанк. Техразмещение запланировано на 28 ноября. Кредитный рейтинг эмитента — BB|ru| со стабильным прогнозом от НРА. $RU000A1032X5 $RU000A103TS0 $RU000A102234 🚙 «Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности «ТЕХНО Лизинга» на уровне ruВВB- со стабильным прогнозом. ♻️ НРА подтвердило соответствие выпуска коммерческих облигаций «ЭкоЛайн-ВторПласта» серии КО-01 принципам «зеленых» облигаций и критериям «зеленого» инструмента финансирования. Агентство считает, что облигации продолжают соответствовать следующим требованиям: использование средств, процесс оценки и отбора проектов, управление средствами, отчетность. 👞 Арбитражный суд кассационной инстанции отменил постановление суда апелляционной инстанции и оставил решение суда первой инстанции в силе — взыскать задолженность с ОР (прежнее название — «Обувь России», входит в OR GROUP) по облигациям серии 001Р-02 в объеме 1 млрд рублей. $WUSH 🛴 «ВУШ Холдинг» приняло решение о выплате дивидендов за девять месяцев 2023 г. в размере 10,25 рублей на обыкновенную акцию. Датой закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, установлено 4 декабря. 🚙 «ДиректЛизинг» завершил размещение пятилетних облигаций серии 002P-02 объемом 300 млн рублей за один день торгов. Ставка 1-го купона установлена на уровне 18% годовых. Ставка 2-60-го купонов будет рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая по состоянию на пятый рабочий день, предшествующий купону, плюс 3% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИК «Цифра брокер». 🛵 «Соби-Лизинг» завершило размещение трехлетних облигаций серии 001P-03 объемом 150 млн рублей. С выпуском компания вышла на биржу 21 ноября 2023 г. Ставка купона установлена на уровне 17,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИГ «ИВА Партнерс». $RU000A107217 🎛 «Аренза-Про» завершила размещение пятилетних облигаций серии 001Р-03 объемом 300 млн рублей. С выпуском компания вышла на биржу 19 октября 2023 г. Ставка 1-24-го купонов установлена на уровне 15,5% годовых. Купоны ежемесячные. Организаторы: БКС КИБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, инвестиционный банк «Синара» и ИФК «Солид».

🌸Здравствуйте! Сегодня пришло немного купонов, ура! 🙂 #Маленький плюсик к цели 15т.р. в месяц купонами. #купоны2023 $RU000A104JF6 $RU000A1053R3 $RU000A105FM7 Не иир, всем добра! ❤