Форум об облигации МФК Лайм-Займ выпуск 1

#Промежуточные_итоги #Долгосрок #Портфель Долгосрок | Портфель - Итоги за 01.03-31.03 👀 Всем доброго дня! 🥸 Представляем обзор портфеля по итогам марта. Предыдущий обзор доступен по ссылке. Взгляд на рынок Март оказался довольно неоднозначным месяцем для рынка облигаций. ОФЗ активно снижались на фоне размещений Минфина и игры на понижение со стороны банков. Больше всех досталось выпускам 26243 и 26244, доходности которых достигли 13.5% Вся кривая бескупонной доходности ушла выше 13% (13.2-13.3% в среднем на данный момент), хотя буквально месяц назад было 12.4-12.5%. RGBI преодолел минимумы апреля 2022 и пока остановился, но продолжает приносить убытки держателям гособлигации, особенно наиболее длинных. Во втором квартале тенденция может продолжиться, так как Минфин не собирается сбавлять темпы размещений (планируется 1 трлн руб.), а участники рынка, соответственно, - продаж. Несмотря на падение рынка гособлигаций, корпоративные бонды чувствуют себя достаточно стабильно. Снижение тела компенсируется купоном, особенно в сегменте ВДО, который снова в прибыли. Долгосрок Решили перейти к публикации итогов по портфелю на ежемесячной основе, так как изменения портфеля в течение 14 дней незначительны, соответственно, для постоянного анализа не имеют практического значения. По итогам февраля портфель составляет 888.2 тыс. руб. Текущая доходность со старта портфеля - 5.5%, с начала 2024 года - 4.2%. YTD портфель обгоняет индексы RUCBHYTR и Cbonds-CBI RU Hugh Yield на 1.1 п.п. В марте фактически произвели только две покупки по выпускам с пополнения. Все остальные покупки - реинвестированные купоны в паи ВИМ-Ликвидность. Пополнения и выплаты На текущий момент инвестировано 850 тыс. рублей. Пополнили портфель в середине марта на 50 тыс. рублей. Планируется пополнение в апреле с целью довести сумму вложенных средств до 1 млн. руб. Были выплачены купоны по выпускам АДТ, АФБ, Лайм-Займ, Фордевинд, Мани Капитал и ГК Самолет на 15.9 тыс. руб. {$RBM4} $RU000A106Y70 $LQDT $RU000A106Q47 $RU000A105849 $RU000A1079G1 $RU000A107RZ0 $RU000A107795 $RU000A103NY1 {$RU000A100L63} $RU000A104AX8 $RU000A107456 @DolgosrokInvest 31 марта 2024 г.

#аналитика С момента последнего повышения ставки (15 декабря 2023 года) прошло уже более 3 месяцев. С тех пор значительно ужесточились финансовые условия - в основном за счёт роста доходностей ОФЗ. Тем не менее рынок корпоративного долга более чем стабилен и пока в должной мере не учитывает увеличение рисков. На этом фоне интересно посмотреть на накопленную доходность за рассматриваемый период на примере выпусков с фиксированным купоном из нашего портфеля. Для начала посмотрим на котировки - что происходило с этими облигациям в последние 3 месяца. Тут в общем стандартная картина для всего рынка: после заседания Банка России 15 декабря наблюдалась некоторая эйфория, цены облигаций подрастали вплоть до конца января, доходности, соответственно, падали. После этого ситуация изменилась на противоположную в феврале с усилением тенденций в марте на фоне распродаж в ОФЗ: цены снижаются, доходности растут. Но в целом эти колебания незначительные по сравнению с ОФЗ, в чем можно убедиться посмотрев на график накопленной доходности. На графике представлена ярко выраженная тенденция к росту: в декабре-январе чуть более быстрыми темпами, далее незначительное замедление. Но самое главное здесь - это накопленный результат. В среднем все представленные выпуски принесли более 5% за указанный промежуток времени (3 месяца и 10 дней), за исключением Авто Финанс Банка, который не относится к сегменту ВДО. Для сравнения на графике также представлен накопленный результат инвестиций в фонд денежного рынка - 4.21%. Разница на трехмесячной промежутке - более 1%, в годовом выражении - более 4%., хотя это и не совсем корректное сравнение с учётом выбранного периода. Однако, если сравнить данные выпуски с аналогами с инвестиционным рейтингом или ОФЗ, или даже флоутерами (на графике, к сожалению, эти данные не представлены), то все перечисленное проигрывает сегменту ВДО. •Сравнение приводится в качестве описания последних событий, в данном случае после завершения цикла повышения ставки, и, определенно, не гарантирует будущие результаты. Например, осенью итоговый результат фонда ликвидности превзошел результат большинства облигаций, котировки которых снижались по причине ужесточения ДКП, разве что за исключением флоутеров. $LQDT $RU000A106Y70 $RU000A106Q47 $RU000A106SE5 $RU000A106DK4 $RU000A105849 $RU000A107795 $RU000A104AX8 $RU000A105AJ4 $RU000A1079G1 $RU000A103NY1 @DolgosrokInvest

Уважаемые инвесторы, сегодня, 20 марта, компания "Лайм-Займ" выплатила доход по девятому купону облигационного выпуска серии 01 (ISIN: RU000A104AX8). Доход на одну ценную бумагу составил 25,06 рублей. Было размещено 300 000 облигаций. Общий объем выплат по купонному доходу составил 7 518 000 рублей. Ставка купона составила 16,75% годовых. Девятый купонный период начался 20 декабря 2023 года и закончился 20 марта 2024 года. $RU000A104AX8

$RU000A107HR8 $RU000A105849 $RU000A103NY1 $RU000A106DK4 $RU000A106Q47 $RU000A106SE5 $RU000A107456 $RU000A1079G1 $RU000A107795 $RU000A105AJ4 $RU000A104AX8 #Промежуточные_итоги #Долгосрок #Портфель Долгосрок | Портфель - Итоги за 17.02-29.02 👀 Всем доброго дня! 🥸 Представляем обзор портфеля по итогам февраля. Предыдущий обзор доступен по ссылке. Взгляд на рынок Во второй половине февраля рынок переваривал решение Банка России сохранить ставку на уровне 16% на фоне жёсткого сигнала относительно перспектив денежно-кредитной политики. ОФЗ падают вторую неделю подряд, хотя на текущей неделе динамика замедлилась. Индекс чистых цен RGBI потерял 0.73%, длинные ОФЗ падают даже сильнее: например, выпуски 26243 и 26244, которые размещает Минфин, торгуются с YTM 12.7%. Кривая ОФЗ стала более инвертированной после заседания ЦБ: выросли доходности на коротком конце, т.к. снижение ставки откладывается. Корпоративные облигации, в том числе ВДО, последние недели находятся в боковике и менее волатильны чем ОФЗ. Индекс RUCBCPNS снизился на символические 0.17%. Дальнейшие перспективы пока довольно неопределенны: может продолжиться коррекция, но возможна стабилизация, или даже импульсивный рост по аналогии с ноябрем в ОФЗ. Что касается, корпоративных облигаций, то они скорее всего в ближайшее время останутся в текущем тренде. Рост доходностей и продажи в данном сегменте могут быть вызваны разве что неожиданным крупным дефолтом и всплеском панических настроений. Долгосрок По итогам февраля портфель составляет 828.8 тыс. руб. Текущая доходность со старта портфеля - 4.3%, с начала 2024 года - 2.7%. YTD портфель обгоняет индексы RUCBHYTR и Cbonds-CBI RU Hugh Yield на 0.5 и 0.8 п.п., соответственно. Во второй половине февраля сделок было немного, а именно 2. Увеличили позиции в выпусках АДТ и Самолета за счёт очередного пополнения портфеля. $RU000A107RZ0 $RU000A106Y70 Пополнения и выплаты На текущий момент инвестировано 800 тыс. рублей. Пополнили портфель 27 февраля на 50 тыс. рублей. Были выплачены купоны по выпускам Фордевинд 04 и Мани Капитал 001Р-02 на 1.8 тыс. руб. ⚡️ Всем приятного выходного дня! @DolgosrokInvest 02 марта 2024 г.

$RU000A103NY1 $RU000A107HR8 $LQDT $RU000A104AX8 $RU000A107RZ0 #Долгосрок #Портфель #Сделки Сделки Первая половина февраля была довольно активной в плане сделок. Сначала сократили часть позиций в фонде ликвидности и поучаствовали в новом размещении самолета, которое, несмотря на снижение ставки купона, прошло по рынку. Позиция небольшая, сформирована в целях диверсификации и долгосрочного удержания с YTM выше 15%. Ликвидность, несмотря на КС равную 16%, в данный момент приносит около 15% после вычета комиссий, летом очевидно будет меньше. 15 февраля пополнили портфель и приобрели флоутеры Авто Финанс Банка с ежеквартальным купоном КС+2.5%. ЦБ собирается удерживать ставки на текущем уровне до лета, следовательно, флоутеры на протяжении как минимум еще нескольких месяцев будут хорошей и, самое главное, выгодной альтернативой фиксам. Также после решения ЦБ по ключевой ставке дополнительно сократили позицию в фонде ликвидности и приобрели короткий выпуск лайм-займа с погашением в декабре этого года и YTM около 20% и короткий выпуск Авто Финанс Банка с погашением в сентябре и YTM 17%. Одновременно повысили доходность и кредитный риск портфеля, лично для себя считаем текущее отношение риска/доходности приемлемым. В ближайшее время продолжим искать привлекательные короткие корпоративные выпуски с погашением в этом году и доходностью выше ключевой ставки. Активно повышать дюрацию портфеля пока не планируем, хотя и хотим позднее сыграть на длинном конце кривой ОФЗ. Но пока не спешим. @DolgosrokInvest

