Эталон-Финанс выпуск 3 RU000A103QH9

Доходность к погашению
28,09% за 18 месяцев
Рейтинг эмитента
Высокий
Логотип облигации Эталон-Финанс выпуск 3, RU000A103QH9

Форум об облигации Эталон-Финанс выпуск 3

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
17 января 2025 в 14:06
Эталон. Обзор 👀 Общий обзор 🏢 "Эталон" – одна из ведущих строительных компаний России, специализирующаяся на объектах комфорт-класса в крупных городах, таких как Москва и Санкт-Петербург. Жилплощади на душу населения в России меньше, чем в Европе (в Москве и Санкт-Петербурге – 20 и 27 кв. м соответственно), но спрос поддерживается доступностью ипотеки, которую субсидирует государство. Рынок активно консолидируется: доля топ-20 компаний достигла 48%, при этом количество игроков сократилось на треть. 🤔 Консолидация усиливает конкуренцию за качественные участки, вынуждая крупных девелоперов осваивать новые регионы и улучшать продукты через дизайн, экологическое строительство и инновационные технологии. "Эталон" стремится увеличить объемы бизнеса путем приобретения мелких застройщиков и снижения затрат за счет автоматизации проектирования и внедрения модульных технологий. 💰 Финансовая часть 📊 Компания продолжает расти, выручка увеличивается благодаря повышению цен и увеличению объемов продаж. Рост EBITDA обусловлен увеличением выручки и снижением затрат на SG&A. Валовая и операционная маржа остаются высокими. 🧐 Есть опасения, что отмена льготной ипотеки приведет к замедлению роста цен и снижению маржи. Риски падения спроса смягчаются инструментами финансирования сделок. Проектное финансирование "Эталона" полностью покрыто средствами на эскроу, поэтому не учитывается при расчете долга. Чистый корпоративный долг находится на приемлемом уровне, средний показатель покрытия проектного финансирования составляет 1,3. Отток свободного денежного потока (FCF) не является критичным, так как строительство ведется за счет проектного финансирования. Расходы на проценты составляют 70% от операционной прибыли и 35% от EBITDA, что не является катастрофическим для компании. ✔️ Операционная часть ☝️ Среди плюсов компании – низкий уровень ипотеки, что помогает избегать проблем, связанных с продажей недвижимости через кредиты. Продажи растут уверенно, особенно за последние годы; цены выросли с 2020 года, а объем продаж увеличивается каждый год. С середины 2023 года наблюдается уменьшение денежных поступлений от продаж из-за использования рассрочек. Основные платежи поступают только после окончания строительства, что объясняет разницу между продажами и текущими доходами. Задолженность по рассрочкам составляет около 2% (как и по ипотеке), но компания контролирует ситуацию, и она остается стабильной. 💸 Дивиденды ⏩ Ожидания относительно выплаты дивидендов отсутствуют. Компании необходимо сосредоточиться на выходе из кризиса и укреплении капитала. Хотя в информационном пространстве обсуждается наличие финансовых резервов у застройщиков, на практике они были направлены на увеличение земельных банков, запуск новых проектов и сделки слияний и поглощений. «Эталон» также следует этой стратегии, как и другие игроки сектора. ⚖️ Инвестиционный взгляд 🔥 Компания адаптируется к изменениям и расширяет региональное присутствие; продажи растут стабильно. Стратегия включает покупку местных строительных компаний и внедрение новых технологий. Эскроу-счета полностью профинансированы. Долг "Эталона" приемлемый, проектные обязательства покрыты средствами с эскроу-счетов. В ближайшие два года ожидается улучшение финансовых показателей благодаря развитию регионов. Позиции "Эталона" лучше конкурентов, но отрасль остаётся в кризисе. 🎯 Цель установлена с горизонтом на 01.03.26 💼 Портфель 📌 Акции $ETLN компании входят в портфель по стратегии &Взвешенный_выбор 💳 Облигации по причине высокой надежности тоже входят в специальный облигационный портфель: - Эталон Финанс 002P-02 $RU000A109SP5 - Эталон выпуск 002Р-01 $RU000A105VU7 - Эталон-Финанс выпуск 3 $RU000A103QH9 #Эталон #Обзор #Строительство #Недвижимость #Консолидация #Девелоперы #Ипотека #Финансы #дайджест_пульса #пульс_оцени
5
Нравится
2
11 января 2025 в 11:32
#nrd Тикеры: $RU000A103QH9 Время новости: 11.01.2025 Тема новости: (DSCL) О корпоративном действии "Раскрытие информации" с ценными бумагами эмитента АО "Эталон-Финанс" (выпуск облигаций 4B02-03-55338-H-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1213634 Резюме: Корпоративное действие АО "Эталон-Финанс" связано с раскрытием информации о выпуске облигаций (4B02-03-55338-H-001P). Запланированная дата действия - 29 января 2025 года, с фиксацией списка владельцев 31 декабря 2024 года. Эмитентом являются облигации с регистрационным номером RU000A103QH9 и номинальной стоимостью 1000 рублей. Сентимент: Нейтральный.
20 декабря 2024 в 11:52
#moex Тикеры: $RU000A103QH9 Время новости: 20.12.2024 14:45 Тема новости: 20.12.2024, 14-45 (мск) изменены значения верхней границы ценового коридора и диапазона оценки рыночных рисков ценной бумаги RU000A103QH9 (ЭталФинП03). Ссылка: https://www.moex.com/n76092/?nt=0 Резюме: 20 декабря 2024 года изменены значения верхней границы ценового коридора и диапазона оценки рыночных рисков для ценной бумаги RU000A103QH9 (ЭталФинП03). Новая верхняя граница составляет 83.98 рубля, а диапазон оценки рыночных рисков увеличен до 684.23 рубля, что соответствует ставке 12.5%. Сентимент: Нейтральный.
18 декабря 2024 в 21:20
Доброго зелёного вечера от 🐢! #купоныкаждыйдень сегодня уверенно хорошие. День был долгий, добралась до постов только сейчас. Ну, хоть поторговать успела днем на +6 тысяч за день ✨ (опустим вчерашние убытки внутри дня, делающие эти цифры не такими прекрасными). #купоныдня за 18 декабря: 💸 ФПК Гарант Инвест 002Р 08 $RU000A107TR3 +118,32 руб. за 8 шт., но следующая выплата будет уже за 11 шт., докупала. • Рейтинг: BBB (средний, по версии Т) • Купон 18% (23% с учётом текущей цены покупки) • Цена сейчас 771/1000 руб. (дисконт 23%) • Доходность к погашению 53,8% (в феврале 2026) • Амортизация: нет 😉 • Выплаты: ежемесячно • Квал: не нужен 👀 • Оферта: нет 💸 Эталон Финанс выпуск 3 $RU000A103QH9 +201,9 руб. за 10 шт. •Рейтинг: А- (высокий, по версии Т) •Купон 9,1% (11,6% с учётом текущей цены покупки). •Цена сейчас 609/780 (дисконт 22%) •Доходность к погашению 43,18% (09.2026) •Амортизация: да •Выплаты: 4 раза в год •Квал: не нужен 👀 •Колл-опцион или оферта: нет. +1100 руб. частичное погашение ✅ Есть #100рублейкупонамикаждыйдень с каждого эмитента. Суммарно почти 1400 рублей купонами. Двигаюсь к #1000рублейкупонамикаждыйдень без оговорок на погашения. Всего облигаций в портфеле: •72 эмитента •124 выпуска •698 штук Сумма в рублях в облигациях: •587632 руб. *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,8к (18%) 🆚 1 555 (52%) #пассивноеинвестирование #пассивныйинвестор #купоныкаждыйдень #облигации #сложный_процент #облигации2025 #эталон
19
Нравится
4
17 декабря 2024 в 10:56
#disclosure Компания: АО "Эталон-Финанс" Тикеры: $RU000A103QH9 Время новости: 17.12.2024 13:55 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=WgNvbLdgUUuEZqrlMOEqqQ-B-B&q= Резюме: АО "Эталон-Финанс" сообщило о выплате купонного дохода по своим биржевым облигациям за тринадцатый купонный период, который составил 201,9 миллиона рублей, что соответствует 9,10% годовых или 20,19 рубля на облигацию. Выплата произведена в полном объеме в установленный срок, что свидетельствует о стабильности финансового положения компании. Ссылки из новости: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=36668 Сентимент: Положительный
17 декабря 2024 в 7:12
#nrd Тикеры: $RU000A103QH9 Время новости: 17.12.2024 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Эталон-Финанс", 7705619586, RU000A103QH9, 4B02-03-55338-H-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1205442 Резюме: АО "Эталон-Финанс" объявило о частичном погашении своих облигаций (серия БО-П03) без уменьшения номинала. Дата расчетов назначена на 17 декабря 2024 года, с выплатой 110 рублей на одну облигацию. Эмитент продолжает выполнять свои обязательства, что может положительно сказаться на доверии инвесторов. Сентимент: Положительный
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
5 ноября 2024 в 15:40
Посмотрим как рушатся облигации ещё одного застройщика. Эталон. Новый выпуск добавили в Тбанк в октябре ➡️ЭТАЛОН-ФИНАНС 002Р-02 $RU000A109SP5 Цена 931.9 Рейтинг: А- стабильный [Эксперт РА] Купон: плавающий, КС + 3% Купонный период: 30 дней Срок обращения: 3 года Амортизация: Нет Put-оферта: Нет Call-опцион: Нет Дата размещения: 15.10.2024 Дата погашения: 30.09.2027 Статус "квал": Да 🔸 Значение рассчитывается ежедневно 🔸 Выпуск без оферт и досрочного погашения Компания - достаточно опытный девелопер, позиционирующая 1987 год как основание, но нынче недвижимость немножко страдает от ставки, конечно. Дебют на долговом рынке состоялся в 2016 году, два выпуска компания успешно погасила. Еще пара на 20 миллионов торгуется в настоящее время: 002Р-01 $RU000A105VU7 c погашением аж в 2038 году (но пут-оферта неизбежна в 2026) Доходность 34.09% и БО-П03 $RU000A103QH9 c плановым погашением осенью 2026 года. Доходность 31.25% #эталон #застройщики
14
Нравится
11
15 октября 2024 в 5:46
ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 1️⃣5️⃣🔸1️⃣0️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ 🧙‍♀️ Три новинки под окном ждали денег... прям с утра! Привет, друзья! Хоть новые выпуски сейчас и смешиваются в единую бесформенную массу, зависающую на размещении, информировать я вас не перестану, не дождетесь :) ✅ Два крайне опасных размещения и одно чуть менее опасное после обеда назначают нам с вами встречу в стакане: 1️⃣ ЭТАЛОН ФИНАНС 002Р-02 (🅰️➖) 🔢 ISIN: $RU000A109SP5 🔸 Только для квалов 🔸 Купон плавающий, привязан к КС 🔸 Значение рассчитывается ежедневно 🔸 Выпуск без оферт и досрочного погашения 🔸 Последний рейтинговый отчет: https://raexpert.ru/releases/2024/may06a Самый пристойный выпуск из всех сегодня, пожалуй. Но за пристойность нынче надо платить размером премии к ключевой - у эмитента она получилась средней по рейтингу, так что цена в стакане будет исключительно доброй волей организатора в зависимости от того, сколько он набрал и будет ли избавляться :) Компания - достаточно опытный девелопер, позиционирующая 1987 год как основание, но нынче недвижимость немножко страдает от ставки, конечно. Дебют на долговом рынке состоялся в 2016 году, два выпуска компания успешно погасила. Еще пара на 20 миллионов торгуется в настоящее время: 002Р-01 $RU000A105VU7 c погашением аж в 2038 году (но пут-оферта неизбежна в 2026) и БО-П03 $RU000A103QH9 c плановым погашением осенью 2026 года. Компания уже успела подготовить презентацию с результатами за 9 месяцев этого года - ее предложу и вашему вниманию. ____ 2️⃣ ОСТРОВ МАШИН 001Р-01 (🅱️➕) 🔢 ISIN: $RU000A109SJ8 🔸 Call (возможность досрочного погашения) через 1,5 года 🔸 Последний рейтинговый отчет: https://www.ra-national.ru/press_release/ooo-ostrov-mashin/38916/ Дебютный выпуск компании, с которой связываться откровенно страшновато в нынешней реальности. Почти рекордный купон на рынке платится не просто так, друзья. В составе группы компаний имеются еще три имени, и как там будут гулять деньги, лишь владельцам известно :) Долги бешеные, а с новым займом уйдут совсем на космический уровень. Я не специалист в финансовой отчетности, но с трудом представляю, как можно будет исполнять обязательства добросовестно. Занимается эмитент дистрибьюцией китайской дорожной техники, что тоже может аукнуться в какой-то момент. Короче говоря - экстракт риска, хорошенько подумайте, нужно ли оно вам в принципе, спокойный сон тут в комплекте не дают. А вот презентация в наличии - но, пожалуйста, хорошенько профильтруйте маркетинговые цифры :) ____ 3️⃣ БАЙСЭЛ 001Р-02 (🅱️🅱️➖) 🔢 ISIN: $RU000A109SM2 🔸 Put-оферта через 1,5 года 🔸 Последний рейтинговый отчет: https://ratings.ru/ratings/press-releases/Buysell-RA-040624/ А вот и эмитент, предлагающий рекордный фиксированный купон на сегодняшний день. Да, плановый объем выпуска был скорректирован с 200 до 100 миллионов рублей, но и их еще собрать надо. Зато представьте себе, насколько компании нужны деньги, если она готова идти на подобные меры. При этом эффективная доходность до оферты у новинки в районе 30% и она все еще проигрывает дебютному выпуску 001Р-01 $RU000A1094U1 с числом более 35% по этому показателю. Осталось забыть про риски, и можно брать (я шучу, если что😎). Компания, напомню, из Новосибирска и занимается агротрейдингом. Еще больше данных напомнит обновленная презентация. ____ ❇️ На первичке сегодня любопытный выпуск, если рассматривать соотношение премии и кредитного рейтинга: ▶️ КАРШЕРИНГ РУССИЯ (ДЕЛИМОБИЛЬ) 001Р-04 (🅰️➕) 🔸 Только для квалов 🔸 Ориентир купона: КС + не выше 3.5% 🔸 Купон плавающий, привязан к КС 🔸 Значение рассчитывается ежедневно 🔸 Выпуск без оферт и досрочного погашения 🔸 Общий срок обращения - 2 года 🔸 Начало торгов - 18 октября 🙃 Финализирую вот такой мыслью, друзья - если вы не знаете, что покупать на текущем рынке и чего-то опасаетесь, лучше уж ничего не делать :) А там, глядишь, ближе к заседанию и понятнее станет, куда мы катимся. Счастливого нам пути 😃 #облигации #новые_размещения
Еще 7
54
Нравится
22
10 октября 2024 в 11:13
💡Почему некоторые новые выпуски облигаций выглядят как что-то очень сомнительно? - Сейчас как раз есть 2 выпуска на размещении. Делимобиль и Эталон. Обе компании с приличными долгами. Чистый долг/EBITDA у Делимобиля – 3,7. А у Эталона так вообще это показатель около 6( с учётом эскроу-счетов - 2,4). То есть этим компаниям нужно потратить минимум 3,7 – 6 лет только на то, чтобы закрыть свои текущие долги. Но и это не совсем так… А так как, EBITDA — это аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации. То получается, что скорее всего срок выплаты всех долгов будет значительно больше.  Получается, что компании итак имеют большую долговую нагрузку и при этом продолжают увеличивать этот долг на рынке с высокой ключевой ставкой. Плюс ставку могут еще повысить. При этом на рынке сейчас не самое лучшее время для застройщиков, льготные программы ипотеки сворачивают. Да и Делимобиль сейчас не в лучше форме, как мне кажется, компания очень сильно зависит от цен на автомобили и расходники, а цены пока только растут. Хотя Делимобиль выглядит немного лучше.  Участвовать в таких размещениях я пока не готов. Хотя менеджер из Т-инвестиций пишет, что всё норм и компании надёжнее надёжных). Подробнее об этом написал в @30letniy_invest А как вам новые размещения облигаций? Готовы участвовать? #облигации #инвестиции #эталон #делимобиль $RU000A106UW3 $RU000A103QH9 #30letniy_pensioner #хочу_в_дайджест #30летнийпенсионер #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе
43
Нравится
12
10 октября 2024 в 5:41
#мысливслух #облигации Текущее состояние размещений в корпоративном сегменте В настоящее время на рынке облигаций наблюдается интересная тенденция, связанная с изменением спроса на инструменты с фиксированной и плавающей ставкой. Без углубления в статистику, можно заметить несколько ключевых этапов, пройденных корпоративным рынком облигаций: — Появление первых флоутеров при сохранении популярности фиксов за счет повышения купонной ставки (4-6 месяцев назад). Рынок считает, что можно зафиксировать высокий купон и скоро пойдет откат. — Распространение выпусков с переменной ставкой и относительно скромные спреды при спаде фиксов (2-3 месяца назад). Рынок осознал, что траектория повышения ставки не окончена и сценарий higher for longer самый оптимальный. — Доминирование флоутеров. Рынок принял факт, что процентный риск сейчас является наиболее существенным. Все лежит на поверхности, но в чем подвох? Интересен тот факт, что ранее компании с инвестиционным грейдом размещались по достаточно скромным спредам, которые не превышали 240-250 б.