Форум об облигации РЖД 001Р выпуск 8

#Россия #Макро #Аналитика #Долгосрок | Аналитический обзор от 20.07.2023 Рост проинфляционных рисков в последние недели вызывает некоторую неопределенность по поводу диапазона повышений ставки Банка России на ближайших заседаниях. Поэтому в текущих условиях для облигаций с фиксированным купоном и дюрацией больше года характерен высокий уровень процентного риска. Альтернативой традиционным облигациям в периоды рыночной неопределенности служат линкеры (облигации с индексируемым номиналом) и флоутеры (облигации с плавающим купоном). Условиям неопределенности лучше всего соответствуют инструменты с гибкими параметрами: линкеры и флоутеры. Первые полностью привязаны к инфляции, а точнее их номинал. Купон – 2,5%, основной доход за счет роста номинала. Условия по вторым зависят от выпуска: в основном это привязка к ставке + премия или к кривой бескупонной доходности + премия. Линкеры: - ОФЗ 52002 $SU52002RMFS1 - ОФЗ 52003 $SU52003RMFS9 - ОФЗ 52004 $SU52004RMFS7 - ОФЗ 52005 $SU52005RMFS4 Флоутеры: - ОФЗ 29024 $SU29024RMFS5 - РЖД 1Р-08R $RU000A0ZZGT5: GCurve на 7 лет + 0.49% - ФПК 1P-05 (RU000A0ZZTL5): GCurve на 7 лет + 0.7%. Бумаги нет в Тинькофф. PS. Для приобретения данных бумаг необходимо пройти тестирование Банка России или иметь статус квалифицированного инвестора.

🔸⚖️ Все познается в сравнении 🔄 🔸15 Приветствую Вас, господа пульсяне 😁✌️ Вчера зашёл к одному инвестору в портфель 💼😅, глянул бегло и ошалел 🤯, как можно покупать такие облигации, не важно какой эмитент 🙄, и рейтинг, просто доходность на столько мала, что это просто жесть.😬 Не буду разбирать компании, просто цифры и рейтинг... Мне кажется у вас после этого отпадет желания разбираться, что и кто эти облигации выпустил ... 😏 🔹 $RU000A0ZZGT5 РЖД выпуск 8 Цена 🪙 1007₽ Купон ✉️ 33-56₽(6мес) Рейтинг 📊 (ААА) стабильный Сравниваем ⤵️ 🔸 $SU26230RMFS1 ОФЗ 26230 Цена 🪙 789₽ Купон ✉️ 38,39₽ (6мес) Рейтинг 📊 (ААА) стабильный ➡️ Для наглядности сравнения, берём 10 шт. РЖД это (10070₽) и отрезок времени 6 месяцев... Можно купить 13 шт ОФЗ данных (10387₽) РЖД : 33-56* 10(шт) = 330₽-560₽ ОФЗ: 38,39₽ *13(шт)= 384+ 115₽= 499₽ Итог ♻️ За 4 последних полугодия, только один раз РЖД обогнал по доходности ОФЗ 🙄👈. 🔹 $RU000A104XW2 Сибур Цена 🪙 1006₽ Купон ✉️ 22,81₽ (3мес) Рейтинг 📊 (ААА) стабильный Сравнение ⤵️ 🔸 Эталон-Финанс Цена 🪙 1001₽ Купон ✉️ 34,16₽ (3мес) Рейтинг 📊 (А-) стабильный ➡️ У Сибур при таком купоне, 🙄 цена выше номинала 🤯. Цена выше, а купон на 50% меньше 😬. И мне ещё кто-то говорит 😏, что у эталона маленький купон и цена не будет выше... 😱🤐 🔹 $RU000A102GU5 Белуга Цена 🪙 954₽ Купон ✉️ 36,9₽ (6мес) Рейтинг 📊 (А+) стабильный Сравнение ⤵️ 🔸 Патриот групп Цена 🪙 1006₽ Купон ✉️ 39,89₽ (3мес) Рейтинг 📊 (ВВВ-) Позитивный ➡️ При цене на 50₽ больше (5% от тела облигации), получаем купон на 115% больше🤑. Это к вопросу, когда кто-то говорит, что не покупает облигации выше номинала 😉, надо задуматься 🫣. 🔹 $RU000A103QK3 ВК выпуск 1 Цена 🪙 940₽ Купон ✉️ 39,39₽ (6мес) Рейтинг 📊 (АА+) стабильный Сравнение ⤵️ 🔸 Все та же ОФЗ 26230 Цена 🪙 789₽ Купон ✉️ 38,39₽ ➡️ Купон почти равный, у ОФЗ тело дешевле на 20% , 🤷🏻. 🔹 $RU000A102VY6 Атомстройкомплекс Цена 🪙 918₽ Купон ✉️ 42,38₽ (6мес) Рейтинг 📊 (ВВВ+) стабильный Сравнение ⤵️ 🔸 Патриот групп Цена 🪙 1006₽ Купон ✉️ 39,89₽ (3мес) Рейтинг 📊 (ВВВ-) Позитивный ➡️ Рейтинг равный, при цене Патриота на 10% дороже, купон на 90% больше 😅 Я как человек умеющий считать в уме, когда вижу такие облигации - мягко говоря в шоке 😱🤷🏻🤭... И я захожу в стакан, а там 🙄 по 30-50 заявок на покупку 🫣. Кто их берет 🤯😏. И самое интересное, что при следующем (возможном ⚠️) повышении ключевой ставки, новые выпуски будут ещё доходнее, чем старые. Поэтому я постоянно слежу за рынком и если появляются хорошие размещения, то перекладываюсь со старых в новые, увеличивая доходность моего портфеля. И бонусом 🎁 идёт рост цены облигаций, т.к. чем больше инвесторов начинают сравнивать, тем больший интерес просыпается к покупке, что приводит к росту 🚀🚀🚀. Как всегда пишу ‼️ Каждый сам решает, какой ему выбрать путь. Это информация к размышлению, решение только за вами. Ваши реакции и лайки меня вдохновляют 🤗, поэтому не жалеем нажать на кнопку 👍... Всем удачи ☘️ в инвестициях 📝😀✌️