Итоги января по облигационной части портфеля. Купил 50 шт. $RU000A107795 Продал целиком $RU000A104AX8 По выпуску 001Р-03 получил немного купонов - 411 руб. $RU000A107209 - купоны 642,62 руб. $RU000A107225 - купоны 1595,6 руб. $RU000A106L67 - купоны 705,12 руб. $RU000A106631 - купоны 2019,6 руб. $RU000A1032D7 - купоны 1136,96 руб. В планах продать, так как низкий купон и низкий рейтинг с возможным негативным развитием. Жду когда номинал подрастет, чтобы в безубыток/почти в безубыток продать. $RU000A106MV2 - купоны 1436,04 руб. + 5 шт. докупил в портфель. Всем успеха и профита 🚀

☂️ ОБЛИГАЦИИ. ИТОГИ С 18.12 ПО 24.12 🧭 КАЛЬКУЛЯТОР EXCEL Внес правки в формулы: • Научился считать накопленный купонный доход (НКД) автоматически. Формула оказалась несложная. Сначала считаем количество дней до погашения. Например, по $RU000A107E08 «ИЭК 1Р-02» это: Дата Погашения 09.12.2024 минус Завтра 26.12.2023, так как сегодняшний день уже начался. Получаем 349 дней. Затем это количество делим на частоту выплат 30 дн. Но нам нужно не само количество таких периодов, а остаток при делении, т.е. сколько дней осталось в текущем периоде. Получаем 19 дн осталось до ближайшей выплаты. Теперь считаем прошедшие дни: Частота выплат 30 дн минус Остаток до выплаты 19 дн и получаем 11 дн. Остается умножить это на величину купона в день. Для этой облигации купон в день составляет 0,445 ₽. Итого НКД на 25.12 составляет 4,9 ₽. Такой расчет позволяет учесть НКД в ожидаемой доходности и более точно рассчитать процент прибыли. 🥦 ПРОДАЛ За период продал: • $RU000A1077X0 «ИНТЕРЛИЗИНГ 001P-07». Сократил долю в портфеле до 1,8%. Простая дох. 9,9% (от средней 10,4%). Купон каждый месяц. Для квалов = Н. A- от «ЭкспертРА». Буду продавать. Причина: перекладываюсь в более доходные бумаги. 🍋 КУПИЛ За период покупок не производил. 🍒 КУПОНЫ За период пришли купоны: • $RU000A1077X0 «ИНТЕРЛИЗИНГ 001P-07». Купон за месяц. Простая дох. 9,9% (от средней 10,4%). Для квалов = Н. A- от «ЭкспертРА». Доля бумаги 1,8%. Буду продавать. • $RU000A105849 «ФОРДЕВИНД 1». Купон за месяц. Простая дох. 9,4% (от средней 6,8%). Для квалов = Д. BB от «ЭкспертРА». Доля бумаги 4,0%. Буду продавать. • $RU000A102556 «СЭЗ ОРДЖОНИКИДЗЕ 2». Купон за квартал. Простая дох. 17,3% (от средней 13,1%). Для квалов = Н. BBB от «АКРА». Доля бумаги 3,0%. Буду закупать. • $RU000A104AX8 «ЛАЙМ-ЗАЙМ 1». Купон за квартал. Простая дох. 16,8% (от средней 15,6%). Для квалов = Д. BB от «ЭкспертРА». Доля бумаги 1,1%. Буду закупать. • $RU000A105P07 «СОЛИД-ЛИЗИНГ БО-001-07». Купон за месяц. Простая дох. 13,4% (от средней 11,1%). Для квалов = Н. B+ от «НРА». Доля бумаги 3,6%. Буду держать. 🦄 КАНДИДАТЫ Сегодня просматривал на скринере: облигации с доходностью от 16% до 20%, с рейтингом A- и выше. Добавил в таблицу для анализа: • $RU000A0ZYEB1 «ТРАНСФИН-М 1Р-04». Кандидат в портфель. Простая дох. 17,2%. Купон каждое полугодие. Для квалов = Н. A- от «АКРА». Такая доходность получается не из-за купона, а из-за низкой текущей цены. Погашение будет через 3,8 года, т.е. доходность к погашению 15%. Оферта будет через 2,3 года, т.е. доходность 17,2%. Но есть ли резон замораживать деньги на 2,3 года, чтобы получить в конце такую доходность – пожалуй ещё подумаю. Аналогичная ситуация с $RU000A104ZU1 «ШЕВЧЕНКО 4», по которой доходность к погашению через 2,6 года составит 17,6% при текущей купонной доходности 0,01% (2 копейки в квартал). • $RU000A107E08 «ИЭК 1Р-02». Кандидат в портфель. Простая дох. 15,8%. Купон каждый месяц. Для квалов = Н. A- от «ЭкспертРА». Пока не интересно. Подожду падения цены хотя бы до номинала (1000 ₽), тогда доходность станет 16%. Спасибо, что читаете. #Zодчий #облигации #Россия #новичкам #иис