п. и борьба эмитентов за деньги была в сегменте ВДО — флоутеры с 400-500 б.п. к переменной ставке и фиксы по 22-23% годовых. Сейчас мы видим ситуацию, в которой инвестиционный грейд (!!!) начинает бороться за деньги (преимущественно single A). В частности, мы наблюдаем выход эмитентов с премиями 300-400 б.п. к переменной ставке, что по своей сути фондирование, по факту дороже банковского. В особенности удивил анонс выпуска Всеинструменты.ру, который недавно провел IPO. Спред по одному из выпусков составляет до 375 б.п., при том, что предыдущий выпуск разместили с апсайдом по рынку при премии 250 б.п. И что мы видим сейчас: — Монополия.Онлайн (АКРА: BBB+). 3-х летний выпуск под КС + спред до 375 б.п. — МФК Т-Финанс (АКРА: A). 2-х летний выпуск под КС + 275 б.п. $RU000A109KT4 — Совкомбанк (АКРА: AA). 3-х летний выпуск под КС + спред до 225 б.п. — АБЗ (Эксперт РА: BBB+). 3-х летний выпуск под КС + 400 б.п. $RU000A1070X5 — Делимобиль (АКРА: A+). 2-х летний выпуск под КС + спред до 350 б.п. $RU000A106UW3 — Эталон (АКРА: A-). 3-х летний выпуск под КС + спред до 330 б.п. $RU000A103QH9 А что же ВДО? А что остается ВДО? Зачем брать флоутер от ВДО, если инвестиционный грейд даст на 50-100 б.п. поменьше, но зато он надежнее? Остаются фиксы. В фиксах купоны 24% уже не интересны и мы видим первый кейс анонса ставки 26% годовых на 3 года с офертой через 18 месяцев. Умопомрачительно. Какие выводы из всего этого можно сделать? 1. Отток внимания инвесторов из сегмента HY в сегмент IG. Рост выпусков с фиксированной ставкой выше 25%. 2. Переход борьбы за деньги инвесторов в сегмент IG. Повышение спредов в single A, которое постепенно перейдет в double A вследствие необходимости рефинансирования прошлых долгов. 3. Рост массовых дефолтов в сегменте ВДО стоит ожидать в выпусках не прошлых лет, а текущих, в особенности, если это дебютанты. P.S. Какие у вас мысли насчет рынка? Будем интересно обсудить в нашем чате. @DolgosrokInvest 09 октября 2024 г.
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
9 октября 2024 в 5:13
🏗 22,3% на стройке. Свежие облигации: Эталон на размещении Снова девелоперы идут к инвесторам просить денег. Ну а что им ещё остаётся? Стройку невозможно закончить, её можно только остановить. 👀 Смотрим свежий флоатер прорабов. Объём выпуска — 5 млрд рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+3,3%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A- от Эксперт РА (май 2024). Эталон $ETLN — один из крупнейших российских застройщиков, ведёт свою историю с 1987 года. Крупнейшим акционером является АФК Система. Эталон-Финанс входит в Группу и решает финансовые вопросики по стройке. Выпуск: Эталон-Финанс-002Р-02 Объём: 5 млрд рублей Начало размещения: 15 октября (сбор заявок до 10 октября) Срок: 3 года Купонная доходность: до КС+3,3% Выплаты: 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: нет Для квалов: да Другие выпуски: $RU000A105VU7 $RU000A103QH9 🏗 Почему Эталон? У них эталонная доходность? Крепкая эталонная доходность для строителей с рейтингом A-. И дома красивые строят, в том числе элитные. Основные регионы — Москва и СПб. С 2021 года компания активно развивается на региональных рынках и строит масштабные проекты в Омске, Новосибирской области, Екатеринбурге, Тюмени и Казани. 🌟 Посмотрим на отчётность МСФО 1П2024 Группы Эталон. Выручка составила 57,3 млрд (33,5 млрд в 1П2023, +71% г/г). EBITDA 14 млрд (рост в 2,1 раза г/г). Себестоимость составила 37,8 млрд (22,3 млрд в 1П2023). Да, строительство дорожает, а спрос в настоящее время сильно ограничен. Прибыли нет, зато есть Чистый убыток 1,5 млрд (2,1 млрд в 1П2023). Соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA до распределения стоимости приобретения активов (PPA) на уровне 2,4. 🌟 За 2023 год МСФО тоже стоит посмотреть. Выручка 88,8 млрд (+10% г/г). EBITDA 18,1 млрд (+10% г/г). Рентабельность EBITDA составила 20%. Чистый убыток до распределения стоимости приобретения активов (PPA) 2,3 млрд. Чистый корпоративный долг 37 млрд. Чистый корпоративный долг/EBITDA до распределения стоимости приобретения активов (PPA) 1,9. 🌟 В компании отмечают, что она обладает необходимым запасом прочности, чтобы пройти турбулентный для отрасли период, серьезно увеличив масштабы бизнеса и выручку. Как предполагает менеджмент, это будет компенсировать давление процентных расходов. Сумма средств, накопленных на счетах эскроу, достигла 93 млрд руб. Коэффициент покрытия проектного долга средствами на эскроу составил 1,3. Несмотря на спокойствие руководства Эталона, убыточность бизнеса в настоящее время, которое может затянуться, пугает инвесторов. Впрочем, Эксперт РА видит положение компании стабильным, отмечая невысокий уровень покрытия процентных платежей. А ведь Эталон проводит экспансию в регионы. Если ключевая ставка будет высокой длительное время, будет тяжело. Ну а кому сейчас легко? Я не готов участвовать на ощутимую долю, но небольшую заявку подал. Диверсификация и отвага. И дома красивые. #облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе
37
Нравится
1
7 октября 2024 в 14:30