$RU000A0ZZGT5 подскажите к чему привязана ставка купона?

$RU000A0ZZGT5 А почему доходность отрицательная?

$RU000A0ZZGT5 От чего зависит купон? От ставки цб?

$RU000A0ZZGT5 купон плавающий?

В феврале каждый начинающий инвестор поверивший в одну компанию и вложив ранее туда свои накопленные деньги, ждал взлёта и тут обвал….. Так что у меня написано -52% за год, посмотрим сколько будет в конце года. Теперь все мы стали умнее, не кладём все яйца в одну корзину, а по научному диверсифицируем свой портфель. Ждём выплат купонов от РЖД $RU000A0ZZGT5, $MTSS оказал отличные показатели по дивам и сейчас медленно, но верно поднимается обратно после гэпа.

На востоке БАМа возводится второй путь к Тихому океану РЖД прокладывает второй путь на отрезке Эльдиган — Тудур, чтобы увеличить объемы движения на востоке Байкало-Амурской магистрали на линии Комсомольск — Советская Гавань. Этот участок БАМа расположен в отрогах Сихотэ-Алиньского хребта между нижним Амуром и Татарским проливом. Чтобы увеличить объемы движения на 48 пар грузовых поездов в сутки, строители прокладывают второй путь, идущий параллельно однопутному БАМу. На перегоне строятся 4 больших моста длиной от 114 до 428 метров. Самый протяженный на 67 км — через реку Правый Эльдиган. Его длина составит 428 метров, он будет смонтирован из 12 пролетов. Высота русловой опоры — 25 метров. Для монтажа опор было забито 120 буронабивных свай. Открытие движения по двухпутному перегону Эльдиган — Тудур запланировано на декабрь 2021 года. Благодаря реконструкции линии Комсомольск — Совгавань ежегодно наращиваются перевозки в адрес морских терминалов Хабаровского края. В результате строительства сплошного второго пути провозная способность линии возрастёт до 140 млн тонн. $RU000A0JSGV0 {$RU000A0JQ7Z2} $RU000A0JQRD9 $RU000A0ZYU05 $RU000A0ZZGT5 $RU000A0JXN05 $RU000A0JXQ44 {$RU000A0ZZX19} $RU000A1007Z2 $RU000A100HY9 {$RU000A1002C2} $RU000A101M04 $RU000A1008D7

