Про облигацию Russia 2026

КОММЕНТАРИЙ ПО РЕШЕНИЮ БАНКА РОССИИ ПО КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ. Совет директоров Банка России, по итогам планового опорного заседания, состоявшегося 26.07.24, принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до уровня 18%. Данное решение соответствует нашему прогнозу. На наш взгляд, риторика регулятора не поменялась в сравнении с предыдущей пресс-конференцией, она по-прежнему носит ястребиный характер. В ходе пятничной пресс-конференции глава регулятора указала на триггеры в экономике, реализация которых способствовала повышению ключевой ставки: 1. Повышение устойчивой инфляции. Рост ценовых (инфляционных) ожиданий населения 3 месяца подряд 2. Ускорение потребительской активности 3. Увеличение положительного разрыва в экономике Также реализовались проинфляционные риски, связанные с введением новых санкций. Кроме того, был существенно пересмотрен макроэкономический прогноз, который предполагает значительно большую жесткость ДКП для возвращения инфляции к цели. Так, прогноз по инфляции на текущий год повышен с 4,3-4,8% до 6,5-7,0%. Данные цифры учитывают высокую накопленную инфляцию в 1П24 и ее существенное замедление во 2П24. В 2025 г. инфляция составит 4,0-4,5% и закрепится вблизи 4% в 2026 г. Темпы роста ВВП во 2кв24 оставались высокими, инфляция ускорялась. Это означает, что экономика находится в состоянии перегрева. Резервы рабочей силы и мощностей исчерпаны. Нехватка этих ресурсов может привести к тому, что экономика будет замедляться и несмотря на все попытки стимулировать спрос и весь стимул будет уходить в ускорение инфляции. Как отметила глава регулятора, «по сути – это стагфляция, остановить которую можно только ценой глубокой рецессии. Предотвратить развитие такого сценария можно только повышением ключевой ставки». Согласно обновленному прогнозу, на 2024 г., была повышена оценка динамики экономики – до 3,5-4,0%. В 2025 г. экономика замедлится до 0,5-1,5% годовых и к 2027 г. выйдет на сбалансированные темпы в 2-2,5%. Среднее значение ключевой ставки на текущий и 2025 г. было увеличено на 4%, до 16,9-17,4% и 14,0-16,0% соответственно. Таким образом, верхний диапазон значений на текущий год предполагает повышение ставки до уровня 20% при сохранении повышенных темпов инфляции и потребительской активности в экономике. РЕАКЦИЯ РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ. РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ: • Пятничное решение ЦБ по ставке не стало сюрпризом для рынка, однако, очевидно, что часть участников все же надеялась на приятные неожиданности, и в итоге эти ожидания не оправдались. • Кривая госдолга скорректировалась к уровням 16,50-15,80%, при этом короткие выпуски котируются выше 17%, пятилетние — в районе 16,75%, десятилетние — 16,15%. • Реакция корпоративного сектора выглядит более сдержанной в силу отсутствия приемлемого уровня ликвидности вторичных торгов. ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ: • В пятницу ЦБ РФ поднял ключевую ставку на 2%, сохранив при этом ястребиную риторику. Сегмент ОФЗ отреагировал на решение регулятора снижением цен на 1-2% в зависимости от выпуска. Несмотря на это котировки на внутреннем рынке валютных облигаций росли. Основная причина расхождения – валютный рынок, на котором рубль перешел к ослаблению. На этом фоне цены наиболее ликвидных замещающих облигаций повышались на 1,0-1,5%. • В суверенном сегменте рост достигал 2%. Отметим возвращение торговых оборотов в выпуски RUS-26 и RUS-47, сделки по которым проходили с доходностями 7,2% и 6,5% соответственно. #макроэкономика #ключеваяставка #инфляция #облигации #офз #замещающие_облигации $RU000A0JWHA4 $RU000A0JXU14

$XS0088543193 не понятно, что с этими ОФЗ не так. По факту это самое выгодное предложение в долларах. Сейчас дает 3.84%, с налогом 3.5%. Ладно, допустим, у покупателей народных $XS0114288789, которые получают доход 1.65% (а с налогом и того меньше), нет средств купить $XS0088543193, но у покупателей $RU000A0JWHA4 они очень даже есть. Также такой фактор как падающий американский рынок должен стимулировать пересидеть в долларовых облигах. И еще понижение ключевой ставки ЦБ РФ коррелировало с ценой на долларовые облиги. Или последнее время стабильный рубль всех в обычные ОФЗ загнал?🤔 Ну все же по итогу ждут 75-80?😂 Вот и посмотрим на росте бакса😏 Короче, жду в районе 1600🚀