Мнения инвесторов о стратегии

Друзья, мне тут и в тг пишут о каких-то продажах облигаций. Я не продаю облигации, на данный момент у меня около 60% российского портфеля в облигациях Продажи, которые отображаются в сделках — это автослед, который сам проводит сделки, чтобы вернуть портфель в исходное состояние. Там сделки по 1-2 шт 😁🙏 ничего я не продаю &Бонд, Джеймс Бонд

🏛 Обновляю таблицу ОФЗ-ПД (постоянный купонный доход) с данными по среднему дневному обороту торгов, дюрации, выпуклости, эффективной доходности, а также прогнозе стоимости и доходности инвестора в случае изменения эффективной доходности до 10-10,5%. Сейчас эффективная доходность ОФЗ-ПД +10 лет равна 15,7-16,41%, так вот об изменении этой доходности идет речь, а не об изменении ключевой ставки. Это конечно связанные вещи, но не равные. Ниже будут еще 2 аналогичные таблицы для шоковых сценариев (существенного роста инфляции или существенного падения спроса) $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 $SU26248RMFS3 $SU26247RMFS5 &Бонд, Джеймс Бонд

ЦБ всетаки поднял ставку до 19%, хотя я закладывала в свои ожидания ставку без изменений. 13 из 25 проф участников ожидали ставку без изменений, остальные ожидали 19-20% 100 базисных пунктов незначительно повлияют на мои модели оценки стоимости акций, но умеренно повлияют на оценку стоимости облигаций. &Бонд, Джеймс Бонд

Думаю, что ставки выше 18% не будет. На это очень много причин, от снижения спроса и укрепления рубля и до роста производства. 🏛 ОФЗ-ПД 10 лет+ all in 💰 $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 &Бонд, Джеймс Бонд Шучу, на все не надо, сбалансированный портфель облигаций публиковала в июне⬇️

Вот список самых привлекательных ОФЗ-ПД в случае снижения эффективной доходность. Расчетные значения эффективной доходности 10,3-10,5% за 2 года (снижение эффективной доходности с 14,6-15,5%). На данный момент ОФЗ26238 перестали быть самыми привлекательными облигациями для покупки в рамках ожидаемого снижения ставки доходности из-за существенного роста их стоимости на рынке. Я продолжаю держать именно этот выпуск из-за льготы на ЛДВ (чем больше потенциал в росте тела, а не купоне, тем больше можно будет сэкономить денег при уплате налогов). $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 $SU26230RMFS1 $SU26240RMFS0 $SU26247RMFS5 $SU26244RMFS2 &Бонд, Джеймс Бонд

🏛 Пока я не понимаю, для какой цели Банк России поднял ставку до 18%. Инфляция медленно, но верно продолжает снижаться, темпы роста экономики замедляются, даже рынок долга пока не видит логики в действиях ЦБ. С заседания длинные ОФЗ-ПД остались практически на том же уровне, несмотря на жесткий среднесрочный прогноз Банка России. Наблюдаем, у меня бОльшая часть российского портфеля в длинных облигациях. 43 выпуск приносит 16% эффективной доходности при ставке 18% — лучший выбор для пенсионера в рамках постоянного купона, а для долгосрочного инвестора лучше всего выглядит 38 выпуск. А если вы хотите получать более 19,3% здесь и сейчас, то читайте этот пост: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/464e25aa-00fd-49cf-a7d2-3dc8353239eb?utm_source=share $SU26243RMFS4 $SU26238RMFS4 &Бонд, Джеймс Бонд

🏛 Среднесрочный прогноз Банка России Средняя ключевая ставка повышена на этот год до 16,9-17,4%, в 2025 году до 14-16%, в 2026 году до 10-11%. Если прогноз Банка России оправдается, то через 2 года ставка будет около 10%, то есть снизится ~с 18% до ~10% за 2 года. При снижении ставки кривая доходности станет нормальной и эффективная доходность длинных ОФЗ составит около 10,5%. Но думаю, что все будет по-другому, на данный момент по моему мнению повышение ставки было излишней мерой, так как введенные налоговые и ограничительные меры не успели показать результаты своего воздействия на инфляцию. &Бонд, Джеймс Бонд $SU26238RMFS4

🏛 Микроэкономический опрос Банка России Прогноз инфляции на 2024 год повышен до 6,5% (+1,0 п.п. к майскому опросу), на 2025 год — до 4,5% (+0,3 п.п.). Аналитики ожидают, что инфляция вернется к цели в 2026 году и останется на этом уровне далее. Ожидания аналитиков по средней ключевой ставке повышены на всем горизонте — на 2024 год до 16,8% годовых (+0,9 п.п.), на 2025 год до 15% годовых (+2,6 п.п.), на 2026 год до 10,6% годовых (+1,2 п.п.). Прогноз на конец горизонта — 8% годовых. Медианная оценка нейтральной ключевой ставки не изменилась — 7,5% годовых. Прогноз роста в 2024 году повышен на 0,3 п.п. до 3,2%. Аналитики ожидают, что в 2025–2027 годах ВВП будет расти на 1,7-1,8%. Медианная оценка долгосрочных темпов роста немного повысилась до 1,6% (+0,1 п.п.). Согласно прогнозам аналитиков, прирост ВВП в 2027 году к 2021 году составит +11,1%. Аналитики ожидают, что в 2024 году безработица снизится до 2,6% (-0,2 п.п.), в 2025 году вырастет до 2,8% (-0,2 п.п.) и далее вернется на уровень 2023 года — 3,0%. &Бонд, Джеймс Бонд