В России начались испытания поезда «Ласточка» с автопилотом Автоматизация поезда «Ласточка» проведена, чтобы совершенствовать процессы, которые необходимы для управления скоростными железнодорожными системами, для обеспечения грузовых перевозок. Сейчас автоматизация на железной дороге очень большая. Однако на некоторых участках РЖД до сих пор остались технологии со времен создания железных дорог и ручные стрелки. Несмотря на это, также имеются скоростные линии, сортировочные горки, где все автоматизировано, где практически все ведется без участия человека. $RU000A0JQRD9 {$RU000A0JQ7Z2} $RU000A0JSGV0 $RU000A0JXN05 $RU000A0JXQ44 $RU000A0ZYU05 $RU000A0ZZGT5 $RU000A101M04 {$RU000A1002C2} $RU000A100HY9 {$RU000A0ZZX19}

⠀⠀Подписчик попросил сделать обзор облигаций с плавающим купоном. Такие облигации - отличный выбор для тех, кто не хочет заморачиваться с прогнозом ставки цб, а хочет получать купоны по рыночной доходности. ⠀ ⠀⠀Как правило, расчет купонов подобных облигаций имеет вид: Ставка ЦБ + Премия. Если ставка ЦБ 8%, а премия 1.5%, то купон будет 9.5%. Так же существует некий лаг по времени, когда за время до начисления купона ставка изменилась, то купон будет иметь доходность прошлой ставки, но будущий купон - текущей. Все это прописывается в проспекте облигаций и дублируется на профильных сайтах. Тинькову тоже не помешало бы делать такие пометки к облигациям с плавающим купонам. ⠀ ⠀⠀Из корпоративных облигаций таковыми являются: {$RU000A0JUQC5} - Ашинский Метзавод. Купон складывается из ключевой ставки ЦБ на 5й день до начала купонного периода + 1.5% премии. Текущий купон 6.5%, Однако следующий будет 9% или даже больше :) Ставку ЦБ смотреть тут: https://cbr.ru/hd_base/keyrate/ $RU000A0ZYR91 - ГТЛК. Они платят купоны каждый квартал, но ставка меняется каждые полгода. Таким образом купон состоит из премии в 0.65% и ставки ЦБ на 10й рабочий день до начала нечетного периода. Т.е. текущий купон 6.15%, а следующий период будет нечетным и его ставка определится в январе 22 года. Скорее всего 8.15%+. $RU000A0ZZGT5 - РЖД. Тут купон считается интереснее. Премия 0.49% + значение бескупонной доходности ОФЗ в зависимости от срока погашения за 5 дней до начала купонного периода. Текущий купон 7.39%. Если ничего не поменяется, то следующий будет: срок погашения облигации 7 лет, получаем 8.16%+0.49%= 8,65% Кривую бескупонной доходности смотреть здесь: https://www.moex.com/ru/marketdata/indices/state/g-curve/ ⠀ ⠀⠀Много ОФЗ с плавающим купоном. Например: $SU29006RMFS2 - Купон считается как среднее арифметическое ставок RUONIA за 6 месяцев + 1.2% Премия. Ставка Руониа - ставка займа банками с минимальным кредитным риском. Можно не вникать. Обычно она чуть ниже ставки цб и если просто возьмете среднее арифметическое ставок за 6 месяцев, то не очень ошибетесь. А если нужно точно, то смотреть здесь: https://cbr.ru/hd_base/ruonia/dynamics/ Текущая ставка 5.93, следующая может быть в районе 8%. {$SU24021RMFS6} - купон выплачивается каждый квартал, определяется как среднее руониа за 7 дней до начала периода и за 7 дней до окончания. Иначе говоря, текущий купон не известен. Скорее всего он будет около 7-7.5%. Премии нет, но данная облигация наиболее четко (без временного лага) следует за ставкой цб. Примерно тот же расчет имеют ставки ОФЗ от 29006 до 29020. ⠀⠀Такие облигации мало подвержены рыночным колебаниям и цена редко отходит от номинала больше нескольких процентов. ⠀ ⠀⠀Статья на тему "что делать с облигациями в период повышения ключевой ставки ЦБ": https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PanamaInvest/20b53776-6446-428a-9cdb-22f80105095f/