АФК Система — крупнейшая в России публичная инвестиционная компания, основанная в 1993 году. В портфель активов входят преимущественно российские компании более чем из 15 отраслей экономики: МТС — наиболее значимый актив в сфере телекоммуникаций, Медси — медицина, Segezha Group — лесная промышленность, Ozon — ритейл и маркетплейс, Etalon Group — строительство и девелопмент и другие активы.
Дата погашения облигации | 21.01.2028 | |
Доходность к оферте | 27,32% | |
Дата оферты | 30.07.2025 | |
Дата выплаты купона | 25.07.2025 | |
Купон | Фиксированный | |
Накопленный купонный доход | 5,3 ₽ | |
Величина купона | 34,41 ₽ | |
Номинал | 1 000 ₽ | |
Количество выплат в год | 2 | |
Субординированность | Нет | |
Амортизация | Нет | |
Для квалифицированных инвесторов | Нет |
#disclosure Компания: ПАО АФК "Система" Тикеры: $RU000A0ZYQY7 Время новости: 24.01.2025 19:00 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=yoJNaEujsk-CPCp7pQcZqBg-B-B&q= Резюме: ПАО АФК "Система" объявило о выплате купонного дохода по своим облигациям за период с 26 июля 2024 года по 24 января 2025 года. Общая сумма выплат составила 344,1 миллиона рублей, что эквивалентно 34,41 рубля на облигацию. Выплата будет осуществлена в безналичном порядке. Ссылки из новости: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=4772 Сентимент: Положительный
#nrd Тикеры: $RU000A0ZYQY7 Время новости: 24.01.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО АФК "Система", 7703104630, RU000A0ZYQY7, 4B02-07-01669-A-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1217591 Резюме: ПАО АФК "Система" объявила о плановой выплате купонного дохода по своим облигациям, запланированной на 24 января 2025 года. Размер выплаты составит 34.41 рубля на одну облигацию. Дата фиксации списка для выплаты - 23 января 2025 года. Сентимент: Положительный.
Системная ошибка😡📈 Почему падают акции, и что не так с компанией? $AFKS 🪧О Системе АФК Система – инвестиционный холдинг, в состав которого входят десятки компаний. Основные: МТС, Озон, Сегежа, МТС банк, Эталон. И это только публичные. Еще есть Медси, Степь, Биннофарм, гостиничная сеть Космос и огромное число активов в фондах (Профи.ру, Аренза-Про, и т.д.) Но Система растила бизнес в долг👀 На слайде EV – стоимость компании (капитализация + долг). Ведь покупая бизнес, вы принимаете и обязательства. Именно поэтому в кризис бывают новости, что тот или иной бизнес перешел за 1 доллар. Так бывает, когда обязательства больше реальной стоимости Котировки Системы прошли трудный путь. На графике 👀котировки корпорации за 17 лет. Цены много раз были в районе 40 рублей, а сейчас торгуются по 12. Давайте посмотрим циклы компании: 2008 год: рыночный пузырь, эпоха массового распространения телефонов и золотой век МТС 2014 год: развитие Башнефти, удвоение добычи и планы об IPO. А затем возврат компании государству и спор с Роснефтью на ₽100 млрд 2021 год: пост-коронавирусный период, развитие интернет-активов и IPO OZON. Рынок оценил компанию в нереальные $7 млрд. 📰Что случилось сегодня? АФК продолжает развитие в долг. Рост ставки отражается на прибыли. Одни лишь % по консолидированному долгу в ₽1,4 трлн при ставке 21% - ₽294 млрд в год. Только всмотритесь в эти цифры: ₽294 000 000 000 ежегодно, или ₽805 000 000 ежедневно. И это лишь проценты. Но давайте по существу: • ₽1,4 трлн это весь долг всех компаний холдинга • Особенности МСФО: там, где участие контрольное (>50%), долг считается как за всю компанию. Пример: эффективная доля АФК Системы в МТС ~50,01%, но в отчетности холдинга долг будет отражен, как если бы МТС полностью принадлежал Системе. Т.е. все ₽580 млрд • Лаг во времени: изменение КС не сразу отражается на стоимости обслуживания долга. Есть 🐟флоатеры и кредиты с плавающей ставкой, но пару лет назад рынок облигаций был преимущественно с фикс-ставкой. И взяв в долг по 7% на три года – независимо от конъюнктуры компания платила по своим долгам 7% Когда ЦБ перешел к повышению ставок в 2023 году никто не ждал, что 🔧ключ дойдет до 21% (это рекорд в современной истории), и что период высоких ставок продлится так долго. Теперь ни у кого нет сомнений, что двузначная ставка будет как минимум до 2026 года. Придется рефинансироваться по высоким ставкам. И 294 млрд на обслуживание долга становится проблемой ⚡️Проблемы Системы • Огромный консолидированный долг (₽1,4 трлн) • Большой долг непосредственно на Системе (₽427 млн). На этот долг Система покупает и развивает активы. А погашает через выплату дивидендов от дочек на холдинг • Необходимость докапитализации ряда активов: Сегежи, МТС банка • Сокращение доходов: МТС – крупнейшая дойная корова холдинга. С большим долгом и отрицательным капиталом. Рост расходов, рост процентов рано или поздно повлияет на сокращение прибыли и дивидендов • Ряд компаний в убытках: Озон, и много развивающихся компаний в инвестиционной фазе Год назад все ждали от АФК фабрики IPO, ведь именно у АФК десятки компаний, которые могли выйти на биржу. Но разместились единицы 🤬АФК банкрот? Нет! Особенность учета долга по МСФО говорит, что реальный долг ниже. А стоимость публичных компаний пока еще превышает долг. Представить АФК Систему без МТС невозможно, но если постараться? Из долга уйдет ₽0,6трлн + появится кэш (~₽0,2 трлн). Мало, кто может купить МТС без дисконта, но мы фантазируем. Также сложно (но все-таки можно) представить продажу Озон, заморозку инвестиционных проектов и направление всего денежного потока на погашение долга. $RU000A108GL1 $RU000A0ZYQY7 Сегодня облигации АФК дают 30% доходности. И это главное разочарование 👵🤘 &Бабуля на максималках , ведь когда доходность растет – цена облигации снижается. Акции пока не интересны. Но представить мир без АФК сложно. Им еще Сегежу спасать. И надо, чтобы еще саму Систему кто-то спас 😉 🐾 Кот.Финанс #Прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест