Форум об облигации ВТБ СУБ выпуск 5

Суборды ВТБ. Идея для относительно богатых. Почему относительно? Потому, что без 7-8 млн к идее в принципе не подойти, а разумно ее рассматривать только, если капитал на бирже более 10 млн. Как возможно многие уже знают ВТБ в прошлом году приостановил выплаты по субординированным облигациям из-за проблем с капиталом. В принципе он мог их вообще списать, но решили обойтись без столь кардинальных мер, ведь солидную часть субордов держат вип клиенты самого банка. А капитал помогло подлатать присоединение банка «Открытие» и другие меры. Осенью ВТБ подтвердил планы возобновления выплаты купонов в 2024 году и начал накапливаться НКД. А 16 января зампред банка Дмитрий Пьянов снова подтвердил: "Мы готовимся к выплате, будем платить. Разрешение ЦБ не требуется. Мы по всем бессрочным субординированным займам в этом году будем платить". Есть ли тут еще идея? Условно выпуски можно разбить на 4 группы: 1) Выпуски 2-1 и 2-2 по этим субордам выплаты не останавливались и нам они не интересны, т.к. стоят относительно справедливо. 2) Выпуски в валюте. Возможности их приобрести в Тинькофф нет, да и большинство из них не сильно интересны. 3) Рублевые выпуски 5 и 11 с одинаковыми купонами по 498 тыс раз в полгода. Справедливый апсайд уже совсем небольшой. 4) Рублевые выпуски 12, 13 и 6. С плавающим купоном ключевая ставка РФ +3,75% Вот последняя группа мне кажется самой интересной. В Тинькофф как раз торгуется 12 выпуск . С учетом, что ближайший купон известен (835 тыс), а до апреля ставку вряд ли снизят - получаем осенний купон 985 тыс (16+3,75%). Итого больше 20% только купонами от текущих цен. Поэтому предполагаю, что после возобновления выплат 12 выпуск прямым ходом пойдет на номинал. А это около 10-11% роста тела и плюс примерно 18% сверху купонная доходность от цен номинала в рамках этого года. Риски: 1) Все мы знаем цену слова ВТБ. Но думаю, чтобы отменить выплаты, первые из которых уже 5 февраля, подтвердив, что будут платить 16 января – должно произойти что-то совсем из ряда вон выходящее. 2) Выплаты могут приостановить где-то в будущих годах, если ВТБ снова умудрится отработать какой-то год в сильный убыток. Но в этом году пока таких предпосылок нет и как минимум до осени эти 3 выпуска можно держать. P.S. 5 и 11 выпуск тоже могут быть интересны. Правда апсайд там сильно меньше. Если их оценить с неким дисконтом к ОФЗ то 75% от номинала их адекватная стоимость. В оптимистичном сценарии сроки реализации идеи буквально пару недель, в консервативном пару месяцев. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. $RU000A103SC6 $RU000A1034P7 $RU000A102QJ7

Вчера ВТБ подкинул позитива своим акциям 🔥 📌 ВТБ готовится начать выплаты по бессрочным субордам, первые платежи намечены на 5 февраля - первый зампред банка Дмитрий Пьянов "Мы готовимся к выплате, будем платить. Разрешение ЦБ не требуется. Мы по всем бессрочным субординированным займам в этом году будем платить", - сказал он "Ближайшая дата выплаты купонного дохода по четырем выпускам бессрочных субординированных облигаций серий СУБ-Т1-1, СУБ-Т1-2, СУБ-Т1-3 и СУБ-Т1-4, номинированных в долларах США и евро, - 5 февраля 2024 года. Общая сумма выплат в рублевом эквиваленте составит 2,6 млрд рублей", - уточнил первый зампред ВТБ ❗️ Напомню, что в декабре 2022 года ВТБ сообщил о том, что в 2023 году приостанавливает выплату купонов по бессрочным субординированным облигациям серий СУБ-Т1-1, СУБ-Т1-2, СУБ-Т1-3, СУБ-Т1-4, СУБ-Т1-5, СУБ-Т1-6, СУБ-Т1-8, СУБ-Т1-9, СУБ-Т1-10, СУБ-Т1-11, СУБ-Т1-12 и СУБ-Т1-13. Кроме того, с 6 декабря 2022 года была приостановлена выплата купона по выпуску "вечных" субординированных евробондов Менеджмент банка нацелен на то, чтобы отказ от выплат по локальным субордам был ограничен одним годом, говорил Пьянов в апреле 2023 года. А в июне намерение возобновить в 2024 году выплату купонов по "вечным" субординированным облигациям подтвердил глава ВТБ Андрей Костин ❗️ Локальные выпуски "вечных" субордов банка со второй половины 2023 года торгуются с накопленным купонным доходом начиная с последних в 2023 году дат выплат купонов 📌 ВТБ думает над проведением консолидации акций (обратный сплит), обсуждение на начальном этапе, на проработку этого вопроса может уйти весь текущий год, заявил журналистам первый зампред правления банка Дмитрий Пьянов ❗️ Номинал каждой акции ВТБ - одна копейка, а уставный капитал банка состоит из почти 27 триллионов ценных бумаг "Это обсуждение на начальном этапе, но мы зафиксировали большой интерес к этой теме... Ни нам, как эмитентам, ни акционерам неудобно работать с таким мелким номиналом акций… Но в любом случае это вопрос общего собрания акционеров", - ответил Пьянов на соответствующий вопрос в кулуарах международной выставки-форума "Россия" "Я думаю, весь год уйдет на проработку (этого вопроса - ред.)", - добавил он 🔥 Если обратный сплит будет 5 к 1, то стоимость акции ВТБ почти сравняется по стоимости с акциями, которые были выведены на рынок в далеком 2007 году в ходе "Народного" IPO (13,6 коп.) 😂 Напомню, ВТБ в мае 2007 года провел допэмиссию, увеличив уставной капитал на 29%, и продал инвесторам 1 513 млрд обыкновенных акций (22,5% капитала). Причём пятую часть всего выпуска приобрели физические лица благодаря агрессивной рекламе в СМИ IPO состоялось на Лондонской бирже 17 мая по цене 13,6 коп. за одну депозитарную расписку. На Московскую биржу акции ВТБ были допущены 28 мая. В результате банку удалось привлечь $8 млрд, а капитализация на тот момент оценивалась в $35,5 млрд $VTBR $RU000A102QJ7 $RU000A1034P7

☝️ТОП-5 самых доходных облигаций с высокими рейтингами ⭐️ВТБ (34%) $RU000A1034P7 $RU000A102QJ7 Не зря мы «любим» ВТБ 😬. Это один из крупнейших банков страны, который приостановил выплаты по своим субордам. В эмиссионных документах предусмотрена такая возможность , когда банк на грани выполнения своих обязательств. Это необходимо, чтобы предупредить негативные события, и дать банку решить проблемы ликвидности. И это не мешает ВТБ делать крупные покупки (Открытие) Этот доступен только для квалов. А номинал еще отсекает и по цене – 10 млн. Ликвидности почти нет. ⭐️М.Видео (29%) $RU000A104ZK2 $RU000A106540 Несмотря на наличие сложностей в бизнесе компании, у М.Видео до сих пор очень высокий кредитный рейтинг (ruA), который позволяет покупать их облигации всем желающим: новичкам, пенсионным фондам. Мы держим их облигации. Но назвать их высоконадежными – не можем ⭐️ Сегежа (25%) {$RU000A1043G7} Сегежа идет вне подборки: фактически ее рейтинг ruBBB, но изменен он меньше месяца назад – 26 декабря. До этого был ruA. Проблемы у компании начались больше года назад, но как и в случае с М.Видео, компания с высоким рейтингом и это давало покупать ее облигации даже новичкам. Сегежу мы разбирали здесь ⭐️ Боржоми (24%) {$RU000A102SK1} У компании долгое время рейтинг находился под наблюдением из-за приостановки производства воды на двух заводах компании. В сообщении это объяснялось трудностями на основных рынках сбыта.Сейчас статус «наблюдение» снят. Для доходности к погашению 24% рейтинг достаточно высокий. ⭐️Сбер (20%) $RU000A103Q24 Тоже суборд, но более надежный эмитент. Де-факто, у ВТБ и Сбера одинаковые рейтинги. Но Сбер платит по своим субордам. И платил всегда. Этот выпуск тоже защищен от неосторожной покупки: только для квалов и номинал 10 млн. Сделки проходят редко, но в отличии от выпуска ВТБ его хотя бы можно купить: в стакане заявки на покупку/продажу стоят по 80/82,5 от номинала. ❗️Внимание: здесь необычная оферта: она дает не право инвестору предъявить к погашению, а наоборот – право эмитенту по своему усмотрению выкупить долг каждые 5 лет. Такая оферта называется call-опцион, ближайшая – в марте 2026. Доходность рассчитана к оферте: если выкупа не будет, то инвестор получит базовый купон 7% (к текущей цене 8,75%), и возможность погашения по номиналу еще через 5 лет (вне рейтинга) Роснано Мы чуть не допустили ошибку, включив облигации Роснано в эту подборку. Предпросмотр новости показывал, что рейтинг изменен27 декабря, мы даже удивились (и не зря), потому что сама статья датирована 2021 годом. Поэтому, вне рейтинга. Как вам подборка? Не пора ли разобрать Боржоми? 🧐 🐾 Кот.Финанс | #подборки #хочу_в_дайджест

$RU000A1034P7 подскажите по данной бумаге Что может произойти в момент колл опциона? 18.11.26 Ее выкупят или как?

Кстати говоря, вот отличное решение для альтернативы вкладам и накопительным счетам на пол года) Облигация, доходность которой привязана к ставке ЦБ + 1.1%) Купон ежемесячный! Убийца накопительных счетов и вкладов) {$SU26223RMFS6} {$SU26227RMFS7} $VTBR $RU000A106TM6 $RU000A1034P7

#знания Продолжая тему облигаций, сегодня поговорим о том, что такое бессрочные субординированные (или как говорят в народе «суборды») облигации. Бессрочные облигации это такие облигации по которым есть фиксированный доход, но нет срока погашения. По ним так же, как и по обычным облигациям, инвесторам выплачиваются проценты в виде купонных выплат. Теоретически по бессрочным облигациям купоны будут выплачиваться вечно, отсюда и название. Важное примечание* На самом деле, облигации не являются бессрочными полностью. Так как эмитент бессрочных облигаций имеет возможность выкупить ценные бумаги через какое-то время и погасить весь долг в один момент (call-оферта). Это делается, если у компании появляется возможность занять деньги на рынке дешевле. Это означает, что в определенную дату эмитент бессрочных облигаций может, но не обязан выкупить облигации по номинальной стоимости. (В данном случае по моей бумаге ( $RU000A0ZZ505 )дата call опциона 13.04.2028 ) Чем интересны бессрочные облигации ⏺Они предлагают стабильные и долгосрочные выплаты в заранее установленные даты. При этом зачастую ставка по бессрочным облигациям превышают ставку по традиционным облигациям, поэтому доходность этих бумаг может значительно превосходить доходность обычных облигаций. Но также у бессрочных облигаций, как у любого финансового инструмента есть определённые риски: ⏺ Низкая ликвидность. Рынок бессрочных облигаций значительно ниже рынка традиционных ценных бумаг — зачастую они очень дорого стоят (иногда цена доходит до 10 млн рублей. Хотя данная бумага ( $RU000A0ZZ505 ) , которую я купил является исключением - 783 р). Также чаще всего такие бумаги могут торговаться только квалифицированными инвесторами. Это приводит к тому, что их не получится быстро продать в случае необходимости. ⏺Рост процентных ставок. Если в экономике вырастут процентные ставки, то стоимость облигаций с фиксированными купонными выплатами снизится. Кроме того, в отличие от обычных облигаций у бессрочных отсутствует конкретная дата погашения, а значит, продать облигации по номинальной стоимости не получится. ⏺ Досрочное погашение, которое мы уже проговорили с вами. В этом случае инвесторы вынуждены будут вкладывать свои средства под меньший процент и потеряют прибыль. ⏺Дефолт эмитента. Любая компания может столкнуться с финансовыми проблемами и обанкротиться. В этом случае инвесторы не получат своих выплат. При этом бессрочные облигации предполагают субординированный долг — это значит, что у держателей таких облигаций более низкая очередность выплат. Кроме того, некоторые компании прописывают в условиях выпуска, что при отрицательном финансовом результате купонных выплат не будет. Бессрочные облигации считаются финансовым инструментом, который подразумевает повышенный уровень риска но соотвественно и высокий % доход. Не стоит покупать бессрочные облигации просто так. Прежде всего необходимо ознакомиться с условиями выпуска конкретных бессрочных облигаций и решить, для чего вам нужны такие ценные бумаги. Пример таких бумаг $RU000A1034P7 $RU000A102QJ7 $RU000A0JWV63 #учу_в_пульсе #знания #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

$RU000A1034P7 Российские банки постепенно возвращаются к практике выплат купонов по субординированным евробондам, которые приостановили в 2022–2023 годах. Возвращение к выплатам может быть связано как с выпуском замещающих облигаций, так и с выплатой эмитентом дивидендов по своим акциям. — Ъ Браво 👏👏👏

$RU000A1034P7 учитывая что банк убыточный, не представляю кому эта помойка может быть интересна

НОВЫЕ РЕКОРДЫ? Российские банки в этом году могут заработать около 2,6 трлн. чистых рублей. А если поднажмут, то к концу года они могут даже и эту цифру с лёгкостью переплюнуть. Многим интересно: "Чем они там занимаются, чтобы такие внушительные средства получать?". Большинство наверное уже догадалось. Остальным Котлетыч расскажет. Во первых, благодаря основной деятельности, а во вторых они умело зарабатывают на падении рубля. Банки за половину 23 года заработали уже 2 трлн. чистых рублей. До конца года если они даже ничего делать не будут на валютном рынке, то им всё равно удастся поставить новый рекорд в этом году. Котлетыч писал вам выше, что: "Они с лёгкостью могут преодолеть отметку в 2,6 трлн. рублей". Всё это благодаря волатильности на валютном рынке, которая до сих пор сохраняется. Российские банки в первом полугодии показали, на что они способны. И всё это может привести к тому, что сумма в конце декабря может значительно измениться. Но нюансы всегда есть и были: Рост кредитования во втором полугодии может существенно снизиться из-за повышения ставки. Кредиты попросту будет не выгодно брать, потому что никто не захочет переплачивать лишние деньги. Уж лучше пересидеть и подождать. Банки показывают отличные результаты в этом году обновляя свои хая как на бирже, так и в своих бюджетах. Так же Котлетыч очень ждёт объявления по ключевой ставке. Ставьте 👍 чтобы банки научили читателей Котлетыча столько же зарабатывать и даже больше))). $GAZP $VTBR $SBER $SBERP {$TCS} $TCSG $BSPB $CBOM $RU000A1069P3 {$RU000A106M25} $RU000A1034P7

$RU000A1034P7 ❓Вопрос - стоит покупать такую облигацию за текущую стоимость, чтобы получать купоны?