⭕️ Корпоративные бонды с амортизацией номинала #новичкам #учу_в_пульсе Читая аналитические материала по рынку облигаций, наткнулся на интересную их вариацию, которой и хочу поделиться с вами. Как ни странно, на рынке облигаций есть инструменты, которые: •позволяют зафиксировать привлекательную рыночную доходность; •дают возможность реинвестировать освободившуюся часть средств от основного долга облигации в выпуски с возросшей доходностью в случае дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ. Речь об облигациях с амортизацией номинальной стоимости, но начнем чуть-чуть издалека. 📍 Что такое облигации с амортизацией? Амортизация — это процесс списания стоимости актива. Амортизация долга — регулярные платежи для погашения задолженности. Амортизация облигаций подразумевает частичное погашение номинальной стоимости облигации и выплату процентов в течение срока её обращения. Это обеспечивает инвесторам стабильный доход и позволяет эмитентам распределять выплаты, избегая крупных единовременных затрат в дату погашения. В этой дату эмитент выплачивает последний купон и остаток номинала. 📍 Вернемся непосредственно к облигациям с амортизацией номинальной стоимости. Стоит понимать, как работает этот инструмент. Тело облигации можно условно разделить на две части. 1️⃣ Первая часть номинала выплачивается еще до момента погашения облигации в заранее обозначенные даты купонных платежей. 2️⃣ Остаточный номинал погашается в конце срока обращения облигации (как у обычных выпусков). ❗️ Нужно отметить, что, несмотря на фиксированную ставку купона, размер купона в абсолютном выражении будет снижаться после каждого частичного погашения номинала, ведь база начисления в виде остаточного номинала также снижается. Вот и получается, что облигации с амортизацией номинала помогают зафиксировать текущие высокие ставки и в то же время не упустить рост доходности других активов. К примеру, если ситуация в экономике отклонится от базового сценария и ставки вырастут еще на несколько процентов, то ту часть номинала, которая была погашена, можно будет реинвестировать и в инструменты с возросшей доходностью. Такие свойства облигаций с амортизацией номинала делают их привлекательной альтернативной классическим корпоративным выпускам. 📍 Стоит также отметить, что, несмотря на более сложный механизм, выпуски с амортизацией и облигации с фиксированным купоном похоже реагируют на изменение ставок: при росте ставок стоимость этих облигаций снижается, а при снижении ставок — растет. Однако данный эффект у облигаций с амортизацией слабее, чем у классических выпусков. 📍 Зачем их выпускают? Облигации с амортизацией выгодны компаниям с постепенной окупаемостью инвестиций, которым сложно заранее выделить большую сумму для погашения. Эти облигации позволяют снижать стоимость заимствований за счет уменьшения ставки купона, однако иногда они размещаются с более высокими ставками, чем обычные облигации. 📍 Какие выбрать прямо сейчас? Аналитики Т-Инвестиций выделяют несколько выпусков, которые могут быть интересны для покупки прямо сейчас: •Интерлизинг выпуск 7 $RU000A1077X0 с доходностью 26,12% и датой погашения 31.10.2026 •Эталон-Финанс выпуск 3 $RU000A103QH9 с доходностью 24,9% и датой погашения 15.09.2026 •ЛСР выпуск 7 $RU000A103PX8 с доходностью 23,84% и датой погашения 11.09.2026 #прояви_себя_в_пульсе
6
Нравится
1
2 октября 2024 в 7:39
Дать в долг на стройку 🏗 Обсуждаем облигации застройщиков. Облигации для застройщиков — один из способов привлечения денежных средств. Инвестор, покупая облигацию застройщика, дает денежные средства взаймы под процент на определенный срок. А взамен получает регулярный купонный доход. По количеству эмитентов отрасль строительства занимает третье место, уступая только банкам и финансовым сервисам. По объему выпусков строители занимают пятое место, с несколько меньшей долей — всего 4,7%. Для запуска новых проектов девелоперам нужны деньги, и получить их при помощи облигаций обычно проще, чем согласовать кредит. Прежде чем инвестировать в «строительные» облигации,необходимо тщательно оценить финансовое положение застройщика и проанализировать его долговую нагрузку. В текущих условиях особенно важно учитывать не только доходность и прочие параметры но и состояние бизнеса застройщика, а также его способность адаптироваться к требованиям жесткой денежно-кредитной политики Центрального банка. Эмитентов — несколько десятков, можно выбрать не только крупнейших девелоперов, но и представителей ВДО. Часто у каждой компании торгуется несколько выпусков облигаций. Это позволяет составить портфель, диверсифицированный по риску и срокам. Отмена с 1 июля 2024 года льготной ипотеки с господдержкой. На фоне этого при текущих ставках спрос на недвижимость может значительно снизится. Какие застройщики выпускают облигации? ✅Самолет - один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области. $RU000A104YT6 Доходность : 20,15% годовых. Дата погашения : 11.07.2025 Ставка купона: 13,25% годовых Период купона: квартал ✅Группа «Эталон» — компания, работающая в сфере девелопмента и строительства в России. Компания фокусируется на жилой недвижимости для среднего класса в Санкт-Петербурге, где она представлена брендом «Эталон ЛенСпецСМУ», а также в Москве и Московской области. $RU000A103QH9 Дата погашения: 15.09.2026 Доходность : 23,79% годовых. Ставка купона: 9,1% годовых Период купона: квартал ✅Брусника Специализируется на строительстве жилых