$RU000A104AX8 Я правильно понимаю, что тут на днях ждём купон и частичное погашение? Есть тут кто живой?

☂️ ОБЛИГАЦИИ. ИТОГИ С 04.12 ПО 10.12 🧭 КАЛЬКУЛЯТОР EXCEL Прежде всего должен проинформировать, что внес некоторые правки в настройки своей таблицы. • Многих читателей сбивало с толку, что я указываю достаточно низкую доходность в 10-12% при купоне в 16-18%. С одной стороны, повторюсь, я исхожу из простой доходности, без реинвестирования, и с учетом амортизации. А облигация с амортизацией умеет меньшую доходность, чем просто ставка купона. Это связано с тем, что номинал при каждой амортизации уменьшается и купонный процент получается каждый раз всё меньше и меньше. На фоне вложенной первоначальной суммы итоговая среднегодовая доходность падает. С другой стороны, в моей формуле уже учитывалась ставка НДФЛ, налог сразу вычитался из купона и прибыли от погашения. Занулил у себя НДФЛ, чтобы получаемые доходности были чистыми, т.е. до налогов. Теперь они практически совпадают с тем, что высчитывает калькулятор на сайте МосБиржы. • После удаления налогов из формул в таблице проценты доходности стали больше. Вынужден поправить порог, при котором буду продавать облигацию. Теперь доходность должна быть не ниже 11% - это ставка текущих накопительных счетов в банках. • А также поправил порог, от которого рассматриваю покупку облигации в портфель. Теперь это от 16%, т.е. выше ставки рефинансирования. 🥦 ПРОДАЛ: За период продал: • $RU000A105P64 «ФЕРРОНИ 2». Сократил долю в портфеле до 0,6%. Простая дох. до налогов 12,0% (от средней 10,2%). Купон каждый месяц. Для квалов = Н. B+ от «АКРА». Буду продавать. 🍋 КУПИЛ: За период приобрел: • $RU000A106540 «М.ВИДЕО 4». Увеличил долю до 5,3% (личный предел). Простая дох. от текущих 30,8% (от средней 13,7%). Цена сильно упала. По ощущениям народ сливает на слухах. Но я пока не верю в дефолт компании. Купон каждый квартал. Для квалов = Н. A от «ЭкспертРА». Буду держать. 🏅 РЕЙТИНГИ: Обновил кредитные рейтинги: • $RU000A104AX8 «ЛАЙМ-ЗАЙМ 1». Агентством «ЭкспертРА» 06.12 присвоен рейтинг BB с прогнозом «Стабильный». Купон за квартал. Простая дох. 14,8% (от средней 13,3%). Для квалов = Д. BB от «ЭкспертРА». Доля бумаги 1,2%. Буду держать. • $RU000A105AJ4 «ЛАЙМ-ЗАЙМ 2». Агентством «ЭкспертРА» 06.12 присвоен рейтинг BB с прогнозом «Стабильный». Купон за месяц. Простая дох. 14,6% (от средней 14,8%). Для квалов = Д. BB от «ЭкспертРА». Доля бумаги 1,4%. Буду держать. • {$RU000A105ZF9} «ИСТРИНСКАЯ СЫРОВАРНЯ БО-01». Агентством «АКРА» 01.11 присвоен рейтинг B с прогнозом «Стабильный». Купон за месяц. Простая дох. 13,8%. Для квалов = Н. B от «АКРА». В портфеле нет. Пока не интересно. • $RU000A106DJ6 «МОСРЕГИОНЛИФТ БО-02». Агентством «ЭкспертРА» 16.11 присвоен рейтинг B с прогнозом «Позитивный». Купон за месяц. Простая дох. 12,1%. Для квалов = Н. B от «ЭкспертРА». В портфеле нет. Пока не интересно. • $RU000A105RU5 «МОСРЕГИОНЛИФТ БО-01». Агентством «ЭкспертРА» 16.11 присвоен рейтинг B с прогнозом «Позитивный». Купон за месяц. Простая дох. 10,2%. Для квалов = Н. B от «ЭкспертРА». В портфеле нет. Пока не интересно. • $RU000A105CM4 «НОВОТРАНС 3». Агентством «ЭкспертРА» 27.07 присвоен рейтинг AA- с прогнозом «Стабильный». Купон за квартал. Простая дох. 10,8%. Для квалов = Н. AA- от «ЭкспертРА». В портфеле нет. Пока не интересно. 🦄 КАНДИДАТЫ Посматриваю на скринер облигаций с доходностью от 16% до 20%, с ежемесячным купоном, в пределах 3 лет окупаемости (дюрации), без амортизаций. Добавил в таблицу для анализа: • $RU000A104JV3 «АЙДИ КОЛЛЕКТ 2». Кандидат в портфель. Простая дох. до налогов 18,3%. Купон каждый месяц. Для квалов = Д. BB+ от «ЭкспертРА». Буду закупать. • {$RU000A1053H4} «ЛИЗИНГ-ТРЕЙД 1Р-05». Кандидат в портфель. Простая дох. до налогов 16,9%. Купон каждый месяц. Для квалов = Н. BBB- от «ЭкспертРА». Буду закупать. Спасибо, что читаете. #облигации #Россия #новичкам #иис