Как изменяется стоимость облигаций с постоянным купонным доходом в зависимости от изменения эффективной доходности этих облигаций? На примере ОФЗ-26247 (по ней как раз сейчас много вопросов) построила наглядный график зависимости стоимости ОФЗ26247 от ее эффективной доходности. Данный график показывает, как изменится стоимость облигаций на рынке с учетом модифицированной дюрации (сейчас она равна 5,934) и выпуклости (сейчас она равна 53,491). Параметры всех облигаций можно посмотреть в калькуляторе Мосбиржи. Как посчитать изменение стоимости облигаций самостоятельно? Упрощу все до одной формулы. Цр=Ц+Ц*(МД*(-∆)+0,5*В*(∆)^2) Где Цр — это расчетная цена; Ц — текущая цена облигации; МД — модифицированная дюрация; ∆ — изменение эффективной доходности; В — выпуклость. На примере ОФЗ26247. Цена — 835 МД — 5,934 В — 53,491 ∆ — допустим, нам нужно узнать, что будет с ценой облигации при снижении эффективной доходности на 5% с 15,62% до 10,62%. Используем формулу. Цр=835+835*(5,934*(-(-5%))+0,5*53,491*(5%)^2)=1138,6 руб. То есть цена ОФЗ26247 вырастет на 36,36% с 835 руб. до 1138,6 руб. при снижении эффективной доходности на 5%. Эту формулу можно применить к любой облигации с постоянным купоном. Цена облигации ОФЗ26247 при изменении ее эффективной доходности на n% равна: -5% — 1138,6 руб. -4% — 1068,9 руб. -3% — 1003,7 руб. -2% — 943,03 руб. -1% — 886,78 руб. +1% — 787,68 руб. +2% — 744,84 руб. +3% — 706,45 руб. +4% — 672,54 руб. +5% — 643,09 руб. Лучше всего пройти обучение по облигациям, чтобы усвоить весь материал целиком. Если нужен аналогичный расчет по остальным длинным облигациям с постоянным купоном и построением графика зависимости эффективной доходности и стоимости — поставьте 👍 этому посту. $SU26247RMFS5 &Бонд, Джеймс Бонд

В период ожидания повышения процентной ставки ЦБ очень много вопросов поступает от инвесторов о том, как защитить себя от роста ставок. Смотрите, на фондовом рынке есть акции, облигации и фонды. Облигации занимают около половины фондового рынка. Корпоративные облигации занимают около половины рынка облигаций, их более 2000 выпусков. примерно каждый четвертый пуск облигаций — это флоатеры. То есть, грубо говоря, на фоновом рынке корпоративные флоатеры занимают примерно 6% рынка, а на рынке облигаций корпоративные флоатеры занимают около 12,5% рынка. Именно флоатеры позволяют нивелировать риски изменения ключевой ставки. Что же это за флоатеры? Облигации с плавающим купоном (флоатеры) — это облигации, купон по которым непостоянный, а изменяется в зависимости от изменения одного из показателей, обычно это RUONIA, ключевая ставка или кривая бескупонной доходности. Друзья, это не значит, что сегодня облигации приносят 18%, а завтра 5% — нет. Это значит, если по облигации купон составляет ставку ЦБ+2%, то облигации до погашения будет приносить доходность, равную ставки ЦБ+2%, на данный момент это 16+2=18%. Если ставку повысят на 2% до 18%, то облигация станет приносить 18+2%=20%. Эта доходность начисляется в виде купона и обычно рассчитывается ежедневно. Ничего сложного, многие инвесторы углубились и прошли мой курс, узнали все про облигации, в том числе и про флоатеры, но если у вас нет времени на образование, то это не значит, что нужно игнорировать такой шикарный инструмент на рынке, как флоатеры. Обратите на них внимание, сейчас в краткосрочной перспективе это самый безрисковый и доходный инструмент. На графике представлены все корпоративные флоатеры с оборотом торгов не менее 100 тыс руб. в день. В столбце «ставка купона» можно найти, к чему привязан купон облигации, а в последнем столбце можно увидеть рейтинг, который подскажет вам, на сколько высоки риски данного эмитента. $RU000A107ET1 &Бонд, Джеймс Бонд