многоэтажных домов. Основана в 2004 году. Брусника строит жильё в крупных городах Урала, Сибири и в Московской области $RU000A1048A9 Доходность :21,78% годовых. Дата погашения : 10.06.2025 Ставка купона: 11,85 годовых Период купона: квартал ✅Сэтл групп Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости. $RU000A1053A9 Доходность :23,04% годовых. Дата погашения : 13.08.2025 Ставка купона:12,15 % годовых Период купона: квартал Выпуск: Брусника-002P-01 ✅ПИК Один из крупнейших застройщиков Москвы, Московской области и других регионов. {$RU000A1016Z3} Доходность :19,43% годовых. Дата погашения : 11.12.2024 Ставка купона:8,25 % годовых Период купона: квартал Информация не является индивидуальной инвест-рекомендацией и может не соответствовать вашему инвест-профилю, целям, срокам инвестирования #купоны #облигации #подборка #пульс_оцени #сердце_пульса #новости
10
Нравится
8
20 сентября 2024 в 18:49
Топ 5 облигаций ❗️❗️❗️ Которые я возьму в ближайшее время. 1)Беларусь 🔥 $RU000A100D89, доходность к погашению = 26.36% Такую доходность мы даже в ВДО не увидим.. и всего на 7 месяцев. 2)Газпром нефть $RU000A107UW1, +1.3% к кл. ст Из многих флоатеров, к сожалению, доступны немногие облигации.. 3)Самолет $RU000A109874, 19.5% купон, выплаты ежемесячные 4) Эталон-Финанс $RU000A103QH9, доходность к погашению = 24% 5)Талк-лизинг $RU000A108E98, доходность к погашению = 24.27%, 18.5% купон, ежемесячные выплаты Не является ИИР
17
Нравится
10
18 сентября 2024 в 10:20
Всем отличного дня от 🐢 #купоныдня за 18 сентября: 💸 Пионер выпуск 5 {$RU000A102KG6} +82,6 руб. за 10 шт. •Рейтинг: А- (средний, по версии Т) •Купон 9,75% •Цена сейчас 172/175 (дисконт 2%) •Доходность к погашению 17,73% (в декабре 2024) •Амортизация: да •Выплаты: 4 раза в год •Квал: не нужен 👀 •Колл-опцион или оферта: нет +1650 руб. частичное погашение 💸 Эталон Финанс выпуск 3 $RU000A103QH9 +226,9 руб. за 10 шт. •Рейтинг: А- (высокий, по версии Т) •Купон 9,1%. •Цена сейчас 789/890 (дисконт 11%) •Доходность к погашению 22,92% (09.2026) •Амортизация: да •Выплаты: 4 раза в год •Квал: не нужен 👀 •Колл-опцион или оферта: нет. +1100 руб. частичное погашение. 💸 ВК выпуск 1 $RU000A103QK3 +118,17 руб. за 3 шт. •Рейтинг: ААА (высокий, по версии Т) •Купон 7,9%. •Цена сейчас 816/1000 (дисконт 18,5%) •Доходность к погашению 20,46% (09.2026) •Амортизация: нет •Выплаты: 2 раза в год •Квал: не нужен 👀 •Колл-опцион или оферта: нет. 💸 ⛽🍴 Евротранс $RU000A105PP9 +111 руб. за 10 шт. •Рейтинг: А- (средний, по версии Т) •Купон 13,5% •Цена сейчас 917,5/1000 руб. (дисконт 8,2%) •Доходность к погашению 23,41% (в декабре 2025) •Амортизация: нет 😉 •Выплаты: ежемесячно •Квал: не нужен 👀 •Оферта: нет #100рублейкупонамикаждыйдень есть только с учётом погашения частичного и движемся к #1000рублейкупонамикаждыйдень #пассивноеинвестирование #пассивныйинвестор #пассивныйдоход #купоныкаждыйдень #пионер #эталон Всего облигаций в портфеле: •68 эмитентов (+1) •116 выпусков (+1) •618 шт. (+3) Сумма в руб. в облигациях: •547409 руб. *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,5к (15%) 🆚 1 522 (50%)
Еще 2
11
Нравится
2
17 сентября 2024 в 13:05
#disclosure Компания: АО "Эталон-Финанс" Тикеры: $RU000A103QH9 Время новости: 17.09.2024 16:01 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=3plfsxxIrkicbzs1L-ANuvw-B-B&q= Резюме: АО "Эталон-Финанс" объявило о выплате купонного дохода по своим биржевым облигациям за двенадцатый купонный период, составившего 226,9 млн рублей, а также о частичном досрочном погашении 11% номинальной стоимости облигаций на сумму 1,1 млрд рублей. Общая сумма выплат составила 1,33 млрд рублей. Выплаты произведены в полном объеме и в установленный срок. Сентимент: Положительный.
17 сентября 2024 в 7:05
#nrd Тикеры: $RU000A103QH9 Время новости: 17.09.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Эталон-Финанс", 7705619586, RU000A103QH9, 4B02-03-55338-H-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1173976 Резюме: АО "Эталон-Финанс" объявила о предстоящей выплате купонного дохода по облигациям серии БО-П03 в размере 22.69 рублей на одну ценную бумагу. Дата выплаты запланирована на 17 сентября 2024 года, с фиксацией списка акционеров 16 сентября 2024 года. Сентимент: Положительный.
17 сентября 2024 в 7:04
#nrd Тикеры: $RU000A103QH9 Время новости: 17.09.2024 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Эталон-Финанс", 7705619586, RU000A103QH9, 4B02-03-55338-H-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1173970 Резюме: Акционерное общество "Эталон-Финанс" объявило о частичном погашении облигаций (серия БО-П03) без уменьшения номинала, запланированном на 17 сентября 2024 года. Дата фиксации списка для выплат - 16 сентября 2024 года. Размер выплаты составит 110 рублей на одну облигацию. Сентимент: Нейтральный.
28 августа 2024 в 16:05
$RU000A107NJ3 $RU000A103QH9 🔶 В догонку к первому вечернему посту. Ещё провёл замену. Лизинг Трейд на Эталон. По доходности примерно одинаково, зато рейтинг повысил. Аморт каждую выплату до 2026 года. П. С. По Эталону имеется введу доходность к погашению/аморту. В моём случае Лизинг Трейд был куплен у номинала. Разницы по итогу нет. Что получу к погашению, что купонную доходность 20%, которая в 2025 году будет уменьшаться.