$RU000A104AX8 $SU26243RMFS4 Доброе утро🥃 Лайму убрали «-«, теперь это полноценный ВВ. В такое время это радует💪 По вчерашнему аукциону ОФЗ 26243. Собрали много, доходность дали на мизер ниже стакана. Квартальный объем считай выполнили, без флоатеров и «лохолинкеров». Выскажу свои мысли фермерские🐖🐄 Это только на подумать Вам и размыслить, ни спорить о своих словах, ни доказывать не буду, обычно всё расставляет по местам время, но спорщики или уже ушли с биржи с 0 или не отвечают))). Я продолжаю ожидать коррекцию на нашем рынке, сегодняшние 5% мало, жду ещё 10%‼️ Поэтому с акциями мысли такие-пока там делать нечего. На ближайшие 6-8 месяцев облигации предпочтительнее, А- и А можно под 16-17% годовых зацепить. И сейчас они где то около илистого дна. Есть ли надежда на 16-17% в акциях на год-пока выглядит как казино. Вагоны, самолеты и прочие 3 эшелоны пощипали жадных и неумных. Кто то отскочил по везению. Думать и надеяться на нефть и газ сейчас - тоже не вариант. При рецессии в США и её рекордных объемах сегодняшнего экспорта нефти и газа - мы можем и по 60$ нефть увидеть. И ОПЕК тут не вывезет, тут надо понимать, что там уже тёрки пошли и не все готовы ужиматься в объемах. А Байден, яркий приверженец декарбонизации мировой экономики - бурит и бурит. И Трамп сказал: если выберут буду еще больше бурить. Поэтому вряд ли наш нефтегаз будет очень хорошо себя чувствовать в глобальном смысле. Если только наши с арабами не придумают чего-нибудь забористого. Стройку будут охлаждать уверенно, но не быстро. Шаг за шагом. Валюта до переизбрания 85-95, а после я жду выше. Может быть и 100, может и 120… Что будет с нефтью в это время, там надо рыться. Чем натянутее будет бюджет, тем больше зависимость рубля от нефти. Инфляцию будем побеждать статистикой🤣 и ставкой. Где-нибудь к марту в правительстве придут к компромиссу: дальше так нельзя-бизнес в обмороке, снижаем с мая на 1 мл дозу. Как обычно простой люд никакого снижения инфляции не ощутит, а возможно наоборот, но упёртый Росстат нас как обычно будет в этом убеждать. Опять же огурцы, помидоры пойдут дешеветь, куры понесут, с утра надои, вечером покосы… Всё как в нашей стране любят, умеют и практикуют. За что и любим🤦 Я в облигациях хорошего качества, короче👍 Не ИИР, мысли фермера🐖🐄🐏 P.S. И я не спешу теперь сваливать из флоатеров. Один раз уже поторопился в октябре, с тех пор набрал вдвое больше и сижу. Пока меня КС+1,5/2 (в среднем) до февраля устраивает.