Друзья, я не просто так стала добавлять в каждый обзор компании выдержку по облигациям компании. В данный момент облигации приносят очень высокую доходность. Короткие облигации могу приносить до 19% доходности и иметь наивысший рейтинг, длинные облигации сейчас приносят порядка 15,63% годовых на 10 лет ‼️ За последние 10 лет индекс Мосбиржи с учетом дивидендов принёс инвесторам в среднем 15,65% годовых, что равняется текущей эффективной доходности длинных облигаций ПД. Флоатеры с наивысшим рейтингом сейчас приносят более 17,2% доходности. Вот еще краткая статистика Убыток индекса в 2022 году составил — 43,12%. Доходность индекса в 2023 году составила 43,87%. Доходность индекса в 2024 году практически отсутствует. На данный момент целесообразно добавлять в свой портфель ОБЛИГАЦИИ. Они бываю разные и используются в разных целях. Вот основные их виды: ОФЗ и регионы, корпоративные, высокодоходные, с постоянным купоном, флоатеры, линкеры, с амортизацией, с офертой, замещающие, юаневые, золотые, также есть индексные фонды на облигации и фонды на облигации с активным управлением — рынок облигаций равен рынку акций. Не стоит игнорировать рынок облигаций, на фондовом рынке есть не только акции, но еще облигации и фонды. Задумайтесь об этом. Сейчас макроэкономическая ситуация позволяет вкладывать деньги с минимальным риском под очень высокую ставку доходности, которая равняется исторической ставке доходности рынка акций, а рынок облигаций России дает возможность не только покупать классические облигации, но и защитить свой портфель от девальвации рубля, изменения ключевой ставки, кредитного риска и даже от девальвации валюты. Например, на данный момент мой российский портфель на 63% состоит из облигаций, а общий портфель даже с учетом заблокированных активов на четверть состоит из облигаций. Позаботьтесь о себе и обратите внимание на рынок облигаций 🙏🫡 &Бонд, Джеймс Бонд $SU26243RMFS4

Мои текущие ожидания по потенциальной доходности длинных ОФЗ-ПД с учетом макроэкономического опроса, среднесрочного прогноза Банка России и ожидаемого снижения эффективной доходности длинных ОФЗ-ПД до 10-10,5% в течение 2 лет. Самыми интересными длинными ОФЗ-ПД остаются 38 и 43 выпуски с потенциалом более 60%. Вторая таблица — такой инвестиционный результат будет у инвесторов, если эффективная ставка облигаций станет 18% (не путать со ставкой ЦБ, это про другое), на данный момент средняя эффективная доходность облигаций с дюрацией более 3х равна 15,26%. $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 &Бонд, Джеймс Бонд

А вот так выглядит сбалансированный долгосрочный портфель облигаций из моего курса про облигации на брокерский счет с целью минимизировать риск девальвации рубля, риск изменения ключевой ставки, кредитный риск, риск роста инфляции и т.д. и при этом оптимизировать налоговую нагрузку (получить ЛДВ и не платить налоги на купоны). &Бонд, Джеймс Бонд

Насчет комиссий стратегии приведу пример Допустим, мы заработали за год 20% прибыли со 100000 руб. Вы заплатите: 1% за год или 83,3₽ в месяц И 5% за результат или с 20000₽ заработанных денег вы заплатите 1000₽ Итого ваши расходы составят 2000₽ на 20000₽ дохода. Приведу другой пример. Если вы подпишитесь на стратегию, где платится только 2% за управление и 0% за результат. Во-первых, вы рискуете заплатить много денег и получить убыток, во-вторых, 2% за управление — обычно это намного больше, чем 1% за управление и 5% за результат. Сейчас эффективная доходность длинных облигаций (10 лет+) около 15,2% годовых, 5% за результат — это 0,75% от эффективной доходности, то есть меньше, чем 1% за управление, имейте это ввиду. На данный момент моя стратегия облигаций является самой дешевой стратегией в пульсе. Пришло ли время покупать длинные облигации с постоянным купоном — угадать это невозможно, но период покупок определить можно. Я думаю, что период покупок на данный момент находится до сентября включительно, поэтому время на формирование портфеля облигаций предостаточно🫡 &Бонд, Джеймс Бонд

&Бонд, Джеймс Бонд Друзья, пульс пишет, что сейчас многие инвесторы переживают из-за коррекции рынка. Не переживайте, рынок ежегодно показывает коррекцию на 10-15% в определенный момент, а кто инвестирует уже давно, переживали такие коррекции ЗА ДЕНЬ, даже в 2020 году наш рынок падал более чем на 10% за день. При этом обратите внимание, что рынок акций более волатильный, чем рынок облигаций, хотя на данный момент рынок облигаций за ближайшие 2 года может принести более высокую доходность инвесторам. Обязательно добавляйте себе в портфель облигации, чтобы снизить волатильность портфеля, риски и подстраховаться в случае долгосрочной нейтральной динамики рынка акций.

&Бонд, Джеймс Бонд Наконец-то, теперь автоследование по стоимости дешевле инвестиций в БРИФ на ВДО. У меня теперь самая дешевая комиссия автоследования, спасибо @Pulse_Official ♥️ Как вам название? 😁 GPT4 после прочтения моей книги по облигациям даже картинку сгенерировал для моей стратегии ⬇️😁 название придумал тоже он 🤷🏻‍♀️