4
Нравится
5
27 августа 2024 в 20:45
$RU000A1048A9 Облигация с амортизацией. Четыре квартальные выплаты до погашения - всё выплаты с амортизацией. Доходность к погашению в районе 20% должна быть (отнял 2% от того что Тинек показывает, примерно так выходит). Т.е. эта доходность по амортизации и получится на каждую выплату. Выглядит интересно. $RU000A103QH9 Аналогичная. Нашёл не я). Подсказали в обсуждении к посту! За что спасибо! Но срок более длинный, аморт каждую выплату. Примерно 20% также.
1 августа 2024 в 8:54
🔥Ой, а что такое? Индекс ОФЗ нарисовал двойное дно и начал отскакивать?! А как же страшилки ЦБ😱? Видимо, участники рынка их больше не боятся и ожидают, что июльское повышение было последним + готовятся к смягчению денежно-кредитной политики ЦБ. Я с ними согласен🤝, но покупать ОФЗ $SU26238RMFS4 $SU26240RMFS0 под 15,5 когда ставка 18% не очень хочется🧐, поэтому советую присмотреться к корпоративным облигациям. К примеру: •$RU000A107RZ0$RU000A103QH9 А что насчет инфляции🧐? Вроде* начала замедляться, стабильный курс и высокая ставка делают своë дело + мировые ЦБ намекают о скорых понижениях своих ставок. Кстати, бонусом можем увидеть разворот на рынке акций, поэтому держу $IMOEXF . Не иир.
9
Нравится
6
20 июня 2024 в 8:44
#купоныдня за 19 июня: •ГК Пионер 1 5 {$RU000A102KG6} +122,8 руб. (за 10 шт.) •Соби лизинг 1 3 $RU000A1078H1 +39,27 руб. (за 3 шт.) •Эталон Финанс 3 $RU000A103QH9 +226,9 руб (за 10 шт.) •Пространство для других купонов + частичное погашение: •ГК Пионер +1650 руб. •Соби лизинг +90 руб. ✅ Не по всем бумагам выше 100 рублей. Но зато по некоторым выше 200. В среднем с бумаги выше 100! И частичное погашение солидное даёт кэш на новые покупки. 2 условные облигации. #100рублейкупонамикаждыйдень #пассивноеинвестирование #пассивныйинвестор #пассивныйдоход #эталон #соби #гкпионер *** Челлендж Вера в людей 🆚 Вера в деньги: 👥1,3к (13%) 🆚 1 395 (46%)
Еще 2
18 июня 2024 в 13:05
#disclosure Компания: АО "Эталон-Финанс" Тикеры: $RU000A103QH9 Время новости: 18.06.2024 16:04 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=kD6I4SOr7kSamETkb8T7tw-B-B&q= Резюме: АО "Эталон-Финанс" объявило о выплате процентов по биржевым облигациям серии БО-П03. Общий размер начисленного купонного дохода за одиннадцатый купонный период составил 226,9 млн рублей, что равно 9,1% годовых на одну облигацию. Выплата производится в российских рублях. Сентимент: Нейтральный.
1
Нравится
1
18 июня 2024 в 8:35
#nrd Тикеры: $RU000A103QH9 Время новости: 18.06.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Эталон-Финанс", 7705619586, RU000A103QH9, 4B02-03-55338-H-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1141277 Резюме: Объявлена выплата купонного дохода по облигациям серии БО-П03 компании Акционерное общество "Эталон-Финанс". Размер денежных средств на 1 ценную бумагу составляет 22.69. Дата выплаты запланирована на 18 июня 2024 года. Сентимент: Нейтральный.
7 июня 2024 в 14:43
ЦБ оставил ставку на уровне 16%, а команда знатоков проиграла🎲 Неделю назад, мы с вами попробовали угадать, повысят ставку или оставят на том же уровне? Выбор был крайне сложный, и с небольшим отрывом все же победил вариант с повышением ставки на 1 б.п 📈 Давайте подумаем хорошо это или плохо? В моменте, точно хорошо, все мои покупки, что я делал во время просадки - здорово отрасли, облигации пошли вверх, стоит ли радоваться и бежать закупаться на всю котлету? ❗️Я считаю, что нет Сейчас идет ПМГФ, все внимание приковано туда, сегодня президент выступает, поэтому показывать еще раз, что контроль потерян, и гнать ставку в очередной раз вверх не захотели, хотя на это были все предпосылки. Более того даже 17% бы уже никого не спасло, повышать надо сильнее. Риторика ЦБ ужесточается, звучат прогнозы о возможном скором повышении, например на заседании в июле. В итоге очевидно, что с инфляцией справиться сейчас не удастся, а значить облигации и акции так и останутся в подвешенном состоянии. ———————— Что надо делать сейчас? а) Уменьшать покупки акций, особенно тех кто попал на повышенный налог, у меня это $CHMF б) Уменьшать покупки рублевых облигаций, покупки $RU000A103QH9 откладываются в) Наращивать покупки надежных криптоактивов г) Наращивать покупки замещающих облигаций $RU000A105GN3 $RU000A105RG4 д) Искать альтернативные источники вложения денег е) Держать часть кэша на жирных коротких вкладах. $LQDT
8
Нравится
8
30 мая 2024 в 8:10
Работящие деньги встречают новобранцев! 🪙🪙🪙 Моя Армия работящих денег насчитывает 28 585 375 бойцов 🚀 Этот месяц поставил рекордную сумму по входящему денежному потоку от моих источников пассивного дохода. Это невероятно круто когда твой кошелек наполняется звонкими монетами 🪙 и хрустящими купюрами 💵. Особенно круто, когда работящие деньги сами приумножаются без твоего участия. Всего пассивный доход в мае +179 000 рублей (и это уже на руки после вычета всех налогов) 🟠Краудлендинг принес +7362 руб 🟠Дивиденды, Лукоил $LKOH и Белуга $BELU +50710 руб 🟠Вклады +36 856 руб (и это без Вклада Газпрома, он капитализируется в конце срока) 🟠Выплаты по доходным авто +4900 руб 🟠Выплата по ЗПИФам $RU000A104KU3 +8356 руб 🟠Выплаты по облигациям +74314 руб Чемпионы мая среди работящих денег 🏆 1️⃣⛽️ Лукоил принес +40 726 руб (дивиденд) 2️⃣Облигации эталона $RU000A103QH9 +12 244 руб 3️⃣🍾 Новобев +9983 руб (дивиденд) Я горжусь своими верными помощниками, они хорошо поработали и приумножили мой капитал. Особенно хочу отметить то, что мы с честью отстояли коррекционный май, и показали результаты сильно лучше индекса. #портфель
15
Нравится
11
30 апреля 2024 в 10:38
📌Эталон — девелопер, входящий в топ-10 крупнейших российских застройщиков. 🔹Специализируется на крупных объектах комфорт-класса. Большинство проектов — в Москве и Санкт-Петербурге. 🔹Крупнейший акционер — "АФК "Система". 📗 Акции. Тикер ETLN Капитализация: ₽41 млрд P/E: -12,2x P/S: 0,5x P/B: 0,6x 💰 Облигации Рейтинг: A Выпусков: 2 Объем выпуска: RUB: 20,00 млрд ISIN: $RU000A105VU7 Наименование: ЭталонФин1 Доходность (YTP 20.02.2026): 17,57% Цена: 95,61% Дюрация: 1,58 Купон: 13,70% Периодичность: раз в 3 мес. Дата выпуска: 22.02.2023 Ближайший Put: 20.02.2026 Дата погашения: 03.02.2038 ISIN: $RU000A103QH9 Наименование: ЭталФинП03 Доходность (YTM 15.09.2026): 17,53% Цена: 91,21% Дюрация: 1,26 Купон: 9,10% Периодичность: раз в 3 мес. Дата выпуска: 21.09.2021 Дата погашения: 15.09.2026 🎯 Акции компании рассматриваем для своего портфеля. Входят в портфель по стратегии ✈️ &Взвешенный выбор с целевой стоимостью 120р. Облигации компании входят в основной инвестиционный портфель. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного! #акции #облигации $ETLN $AFKS
5
Нравится
4
22 апреля 2024 в 8:11
💥Любителям корпоративных облигаций советую обратить внимание на облигацию Эталон-Финанс Выпуск 3 $RU000A103QH9 •На данный момент даёт зафиксировать доходность в 17.5% годовых на 2.5 года. •Также не забываем о том, что тут может вырасти тело и для того чтобы заработать на этом не нужно будет ждать все 2.5 года, тем более ОФЗ начали отскакивать. Не ИИР.
27 февраля 2024 в 12:47
🗓Дивидендная зарплата в марте 2024 года.🙈 👻Привет, сейчас я тебе покажу активы (акции, облигации, бизнес и недвижимость), по которым возможно получить дивиденды и купоны за март. Покажу только те активы, что сам держу в своём портфеле. Погнали!😎 🚀Акции: $388 (Hong Kong Exchanges and Clearing Limited) - 3,69 HK$ - П - 1,47% - 18-29.03.2024. Акции в блоке на СПБ, не факт что дивы придут, а если придут, то в рублях, а не в HK$ $NVTK (НОВАТЭК) - 44,09 ₽ - П - 3,26% - 26.03.2024 📜Облигации: $SU29007RMFS0 (ОФЗ-ПК 29007) - 45,97 ₽ - П - 4,51% - 05.03.2024 $RU000A104735 (ГК Пионер БО 001P-06) - 29,29 ₽ - П - 3,1% - 06.03.2024 $RU000A1048A9 (Брусника 002Р-01) - 29,54 ₽ - П - 3,06% - 11.03.2024 $RU000A103QH9 (Лидер-Инвест АО БО-П03) - 22,69 ₽ - П - 2,48% - 18.03.2024 🏪Займы бизнесу и коммерческая недвижимость: $JetLend_RUB (Займы JetLend). На текущий момент у меня доходность 27,01% годовых, что будет дальше надо смотреть. Есть свои риски и нюансы, но пока доходность радует. $AKTIVO19 (ЗПИФН “Активо девятнадцать” ТЦ “Зеленый берег” г. Тюмень). В марте будет выплата за февраль в размере 1 758,41 ₽ на 1 пай. $ - тикер () - название ₽/¥/$/HK$ - размер выплаты на 1 цб О - объявлены П - прогноз % - доходность выплаты хх.хх.хххх - див. отсечка. Дo этой даты (не включительно) нужно купить акции/фонды, чтобы получить дивиденды. Для облигаций аналогично (помним про НКД). 📈Статистика моего пассивного дохода за месяц (март) - за год (в общем): 2020 - 0 ₽ - 7 346,77 ₽ 2021 - 1 350,93 ₽ - 19 271,92 ₽ 2022 - 2 131,91 ₽ - 50 040,30 ₽ 2023 - 1 529,00 ₽ - 81 914,29 ₽ 2024 - 7 853,07 ₽ - 159 626,55 ₽ (прогноз) Положительная динамика, мой пассивный доход растёт пятый год подряд. 🎬Более подробно обо всём сможешь посмотреть у меня на Youtube (Павел Лобастов), там выложу расширенную видео версию этого поста ориентировочно с 29 февраля по 6 марта. ❤Что думаешь по поводу всего этого? Есть вопросы, пожелания? Пиши комментарии! А за лайки отдельное спасибо!🤔👍 ➖➖➖➖➖ #дивиденднаязарплата #дивиденды #пассивныйдоход #купоны #выплаты